十大经典风险管理案例.pdf
风险管理案例分析-V2 精品
风险管理案例分析-V2目录摘要 (1)一、失败的风险管理案例分析 (2)案例1:美国安然公司(Enron)为什么会出事儿? (2)案例2:雷曼兄弟缘何破产? (2)案例3:“中航油巨亏”源于何处? (4)案例4:三鹿集团为何顷刻间土崩瓦解? (5)二、成功的风险管理案例分析 (7)案例1:沃尔玛的风险管理成功的秘诀在哪里? (7)案例2:海尔集团风险管理的特色在那里? (10)案例3:万科成功的战略风险管理----从多元化到专业化 (12)三、反省与反思:中国企业应如何建立有效的风险管理机制 (14)四、参考文献 (17)风险管理案例分析摘要:近年来我们看到,国际上多家跨国公司因风险管理不善及欺诈事件而引致严重亏损或倒闭,同时我们也看到,企业及监管机构都在推行改革,希望能恢复投资者的信心。
国际上,美国在2002年7月颁布了萨班斯〃奥克斯利法案,它强化了对上市公司欺诈的刑事惩罚力度,在上市公司信息披露、财务会计的准确性、改善公司治理等主要方面均提出了十分严格的要求。
在国内,2010年4月财政部、证监会、审计署、银监会、保监会等五部委联合发布了《企业内部控制配套指引》,配套指引连同此前发布的《企业内部控制基本规范》,标志着适应我国企业实际情况、融合国际先进经验的中国企业内部控制规范体系基本建成。
本文就国内外风险管理实施成功与失败的案例进行了分析研究,以其能从成功的经验中得到启示,从失败的案例中得到诫勉。
关键词:风险管理,内部控制,案例分析一、失败的风险管理案例分析:失败案例1:美国安然公司(Enron)为什么会出事儿在2002年,安然是美国最大的石油和天然气企业之一,当年的营业收入超过1,000亿美元,雇佣员工2万人,是美国《财富500强》中的第七大企业。
但就在2001年末,安然宣布第三季度录得6.4亿美元的亏损,美国证监会进行调查,发现安然以表外(投资合伙)形式,隐瞒了5亿美元的债务,亦发现该公司在1997年以来虚报利润5.8亿美元。
最新十大经典风险管理案例.pdf资料
风险管理十大案例案例1:法国兴业银行巨亏一、案情2008 年 1 月 18 日,法国兴业银行收到了一封来自另一家大银行的电子邮件,要求确认此前约定的一笔交易,但法国兴业银行和这家银行根本没有交易往来。
因此,兴业银行进行了一次内部查清,结果发现,这是一笔虚假交易。
伪造邮件的是兴业银行交易员凯维埃尔。
更深入地调查显示,法国兴业银行因凯维埃尔的行为损失了49亿欧元,约合71亿美元。
凯维埃尔从事的是什么业务,导致如此巨额损失?欧洲股指期货交易,一种衍生金融工具产品。
早在2005年6月,他利用自己高超的电脑技术,绕过兴业银行的五道安全限制,开始了违规的欧洲股指期货交易,“我在安联保险上建仓,赌股市会下跌。
不久伦敦地铁发生爆炸, 股市真的大跌。
我就像中了头彩……盈利50万欧元。
”2007年,凯维埃尔再赌市场下跌,因此大量做空,他又赌赢了,到2007年12月31日,他的账面盈余达到了14亿欧元,而当年兴行银行的总盈利不过是55亿欧元。
从2008年开始,凯维埃尔认为欧洲股指上涨,于是开始买涨。
然后,欧洲乃至全球股市都在暴跌,凯维埃尔的巨额盈利转眼变成了巨大损失。
二、原因1.风险巨大,破坏性强。
由于衍生金融工具牵涉的金额巨大,一旦出现亏损就将引起较大的震动。
巴林银行因衍生工具投机导致9.27亿英镑的亏损,最终导致拥有233年历史、总投资59亿英镑的老牌银行破产。
法国兴业银行事件中,损失达到71亿美元,成为历史上最大规模的金融案件,震惊了世界。
2.暴发突然,难以预料。
因违规进行衍生金融工具交易而受损、倒闭的投资机构,其资产似乎在一夜间就化为乌有,暴发的突然性往往出乎人们的预料。
巴林银行在1994年底税前利润仍为 1.5亿美元,而仅仅不到3个月后,它就因衍生工具上巨额损失而破产。
中航油(新加坡) 公司在破产的6个月前,其CEO还公开宣称公司运行良好,风险极低,在申请破产的前1个月前,还被新加坡证券委员会授予“最具透明度的企业”。
风险管理案例
22
案例3: 内蒙古伊特科技的投标决策
本案例的教学目的: 是帮助学生掌握决策分析的基本方法 ,训练学生在不确定性的环境下如何利 用现有信息降低不确定性,利用数据来 辅助企业完成对决策问题的分析。
23
启发性思考题
1.招投标中对招标方和投标方各自的不确定性因素有 哪些? 2.如果你是投标方,面对招投标中的综合评分法,你 会注意哪些问题或采取哪些应对策略来提高你的成功 概率?在综合评分法中投标企业不仅仅要考虑报价问 题,更需要了解用户的需求,关注设备选型、售后服 务等问题,面对这个多目标的决策问题,你该如何应 对? 3.请分析附表1中数据,从数据分析是否可以初步确定 你的报价?你如何响应除了价格以外的指标要求? 4.请帮助吴经理进行决策分析,并告诉吴经理在什么 情况下他可以考虑参加竞标。 24
16
教学计划
阅读、分析材料(10分钟)
分组讨论(10分钟) 小组发言(每组5分钟,控制在30分钟) 全班进一步讨论(10分钟) 总结(5分钟)
17
理论依据与分析
1. 手续办理阶段控制的分析思路 项目联合开发各方在这个阶段最怕的就是手续办理 不及时,项目迟迟开不了工,这样造成大量的资金 积压,运转不畅。 2. 可行性研究阶段易出现风险的控制分析思路 对于可研阶段的风险,开发商主要是在投资时机、 市场定位、时机选择、财务评价等方面进行控制, 对于项目联合开发各方来说,资料、数据的准确性 是做好风险分析及控制的关键。
5.
