第8章 营运资本管理的Excel模型
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Excel在营运资金管理中的应用
则现金持有总成本=持有现金成本+现金交易性成本 最佳现金持有量为
最佳现金 持 2现 有金 量交持 易 有 企 性现 业 成金 在 本的 一资 定的 本 时现 成 期金 本 内量 耗
【例8-2】
8.2.2 鲍曼模型
【例8-2】
8.3 应收账款信用政策决策模型
8.3.1 信用标准决策模型——权衡销售收入与坏账损失
8.1.2 营运资金管理的内容
1．现金管理 2．应收账款管理 3．存货管理
8.2 最佳现金持有量决策模型
8.2.1 成本分析模型
持有现金的总成本主要有资本成本、管理 成本、短缺成本，持有现金的总成本最低 【例8-1】
8.2.2 鲍曼模型
8.2.2 鲍曼模型
鲍曼模型假设：
①企业在一定时期内对现金的需求为已知常数 ②单位时间的现金使用量是一稳定值 ③企业需要现金时可以出售有价证券
第8章 Excel在营运资金管理中的应用
8.1 营运资金管理概述 8.2 最佳现金持有量决策模型 8.3 应收账款信用政策决策模型 8.4 存货的经济订货批量决策模型
8.1 营运资金管理概述
8.1.1 营运资金的特点 8.1.2 营运资金管理的内容
8.1.1 营运资金的特点
1．营运资金周转的短期性 2．营运资金数量的波动性 3．营运资金实物形态的变动性 4．营运资金来源的灵活多样性
（2）计算有效的经济订货批量下的总存货费用，并同 时计算不同折扣起点批量下的总存货费用；
（3）在这些总存货费用中找出最低费用对应的经济订 货批量或折扣起点批量；
（4）比较此经济订货批量或折扣起点批量与需求量的 关系，若小于需求量，则该经济订货批量或折扣起 点批量就是最优解，否则，需求量是最优解。
最佳现金 持 2现 有金 量交持 易 有 企 性现 业 成金 在 本的 一资 定的 本 时现 成 期金 本 内量 耗
【例8-2】
8.2.2 鲍曼模型
【例8-2】
8.3 应收账款信用政策决策模型
8.3.1 信用标准决策模型——权衡销售收入与坏账损失
8.1.2 营运资金管理的内容
1．现金管理 2．应收账款管理 3．存货管理
8.2 最佳现金持有量决策模型
8.2.1 成本分析模型
持有现金的总成本主要有资本成本、管理 成本、短缺成本，持有现金的总成本最低 【例8-1】
8.2.2 鲍曼模型
8.2.2 鲍曼模型
鲍曼模型假设：
①企业在一定时期内对现金的需求为已知常数 ②单位时间的现金使用量是一稳定值 ③企业需要现金时可以出售有价证券
第8章 Excel在营运资金管理中的应用
8.1 营运资金管理概述 8.2 最佳现金持有量决策模型 8.3 应收账款信用政策决策模型 8.4 存货的经济订货批量决策模型
8.1 营运资金管理概述
8.1.1 营运资金的特点 8.1.2 营运资金管理的内容
8.1.1 营运资金的特点
1．营运资金周转的短期性 2．营运资金数量的波动性 3．营运资金实物形态的变动性 4．营运资金来源的灵活多样性
（2）计算有效的经济订货批量下的总存货费用，并同 时计算不同折扣起点批量下的总存货费用；
（3）在这些总存货费用中找出最低费用对应的经济订 货批量或折扣起点批量；
（4）比较此经济订货批量或折扣起点批量与需求量的 关系，若小于需求量，则该经济订货批量或折扣起 点批量就是最优解，否则，需求量是最优解。
Excel财务建模与应用教程第07章营运资金管理模型
3）选中A11:D18单元格区域，执行“插入”选项卡，选择“图表”功能组中 “对话框启动器”命令，出现“插入图表”对话框，选择图表类型为“XY散
点图”中“平滑线散点图”，单击“下一步”按钮，进入“数据源数据”， 单击“数据区域”后折叠按钮，数据区域为A11:D18，单击“确定”后得到如 图7-30所示的图表。
1）根据题意建立如图7-3所示的基本数据表格。
2）选取单元格区域B11:F11，在B11输入数组公式 “=B3:F3*B5”； 选取单元格区域B12:F12，在B12输入数组公式 “=B11:F11+B10:F10”； B13=INDEX(B8:F8,MATCH(MIN(B12:F12),B12:F12,0))， 得到最优方案。 E13=INDEX(B9:F9,MATCH(MIN(B12:F12),B12:F12,0))， 得到最佳现金持有量为60000元。 3）以上公式运行结果如图7-4所示。
7.2 现金管理模型
7.2.1现金管理概述
7.2.2最佳现金持有量的确定
7.2.3最佳现金持有量模型
（1）最佳现金持有量成本分析模型
【例7-3】假设某公司为确定最佳现金持有量有5种方案，机会成本率为12%， 现金余额、短缺成本相关资料如表1所示。建立模型运用成本分析法进行最佳 现金持有量的选择。
1）根据题意建立基本数据表格，如图7-34所示。
2）设置公式计算订货次数、订货成本、储存成本和总成本数据，如图7-35所 示。
B29=B22/B23 B30=B27*B29 B31=(B23-B23*B25/B24)*B26/2 B32=B30+B31
