1、资金的时间价值的计算及应用
一级建造师 新教材 学霸笔记 精华考点 经济
第一章工程经济第一节 资金时间价值的计算及应用一、资金时间价值的概念影响资金时间价值的因素很多，其中主要有以下几点：（时速数量收入高）（2005-64）1.资金的使用时间。
资金使用时间越长，则资金的时间价值越大；使用时间越短，则资金的时间价值越小。
2.资金数量的多少。
资金数量越多，资金的时间价值就越多；反之，资金的时间价值则越少。
3.资金投入和回收的特点。
前期投入的资金越多，资金的负效益越大；反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小。
4.资金周转的速度。
资金周转越快，在一定的时间内等量资金的周转次数越多，资金的时间价值越多；反之，资金的时间价值越少。
特别提示：任何资金的闲置，都是损失资金的时间价值。
三、单利与复利的概念1、利息计算有单利和复利之分。
当计息周期在一个以上时，就需要考虑“单利”与“复利”的问题。
2、所谓单利是指在计算利息时，仅用最初本金来计算，而不计入先前计息周期中所累积增加的利息，即通常所说的“利不生利”的计息方法。
3所谓复利是指在计、算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息要计算利息，即“利生利”、“利滚利”的计息方式。
四、资金等值计算及应用现金流量图的作图方法和规则：（2004-2）（2007-61）（2009-55）（2011-78）（2012-2）（2013-58）（2013-65）1.以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，时间轴上的点称为时点，通常表示的是该时间单位末的时点；0表示时间序列的起点。
2.相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况，现金流量的性质（流入或流出）是对特定的人而言的。
对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入，3.箭线长短与现金流量数值大小本应成比例4.箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。
正确绘制现金流量图的三要素，即：现金流量的大小（现金流量数额）、方向（现金流入或现金流出）和作用点（现金流量发生的时点）。
（2010-63）五、终值和现值计算（2004-15）（2004-17）（2005-10）（2005-22）（2006-14）（2006-16）（2009-57）（2010-2）（2013-2）（2015-19）（一）一次支付现金流量的终值和现值计算1.一次支付现金流量一次支付又称整存整付，是指所分析技术方案的现金流量，无论是流入或是流出，分别在各时点上只发生一次，一次支付情形的复利计算式是复利计算的基本公式。
一建工程经济第一章练习题及答案
1Z101000 工程经济1Z101010 资金时间价值的计算及应用1、在现金流量图中,对投资人而言，在横轴上方的箭线表示（ ). A、现金流出 B、净现金流量 C、费用 D、现金流入D．【解析】:对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入,即表示收益；A、C用横轴下方的箭线表示；B 为现金流入与现金流出之差.2、从现在起每年年初存款1000元,年利率6％，复利每月计息一次，第8年年末的本利和为( ）.A、10571元B、9957元C、10491元 D 以上均不对 A.解析:年有效利率=（1+6%/12）12—1=6。
17％，第8年末的本利和=1000（F/A,6.17%，8)（F/P,6.17％，1)=10571元.3．某企业向银行借款1000万元,年利率8%，每年年末支付利息，第四年年末一次偿还本金，则该企业需向银行支付利息共（）万元。
A．320 B．1320 C．360 D．1360 A解析：支付利息=100＊8％*4=320万元.4、某人希望5年末有10万元存款，年复利为10％,每年末存款金额相等，则每年末应存（）元。
A、16379B、21547C、18182D、20000A．【解析】：已知F，求A，利用偿债基金计算，A＝（F×i)/［（1+i）n-1］。
5、某施工企业年初向银行贷款1000万，年利率为8％，按季计息一次,则一年末支付利息为( ）万元。
A、80.0B、80。
8C、82。
4D、84。
0C。
【解析】：按计息周期利率计算，F＝1000×（F/P，8%/4，4）.6、决定利率高低的因素，主要有（）.A、社会平均利润率B、计息周期长短C、贷款期限长短D、风险E、利息计算方式ACD．【解析】:决定利率高低的因素，主要有社会平均利润率、供求关系、风险、同伙膨胀和贷款期限长短，B、E并不影响利率。
7、每年年初存款1000元，年利率为8%，则10年末存款本息总和为（）元. A、14487 B、10880 C、15646 D、13487C．【解析】：先折算成每年末存款=1000＊(1+8％）=1080元，在利用已知A求 F公式.8、以下说法错误的是( ）.A、P在0期发生B、F在n期末发生C、P发生在系列A的前一期D、F发生在系列A的后一期 D．【解析】:应该是：系列的最后一个A与F同时发生.9、年名义利率为10％，计息周期按月计算,则年有效利率为（ ). A、10.25% B、10。
资金的时间价值
=(1+ m) m-1 (
[例] 例
每月计息一次,月利率为10‰,则实际年 每月计息一次,月利率为 , 利率 : =(1+ m) m-1 ( =(1+ 10‰)12-1=0.126 ( ) =12 .6%
3,名义年利率和实际年利率的关系 ,
m-1 =(1+r/m) ( )
当每年计息一次时, 当每年计息一次时, r= 当每年计息多次时, >r 当每年计息多次时, 年内计息次数越多, 的差距越大. 年内计息次数越多, 与 r 的差距越大.
