债券发行审批流程图
固定收益市场解析
定义：投资人可以在特定的时间内取得固定的收益并预先知道取得收益的数量和时间.狭义的：债券Bond广义的:各种与债务相关的金融衍生品特点：收益不高但比较稳定、可预测、风险较低.1.发行1发行流程图2发行方式①公开发行a.招标发行Issuebytender：发行人根据筹集资金用途以及债券市场状况等因素,确定招标方式、中标方式等发行条件,在债券发行市场上通过公开竞标发行债券,由债券承销商按中标额度承销债券的方式.b.簿记建档Bookbuilding：簿记建档人和发行人根据路演情况确定申购价格区间,投资人在区间向簿记建档人发送申购单,发行人依据累计申购金额形成的价格需求曲线,确定最终发行价格的方式.②定向发行发行人根据市场需求,与债券认购人协商决定票面利率、价格、期限等发行条件以及认购费用和认购人义务并签署债券认购协议的方式.2.政府发行债券1国债2地方政府债3.非金融企业-发行债券1企业债特点：①审批效率适中②融资成本较低③融资期限相对较长④附权产品占有一定比例适用性分析：企业债券审批效率相对较慢,债券期限可较长,融资成本较低且募集资金用途比较灵活,适合资质较好的企业AA+及以上评级进行较大规模的中长期限融资；同时,随着企业债发行制度的逐步变革以及企业债增信方式的频繁创新,企业债的发行主体不断扩大.由于银行信贷额度有限,以城投公司为发行主体的企业债今年呈现快速增长态势a.城投债城投债现状：①地级市和区县级城投开始占据主体②发行主体资质有下降态势③无担保城投企业债渐成主流54%.④城投债发行还将继续提速,地方面临较大的稳增长压力；管理部门鼓励直接融资；发改委正在酝酿放开非百强县发行企业债⑤城投债的偿还风险与地方政府债务风险联系紧密⑥总体看城投债偿还压力不大,但不排除个别城投债未来出现偿债危机b.中小企业私募债特点：①融资成本低②发行条件宽松③发行审批便捷④资金用途灵活⑤提升市场影响制约原因：①违约风险较大②流动性不足③多数机构持观望态度④缺乏产品创新2公司债特点：①满足企业中长期资金需求②分次发行③具有一定成本优势④公司债券可依据未经审计的最近一期净资产的40%⑤募集资金投向相对灵活适用性分析：①公司债适合A股或H股上市公司在境内进行中长期债务融资②融资成本与银行贷款相比较低③募集资金用途相对宽松④是上市公司主要的融资渠道之一3中期票据特点：①审批效率较高②发行选择权较大③融资期限相对较长④融资成本较低适用性分析：中期票据审批效率高,发行灵活便捷,债券期限较长,融资成本较低且募集资金用途灵活,对于资质较好的企业可以选择有利发行窗口,综合考虑市场状况、公司资金需求以及还款安排,有计划、有节奏地发行中期票据进行中长期直接债务融资4短期融资券特点：①短期融资券是一种无担保的商业本票②融资成本较低③增加现金管理手段④融资效率高适用性分析：融资成本较低,融资效率较高,可作为短期债务工具,满足公司营运资金需求,且可滚动发行5超短期融资券特点：①期限灵活②程序便捷③利率市场化,成本节约④发行规模灵活⑤有利于树立企业资本市场形象适用性分析：超短期融资券与短期融资券相比,融资成本不受指导利率下限的限制,融资效率更高,可灵活高效地满足公司营运资金需求,且可滚动发行4.金融企业发行债券1央行票据2金融债券债券市场交易机制如下：1、银行间债券市场：报价驱动报价驱动：是指证券交易价格由做市商给出,买卖双方的指令或者委托不直接见面成交,而是从做市商手中买入或向其卖出证券.特点：①证券成交价格的形成由做市商决定;②投资者买卖都以做市商为对手;③做市商的收入来源为买卖证券的差价.适用债券：大宗性、非标准：对于场外市场而言,其基本是机构投资者参与,以大额交易为主,且债券种类繁多.在报价驱动下,投资者可根据对方报价或者做市商报价立即进行交易,而不用等待指令匹配,交易可以迅速且容易达成.2、交易所债券市场：指令驱动指令驱动：是指证券交易价格由买方订单和卖方订单共同驱动,市场交易中心以买卖双向价格为基准进行撮合.特点：①证券交易价格由买方和卖方的力量直接决定②投资者买卖证券的对手是其他投资者.适用证券：小额投资、标准化：交易所债券市场由于其指令驱动制的本质特征,仍是一个主要面对中小机构和个人投资者的市场.风险小、级别高的企业债可以在交易所上市,其他情况则宜在场外交易市场.3、报价驱动与指令驱动之比较一般来说,报价驱动型市场流动性更好,稳定性更高,但由于做事商享有交易信息优势地位,因此透明度不够,监管难度较大.报价驱动型市场在处理冷门证券交易和大额交易方面尤其具有优势.指令驱动型市场的优势则在于易于处理大量投资者的小额交易,并形成连续的交易价格,运作透明,容易监管.4、银行间债券市场V.S交易所债券市场1一级市场：①承销线—承揽：负责成全承揽,跑项目、找项目,做尽职调查需要和企业搞好关系.同时准备材料.②审核线：内审.承销线准备企业的各项资料比如财务报表等,由审核线审核是不是符合要求.③资本市场线：外审.负责债券上市,提交材料,需要和政府搞好关系.④承销线—销售：一级市场销售.2二级市场：①交易：根据指令下单.②销售：并非我承销的单位.买进卖出.交易员.③最基本的素质：信用分析评价一个企业,对行业、企业进行分析,债券的投资分析,沟通能力前台的部分,需要和很多人打交道,需要很好的与人沟通的能力。
