6第六章 国际货币体系解析
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国际货币体系综述PPT(34张)
3.多种国际收支调节机制选择更能适应世界经济发展不平 衡的现状。
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21
第四节 牙买加体系（续）
三、对牙买加体系下国际货币制度的评价
• 牙买加体系又被称为“无体制的体系”。 • 该体制对维持世界经济运转有以下作用：
1.多元化的国际储备体系在一定程度上解决了国际清偿力 和对储备货币信心的矛盾。
2.以浮动汇率制度为主的多种汇率制度安排能够对世界经 济形势的变化做出灵敏反应，使汇率对经济调节的杠杆 作用得到较好的发挥。
第六章 国际货币体系
• 第一节 国际货币体系概述 • 第二节 国际金本位制度 • 第三节 布雷顿森林体系 • 第四节 牙买加体系 • 第五节 国际货币体系改革综述 • 第六节 欧洲货币一体化
2
总目录
第一节 国际货币体系概述
• 一、国际货币体系的含义 • 二、国际货币体系的类型
返回
3
第一节 国际货币体系概述（续）
返回
7
第二节 国际金本位制度（续）
一、国际金本位制的形成和类型
• 形成：
1880年
• 类型：
国际金币本位制
国际金块本位制
国际金汇兑本位制
返回
8
第二节 国际金本位制度（续） 二、国际金本位制的特点
• 1.黄金执行国际支付手段的职能，并成为国际储备 货币。
• 2.各国货币间的汇率由铸币平价决定，并实行固定 汇率制度。
返回
20
第四节 牙买加体系（续）
二、牙买加协议后国际货币制度的主要特征
• 1.以美元为中心的多元化国际储备体系。 • 2. 以浮动汇率为主的混合汇率制度。
有管理的浮动汇率制度为主流 • 3.对国际收支不平衡的综合调节。
在牙买加体系下，主要是通过汇率机制、利率机制、 IMF的干预和贷款以及动用国际储备资产等方式来综 合调节国际收支不平衡。
返回
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第四节 牙买加体系（续）
三、对牙买加体系下国际货币制度的评价
• 牙买加体系又被称为“无体制的体系”。 • 该体制对维持世界经济运转有以下作用：
1.多元化的国际储备体系在一定程度上解决了国际清偿力 和对储备货币信心的矛盾。
2.以浮动汇率制度为主的多种汇率制度安排能够对世界经 济形势的变化做出灵敏反应，使汇率对经济调节的杠杆 作用得到较好的发挥。
第六章 国际货币体系
• 第一节 国际货币体系概述 • 第二节 国际金本位制度 • 第三节 布雷顿森林体系 • 第四节 牙买加体系 • 第五节 国际货币体系改革综述 • 第六节 欧洲货币一体化
2
总目录
第一节 国际货币体系概述
• 一、国际货币体系的含义 • 二、国际货币体系的类型
返回
3
第一节 国际货币体系概述（续）
返回
7
第二节 国际金本位制度（续）
一、国际金本位制的形成和类型
• 形成：
1880年
• 类型：
国际金币本位制
国际金块本位制
国际金汇兑本位制
返回
8
第二节 国际金本位制度（续） 二、国际金本位制的特点
• 1.黄金执行国际支付手段的职能，并成为国际储备 货币。
• 2.各国货币间的汇率由铸币平价决定，并实行固定 汇率制度。
返回
20
第四节 牙买加体系（续）
二、牙买加协议后国际货币制度的主要特征
• 1.以美元为中心的多元化国际储备体系。 • 2. 以浮动汇率为主的混合汇率制度。
有管理的浮动汇率制度为主流 • 3.对国际收支不平衡的综合调节。
在牙买加体系下，主要是通过汇率机制、利率机制、 IMF的干预和贷款以及动用国际储备资产等方式来综 合调节国际收支不平衡。
国际货币体系
止美元兑换黄金。 1973年，布雷顿森林解体。
17
布雷顿森林体系后的国家货币制度
1976年，牙买加体系 取消美元中心汇率制度，确认浮动汇率合法性 黄金非货币化 增加成员国在IMF的SDRs的份额
18
特别提款权（SDRs）
一篮子货币 官方结算资产 计价工具 交易工具
19
牙买加体系的特征
9
国际金汇兑本位制
背景：国际金本位出现崩溃的苗头；为了支持战 争银行券大量发行
1922年热那亚世界货币金融会议 四个组成部分
黄金依然是国际货币的基础
本国货币与黄金挂钩，或与另一种与黄金挂钩 的货币挂钩
本国货币只能通过挂钩货币兑换黄金，并需挂
钩货币所在国存入一定量黄金作为维持货币的 平准基金
国际货币体系的含义
国际货币制度 汇率制度 储备资产 各国货币可兑换性与国际结算的原则 国际收支的调节方式
国际金融机构 国际货币秩序
1
国际货币体系的作用
确定国际清算和支付的手段 确定国际收支的调节
汇率机制 对逆差国的资金融通 对货币发行国的国际收支约束机制 确立有关国际货币的协商、监督机制
7
国际金本位制的特征
汇率 固定汇率
储备资产与国际结算 黄金是唯一储备资产，各国货币自由兑换
收支调节 价格－铸币机制
8
国际金本位制的优缺点
优点 自动平衡
各国货币真实价值保持稳定，促进世界贸易、 世界经济的发展
缺点
自由经济，前提是政府不干预。政府不能采用 扩张性货币政策