[例] 某企业向银行借款,有两种计息方式: 例 某企业向银行借款,有两种计息方式: A:年利率 :年利率8%,按月计息; ,按月计息; B:年利率 :年利率9%,按半年计息. ,按半年计息. 问企业应该选择哪一种计息方式? 问企业应该选择哪一种计息方式? [解] 解 企业应该选择实际年利率较低的计息方式. 企业应该选择实际年利率较低的计息方式. 两种计息方式的实际年利率: 两种计息方式的实际年利率: A:=(1+8%/12)12-1=8.3% : ( / ) B: =(1+9%/2)2 -1=9.2% : ( / ) 应选A计息方式 计息方式. 应选 计息方式.
2,从流通的角度来讲,对于消费者 ,从流通的角度来讲, 或出资者,其拥有的资金一旦用于投资, 或出资者,其拥有的资金一旦用于投资, 就不能用于现期消费. 就不能用于现期消费.消费的推迟是一种 福利损失, 福利损失,资金的时间价值体现了对牺牲 现期消费的损失所应作出的必要补偿. 现期消费的损失所应作出的必要补偿.
式中: I——利息 式中: 利息 ——利率 利率
其本利和公式: F = P(1+ n) ( ) 式中: F——第 n期期末的本利和. 期期末的本利和. 第 期期末的本利和 [例] 有一笔50000元的借款,借期3年,按每 例 有一笔 元的借款,借期 年 元的借款 的单利率计息, 年8%的单利率计息,求到期时应归还的本利 的单利率计息 和. 解:用单利法计算: 用单利法计算: F = P(1+ n) ( )
《资金的时间价值》课件
年金计算
总结词
年金是指在一定期限内每隔相同的时间间隔收到或支付相同 金额的款项，年金计算是资金时间价值计算的重要应用之一 。
详细描述
年金可以分为普通年金、先付年金、递延年金和永续年金等 类型，不同类型的年金在计算时需要考虑不同的时间点和金 额。年金计算公式包括年金终值和年金现值的计算公式，用 于评估不同类型年金的经济价值。
详细描述
企业在进行投资扩张时，需要充分考虑资金的时间价值。通过合理规划投资项目，企业 可以充分利用资金的时间价值，提高投资回报率。例如，企业可以采取分期投资的方式 ，将资金分散投入不同的项目中，以降低投资风险。同时，企业还需要关注市场变化和
政策调整等因素，及时调整投资策略，确保投资回报的稳定性和可持续性。
为 r = (I / P) / n。
总结词
复利是利息计算的另一 种方式，它考虑了利息 再投资的因素，使得资 金在一定时间内能够产
生更大的增值。
详细描述
复利计算公式为 F = P * (1 + r)^n，其中 F 是终值，P 是本金，r 是年利率，n 是时间间 隔的年数。与简单利息 计算相比，复利能够更 准确地反映资金随时间 所产生的累积效应。
详细描述
个人贷款购房时，通常会选择长期贷款期限，以充分利用资金的时间价值。在贷 款期间，个人需要按期偿还贷款本金和利息，以避免违约风险。通过贷款购房， 个人可以利用未来的收入和资产，提前实现住房需求，提高生活品质。
企业投资扩张案例
总结词
企业投资扩张是资金时间价值的另一个重要应用，企业通过扩大生产规模、增加研发投 入等方式，利用资金的时间价值实现可持续发展。
长期效益和债务的可持续性。
税收政策
利用资金时间价值，政府可以制 定合理的税收政策，引导个人和
第四讲 资金的时间价值
19 20:41 20
20:41
§4.3 资金等值计算及其应用
3. 一次支付类型（整付）
一次支付又称整付是指分析系统的现金流量，无论是 流入还是流出，均在一个时点上一次发生。其典型现金流量 图如图。 对于所考虑的系统而言，如果在考虑资金的时间价值的 情况下，现金流入恰恰能补偿现金流出，则F 与P是等值 的。 一次支付等值计算公式包括一次支付终值公式和一次支 付现值公式。
A = F ⋅
i (1 + i )
n
− 1
称为等额分付偿债基金系数，记作(A/F,i,n) 即： A = F(A/ F, i, n)
29 20:41 30
或： F = A(F / A, i, n) = 30 × 5.867 = 176.01(万元)
20:41
§4.3 资金等值计算及其应用
例：某企业欲在５年后进行改、扩建，估计到时需资金150 万元；资金准备自筹，每年由利润和折旧基金中提取后存 入银行，若存款按复利计息，利率６%，每年年末应提留多 少资金？ 解：等额分付偿债基金公式
20:41
11
20:41
12
§4.2 现金流量与资金等值计算
现金流量图
§4.2 现金流量与资金等值计算
现金流量图
横轴为时间轴，向右表示时间的延续，将横轴分成相等的时间间隔，表示计 息周期，通常以年为单位； 时间轴上的点称为时点，是现金流量发生的时间点，时点通常表示该年的年 末和下一年的年初。 整个横轴可以看成是我们所考察的系统；
等额分付终值公式（已知A求F）
工程经济学 第三章 资金的时间价值
.
