地方国有资本投资和运营公司标杆研究报告
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3、【企业文化现状】:
企业理念 企业精神 企业使命 企业愿景 核心价值观
经营理念:包容、创新、开拓 用人之道:广纳良言、广招人才 团结进取、共创伟业 致力于人类幸福生活的创造 完成国有企业改造的历史 创造员工全面发展的环境 打造一业为主,适度多元,具有国际竞 争力的大型国有投资控股集团 人本、创新、尚德、笃学、尽责、感恩
净利润
1.57
10.43
24.01
广晟是广东省属企业中控制上市公司数量最多、科技创新能力最强、“走出去”成效 专业 | 严谨 | 责任 | 价值 最明显的大型骨干龙头企业
【广晟的历史背景与发展历程】:广晟公司通过“三步走”策略,走出经营困境,
并实现了跨越式大发展。第一步是理顺各种关系,建章立制,狠抓劣势企业退出,实现企 业平稳过渡;第二步是有进有退,资产重组;第三步,即改革改制,做强做大
在立足发展矿产资源、电子信息、工程地产三大产业的基础上,大力发展金融产业。
矿产资源
金融投资
电子信息
工程地产
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【各板块业务发展现状】:广晟公司积极调整产业经营结构,转变发展方式,着力优化
传统矿业、电子信息、工程地产等板块,积极培育金融板块,进一步将主业向资源性、引 领性行业聚焦,取得较好成效。
另一方面成立广晟金控公司,积极发展 金融业务(财务公司、金融租赁公司、 广晟基金群),成为广晟盘活资源和参 与社会产业合作的重要平台,为三大产 业的发展提供综合性金融增值服务
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8、【广晟公司的成长对公控的借鉴】:
•坚持“一业为主、适度多元 化”——始终以矿业为核心主 业,并适时调整产业结构,不 再以酒店旅游为主业,大力培 育金融新主业
资产经营 1999年底 公司
2004年
2009年
2015年
投资控股 集团
全国唯一一个以军队武装部队和政法 机关移交企业为主体组建起来的大型 国有独资企业。 公司接收了企业510户,分布在22个牵 头单位、40多个行业;实际资产负责 率达85%;非盈利企业占55%。 劣势和关破企业需要安置员工近万 人,遍布全省12个地级市28个县。 “散、弱、差”是当时企业的现状, “等、靠、要”是企业员工当时的突 出思想。
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6、【广晟的竞争优势分析】:目前,广晟公司在广东省直属三家资产经营管理公 司中资产规模排名第一。公司资源按产业集聚,结构按产业链模式延伸,逐步形 成了四大比较优势。
资 源 优 势
广晟公司所属国有或国有控股有色金属企业,从资源的占有、矿种的齐全到产量、 产值和利润水平等多方面,都处在广东省同行业中的首位。公司正在广东省政府的 大力支持下进一步加强控制广东省的有色金属资源,并逐步向国内其他省份以及国 外扩展。
•2015年资产总额1320亿元、净资产
总额515亿元,实现营业收入426亿
元,上缴税费总额16亿元 •广晟公司位居中国企业500强第304 位、中国服务业企业500强第104
位、中国100大跨国公司第53位。
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2、【公司产业布局现状】: 广晟目前确定了“产融结合、双轮驱动”战略发展思路,
2005年9月,广晟公司提出了改革与发展的新思 路:“以发展为主题,以结构调整为主线,以 改革创新为动力,全面实施公司新的发展战略 规划,着力资本运营,不断整合和培育主业, 突出有色金属工业,做强电子信息产业,提升 酒店旅游业,放开搞活建设业,把企业做大做 强做优”。
• 公司资产总额从80.2亿元增长到518 亿元;实际资产负债率从85%降为 60%;旗下的上市公司从1家增加到5 家,其中直接控股3家。
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7、【广晟跨越式发展的原因分析】:从广晟的发展经验来看,以投资为导向、以
资本运营和产业经营双轮驱动作为保障,使广晟成功从资产经营公司转型为专业化的投 资控股集团
2 1 战略思路清晰、调整及时
从99年就坚持“一业为主、适度多元 化” ,清退低效资产,从“杂牌军”逐步演 变到“投资控股集团” 2004年提出“以矿业为核心主业,同时适 度多元化,做强电子信息,提升酒店旅游, 放开搞活工程地产” 2013年重新调整布局,“产融结合、双轮 驱动”,在立足发展矿产资源、电子信息、 工程地产三大产业的基础上,大力发展金融 产业,作为新的利润增长极。
券化
4
夯实产业经营,加快结构调整和内部资源整合
前十年以“调结构”为发展主线,依托其有色金属资源优势和技术优势,大力清收应收 款项和消化历史包袱,加快了产业结构调整和内部资源的整合 后五年着重进行转型升级,2013年重新调整布局,在立足发展矿产资源、电子信息、工 程地产三大产业的基础上,大力发展金融产业,使得主业向资源性、引领性行业聚焦
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4、【组织架构现状】:目前,广晟公司拥有22家一级企业,是境内5家上市公司
(中金岭南、广晟有色、风华高科、佛山照明、国星光电)的实际控制人,是中国电信 的第二大股东.
