对中国巨额外汇储备是国家的负担问题的认识

对中国巨额外汇储备是国家的负担问题的认识

论文主要结构

一、中国巨额外汇储备是国家的负担问题问题综述

（一）外汇储备的含义

（二）外汇储备的特点

（三）外汇储备的作用

二、中国巨额外汇储备问题发展现状及面临的问题

（一）中国外汇储备发展现状

（二）中国巨额外汇储备面临的问题及其成因

三、中国巨额外汇储备问题的解决对策

四、结论

五、参考文献

对中国巨额外汇储备是国家的负担问题的认识

[摘要] 中国国务院总理李克强2014年5月10日在出访肯尼亚时表示，对外贸易不平衡状态损害了中国的宏观经济，中国巨额的外汇储备实际上是国家的一个沉重负担。

这是中央领导首次在公开场合就我国贸易平衡和外汇储备工作发表不同意见，指出在贸易平衡和外汇储备方面存在的问题。

如何释放外汇储备对人民币占用留下的风险隐患，对决策层来说，是十分严峻的考验。

本文就这一问题，进行深入的分析与探讨。

[关键词]中国巨额外汇储备国家负担国家制度外汇对策

一、中国巨额外汇储备是国家的负担问题问题综述

（一）外汇储备的含义

外汇储备（Foreign Exchange Reserve），又称为外汇存底，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权。是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。狭义而言，外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分，是一国用于平衡国际收支，稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累。广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价证券等。外汇储备是一个国家国际清偿力的重要组成部分。

（二）外汇储备的特点

中国巨额的外汇储备，尤其是以国家的形式存在，更多是一种外汇制度不合理的畸形表现。

举个例子：A公司把货物卖到美国，赚了100W美元，但100W美元不能带回来，只能把100W美元换成600W人民币，卖给谁呢？中国规定，你只能卖给国家。所以这次交易，我国的外汇储备多了100W美元；但与此对应的，国内货币市场多了600W 人民币，中国巨量的广义货币，此为一重要原因之一。

N多这样的公司通过国际贸易积累了N多的美元、日元、英镑、欧元，统统都卖给国家了，国家手中就积攒了越来越多的外汇储备，但基本都是以美元构成为主。因为美元安全，因为美国市场够大，因为买美国国债可以有利息，但美元这么多年一直在贬值，所以，买美国国债，只能对冲其中一部份损失而已，总的来说，还是亏的；因为人民币贬值风险损失以及其他不可预知的风险，本来是这些做国际贸易的企业要承受的。所以，这是很大的国家负担。

其次，国外热钱或者说国际资本要进入中国，也只能把美元先卖给中国政府，换成人民币进入中国，与国际贸易一样，这样弄导致国内货币流动又大大的增加了，这些热钱是到中国来逐利的，理论上，他只要能进入中国，存在银行吃利息+每年人民币升值就已经有很大的无风险收益了，那这赚的是谁的钱呢？国家的呀，我把美元卖给中国政府，然后在中国吃利息，过了几年后，人民币升值了，换成美元，赚了好多，风险转嫁给政府了。

（三）外汇储备的作用

狭义而言，外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分，是一国用于平衡国际收支，稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累。

广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价证券等。外汇储备是一个国家国际清偿力的重要组成部分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。

二、中国巨额外汇储备问题发展现状及面临的问题

（一）中国外汇储备发展现状

中国外汇储备（不含港澳台）的主要组成部分是美元资产，其主要持有形式是美国国债和机构债券。2006年2月底中国大陆的外汇储备总额为8537亿美元（不包括港澳的外汇储备），首次超过日本，位居全球第一。

中国大陆外汇储备作为国家资产，由中国人民银行下属的中国国家外汇管理局管理，部分实际业务操作由中国银行进行。

图1：外汇储备1989-2013

图2：外汇占款

资料来源：中国外汇管理局:

（二）中国巨额外汇储备面临的问题及其成因

面临的问题：

欧美等发达国家近几年来猛开印钞机大量投放货币，例如美国持续不断的量化宽松政策，欧洲保持的超低利率和无限量购买国债政策等等。专家指出，欧美量化宽松政策的实质是大量增发货币，此举对中国而言不仅增加了输入性通胀压力，还令庞大的外汇储备面临缩水的风险。

美欧现行的宽松货币政策将使美元欧元贬值，造成中国外汇储备购买力下降，资产遭受损失。

专家建议，针对新的形势，我国央行应该审时度势，趋利避害，及时调整外汇储备资产结构，逐步减持美国国债和其他美元债券，鼓励商业银行向央行申请外汇贷款，用于支持国内企业扩大对欧洲、美国的直接投资和高科技产品进口，从而为世界经济摆脱困境做出更大贡献。

问题的成因：

当前我国高额外汇储备的形成是由一系列主客观的原因造成的，其中既有国际的原因，也有国内自身的原因。

1、国内原因

●长期以来政府的政策导向。

●经济快速发展与结构调整滞后之间的矛盾。

●国内汇率制度缺乏充分弹性。

2、国际原因

●经济全球化以及全球产业转移和结构调整。

●人民币升值预期因素。

●不合理的国际金融体系。

三、中国巨额外汇储备问题的解决对策

解决对策

根据中国的货币政策，美元只进不出，人民银行按照美元的比例发行人民币，也就是说银行按照美元的比例发行了等值的人民币。

与世界经济全面接轨的国家只有一个——那就是美国，中国只是单方面、低层次与世界经济接轨，导致中国只能出售低廉的商品，但不能获得自己想要的高科技商品。全世界也只有美国可以动用世界储备，他可以吸收全世界的资源与多余资金来发展自己的经济。你给他资源和商品，他给你美元（债券），他给你国债，你再把