第七章 国际金融市场1(International Financial Markets)

一、国际金融市场的定义
泛指国际间从事货币资金交易的场所。 狭义的，指在国际间经营长、短期资金
借贷业务的市场，又称国际资金市场， 仅包括货币市场和资本市场。 广义的，指所有国际间金融资产买卖的 场所。包括货币市场、资本市场、外汇 市场、黄金市场以及国际衍生金融工具 市场。
What will a advanced financial center like?
二、国际金融市场的产生与形成
国际金融市场的形成必须具备的条件（教材182） 政局稳定（Economic and political stability） 经济实力发达（Developed Economy） 开放、自由的经济政策和管理制度（No strict
exchange control, currency convertibility, and national treatment）
Before World War I
Center: London Key Currency: Pound Sterling Bank of England dominated
During and aftHale Waihona Puke Baidur World War I; 1914~1931
After World War II; 1944~1950
国际金融市场的积极作用
1.作为国际结算的枢纽，促进各国 贸易与经济交往；
2.作为资本流动的渠道，使得资金 在国际间自由流动，促进了国际分 工和世界经济一体化，优化全球资 源的配置。
国际金融市场的消极影响
（1）容易导致举债规模失控，形成 国际债务危机。 （2）巨额的国际资本流动对许多国 家的经济生活和宏观调控形成冲击。 （3）金融动荡通过国际金融本身的 市场传递机制被放大了。
四、现阶段国际金融市场的特点
1. 外汇市场的分散与外汇汇率的动荡 2. 风险的增大 3. 金融创新 4. 融资证券化 5. 国际银行业务调整 6. 市场的一体化
第二节 构成
一、国际金融市场的类型与结构 （略）
二、国际外汇市场 （foreign exchange market)
三、国际货币市场（略） 四、国际资本市场（略）
完备的金融制度与金融机构（Developed (mature)
domestic financial market, and agglomeration of financial institutions）
先进的国际通讯设备与便利的地理交通条件 （Advanced facilities for international communication and
一、国际金融市场的分类
按金融交易工具分：外汇市场、黄金市 场、国际信贷市场、国际债券市场、国 际股票市场、国际衍生金融工具市场
按融资期限分：国际货币市场、国际资 本市场
按市场主体的国别分：在岸金融市场、 离岸金融市场
二、外汇市场（ Foreign Exchange Market )
（一）外汇市场概念与 特点
Center 3: London;
Development of international financial market—2
1960s
Off-shore Dollar Market: Escape control Euro-Dollar Market; Euro- Money Market London, Paris, Frankfurt, Bruxelles, Amsterdam, Milan, Stockholm, Tokyo, Montreal
国际（离岸）金融市场
国外居民的金融储蓄
国外居民的投资消费借款
国内居民的金融储蓄
国内居民的投资消费借款
国内金融市场
国际金融市场与国内市场的差异
国内市场
参加者：本国居民 交易范围：境内 币种：本币 政府干预程度：严格管制
国际市场
参加者：本国居民、非本国居民 交易范围：全球范围 币种：外币、本币，主要是外币 政府干预程度：管制较少，甚至不管制
Center: London Sterling Bloc Sterling Area Declining of British Dominance
Center 1: New York; Key Currency dollar both money and capital market
Center 2: Zurich; Foreign Exchange market and gold market
第七章 国际金融市场 (International Financial Markets)
第一节 国际金融市场概述 第二节 国际金融市场构成 第三节 离岸金融市场（off-shore
Financial market)
第一节 概述
一、国际金融市场的定义 二、国际金融市场的产生与形成 三、国际金融市场的发展 四、现阶段国际金融市场的特点
1970s
“Tax Haven” Off-shore Center: Bahamas (Nassau), Grand Cayman (along Caribbean Sea), Luxembourg, Singapore
Late 1970s Emerge of Asian Financial Market: Singapore, Hong Kong, Thailand, Indonesia, The Philippines
（二）外汇市场的构成 （三）外汇市场的交易
(四）外汇汇率
外汇(Foreign Exchange)的定义
Dynamic: 国际汇兑行为。 Static: 以外币表示的支付手段。
形态：1. 钞票；2.有价证券；3.支付凭证； 4.其他（可以转换成外汇的对外要求权）。
location of easy transportation）
训练有素、经验丰富的金融专业人才（ Rich in
skilled and trained personnel and staff members ）
三、国际金融市场的发展
Development of international financial market—1