3) 运用规划求解工具求陆续到货情况下经济订货批量。选中B33单元格，调 用“规划求解”工具，打开如图7-36所示的“规划求解参数”对话框，就能 看到“设置目标单元格”为$B$33，在“等于”后区域中选中“最小值”单选 按钮，单击“可变单元格”后折叠按钮，选中$B$24单元格，单击“添加”按 钮，打开“添加约束”对话框完成约束条件设置。如图7-37所示，在“添加 约束”对话框中，单击“单元格引用设置”后的折叠按钮，选择$B$24单元格， 在运算符下选择“<=”，在约束值下输入数值4000，单击“确定”，完成第一
Excel在流动资产管理中的应用
1、在“流动资产管理”工作簿中创建名 为“信用标准决策”的EXCEL工作表；
2、在EXCEL表中输入【例】的基本信息 3、将计算需要的参数变量信息及公式输 入到Excel表内求值，如图所示
①在B13单元格中输入公式 “＝B12*$B$4”，将B13单元格复制到C13单元格中，求 得方案A、方案B的变动成本；
信用成本前收益＝年赊销额－年赊销额×变动成本率
信用标准变化后的应收账款机会成本＝年赊销额×平均 收款期/360×变动成本率×应收账款的机会成本率
信用标准变化后的坏账损失成本＝年赊销额×预计坏账 损失率
信用成本后收益＝信用成本前收益－信用标准变化后的 应收账款机会成本－信用标准变化后的坏账损失成本
步骤：
①在B7单元格内输入公式 “＝SQRT((2*B2*B3)/B5)”，求得经济进货批量的值；
②在B8单元格内输入公式 “＝SQRT(2*B2*B3*B5)”，求得存货相关总成本的值；
③在B9单元格内输入公式 “＝B2/B7”，求得年度最佳进货数的值；
④在B10单元格内输入公式 “＝B4*(B7/2)”，求得经济进货批量平均占用资金的值；
（三）存货的管理： 存货经济批量的基本模型
二、EXCEL软件要点
主要了解相关函数的含义
1、SQRT函数 2、排序功能 3、IF函数
第二节 EXCEL在流动资产管理中 的应用
一 现金的管理
（一）存货模型
【例】东方公司现金收支比较稳定，预计全年需要现金100 万元，现金与有价证券之间的每次转换成本为300元 ，有价证券的收益率为6％。 要求：运用存货模式确定该公司的最佳现金持有量。 思路：确定最佳现金持有量时，只对现金持有的机会 成本和固定转换成本予以考虑。可以根据存货模式确 定最佳现金持有量的公式运用开根号函数 “SQRT(number)”求解
2、在EXCEL表中输入【例】的基本信息 3、将计算需要的参数变量信息及公式输 入到Excel表内求值，如图所示
①在B13单元格中输入公式 “＝B12*$B$4”，将B13单元格复制到C13单元格中，求 得方案A、方案B的变动成本；
信用成本前收益＝年赊销额－年赊销额×变动成本率
信用标准变化后的应收账款机会成本＝年赊销额×平均 收款期/360×变动成本率×应收账款的机会成本率
信用标准变化后的坏账损失成本＝年赊销额×预计坏账 损失率
信用成本后收益＝信用成本前收益－信用标准变化后的 应收账款机会成本－信用标准变化后的坏账损失成本
步骤：
①在B7单元格内输入公式 “＝SQRT((2*B2*B3)/B5)”，求得经济进货批量的值；
②在B8单元格内输入公式 “＝SQRT(2*B2*B3*B5)”，求得存货相关总成本的值；
③在B9单元格内输入公式 “＝B2/B7”，求得年度最佳进货数的值；
④在B10单元格内输入公式 “＝B4*(B7/2)”，求得经济进货批量平均占用资金的值；
（三）存货的管理： 存货经济批量的基本模型
二、EXCEL软件要点
主要了解相关函数的含义
1、SQRT函数 2、排序功能 3、IF函数
第二节 EXCEL在流动资产管理中 的应用
一 现金的管理
（一）存货模型
【例】东方公司现金收支比较稳定，预计全年需要现金100 万元，现金与有价证券之间的每次转换成本为300元 ，有价证券的收益率为6％。 要求：运用存货模式确定该公司的最佳现金持有量。 思路：确定最佳现金持有量时，只对现金持有的机会 成本和固定转换成本予以考虑。可以根据存货模式确 定最佳现金持有量的公式运用开根号函数 “SQRT(number)”求解
第8章营运资本管cqnk
本)的影响。
信用期过短 会使销售下降，有关费用也下降；
信用期过长 会使销售上升，有关费用也上升。
决策：盲目放宽信用期，由增加销售所得的
收益可能会被增长的费用所抵消，甚至造成 利润减少。因此，应慎重决策(要算清账)。
现金周转期=80+40-35=85(天) 最佳现金持有量：
1850/360×85=436.8(万)
四、现金收支日常管理
现金管理三大内容：
⒈编制现金收支计划； ⒉进行日常收支控制； ⒊确定最佳现金余额
㈠ 现金回收管理
加速收款—尽可能缩短在途现金时间，及时到
帐
措施：
缩短赊销的信用期限（时间变短、折扣提高） 缩短收款的延迟时间（锁箱法、集中银行法）
影响现金周转期三个因素：存货周转期、应收账款周转 期、应付账款周转期。
计算：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应 付账款周转期 最佳现金持有量= 日平均现金需要量×现金周转期 日平均现金需要量=年现金需要量/360
或：最佳现金余额=预计全年现金需要量/现金周转率 （次数）
举例：
某企业预计全年现金需要量1850万元， 预计存货周转期为80天，应收账款周转期为 40天，应付账款周转期为35天，该企业最佳 现金持有量是多少。
信用的“5C”系统分析是建立在掌握客户一定的信用资 料基础上的。信用资料的来源渠道主要有：(1)索取的过去 和现实客户的财务报表； (2)由客户的开户银行出具的有关 其信用状况的证明材料； (3)由同业提供的有关客户信用情 况的证明； (4)信用评估机构发布的信用等级资料。