受到黄金产出的影响 黄金产出不足对经济具有紧缩作用 黄金生产国对世界经济的影响
黄金是最后的支付手段
10
布雷顿森林体系
历史 1944年7月，44个同盟国在美国的布雷顿森林 召开“联合国货币金融会议”
17
布雷顿森林体系后的国家货币制度
1976年，牙买加体系 取消美元中心汇率制度，确认浮动汇率合法性 黄金非货币化 增加成员国在IMF的SDRs的份额
18
特别提款权（SDRs）
一篮子货币 官方结算资产 计价工具 交易工具
19
牙买加体系的特征
9
国际金汇兑本位制
背景：国际金本位出现崩溃的苗头；为了支持战 争银行券大量发行
1922年热那亚世界货币金融会议 四个组成部分
黄金依然是国际货币的基础
本国货币与黄金挂钩，或与另一种与黄金挂钩 的货币挂钩
本国货币只能通过挂钩货币兑换黄金，并需挂
钩货币所在国存入一定量黄金作为维持货币的 平准基金
国际货币体系的含义
国际货币制度 汇率制度 储备资产 各国货币可兑换性与国际结算的原则 国际收支的调节方式
国际金融机构 国际货币秩序
1
国际货币体系的作用
确定国际清算和支付的手段 确定国际收支的调节
汇率机制 对逆差国的资金融通 对货币发行国的国际收支约束机制 确立有关国际货币的协商、监督机制
7
国际金本位制的特征
汇率 固定汇率
储备资产与国际结算 黄金是唯一储备资产，各国货币自由兑换
收支调节 价格－铸币机制
8
国际金本位制的优缺点
优点 自动平衡
各国货币真实价值保持稳定，促进世界贸易、 世界经济的发展
缺点
自由经济，前提是政府不干预。政府不能采用 扩张性货币政策
受到黄金产出的影响 黄金产出不足对经济具有紧缩作用 黄金生产国对世界经济的影响
黄金是最后的支付手段
10
布雷顿森林体系
历史 1944年7月，44个同盟国在美国的布雷顿森林 召开“联合国货币金融会议”
第六章 货币体系与国际金融《货币银行学》PPT课件
第二节 国际金本位制
二、国际金本位制类型 （三）金汇兑本位制
这是一种在金块本位制或金币本位制国家持外汇， 准许本国货币无限制地兑换外汇的金本位制。
1.国家仍规定单位货币的含金量，但禁止金币铸造。 2.金币不流通，纸币具有无限的法偿权。 3.纸币不能兑换黄金，只能兑换外汇，用外汇可在
国外兑换黄金。 4.禁止黄金输出。
欧元对现行国际货币体系的挑战具体表现在三个方 面：
1.对国际货币基金组织协调能力的挑战。 2.对国际储备体系的挑战。 3.挑战所谓的“非体系”，为世界货币的发展起到
示范作用。
第六节 国际货币体系的改革
一、国际货币体系改革中的障碍 国与国之间存在的矛盾是国际金融体系改革的最大
障碍，这些矛盾既存在于国家之间，也存在与发达 国家与发展中国家之间。 1.美国与日本、欧盟之间的矛盾 2.发达国家与发展中国家之间的矛盾
第三节 布雷顿森林体系
一、布雷顿森林货币体系的创建
二、布雷顿森林货币体系的主要内容 （一）建立了一个永久性的国际金融机构，来促
进国际货币合作 （二）规定美元为主要的国际储备货币的双挂钩
为基础的、可调整的固定汇率制 （三）国际收支调节的安排 （四）取消对经常账户的外汇管制
第三节 布雷顿森林体系
◦ 1.在国际金本位制度下，各国货币之间的汇率非常稳定。 ◦ 2.国际金本位制对供求失衡的调节主要依靠市场的力量，
从而使政府的干预减少到最低程度，避免了人为的政策失 误。 ◦ 3. 使世界范围内的生产要素配置组合更具有效率。 ◦ 4.在国际金本位制下，“物价与现金流动机制”对国际收 支不平衡的调节是渐进的。 ◦ 5.国际金本位制通过国家收支不平衡所产生的压力，对那 些偏好于膨胀国内经济的政府施加了外部的约束。
国际货币体系
含义
国际货币体系是指支配各国货币关系的规则和机构，以及国家间进行各种交易、支付所依据的一套安排和惯 例。
内容
（一）国际支付原则 一国对外支付是否受到限制，一国货币可否自由兑换成支付货币，本国货币与其他国家货币之间的汇率如何 确定 （二）国际收支调节方式 各国政府用什么方式弥补国际收支缺口 （三）国际货币或储备资产的确定 用什么货币作为支付货币，一国政府应持有何种为世界各国所普遍接受的资产作为储备资产
同布雷顿森林条约的时代相比，我们今天所处的世界是一个倒挂的世界。金融不但是经济的服务业，而且是 经济发展的主宰；货币不只是商品交易的媒介，而且是商品定价的依据；各国经济的相互渗透的主要渠道不再是 商品交易，资本流动所占的比例越来越高。
货币市场今天的规模要远远大于商品市场，它每天的交易量在3万亿美元之上，1个月的交易量就远远超出全 世界1年的GDP。尽管经济学家将商品市场中的“无形的手”和“市场有效性”等理论机械地搬进货币市场，货币 市场事实上是按不同的逻辑在运行。到货币市场交易的人，目的主要是为了规避风险，而不是互通有无。
国际货币体系相关猜想作用：建立汇率机制，防止循环的恶性贬值；为国际收支不平衡的调节提供有利手段 和解决途径；促进各国的经济政策协调。
划分标准
货币本位 从货币本位看，国际货币体系可以分为纯粹商品本位如金本位，纯粹信用本位如不兑换纸币本位，混合本位 如金汇兑本位。 汇率制度 从汇率制度看，国际货币体系可分为固定汇率制和浮动汇率制。
体系特点