债券的发行承销
四、国债的一级自营商制度 我国的一级自营商是指具备一定资格条
件并经财政部、中国人民银行和中国证监 会共同审核确定的银行、证券公司和其他 非银行金融机构。国债的一级自营商可直 接向财政部承销和招标国债。
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第三节 企业债券的发行与承销
我国企业债券的发展时间较国债为短，但它的声势却毫不逊色， 1987年至2005年，我国共累计发行企业债3288亿元，并且发行速度呈 加快趋势。
次级债务的偿还只有在确保偿还次级债本
息后偿付能力充足率不低于100%的前提下，
募集人才能偿还本息。
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练习题
一、名词解释
企业债券 招标发行 美国式招标
国债 非招标发行 国债一级自营商制度
间接发行 荷兰式招标 次级债务
21
二、简答 1．债券发行方式按发行对象可分为哪几种，
并简述各种方式的特点。 2．债券直接发行有哪些优缺点？ 3．简述债券的承销方式及各种方式的特点。 4．债券发行有哪些基本条件？
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三、债券的承销
在债券间接发行中，证券中介机构代理发行人发行 债券——证券中介机构借助自己在证券市场上的信誉 和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售出 去，这一过程称为承销。
承销
代销
到了销售截止日期，债券如果没有全部售出，则 其未售出部分退还给发行人，承销商从发行人那 里收取委托手续费，但不承担任何发行风险。
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三、论述 1．试述企业债券发行与承销的程序。 2．试述债券信用评级对债券发行和交易的
影响和意义。面对债券市场与国际接轨， 我国在哪些方面还存在不足？试给出对策。 3．试比较我国企业长期债券、短期融资券、 可转换公司债券的发行与承销，有何异同？
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第7章 债券发行与承销
土地储备专项债券发行操作流程
土地储备专项债券发行操作流程1.什么是土地储备专项债？土地储备专项债是（1）地方政府转型债的一个品种（2）地方政府为土地储备发行（3）以项目对应并纳入政府性基金预算管理的国有土地使用权出让收入或国有土地收益基金偿还。
2.土地储备专项债由谁来发？（1）省、自治区、直辖市政府为土地储备专项债券的发行主体。
（2）经省级政府批准，计划单列市政府可以自办发行土地储备专项债券。
（3）设区的市、自治州，县、自治县、不设区的市、市辖区级政府确需发行土地储备专项债券的，由省级政府统一发行并转贷给市县级政府。
3.土地储备专项债发行和使用限制？发行要求：（1）土地储备项目应当有稳定的预期偿债资金来源，能够实现项目收益和融资自求平衡。
（2）土地储备专项债纳入地方政府专项债务限额管理。
使用限制：土地储备专项债券资金由财政部门纳入政府性基金预算管理，并由纳入国土资源部名录的土地储备机构专项用于土地储备。
4.土地储备专项债如何发行？预算编制-报送（1）县级以上地方各级土地储备机构应当根据土地市场情况和下一年度土地储备计划，编制下一年度土地储备项目收支计划，提出下一年度土地储备资金需求，报本级国土资源部门审核、财政部门复核，经本级政府批准后于每年9月底前报省级财政部门，抄送省级国土资源部门。
（2）省级财政部门会同本级国土资源部门汇总审核本地区下一年度土地储备专项债券需求，随同增加举借专项债务和安排公益性资本支出项目的建议，经省级政府批准后于每年10月底前报送财政部。
额度管理（1）财政部在国务院批准的年度地方政府专项债务限额内，根据土地储备融资需求、土地出让收入状况等因素，确定年度全国土地储备专项债券总额度。
（2）各省、自治区、直辖市年度土地储备专项债券额度应当在国务院批准的分地区专项债务限额内安排，由财政部下达各省级财政部门，抄送国土资源部。