复利法的计算
年份
年初本金P
1
P
2 P(1+i)
当年利息I
P·i P(1+i) ·i
年末本利和F
P(1+i) P(1+i)2
… … … …
n－1 P(1+i)n-2 P(1+i)n-2 ·i P(1+i)n-1 n P(1+i)n-1 P(1+i)n-1 ·i P(1+i)n
n年末本利和的复利计算公式为: F= P(1. +i)n
资金的时间价值一般用利息和利率来度量。 1、利息
就是资金的时间价值。它是在一定时期内， 资金的所有者放弃资金的使用权而得到的补偿 或借贷者为获得资金的使用权所付出的代价。 通常情况下，利息的多少用利率来表示。在工 程经济学中，“利息”广义的含义是指投资所 得的利息、利润等，即投资收益。利息通常用 “I”表示。
资金产生价值的条件： 第一，投入生产或流通领域； 第二，存在借贷关系。
资金的时间价值是客观存在的，只要商品生产存在， 资金就具有时间价值。
通货膨胀是指由于货币发行量超过商品流通实际需要 量而引起的货币贬值和物价上涨现象。
.
资金的价值不只体现在数量上，而且表现在时间上。 投入一样，总收益也相同，但收益的时间不同。
I代表总利息
P代表本金
i代表利率
n代表计息周 期数
单利虽然考虑了资金的时间价值，但对以前 已经产生的利息并没有转入计息基数而累计 计息。因此，单利计算资金的时间价值是不 完善的。
.
（二）复利
将本期利息转为下期的本金，下期按本期 期末的本利和计息，这种计息方式称为复利。 在以复利计息的情况下，除本金计算之外，利 息再计利息，即“利滚利”。
工程经济学资金时间价值
还款期限
选择较长的还款期限可以减轻每月还款压力，但总还款成本可能会增加
；较短的还款期限则相反。
03
还款方式
等额本金和等额本息是常见的两种还款方式，等额本金方式每月还款额
递减，前期还款压力较大；等额本息方式每月还款额相同，便于安排家
庭收支。
租赁与购买比较
资金约束
01
租赁可以避免一次性大额资金投入，减轻资金约束；购买则需
详细描述
企业在评估一个投资项目时，需要预测项目的未来现金流，并考虑资金的时间价值。通 过折现现金流分析（DCF）等方法，可以将未来的现金流折现到现在的价值，从而更准 确地评估项目的经济价值。此外，企业还需要考虑投资项目的风险，并使用折现风险调
整后的现金流（折现风险调整后的现值）来更准确地评估项目的经济价值。
资金时间价值的重要性
投资决策
财务分析
资金时间价值在投资决策中具有重要 意义，它可以帮助投资者评估不同投 资方案的优劣，从而选择最优的投资 方案。
资金时间价值是财务分析中一个重要 的指标，它可以用于评估企业的财务 状况和盈利能力。
风险管理
资金时间价值可以帮助投资者评估风 险，通过比较不同时间点的投资回报 和风险水平，投资者可以更好地管理 风险。
摊销
将长期资产的成本在有效期内分摊到各个会计期间的方法。
折旧和摊销的计算方法
直线法、加速折旧法、工作量法等。
折旧和摊销的影响
影响企业的成本和利润、税收筹划、投资决策等。
05 资金时间价值的案例分析
个人贷款案例
总结词
个人贷款是资金时间价值应用最广泛的领域 之一，通过比较不同贷款方案的利率和还款 期限，可以评估出最优的贷款方案。
通过计算项目的内部收益率（IRR ）来评估项目的投资回报率，内 部收益率越高，项目的投资回报 越好。
第4章 资金时间价值
告的相应的定期储蓄存款利率计算利息。
活期储蓄存款在存入期间遇有利率调整，按结息日挂牌公告的
活期储蓄存款利率计算利息。
五、名义利率与实际利率
通常称年利率为年名义利率； 一年内按几次计息后的全部利息与本金之比称为
年实际利率。
设im为计息期内的利率，共计息m次，则
年名义利率 年实际利率
r = mim i=I/P=[P(1+im)m –P]/P = (1+im)m – 1 =(1+r/m)m – 1
资金等值计算的三要素： （1）资金数额
（2）资金发生的时间 （3）利率
一次支付类型公式
分析期内，只有一次现金流量发生 现值P与将来值（终值）F 之间的换算
现金流量图：
F
0 1 2 3
n
P
一次支付类型公式
1、一次支付终值公式（已知P，求F）
——计算现在时点发生的一笔资金P 的将来值F
F=P(1+i)n
(1 i )n 1 =A i
可记为 (F/A，i，n)
(1 i) n 1 称为等额分付终值系数， 式中 i
4、等额分付偿债基金公式 （已知F，求A）
为了在未来偿还一笔债务或积累一笔资金F，按 利率i计算，确定每年应等额存储多少资金A。
(1 i) 1 FA i
n
i A F n (1 i) 1
I i 100% P
四、利息的计算
利息的多少取决于
（1）使用的资金量
（2）使用资金的时间长短 （3）利率 1、单利法 仅对本金计算，利息不生利息
利息：
I=Pni
本利和： F=P(1+ni)
1Z101010资金时间价值的计算及应用
1Z101000 工程经济1Z101010 资金时间价值的计算及应用一、单选题1、某技术方案实施期为2年，生产运营期为5年，该技术方案可能发生A、B、C、D四种现金流状态，如下表所示。