国际货币体系由于布雷顿森林体系解体后，各国相继实施了自由化的经济政策和浮动汇率，直接加速了资本 的跨境流动并推动了金融全球化的进程。金融资本在高速的流动中迅速增值与膨胀，并部分表现出与现实的脱离。 而美国则凭借美元在货币金字塔中的顶端位置，成为“惟一完全可以根据国内目标(就业、外贸出口)而不论美元 汇率的浮动情况如何来推行某种国内政策的国家”，因此，与美元为中心的国际货币体系相联系的国际收支不平 衡，也一直伴随着世界经济的发展。资本的全球化与地区经济发展的差异，也使得全球区域经济协调与合作取得 了突飞猛进的发展。从而使得金融全球化、金融资本与现实的脱离、汇率不稳定、美元为中心与国际收支不平衡、 区域货币合作成为这一时期国际货币体系的显著特征。资本的跨国流动与金融全球化
国际货币体系
国际货币体系国际货币体系一、概述国际货币体系是指国际间货币关系的总体安排，包括货币政策、汇率政策、金融体系、外汇市场等多个方面。
它的核心目标是促进国际贸易和投资，维护国际金融的稳定和可持续发展。
二、国际货币体系的历史演变国际货币体系的历史可以追溯到中世纪的金本位制度。
随着工业革命的兴起，国际货币体系逐渐从金本位制度转向以英镑为主导的金汇兑本位制度。
在布雷顿森林体系时期，美元成为全球储备货币，美国扮演着中心角色。
然而，由于定价权和发行权的滥用，国际货币体系在20世纪70年代经历了严重的危机，使得布雷顿森林体系彻底瓦解。
现如今，国际货币体系处于混合货币体系阶段，没有明确的主导货币。
三、国际货币体系的重要组成部分1. 运作机制：国际货币体系的运作机制包括计价和支付机制、调节机制、信用机制等。
计价和支付机制主要指国际间的货币兑换和支付方式，包括汇率制度和支付清算机构；调节机制主要通过汇率和利率的调整，以及货币政策的协调来维护国际经济的平衡；信用机制则指的是国际金融机构的信用支持体系，具有稳定金融市场的重要作用。
2. 国际储备货币：国际储备货币是国际货币体系的基石，用于支付国际收支差额和维持汇率稳定。
目前，美元在国际储备货币中的份额最大，紧随其后的是欧元、日元、英镑等。
不过，近年来，人民币也获得了国际储备货币的地位，并逐渐发展为重要的国际支付和储备货币。
3. 资本流动：资本流动是国际货币体系的重要组成部分，包括国际投资和借贷。
自上世纪70年代以来，资本自由流动成为国际货币体系的主要特征，为国际贸易和投资提供了充足的资金来源。
四、国际货币体系面临的问题和挑战1. 汇率波动：由于国际货币体系的混合性质，汇率波动成为一个重要问题。
大幅度的汇率波动可能会导致经济震荡和金融危机。
2. 货币超发：一些国家为了实现短期经济增长，可能会通过货币超发来刺激经济。
然而，货币超发导致通货膨胀和金融风险的增加，进而影响全球金融稳定。
《国际货币体系》课件
解决全球金融不稳定和金融危机需要国际社会的合作和政策 协调，包括加强金融监管、建立风险预警机制、提高金融机 构的透明度和问责制等措施。
汇率波动和货币投机的挑战
国际货币体系中的汇率波动和货币投机是另一个重要问题 。由于各国经济实力的变化和政策差异，汇率波动可能导 致国际贸易和投资的不稳定。
应对汇率波动和货币投机需要加强国际合作，推动汇率制 度的多样性和灵活性，以及建立有效的外汇市场监管机制 。此外，应鼓励各国采取稳健的货币政策和财政政策，以 维护汇率稳定和国内经济的健康发展。
跨境人民币结算
中国推动跨境人民币结算，为国际贸易和投资提 供便利。
中国在国际经济治理中的角色和责任
参与国际经济治理
中国积极参与国际经济治理，推动全球经济治理体系改革。
承担国际责任
中国在应对全球性挑战中承担起相应的国际责任。
推动南南合作
中国积极推动南南合作，支持发展中国家经济发展和民生改善。
谢谢聆听
发展中国家的债务问题
发展中国家的债务问题是国际货币体系面临的又一重要问题。许多发展中国家背 负着沉重的债务负担，可能影响其经济发展和社会稳定。
解决发展中国家的债务问题需要国际社会的共同努力。国际金融机构应提供更加 优惠的贷款条件和债务减免，同时发达国家应采取措施开放市场和提供技术援助 ，帮助发展中国家实现经济可持续发展。
建立多元化的国际储备货币体系
推动国际储备货币的多元化发展，降低美元作为主要储备货币的地位，减少对单一 货币的依赖。
鼓励各国发展本国货币的国际支付和结算功能，提高国际金融体系的稳定性和韧性 。
探索建立超主权储备货币的可能性，以解决主权货币作为国际储备货币的内在矛盾 和问题。
加强全球金融监管和风险防范
国际货币体系概述课件
推动贸易和投资自由化便利化，减少贸易保护主义措施，促进全球贸易
和投资平衡发展。
03
加强国际金融监管合作
加强各国金融监管机构之间的合作，建立统一、高效的监管标准和方法
，防止跨国金融风险扩散。
改革国际金融机构
增强国际金融机构的代表性和发言权
提高发展中国家在国际金融机构中的代表性和发言权，使国际金融机构能够更加充分地 反映全球经济的多元化趋势。
国际货币体系概述课件
目录 CONTENTS
• 国际货币体系概述 • 国际货币体系的主要组成部分 • 国际货币体系的主要问题 • 国际货币体系改革的方向与建议 • 国际货币体系与中国
01
国际货币体系概述
定义与特点
1 2
定义
国际货币体系是指规范各国货币在国际支付、汇 兑和资本流动等方面的制度、惯例和机构的总和 。