（3）省、自治区、直辖市年度土地储备专项债券额度不足或者不需使用的部分，由省级财政部门会同国土资源部门于每年8月底前向财政部提出申请。
证券交易流程图
涨跌幅限制
在一个交易日内，每只股票的交易价格相对 上一个交易日收盘价的涨跌幅度不得超过10%。
ST、*ST类和S类股票的涨跌幅限制为5%。
委托的方式
买卖证券的委托方式很多，可以进行电话委 托或网上交易委托，方便快捷。
平安证券还提供 “e点通” 手机炒股的服 务。
成交
证券交易所交易系统主机接受委托申报后，根据价 格优先、时间优先的原则进行撮合配对。
符合成交条件的予以成交，不符合成交条件的继续 等待成交，超过当日委托时效的委托失效。
开盘价与收盘价的形成
开盘价：当日第一笔交易的成交价
收盘价：
上交所股票的收盘价： 当日最后一笔（含最后一笔交易） 前 一分钟所有交易的成交量加权平均价。
深交所股票的收盘价： 通过集合竞价的方式产生。未产生收盘价的， 以最后一笔交易（含最后一笔交易） 前一 分钟所有交易的成交量加权平均价。
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证券投资基金的分类
根据基金运作方式不同进行分类：
（1）、开放式基金 ： 是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据
市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。 例如：华夏大盘精选、嘉实沪深300等。 （2）、封闭式基金 ：
是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规 定期限内，基金规模固定不变的投资基金。例如：基金 同益、基金景宏等。
根据投资标的不同进行划分
（1）、股票型基金： （2）、债券型基金： （3）、货币市场基金： （4）、指数型基金：
证券交易流程
开户→委托买卖→成交→结算→查询
开户
开户通常包括开证券账户和资金账户
证券账户按市场分为：上海证券账户 深圳证券账户
XX银行债券承分销业务流程图
理
书》等。
反馈投资意向 委托投标
公告《申购说 明》
接受并处理标书
公布中标结果
投资意向
询问投资者意向
获取发行信息
接受投标委托 包括投标价格和数量要素
填写《申购要约》，进行 债券投标
进行债券投标（分级复 核），并向主承销商确
认申购要约收妥
接受中标结果
履行委托分销， 和中标投资者 签署分销协议 （审批）
一级半市场分销 签署分销协议 （审批）
是否二级市场 分销？
是
提交部门分管总经 理审批
（审批） 否
在CFETS进行现券 交易
（上市首日）
是否余额包 销？
否
剩余债券退 还发行人
是
本行债券投资团队 自行购入，录入系 统，参考债券交易
流程。
归档 结束
将相应款项划入指 定账户
确认承销佣金到帐
上市首日 债券结算 资金清算
5-投标后处理
测
7-到期管 6-风险监
债券分销业务流程（参加承销团，作为承销商，非主承销商）
A1-发行体/主承销商
A2-投资者或 本行债券投资团队
B-资金业务部
1-组建承销团
与发行方签署《承 销协议》，组建承
销团
签署团回函》
C-中台
D-清算结算中心
2-询价与报价
3-承分销准备
4-执行投标
公布《发行方 案》、《发行公 告》、《募集说明
地方政府专项债券发行流程图
项目申报流程发行流程资金拨付项目单位要在依法合规的前提下，加快债券资金支出进度，尽快形成实物工作量。
债券发行后，财政部门按程序及时将债券资金拨付至项目实施单位。
存续期信息公开项目实施单位编制《项目实施方案》，并聘请第三方会计师事务所、律师事务所编制《财务平衡评价报告》《项目法律意见书》。
其中，项目收益扣除成本后，覆盖融资本息倍数原则上应达到1.2倍以上。
各级政府及有关部门应提前谋划储备符合专项债券发行使用条件的项目。
1.申报单位分别向同级发改、财政部门申请纳入“国家重大建设项目库”、“地方政府债券项目库”。
2.按照“资金跟着项目走”的原则，省发改委会同省财政厅对专项债项目进行初核。
初核通过后，分别提报国家发改委、财政部相关“项目库”。
国家发展改革委初审通过后，向财政部和各省反馈项目清单，财政部根据国家发改委项目清单核定下达专项债券额度，省财政厅会同省发改委核定下达各市县债券额度。
发行准备债券发行在债券发行前5个工作日，由省财政厅统一公开披露上述信息，并组织债券发行。
地方各级财政部门应当组织开展本地区和本级专项债券存续期信息公开工作，督促和指导使用专项债券资金的部门不迟于每年6月底前公开以下信息：截至上年末专项债券资金使用情况，对应项目建设进度、运营情况，专项债券项目收益及对应形成的资产情况等。
使用债券资金的项目单位应建立还本付息台账。
