联系汇率制度的运行机制
汇率联系制度
汇率联系制度是一种汇率制度，其中本币与另一特定外币之间存在固定的汇率关系，并且这种关系是通过法律或行政命令来规定的。
在这种制度下，货币当局承诺按照规定的汇率进行本币与外币的兑换。
这种制度的优点包括：
1.稳定性和可预测性：由于汇率是固定的，因此企业和投资者可以更容易地预测未来汇率走势，从
而做出更有效的经济决策。
2.降低交易成本：由于汇率是固定的，企业在进行国际贸易或投资时不需要频繁调整其汇率。
这降
低了外汇交易的成本，并简化了国际经济交易的过程。
3.促进贸易和投资：固定的汇率制度可以促进国际贸易和投资，因为它降低了汇率风险，使国际经
济交易更加可靠和可预测。
然而，这种制度也存在一些缺点：
1.灵活性不足：由于汇率是固定的，当经济状况发生变化时，货币当局可能无法灵活调整汇率。
这
可能导致货币错配和资源配置不当的问题。
2.容易受到投机攻击：在固定汇率制度下，货币当局需要维持其汇率承诺。
当市场对固定汇率的信
心下降时，货币当局可能会面临投机攻击的风险。
3.可能导致通货膨胀：如果货币当局为了维持固定汇率而过度干预外汇市场，会导致基础货币供应
增加，最终可能导致通货膨胀。
总的来说，汇率联系制度具有其优点和缺点。
在实施这种制度时，需要权衡稳定性和灵活性、利弊得失，并采取有效的政策措施来应对潜在的问题。
阿根廷的汇率制度
20 世纪80 年代末, 在国际货币基金组织( IM F) 主导下, 阿根廷梅内姆政府开始了一场全面的最大胆的经济改革。
改革的核心支柱之一, 是从1991 年起开始实行的以固定汇率为核心的联系汇率制, 即“可兑换法”。
2002 年年初金融危机全面爆发后, 阿根廷议会通过“经济紧急状态法”, 宣布废除“可兑换法”, 使这个实行了10 年的汇率制度轰然崩溃, 比索随之大贬值。
联系汇率的崩溃, 标志着阿根廷实行了11 年的曾被誉为新自由主义样板的经济模式正式宣告失败。
联系汇率制= 经济发展模式阿根廷联系汇率制度的主要内容有两个, 一是按美元和比索一比一的汇价实行固定汇率, 二是按国际储备的数量控制货币发行量。
与其他实行这种汇率制度的国家或地区不同, 阿根廷的联系汇率制度是由议会立法, 以法律形式(即可兑换法) 固定下来的, 规定在该法存在的情况下, 任何政府、银行、兑换所或个人, 均不得超限发行货币和升降汇率, 否则违法。
第二次世界大战以后, 阿根廷与大多数拉美国家一样, 本币发行实际上是以美元储备量为基础的, 即“美元本位制”。
当外汇储备下降至不敷使用时, 本币必然贬值, 通货膨胀率上升。
20 世纪80 年代债务危机期间, 阿根廷外汇储备下降, 丧失对外支付能力, 比索汇率大幅贬值, 通货膨胀率扶摇直上, 1989 年达到3 300%。
阿根廷的联系汇率制度规定, 在美元与比索一比一的固定汇率下, 外汇可完全自由兑换、自由买卖和汇出, 政府或任何企业和个人在缔结交易合同、债务协议时均可以美元结算。
储户可随意将其银行存款转换为比索、美元或其他外币。
政府在向本国银行贷款时, 大多也是美元债务。
而在实际交易中, 双方支付的可能是比索, 而不是美元。
联系汇率的实施, 保证了阿根廷本币的稳定性, 限制了政府发行货币的权力, 进而从根本上限制了通胀率的上升, 达到了平抑通胀、恢复经济增长的目的。
对阿根廷来说, 联系汇率不仅仅是一种单纯的汇率制度, 实际上已成为一种保持经济稳·14·定增长的发展模式。
香港联系汇率制度的运作原理
香港联系汇率制度的运作原理联系汇率制度，是香港自1983年10月17日起采用的一种货币发行局制度。
联系汇率制度是一项有别于中央银行的货币当局制度安排，其特色是发钞银行发行和赎回负债证明书，都须按照7.80港元兑1美元的固定汇率进行。
自1983年至今，这项制度已经经历了三次重大修订。
联系汇率制度符合香港的经济状况，且简单、一致、易于理解，能够满足香港这类高度外向型的经济体的需要。
联系汇率制度是最为强健的固定汇率制度，它固若金汤、刀枪不入，资本流入流出的影响百分之百的转移反映在利率层面。
不同于中央银行制度，联系汇率制度在运行过程中，不能进行任何的相机抉择的货币政策，且必须对包括大投机者在内的所有持港元和有意兑换港元者一视同仁，否则将损害货币当局的公信力并带来严重后果。
潘大认为，联系汇率制度的这些特点，都是港股投资者有必要了解的，本文将对此作权威论述。
香港联系汇率制度的诞生香港在30年代放弃银本位后，长期与英镑汇率挂钩。
70年代初由于英镑改为浮动汇率，港元曾短暂的与美元挂钩。