（二） 信用条件
1．定义：信用条件：指企业向客户授信后，对客户支付赊
3．改变工资支出方式—专设职工工资账户
信用期过短 会使销售下降，有关费用也下降；
信用期过长 会使销售上升，有关费用也上升。
决策：盲目放宽信用期，由增加销售所得的
收益可能会被增长的费用所抵消，甚至造成 利润减少。因此，应慎重决策(要算清账)。
现金周转期=80+40-35=85(天) 最佳现金持有量：
1850/360×85=436.8(万)
四、现金收支日常管理
现金管理三大内容：
⒈编制现金收支计划； ⒉进行日常收支控制； ⒊确定最佳现金余额
㈠ 现金回收管理
加速收款—尽可能缩短在途现金时间，及时到
帐
措施：
缩短赊销的信用期限（时间变短、折扣提高） 缩短收款的延迟时间（锁箱法、集中银行法）
影响现金周转期三个因素：存货周转期、应收账款周转 期、应付账款周转期。
计算：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应 付账款周转期 最佳现金持有量= 日平均现金需要量×现金周转期 日平均现金需要量=年现金需要量/360
或：最佳现金余额=预计全年现金需要量/现金周转率 （次数）
举例：
某企业预计全年现金需要量1850万元， 预计存货周转期为80天，应收账款周转期为 40天，应付账款周转期为35天，该企业最佳 现金持有量是多少。
信用的“5C”系统分析是建立在掌握客户一定的信用资 料基础上的。信用资料的来源渠道主要有：(1)索取的过去 和现实客户的财务报表； (2)由客户的开户银行出具的有关 其信用状况的证明材料； (3)由同业提供的有关客户信用情 况的证明； (4)信用评估机构发布的信用等级资料。
（二） 信用条件
1．定义：信用条件：指企业向客户授信后，对客户支付赊
3．改变工资支出方式—专设职工工资账户
EXCEL在营运资金管理中的应用
第二步： 在单元格 B5 中输入公式 “=SQRT (2*B2*B3/B4)” ，计算最 佳现金持有量。在 B6 单元中输入 公式“=B2/B5” ，计算一年内从有 价证券转换为现金的次数。
9.2 应收账款管理
9.2.1 应收账款管理概述
9.2.2 信用标准决策
9.2.3 信用条件决策 9.2.4 收账政策决策
某企业预计在 1 年内经营所需现金 总额为 10 000 000 元，准备用有价 证券变现取得，每次买卖有价证券 的交易成本为 100元， 证券市场年 利率 6%，计算最佳现金持有量。 具体的操作步骤如下：
第一步：建立存货分析模型，如图 9-2 所示。
例9-2
某企业预计在 1 年内经营所需现金 总额为 10 000 000 元，准备用有价 证券变现取得，每次买卖有价证券 的交易成本为 100元， 证券市场年 利率 6%，计算最佳现金持有量。 具体的操作步骤如下：
当现金耗尽时，企业可以出售有价证券，以便及时补充 现金。
现金持有总成本 =机会成本+交易成本 =平均现金余额×有价证券利息率+交易次数×每次交易成本
Q T TC K F 2 Q
用数学求最小值方法得出最佳现金持有量为：
TC K T 2 F Q 2 Q
2TF Q K
9
例9-2
1
•
2
•
3
通过计算比较各个现金持有量方案的总成本（机会成本、管理成本和短缺 成本之和） ，选取总成本最低的方案为最优方案。
例9-1
A 企业有 4 个现金持有方案，成本 资料如图 9-1所示，确定最佳现金 持有量。具体的操作步骤如下：
第一步：在 B8 单元格中输入公式 “=SUM (B5:B7)” ，计算方案 A的 持有总成本。
第8章营运资本管理模板
答案：D
【测试题4】在确定最佳现金持有量时，成本分析模式 和存货模式均考虑的因素有（ A.持有现金的机会成本 B.固定性转换成本 C.现金短缺成本 D.现金保管费用 ）。 <单选题>
答案：A
【测试题5】通常情况下，企业持有现金的机会成本 （ ）。 <多选题> A.与现金余额成正比
B.等于有价证券的利息率
持有现金过少，流动性的缺乏 不仅能应付日常的业务开支， 坐失良好的购买机会，还会造
将闲置资金减少到最低
限度。
持有现金过多，现金是非盈利 性资产，所提供的流动性的边 际效益便会随之下降，从而最
成信誉损失和得不到折扣好处。
终降低企业的收益水平。
二、最佳现金持有量的确定
现金周转期法 成本分析模式 存货决策模式 因素分析模式 随机模式
库存现金
银行存款
银行本票 银行汇票
有价证券是指短期有价证券，是企业现金的一种 转换形式。
国库券 可转让存单 商业票据
（一）企业持有现金的动机
你现在持有现金吗？
现金、银行存款、有价证券等 为什么持有这一部分现金？
交易性需求——为了满足日常业务的需要
预防性需求——为了预防意外紧急事项
营运资本管理
本章目录
营运资本管理概述 现金和有价证券管理
应收账款管理
存货管理
短期融资
第一节 营运资本管理概述
一、营运资本的概念和特点
（一）营运资本的概念
营运资本是企业投入日常经营活动（营业活动）的资本。营运资本
的概念有狭义和广义的解释。广义的营运资本也称为总营运资本或 毛营运资本，指的就是企业的流动资产总额。狭义的营运资本也称
Excel在营运资金管理中的应用
采用方案B"),IF(D34>0,"采用方案B","仍采用目前的
信用标准"))”
15
二、信用条件决策模型