债券还本付息前，项目单位应按规定时限足额将应偿债资金归缴至同级财政部门。
其中，10年期及以上的政府专项债券每半年付息一次，10年期以下的政府专项债券每年付息一次。
按期归缴国库存续期信息公开项目储备地方申报入库项目批复及额度下达1.由项目主管部门或项目组织实施单位负责项目申报。
2.项目实施单位编制项目可行性研究报告。
3.发改部门办理项目批复手续。
4.同级规划、土地、环保等部门出具项目相关批复文件，如果涉及基本农田，需报中央审批。
项目前期准备还本付息专项债券还本付息以及费用支出应当根据当年到期专项债券规模、利率、费率、对应专项收入等因素合理预计，妥善安排，列入年度政府性基金预算统筹安排。
在银行间债券市场或到境外发行金融债券审批事项服务指南
在银行间债券市场或到境外发行金融债券审批事项服务指南一、适用范围本指南适用于在银行间债券市场或到境外发行金融债券的申请和办理。
二、项目信息项目名称：在银行间债券市场或到境外发行金融债券审批子项名称：无审批类别：行政许可项目编码：21010三、办理依据《中华人民共和国中国人民银行法》、《中华人民共和国商业银行法》、《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》、《全国银行间债券市场金融债券发行管理操作规程》、《境内金融机构赴香港特别行政区发行人民币债券管理暂行办法》、《关于金融租赁公司、汽车金融公司和消费金融公司发行金融债券的有关事宜公告》。
四、受理机构中国人民银行金融市场司五、决定机构中国人民银行六、审批数量无限制七、办事条件（一）在银行间债券市场发行金融债券申请人条件1.政策性银行（国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行）发行金融债券，应按年向中国人民银行报送金融债券发行申请，经中国人民银行核准后方可发行。
政策性银行金融债券发行申请应包括发行数量、期限安排、发行方式等内容，如需调整，应及时报中国人民银行核准。
2.商业银行在银行间债券市场发行金融债券应具备以下条件：（1）具有良好的公司治理机制；（2）核心资本充足率不低于4%；（3）最近三年连续盈利；（4）贷款损失准备计提充足；（5）风险监管指标符合监管机构的有关规定；（6）最近三年没有重大违法、违规行为；（7）中国人民银行要求的其他条件。
根据商业银行的申请，中国人民银行可以豁免前款所规定的个别条件。
3.企业集团财务公司在银行间债券市场发行金融债券应具备以下条件：（1）具有良好的公司治理机制；（2）资本充足率不低于10%；（3）风险监管指标符合监管机构的有关规定；（4）最近三年没有重大违法、违规行为；（5）中国人民银行要求的其他条件。
4.金融租赁公司、汽车金融公司和消费金融公司在银行间债券市场发行金融债券应具备以下条件：（1）具有良好的公司治理机制、完善的内部控制体系和健全的风险管理制度；（2）资本充足率不低于监管部门的最低要求；（3）最近三年连续盈利；（4）风险监管指标符合审慎监管要求；（5）最近三年没有重大违法、违规行为；（6）中国人民银行和中国银行业监督管理委员会要求的其他条件。
企业债发行条件及流程图_文档
企业债券发行条件：1．所筹资金用途符合国家产业政策,宏观调控和行业发展规划；2．净资产规模达到规定的要求；股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元；3．经济效益良好，近三个会计年度连续盈利；4．现金流状况良好，具有较强的到期偿债能力；5．近三年没有违法和重大违规行为；6．前一次发行的企业债券已足额募集；7．已经发行的企业债券没有延迟支付本息的情形；8．企业发行债券余额未超过其净资产的40%。
用于固定资产投资项目的，累计发行额不得超过该项目总投资的20%（目前执行30%）；9．符合相关法律法规的规定。
公司债的优缺点优点之一，利率无限制。
《企业债券管理条例》第十八条规定，“企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的百分之四十”。
《公司债券发行试点办法》对利率则无规定。
在升息周期中，公司债在票面利率的设计上，具有更为广阔的创新空间。
优点之二，发行条件宽松。
《企业债券管理条例》第十二条规定，“企业发行企业债券必须符合下列条件：(一)企业规模达到国家规定的要求；员工管理(二)企业财务会计制度符合国家规定；(三)具有偿债能力；(四)企业经济效益良好，发行企业债券前连续三年盈利；(五)所筹资金用途符合国家产业政策”。
