柜台债券发行流程图
企业债券发行条件以及流程
企业债券发行条件以及流程企业债券是指由企业发行的债券，用于筹集资金。
企业债券发行需要遵循一定的条件和程序，下面将详细介绍企业债券发行的条件以及流程。
一、企业债券发行条件1. 注册登记条件：企业债券发行人必须是依法设立并具备独立法人资格的企业，符合相关证券法规定的注册登记条件。
2. 资信状况：企业债券发行人的信用状况应良好，无违约记录，且具备偿还债务的能力。
3. 偿债能力：企业债券发行人应具备足够的偿债能力，包括稳定的现金流和可持续盈利能力。
4. 资产负债结构：企业债券发行人的资产负债结构应合理，具备足够的还本付息能力。
5. 市场需求：企业债券发行需满足市场需求，具备一定的投资吸引力。
二、企业债券发行流程1. 筹备阶段：a. 决策：企业决定发行债券，确定发行规模、利率、期限等主要条件。
b. 评估：企业通过评估自身信用状况、偿债能力、资产负债结构等，确定是否适合发行债券。
c. 立项：企业根据评估结果，提交立项申请，并经相关部门批准。
2. 债券发行准备阶段：a. 招标：企业选择承销商，通过公开招标等方式确定承销商，并签订承销协议。
b. 约定条款：企业与承销商协商确定债券的发行条件、利率、期限等条款，并提交相关文件。
c. 审批备案：企业向相关政府部门申请债券发行备案，并提交相关文件进行审批。
3. 债券发行阶段：a. 发行公告：企业发布债券发行公告，向投资者公开发行信息，包括发行规模、利率、期限等。
b. 销售认购：债券发行开始后，投资者可通过证券交易所或银行等渠道认购企业债券。
c. 发行结果确定：根据投资者认购情况，确定债券发行结果，并进行分配。
d. 发行结算：企业债券发行结束后，进行结算清算工作，包括付息、还本等。
4. 债券上市流通阶段：a. 上市申请：企业按规定向证券交易所申请债券上市。
b. 上市审核：证券交易所对企业的申请进行审核，并根据审核结果决定是否同意债券上市。
c. 债券上市：经过审核同意后，企业债券正式上市并开始流通交易。
银行间债券市场基础及债券交易流程
图2.中国债券市场持有债券期限结构图
15% 14%
30%
9% 12%
20%
1年以下 1-3年 3-5年 5-7年 7-10年 10年以上
从图2持有债券期限结构来看，5年以下的债券持有量占绝对主力。
3.5、中国债券市场交易量
中国债券市场交易量
1,400,000.00 1,200,000.00 1,000,000.00 800,000.00 600,000.00 400,000.00 200,000.00 0.00 2004 2005 2006 2007 2008 2009
5.2 战略性策略
4.个券选择策略 当投资者已经构建某一债券组合时，会不定时地对组合中的一 些债券进行替换，替换为相似票息、久期、信用等级但收益率 更高的债券。这一“替换策略”是基于债券市场的不完善性，而 这种不完善性通常来自于暂时的市场不均衡或市场分割。
5.3 战略性策略
1.套利交易策略 无论是跨市场套利、跨期限套利、跨品种套利，还是同一市场、 期限、或品种内的套利，其目标都是选择被市场低估的债券买 入，选择被市场高估的债券卖出。 2.收益率曲线交易策略 2.1骑乘策略：当收益率曲线比较陡峭时，也即相邻期限利 差较大时，买入收益率曲线最突起部位所在剩余期限的债券， 以待期限缩短带来的收益。（2-3年期最典型） 2.2混合骑乘策略：在骑乘策略的基础上，根据市场状况在 债券投资组合中加入一定比例的浮动利率债券
债券柜台交易业务数据处理操作规程
债券柜台交易业务数据处理操作规程中央国债登记结算有限责任公司第一章总则第一条为规范债券柜台交易业务数据处理流程，保证柜台交易业务的顺利开展，根据《商业银行柜台记账式国债交易管理办法》、《储蓄国债（电子式）代销试点管理办法》（以下统称《管理办法》）和《债券柜台交易结算业务规则》、《储蓄国债(电子式)代销试点业务实施细则》（以下统称《业务规则》），特制定本操作规程。