欧元
欧元区国家使用统一的货币，是全球第二大储备货币。
日元、英镑和瑞士法郎
这些货币也是重要的国际储备货币之一。
国际收支调节机制
01
各国政府和中央银行通过货币政 策、财政政策等手段调节国际收 支，以保持经济稳定。
02
国际货币基金组织（IMF）提供 政策建议和技术援助，帮助成员 国解决国际收支问题。
汇率制度
深化财政政策合作
加强各国财政政策之间的合作，共同应对全球经济和金融风险，促进全球经济稳定和发展 。
加强国际经济政策对话与合作
建立健全国际经济政策对话与合作机制，加强各国在经济、贸易、金融等领域的政策沟通 与协调，共同应对全球性挑战。
05
国际货币体系与中国
中国在国际货币体系中的地位与作用
全球第二大经济体
经济危机
全球不平衡可能引发经济危机，如2008年全球金融危机，导致经济增长放缓、失 业率上升和贫困加剧。
国际货币体系的结构与运行机制分析
国际货币体系的结构与运行机制分析国际货币体系是指国际贸易和金融交易中使用的货币体系。
它是全球经济运行的基石，也是世界各国之间的交流和合作的纽带。
然而，国际货币体系的结构与运行机制一直备受争议，因为它直接影响到各经济体的发展和繁荣。
本文将分析国际货币体系的结构与运行机制，包括其主要特点、演化历程、优缺点和挑战，以及未来发展的趋势和前景。
一、国际货币体系的主要特点国际货币体系的主要特点是国际货币是多重而混杂的，采用主要货币之间的兑换，中心国家货币的作用存在，汇率制度来源复杂，存在着贸易顺差和逆差的不平衡等问题。
首先，国际货币体系是多重而混杂的。
世界范围内有各种各样的货币流通，而它们之间的汇率关系又是多变的。
因此，人民币、美元、欧元等货币作为国际交易的主要货币，往往要求在交易中进行多次兑换，这也增加了交易的成本。
其次，国际货币体系存在中心国家货币的作用。
世界上的中心国家货币主要是美元，因为美国是全球最大的经济体和贸易大国。
由于美元的地位，美国可以利用它来影响全球经济和金融市场的运作，这一点也是国际货币体系的一个显著特点。
第三，汇率制度来源复杂，世界范围内采用了不同的汇率制度。
这包括了可自由兑换的汇率制度、可变汇率制度和固定汇率制度，这些制度对于货币转换和国际贸易的开展都有着不同的影响。
最后，国际货币体系也存在着贸易顺差和逆差的不平衡问题。
一些国家的贸易顺差过大，而另一些国家的贸易逆差则相应过大，这可能导致财政经济的不平衡和不稳定性。
二、国际货币体系的演化历程国际货币体系的演化历程可以分为四个阶段。
第一阶段是金本位货币体系，它是指国家将货币的价值和黄金挂钩，在国际贸易中流通。
第二阶段是布雷顿森林体系，它是指国际货币基金组织和世界银行制度的诞生，同时美元也被定为世界储备货币。
第三阶段是自由浮动汇率制度，它是指国际货币市场自由浮动汇率制度的形成。
第四阶段是区域性货币合作，它强调区域货币合作与经济发展之间的联系。
国际货币体系教学课件
扩大特别提款权（SDR）的使用：特别提款权是 一种国际储备资产，由国际货币基金组织发行。 扩大SDR的使用可以增加国际储备货币的多样性 和稳定性，但也可能导致SDR的泛滥和贬值。
汇率制度选择与协调：汇率制度选择与协调是国 际货币体系改革的重要议题。各国应基于自身国 情选择合适的汇率制度，同时加强汇率政策协调， 以维护全球经济稳定。
03
国际货币体系中的汇率制 度
固定汇率制度
固定汇率制度定义
固定汇率制度是指一国政府通过法律手段或经济手段，使本国货 币与某一外国货币或某一关键货币保持固定比价。
固定汇率制度的优点
固定汇率制度有利于稳定外汇市场，降低汇率风险，促进国际贸易 和投资。
固定汇率制度的缺点
固定汇率制度可能导致货币政策失去独立性，增加外汇储备需求， 并可能引发金融危机。
经济规模和开放程度
经济规模较小、开放程度较低 的国家更倾向于选择固定汇率
制度。
通货膨胀和货币政策
通货膨胀较高、货币政策不够 稳定的国家更倾向于选择浮动 汇率制度。
国际压力和国际合作
国际压力和国际合作也是影响 汇率制度选择的重要因素。
政治和经济稳定性
政治和经济稳定性较高的国家 更倾向于选择固定汇率制度。
气候变化的影响
气候变化对全球经济和金融稳定构成威胁。国际货币体系应将气候因素 纳入考虑，支持绿色金融的发展，推动全球经济向低碳、可持续的方向 转型。
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欧元是欧洲经济和货币联盟的官方货币， 由欧洲中央银行发行，特点是使用广泛且 币值稳定。
日元
英镑
日元是日本官方货币，由日本银行发行， 特点是在亚洲地区有较大影响力，但在全 球范围内相对较少使用。
国际货币体系和主要内容
汇率问题 各国货币的兑换性 国际储备资产的确定 国际结算的原则 黄金、外汇的流动与转移是否自由 国际收支的调节
二、国际货币体系的类型
国际货币体系的类型可以根据两个重要标准来 划分：货币本位和汇率体系。
货币本位是国际货币体系的一个重要方面，可 将国际货币体系分为三类：①纯粹商品本位，如金 本位；②纯粹信用本位，如不兑换纸币本位；③混 合本位，如金汇兑本位。
四、国际金本位制度
