证券投资学全套课件(第三版)

• （4）注重资产的安全性。除了证券经营机构的自营 业务外，机构投资者在证券市场上属于稳健型投资者， 其资金大部分来源于社会闲置资金(如居民储蓄存款、 保险费、养老基金、信托基金等)，与个人投资者的 资金相比属于负债。它一般购买收益稳定、风险小的 投资型证券。（5）投资活动对市场影响较大。机构 投资各财力雄厚，且又从事大宗交易，因此交易动向 对证券市场的走势有重大影响。
• 证券投资所形成的资金运动是建立在金融资产基础上 的，投资于证券的资金通过金融资产的发行转移到企 业部门，它被称为间接投资。
• 2.证券投资和实物投资并不是竞争的，而是 互补的。
• (三)直接投资与间接投资 • 在金融投资中还有直接投资与间接投资之分。
第一章 证券投资要素
• 第一节 证券投资主体 • 一、个人投资者 • (一) 资金来源 • (二)投资目的 • 1．本金安全 • 2．收入稳定 • 3．取得有利的避税地位
• 根据《证券投资基金管理暂行办法》的规定，基金托 管人必须经中国证监会和中国人民银行审查批准，并 具备下列条件：
• （1）应为商业银行； • （2）实收资本不少于80亿元人民币； • （3）设有专门的基金托管部门； • （4）有足够的熟悉托管业务的专职人员； • （5）具备安全保管全部基金资产的条件； • （6）具备安全、高效的清算和交割能力。 • 在现阶段，我国符合上述条件的只有五家商业银行：
• 二、机构投资者 • 机构投资者主要有政府部门、金融机构和企事业法人
等。
• 作为机构投资者，其特征表现在以下几个方面：（1） 投资的资金量大。专业的机构投资者从社会吸收闲散 资金．能够聚集起庞大的资金力量。（2）收集和分 析信息的能力强。一般机构投资者都设有专门部门负 责收集、分析信息，并拥有一批证券投资分析的专家 和管理人员．使证券投资有条件建立在对经济形势和 市场状况进行科学分析的基础上。（3）可进行有效 的资产组合，分散投资风险。机构投资者可利用信息 和分析预测条件，将庞大的资金分散投资到众多的证 券种类上，建立合理的资产组合，从而降低风险。
证券投资学
导论
• 一、投资的含义 • 西方投资学家威廉.夏普在其所著《投资学》
一书中将投资概念表述为，投资就是为获得 可能的不确定的未来值而做出的确定的现值 牺牲。 • 对投资的定义可以从以下几个方面来认识： • 1.投资是现在投入一定价值量的经济活动。 • 2.投资具有时间性。 • 3.投资的目的在于得到报酬(即收益)。 • 4.投资具有风险性，即不稳定性。
• 《证券投资基金管理暂行办法》第 33 条规定，证券 投资基金投资应符合以下要求：
• (1) 1 个基金投资于股票、债券的比例，不得低于 该基金资产总值的 80% ；
• (2) 1 个基金持有 1 家上市公司的股票，不得超过 基金资产净值的 10% ；
•
• (3) 同一基金管理人管理的全部基金持有 1 家公司发行的证券不得超过该证券的 10% ；
• 二、债券 • 1．债券的定义 • 债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资
金而向债券投资者出具的并且承诺按一定利率定期支 付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。
• 2．债券的类型 • 3．债券的基本特征 • 4．公债 • 5．公司债券 • 6．金融债券 • 7．国际债券
• 四、证券投资基金 （一）证券投资基金的含义与性质
• 一、证券概述 • 1．证券的定义 • 2．有价证券及其基本类型 • 按其性质的不同，可以将证券分为证据证券、
凭证证券以及有价证券 • 有价证券通常被分为三类： 货币证券 ，货
物证券，资本证券
• 二、股票 • 1．股票的定义 • 2．股票的特征 • 3．普通股 • 4．优先股 • 5．我国目前的股权结构
• (4) 1 个基金投资于国家债券的比例，不得 低于该基金资产净值的 20% ；
• (5) 中国证监会规定的其它比例限制。 （四）证券投资基金的管理与托管
• 在基金的运作中，有两个重要的机构，即基 金管理人和基金托管人。
• 在我国，根据《证券投资基金管理暂行办法》 之规定，设立基金管理公司，应当具备的条 件是：主要发起人为按照国家有关规定设立 的证券公司、信托投资公司；主要发起人经 营状况良好，最近3年连续盈利；每个发起人 实收资本不少于3亿元人民币；拟设立的基金 管理公司的最低实收资本为1000 万元人民币； 有明确可行的基金管理计划；有合格的基金 管理人才；具备中国证监会规定的其他条件。
• 1．证券投资基金的基本含义。 • 证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证
券方式。
• 2．证券投资基金的性质 （二）证券投资基金的主要类型
• 1．按组织形式分类：契约型基金和公司型基金 • 2．按基金可否赎回分类：封闭型与开放型投资基金
• 3．按投资收益风险目标分类 • 4．按投资对象分类 • 5．按基金资本来源和运用地域分类 （三）证券投资基金的投资限制与投资组合
• 三、证券投资者与证券投机者 • (一)证券投资者 • (二)证券投机者
（三）证券投机的作用
• 1.价格平衡作用 • 2.增强证券的流动性 • 3.分散价格变动风险
• (四)证券投资与证券投机的区别 • 1.对风险的态度 • 2.投资时间的长短 • 3.交易方式 • 4.分析方法
第二节 证券投资客体
• ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ一) 政府及政府机构
• 1．调剂资金余缺 • 2．进行公开市场业务操作 • 3．我国政府机构参与证券投资的特殊目的 • 我国的国有股为国有资产管理部门或其授权
部门持有，它们的主要职责是保证国有资产 的保值增值和通过国家参股控股来控制支配 更多的社会资源。
• (二)企业法人 • (三)金融机构 • 1．证券经营机构 • 2．商业银行、保险公司 • 3．各种基金性质的机构投资者
• 二、证券投资 • (一)证券投资的定义 • 所谓证券投资，是指个人或法人对有价证券的购买行
为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所 承担的风险相称的收益。
• (二)证券投资与实物投资 • 1.实物投资是对现实的物质资产的投资，它的投入会
形成社会资本存量和生产能力的增加、并可直接增加 社会物质财富或提供社会所需要的服务，它被称为直 接投资。