信用条件是指企业接受客户信用订单时所 提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期 限和现金折扣。
采取现金折扣方式在有利于刺激销售、降 低相关成本或损失的同时，也需付出一定的成 本代价，即现金折扣造成的损失。如果加速收 款增加的收益能够补偿现金折扣成本，企业就 可以采取现金折扣或进一步改变当前的折扣方 针；反之，现金折扣优惠便是不合理的。
Excel在营运资金管理 中的应用
第一节 最佳现金持有量决策模型
一、成本分析模型 成本分析模型是通过分析持有现金的成 本，将持有现金的总成本最低的现金持有量 作为最佳现金持有量。 持有现金的成本主要有机会成本、管理 成本和短缺成本。 通过计算比较各个现金持有量方案的总 成本，选取总成本最低的方案为最优方案。 例7－1：某企业有四种现金持有方案， 有关成本资料如表7—1所示。
单元格E9： “=IF(AND(D9>=B9,D9<B10),”有效“,”无效 “)”，判断计算的经济批量是否落在有效期 间内，即1<=G<1000；
单元格F9：“=IF(E9="有效 ",C9*$C$4+$C$4*$C$5/D9+$C$6*C9*D9/2,"无 效")”
42
单元格G9： “=C9*$C$4+$C$4*$C$5/B9+$C$6*C9*B9/2”， 计算按折扣起点批量计算的费用。
图7-3-1
图7-3
13
第二步，在单元格C30中输入公式”
=B19*$C$8/100”；
EXCEL在财务管理中的应用 流动资产管理
项目六
流动资产管理
主要内容
子项目1. 现金管理 子项目2. 应收账款管理 子项目3. 存货管理
子项目1 现金管理 一、成本分析法
二、存货模式法
三、现金周转分析法
如何确定现金最佳持有量？
子项目1 现金管理 活动1：最佳现金持有量--成本分析法
成本模式的最佳现金持有量就是使现金的总成本最低的 现金持有量。
2 250 000
1 350 000 900 000 22 500 67 500 22 000 112 000 788 000
2 340 000
1 404 000 936 000 46 800 93 600 30 000 170 400 765 600
小计⑦＝④＋⑤＋⑥ 净收益⑧＝③－⑦
（一）制定信用期限（例题）
C
*
2TF K
TC 2TFK
*
其中： C——最佳现金持有量； T——一个周期内现金总需求量； F——每次转换有价证券的转换成本； K——有价证券利息率（机会成本）； TC——现金管理总成本。
活动2 最佳现金持有量—存货模式(例题)
某企业预计全年需要现金100 000元，现金与有价证券 的转换成本为每次200元，有价证券的利息率为10％。计 算最佳现金持有量和最低现金管理总成本。 最佳现金持有量
＝500 000（元）
维持赊销业务所需要的资金＝500 000×60％ ＝300 000（元） 应收帐款机会成本＝300 000×10％ ＝30 000（元）
子项目2 应收账款管理
活动1：信用政策决策—信用标准
信用标准：是客户获得企业商业信用所应具备 的最低条件，通常以预期的坏帐损失率表示。
（一）制定信用标准的影响因素： （1）同行业竞争对手情况；
流动资产管理
主要内容
子项目1. 现金管理 子项目2. 应收账款管理 子项目3. 存货管理
子项目1 现金管理 一、成本分析法
二、存货模式法
三、现金周转分析法
如何确定现金最佳持有量？
子项目1 现金管理 活动1：最佳现金持有量--成本分析法
成本模式的最佳现金持有量就是使现金的总成本最低的 现金持有量。
2 250 000
1 350 000 900 000 22 500 67 500 22 000 112 000 788 000
2 340 000
1 404 000 936 000 46 800 93 600 30 000 170 400 765 600
小计⑦＝④＋⑤＋⑥ 净收益⑧＝③－⑦
（一）制定信用期限（例题）
C
*
2TF K
TC 2TFK
*
其中： C——最佳现金持有量； T——一个周期内现金总需求量； F——每次转换有价证券的转换成本； K——有价证券利息率（机会成本）； TC——现金管理总成本。
活动2 最佳现金持有量—存货模式(例题)
某企业预计全年需要现金100 000元，现金与有价证券 的转换成本为每次200元，有价证券的利息率为10％。计 算最佳现金持有量和最低现金管理总成本。 最佳现金持有量
＝500 000（元）
维持赊销业务所需要的资金＝500 000×60％ ＝300 000（元） 应收帐款机会成本＝300 000×10％ ＝30 000（元）
子项目2 应收账款管理
活动1：信用政策决策—信用标准
信用标准：是客户获得企业商业信用所应具备 的最低条件，通常以预期的坏帐损失率表示。
（一）制定信用标准的影响因素： （1）同行业竞争对手情况；
Excel会计与财务管理—理论、方案暨模型(第三版)课件第10章 营运管理Excel模型
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14
（2）盈亏平衡分析模型的建立
图10-1 初始模型
图10-2 输入公式后的结果一
15
（3）单因素变动盈亏平衡分析表和分析图的建立
① 直接用公式计算的单 因素变动平衡分析表模型
② 运用单变量模拟运算表来设计 单因素变动盈亏平衡分析表模型
图10-3 输入公式后的结果二
图10-4 模拟运算表进行盈亏平衡分析效果图