不能自由铸造金币，也不流通金币。 黄金不能自由输出入。 可有条件兑换金块。 3.金汇兑本位制：又称虚金本位制。它将本国货币间接地 与黄金联接。 金汇兑本位制的特点： 发行、流通银行券法定其含金量。 禁止金币的铸造和流通。 银行券不能兑换黄金，只能兑换外汇，然后用外汇在国
浮动汇率合法化：可自由选择汇率安排 增加成员国在IMF中的基金份额
由292亿SDRS增至390亿SDRS。各自的份额有所改变，石油输出 国组织的份额由5%提高到10%，主要西方国家除原西德、日本外， 其他西方国家的份额均有所下降。
规定SDRS为主要的国际储备资产
后来并没有做到
黄金非货币化
黄金不再是各国货币的平价基础，也不能用于官方之间的国际清算。
它主要有三种形式： 金币本位制 金块本位制 金汇兑本位制
四、国际金本位制度
1.金币本位制：以金币为本位货币的货币制度。
1816年英国颁布了《铸币条例》，首先在国内实行了金币本位 制度，使用黄金作为本位货币，并铸造金币流通。其后，其他 西方国家纷纷实行金本位制度，至1880年西方主要国家均实行 了金本位。
国际货币体系和主 要内容
教学要点：
国际货币体系的内容和类型 布雷顿森林体系的产生和崩溃的原因 牙买加体系的内容和特点
第一节 国际货币体系概述
二、国际货币体系的类型
国际货币体系的类型可以根据两个重要标准来 划分：货币本位和汇率体系。
货币本位是国际货币体系的一个重要方面，可 将国际货币体系分为三类：①纯粹商品本位，如金 本位；②纯粹信用本位，如不兑换纸币本位；③混 合本位，如金汇兑本位。
四、国际金本位制度
不能自由铸造金币，也不流通金币。 黄金不能自由输出入。 可有条件兑换金块。 3.金汇兑本位制：又称虚金本位制。它将本国货币间接地 与黄金联接。 金汇兑本位制的特点： 发行、流通银行券法定其含金量。 禁止金币的铸造和流通。 银行券不能兑换黄金，只能兑换外汇，然后用外汇在国
浮动汇率合法化：可自由选择汇率安排 增加成员国在IMF中的基金份额
由292亿SDRS增至390亿SDRS。各自的份额有所改变，石油输出 国组织的份额由5%提高到10%，主要西方国家除原西德、日本外， 其他西方国家的份额均有所下降。
规定SDRS为主要的国际储备资产
后来并没有做到
黄金非货币化
黄金不再是各国货币的平价基础，也不能用于官方之间的国际清算。
它主要有三种形式： 金币本位制 金块本位制 金汇兑本位制
四、国际金本位制度
1.金币本位制：以金币为本位货币的货币制度。
1816年英国颁布了《铸币条例》，首先在国内实行了金币本位 制度，使用黄金作为本位货币，并铸造金币流通。其后，其他 西方国家纷纷实行金本位制度，至1880年西方主要国家均实行 了金本位。
国际货币体系和主 要内容
教学要点：
国际货币体系的内容和类型 布雷顿森林体系的产生和崩溃的原因 牙买加体系的内容和特点
第一节 国际货币体系概述
国际金融与贸易——国际货币体系
国际货币体系
般若黑洞 C&C
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国际货币体系的概念
• 国际货币体系：就是各国政府为适应国际贸易与国际支付 的需要，对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的 原则、采取的措施和建立的组织形式的总称。它包括以下 几方面内容： • 1、各国货币比价即汇率的确定 • 2、各国货币的兑换性和对国际支付所采取的措施， 包括对经常项目、资本金融项目管制与否的规定，国际结 算原则的规定 • 3、国际收支的调节 • 4、国际储备资产的确定 • 5、黄金外汇的流动与转移是否自由等
出口减少 进口增加 抛售本币 购买黄金
国 际 收 支 逆 差
国 际 收 支 顺 差
抛售黄金 购买本币 出口增加 进口减少
预期本币 汇率回升 价格水平 下 降
汇率接近黄 金输出点
货币供给 减 少
黄 金 外 流
图10－2
金本位制下国际收支的自动调节机制
3、外部平衡的制度安排 在国际金本位制度条件 下，外部平衡成为金融 管理当局的首要目标。 实现这一目标要求金融 管理当局保证本国货币 与黄金的自由兑换、自 由铸造和自由的输出入 ，不能采取冲销政策调 节国际收支和货币投放 ，以确保国际收支自动 调节机制和汇率自动稳 定机制的有效运行。
相关照片
对布雷顿森林体系的评价
1：布雷顿森 林体系的可调 整汇率制过于 僵化，难以按 照实际情况经 常调整。
2：估计收支 失衡调节乏力 ，且调节责任 不对称
3：布雷顿森林 体系造成了货币 发行国与其他国 家之间利益分配 的不公平。 4：布雷顿森林 体系自身存在着 不可克服的矛盾
布雷顿森林体系 • 布雷顿森林体系崩溃的内容：
五、金本位的意义及影响
般若黑洞 C&C
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国际货币体系的概念
• 国际货币体系：就是各国政府为适应国际贸易与国际支付 的需要，对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的 原则、采取的措施和建立的组织形式的总称。它包括以下 几方面内容： • 1、各国货币比价即汇率的确定 • 2、各国货币的兑换性和对国际支付所采取的措施， 包括对经常项目、资本金融项目管制与否的规定，国际结 算原则的规定 • 3、国际收支的调节 • 4、国际储备资产的确定 • 5、黄金外汇的流动与转移是否自由等