由于70年代的美元危机，美元与黄金脱钩并大幅贬值，港元在1974年11 月25日与美元脱钩并改为浮动汇率。
在浮动汇率制度实施的最初两年，港元运作曾一度非常顺利。
但港元大好的形势并未能长期维持，香港于80年代初爆发港元危机。
1983年港元危机最紧迫时，港元曾于两天内大幅贬值了13%港元汇率最低跌至1美元兑9.60港元。
实行联系汇率制度前后的港元汇率走势为应对港元危机并拯救香港银行系统，港英当局于1983年10月15日宣布港元与美元按1美元兑7.80港元挂钩，实行联系汇率制度。
这项安排标志着香港联系汇率制度诞生，成为之后30年香港金融制度的基础。
香港联系汇率制度的修订1983年10月至1988年7月这段时间，被视为香港联系汇率制度的第一个版本。
在此期间，货币基础的核心部分，总结余，并非完全遵守货币规则。
同时，管理银行同业结算系统的也不是香港货币当局，而是汇丰银行。
关于香港联系汇率制度的分析与思考
关于香港联系汇率制度的分析与思考摘要：香港的联系汇率制度究竟该不该存留一直是一个饱受争议的问题，特别是当1998年的金融危机爆发后，香港经济受到了极大的影响，虽然香港政府极力维系住了联系汇率制度，但是对于目前情况来说，我们又该如何看待它？本文首先对香港的联系汇率制度的发展和运行进行了系统研究调查，之后又分析联系汇率制度的利弊。
再主要结合1998年香港保卫战实例，简略的与泰铢保卫战进行分析。
最后对香港联系汇率制度的存留以及维护进一步研究阐述。
关键词：香港联系汇率制度；香港金融保卫战；泰铢危机等一、香港的联系汇率制度的产生香港的货币制度大致可分为三个时期。
首先是从1863年到1935年，香港的货币制度都是银本位，采取固定汇率制度。
后1935年11月，全球白银危机，香港货币制度由银本位转变为与英镑挂钩，当时是1英镑兑16港元（12/1935 - 11/1967）；1英镑兑1455港元（11/1967 - 6/1972）的固定汇率制度。
之后香港一度与美元挂钩。
1972年到1974年，按照固定汇率与美元挂钩，当时的汇率为1美元兑5650港元（6/1972-2/1973）；1美元兑5085港元（2/1973-11/1974），尔后1974年到1983年，美元弱势，港元改为自由浮动汇率制度，仍与美元挂钩，在这期间，由于货币及信贷的过度增长，和投机炒卖等活动致使港元日渐贬值，港元汇率持续走低。
1983年香港政府发布新汇率政策，借此稳定港元，规定发钞银行必须按照780港元兑1美元的固定汇率制度以美元交易。
从1983年至今，香港汇率制度一直为以78港元兑1美元的固定汇率与美元挂钩的联系汇率制度。
从香港货币制度的演变，和联系汇率制度的产生过程中，我们不难看出香港的货币制度和汇率制度其实是两者一体的，密不可分。
二、香港联系汇率制度的运行香港联系汇率制度实际上属于货币发行局制度。
货币的基础的任何变动必须与外汇储备的相应变动一致。
管理汇率的制度安排
管理汇率的制度安排一、前言管理汇率是国家货币政策的重要组成部分，对于维护国家经济稳定和促进国际贸易具有重要作用。
本制度旨在规范管理汇率的相关行为，确保汇率稳定和可控。
二、汇率管理原则1. 稳定性原则：保持汇率的稳定性，避免大幅波动；2. 市场化原则：尊重市场规律，引导市场预期；3. 合理性原则：根据经济基本面和外部环境合理确定汇率水平；4. 透明度原则：公开透明地发布相关信息，提高市场透明度。
三、汇率管理机制1. 汇率形成机制（1）基于市场供求关系形成的浮动汇率机制；（2）在必要时采取干预措施，维护市场秩序和稳定。
2. 汇率监管机构中国人民银行负责管理人民币汇率，实施宏观审慎政策，并对跨境资本流动进行监管。
3. 汇率调节工具（1）利用货币政策工具调节资本流动和影响市场预期；（2）在必要时采取干预措施，如干预外汇市场、调整汇率中间价等。
四、汇率管理流程1. 汇率发布中国人民银行每个工作日公布人民币对美元、欧元、日元等主要货币的中间价和交易参考价。
2. 汇率调节（1）根据经济基本面和外部环境，制定合理的汇率政策；（2）利用货币政策工具调节资本流动和影响市场预期；（3）在必要时采取干预措施，如干预外汇市场、调整汇率中间价等。
3. 汇率监测（1）加强对国内外经济形势的监测分析，及时发现和解决可能影响汇率稳定的问题；（2）加强对跨境资本流动的监管，防范资本流动风险。
五、违规行为处理1. 对于违反相关法律法规和规章制度的行为，将依法给予相应处罚；2. 对于恶意炒作或投机行为，将依法严厉打击并公开曝光。
六、结语以上是管理汇率的制度安排，我们将严格按照相关规定执行，确保汇率稳定和可控，促进国家经济发展和对外贸易合作。