第二条承办机构应根据《管理办法》、《业务规则》及各项规范文件的要求制定完整的内部操作规程并保证严格执行。
第三条承办机构应根据前台与后台分开、经办与复核分开、业务与技术分开、自营业务与柜台业务分开的原则配备足够的业务人员与技术人员，专人专岗。
承办机构应填制《债券柜台交易人员联系表（承办机构）》，以正式函件方式（附件1）送中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算公司）备案。
同时，中央结算公司填制《债券柜台交易人员联系表（中央结算公司）》，以正式函件方式送承办机构。
第四条承办机构业务人员应熟悉债券柜台交易业务操作流程及业务规则，能准确判断和解决数据处理过程中出现的常规性业务问题。
承办机构技术人员应熟练掌握通讯线路的检查调试、通讯前置机的维护、MQ通讯软件的安装使用、中央结算公司提供的通讯软件的安装使用及其有关参数的配置、报价系统的安装配置与使用，了解本机构前后台系统的工作流程，遇到故障时应能及时分析，找出原因，保证系统的稳定运行。
第五条承办机构所使用的通讯前置机原则上应专机专用。
承办机构应随时更新通讯前置机的操作系统补丁并采取有效的技术措施防范病毒。
第六条承办机构计划性变更技术设施（如：场地变动、通讯、网络配置、前置机等），需要中央结算公司配合时，应至少提前一个工作日与中央结算国债公司技术人员联系，以便安排技术配合工作。
第二章业务和数据处理第七条债券柜台营业日的完整业务处理周期为：T日8:30—T+1日16:30（附件2）。
第八条承办机构应根据《债券柜台交易数据要素和内容》（以下简称《数据要素和内容》）、《储蓄国债(电子式）代销业务商业银行柜台系统开发要求)（以下简称《开发要求》）、《债券柜台交易数据交换格式》（以下简称《数据交换格式》）和本规程的要求，在每日的规定时间内向中心系统传送各类债券柜台交易业务数据（工作日传送储蓄国债业务数据和记账式国债业务数据，非工作日只传送储蓄国债业务数据，以下统称为业务数据）。
债券开户和交易流程
债券开户和交易流程开户流程选择银行：首先，投资者需要选择一家具有国债代理销售资格的银行。
这些银行一般为国泰君安、中国银行、中国建设银行和中国工商银行等。
准备材料：准备好个人有效身份证件、银行卡及复印件等相关材料。
前往银行：携带以上材料，投资者可前往所选银行柜台办理开户手续。
签署协议：按照银行要求签署相关协议和风险揭示书。
成功开户：开户成功后，投资者即可获得一个国债托管账户号码，可用于后续国债的认购和交易。
三、购买流程提前了解国债发行计划：在国债发行前，投资者可通过相关渠道了解国债的具体发行计划，包括发行时间、发行量等信息。
确定认购数量：根据自身投资需求和经济状况，确定需要认购的国债数量。
按照银行要求进行认购操作：在国债发行期内，携带已开户的国债托管账户号码和相关材料前往银行柜台进行认购操作。
确认认购结果：银行会向投资者确认认购结果，并提供国债认购确认书。
到账时间：一般会在认购后的一个月内到账，具体到账时间可能因不同银行而有所差异。
四、注意事项国债虽然具有较高的安全性和稳定的收益，但也存在一定的市场风险和利率风险。
投资者应该根据自己的风险承受能力来选择是否购买国债。
购买国债时要注意时间节点，提前做好计划和准备，以免错过国债发行时间或者因为市场供求关系变化导致价格波动。
在购买国债时，要选择正规渠道和有信誉的机构，避免因为不法机构或者虚假信息导致财产损失。
投资者应该根据自己的经济状况和投资目标来选择投资类型和数量，不要盲目跟风或者过度投资。
在购买国债后，要定期关注国债市场行情和利率变化，及时调整投资策略和组合，保持资产的合理配置和增值。
总之，购买国债是一种稳健的投资方式，但在进行投资前应该充分了解相关知识，选择正规渠道和适合自己的投资方式来降低风险，并合理规划和配置资产组合以实现资产的长期增值。