11
10.1 盈亏平衡分析的Excel模型
12
（1）盈亏平衡分析举例 【例10-1】假设东方股份有限公司计划投资生产一种新产品M，其单位 变动生产成本和销售费用共计120元，全年全部固定成本为900,000元，估 计销售价格为200元。假设所得税税率为25%，东方股份有限公司如果要获 得税后利润220,000元，那么销售量和销售额各为多少？如果M的销售价格 可能在200到220之间变动（变动步长为2），要获得同样数额的税后利润， 在不同的价格条件下，其保本点和保利点的销售量和销售额又各为多少？
5
（2）盈亏平衡分析的前提假设 进行盈亏平衡分析，是建立在一系列前提假设基础之上的，这些前提 假设包括： ①假设销售总收入函数和销售总成本函数均为线性函数。 ②假设单价、总固定成本、单位变动成本能准确地确定，且在相关范 围内保持不变。 ③假设生产量与销售量相等，即产销平衡。 ④在多种产品条件下，假设已知销售组合，即品种结构不变。 ⑤目标利润一般不考虑投资收益和营业外收支。
图10-28 计算最佳现金持有量
32
②存货分析方法下最佳现金持有量Excel模型设计
建立最佳现金持有量决策模型的操作步骤如下： （1）建立模型框架 （2）计算最佳现金持有量 （3）计算现金年转换次数 （4）计算现金年持有成本、年转换成本和总成本 （5）添加控件 （6）建立模拟运算表 （7）绘制图形 （8）添在图形中添加文本框 （9）在最佳现金持有量图中添加反映当前现金持有量垂直参考线及总成本、 机会成本、交易成本与当前现金持有量相交的参考点。 （10）同理，按上述操作步骤在最佳现金持有量图中添加反映最佳现金持有量 垂直参考线及总成本、机会成本、交易成本与当前现金持有量相交的参考点。
14
（2）盈亏平衡分析模型的建立
图10-1 初始模型
图10-2 输入公式后的结果一
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（3）单因素变动盈亏平衡分析表和分析图的建立
① 直接用公式计算的单 因素变动平衡分析表模型
② 运用单变量模拟运算表来设计 单因素变动盈亏平衡分析表模型
图10-3 输入公式后的结果二
图10-4 模拟运算表进行盈亏平衡分析效果图
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10.1 盈亏平衡分析的Excel模型
12
（1）盈亏平衡分析举例 【例10-1】假设东方股份有限公司计划投资生产一种新产品M，其单位 变动生产成本和销售费用共计120元，全年全部固定成本为900,000元，估 计销售价格为200元。假设所得税税率为25%，东方股份有限公司如果要获 得税后利润220,000元，那么销售量和销售额各为多少？如果M的销售价格 可能在200到220之间变动（变动步长为2），要获得同样数额的税后利润， 在不同的价格条件下，其保本点和保利点的销售量和销售额又各为多少？
5
（2）盈亏平衡分析的前提假设 进行盈亏平衡分析，是建立在一系列前提假设基础之上的，这些前提 假设包括： ①假设销售总收入函数和销售总成本函数均为线性函数。 ②假设单价、总固定成本、单位变动成本能准确地确定，且在相关范 围内保持不变。 ③假设生产量与销售量相等，即产销平衡。 ④在多种产品条件下，假设已知销售组合，即品种结构不变。 ⑤目标利润一般不考虑投资收益和营业外收支。
图10-28 计算最佳现金持有量
32
②存货分析方法下最佳现金持有量Excel模型设计
建立最佳现金持有量决策模型的操作步骤如下： （1）建立模型框架 （2）计算最佳现金持有量 （3）计算现金年转换次数 （4）计算现金年持有成本、年转换成本和总成本 （5）添加控件 （6）建立模拟运算表 （7）绘制图形 （8）添在图形中添加文本框 （9）在最佳现金持有量图中添加反映当前现金持有量垂直参考线及总成本、 机会成本、交易成本与当前现金持有量相交的参考点。 （10）同理，按上述操作步骤在最佳现金持有量图中添加反映最佳现金持有量 垂直参考线及总成本、机会成本、交易成本与当前现金持有量相交的参考点。
2013注册会计师-财务成本管理-表格笔记-营运资本管理
⑤存货的全部成本＝相关总成本＋购置成本＋固定订货成本＋固定储存成本+保险储备变动储存成本
⑥延迟交货引起的缺货决策，也可以通过上面方法来解决，将延迟的天数折算为增加的需求量即可。
营运资本筹资政策
指流动资产的资金来源如何筹集，如何决定流动资产筹资机构，一部分是短期来源，另一部分是长期来源,可用经营流动资产中长期筹资的比重来衡量，即易变现率。营业低谷易变现率>营业高峰易变现率，分子相同，营业高峰时分母大（要加上临时流动资产）。在营业低谷的易变现率为1，比较适中，大于1时比较稳健和宽松，小于1则比较激进和严格。营业高峰时数值越小风险越大。
（2）存货模式（鲍曼模型）：决策原则就是使机会成本和交易成本之和最小的现金持有量C。此时机会成本与交易成本相等，相关总成本TC最低。它是一种简单、直观的方法，缺点主要是假定未来现金需要量固定不变，与实际情况不符。（K是年利率）
；
；相关总成本TC=；
（3）随机模式：基本原理是，企业测算出一个现金持有量的控制范围，即上限和下限，若现金量在控制的上下限之内不予理会。它是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法，预测结果比较保守。下限L受企业每日的最低现金需要量、管理人员风险倾向等因素的影响。R代表的是一个范围。