投资者最希望的现金流状态是（）。
2、某企业借贷资金8万元，偿还期为4年，年利率10%，按复利计算，有A、B、C、D四种还款方式，各还款方式中支付总金额最多的是（）。
A.每年年末偿还2万元本金和所欠利息B.每年年末只偿还所欠利息，第4年年末一次还清本金C.在4年中每年年末等额偿还D.在第4年末一次还清本息3、某一时点投资额一定，在一定的时间间隔下，资金时间价值增大，应满足的条件是（）。
A.资金周转速度增大，资金在每个循环期的增值率减小B.资金周转速度减小，资金在每个循环期的增值率增大C.资金周转速度增大，资金在每个循环期的增值率不变D.资金周转速度不变，资金在每个循环期的增值率不变4、在资金等值计算中，下列表达正确的是（）。
A. P—定，n相同，i越高，F越大B. P—定，i相同，n越长，F越小C. F—定，i相同，n越长，P越大D. F—定，n相同，i越高，P越大5、利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一，决定利率高低的因素不包括（）。
A.社会平均利润率的高低B.借出资本的期限长短C.金融市场上借贷资本的供求情况D.节约使用资金6、投资者为提高自有资金收益率，正确的选择是（）。
A.尽量减少贷款，以减少利息支出B.在可能的情况下，尽量多贷款C.期初少贷款，期中多贷款D.根据利率与技术方案收益率状况选择贷款方案7、资金等值计算时，i和n为定值，下列等式中错误的是（）。
A. (F/P,i,n) = (A/P,i,n)X(F/A,i,n)B. B. (F/A,i,n)=(F/P,i,n)X(P/A,i,n)C. (A/P,i,n)X(F/A,i,n)X(P/F,t,n) = 1D. (A/P,i,n) = (A/F,i,n)—i8、在工程经济中，利息常常被视为资金的一种（）。
一建-建设工程经济-第一章考试要点说明
一级建造师建设工程经济第一章：工程经济考试要点目录1工程经济 (1)1.1资金时间价值的计算和应用 (1)1.2技术方案经济效果评价 (1)1.2.1经济效果评价的容 (1)1.2.2投资收益率分析 (2)1.2.3投资回收期 (2)1.2.4财务净现值（FNPV：Financial Net Present Value） (3)1.2.5财务部收益率（FIRR：Financial Internal Rate of Return） (3)1.2.6基准收益率测定 (3)1.2.7偿债能力分析 (4)1.3技术方案不确定性分析 (5)1.3.1不确定性分析 (5)1.3.2盈亏平衡分析 (5)1.3.3敏感性分析 (5)1.4技术方案现金流量表的编制 (6)1.4.1技术方案现金流量表 (6)1.4.2技术方案现金流量表的构成要素 (7)1.5设备更新分析 (7)1.5.1设备磨损与补偿 (7)1.5.2设备更新方案的比选原则 (7)1.6设备租赁与购买方案的比选分析 (9)1.6.1设备租赁与购买的影响因素 (9)1.6.2设备租赁与购买方案的比选分析 (10)1.7价值工程在工程建设中的应用 (11)1.8价值工程在工程建设应用中的实施步骤 (11)1.8.1价值工程的工作程序 (11)1.9新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析 (13)1.9.1新技术、新工艺和新材料应用方案的选择原则 (13)1.9.2新技术、新工艺和新材料应用方案的经济分析 (13)1工程经济1.1资金时间价值的计算和应用1.2技术方案经济效果评价1.2.1经济效果评价的容1)所谓经济效果评价就是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在拟定的技术方案、财务效益与费用估算的基础上，采用科学的分析方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。
2)对于经营性方案，经济效果评价是从拟定技术方案的角度出发，根据国家现行财政、税收制度和现行市场价格，计算拟定技术方案的投资费用、成本与收入、税金等财务数据，通过编制财务分析报表，计算财务指标，分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力、财力生存能力。
第一章资金的时间价值PPT课件
P 30%W 1 i (1 i)2 (1 i)3 30% 20% 20%
P/w 30% 1 i (1 i)2 (1 i)3
25
四、应用示例
1．某预售商品房三年后竣工交付使用，房价为W。付款 方式：定金为房价的30％，一年后付房价的30％，两 年后付20％，三年后交付时付余款。问：现在如一次 性付清房款，优惠折扣可定为多少？
用线性内插法
n 9 6 5.7590 6.1446 5.7590
9.62(年）
32
五、其它类型公式
（一）等差型公式（均匀梯度支付系列）