项目竣工验收阶段控制的分析思路 在这个阶段的主要任务是保证接收一 个符合相关国家质量标准和合同约定 质量的建筑工程,以及按照合同给付 施工方相应的工程结算款。这里面特 别需要关注的是要遵循两个标准。一 是国家的质量标准,二是合同制定的 相应条款。因此这个阶段的控制重点 是要监测整个验收决算阶段的工作是 否符合这两项标准。
风险管理的案例
风险管理的案例最近几年,全球风险管理乃至金融业一直备受关注。
许多风险事件的发生引发了广泛的讨论和对风险管理的重视。
本文将分享一个与内部控制和风险管理相关的案例。
在2016年,德国最大的汽车制造商大众集团曝出了一起严重的风险事件。
这起事件是因为该公司操纵尾气排放数据,其柴油汽车在排放测试中使用了禁止排放的控制设备。
这个问题首次被揭发时,大众集团正在美国市场销售数百万辆柴油汽车,其实际排放超过了美国环保标准。
这个事件对大众集团造成了巨大的财务和声誉损失。
由于被揭发的操纵数据违反了美国的环保法规,大众不得不支付数十亿美元的罚款,并为受影响的车主进行修复或回购汽车。
此外,这个事件还导致了大众的股票价格暴跌,投资者损失惨重。
在分析这个案例时,我们可以看到大众集团的内部控制和风险管理出现了严重的问题。
首先,大众集团存在的问题是其内部控制体系的不健全,导致了可以操纵尾气排放数据的漏洞存在。
在尾气排放数据的记录和报告过程中,大众没有建立起一个有效的内部控制监控机制,从而导致了这个错误可以长期存在而不被发现。
其次,大众集团在风险管理方面也存在问题。
它没有有效地评估和管理操纵尾气排放数据的风险。
这可能是因为在管理层中存在不透明或不完善的决策和沟通机制,导致风险无法及时被发现和应对。
为了避免类似的风险事件,大众集团采取了一系列措施来改善其内部控制和风险管理。
首先,该公司加强了对内部控制体系的审查和改进。
它投资了数百万欧元来改善尾气排放测试的可靠性,并加强了对数据报告的监督和审查。
其次,大众集团改善了其风险管理机制,加强了对潜在风险的评估和监控。
它建立了一个负责风险管理的监管部门,并采用了更加透明和有效的决策机制,以确保风险能够及时被发现和应对。
通过这个案例,我们可以看到内部控制和风险管理对于企业的重要性。
一个健全的内部控制体系可以帮助企业发现和防止潜在的风险,确保公司的可持续发展。
而有效的风险管理机制可以帮助企业评估和监控潜在风险,并及时采取措施来应对。
十大经典风险管理案例
十大经典风险管理案例一、引言风险管理是当今商业领域以及个人生活中至关重要的一部分。
良好的风险管理可以帮助我们降低不确定性,提高决策的准确性和效果。
在过去的几十年里,有许多经典的风险管理案例在商业界产生了重大影响。
本文将介绍十个具有代表性的经典风险管理案例,并探讨每个案例背后的风险管理思想和方法。
二、康菲公司严重泄漏事件康菲公司是美国一家石油公司,在2010年发生了一起严重的石油泄漏事件。
这个事件被认为是美国历史上最严重的环境灾难之一,对公司声誉和财务造成了严重损失。
这个案例教导我们企业应该高度重视环境保护,并采取相应的风险管理措施,以防止类似事件的发生。
三、索尼PlayStation网络遭骇事件2011年,索尼公司旗下的PlayStation网络遭到黑客入侵,导致用户数据泄漏。
这个事件给索尼带来了重大的声誉和财务损失,也引发了全球对网络安全的关注。
该案例表明企业应加强网络安全防护,建立健全的信息安全管理体系,保护客户数据和个人隐私。
四、哥伦比亚号航天飞机事故2003年,美国航天总署的哥伦比亚号航天飞机在返航途中解体,导致所有七名宇航员丧生。
这起事故揭示了对航天器安全的重要性,激发了对航天技术风险管理的更高关注。
它也让人们认识到,在任何高风险活动中,都需要充分评估和控制风险,确保人员和设备的安全。
五、莱曼兄弟破产2008年,美国著名的投资银行莱曼兄弟破产,引发了全球金融危机。
这次破产揭示了企业过度风险承担和缺乏透明度对市场的巨大影响。
它提醒我们企业要建立适当的风险管理机制,合规经营,以避免潜在的财务风险。
六、马来西亚航空370航班失联2014年,马来西亚航空的MH370航班在从吉隆坡飞往北京的途中失踪,至今仍未解决。
这个事件涉及到航空安全和恐怖主义等复杂问题,引发了国际社会对航空风险管理的关注。
它突显了在高风险行业中,应充分利用技术手段和综合管理策略来应对各类风险。