债券发行流程图PPT教学课件
在建工程、财务 费用等
3.支付利息 2. 各期计提利息
2020/12/09
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应付债券—利息调整
各期溢价摊销 1.发行债券时 （溢价）
应付债券—应计利息
在建工程、财务费 用等
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2
•3、债券折价发行的核算
银行存款 应付债券债券面值
银行存款
3.偿还本金时
1.发行债券时（面值）
应付债券—利息调整
1.发行债券时（折价） 各期折价摊销
应付债券—应计利息
1、债券平价发行的核算（以一次还本付息债券为例）
• —债券面值
银行存款
银行存款
1.发行债券时
3.偿还借款时
—
2. 分期
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2、债券溢价发行的核算（以一次还本付息债券为例）
银行存款 应付债券—债券面
银行存款
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值1.发行债券时（面值）
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债券发行的交易流程规范与高效的操作流程
债券发行的交易流程规范与高效的操作流程债券发行是企业或政府机构融资的一种重要方式。
它不仅为发行方提供了资金来源，也为投资者提供了一种投资工具。
债券发行的交易流程需要遵守一系列规范，并实施高效的操作流程，以确保交易的顺利进行。
一、准备工作债券发行前，发行方需要进行一系列准备工作。
首先，发行方需明确债券的种类和发行规模，确定债券的基本特征和发行条件。
此外，发行方还需选择承销商，并签署承销协议，明确双方的权利和义务。
二、信息披露发行方需按照相关法规和交易所规定，进行信息披露。
这包括编制招股书或募集说明书，并在指定的媒体上发布相关公告。
信息披露内容应准确、完整，不得有虚假记载或重要遗漏。
投资者根据信息披露内容，做出是否参与认购的决策。
三、承销与分销承销商在债券发行过程中扮演关键角色。
其主要任务是协助发行方销售债券，并确保发行成功。
承销商通过与投资者的沟通，了解市场需求，同时制定合适的发行价格和发行量。
在发行过程中，承销商还负责债券的分销工作，吸引机构投资者和个人投资者参与认购。
四、认购与申购投资者在发行期内，可通过银行等渠道认购债券。
投资者需填写认购申请书，包括认购数量和价格等信息。
发行方和承销商根据投资者的认购意向和实际情况，调整发行方案，确保债券的有效认购。
五、发行与配售发行方根据投资者的认购意向，确定最终发行数量和价格。
发行完成后，承销商负责将债券分配给认购投资者。
对于机构投资者，配售通常通过询价方式确定；对于个人投资者，配售通常通过摇号、配售比例等方式进行。
六、交割与结算交割与结算是债券发行流程的最后一步。
发行方通过交易所或银行系统，将债券账户信息发送给系统，完成交割登记。
相关交易数据由结算机构核对，确保交易的准确性和有效性。
最终，交易款项将划入发行方账户，债券正式发行完成。
在上述交易流程中，规范与高效的操作流程至关重要。
各参与方应密切合作，确保信息披露准确透明，承销商与投资者间的沟通顺畅，认购与配售过程的公平公正，交割与结算的准确快速。
债券柜台交易结算业务规则-财务金融
债券柜台交易结算业务规则-财务金融[真诚为您服务]一章总则一条根据中国人民银行《商业银行柜台记账式国债交易管理办法》制定本规则。
二条柜台交易的债券实行两级托管体制。
中央国债登记结算有限责任公司(简称中央结算公司)是债券的一级托管人，经批准可办理记账式债券柜台交易的商业银行(以下称承办银行)为二级托管人。