关于香港联系汇率制度的思考
关于香港联系汇率制度的思考蔡杰(经济学院国际经济与贸易系)第一部分联系汇率制及其特点联系汇率制度是一种固定汇率制度，其实质是货币局发行制。
发钞银行(汇丰、渣打和中银)如要发行港元，要按1USD=7.8HKD的固定汇率向外汇基金缴纳美元以换取外汇基金发出的“负债证明书”，然后凭“负债证明书”发行港币，发钞银行向其他银行供应港元现钞时也按1USD=7.8HKD的固定汇率。
但是在其他场合，港元兑换外汇的汇率则由市场供求决定。
从理论上讲，在联系汇率制度下，港元的波动趋近于零，其机制如下：当港元下跌至1USD＝7.8HKD以上且其幅度大于交易费用时，发钞银行可以在外汇市场上用美元以低于1USD=7.8HKD的汇率买入港元，然后以1USD＝7.8HKD的固定汇率将港元买给外汇基金，换回美元，从中赚取汇差。
其他银行也同样可以通过发钞银行进行上述的套汇活动。
随着套汇活动的进行，市场上港币供应减少，外汇供应增加，港元汇率逐渐向1USD＝7.8HKD的中心汇率靠拢。
反之，当港元升至1USD=7.8HKD以下且幅度大于交易费用时，套汇活动同样能使港币跌回1USD =7.8HKD的价位。
这套机制被称为“套汇与竞争”机制。
与现实中的其他固定汇率制，尤其是这次东南亚金融危机中受冲击并崩溃的其他固定汇率制相比，联系汇率制有以下特点：1、汇率制下的港元有足值的外汇储备作为发行准备。
港元发行时，发钞行要想发钞，必须以7.8HKD=1USD的汇率向外汇基金缴纳美元。
这种作法剥夺了香港货币当局滥发货币的权力，使得港元的币值相对较稳定。
而在其它的固定汇率制下，央行仍拥有完全的货币发行权，货币政策的目标也绝非仅仅是稳定汇率。
为了国内经济目标，这些国家常常过量发行货币，从而产生了通货膨胀的倾向，因此这些国家的货币发行通常没有足值的外汇保障。
2、两者中心汇率的确定方式不同，可调节程度也不同。
港元的中心汇率是在港元发行时决定的，其数值等于发钞行发钞时向外汇基金缴纳的外汇与发行的港元的比例。
香港联系汇率制度
香港联系汇率制度香港联系汇率制度是香港由1983年10月17日开始实施的汇率制度。
在联系汇率制度的架构内维持汇率稳定是香港金融管理局（金管局）的首要货币政策目标之一。
香港联系汇率制度属于固定汇率制度的一种。
在联系汇率制度下，港元以7.80港元兑1美元的汇率与美元挂勾。
与其他固定汇率制不同，这是一种货币发行局制度，政府或中央银行在正常情况下不会主动插手干预外汇市场（即透过控制港元的供应与需求来直接影响汇率）。
在联系汇率制度内，汇率稳定主要透过香港三间发钞银行（中国银行、香港上海汇丰银行、渣打银行）进行套戥活动达成，可称之为一个自动调节机制。
这亦是香港联系汇率制度与其他固定汇率制的最大不同之处。
联汇制度的运作香港金融管理局位于国际金融中心二期的总部货币发行局制度香港联系汇率制度是一种货币发行局制度。
货币发行局制度的意思是货币基础的流量和存量均得到一种外币提供百分百的支持。
换言之，货币基础的任何增减变动都必须得到外汇储备按固定汇率计算的配合。
在香港联系汇率制度下，三间发钞银行可以按7.8港元兑1美元的汇率以美元向金管局购买负债证明书，或相反，以负债证明书按7.8港元兑1美元的汇率退回等值美元。
即是说，发钞银行要增加或减少货币供应，都必须以等值的美元支持。
当中的枢纽就是负债证明书。
香港的外汇储备参见：香港外汇基金香港的外汇储备由香港外汇基金持有。
在香港，外汇储备资产总额达$ 321.0 (2013年1月)十亿美元，在全球排行第九，约相当于香港流通货币的9倍，反观理论上，只要外汇储备等值于货币基础便足够。
但为了避免潜在的风险，香港金管局前主席任志刚认为捍卫港元稳定实际所需的外汇储备高于理论所需之最低水平好几倍。
香港的货币基础货币基础是货币供应的根基，又称“高能货币”，俗称“银根”，一般以M0表示。
在学术上，货币基础一般包括流通法定货币（CU）及银行系统储备（R）（）。
而香港的货币基础主要由四部分组成：政府发行的纸币及硬币负债证明书（用以支持发钞银行发行纸币）总结余（指商业银行在金管局所持的结算户口之结余总额，反映银行同业的流动资金水平）外汇基金票据及债券（金管局代政府发行的港元债券，是金管局为外汇基金发行之债务工具）香港货币基础总额的最新数据是1,051,167百万。
联系汇率制度
联系汇率制度
联系汇率制度是指由国家或地区对本国货币与其他国家或地区货币之间的比值进行管理和调整的一种制度。
汇率制度的形式多种多样，例如固定汇率制、浮动汇率制、半固定汇率制等。