七、三一重工泰国工厂爆炸2015年,中国的三一重工在泰国的一家工厂发生爆炸事故,导致多人死亡和受伤。
风险管理案例完整版本
引进风险 立项风险;考察风险
(4项) 签约风险;合同执行风险
战技指标的可达性风险
技术难点风险
系统复杂程度风险
研制风险 团队风险;科研保障能力风险
(9项) 重大试验风险
系统研制跨部门跨行业的管理风险
引进技术及关键器件的风险
配套成品研制风险
26.03.2020
4
一级风险因素
二级风险因素
技术改造风险
制造风险 (6项)
从6大类项目风险看,引进类要特别关注签约因素;研制类 关注技术难点因素;制造类关注质量因素;费用类关注使用 状况因素;进度类关注达到目标因素;不可预见类关注发生 颠覆性事故因素。
从6大类项目风险相互关系看,特别要重视研制类和费用风 险;要关注重点风险因素。
26.03.2020
13
风险控制
A型探测舱的风险控制,利用管理体系和明 确的报告制度,建立有效的风险监控机制, 随着型号项目的深入,项目的风险管理越来 越显得重要和必要。
26.03.2020
8
风险规划与决策
对照风险管理对策,A型探测舱主要 采用风险回避、损失控制、风险转移、 风险自留和后备措施等多种组合策略。
风险策略组合方案见下表。
26.03.2020
9
风险因素 立项风险 考察风险 签约风险 合同执行风险 战技指标的可达性风险 技术难点风险 系统复杂程度风险 团队风险
制造进度风险 项目费用的满足度的风险
√
√
√
√
√
√
√
研制费用风险
√
√
√
制造费用风险
√
研制条件保障费用风险
√
制造技术改造费用风险
√
√
项目风险管理案例
项目风险管理案例
某公司决定推出一款全新的手机应用,以便提高其市场份额和利润。
但在项目的实施阶段中,发现了以下的风险:
1. 技术方案不可行:公司在决定实施该项目之前并没有进行足够的市场和技术研究,导致无法验证该技术方案的可行性。
2. 缺乏资源:公司本身缺乏足够的技术资源和团队人员来实施该项目。
3. 时间不足:公司目标时间过于紧迫,在实施过程中发现时间不足会导致质量问题。
为了应对这些风险,公司采取了以下风险管理措施:
1. 重新评估技术方案:公司重新评估了项目的技术方案,并权衡了所有可行的方案,以确保最终方案可行。
2. 寻找外部资源:公司决定外包部分项目,以寻找相应的技术资源和人力资源。
这种外包可以使公司在不增加内部负担的情况下获得所需的技术能力和经验。
3. 调整时间计划:公司重新制定了时间计划,充分考虑这些风险因素,从而在实现目标的同时确保质量。
该计划还确保了资源及可行性的风险最小化,同时提升项目的研发速度。
通过这些风险管理措施,该公司成功实施了该项目,并在市场
上取得了成功。
公司本该从一开始就实施一系列风险评估来降低在项目实施过程中的风险,从而更好地控制开发周期、降低成本、提高质量。
风险管理23个案例
案例库案例1 巴林银行倒闭巴林银行在90年代前是英国最大的银行之一,有超过200年的历史。
巴林银行倒闭是由于其子公司巴林期货新加坡公司,因持有大量未经保值的期货和选择权头寸而导致巨额亏损,经调查发现,巴林期货新加坡公司1995年交易的期货合约是日经225指数期货,日本政府债券期货和欧洲日元期货,实际上所有的亏损都是前两种合约引起的。
自1994年下半年起,里森认为日经指数将上涨,逐渐买入日经225指数期货,不料1995年1月17日关西大地震后,日本股市反复下跌,里森的投资损失惨重。
里森当时认为股票市场对神户地震反映过激,股价将会回升,为弥补亏损,里森一再加大投资,在1月16日至26日再次大规模建多仓,以期翻本。
其策略是继续买入日经225期货,其日经225期货头寸从1995年1月1日的1080张9503合约多头增加到2月26日的61039张多头(其中9503合约多头55399张,9506合约5640张)。
据估计其9503合约多头平均买入价为18130点,经过2月23日,日经指数急剧下挫,9503合约收盘跌至17473点以下,导致无法弥补损失,累计亏损达到480亿日元。
里森认为日本股票市场股价将会回升,而日本政府债券价格将会下跌,因此在1995年1月16日至24日大规模建日经225指数期货多仓同时,又卖出大量日本政府债券期货。
里森在“88888”账户中未套期保值合约数从1月16日2050手多头合约转为1月24日的26379手空头合约,但1月17日关西大地震后,在日经225指数出现大跌同时,日本政府债券价格出现了普遍上升,使里森日本政府债券的空头期货合约也出现了较大亏损,在1月1日到2月27日期间就亏损1.9亿英镑。