经中国人民银行授权，中央结算公司可对承办银行的二级托管账务进行核查。
三条中央结算公司对承办银行在其开立的一级托管自营账户和代理总账户记录的真实性、准确性、完整性和安全性负责;承办银行对账户持有人(以下称投资人)在其办理柜台交易的营业网点开立的二级托管账户记录的真实性、准确性、完整性和安全性负责。
四条托管人应依法为投资人保密，维护其持有债券的自主支配权，不得代三人查询、冻结、扣划投资人账户内的债券，法律另有规定的除外。
五条债券柜台交易业务通过承办银行柜台交易业务处理系统(简称交易系统)和中央结算公司的债券柜台交易业务中心系统(简称中心系统)、债券柜台交易业务语音复核查询系统(简称复核查询系统)、债券柜台交易业务报价系统(简称报价系统)及中央债券簿记系统(简称簿记系统)共同进行处理。
承办银行和中央结算公司对各自所操作的系统进行运作、管理、维护，共同保证系统接驳的安全、顺畅。
六条中央结算公司制定的《债券柜台交易数据要素和内容》(以下称《数据要素和内容》)、《债券柜台交易数据交换格式》、《债券柜台交易报价系统数据发送内容与格式规范》(以下称《报价规范》)、《债券柜台交易业务数据处理操作规程》(以下称《操作规程》)为债券柜台交易业务数据交换和操作的规范性文件，承办银行应按上述文件的要求进行相应系统开发和业务处理。
七条债券柜台交易的业务处理时间周期由中央结算公司与承办银行协商后制定和调整，报中国人民银行核准后统一执行。
八条承办银行和中央结算公司定期向中国人民银行报告柜台交易有关情况，并接受中国人民银行的检查和监督。
地方政府专项债券发行流程图
项目申报流程发行流程资金拨付项目单位要在依法合规的前提下，加快债券资金支出进度，尽快形成实物工作量。
债券发行后，财政部门按程序及时将债券资金拨付至项目实施单位。
存续期信息公开项目实施单位编制《项目实施方案》，并聘请第三方会计师事务所、律师事务所编制《财务平衡评价报告》《项目法律意见书》。
其中，项目收益扣除成本后，覆盖融资本息倍数原则上应达到1.2倍以上。
各级政府及有关部门应提前谋划储备符合专项债券发行使用条件的项目。
1.申报单位分别向同级发改、财政部门申请纳入“国家重大建设项目库”、“地方政府债券项目库”。
2.按照“资金跟着项目走”的原则，省发改委会同省财政厅对专项债项目进行初核。
初核通过后，分别提报国家发改委、财政部相关“项目库”。
国家发展改革委初审通过后，向财政部和各省反馈项目清单，财政部根据国家发改委项目清单核定下达专项债券额度，省财政厅会同省发改委核定下达各市县债券额度。
发行准备债券发行在债券发行前5个工作日，由省财政厅统一公开披露上述信息，并组织债券发行。
地方各级财政部门应当组织开展本地区和本级专项债券存续期信息公开工作，督促和指导使用专项债券资金的部门不迟于每年6月底前公开以下信息：截至上年末专项债券资金使用情况，对应项目建设进度、运营情况，专项债券项目收益及对应形成的资产情况等。
使用债券资金的项目单位应建立还本付息台账。
债券还本付息前，项目单位应按规定时限足额将应偿债资金归缴至同级财政部门。
其中，10年期及以上的政府专项债券每半年付息一次，10年期以下的政府专项债券每年付息一次。
按期归缴国库存续期信息公开项目储备地方申报入库项目批复及额度下达1.由项目主管部门或项目组织实施单位负责项目申报。
2.项目实施单位编制项目可行性研究报告。
3.发改部门办理项目批复手续。
4.同级规划、土地、环保等部门出具项目相关批复文件，如果涉及基本农田，需报中央审批。
项目前期准备还本付息专项债券还本付息以及费用支出应当根据当年到期专项债券规模、利率、费率、对应专项收入等因素合理预计，妥善安排，列入年度政府性基金预算统筹安排。
在银行间债券市场或到境外发行金融债券审批事项服务指南
在银行间债券市场或到境外发行金融债券审批事项服务指南一、适用范围本指南适用于在银行间债券市场或到境外发行金融债券的申请和办理。
