中国房地产泡沫破灭的三个阶段

中国房地产泡沫破灭的三个阶段

现在国人都很纠结，中国房地产只涨不跌，即使是实行严厉的宏观调控，似乎还是无济于事。但是，笔者认为，没有只涨不跌的商品，房地产也是如此。而且，中国房地产泡沫越来越明显，泡沫破灭只是时间问题。

看看美国和日本的房地产，就知道房地产上涨是有界限的，不是只涨不跌，泡沫大了必然破灭。美国2007年次贷危机起源于房地产泡沫破灭。美国房地产从1990年开始节节攀升，到2007年泡沫破灭，上涨趋势持续了17年。由于美国推行宽松货币政策，疏于监管，导致房地产泡沫破灭是必然的。日本房地产上涨持续了大约18年，从其经济起飞后的80年代初至1997年亚洲金融危机爆发。我们再看中国的房地产上涨，从2000年开始小步上涨，2006年奥运前开始大幅上升，至今已经13年。应该说，中国房地产的泡沫开始变得越来越大，房价上升远远超过GDP和居民收入的上升速度，到了居民无法承受的程度！为什么房地产泡沫还没有破灭呢？

中国房地产泡沫破灭与美日情况略有不同，其中的原因很复杂。中国房地产泡沫破灭必然经过三个阶段：

第一个阶段：从现在到未来3年，三四线城市房地产量价齐跌开始显现。中国不少三线四线城市（主要是地级市和县级市）房地产盲目扩张，导致大量空置，一些地方出现成交量和房价齐跌的现象，表明中国第一阶段的房地产泡沫破灭首先从基层开始，因为三四线城市缺乏产业支撑，更缺乏人气，已经出现供大于求的现象，导致房地产量价齐跌，随着时间的推移，这种现象会越来越严重。像鄂尔多斯和郑州新区那样的“鬼城”也会越来越多。

第二个阶段：未来3年至5年（2015--2018年），二线城市（主要是中西部省会城市）房地产也会出现量价齐跌的现象。事实上，有一小部分省会城市的房地产已经开始出现量价齐跌的现象，例如，宁夏的银川、海南的海口已经出现了房地产疲软的现象，显然供大于求的现象较为明显，其他二线城市也不容乐观。随着城镇化的推进，商品房和保障房会越来越多，在目前供大于求的情况下，情况会变得越来越糟糕，高房价已经到了强弩之末，未来3-5年二线城市的房地产泡沫必然要破灭。

第三个阶段：未来5年左右的时间，一线城市（主要是北京、上海、广州、深圳、南京、杭州和重庆等）房地产价格也必然会出现下跌的现象。为什么这样说呢？因为一线房价已经高处不胜寒，很多参加工作的人已经担当不起，开始逃离这些一线城市。如果一线城市的房价涨到人们买不起了，甚至也租不起了，房地产泡沫必然要破灭。现在一线城市人均几套房的现象比比皆是，之所以房价不跌，是因为大家预期还要上涨，一时半会跌不下来；二是一线城市房地产容易出租，而且租金不菲；三是50年代和60年代出生的人尚未全部退休，他们还在城里住着。据笔者所知，多数人退休后愿意卖掉大城市的房子，住到郊区和环境好的中小城市。一旦出现一线城市房地产老百姓买不起房也租不起房，纷纷逃离大城市，而且未来5年左右的时间绝大多数人退休，一线城市空置房和卖房的现象必然大量涌现，也许泡沫从此开始破灭。

要强调的一点是，不等中国房地产泡沫破裂，开发商和投机商会第一时间大量抛售房子，到时房地产价格必然下跌。房地产不会只涨不跌，真的跌起来可能比美国2007年次贷危机房价大跌还要严重！