里森在进行以上期货交易时,还同时进行日经225期货期权交易,大量卖出鞍马式选择权,即在相同的执行价格下卖出一张看涨期权,同时卖出一张看跌期权,以获取期权权利金。
里森通过卖出选择权获得了很多权利金来支付大量追加保证金,里森希望在一段时间同市场能够保持足够稳定,让选择权能够以接近执行价到期作废,从而使该政策获利。
大经典风险管理案例
风险管理十大案例案例 1:法国兴业银行巨亏一、案情2008 年 1 月 18 日,法国兴业银行收到了一封来自另一家大银行的电子邮件,要求确认此前约定的一笔交易,但法国兴业银行和这家银行根本没有交易往来。
因此,兴业银行进行了一次内部查清,结果发现,这是一笔虚假交易。
伪造邮件的是兴业银行交易员凯维埃尔。
更深入地调查显示,法国兴业银行因凯维埃尔的行为损失了49亿欧元,约合71亿美元。
凯维埃尔从事的是什么业务,导致如此巨额损失欧洲股指期货交易,一种衍生金融工具产品。
早在2005年6月,他利用自己高超的电脑技术,绕过兴业银行的五道安全限制,开始了违规的欧洲股指期货交易,“我在安联保险上建仓,赌股市会下跌。
不久伦敦地铁发生爆炸,股市真的大跌。
我就像中了头彩……盈利50万欧元。
”2007年,凯维埃尔再赌市场下跌,因此大量做空,他又赌赢了,到2007年12月31日,他的账面盈余达到了14亿欧元,而当年兴行银行的总盈利不过是55亿欧元。
从2008年开始,凯维埃尔认为欧洲股指上涨,于是开始买涨。
然后,欧洲乃至全球股市都在暴跌,凯维埃尔的巨额盈利转眼变成了巨大损失。
二、原因1.风险巨大,破坏性强。
由于衍生金融工具牵涉的金额巨大,一旦出现亏损就将引起较大的震动。
巴林银行因衍生工具投机导致亿英镑的亏损,最终导致拥有233年历史、总投资59亿英镑的老牌银行破产。
法国兴业银行事件中,损失达到71亿美元,成为历史上最大规模的金融案件,震惊了世界。
2.暴发突然,难以预料。
因违规进行衍生金融工具交易而受损、倒闭的投资机构,其资产似乎在一夜间就化为乌有,暴发的突然性往往出乎人们的预料。
巴林银行在1994年底税前利润仍为亿美元,而仅仅不到3个月后,它就因衍生工具上巨额损失而破产。
中航油(新加坡)公司在破产的6个月前,其CEO还公开宣称公司运行良好,风险极低,在申请破产的前1个月前,还被新加坡证券委员会授予“最具透明度的企业”。
3.原因复杂,不易监管。
风险管理十大案例
风险管理十大案例1. Deepwater Horizon油井爆炸事故- 案例概述:Deepwater Horizon油井爆炸事故是美国历史上最严重的海洋石油泄漏事故,导致了巨大的环境破坏和人员伤亡。
该事故揭示了石油行业在风险管理方面的严重失败和监管不足。
- 风险管理教训:风险管理体系应该遵循最高安全标准,进行全面的风险评估和防范措施,并确保及时有效的应急响应。
2. Equifax数据泄露事件- 案例概述:Equifax数据泄露事件是迄今为止美国历史上最大规模的个人信息泄露事件之一,导致数百万人的个人身份和信用信息被黑客攻击者获取。
该事件暴露了企业在信息安全和风险管理方面的薄弱环节。
- 风险管理教训:企业应加强对客户数据的安全保护,包括采用先进的技术措施和建立健全的数据管理流程,以及及时通报客户并采取恰当的补救措施。
3. 瑞士银行UBS巨额交易亏损事件- 案例概述:UBS巨额交易亏损事件发生于2008年,是因为该银行的内部风险管理和控制失灵,导致了高达数十亿美元的交易亏损。
该事件揭示了金融机构在风险管理和内部控制方面的重要性。
- 风险管理教训:金融机构应建立严格的风险管理和内部控制体系,并加强对交易风险的监控和限制,以防止类似的巨额亏损事件再次发生。
4. 道达尔公司刚果共和国环境破坏案- 案例概述:道达尔公司在刚果共和国石油开采过程中,对环境造成了严重的破坏,导致生态系统受到损害,居民生活受到严重影响。
该案例凸显了企业在发展项目时应更加重视环境风险管理和社会责任。
- 风险管理教训:企业应制定可持续发展战略,充分评估和管理项目对环境和社区的影响,确保按照合规标准进行运营,并与相关利益相关者积极合作。
5. 雅虎公司网络安全漏洞事件- 案例概述:雅虎公司的网络安全漏洞导致了数亿用户账户信息被黑客攻击者获取。