二、项目信息项目名称：在银行间债券市场或到境外发行金融债券审批子项名称：无审批类别：行政许可项目编码：21010三、办理依据《中华人民共和国中国人民银行法》、《中华人民共和国商业银行法》、《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》、《全国银行间债券市场金融债券发行管理操作规程》、《境内金融机构赴香港特别行政区发行人民币债券管理暂行办法》、《关于金融租赁公司、汽车金融公司和消费金融公司发行金融债券的有关事宜公告》。
四、受理机构中国人民银行金融市场司五、决定机构中国人民银行六、审批数量无限制七、办事条件（一）在银行间债券市场发行金融债券申请人条件1.政策性银行（国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行）发行金融债券，应按年向中国人民银行报送金融债券发行申请，经中国人民银行核准后方可发行。
政策性银行金融债券发行申请应包括发行数量、期限安排、发行方式等内容，如需调整，应及时报中国人民银行核准。
2.商业银行在银行间债券市场发行金融债券应具备以下条件：（1）具有良好的公司治理机制；（2）核心资本充足率不低于4%；（3）最近三年连续盈利；（4）贷款损失准备计提充足；（5）风险监管指标符合监管机构的有关规定；（6）最近三年没有重大违法、违规行为；（7）中国人民银行要求的其他条件。
根据商业银行的申请，中国人民银行可以豁免前款所规定的个别条件。
3.企业集团财务公司在银行间债券市场发行金融债券应具备以下条件：（1）具有良好的公司治理机制；（2）资本充足率不低于10%；（3）风险监管指标符合监管机构的有关规定；（4）最近三年没有重大违法、违规行为；（5）中国人民银行要求的其他条件。
4.金融租赁公司、汽车金融公司和消费金融公司在银行间债券市场发行金融债券应具备以下条件：（1）具有良好的公司治理机制、完善的内部控制体系和健全的风险管理制度；（2）资本充足率不低于监管部门的最低要求；（3）最近三年连续盈利；（4）风险监管指标符合审慎监管要求；（5）最近三年没有重大违法、违规行为；（6）中国人民银行和中国银行业监督管理委员会要求的其他条件。
债券发行过程揭秘从头到尾的详解
债券发行过程揭秘从头到尾的详解债券市场是国内资本市场中重要的一部分，债券作为一种金融工具，被广泛应用于各个领域。
它既是企业融资的方式之一，也是投资者获取回报的途径之一。
然而，对于普通投资者而言，债券发行的过程相对较为复杂，本文将从头到尾详解债券发行的全过程。
债券的发行过程涉及到多个环节，从发行准备到最终交割，整个过程需要各方共同努力。
下面将分步骤进行介绍。
1.发行准备阶段：在债券发行过程中，首先需要进行发行准备工作。
发行人（通常是企业或政府）需要明确发行债券的目的和规模，并决定债券的种类、发行方式和利率等重要事项。
同时，发行人还需与承销商（即经纪商）进行洽谈，确定承销方式及相关费用等事宜。
2.发行计划阶段：一旦发行准备工作完成，发行人和承销商将制定发行计划。
发行计划中包含了发行时间、发行规模、发行定价和发行对象等关键信息。
此外，发行人还需要准备发行文件，包括招股说明书、债券募集说明书、担保书等，以向投资者提供详细的信息。
3.发行审批阶段：在发行计划确定后，发行人需要向相关监管机构递交发行申请，并接受审查和监管。
监管机构将对发行人的资质、真实性和合规性进行审查，并对发行文件进行审核。
只有通过监管机构的审批，发行人才能正式发行债券。
4.发行阶段：一旦获得监管机构的批准，发行人将与承销商签署发行协议，并确定发行细节。
承销商将借助自身的销售网络和渠道，向投资者推介发行的债券，吸引投资者参与认购。
投资者根据自身需求和风险承受能力，确定认购债券的数量和金额，并将资金存入指定账户。
5.发行结束阶段：一旦债券发行达到既定规模，发行人和承销商将进行最终的交割和清算工作。