出口减少 进口增加 抛售本币 购买黄金
国 际 收 支 逆 差
国 际 收 支 顺 差
抛售黄金 购买本币 出口增加 进口减少
预期本币 汇率回升 价格水平 下 降
汇率接近黄 金输出点
货币供给 减 少
黄 金 外 流
图10－2
金本位制下国际收支的自动调节机制
3、外部平衡的制度安排 在国际金本位制度条件 下，外部平衡成为金融 管理当局的首要目标。 实现这一目标要求金融 管理当局保证本国货币 与黄金的自由兑换、自 由铸造和自由的输出入 ，不能采取冲销政策调 节国际收支和货币投放 ，以确保国际收支自动 调节机制和汇率自动稳 定机制的有效运行。
相关照片
对布雷顿森林体系的评价
1：布雷顿森 林体系的可调 整汇率制过于 僵化，难以按 照实际情况经 常调整。
2：估计收支 失衡调节乏力 ，且调节责任 不对称
3：布雷顿森林 体系造成了货币 发行国与其他国 家之间利益分配 的不公平。 4：布雷顿森林 体系自身存在着 不可克服的矛盾
布雷顿森林体系 • 布雷顿森林体系崩溃的内容：
五、金本位的意义及影响
国际货币体系结构讲义(ppt 57页)
5、制定了稀缺货币条款 （Scarce-currency clause）。
布雷顿森林体系特点：
1、实质上是一种国际金汇兑本 位制；又是一种可调整的钉住 汇率制；
2、美圆是唯一的储备货币，确 立了美圆的霸权地位；
3、美圆兑换黄金受到很大限制；
4、IMF成为国际货币制度日常 运转的中心。
二、 对布 雷顿 森林 体系 的评 价
布雷 顿森 林体 系崩 溃后 的提 议：
(一)创立国际商品储备货币
建立一个世界性的中央银行，发 行新的国际货币单位，其价值由一 个选定的商品篮子来决定.央行可 以在国际货币单位和商品间操作买 卖。
（二）建立国际信用储备制度
建立超国家的国际信用储备制 度，建议各国应将持有的国际储备 以储备存款形式上交IMF保管，IMF 将成为各国中央银行的清算机构。
在布雷顿森林会议上，英
国提出的凯恩斯计划和美国提 出的怀特计划激烈交锋。前者 代表战前传统强国利益，后者 代表美国规划世界的意图。争 执的结果，是英国大幅度让步， 以美元为主导的布雷顿森林体 系确立。
一、 布雷 顿森 林体 系的 主要 内容
1、建立一个永久性的国际金融机 构，即国际货币基金组织（IMF）， 旨在促进国际货币合作。
2、《国际金融研究》中国国际 金融学会主办
本门 课程 成绩 构成:
平时成绩40%+考试成绩60% 平时成绩:考勤+课程论文+
作业 考勤五次不到没有成绩。
1、国际金融学科研究的主要内 容
对象：国际经济关系中的
课
货币、资金运动规律与影响及
程
政策调控
介
绍
宏观层面：强调分析国际
货币的一般原理，国际资金周
次贷危机和国际货币体系
布雷顿森林体系特点：
1、实质上是一种国际金汇兑本 位制；又是一种可调整的钉住 汇率制；
2、美圆是唯一的储备货币，确 立了美圆的霸权地位；
3、美圆兑换黄金受到很大限制；
4、IMF成为国际货币制度日常 运转的中心。
二、 对布 雷顿 森林 体系 的评 价
布雷 顿森 林体 系崩 溃后 的提 议：
(一)创立国际商品储备货币
建立一个世界性的中央银行，发 行新的国际货币单位，其价值由一 个选定的商品篮子来决定.央行可 以在国际货币单位和商品间操作买 卖。
（二）建立国际信用储备制度
建立超国家的国际信用储备制 度，建议各国应将持有的国际储备 以储备存款形式上交IMF保管，IMF 将成为各国中央银行的清算机构。
在布雷顿森林会议上，英
国提出的凯恩斯计划和美国提 出的怀特计划激烈交锋。前者 代表战前传统强国利益，后者 代表美国规划世界的意图。争 执的结果，是英国大幅度让步， 以美元为主导的布雷顿森林体 系确立。
一、 布雷 顿森 林体 系的 主要 内容
1、建立一个永久性的国际金融机 构，即国际货币基金组织（IMF）， 旨在促进国际货币合作。
2、《国际金融研究》中国国际 金融学会主办
本门 课程 成绩 构成:
平时成绩40%+考试成绩60% 平时成绩:考勤+课程论文+
作业 考勤五次不到没有成绩。
1、国际金融学科研究的主要内 容
对象：国际经济关系中的
课
货币、资金运动规律与影响及
程
政策调控
介
绍
宏观层面：强调分析国际
货币的一般原理，国际资金周
次贷危机和国际货币体系
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2018年10月14日星期日
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（二）布雷顿森林体系的内容 222
• 1 、以美元为中心的可调整的钉住汇率制度。 双挂钩的汇率机制。美元与黄金挂钩。规定 1盎司黄金＝35美元的官定价格，各国政府 或中央银行可用美元按官价向美国兑换黄金； 其他国家的货币与美元挂钩。 • 2 、建立国际货币基金组织。通过IMF调节 国际收支。如果会员国出现国际收支逆差， 可向国际货币基金组织申请取得贷款来进行 调节，但贷款是有条件的。