例：某人考虑购买一块尚末开发的城市土地，价格为 2000万美元，该土地所有者第一年应付地产税40万美 元，据估计以后每年地产税比前一年增加4万元。如果 把该地买下，必须等到10年才有可能以一个好价钱将土 地出卖掉。如果他想取得每年15％的投资收益率，则 10年该地至少应该要以多少价钱出售？
解：
30% 20% P/w 30% 1 i (1 i)2
20% (1 i)3
（1）从购房人的角度，假设其投资收益率为10％
P/w 88.83% （2）从房产商的角度，假设其投资收益率为20％
P/w 80.46%
26
四、应用示例
2．某住宅楼正在出售，购房人可采用分期付款的方式购 买，付款方式：每套24万元，首付6万元，剩余18万元 款项在最初的5年内每半年支付0.4万元，第二个5年内 每半年支付0.6万元，第三个5年内每半年内支付0.8万 元。年利率8％，半年计息。该楼的价格折算成现值为 多少？
=1331
12
二、资金时间价值计算公式
2．一次支付的现值公式（复利现值公式） 已知：F，求：P＝？
2024年一级建造师《建设工程经济》知识点笔记(第一章 资金时间价值计算与应用)
思维导图
A.条件一
B.条件二
C.条件三
D.条件四
2.某企业拟存款200万元，下列存款利率和计息方式中，在第5年末存款本息和最多的是（）。
A.年利率6%,按单利计算
B.年利率5.5%,每年复利一次
C.年利率4%,每季度复利一次
D.年利率5%,每半年复利一次
A.方案一
B.方案二
C.方案三
D.方案四
4.关于资金时间价值的说法，正确的有（）。
A.单位时间资金增值率一定的条件下、资金的时间价值与使用时间成正比
B.资金随时间的推移而贬值的部分就是原有资金的时间价值
C.投入资金总额一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的正效益越大
D.其他条件不变的情况下，资金的时间价值与资金数量成正比。
1Z101010-资金时间价值的计算及应用
第01讲资金时间价值的计算及应用【考情分析】分的是以方案分析为核心，即从基础的资金时间价值开始，对技术方案展开“专项”分析，首先是经济效果和不确定性分析，然后进入方案现金流量表的编涉及到几个较为综合的分析方法，如设备更新，租赁决策，价值工程和新方案分析等。
学习方法要求：懂原理、会计算。
[讲义编号NODE950000101：针对本讲义提问]最近三年本章考试题型、分值分布题型2013年2012年2011年单选题18题18分17题17分13题13分多选题5题10分6题12分5题10分合计23题28分23题29分18题23分[讲义编号NODE950000102：针对本讲义提问]1Z101010 资金时间价值的计算及应用【思维导图】历年考情：13年（单4多1），12年（单2多1），11年（单2多1）[讲义编号NODE950000103：针对本讲义提问]1Z101011 利息的计算一、资金时间价值的概念资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。
（P1）一定量货币在不同时点上的价值量差额。
时间价值的影响因素：（P1～2）1.资金的使用时间；2.资金数量的多少；3.资金投入和回收的特点；★前期投入的资金越多，资金的负效益就越大4.资金周转的速度。
[讲义编号NODE950000104：针对本讲义提问]二、利息与利率的概念[讲义编号NODE950000105：针对本讲义提问]（一）利息概念：在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息。
（I＝F-P）★本质：由贷款发生利润的一种再分配。
★利息常常被看成是资金的一种机会成本。
是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。
（P2中）[讲义编号NODE950000106：针对本讲义提问]（二）利率概念：利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。
一建经济 必看练习题和答案分析
3、 某工业项目建设投资额6000万元（不含建设期贷款利息），建设期贷款利息为800万元，全 部流动资金400 万元，项目投产后正常年份的息税前利润300万元，则该项目的总投资收益率为 （）。
7、 某服装工厂从银行借入100万元，年利率为6%,按复利计息，借款期3年，到期一次还 本付 息，则该公司第3年末一次偿还的本利和为（）万元。 A、 115.67 B、 136. 05 C、 119.10 D、 124.03
8、 某工程的建设工期为3年。其中，第一年贷款400万元，第二年贷款500万元，第三年 贷款 300万元，贷款均为年初发放，年利率为12%。若采用复利法计算建设期间的贷款利息, 则第三 年末贷款的本利和为（）万元。 A、 1525.17 B、 1361. 76 C、 1489. 17 D、 1625. 17
13、 答案选[B] 解析：本题中，年利率为10%,每半年计息1次，所以1年计息周期数m=2次。根据名义利率r 与 有效利率i计算公式i=(1 +r/m)m-l,其中，年利率10%为名义利率，其计息周期的有效利 率为 10%/2=5%，故年有效利率-(1+5%) 2-1=10.25%。故选B。