固定汇率制是一种在国家或地区设立固定汇率，并通过政府干预市场来确保汇率维持在一定的范围内的制度。
在固定汇率制下，国家或地区央行会不断进行外汇市场操作，购买或出售外汇来调整汇率。
这种制度的优点是可以提供稳定的汇率环境，使国际贸易和跨国投资更加可靠和可预测。
然而，固定汇率制也存在缺点，如政府可能需要调整货币政策以支持固定汇率，可能导致内外需求失衡和经济不稳定。
浮动汇率制是指汇率在市场供求的作用下自由浮动的制度。
在浮动汇率制下，汇率由市场决定，供求关系受到国际贸易、投资和金融活动等因素的影响。
这种制度的优点是能够自动调节汇率，使市场力量充分发挥作用，同时也可以减少政府的干预。
然而，浮动汇率制也存在缺点，如可能导致汇率波动较大，增加经济的不确定性；同时，浮动汇率制也可能导致竞争性贬值和通货膨胀等问题。
半固定汇率制是固定汇率制和浮动汇率制的一种中间形式。
在半固定汇率制下，汇率可以在一定的浮动范围内自由浮动，同时政府也会干预市场来维持汇率在一定范围内波动。
这种制度的优点是既能够提供一定的汇率稳定性，又能够允许汇率在一定范围内自由浮动。
不过，半固定汇率制也存在一定的调整成本和政府干预风险。
总的来说，汇率制度的选择需要考虑国家或地区的经济状况、金融市场的发展程度、政府的货币政策目标等因素。
不同的汇率制度都有各自的优缺点，在实际运行中需要根据具体情况进行选择和调整。
美元联系汇率制度
美元联系汇率制度（最新版3篇）目录（篇1）1.美元联系汇率制度的定义2.美元联系汇率制度的实施3.美元联系汇率制度的影响4.美元联系汇率制度的优缺点5.美元联系汇率制度的前景正文（篇1）美元联系汇率制度是一种货币制度，其目的是为了使本币与美元之间的汇率保持稳定。
这种制度实施的方式是，将本币与美元的汇率固定下来，并且严格按照既定的兑换比例，使货币发行量随外汇存储量联动。
这样一来，就能有效地控制货币的供应量，并保持汇率的稳定。
美元联系汇率制度的实施，对于经济的发展有着重要的影响。
首先，这种制度有助于促进国际贸易的发展，因为汇率的稳定能够降低交易成本，提高交易的效率。
其次，美元联系汇率制度也有助于控制通货膨胀，因为货币的发行量与外汇存储量联动，能够有效地防止通货膨胀的发生。
然而，美元联系汇率制度也存在着一些优缺点。
其中，最大的优点就是能够有效地控制货币的供应量，并保持汇率的稳定。
然而，这种制度也存在着一些缺点，比如，它可能会导致货币政策的失去独立性，因为汇率的变动会受到外汇市场的影响。
至于美元联系汇率制度的前景，我认为，这种制度在未来仍然会发挥重要的作用。
因为，随着全球化的发展，国际贸易的需求将会进一步增加，而美元作为国际贸易的主要货币，其地位也将会更加重要。
目录（篇2）1.美元联系汇率制度的概念2.美元联系汇率制度的实施3.美元联系汇率制度的影响4.美元联系汇率制度的优缺点5.美元联系汇率制度的前景正文（篇2）美元联系汇率制度是一种汇率制度，它指的是一国货币与美元之间的汇率保持不变，并且该国的货币发行量与外汇存储量保持联动。
这种制度能够为该国提供较强的经济稳定保障，但也可能会对其经济带来一定的制约。
美元联系汇率制度始于 19 世纪末，当时是为了保证美元与黄金的兑换比例而设立的。
随着经济的发展，这种制度逐渐演变成为一种货币发行制度，即货币发行量随外汇存储量联动。
这种制度的实施，使得该国的货币与美元之间形成了一种固定的汇率，从而为该国的经济带来了较强的稳定性。
香港的汇率制度
香港的汇率政策
GROUP 1
周建婷 郭明月李阳刘红雨
香港汇率制度
____联系汇率制度
香港汇率制度？ 香港汇率制度？
• 1.联系汇率制度（发行汇率：发钞银行 与外汇基金以及商业银行等与发钞银 行之间的发行汇率）——1美元：7.8港 元
• 2市场汇率——外汇市场受供求关系决 定的
港元联系汇率制
• 1（汇丰、渣打和中银）发钞银行增发港币 时，须按7.8港元等于1美元的汇价以百分之 百的美元向外汇基金换取发钞负债证明书 • 2回笼港币时，发钞银行可将港币的负债证 明书交回外汇基金换取等值的美元 • 3众多商业银行等金融机构需要港钞也按上 述比价，向发钞银行交付美元领取港钞；如 退回港钞，则按原比价，赎回美元 • 香港外汇市场上港元与美元的交易不受此约 束，汇率变动由市场供求力量决定
• 2004 • 2010 5月底 –847亿 人民币存款
人民币升值对香港经济的影响
• 港人留港消费 增行业竞争力 • 吸引游客和资金流
• 出口影响 1.6%，而中国又是香港转口贸 易最主要的目的地，报告认为人民币温和 升值，对香港商品贸易的影响可能只为中 性。 • 商户影响