《公司债券发行试点办法》第七条规定，“发行公司债券，应当符合下列规定：（一）公司的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策；（二）公司内部控制制度健全，内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；（三）经资信评级机构评级，债券信用级别良好；（四）公司最近一期末经审计的净资产额应符合法律、行政法规和中国证监会的有关规定；（五）最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息；（六）本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百分之四十；金融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算”。
证监会：IPO、并购重组、再融资等四项行政许可事项审核工作流程(汇总版)
证监会：IPO、并购重组、再融资等四项行政许可事项审核工作流程（汇总版）中国证监会发行监管部首次公开发行股票审核工作流程按照依法行政、公开透明、集体决策、分工制衡的要求，首次公开发行股票（以下简称首发）的审核工作流程分为受理、反馈会、见面会、初审会、发审会、封卷、核准发行等主要环节，分别由不同处室负责，相互配合、相互制约。
对每一个发行人的审核决定均通过会议以集体讨论的方式提出意见，避免个人决断。
一、基本审核流程图二、首发申请审核主要环节简介（一）受理和预先披露中国证监会受理部门根据《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定》（证监会令第66号，以下简称《行政许可程序规定》）、《首次公开发行股票并上市管理办法》（证监会令第32号）、《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》（证监会令第99号）等规则的要求，依法受理首发申请文件，并按程序转发行监管部。
发行监管部在正式受理后即按程序安排预先披露，并将申请文件分发至相关监管处室，相关监管处室根据发行人的行业、公务回避的有关要求以及审核人员的工作量等确定审核人员。
主板中小板申请企业需同时送国家发改委征求意见。
（二）反馈会相关监管处室审核人员审阅发行人申请文件后，从非财务和财务两个角度撰写审核报告，提交反馈会讨论。
反馈会主要讨论初步审核中关注的主要问题，确定需要发行人补充披露以及中介机构进一步核查说明的问题。
反馈会按照申请文件受理顺序安排。
反馈会由综合处组织并负责记录，参会人员有相关监管处室审核人员和处室负责人等。
反馈会后将形成书面意见，履行内部程序后反馈给保荐机构。
反馈意见发出前不安排发行人及其中介机构与审核人员沟通。
保荐机构收到反馈意见后，组织发行人及相关中介机构按照要求进行回复。
综合处收到反馈意见回复材料进行登记后转相关监管处室。
审核人员按要求对申请文件以及回复材料进行审核。
发行人及其中介机构收到反馈意见后，在准备回复材料过程中如有疑问可与审核人员进行沟通，如有必要也可与处室负责人、部门负责人进行沟通。
在银行间债券市场或到境外发行金融债券审批事项服务指南
8
十一、办理基本流程
申请人提出书面申请，并提交申 请材料
申请人补全材料
中国人民银行对发债申请材料进 行审核
受理，并起草行政许可决定书
10
（一）依据《中华人民共和国行政许可法》等，申请人依法享有以 下权利：
1、依法取得行政许可的平等权利。 2、依法申请行政复议和行政诉讼的权力。 （二）依据《中华人民共和国行政许可法》等，申请人依法履行以 下义务： 提供的备案材料真实、准确、完整，无虚假记载、误导性陈述和重 大遗漏。 十八、咨询途径 （一）窗口咨询：中国人民银行金融市场司，地址：北京市西城区 金融大街 33 号通泰大厦 B 座 5 层。 （二）电话咨询：（010）66194432 （三）信函咨询：中国人民银行金融市场司，地址：北京市西城区 金融大街33号通泰大厦B座5层；邮编：100032。 十九、监督投诉渠道 （一）窗口投诉：中国人民银行条法司 （二）电话投诉：12363 （三）网上投诉：/jiwei/148195/index.html （四）电子邮件投诉：tfszqyj@ （五）信函投诉：中国人民银行条法司，地址：北京市西城区成方 街32号；邮编：100800。 二十、办公地址和时间 （一）办公地址：北京市西城区成方街32号 （二）办公时间：周一至周五：上午8:00-11:30；下午13:30-17:00
根据商业银行的申请，中国人民银行可以豁免前款所规定的个别条 件。
3、企业集团财务公司在银行间债券市场发行金融债券应具备以下 条件：