14、 答案选[B] 解析：已知现值P=500万元,年利率i=8% ,计息周期数m=4,借款期n=2,按计息周期实际利 率计算， 则终值 F =P(1 +i/m) n×m =500 × (1 + 8% /4) 2×4=585. 83 (万元)，故选 B。
9、某常规技术方案在进行经济分析时，当折现率i为8%时，财务净现值FNPV为100万元；当折现 率i为10%时， 财务净现值FNPV为-6万元。关于该方案内部收益率范围的说法，正确的是（）。 A、 小于8% B、 无法判断 C、 大于10% D、 介于8%和10%之间
资金的时间价值和计算方法
资金的时间价值和计算方法在进行财务决策时，考虑时间价值是非常重要的，因为时间价值可以影响到投资的决策和资金的运用。
为了衡量资金的时间价值，我们需要使用一些常见的计算方法。
首先，最基本的计算方法是现值（Present Value）和未来值（Future Value）的计算。
现值是指将未来的一笔现金流转化为当前价值的过程。
例如，如果我们知道未来一年可以获得1000元，我们就可以进行现值计算，以确定当前这1000元的价值是多少。
现值的计算可以使用贴现率（Discount Rate）来确定。
未来值则是指将当前的一笔现金流转化为未来某一时间点的价值。
例如，如果我们有1000元，在一年后它可能变为1100元，我们就可以进行未来值的计算，以确定一年后这1000元的价值是多少。
其次，还有一些相关的计算方法，如净现值（Net Present Value）、内部收益率（Internal Rate of Return）等。
净现值是指将所有未来的现金流量折算至当前时刻后，加总起来与当前投资的差额。
通常，如果净现值大于零，则该投资是划算的；如果净现值小于零，则该投资是亏损的。
内部收益率是指使得净现值为零的贴现率。
简单来说，内部收益率是投资项目的回报率，它表示该项目所能够赚取的最高报酬率。
一般来说，如果内部收益率高于公司的资本成本，那么该项目是可以接受的。
除了以上提到的计算方法外，还有一些其他的时间价值的考虑。
例如，通货膨胀率会降低货币的购买力，因此也会影响资金的时间价值。
此外，还有一些经济环境因素、市场风险等也会对资金的时间价值产生影响。
总之，时间价值是财务管理中非常重要的一个概念，它可以影响到财务决策和资金运用。
在进行财务决策时，我们需要使用一些常见的计算方法来衡量资金的时间价值。
除了基本的现值和未来值计算外，还有净现值、内部收益率等指标可以帮助我们进行决策。
同时，还需要考虑通货膨胀率、经济环境因素等对资金时间价值的影响。
一级建造师考试《建设工程工程经济》全书公式汇总
7"
"
加投资
当有用
成果不
相同时
1Z102000
1Z102010
计算临界点
产量
★注意判定标准，当实际产量大于
临界点产量时，选择固定费用大（单
位可变费用小）的方案；当实际产
量小于临界点产量，选择固定费用
小（单位可变费用大）的方案。
（C - CF1）
Q0 = F 2
（CU 1 - CU 2）
工程财务
财务会计基础
F=A
i
F=A（F/A,i，n）
P=A（P/A,i，n）
等额支付系列现值
（年金现值）
A
P
(1 + i)n - 1
P=A
i(1 + i)n
偿债基金
F
A
A= F
i
(1 + i) n - 1
A=F（A/F，i，n）
资金回收
P
A
A= P
i(1 + i)n
(1 + i)n - 1
A=P（A/P，i，n）
1Z101020
i＝r/m
ieff =
有效利率
I
r
= (1 + ) m - 1
P
m
★等值基本公式汇总
公式名称
已知项
欲求项
系数符号
一次支付终值
P
F
F = P(1 + i)n
F=P（F/P,i，n）
一次支付现值
F
P
P = F (1 + i)-n
P=F（P/F,i，n）
等额支付系列终值
（年金终值）
A
F
LZ101010 资金时间价值的计算及应用
（三）利息和利率在工程经济活动中的作用
1、利息和利率是以信用方式动员和筹集资金 的动力； 2、利息促进投资者加强经济核算，节约使用 资金； 3、利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆； 4、利息与利率是金融企业经营发展的重要条 件。
（三）利息的计算 1、单利法：指在计算利息时，仅用最初本金 来加以计算，而不计入在先前计息周期中所累积 增加的利息。 F=P×（1+i×n）
3．等额支付终值公式
F=? 0 A 1 A
n
2 A
3 A
n-1 A
n
(1+i ) -1 F=A i
F=A (F／A，i ，n)
例：一位工作了3年的大学生想购买一套房子，他从 25岁起每年末向银行存入8 000元，连续存10年， 若银行年利率为8％，问10年后共有多少本利和？
i=8% 0 8000 1 8000 2 8000 3 9 8000 F=?