Thanks for your attention！ attention！
• • • • 市场汇率<联系汇率, 港币→美元（以联系汇率）, 抛售美元赚取差价（以市场汇率） 市场汇率>联系汇率 反向--------------------------> ------------------------------无论哪种情况，都将使市场汇率向联系汇率趋近， 从而维护港币汇率的稳定 香港属于小型开放经济，制造业不发达，经济结构 以转口贸易和金融服务为主，对外贸易总额（进出 口总额）是本地生产总值的两倍半以上，因此，保 持汇率的稳定对香港经济发展来说就尤其重要。
联系汇率制度是什么_港币汇率制度
联系汇率制度是什么_港币汇率制度联系汇率制度是什么_港币汇率制度联系汇率制度是什么意思?说来大家一定有很多问题：为什么要联系汇率?弱方兑换保证，强方兑换保证分别是什么?这种制度有什么优缺点?那你知道有哪些吗？下面是整理的联系汇率制度是什么_港币汇率制度，仅供参考，希望能够帮助到大家。
联系汇率制度是什么?定义是这么写的：联系汇率制度就是将本币与某特定外币的汇率固定下来，并严格按照兑换比例，使货币发行量随外汇存储量联动的货币制度。
也可以这么理解：联系汇率制度相当于将自己国家或者地区的货币与外币挂钩，每一单位的当地基础货币，有100%对应的外汇作为准备金。
典型的例子就是香港，除香港外也有阿根廷比绍挂钩美元以及保加利亚货币挂钩欧元(1.1369,-0.0012,-0.11%)等例子。
香港自1983年起正式建立港元(7.8484,-0.0003,-0.00%)与美元挂钩的联系汇率机制，并维持1美元兑换7.80港元的固定汇率。
为了更好的保证机制顺利运行，2005年，香港的联系汇率制度增加了强方兑换保证(1美元兑7.75港元)和弱方兑换保证(1美元兑7.85港元)，并承诺只要触及区间的任何一边，金管局会入市干预，让汇率在1美元兑7.75-7.85港元浮动。
什么是弱方兑换保证和强方兑换保证?简言之，就是为维持货币稳定，金管局避免港元价格过弱或者过强时的买入港元或卖出港元的价格。
为什么需要这两个保证呢?首先要明白两个名词——香港银行同行业拆借利率HIBOR和伦敦同业拆借利率，也是国际金融市场中大多数浮动利率LIBOR。
港元真正的利率是HIBOR，而美元在海外市场利率则和LIBOR的基础利率紧紧相关。
联系汇率制度下，港元和美元挂钩，根据HIBOR和LIBOR的利率走势，我们可以判断资金的流动性。
举个栗子，2018年美联储不断加息，LIBOR和HIBOR的息差不断拉大到了100个点，意味着持有港元和持有美元所获得的利息收益要差1%，大家纷纷抛售港元，换成美元套利。
联系汇率制度名词解释
联系汇率制度名词解释
联系汇率制度，简称联系汇率制度，是港元与其他货币挂钩的固定汇率制度。
本币汇率固定于特定外币，货币流通严格按照既定汇率与外汇储备挂钩的货币制度。
联系汇率制度是香港货币和金融稳定的支柱，在经历多次经济周期后仍然有效。
自实施以来，港元汇率一直稳定在7.75至7.85港元兑1美元的区间内。
这一机制也被引入银行间现金市场，即其他持牌银行从发钞银行收到港元现金时，必须与发钞银行100%兑换美元，而其他持牌银行将港元现金存入发钞银行时，发钞银行必须向其支付等值美元。
这两个联系在稳定港元币值和汇率方面发挥了重要作用，这也是联系汇率制度的另一个特点。
国际金融第三章汇率制度和外汇管制
国际金融普通高等教育“十一五”国家级规划教材国家级精品课程教材第三章汇率制度和外汇管制学习要求通过本章的学习，要求掌握汇率制度的概念及其分类，关于固定和浮动汇率制度孰优孰劣的传统争论，货币局制度的特点及其风险与收益，联系汇率制的运行机制，货币替代以及美元化的概念，外汇管制的概念、方式以及成本和收益分析，我国现阶段的外汇管理和人民币汇率状况。
引导同学运用汇率制度和外汇管制的相关理论对现实问题进行分析，以正确看待目前世界各国汇率制度选择和外汇管制问题。
学习要点第一节汇率制度第二节货币局制度和美元化第三节外汇管制第四节我国外汇管理体制和人民币汇率制度改革第一节汇率制度一．汇率制度（Exchange Rate Regime/System）：又称汇率安排（Exchange Rate Arrangement），是指一国货币当局对本国汇率确定和调整的基本原则和方式所做出的一系列规定或安排。
传统上，根据有没有规定货币平价以及汇率波动幅度的大小，汇率制度可划分为固定汇率制和浮动汇率制两大类。