该事件揭示了企业在网络安全风险管理方面的薄弱环节,以及对用户数据的保护不力。
- 风险管理教训:企业应采用先进的网络安全技术和策略,加强对用户数据的保护,包括数据加密、访问控制和持续的安全监测。
五个著名企业风险管理案例.doc
2006年五个著名企业风险管理案例12006年五个著名企业风险管理案例1.芝华士风波:一场传媒与品牌的博弈2.芬达美年达致癌风波:权威验证,化险为夷3.丰田锐志漏油事件:出招缓慢,自食其果4.博士伦眼药水风波:虽有瑕疵,值得尊敬5.欧典地板风波:媒体与公众的狂欢2005年度的中国市场对于众多知名商业品牌可谓多事之秋,肯德基、宝洁、强生、雀巢、高露洁、哈根达斯、光明……一个个叱刹风云的国际著名品牌陆续在中国市场上遭遇到空前的企业危机冲击。
企业危机的类型也主要集中在产品质量安全和企业形象方面:芝华士12年份门风波、丰田锐志漏油事件、博士伦护理液引发眼疾、欧典地板宣传欺诈……当然,不同企业对待危机事件的策略和技巧、对消费者的态度差异,直接决定了其危机公关的成败。
我们也同时看到,包括国际著名品牌在内,很少有哪家企业能够在突如其来的危机风波中做到完美应对进而转危为机。
危机管理,对所有企业组织和管理者们仍然任重而道远。
聪明的企业经营者,应该学会让别人吃一堑,让自己长一智。
有鉴于此,我们选取了2006年上半年国内市场上具有广泛影响力的著名品牌危机案例进行回顾和剖析。
芝华士风波:一场传媒与品牌的博弈——2006年上半年著名企业危机案例回顾系列之一2006年1月20日,距离农历中国新年只有9天时间,在全球华人最重要的春节前夕,全国消费能力被空前放大,市场的繁荣和火爆令辛勤打拼一年的商家们露出难得的笑容。
《国际金融报》刊登的一篇题为《芝华士12年:“勾兑”了多少谎言》的报道,却掀开了狗年中国洋酒市场第一场品牌信任危机-“芝华士风波”拉开序幕。
事件回放《国际金融报》在异常醒目的头版位置刊登出这篇火药味道十足的曝光文章,文中援引一位不愿透露姓名的消息人士所了解的在华销售的国际知名酒类产品芝华士12的成本信息,向欧盟最大的酒类公司保乐力加集团在华经销商-保乐力加中国公司发出四项质疑:芝华士12成本:“25元”缔造“亿元神话”?在华产品销售:大陆市场没有真正的12年酒?全体员工赴英旅游:暴利下的奢侈?品牌价值:“变了味道的水”?一连串的极具挑战性的发问,将远离普通消费群体的洋酒奢侈品芝华士拉下神坛,一时间,芝华士成本谎言通过网络、报纸、电视、电台等传媒迅速传播扩散至全国。
经营管理风险案例汇总(32例)
事件描述: 南京协力电子科技有限公司陆某、江苏省苏舜集团有限公司(国有外贸公司)李某、江苏纳泰国际货 运代理有限公司沈某等合谋,从 2012 年下半年开始,协力公司准备了 4 台没有核心部件的印刷电路板测量 检验仪,作为“道具机器”,单独存放于仓库内,并安排专人负责收发。“道具机器”先由协力公司出售给苏 舜公司,苏舜公司作为表面货主,将“道具机器”以高价向海关申报,从上海出口至香港;随后凌航公司(协 力公司实际控制)再作为货主,以较低的价格将之前出口至香港的“道具机器”再从香港买回运至南京新生圩 海关报关进口,以此骗取国家出口退税获取暴利。 原因分析: 省级国有外贸企业是骗税企业、骗税分子重点突破的对象,不法分子企图让业务冠有省级国有企业出 口背景;省级国有外贸企业业务员是骗税企业、骗税分子重点突破的对象。 控制措施: 要加强对出口业务、外部关联企业出口、进口业务的延伸性自查、自纠,早发现、早采取措施,尽早 纠正,防止企业陷入骗税圈套。
3、要对接收汇票单位签字的财务部人员(或财务负责人)验明身份,要当场看其身份证与个人亲笔 签字是否一致,要求其捺手印。
4、要对接收汇票单位,在接收汇票回条上,除接收人签字捺手印外,必须加盖该收款单位财务部的 财务专用章。并核对财务专用章名称与汇票收款人名称是否一致。
5、财务部门必须事后与收款人单位的财务部门核实是否收到。一旦发现问题,及时采取补救措施。
经营管理风险案例汇总
一、财务方面:
案例 1:《三省一市银行汇票》交第三方转交被恶意背书