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营运资本管理（14、15）
营运资本投资政策
（一）营运资本：指投入日常经营活动（营业活动）的资本。要区分为经营营运资本和短期净负债。
营运资本=流动资产-流动负债=长期筹资（长期资本）-长期资产=长期筹资净值
经营性营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债（即自发性负债）
经济订货量（Q*）基本公式
若订货时供货方提供数量折扣时，要分别比较经济订货量和各种折扣下的，购置成本与相关总成本TC之和的大小，然后做最佳订货量的决策。
⑥延迟交货引起的缺货决策，也可以通过上面方法来解决，将延迟的天数折算为增加的需求量即可。
营运资本筹资政策
指流动资产的资金来源如何筹集，如何决定流动资产筹资机构，一部分是短期来源，另一部分是长期来源,可用经营流动资产中长期筹资的比重来衡量，即易变现率。营业低谷易变现率>营业高峰易变现率，分子相同，营业高峰时分母大（要加上临时流动资产）。在营业低谷的易变现率为1，比较适中，大于1时比较稳健和宽松，小于1则比较激进和严格。营业高峰时数值越小风险越大。
（2）存货模式（鲍曼模型）：决策原则就是使机会成本和交易成本之和最小的现金持有量C。此时机会成本与交易成本相等，相关总成本TC最低。它是一种简单、直观的方法，缺点主要是假定未来现金需要量固定不变，与实际情况不符。（K是年利率）
；
；相关总成本TC=；
（3）随机模式：基本原理是，企业测算出一个现金持有量的控制范围，即上限和下限，若现金量在控制的上下限之内不予理会。它是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法，预测结果比较保守。下限L受企业每日的最低现金需要量、管理人员风险倾向等因素的影响。R代表的是一个范围。
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营运资本管理（14、15）
营运资本投资政策
（一）营运资本：指投入日常经营活动（营业活动）的资本。要区分为经营营运资本和短期净负债。
营运资本=流动资产-流动负债=长期筹资（长期资本）-长期资产=长期筹资净值
经营性营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债（即自发性负债）
经济订货量（Q*）基本公式
若订货时供货方提供数量折扣时，要分别比较经济订货量和各种折扣下的，购置成本与相关总成本TC之和的大小，然后做最佳订货量的决策。
用EXCEL建立财务模型
用Excel建立财务模型详细介绍大量的应用，介绍方式是按照先概述理论，然后介绍这些理论在金融模型中的应用。
每个模型都遵循A部分介绍的设计步骤，以便提供学习和进一步发展的模板。
6 业绩分析7 现金流8 预测模型9 财务预测10 方差分析11 收支平衡分析12 投资组合分析13 资本成本14 债券15 投资分析16 风险分析17 折旧18 租赁19 公司评估20 最优化21 决策树22 风险管理23 模型一览表第6章:业绩分析本章介绍用于考察公司经营业绩与理解财务信息的模型.我们从对公众公开的公司年度财务报告开始,这些年度报告包括:·董事会报告——前一会计时期经营状况的定性报告·审计报告—关于经营业绩的第三方报告·损益表—标示收益和成本状况的报表·资产负债表—标示公司资产与所欠银行、政府债务的简要报表·现金流量表—标示由于经营活动或其他原因所产生的现金流以及现金的使用情况·账目附注—根据英国公司法或海外公司法的要求，对上述报表所做出的细节解释。
报表的细节取决于公司所在地的相关公司管理法律要求。
私人公司（股权不公开）往往只能提供很少的经营信息。
在英国的确存在减少信息披露的倾向，甚至第三方的审计报告都可以免除。
公司制定年度报告和账目所依据的会计标准、会计惯例也必须在会计报告中进行详细说明。
会计标准与会计惯例十分重要，因为由于会计标准的不同，不同国家不同地区的公司之间往往很难进行比较。
例如，会计利润会由于人为延长资产折旧期或者改变存货估价方法而得到增加。
公司业绩分析需要对可以获得的信息进行标准化处理，原始数据只有经过标准化处理才能提供关于公司经营业绩的有效信息。
公司业绩分析师需要站在全行业的角度评审公司业绩，股东需要了解他们的投资是否安全并且能够得到增值，其他一些股东可能还想获得关于组织发展方面的更多信息。
然而，信息往往被分散于报表的各个部分，例如，资产负债表中往往都有应收账款（accounts receivable）总额或存货(inventory)总额项目，但所有关于这些账目的细节说明都在报告背后予以标注。
电算化财务管理--Excel综合应用第8章 投资管理模型的建立
8.1 投资指标与相关函数介绍
• • • • • • • • • • • • • （2）函数的作用 返回一项投资的净现值。 项目投资的初始投资减去： NPV=NPV(rate,value1,value2, ...)-investment。 2．IRR()函数 （1）语法：IRR（values, [guess]） values必须包含至少一正一负 （2）作用 返回内部收益率。 3．现值指数 （1）语法： NPV/ABS(INVESTMENT) （2）作用：单位资金的报酬率。