复利法
复利法以本金与累计利息之和为基数计算利 息，即“利滚利”。
例：从银行借款100元, i=10%，三年后本利和为
年份 1 2 3 年初欠款 100 110 121 年末欠利息 10 11 12.1 年末欠本利和 110 121 133.1
复利计算公式为：本利和（终值）F＝P(1＋ i)n （F——本利和或终值；P——现值；i——利率；n——年限）
因此在工程经济分析时应当注意以下两点： 一是正确选取折现率。 二是要注意现金流量的分布情况。
资金等值的概念
资金等值——是指在考虑资金时间价值因 素后，不同时点上数额不等的资金在一定 利率条件下具有相等的价值。
影响资金等值的因素有三个：
资金额大小；资金发生的时间；利率
将一个时点发生的资金金额换算成另一时 点的等值金额，这一过程叫资金等值计 算。
《资金的时间价值》PPT课件
第一节 资金时间价值概述
二、度量与计算 3、资金时间价值的计算方法
〔1〕单利计算法 〔2〕复利计算法 4、名义利率与实际利率 〔1〕、名义利率与实际利率 计息周期M〔N〕 ： 计算复利的次数 名义利率 r ：年利率 计息周期与利率周期一 致 每期的实际利率rM：计息周期内的实际利率
实际年利率与计息周期有关
第四节 资金本钱
〔5〕留存盈余本钱
式中：Kr——留存盈余本钱 其他符号意义同前
第四节 资金本钱
三、资金本钱的计算 2 、加权平均资金本钱的计算
式中：KW——资金加权平均本钱 Wi——第i种资金来源占总资金的
比重
第四节 资金本钱
三、资金本钱的计算 3、边际资金本钱的计算 边际资金本钱需要按加权平均法计算时，其权数必须 为市场价值权数，而不应采用帐面价值权数。 例3.9 某公司目标资金构造为：债务0.2，优先股0.05， 普通股权益〔包括普通股和留存收益〕0.75。现拟追加 筹资300万，仍按此资金构造来筹资。个别资金本钱预 计 分 别 为 债 务 7.50 ％ ， 优 先 股 11.80 ％ ， 普 通 股 权 益 14.80％。按加权平均法计算追加筹资300万元的边际资 金本钱。
资金时间价值在财务决策和投资评价中 都占有极其重要的地位。 什么是资金时间价值？同样的一笔资金 在不同的时间具有不同的价值。 为什么我们更想现在得到一笔资金而不 是等到〔比方〕一年后？
第一节 资金时间价值概述
一、含义与作用
资金时间价值是指资金在扩大再生产及循环周转过程中， 随着时间变化而产生的资金增值和带来的经济效益。
〔1〕广义与狭义 〔2〕资金筹集费用与占用费用 〔3〕个别资金本钱、加权平均资金本钱、 边际资金本钱 3、资金本钱的表示方法— 资金本钱率
工程经济学第三章资金的时间价值
在满足资本约束条件下选择最优方案，需要 考虑资本成本和项目组合的风险分散效应。
风险评估与不确定性分析
敏感性分析
分析项目主要不确定性因素的变化对项目经济评价指 标的影响程度，以评估项目的风险。
概率分析
通过预测不确定性因素的概率分布来评估项目的风险， 通常采用蒙特卡洛模拟等方法进行模拟分析。
在退休后，根据个人情况 和养老金规划，合理领取 养老金，以保障生活质量。
CHAPTER 04
工程经济学中资金时间价值的应用
工程项目的经济评价
净现值（NPV）
通过将项目未来现金流折现到项目开始时的现值来评估项目的经济价值。
内部收益率（IRR）
衡量项目投资回报率的指标，通过求解使得净现值等于零的折现率来得出。
折现现金流分析可以帮助投资者识别项目的净现值、内部收益率等关键指标，从而作出明智的投资决策。
资本预算
资本预算是企业对长期投资项目进行评估和决策的过程，包括项目的预期成本、收 益和风险。
资本预算的目的是确定哪些项目能够为企业创造长期价值，并为企业分配有限的资 源。
资本预算的编制需要考虑资金的时间价值，通过折现现金流分析等方法评估项目的 经济可行性。
工程经济学第三章资金 的时间价值
CONTENTS 目录
• 资金时间价值概述 • 资金时间价值的计算 • 资金时间价值的运用 • 工程经济学中资金时间价值的应用 • 资金时间价值的扩展概念
CHAPTER 01
资金时间价值概述
资金时间价值的定义
资金时间价值是指资金在投资和再投资过程中，由于时间因 素而形成的价值差额。简单来说，就是资金在投资过程中随 时间推移而产生的增值。
[ 感谢观看 ]
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
终值计算 等额支付
现值计算
F （F/A，i，n） P （P/A，i，n）
『资金等值公式计算的注意事项』
1. 等值计算公式的注意事项（公式的适用条件） P在0期发生，A在各期期末，F发生在期末 本期期初就是上期的期末（期末惯例法），如现金流量发生在N期的期初，不能画在N的位置上，必须画在N-1
期的位置上
5. 现金流量的三要素 现金流量的大小（现金流量数额） 方向（现金流入或现金流出） 作用点（现金流量发生的时间点）