二．汇率制度的分类（一）固定汇率制固定汇率制（Fixed Exchange Rate System），是指本币对外币规定有货币平价，现实汇率受货币平价制约，只能围绕平价在很小的范围内波动的汇率制度。
自19世纪中末期金本位制在西方各主要资本主义国家确定以来，一直到1973年，世界各国的汇率制度基本上都属于固定汇率制。
第一节汇率制度固定汇率制度包括金本位制下的固定汇率和纸币流通条件下的固定汇率，发展过程经历了两个阶段：一是从1816年到第二次世界大战前的国际金本位制度时的固定汇率制；二是从第二次世界大战后到1973年布雷顿森林体系下的固定汇率制。
这两种汇率制度的共同点是：①各国对本国货币都规定有金平价，中心汇率是按两国货币各自的金平价之比来确定的。
②外汇市场上的汇率水平相对稳定，围绕中心汇率在很小的范围内波动。
第一节汇率制度不同点：①金本位制下的固定汇率制是自发形成的；而在布雷顿森林体系下，固定汇率制是通过国际间的协议人为建立起来的。
精选什么是香港联系汇率制度
什么是香港联系汇率制度？所谓香港联系汇率制度，是指将香港本地的货币与某种特定的外币相挂钩，按照固定的汇卒进行纸币的发行与回收的一种货币制度。
在香港，纸币是由汇丰、渣打和中银三家指定的商业银行发行的。
根据香港的法律，在联系汇率制匿下，发钞银行需要向香港金融管理局交付美元，换取负债证明书，并将其拨人外汇基金账户，用以作为发行纸币的依据，再按照香港财政司规定的固定汇率。
以1美元兑7.8港元的汇率发行等值的港市。
其他银行（在香港称作持牌银行）则可以同样的汇率向发钞银行存入美元，并获得等值的港市。
反过来，在回收港市时汐卜汇基金、发钞银行和持牌银行之间也按1：7.8的固定汇卒进行方向相反的操作。
由此不难看出，以美元作为港市发行的基础和依据，并使二者保持固定的汇率，是香港联系汇率制度的两个基本要点。
自1935年以来，香港共实行过六种汇率制度，每次变动的原因都与当时国际货币体系的变化有关。
但联系汇率制的实施、却有着更深层的政治及经济原因，1982年9月，中英就香港前途问题正式开始谈判。
由于最初谈判进展缓慢，导致谣言四起，人心浮动。
房地产市场崩溃，港元不断贬值。
其间，香港各阶层人士多次呼吁港府出面挽救港元，但港英当局以种种理由进行推倭，1983年9月24日，港元在外汇市场上暴跌，对美元汇价逼近1：10，港汇指数也锐挫至57．2的历史最低水平。
在如此严峻的形势下，港英当局不得不放弃其完全不干预货币市场的原则，转而接受经济学家格林伍德的建议——建立一个钉住美元的浮动汇率制。
据说，当时有人提议将汇率固定在1：8的水平，出为它有着象征“发”的吉利谐吝。
但此建议被当时的财政司长彭励治否定，而将汇率定为1：7.8。
联系汇率制度的实施，迅速地稳定了香港货币。
十多年来，香港联系汇率制度受到多次的挑战。
其问，经历了1987年的全球性股灾、1990年的海湾战争，1991年国际商业银行倒闭、1992年欧洲汇率机制风暴、1995年墨西哥货币危机以及1997年下半年以来的东南亚金融危机，但香港货币都能一一化解风险，成功地经受住了考验。
香港联系汇率制度
但是加息和减少港元供应量却直接导致了 但是加息和减少港元供应量却直接导致了 股市、楼市的下跌。恒生指数在1997 1997年 股市、楼市的下跌。恒生指数在1997年10 28日跌到8775点 日跌到8775 月28日跌到8775点，比8月7日的最高水平 下跌47.4% 楼宇价格也普遍降低10% 47.4%。 10%至 下跌47.4%。楼宇价格也普遍降低10%至 20%。与此同时，由于利率升高， 20%。与此同时，由于利率升高，资金成 本增加，投资和消费势必下降。 本增加，投资和消费势必下降。加之港元 的汇价相对于亚洲已经贬值的货币明显偏 港产品出口和香港的旅游、 高，港产品出口和香港的旅游、零售业也 受到影响。这就不可避免地造成通货紧缩、 受到影响。这就不可避免地造成通货紧缩、 需求下降、失业增加、市场萧条， 需求下降、失业增加、市场萧条，整个经 济处于严重的衰退局面。 济处于严重的衰退局面。
自1998年5月，国际游资大肆反扑，他们兵分 1998年 国际游资大肆反扑， 三路，高卖低买、拉长补短，向香港汇、 三路，高卖低买、拉长补短，向香港汇、股、 期三市同时发难：从香港银行拆借巨资， 期三市同时发难：从香港银行拆借巨资，打 压汇市；尽数抛出股票，将股市放低； 压汇市；尽数抛出股票，将股市放低；在期 市预订大批指数看跌单，只等港府乖乖就范， 市预订大批指数看跌单，只等港府乖乖就范， 束手被擒。他们苦心积虑，布下连环套： 束手被擒。他们苦心积虑，布下连环套：第 一步，短时间内大量抛售港币， 一步，短时间内大量抛售港币，迫使港府提 高利息，香港股市必将出现几天狂跌； 高利息，香港股市必将出现几天狂跌；