黄金价格波动
• 黄金价格从1968年的每盎司35美元到1980年1月最 高峰时的850美元。在12年里，金价每年的增速将 近30%，远远超过同期7.5%的通胀率。 • 而到1999年，黄金下降到每盎司250美元。 • 到2007年上升到700美元左右，截至2009年12月04 日，黄金上升到每盎司1218.40美元。
– 美国看谁不舒服就打谁，就打越南这个小国家，地毯 轰炸，都是要花钱的。怎么办？印钞票。。 – 六十年代末，法国总统戴高乐破口大骂美国以邻为壑， 戴高乐拿着美元，开着军舰，到美国把美元兑换成黄 金。
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• 这种事情一直到1971年，美国人觉得不对 劲了，因为一查帐，70%的黄金被欧洲人 买回去了。现在美联储储备8000吨，当年 接近3万吨，那两万吨就是让欧洲人拿着赚 着的美元换回去了。
1967 35. 2
1968 41.9
1969 35.2
1970 37.37
1971 43.63
1972 64.90
1973 112.3
1974 186.5
1975 161.0
1976 124.8
1977 147.7
1978 193.2
1979 306.7
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27
上图中，上半部分是道琼斯指数，下半部分是黄金价格。黄金价格中2001年开始大幅 上扬。不过，在此之前的 20年时间表现并不好，这160%的升幅只是把黄金价格重新 28 2018年10月14日星期日 带回到1980年价格水平附近。相比较之下，道琼斯指数在这26年中上扬了1200%。
• 以黄金为基础；美元是最主要的国际储备货 币；美元直接与黄金挂钩，各国货币则与美 元挂钩；实行可调整的固定汇率制度；建立 了国际货币基金组织，为赤字国家提供短期 资金融通等等。
– 一盎司黄金等于35美元的官价。就是你什么时候 拿35美元到美国，美国政府都是给你一盎司黄金。 等于把美元和黄金紧紧地挂在了一块。那么通过 这样一个体系，美元也迅速成为全球的第一货币。 因为美元的背后就是黄金。 15 2018年10月14日星期日
215页
（四）国际货币和国际储备资产的确定
2018年10月14日星期日
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三、国际货币体系的演变
按储备资产分：
1816－－1945年：金本位时期。 1945年底—1975年：布雷顿森林体系。 1971 年以后： 牙买加体系（“无体系” 的国际货币体系）。
金本位制度
布雷顿森林体系
问：如果用黄金做货币，好吗？
– 布雷顿森林体系解体以后黄金一直猛涨，那对于存了8000 多吨黄金储备的美国来说，就很合算。
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指点迷“金”
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每块12.5千克的金砖
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1965年－1979年黄金价格
年份
金价
1965 35.12
1966 35.19
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三次美元危机
277页
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• 战后欧洲的法国、德国及很多国家和现在中国改 革开放一样，经济高速发展，攒了一堆堆的美元， 全是外汇储备，从哪儿来的？美国的印刷机印出 来的。出口德国汽车、法国香水到美国去，美国 人过的日子很舒坦，开着德国车，擦着法国香水， 欧洲要的美元，美国印刷机一开就印出来了。当 时这些欧洲国家觉得不对劲，你们印纸币换我们 的财富？开始着急。
崩溃过程
◆ 1971年8月15日美国宣布停止外国政府用 美元向美国兑换黄金； ◆ 美国所谓“新经济政策”
◆ 各国纷纷放弃固定汇率，实行浮动汇率。
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崩溃原因
◆ 内在缺陷— 特里芬难题 （Triffin dilemma)
美元具有美国本币和世界货币的双重身份及
保持其与黄金可兑换性和满足国际清偿力的双重
二、布雷顿森林体系的运行和作用 223 ◆ 稳定了二战后的国际金融秩序，促 进了战后世界经济的恢复与发展。
◆ 促进了国际收支的平衡。
◆ 确立了美元的霸权地位，助长了美 国的对外扩张。 ◆ 加剧了通货膨胀的国际传播。
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其形成的原因