（1）具有良好的公司治理机制； （2）资本充足率不低于10%； （3）风险监管指标符合监管机构的有关规定； （4）最近三年没有重大违法、违规行为； （5）中国人民银行要求的其他条件。 4、金融租赁公司、汽车金融公司和消费金融公司在银行间债券市 场发行金融债券应具备以下条件： （1）具有良好的公司治理机制、完善的内部控制体系和健全的风 险管理制度； （2）资本充足率不低于监管部门的最低要求； （3）最近三年连续盈利； （4）风险监管指标符合审慎监管要求； （5）最近三年没有重大违法、违规行为； （6）中国人民银行和中国银行保险监督管理委员会要求的其他条 件。 对于资质良好但成立未满三年的金融租赁公司，可由具有担保能力 的担保人提供担保。 5、保险公司在银行间债券市场发行金融债券应具备以下条件： （1）具有良好的公司治理机制； （2）连续经营超过三年；
债券发行流程图PPT课件
在建工程、财务 费用等
3.支付利息 2. 各期计提利息
2020/10/13
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谢谢您的指导
THANK YOU FOR YOUR GUIDANCE.
感谢阅读！为了方便学习和使用，本文档的内容可以在下载后随意修改，调整和打印。欢迎下载！
2020/10/13
汇报人：XXXX 日期：20XX年XX月XX日
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1、债券平价发行的核算（以一次还本付息债券为例）
• —债券面值
银行存款
银行存款
1.发行债券时
3.偿还借款时
—
2. 分期
财务费用或 在建工程
2020/10/13
1
2、债券溢价发行的核算（以一次还本付息债券为例）
银行存款 应付债券—债券面
银行存款
3.偿还本金时
值1.发行债券时（面值）
2020/10/13
应付债券—利息调整
各期溢价摊销 1.发行债券时 （溢价）
应付债券—应计利息
在建工程、财务费 用等
3.支发行的核算
银行存款 应付债券—债券面值
银行存款
3.偿还本金时
1.发行债券时（面值）
应付债券—利息调整
1.发行债券时（折价） 各期折价摊销
应付债券—应计利息
中小企业私募债券流程图(最新整理)
■ 发行人向证券公司确定发 债意向并通过内部审核议程； ■ 与各中介机构签订协议； ■ 配合各中介机构完成申请 材料制作
深圳交易所
发行人
中介机构尽职 调查
申请备案
■ 证券公司进行尽职调查，撰写募集说 明书、尽职调查报告等申报材料； ■ 具有证券期货从业资格的审计机构 出具最近两个完整会计年度财务报告 ■ 律师出具法律意见书； ■ 评级机构出具评级报告（如有） ■ 评估公司对抵押物出具评估报告（如 有） ■ 担保公司出具担保函，发行人与担保 公司签订担保合同（如有）
一期财务报告 ■ 评级机构出具评级报告（如有） ■ 评估机构出具用于本期债券抵押增信的资产评估报告（如有） ■ 与潜在投资者沟通，达成初步购买意向
总公司内核通过 海通证券签字盖章
向上交所/深交所申 请备案
交易所材料审核意见 反馈
交易所出具《接受备 案通知书》
正式发行、销售
■ 发行人调取工商调档材料 ■ 发行人所在地工商、税务、环保、社保部门出具的无违 法违规行为的证明文件 ■ 发行人近两年及一期的纳税申报表及税务证明 ■ 发行人企业基本信用信息报告及公司高管个人信用报告 ■ 其他尽调底稿文件收集
入场尽职调查
提交项目立项申请 （பைடு நூலகம்、项目人员确认 表；二、立项报告； 三、项目立项申请）
召开立项会
报送部门内核
收到部门反馈意见
部门内核通过、报送 总公司内核
发行人签字盖章
收到总公司反馈意见
完成尽调底稿收集 及整套申报材料
申报材料制作
■ 与发行人签订承销协议 ■ 发行人关于本次发行的内部决议文件 ■ 审计机构出具审计报告 ■ 律师出具法律意见书（附发行人最近两年及一期纳税申报表、税务证明） ■ 发行人与受托管理人签订《受托管理协议》 ■ 担保人出具担保函并与发行人签订担保合同（如有），同时提供担保人最近一年及
公司债与企业债的发行条件和流程图
公司债与企业债的发行条件及流程第一节概念公司债券是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。
它反映发行债券的公司和债券投资者之间的债权、债务关系。
企业债券是指企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。
第二节区别1.发行主体。
公司债是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券，我国2005年《公司法》和《证券法》对此作出了明确规定。
企业债是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券。
公司债券的发行属公司的法定权力范畴，无需经政府部门审批，只需登记注册，发行成功与否基本由市场决定。