8.2.1 涉及的固定资产折旧函数
• 4．倍率余额递减法 • （1）语法： VDB(cost,salvage,life,start_period,end_period,factor,no_switch) • start_period • End_period • factor • no_switch • （2）作用：可以采用不同的倍率进行折旧计算，并能根据计算 情况，确定是否转换为直线法。 • 5．几种不同折旧计提折旧额的比较
8.2.3 构建寿命相等的固定资产更新决策模型
• • • • • • • • 1．保证数据验证性： 保证了已使用年限一定小于预计使用年限 保证了数据可选与输入的正确性 2．自动填充有关已知数据 预计使用年限+大修延长年限-已使用年限 原值-预计残值-已经提取的折旧额之和 计算折旧： =IF(E3>$B$5,"",IF($B$9="年数总和法 ",SYD($B$3,$B$11,$B$4,E3),IF ($B$9="倍率余额递减法 ",VDB($B$3,$B$11,$B$4,E31,E3,$D$3,FALSE),SLN($B$3,$B$11,$B$4)))) • 计算累计折旧额
Excel在营运资金管理中的应用
例7－5，某企业现有的信誉政策以及要改动信 誉政策的两个可供选择的方案所表7－6所示。决策。
表7－6
项目
年赊销额 (元) 销售利润率 (%) 收帐管理成本率 (%) 平均坏帐损失率 (%) 平均收帐期 (天） 须付现金折扣的销售额占总销 售额的百分比 (%) 现金折扣率 (%) 应收帐款的机会成本率 (%) 变动成本率
60 新增销售收入的坏账 损失率
0.90% 新增销售收入增加管 理成本 (元 )
400
剖析进程:
第一步，树立如图7-3-1、2所示的剖析模型结构。
图7-3-1
图7-3
第二步，在单元格C30中输入公式〞
=B19*$C$8/100〞；
图7-3-2
第三步，在单元格C31中输入公式〞 =(B19/360)*B21*$C$13/100〞；
钱。
设计进程
㈡ 存货陆续供应和耗用状况下的经济订货批量模 型
勇于开始，才能找到成功的路
G* 2 K D H Kc H d
TC(G*) 2 K D Kc (1 d ) H
例7-7,如例7－6中的企业所需求的资料不是 瞬时到货,而是陆续供货,进货期内每日供货量30 千克,每日耗用量为10千克。计算经济订货批量、 全年的订货次数和与贮存存货相关的总本钱。
提供商业信用
损 失 率 低 于 10 ‰ 的 企
业提供商业信用
由于信用标准放宽增加销售收入 (元 )
40000 新增销售收入的平均收账期 (天 )
45 新增销售收入的坏账损失率6‰
0.6% 新增销售收入增加管理成本 (元 )
300
由于信用标准放宽增 加销售收入 (元 )
43200 新增销售收入的平均 收账期 (天 )
构建营运资产Excel模型 加强应收账款事前管理
构建营运资产Excel模型加强应收账款事前管理[摘要] 随着赊销的不断发展,企业之间由于赊销业务而产生的应收账款问题也日益严峻,因此对应收账款的管理受到企业普遍的重视。
本文通过构建Excel 营运资产模型,对应收账款的风险程度和信用程度进行了评价,进而利用营运资产模型确定客户的授信额度。
通过使用该模型可以对应收账款事前控制进行有效的管理,大大提高应收账款的管理效率。
[关键词] Excel模型;应收账款;事前控制;营运资产模型随着我国市场经济发展的程度日益加深,信用经济也逐渐体现出其巨大的影响力,而作为信用经济代表的应收账款也逐渐在企业经营活动中扮演着重要的角色,成为企业资产的重要组成部分,对应收账款的管理也越来越引起企业的重视。
对应收账款的管理具体可分为事前、事中和事后的控制管理,其中事前控制管理最为重要,尤其是在当前复杂的市场形势使得信用经济会打不同程度折扣的情况下,对应收账款的事前控制管理应该作为应收账款管理工作的重心。
这就需要对各类客户如约还本付息的能力和可信任程度进行综合评估,综合评价偿债风险。
已经有学者经过长期论证得到营运资产模型,利用营运资产模型可以帮助管理者对应收账款进行合理的事前控制。
本文探讨如何在Excel中构建营运资产模型,对应收账款进行事前的控制管理,以提高管理效率。
一、营运资产模型中评估值的计算方法营运资产模型应用资产负债比率对客户的信用风险进行分析。
在这个模型中,与客户信用风险有关的资产负债比率有流动比率、速动比率、短期债务净资产比率和债务净资产比率,其中前两个比率衡量的是资产的流动性,后两个比率衡量的是资本结构。
模型中评估值的计算方法如下:流动比率=流动资产/流动负债(A)速动比率=(流动资产-存货)/流动负债(B)短期债务净资产比率=流动负债/净资产(C)债务净资产比率=债务总额/净资产(D)评估值=A+B-C-D评估值和风险程度的对应关系如表1所示。
二、构建营运资产Excel模型营运资产模型中的评估值仅仅依靠手工计算是非常烦琐的,在Excel中构建营运资产模型,利用Excel强大的数据处理功能,可以极大地提高对应收账款管理的效率。
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8.3 最佳现金持有量的Excel模型
8.3.2 最佳现金持有量选择模型的设计
成本分析模式
【例8-3】 某企业有3种现金持有方案，如图8-12所示，选取单元格区域，单击工具栏中的 求和按钮，即可立即求出各个方案的总持有成本。