资金将从投资者账户划拨至发行人账户，同时债券也将转入投资者名下。
此外，发行人还需履行后续的信息披露义务，向债券持有人公开相关财务和经营信息。
总结：通过上述步骤，我们可以看到，债券发行过程是一个复杂而又有序的过程。
发行人、承销商和监管机构在各个环节密切合作，确保债券发行的顺利进行。
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2020/10/13
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汇报人：XXXX 日期：20XX年XX月XX日
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1、债券平价发行的核算（以一次还本付息债券为例）
• —债券面值
银行存款
银行存款
1.发行债券时
3.偿还借款时
—
2. 分期
财务费用或 在建工程
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2、债券溢价发行的核算（以一次还本付息债券为例）
银行存款 应付债券—债券面
银行存款
3.偿还本金时
值1.发行债券时（面值）
2020/10/13
应付债券—利息调整
各期溢价摊销 1.发行债券时 （溢价）
应付债券—应计利息
在建工程、财务费 用等
3.支发行的核算
银行存款 应付债券—债券面值
银行存款
3.偿还本金时
1.发行债券时（面值）
应付债券—利息调整
1.发行债券时（折价） 各期折价摊销
应付债券—应计利息
公司债与企业债的发行条件和流程图
公司债与企业债的发行条件及流程第一节概念公司债券是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。
它反映发行债券的公司和债券投资者之间的债权、债务关系。
企业债券是指企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。
第二节区别1.发行主体。
公司债是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券，我国2005年《公司法》和《证券法》对此作出了明确规定。
企业债是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券。
公司债券的发行属公司的法定权力范畴，无需经政府部门审批，只需登记注册，发行成功与否基本由市场决定。
2.发债资金用途。
公司债是公司根据经营运作具体需要所发行的债券，发债资金如何使用是发债公司自己的事务，无需政府部门审批。
但在我国的企业债中，发债资金的用途主要限制在固定资产投资和技术革新改造方面，并与政府部门审批的项目直接相联。
3.信用基础。
由于发债公司的资产质量、经营状况、盈利水平和可持续发展能力等的具体情况不尽相同，公司债券的信用级别也相差甚多，与此对应，各家公司的债券价格和发债成本有着明显差异。
而我国的企业债券，不仅通过“国有”机制贯彻了政府信用，而且通过行政强制落实着担保机制，以至于企业债券的信用级别与其他政府债券差别不大。
4.管制程序。
在市场经济中，公司债券的发行通常实行登记注册制，即只要发债公司的登记材料符合法律等制度规定，监管机关无权限制其发债行为。
在这种背景下，债券市场监管机关的主要工作集中在审核发债登记材料的合法性、严格债券的信用评级、监管发债主体的信息披露和债券市场的活动等方面。
但我国企业债券的发行中，发债需经国家发展和改革委员会报国务院审批。
5.市场功能。
在发达国家中，公司债是各类公司获得中长期债务性资金的一个主要方式，在上世纪80年代后，又成为推进利率市场化的重要力量。
在我国，由于企业债实际上属政府债券，它的发行受到行政机制的严格控制，不仅发行数额远低于国债、央行票据和金融债券，也明显低于股票的融资额。