（五）结果
香港政府8 香港政府8月份果断的直接入市及有关监管措施 的强化，稳定了证券市场的信心， 的强化，稳定了证券市场的信心，使股指很快止 跌回升， 跌回升，并迫使国际炒家不得不以较高的价格补 入抛空的股票和期指。 入抛空的股票和期指。最后是国际炒家以严重损 失被彻底击退。仅索罗斯就赔了8亿美元。 失被彻底击退。仅索罗斯就赔了8亿美元。尽管 这时香港仍处于衰退阶段， 这时香港仍处于衰退阶段，但生产总值负增长的 幅度开始收窄。1998年第四季度本地生产总值比 幅度开始收窄。1998年第四季度本地生产总值比 上年同期减少5.7% 1999年第一季度比上年同期 5.7%， 上年同期减少5.7%，1999年第一季度比上年同期 减少2.9% 第二季度比上年同期增加1.1% 2.9%， 1.1%， 减少2.9%，第二季度比上年同期增加1.1%，香港 经济逐步走向复苏。 经济逐步走向复苏。
固定汇率制度的运作机制
固定汇率制度的运作机制1.中央银行干预：固定汇率制度下，中央银行通常会干预外汇市场，以维持货币汇率在既定目标范围内。
当货币价值过高时，中央银行会出售本国货币以购买外汇，并增加外汇储备。
相反，当货币价值过低时，中央银行会购买本国货币以增强其价值。
2.外汇储备：中央银行需要实施货币干预来维持汇率，这需要足够的外汇储备。
外汇储备是指中央银行持有的外国货币和其他外汇资产的库存。
这些外汇储备可以用于购买或出售本国货币以影响其供求关系。
3.资本流动管制：为了维持固定汇率制度，国家可能需要限制资本流动。
这是为了防止大量的资本流入或流出，从而导致本国货币供需失衡。
资本流动管制可以包括设立外汇管制措施、限制对外直接投资、设立资本控制措施等。
1.稳定性：固定汇率制度提供了稳定的汇率环境，使得国际贸易和投资更加可预测。
这有助于减少汇率风险，并促进跨国公司和个人的投资决策。
2.投资吸引力：固定汇率制度可以提高国家的投资吸引力，鼓励外国投资者将资金投入到该国，促进经济发展。
3.控制通胀：固定汇率制度可以帮助国家控制通胀。
当一个国家的货币与其他国家的货币有固定汇率时，它将限制本国的通货膨胀压力，因为货币价值不能自由浮动。
然而，固定汇率制度也存在一些缺点：1.失去灵活性：固定汇率制度使国家无法灵活地应对外部经济冲击。
如果出现外部冲击，如全球经济衰退或资本外流，固定汇率制度可能导致经济衰退。
2.外汇储备压力：为了维持固定汇率，国家需要大量的外汇储备。
这可能会对国家的外汇储备造成压力，并可能导致金融危机。
3.难以维持：固定汇率制度需要不断的政府干预和监管，以维持汇率的稳定。
这需要国家具备强大的监管和调控能力。
综上所述，固定汇率制度是一种旨在提供稳定汇率和经济可预测性的货币政策安排。
然而，它也面临着灵活性受限、外汇储备压力等挑战。
为了确保这一制度的成功运作，国家需要一套有效的监管和政策工具，并与其他国家进行密切合作。
金融危机下的香港联系汇率制度
金融危机下的香港联系汇率制度当世界经济处于繁荣时期或遵循较为一致的主导规律时，香港的联系汇率制度能够较好地稳定其金融系统，促进经济发展，不会有太多负面作用；但是，当世界经济或金融体系经历大幅动荡或在主要经济体之间出现了不一致的经济周期时，联系汇率制度的缺陷就开始显现出来。
香港的联系汇率制度诞生于1983年，联系汇率制度是一种货币发行局制度，货币的流量和存量都需要有足够的外汇储备来支撑。
目前香港按照7.8港元兑1美元的固定汇率与美元挂钩，汇率有一定的浮动区间。
联系汇率制度的运作过程如下：三大发钞行以7.8港元兑1美元的汇率向金管局提供等值美元，金管局将其计入外汇基金账下，外汇基金向发钞行发放负债证明书，由此发钞行可以发行港币。
每1港元都对应一定量的美元，香港的货币政策也因此不得不跟随美国的步伐。
联系汇率制度使香港20多年的金融体系维持稳定，期间经历了多次金融危机，联系汇率制度依然完好无损。
尽管如此，我们仍要认识到，联系汇率制度应用于香港这样一个特殊经济体的确存在一些不足。
香港经济的显著特征即它是一个非常自由的经济体，港府奉行市场主导的经济政策，政府不对经济或市场做任何指导性规划。
在经历了上世纪80、90年代从制造业向服务业的转型之后，香港已经成为一个非常重要的国际金融中心，经济和金融高度开放。
另一方面，香港回归之后，与大陆的贸易关系更加密切，中港贸易占香港贸易总量的40%左右，因而香港的经济节奏与大陆的趋同性越来越明显。