8.3 最佳现金持有量的Excel模型
8.3.2 最佳现金持有量选择模型的设计
鲍莫尔模式
【例8-4】 某企业预计全年需要现金9 000元，现金交易性成本为每次80元，有价证券投资 的年利率为10%，求企业的最佳现金持有量。
8.4 应收账款信用政策决策的Excel模型
8.4.1 应收账款信用政策的基本因素与最优信用政策的决策
信用标准
应收账款信用政 策的基本因素
信用期限
折扣期限与现 金折扣
8.4 应收账款信用政策决策的Excel模型
8.4.5 应收账款信用政策的综合决策模型
ღ【例8-8】
8.5 存货管理的Excel模型
1．经济订货批量基本模型
8.5.1 存货管理的基础理论
2．经济订货批量基本模型的扩展 （1）再订货点与订货提前期 （2）存货的陆续供应与耗用 （3）考虑数量折扣、陆续到货的经济订货批量模型。
8.5 存货管理的Excel模型
（3）考虑数量折扣、陆续到货的经济订货批量模型。 在经济订货批量基本模型的基础上，考虑到存货不能一次到达，各批存货可能陆续入库， 对基本模型可做一些修改，使其进一步完善
8.5 存货管理的Excel模型
8.5.2 基本经济订货批量决策模型 ღ【例8-9】
8.5 存货管理的Excel模型
机会成本=应收账款占用资金×资本成本率（或投资报酬率） =年赊销收入×（应收账款平均收账期/360）×变动成本率×机会成本率 （2）管理成本 应收账款的管理成本是指企业为管理应收账款而相应发生的开支，包括从应收账款发生到收回期 间所有与应收账款管理有关的费用，主要包括调查客户信用状况的费用；收集信用信息，分析潜 在客户信用状况的费用；应收账款簿记费用；其他费用等。 （3）坏账成本
8.1 营运资本管理模型概述
营运资本不仅是应付企业正常流动负债的资源（如企业必须用货币资金来偿还日常应收账款、应收票据等），更是企业 减少管理费用的切入点（如日本企业提出的“零存货”管理模式），说明了企业欲从流动资产入手降低管理成本的事项。 营运资本管理也是企业日常经营决策的重要组成部分，主要涉及供需短期的经营活动和财务活动的决策问题。
8.5 存货管理的Excel模型
1．经济订货批量基本模型
经济订货批量=
8.5 存货管理的Excel模型
2．经济订货批量基本模型的扩展
（1）再订货点与订货提前期
再订货点R= L×d
8.5 存货管理的Excel模型
（2）存货的陆续供应与耗用
订货批量Q=
每年最佳订货次数：N*=D/Q*。 最佳订货周期：t*=1年/N*。 经济订货量占用资金：I*=（Q*/2）×单价
8.2 投资决策模型的相关函数与工具运用
8.2.2 工具与方法
1．建立自定义函数
自定义函数需要在Excel提供的Visual Basic编辑器环境下的某个模块中编写。为了编写自定义函数， 首先必须打开Visual Basic编辑器，并插入一个新的模块。 2．使用自定义函数 自定义函数的使用方法与Excel的内置函数的使用方法是一样的。
8.5.2 基本经济订货批量决策模型 ღ【例8-10】
8.2 投资决策模型的相关函数与工具运用
【例8-1】 根据不允许缺货且陆续均衡供货和消耗情况下的经济订货批量计算公式建立一个自定义函数
添加【开发工具】选项卡
【Visual Basic】命令
【插入】菜单→【模块】菜单项→ 【过程】命令
8.3 最佳现金持有量的Excel模型
8.3.1 最佳现金持有量确定的方法分析
坏账成本=赊销收入×坏账损失率
8.4 应收账款信用政策决策的Excel模型
8.4.2 应收账款信用标准模型的设计
ღ【例8-5】
8.4 应收账款信用政策决策的Excel模型
8.4.3 应收账款信用条件模型的设计
ღ【例8-6】
8.4 应收账款信用政策决策的Excel模型
8.4.4 应收账款收账政策模型的设计 ღ【例8-7】
收账政策
1.应收账款信用政策制定的基本因素
8.4 应收账款信用政策决策的Excel模型
2．最优信用政策的决策 （1）机会成本 （2）管理成本 （3）坏账成本
8.4 应收账款信用政策决策的Excel模型
最优信用政策的确定就是找出使所有成本最低时的应收账款投资。应收账款的持有成本主要有如下几个方面 （1）机会成本
（1）机会成本、管理成本和短缺成本
最佳现金持有量
成本分析模式 鲍莫尔模式
（2）企业持有现金将发生管理成本 （3）企业持有现金不足将发生短缺成本 总成本=持有成本+变现成本
T=（C/2）×r+（A/C）×b
8.3 最佳现金持有量的Excel模型
成本分析模型下的最佳现金持有量
鲍莫尔模型下的最佳现金持有量
第8章 营运资本管理的Excel模型
8.1 营运资本管理模型概述 8.2 营运资本管理模型的相关函数与
工具运用 8.3 最佳现金持有量的Excel模型 8.4 应收账款信用政策决策的Excel模型 8.5 存货管理的Excel模型
学习目标
SQRT、IF和INT函数的应用； 如何定义和使用自定义函数； 最佳现金持有量模型的设计； 应收账款信用政策决策模型的设计； 存货管理模型的设计。
营运资本的规划问题
最佳现金持有量 赊销策略与最优信用
最优经济订货批量
8.2 投资决策模型的相关函数与工具运用
1．SQRT函数 （1）用途。返回正平方根。 （2）语法。SQRT(number)
8.2.1 相关函数
2．IF函数
பைடு நூலகம்
3．INT函数 （1）用途。将数字向下舍入到最接近的整数。 （2）语法。INT(number)