6. 现金流量中的三个值 P－现值，发生在资金运动起点或现在时点的值 F－终值（未来值），发生在资金运动终点或将来时点的值 A－年值（年金），连续出现在各计息周期期末的等额支付金额
资金的时间价值的计算及应用（二）
当问题包括P与A时，系列的第一个A与P隔一期 当问题包括A与F时，系列的最后一个A是与F同时发生
『名义利率与有效利率的计算』 1. 名义利率和有效利率的关系 项目 内容
计息周期与名义利率周期不一致时，就出现了名义利率和有效利率的区 产生原因 别
有效利率比名义利率更能准确反映资金的时间价值
当每年计息周期数大于1时（一年中多次计息），有效利率大于名义利率 两者关系 名义利率越大，计息周期越短，每年的计息次数越多，年有效利率与名
资金的时间价值的计算及应用（一）
本节主要内容
『资金的时间价值及现金流量图』 1. 资金时间价值的概念 资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资 金就是原有资金的时间价值。 2. 影响资金时间价值的因素
资金的使用时间（越长时间价值越大） 资金数量的多少（越多时间价值越大） 资金投入和回收的特点（前期与后期的比例） 资金周转的速度（越快时间价值越大） 项目 内容 投入资金 希望前期投得少，后期投得多（希望值钱的钱前期占比少） 回收资金 希望前期回收多，后期回收少（希望值钱的钱前期占比多） 基本原则：相同数额的资金，钱越往后越不值钱 3. 现金流量的概念 各时点上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量 流出系统的资金称为现金流出 流入系统的资金称为现金流入 现金流入与现金流出之差称为净现金流量 注意流入流出针对哪个系统（主体）而言 4. 现金流量图的方法与规则 以横轴为时间轴，向右延伸表示时间延续 轴上每一刻度表示一个时间单位末（只有一个特例，0表示第一期的期初）（本期的期初为上一期的期末） 箭线向上表示现金流入，箭线向下表示现金流出 箭线的长短应能适当体现现金流量数值的差异，数值标注在箭线上下方 箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点
资金的时间价值的计算及应用（三）
『资金等值的换算』 【资金等值的计算换算框架】（3＋2＋6）
【复利系数】在P、F、A三个值之间换算的系数 系数只与利率和计息期数有关，是可以直接与一个值相乘求出另一个值的因数 系数可以直接计算或查表取得
1. 现值换算为终值 P～F（一次支付终值）
项目 内容 形象理解 存款：一次存钱，到期本利合计多少 系数名称 一次支付终值系数（Ｆ/Ｐ，i， n） 公式
『利息与利率』 1. 利息的内涵
利息就是资金时间价值的一种重要表现形式 利息额作为衡量资金时间价值的绝对尺度
利率作为衡量资金时间价值的相对尺度
在工程经济分析中，利息常指占用资金所付的代价或放弃使用资金所得的补偿 2. 利率的决定因素（五因素）
项目
内容
社会平均利润率 正相关，平均利润率是利率的最高界限
贷款总额 系数名称 等额序列支付现值系数（Ｐ/Ａ，i，n）
公式
6. 现值换算为年值 P～A 项目 内容 形象理解 房奴的法宝-按揭算月供：住房按揭贷款，已知贷款额，求月供
公式
【归纳总结】 类型 公式名称 已知 求取 系数符号 公式
终值计算 P F （F/P，i，n） 一次支付
现值计算 F P （P/F，i，n）
2. 终值换算为现值 F～P （一次支付现值） 项目 内容 形象理解 存款：已知到期本利合计数，求最初本金。 系数名称 一次支付现值系数（Ｐ/Ｆ，i，n），也称折现系数或贴现系数 公式
3. 年值换算为终值 A～F（等额支付序列） 项目 内容 形象理解 存款：等额零存整取，一次性领取的养老金 系数名称 等额序列支付终值系数（Ｆ/Ａ，i， n） 公式
义利率差异越大
2. 名义利率和有效利率
类别
计算
名义利率 年利率
计息周期有效利率 有效利率
（实际利率） 年有效利率
m为一年中的计息次数
4. 终值换算为年值 F～A 项目 内容
存款、养老保险:已知最后要取出一笔钱，每年应等额存入多少钱 。年轻时 形象理解 定期等额支付养老金，想到一定年龄一次性取出一定钱数，问年轻时每月或
每年应存入多少钱。（制定攒钱计划） 公式
5. 年值换算为现值 A～P 项目 பைடு நூலகம்容
房奴的法宝-按揭算贷款额度：已知能够承担的月供额，求可以向银行按揭 形象理解
供过于求，利率下降 借贷资本的供求情况
供不应求，利率上升
借出资本的风险 风险越大利率越高
通货膨胀
使资金贬值
借出资本的期限长短 期限长，不可预见因素多，风险大
3. 单利与复利 项目 内容
只有本金计息，利息不再生息 总利息与本金、利率以及计息周期数成正比 单利 利生利、利滚利的计息方式 分为间断复利和连续复利两类，实际使用中均采用间断复利 复利 4. 单利和复利的关系 同一笔借款，在利率和计息周期均相同的情况下，用复利计算出的利息金额比用单利计算出的利息金额多 并且本金越大、利率越高、计息周期数越多时，两者差距就越大