事件描述: 2012 年底,A 公司受下家企业委托代理向上家铝厂采购铝材。A 公司与上家企业和委托方签订相关协 议(合同)后,A 公司财务部将填写有收款人为上家铝厂等内容的 2000 多万《三省一市银行汇票》交 A 公司业务人员,业务人员将该《三省一市银行汇票》交由下家委托方企业人员代为转交上家铝厂。 此张《三省一市银行汇票》项下的 2000 多万资金,因下家委交付给上家铝厂,上家铝厂因此也没按采购合同的交货日期向 A 公司发货。A 公司才直接向铝厂 联系,铝厂称从未收到 A 公司采购的货款及《三省一市银行汇票》一事。 A 公司才开始组织内部调查,业务员没向公司讲真实的银行汇票交委托方转交事实情况。 A 公司即找律师迅速以与铝厂的《采购合同》和《三省一市银行汇票》等证据起诉铝厂。铝厂应诉答 辩时坚称:从没收到 A 公司货款,不需交货。A 公司在法院也拿不出“直接”交付铝厂任何货款和铝厂财 务部签收银行汇票的记录证据,后到出票银行查 A 公司《三省一市银行汇票》原件,发现早已被恶意背书。 因 A 公司没有直接证据证明《采购合同》项下已向铝厂付款,法院判 A 公司败诉。 A 公司再向公安报警,对下家委托方公安立案,因下家早已资不抵债,造成债权清偿落空。 整个案件在该《采购合同》中的资金流过程是:下家委托方企业取得 A 公司 2000 多万《三省一市银 行汇票》后,没将《三省一市银行汇票》直接交付给铝厂。下家委托方企业事先与铝厂串通,由下家委托 方刻制上家铝厂的公司印章、财务专用章、财务经理个人印章等,将此汇票进行背书转让到另外一家企业 名下用于付款,再由下家委托方指定另外一家企业付款给上家铝厂,并由下家委托方指令铝厂向 A 公司发 货,完成交易。值得关注的是:A 公司与委托方企业以前以这种方式,已持续进行了 8 单业务,铝厂均正 常交货,A 公司财务部门均没发现问题,也没与铝厂的财务部门联系核实收款情况。 此案民事法律关系:按法院一事一理诉讼规则,A 公司有三个诉讼路径,一是按与铝厂签订《采购合 同》诉讼;二是按与《委托代理协议》向下家委托方诉讼;三是有证据证明上家铝厂与下家委托方串通的, 可同时将上下家列为被告诉讼,但本案 A 公司没有证据能证明上下家串通。 在《三省一市银行汇票》及《银行承兑汇票》递交过程中的同类型案件近期非常多发。
风险管理十大经典案例
7.越南金融危机
股市暴跌:2007年10月3日到2008年6月4,在短短8 个月的时间内,胡志明指数从1106点下跌到了396 点。 汇市走低:交易员预计在未来12个月内,越南盾兑 美元将贬值超过1/3。 楼市跳水:胡志明市某些地区的房价已经较去年底 下跌了约50%。 高达25.2%的通货膨胀、持续扩大的贸易逆和财政 赤字、过多的外债规模,这个国家的货币体系 暴露在巨大的风险中。
2.根本原因:政府没有进行有效的金融监管, 反而鼓励银行的投机行为。冰岛和欧洲的其他国 家一样,对自己的金融体系进行了私有化、放松 了管制。私有化之后带来了投资的繁荣,以及资 产价格的上升,以及资产价值的泡沫。国际的贷 款人愿意把资金无限制的贷到冰岛,而且房价在 上升,股票市场也在上升。银行体系出现了问题 这是因为,首先冰岛从一个简单的存款制度变成 了一个全球的国际金融的中介机构,银行体系没 有得到很好的监管,银行监管机构也就是中央银 行,没有能力完全的了解银行所面临的风险。雷 曼兄弟破产之后,银行没有任何生存的机会,投 资者的信心消失了。
10月10日:面对严重资金周转问题的中航油,首次 向母公司呈报交易和账面亏损。为了补加交易商追加的 保证金,公司已耗尽近2600万美元的营运资本、1.2亿美 元银团贷款和6800万元应收账款资金。账面亏损高达1.8 亿美元,另外已支付8000万美元的额外保证金。 10月20日:母公司提前配售15%的股票,将所得的 1.08亿美元资金贷款给中航油。 10月26日和28日:公司因无法补加一些合同的保 证金而遭逼仓,蒙受1.32亿美元实际亏损。 11月8日到25日:公司的衍生商品合同继续遭逼仓, 截至25日的实际亏损达3.81亿美元。 12月1日,在亏损5.5亿美元后,中航油宣布向法 庭申请破产保护令
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性,平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益,请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间:9:00-18:30)。
风险管理十大案例案例1:法国兴业银行巨亏一、案情2008 年 1 月 18 日,法国兴业银行收到了一封来自另一家大银行的电子邮件,要求确认此前约定的一笔交易,但法国兴业银行和这家银行根本没有交易往来。