2.发债资金用途。
公司债是公司根据经营运作具体需要所发行的债券，发债资金如何使用是发债公司自己的事务，无需政府部门审批。
但在我国的企业债中，发债资金的用途主要限制在固定资产投资和技术革新改造方面，并与政府部门审批的项目直接相联。
3.信用基础。
由于发债公司的资产质量、经营状况、盈利水平和可持续发展能力等的具体情况不尽相同，公司债券的信用级别也相差甚多，与此对应，各家公司的债券价格和发债成本有着明显差异。
而我国的企业债券，不仅通过“国有”机制贯彻了政府信用，而且通过行政强制落实着担保机制，以至于企业债券的信用级别与其他政府债券差别不大。
4.管制程序。
在市场经济中，公司债券的发行通常实行登记注册制，即只要发债公司的登记材料符合法律等制度规定，监管机关无权限制其发债行为。
在这种背景下，债券市场监管机关的主要工作集中在审核发债登记材料的合法性、严格债券的信用评级、监管发债主体的信息披露和债券市场的活动等方面。
但我国企业债券的发行中，发债需经国家发展和改革委员会报国务院审批。
5.市场功能。
在发达国家中，公司债是各类公司获得中长期债务性资金的一个主要方式，在上世纪80年代后，又成为推进利率市场化的重要力量。
在我国，由于企业债实际上属政府债券，它的发行受到行政机制的严格控制，不仅发行数额远低于国债、央行票据和金融债券，也明显低于股票的融资额。
专项债发行流程
专项债发行流程专项债是指由政府或特定机构为具体项目筹措资金而发行的债券。
下面将详细介绍专项债的发行流程。
1. 立项准备阶段在确定需要发行专项债的项目后，需进行立项准备工作。
首先，评估项目的可行性和融资需求。
然后，编制项目说明书，包括项目背景、建设内容、资金需求、融资计划等。
最后，向相关主管部门递交项目申请，获得立项批复。
2. 发行计划编制获得立项批复后，开始编制专项债发行计划。
该计划通常包括债券种类、发行规模、发行时间、发行方式、期限及利率等。
还需制定专项债发行方案，明确债券发行对象、发行方式和营销方案。
3. 银行分析报告在专项债发行前，发行主体通常会委托一家或多家金融机构进行项目可行性分析和债务风险评估。
银行将编制分析报告，对项目进行评估，并给出建议。
报告结果将为专项债发行提供依据。
4. 债券审核与批准发行主体向地方政府申请专项债发行，地方政府将对债券发行方案进行审批。
审批过程中，地方政府主要关注债务规模、还款来源、项目可行性等因素。
经审批通过后，发行主体可继续进行下一步的债券发行工作。
5. 银行承销与发行根据发行计划，发行主体选择一家或多家承销商进行债券销售。
承销商负责向机构投资者和个人投资者销售专项债。
发行主体与承销商签订承销协议，约定债券发行价格、手续费等相关事项。
发行主体通常会通过路演等方式宣传债券，吸引投资者参与认购。
6. 债券发行与上市专项债发行后，发行主体将债券发放给投资者。
投资者需要支付认购款项，并签署债券认购协议。
一般情况下，债券发行后会在证券交易所上市交易，成为可转让的有价证券。
7. 利随本清与还款专项债通常采用按期付息、到期还本的方式进行还款。
发行主体按约定时间向债券持有人支付利息，并在到期日一次性偿还本金。
还款资金一般来源于项目运营收入、政府财政预算拨款或再融资等方式。
8. 债券风险管理专项债发行后，发行主体需要进行债务风险管理。
包括建立偿债基金，定期向偿债基金进行存款；建立追加投资机制，确保项目继续运营；建立风险应对措施，应对突发风险事件等。
12.融资管理(流程图)
流程编号及名称：12融资管理 业务参与部门：相关部门及分子公司 版本号：01
12.03.01企业债券
公司决策层/公司 领导
否
融资部
相关部门
01.融资部制定债券 发行方案 不通过 16.07.02 会议提案管理 通过 02.部门总经理 审核
流程编号及名称：12融资管理 业务参与部门：相关部门及分子公司 版本号：01
12.04.01.01政策性出口买方信贷(两优贷款)
公司决策层/公司领导 融资部 相关部门
02.融资部向银行 咨询融资政策，提 出融资建议 主管经理 包括：融 资部及业 务部主管 经理；遇 特殊、重 大事项需 报总经理 审批 不通过
12.01融资方案的决策
公司决策层/公司领导 董事会办公室 相关部门
01.根据年度预算， 各部门提出资金需 求
03.董事会办公室与 财务部沟通，拟定 融资方案
02.财务部汇总各部 门融资需求并编制 融资计划
不通过 1 05.财务总监、 董事会秘书审 核 1.1 通过 06.公司总经理 审批 1.2 通过 16.07.02 会议提案管理
公司决策层/公司领导 董事会办公室
12.02.01 股票增发的审 批
相关部门
否 01.董事会办公室 确定承销证券公司 1 03.主管经理审 批 1.2 02.部门总经理 审核