这种开放程度极高且政策奉行经济自由的经济体，在当前世界经济动荡以及区域经济进展不一致时，尤其是在受大陆影响日渐加深的背景下，其现行的联系汇率制度将导致其金融系统以及经济体出现种种难以解决的矛盾。
例如，最近香港的高通胀和高房价已经开始显现，而港府又很难走出独立于美国的利率政策，这就是由于其背靠大陆却附加了现有货币体制的必然结果。
香港之所以会出现这种两难局面，我们可以从蒙代尔三角的理论框架中找到一些线索。
汇率制度1
人民币汇率制度一、概述人民币是我国的本位货币，于1948年12月1日诞生，1949年1月在天津确定并公布了人民币对美元的汇率。
同时规定，全国各地的汇率以天津口岸的汇价为标准，根据当地的具体情况，公布各自的人民币汇率。
1950年全国财经工作会议后，同年7月8日开始实行全国统一的人民币汇率，由中国人民银行公布。
1979年3于13日，国务院批准设立国家外汇管理局，统一管理国家外汇，公布人民币汇率。
此后，为适应市场经济的改革与发展，人民币汇率的制定几经调整。
人民币汇率采用直接标价法。
现行的人民币汇率主要是对发达国家货币之间的管理浮动汇率，其中以人民币对美元的汇率为基础汇率，人民币与其他货币之间的汇率通过各自与美元的汇率套算出来。
人民币汇率每天通过中国经营外汇业务的银行挂牌公布，分买入价、卖出价与中间价。
二、人民币汇率的历史演变1、1949年1月－1950年3月：天津解放到全国实行财经统一以前。
特点：汇率频繁波动，人民币对外不断贬值。
2、1950年3月－1952年12月：指从全国贯彻统一财经工作决定起，到国民经济恢复时期结束。
特点：汇率波动，人民币对外不断升值。
3、1953年1月－1973年3月：指从我国进入社会主义建设时期(中央集中计划经济时期)到西方国家实行浮动汇率制以前。
特点：保持稳定不变的方针，但人民币汇率高估。
4、1973年3月－1980年12月31日：指西方国家实行浮动汇率制到我国实行公布牌价和贸易内部结算价以前。
特点：人民币汇率的制定改为参照国际市场上汇价变动的情况，经常调整。
5、1981年1月1日－1984年12月31日：指我国实行公布牌价及贸易内部结算价时期。
特点：两种汇率制。
6、1985年1月1日－1993年12月31日：指我国实行公布牌价到1994年外汇体制改革以前。
特点：人民币汇率不断调低。
外汇调剂市场与外汇调剂价在经济中发挥重要作用。
7、1994年1月至今：1994年1月1日，实现了汇率并轨和银行结汇售汇制，实现了人民币在经常项目下的有条件可兑换，建立了银行间外汇交易市场。
港元盯住美元的利弊分析
港元盯住美元的利弊分析摘要：香港是一个特殊的经济体，对于这种小规模高度外向型经济体而言，要拥有独立央行和货币政策的成本过大，因此采用的是保持与美元挂钩的的固定汇率制度。
当今世界经济中美元是一个长期贬值的走势，香港的繁荣与此密不可分。
但是在联系汇率制度下，货币当局没有相机抉择的权力，且必须对包括投机者在内的所有港元持有者一视同仁。
在这样的特殊环境下，我们小组成员结合香港货币制度的背景和联系汇率制度的特点对港元盯住美元进行利弊分析。
关键字：港元盯住美元；联系汇率；利弊分析一、香港联系汇率制度产生背景联系汇率制度是一种货币基础的流量和存量都必须得到外汇储备的十足支持的货币发行局制度。
这种制度是香港金融管理局首要的货币政策目标，在联系汇率制度的架构内，通过稳健的外汇基金管理、货币操作及其他适当的措施，维持汇率稳定。
1.银本位时期众所周知，香港曾作为英国的殖民地，政治、经济等一系列方面都受到英国的控制或影响。
当时中国采用复本位货币制度，不同的货币作为不同的交易用途；早期英国曾想推行英镑作为香港的官方货币，但由于英镑的不普及及供应短缺，故在1863年英国政府宣布一银元作为香港的法定货币，并在1866年开始发行香港本身的银元，直至1935年。
2.与英镑挂钩的时期1935年11月，全球白银危机，英政府放弃银本位制度，于11月9日宣布以港元作为香港本地货币，与英镑的固定汇率为1港元兑1先令3便士即16港元兑1英镑的汇率与英镑挂钩。
另外根据《货币条例》，银行必须向外汇基金交付用于支持纸币发行的白银，来换取负债证明书，这些就成为发钞银行发行纸币的法定支持，其实这就是货币发行局制度。
3.浮动汇率时期1972年6月，英国政府决定让英镑自由浮动。
其后，港元一度与美元挂钩，1974年11月，由于美元弱势，港元改为自由浮动。
最初两年运作很顺利，但自1977年开始，由于货币及信贷过度增长，导致贸易逆差扩大，通货膨胀加大，港元汇率持续下降，加上投机炒卖的活动出现了少有的抢购商品风潮，令港元贬值的情况进一步恶化。