因此,兴业银行进行了一次内部查清,结果发现,这是一笔虚假交易。
伪造邮件的是兴业银行交易员凯维埃尔。
更深入地调查显示,法国兴业银行因凯维埃尔的行为损失了49亿欧元,约合71亿美元。
凯维埃尔从事的是什么业务,导致如此巨额损失?欧洲股指期货交易,一种衍生金融工具产品。
早在2005年6月,他利用自己高超的电脑技术,绕过兴业银行的五道安全限制,开始了违规的欧洲股指期货交易,“我在安联保险上建仓,赌股市会下跌。
不久伦敦地铁发生爆炸, 股市真的大跌。
我就像中了头彩……盈利50万欧元。
”2007年,凯维埃尔再赌市场下跌,因此大量做空,他又赌赢了,到2007年12月31日,他的账面盈余达到了14亿欧元,而当年兴行银行的总盈利不过是55亿欧元。
从2008年开始,凯维埃尔认为欧洲股指上涨,于是开始买涨。
然后,欧洲乃至全球股市都在暴跌,凯维埃尔的巨额盈利转眼变成了巨大损失。
二、原因1.风险巨大,破坏性强。
由于衍生金融工具牵涉的金额巨大,一旦出现亏损就将引起较大的震动。
巴林银行因衍生工具投机导致9.27亿英镑的亏损,最终导致拥有233年历史、总投资59亿英镑的老牌银行破产。
法国兴业银行事件中,损失达到71亿美元,成为历史上最大规模的金融案件,震惊了世界。
2.暴发突然,难以预料。
因违规进行衍生金融工具交易而受损、倒闭的投资机构,其资产似乎在一夜间就化为乌有,暴发的突然性往往出乎人们的预料。
巴林银行在1994年底税前利润仍为 1.5亿美元,而仅仅不到3个月后,它就因衍生工具上巨额损失而破产。
中航油(新加坡) 公司在破产的6个月前,其CEO还公开宣称公司运行良好,风险极低,在申请破产的前1个月前,还被新加坡证券委员会授予“最具透明度的企业”。
3.原因复杂,不易监管。
衍生金融工具风险的产生既有金融自由化、金融市场全球化等宏观因素,也有管理层疏于监督、金融企业内部控制不充分等微观因素,形成原因比较复杂,即使是非常严格的监管制度,也不能完全避免风险。
像法兴银行这个创建于拿破仑时代的银行,内部风险控制不可谓不严,但凯维埃尔还是获得了非法使用巨额资金的权限,违规操作近一年才被发现。
这警示我们,再严密的规章制度,再安全的电脑软件,都可能存在漏洞。
对银行系统的风险控制,绝不可掉以轻心,特别是市场繁荣之际,应警惕因盈利而放松正常监管。
三、启示衍生金融工具的风险很大程度上表现为交易人员的道德风险,但归根结底,风险主要来源于金融企业内部控制制度的缺乏和失灵。
在国家从宏观层面完善企业会计准则和增强金融企业实力的同时,企业内部也应完善财务控制制度,消除企业内部的个别风险。
1.健全内部控制机制。
在一定程度上,防范操作风险最有效的办法就是制定尽可能详尽的业务规章制度和操作流程,使内控制度建设与业务发展同步,并提高制度执行力。
内部控制制度是控制风险的第一道屏障,要求每一个衍生金融交易人员均应满足风险管理和内部控制的基本要求,必须有来自董事会和高级管理层的充分监督,应成立由实际操作部门高级管理层和董事会组成的自律机构,保证相关的法规、原则和内部管理制度得到贯彻执行;要有严密的内控机制,按照相互制约的原则,对业务操作人员、交易管理人员和风险控制人员要进行明确分工,要为交易员或货币、商品种类设立金额限制、停损点及各种风险暴露限额等,针对特定交易项目与交易对手设合理的“集中限额”以分散风险;交易操作不得以私人名义进行,每笔交易的确认与交割须有风险管理人员参与控制,并有完整准确的记录;要有严格的内部稽核制度, 对风险管理程序和内部控制制度执行情况以及各有关部门工作的有效性要进行经常性的检查和评价,安排能胜任的人员专门对衍生金融交易业务的定期稽核,确保各项风险控制措施落到实处,等等。
2.完善金融企业的法人治理结构。
金融交易人员的行为风险可以通过内部控制制度防范, 但再严格的内控对于企业高层管理人员也可能无能为力,管理层凌驾于内控之上的现象是造成金融企业风险的深层原因。
我国国有商业银行所有者虚位的现象严重,对管理层的监督和约束机制还相对较弱。
对于金融企业主要领导者的监督应借助于完善的法人治理结构。
首先是建立多元的投资结构,形成科学合理的决策机构;其次是强化董事会、监事会的职责,使董事会应在风险管理方面扮演更加重要的角色;第三是强化内部审计人员的职责,建立内部审计人员直接向股东会负责的制度。