是否非公开发 行且发行对象 均属于原前十 名股东
不通过
不通过 是
通过
1.1 04.董事会办公室 组织签定承销协议
通过
1、董事会办公室与 中国证券登记结算公 司沟通咨询办理新增 股份登记事宜 2、董事会办公室配 合承销证券公司实施 股票发行方案
2019年公司债期后事项承诺函-实用word文档 (4页)
本文部分内容来自网络整理，本司不为其真实性负责，如有异议或侵权请及时联系，本司将立即删除！== 本文为word格式，下载后可方便编辑和修改！ ==公司债期后事项承诺函篇一：中国证监会公开发行公司债券审核工作流程中国证监会公开发行公司债券审核工作流程根据《证券法》、《公司法》、《公司债券发行与交易管理办法》（证监会令第113号,以下简称《管理办法》）和《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定》（证监会令第66号，以下简称《程序规定》）等法律法规的规定，中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）依法对面向公众投资者和合格投资者公开发行公司债券行政许可申请进行审核。
面向公众投资者公开发行公司债券申请，按照《程序规定》的“一般程序”实施行政许可；面向合格投资者公开发行公司债券申请，简化行政许可实施程序。
一、面向公众投资者公开发行公司债券的审核流程（一）审核流程图报送期后事项文件（如有）受理审核反馈反馈意见回复期后事项行政许可决定（二）主要审核环节1.受理中国证监会行政许可受理部门根据《程序规定》、《管理办法》等要求，接收公司债券发行申请文件，并按程序转公司债券监管部。
公司债券监管部对申请材料进行形式审查。
需要发行人补正的，按规定提出补正要求；认为申请材料形式要件齐备，符合受理条件的，通知受理部门作出受理决定；发行人未在规定时间内提交补正材料，或提交的补正材料不符合法定形式的，通知受理部门作出不予受理决定。
2.审核申请受理后，公司债券监管部将根据回避要求等确定审核人员。
审核人员分别从财务和非财务角度对申报材料进行审核，并适时启动诚信档案查询程序。
审核工作遵循双处双审、书面反馈、集体讨论的原则。
3.反馈审核人员审阅发行人申请文件，提出初审意见，提交反馈会集体讨论。
反馈会主要讨论初步审核中关注的问题、拟反馈意见及其他需要会议讨论的事项，通过集体决策方式确定反馈意见。
原则上反馈会按照申请文件受理时间顺序安排。
债券资金批复流程
债券资金批复流程The bond fund approval process is a necessary and critical step for companies and governments to obtain the necessary funding for their projects and operations. 债券资金批复流程是公司和政府获取项目和运营所需资金的必要且关键的步骤。
From the perspective of a company or government seeking bond funding, the approval process can often be time-consuming and complex. 从寻求债券资金的公司或政府的角度来看，批复流程通常会耗时且复杂。
Firstly, the process generally involves the submission of detailed financial information, business plans, and other relevant documents to the approval authorities. 首先，这一过程通常包括向批准机构提交详细的财务信息、业务计划和其他相关文件。
This can be a daunting task, as it requires careful preparation and coordination to ensure that all necessary information is accurately presented. 这可能是一个令人望而生畏的任务，因为它需要仔细的准备和协调，以确保所有必要的信息得到准确呈现。
Furthermore, the approval process often involves strict scrutiny and evaluation of the financial health and creditworthiness of the applicant. 此外，批复流程通常需要对申请者的财务状况和信用评级进行严格的审查和评估。