证券投资学复习资料

证券投资学

1、投资

是指用某种有价值的资产，其中包括资金、人力、知识产权等投入到某个企业、项目或经济活动，以获取经济回报的商业行为或过程。可分为实物投资、资本投资和证券投资。

2、实业投资与证券投资的区别

3、投资与投机

证券投资是对资本市场进行充分分析后，合理地确定其财务目标并决定其愿意承担的风险，通过一系列近期和中期有计划的行为，为实现其远期的财务目标运作。有时称此类投资为长期投资或简称为长线投资。

证券投机是指在证券市场上，利用证券价格的波动，以低价买进、高价卖出以赚取价差为目的的经济行为。有时称这种投资为短期证券投资或短线投资。它是一种正常的经济行为，并不是一个贬义词。

4、直接融资与间接融资的区别

5、风险的构成与类型

风险是指因未来的信息不完全或不确定性而带来经济损失的可能性。

6、历史收益率的风险衡量

7、收益与风险的关系

8、应税收益率与税后收益率

9、（1）金融债券

普通金融债

次级债券：次级债是指由金融机构发行的，其本金和利息的清偿次序位于金融机构其他负债之后、先于金融机构股权资本的债券。次级债的期限通常在5年以上，并且对于保险公司发行的次级债，其清偿次序位于保单责任之后，且债权人无权向法院申请对募集人实施破产清偿；

混合资本债券：混合资本债是指商业银行为补充附属资本发行的，清偿次序位于股权资本之前，但列于一般债务和次级债务之后、期限在15年以上、发行之日起10年内不可赎回的债券。

（2）国际债券

欧洲债券：在另一国金融市场发行的，不以发行所在地一国货币而以另一种可以自由兑换的货币为面值的债券。它的发行者属于一个国家，发行地属于另一个国家，而面值货币又不同于发行地国家的货币。

外国债券：在另一国的债券市场上发行的、其票面金额和利息都以债券发行市场所在国家的货币表示的债券。如美国的扬基债券、日本的武士债券和我国的熊猫债券都是外国债券。

10、债券与股票的区别

(1)债券是债权债务的凭证；股票是一种所有权凭证。

(2)债券具有一定期限；而股票是永久性的。

(3)债券的收益相对稳定；而股票的收益是不确定的。

(4)债券的投资风险相对较小；股票投资风险较大。

(5)在选择权方面，股票主要表现为可转换优先股和可赎回优先股；而债券则更为普遍。

(6)债券的限制性条款涉及控制权问题。

11、普通股与优先股区别

12、期权合约的盈亏分布

某人购入一手股票，单价10元，同时又买入同品种一份看涨期权和一份看跌期权合约。看涨期权合约期权费2元，协定价12元，看跌期权合约期权费3元，协定价8元。现有两种假设：

13、可转换证券

（1）是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。可转换证券通常是转换成普通股票，因此，实际上是一种长期的普通股票的看涨期权。

（2）特点：1.可以转换成普通股票

2.有事先规定的转换期限

3.持有者的身份随着证券的转换而相应转换

4.市场价格变动比一般债券频繁

（3）可转换债券的性质

三种合约：1.债务合约：即公司债券贷款与偿还的合约，其核心是利率的设定。

2.期权合约：即在一定时间内转换权的选择，其核心是转换价格的确定。

3.回购合约：对于转换有明显促进作用。

四种选择：1.持有可转换债券直至到期日偿还本息；

2.将购买的可转换债券在市场上出售；

3.将可转换债券转换成股票；

4.将转换的股票在市场上出售。

（4）可转债构成要素：转换比例、转换价格、转换期限、赎回条款与回收条款、抓换价格修正条款。14、投资基金的分类

按设立方式分为：契约型基金、公司型基金；

按能否赎回分为：开放型基金、封闭型基金；

按投资目标分为：收入型基金、平衡型基金、成长型基金、积极成长型基金、指数基金；

按投资对象分为：股票基金、债券基金、货币基金和衍生基金。

特殊类型的基金主要有：保本基金、基金中的基金、系列基金、LOF、ETF和对冲基金。

开放型基金：是投资人直接向基金公司（国内称之为「投资信托公司」）或透过银行信托部买卖的国内外共同基金，亦即投资人可以在每个交易日，依基金净值向基金公司进行买卖。

封闭型基金：是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。

LOF：上市型开放式基金，是一种既可以同时在场外市场进行基金份额申购或赎回，并通过份额转托管机制将场外市场与场内市场有机联系在一起的一种开放式基金。

ETF：交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

15、契约型基金与公司型基金的比较

（1）资金的性质不同：契约型基金的资金是信托财产，公司型基金的资金为公司法人的资本。

（2）投资者的地位不同：

（3）基金的营运依据不同：契约型基金依据基金契约营运基金；公司型基金依据基金公司章程营运基金。

由此可见，契约型基金和公司型基金在法律依据，组织形态以及有关当事人扮演角色上是不同的。16、封闭式基金与开放式基金的区别

（1）期限不同。

（2）发行规模限制不同。

（3）基金单位交易方式不同。

（4）基金单位的交易价格形成机制不同。

（5）投资策略不同。

17、投资基金与股票、债券的区别

（1）它们所反映的关系不同

股票反映的是产权关系，债券反映的是债权债务关系，而契约型基金反映的则是信托关系（不同于个人信托，是一种集中式信托）。

（2）它们所筹资金的投向不同