• 二次大战后，在国际贸易中的大部分交易都用美元结算；在外 汇市场上，美元是主要货币；在国际资本市场上，美元债券的 发行占了绝大部分；各国央行持有的外汇储备，也主要是美元； 50年代美国国内通胀率不高，物价稳定，储存美元不致贬值， 还有利息收入。所以，储存美元比储存黄金有利。 • 例如，1946年一英镑的含金量为3.58134克，一美元的含金量 为0.888 671克，则英镑和美元的含金量之比1英镑＝4.03美元 就是法定汇率。实行可调整的固定汇率制。即其他货币与美元 保持的汇率，间接与黄金建立联系，进而决定各成员国货币与 美元的汇率，如发生波动，不能超过平价的±1％。如果超过 1%的波动幅度，除美国外，每一会员国的央行均有义务在外 汇市场买卖美元和本国货币，以维持各国货币同美元汇率的稳 定。但在出现国际收支基本不平衡时，经IMF批准可以进行汇 率调整，而不必紧缩或膨胀国内经济，所以叫可调整的固定汇 14 2018年10月14日星期日 率制。
• 布雷顿森林体系如果理解起来很深奥，浅显地理 解，一棵大树，树的根部是黄金，全被美国人管 着。大树干是美元，美元和黄金挂钩。所有的树 杈和树叶就是各国的小货币，它们互相都有联通。 所以，每个钱都和黄金有关系。这是第一个货币 体系的制度建设——布雷顿森林体系。在这个体 系里有一个特点，首先黄金不能自由流通，官方 确认一盎司对35美元。在当时的历史时期里，美 国老百姓不允许有黄金，有黄金全到美国财政部、 美联储换成美元，民间是不允许拥有黄金的。真 正时期，那是罗斯福总统下的法令，这时美元就 取代了黄金。在过去的时候，世界上所有的交易 都是用黄金支付的，现在就用美元支付，因为美 元和黄金挂钩。这个体系当时是凯恩斯建立起来， 是非常好的一个体系，但是这个体系所有的问题 16 2018 年10月14日星期日 在哪儿呢？寄希望于美国人的道德。也就是你印
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三次美元危机
• １９６０年，美国的短期债务，已经超过黄金储备， 并在当年１０月，爆发了第一次美元危机。 • ６０年代中期，越南战争爆发，财政赤字增加，美元 开始贬值 。国际金价猛涨，美国政府被迫实行“黄金 双价制”，官方价格维持不变，市场价格则任由供求 力量决定。 • 在1971年8月15日，尼克松总统被迫宣布，单方面切 断美元和黄金的联系，布雷顿森林体系寿终正寝。
2018年10月14日星期日
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英国人有心无力
• 凯恩斯虽然贵为知名经济学家，提出“凯 恩斯计划”，但最后采用的却是美国人的 “怀特计划”。 • “怀特计划”基础上诞生了布雷顿森林体 系，再加上恢复欧洲生产能力的“马歇尔计 划”，美元大量流入欧洲及全球各地，奠 定了美元的世界霸权地位。
2018年10月14日星期日
– 法国兴业银行分析师Dylan Grice最近发出耸人听闻的结 论，黄金价格有可能升至每盎司6300美元。原因：“美 国拥有近2.63亿盎司黄金，而美联储的货币基础是1.7万 亿美元。因此若美元完全由黄金所支持，则当前金价应 为约6300美元。”
2018年10月14日星期日 29
布雷顿森林体系的崩溃及其原因
储备 美国联邦纸币
2018年10月14日星期日
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正常运作的基本条件
◆ 美国保持国际收支顺差，美元对外
价值稳定。 ◆ 美国黄金储备充裕，能够保持美元 与黄金的可兑换性。
◆ 将黄金市场价格维持在官价水平。
2018年10月14日星期日
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随后的变化
• 从1944年一直到1968年的20多年里，美元已经逐渐 贬值，可是35美元兑换1盎司黄金的价格却始终没有 改变，为什么呢？ • 美国政府为了维持就这种黄金的这种官价，那么以此 来体现就是美国的这种信誉，那么美国就不允许美元 贬值。相对美元，黄金就形成了一个价值洼地。 • 上世纪60年代，美国陷入越战泥潭，财政赤字不断增 加，国际收入情况恶化，美元信誉受到极大的冲击。 同期战后欧洲经济开始复苏，各国拥有了越来越多的 美元。由于美国引发的通货膨胀，各国政府预期美元 即将大幅贬值，为了资产保值黄金就成了最好选择， 于是各国大量抛出美元兑换黄金，到1968年，美国承 19 2018年10月14日星期日 诺的黄金固定兑换率已难以为继。
（五）布雷顿森林体系的解体
• 黄金成了价值洼地，其他国家就会买进黄金。美国 到68年的时候，它只占全球黄金储备的1/3的时候， 美国就不再承诺以35美元等于一盎司黄金这样的国 际承诺了，放开了黄金价格，由市场去定价。 • 1968年3月，美国黄金储备损失了14亿美元，到 1971年，美国的黄金储备减少了60%以上。美国 政府被迫放弃按固定价格美元兑换黄金的政策，各 西方国家货币也纷纷与美元脱钩，金价进入由市场 自由浮动定价的时期，布雷顿森林国际货币体系彻 底崩溃。 这年8月尼克松政府不得不宣布实行“新 经济政策”，停止美元兑换黄金。
第 六 章 国际货币体系
第一节 国际货币体系概述
一、国际货币体系含义
P215
★国际货币体系是指各国政府对货币在国际间支