案例2:雷曼兄弟破产一、案情2008 年 9 月 15 日,美国第四大投资银行雷曼兄弟按照美国公司破产法案的相关规定提交了破产申请,成为了美国有史以来倒闭的最大金融公司。
拥有158年历史的雷曼兄弟公司是华尔街第四大投资银行。
2007年,雷曼在世界500强排名第132位,2007年年报显示净利润高达42亿美元,总资产近7 000亿美元。
从2008年9月9日,雷曼公司股票一周内股价暴跌77%,公司市值从112亿美元大幅缩水至25亿美元。
第一个季度中,雷曼卖掉了1/5的杠杆贷款,同时又用公司的资产作抵押,大量借贷现金为客户交易其他固定收益产品。
第二个季度变卖了 1 470亿美元的资产,并连续多次进行大规模裁员来压缩开支。
然而雷曼的自救并没有把自己带出困境。
华尔街的“信心危机”,金融投机者操纵市场,一些有收购意向的公司则因为政府拒绝担保没有出手。
雷曼最终还是没能逃离破产的厄运。
二、原因1.受次贷危机的影响。
次贷问题及所引发的支付危机,最根本原因是美国房价下跌引起的次级贷款对象的偿付能力下降。
因此,其背后深层次的问题在于美国房市的调整。
美联储在IT泡沫破灭之后大幅度降息,实行宽松的货币政策。
全球经济的强劲增长和追逐高回报,促使了金融创新,出现很多金融工具,增加了全球投资者对风险的偏好程度。
2000年以后,实际利率降低,全球流动性过剩,借贷很容易获得。
这些都促使了美国和全球出现的房市的繁荣。
而房地产市场的上涨,导致美国消费者财富增加,增加了消费力,使得美国经济持续快速增长,又进一步促进了美国房价的上涨。
2000至2006年美国房价指数上涨了130%,是历次上升周期中涨幅最大的。
房价大涨和低利率环境下,借贷双方风险意识日趋薄弱,次级贷款在美国快速增长。
同时,浮动利率房贷占比和各种优惠贷款比例不断提高,各种高风险放贷工具增速迅猛。
但从2004年中开始,美国连续加息17次,2006年起房地产价格止升回落,一年内全国平均房价下跌3.5%,为自1930年代大萧条以来首次,尤其是部分地区的房价下降超过了20%。
全球失衡到达了无法维系的程度是本轮房价下跌及经济步入下行周期的深层次原因。
全球经常账户余额的绝对值占GDP的百分比自2001年持续增长,而美国居民储蓄率却持续下降。
当美国居民债台高筑难以支撑房市泡沫的时候,房市调整就在所难免。
这亦导致次级和优级浮动利率按揭贷款的拖欠率明显上升,无力还贷的房贷人越来越多。
一旦这些按揭贷款被清收,最终造成信贷损失。
和过去所有房地产市场波动的主要不同是,此次次贷危机,造成整个证券市场,尤其是衍生产品的重新定价。
而衍生产品估值往往是由一些非常复杂的数学或者是数据性公式和模型做出来的,对风险偏好十分敏感,需要不断的调整,这样就给整个次级债市场带来很大的不确定性。
投资者难以对产品价值及风险直接评估,从而十分依赖评级机构对其进行风险评估。
然而评级机构面对越来越复杂的金融产品并未采取足够的审慎态度。
而定价的不确定性造成风险溢价的急剧上升,并蔓延到货币和商业票据市场,使整个商业票据市场流动性迅速减少。
由于金融市场中充斥着资产抵押证券,美联储的大幅注资依然难以彻底消除流动性抽紧的状况。
到商业票据购买方不能继续提供资金的时候,流动性危机就形成了。
更糟糕的是由于这些次级债经常会被通过债务抵押债券方式用于产生新的债券,尤其是与优先级债券相混合产生CDO。
当以次级房贷为基础的次级债证券的市场价值急剧下降,市场对整个以抵押物为支持的证券市场价值出现怀疑,优先级债券的市场价值也会大幅下跌。
次级债证券市场的全球化导致整个次级债危机变成一个全球性的问题。
这一轮由次级贷款问题演变成的信贷危机中,众多金融机构因资本金被侵蚀和面临清盘的窘境,这其中包括金融市场中雄极一时的巨无霸们。
贝尔斯登、“两房”、雷曼兄弟、美林、AIG 皆面临财务危机或被政府接管、或被收购或破产收场,而他们曾是美国前五大投行中的三家,全球最大的保险公司和大型政府资助机构。
在支付危机爆发后,除了美林的股价还占52周最高股价的1/5,其余各家机构股价均较52周最高值下降98%或以上。
六家金融机构的总资产超过 4.8万亿美元。
贝尔斯登、雷曼兄弟和美林的在次贷危机中分别减值32亿、138 亿及 522 亿美元,总计近 700 亿美元,而全球金融市场减记更高达 5,573 亿美元。
因减值造成资本金不足,所以全球各主要银行和券商寻求新的投资者来注入新的资本,试图度过难关。