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5、【广晟的发展战略】:广晟公司当前坚持“以发展为主题,以结构调整为主线,
股 权 投 资 优 势
• •
截至 2009年底,广晟公司持有中国电信股份有限公司 56.14 亿股股份,占该公 司 6.94%的股权,是中国电信股份有限公司第二大股东,该部分资产质量优良, 近年来一直有稳定而丰厚的投资收益,而且有利于公司拓展融资渠道。 同时,广晟公司是上市公司深圳中金岭南股份有限公司的控股股东,是上市公司 风华高科、广晟有色、佛山照明、国星光电的实际控制人,公司拥有的上市公司 股权质地优良。
B
1、【淡马锡的历史背景与发展历程】:淡马锡成立于1974年,是一家以市场化 方式运营的政府投资公司,新加坡财政部对其拥有100%的股权。其所持有的企业 股票市值占到新加坡股市的47%,营业收入占到国民生产总值的13%。淡马锡控股 公司从创建时的3.54亿新元增长至2,660亿新元,
70年代中期,新加坡的国联企业 越来越懂。如何加强对这些企业 的管理与监督,使之不在处处依 赖政府的保护和帮助,在激烈的 竞争中不断发展壮大,这是摆在 当时新加坡政府迫切的艰难课题 随着新加坡工业的发展规模和企业 数量的增加,政府管理众多“国联 企业”负担逐渐加重,难度加大。 政府逐步实行制定政策与企业经营 的管理职能分离,对有关行业管理 机构实施合并。
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【接上页】
•
产 品 优 势
•
有色金属产品——包括铅精矿、锌精矿、铅锌混合精矿、硫精矿、电铅、精 锌、白银、二氧化锗、铟锭、硫酸、硫酸锌、电池锌粉、铅基合金、锌基合 金、精镉、铝型材、玻璃幕墙、电池钢带等 30 多种。产品质量均达到国际先 进水平,电铅、精镉获国家金质奖,精锌获国家银质奖,其中电铅、精锌已在 英国伦敦金属交易所(LME)注册。“南华牌”电铅、精锌被广东省确认“广东 省名牌产品” 微电子产品——公司设计的高性能 10Gbps 芯片组,是用于高速光纤通信系统 收发转发器的一组芯片。工作范围从在 9.9 Gbps 到 12.5 bps,这组芯片有能 力支持多重速率的应用,采用先进的 0.18μm 锗化硅(SiGe)BiCMOS 技术。 该芯片组具有集成度高,速度快,功耗低等特点,且价格低于同类型产品,极 具市场竞争力。
• • • • • 8 个稀土项目公司的控股权 控制了全省所有的 4 个稀土采矿权证 大型多金属矿床:大宝山矿 收购 PERILYA LIMITED 公司拥有铅锌资源总量金属 320 万吨,并拥有多个探矿权. 入股的澳大利亚铜矿生产商泛澳公司拥有位于老挝的 Phu Kham 铜金矿
公司与4所国内知名高等院校建立了产学研合作关系,已基本形成了公司组织、技术 工程中心研发、企业成果转化的科技研发体系。
矿业板块已成为广东促进资源优化升级的重要平台,铅锌 采、选、冶综合能力稳居全国第一、世界前五,拥有的铜资 源量和铜精矿产量跃居国内前5位,广东省稀土产业集团成功 跻身6家国家级稀土集团之一; 金融板块成为公司新的利润增长点,广晟是五家国内上市公司 的实际控制人、6家金融企业的股东,拥有总规模超过300亿元 的广晟基金群,并已成立财务公司、金融租赁公司。广晟金控 成为公司盘活资源和参与社会产业合作的重要平台。 电子信息板块在省属企业独树一帜,获得授权专利1200多 项、占省属企业专利总数的80%,拥有近20家高新技术企业、 位居省属企业第一位,电子元器件生产规模国内领先、世界 第7,公司是国内拥有LED照明全产业链的龙头企业、综合实 力位居全国第一; 下属六家建设企业集团,拥有各等级的资质75项,其中总承包 一级资质10项,专业承包一级资质15项;房地产开发行业资质 10项,其中二级7项,三级3项;物业管理资质7项,其中三级6 项,四级1项
技 术 优 势
• • • •
音频领域——音频标准相关技术上,被信息产业部定为数字电视音频国家行业标准。 有色金属领域——基本囊括了广东省属企业中有色金属专业人才。 技术研究领域——拥有 2 个国家级技术中心、5 个省级技术中心、1 个国家级工程中心、5 个省级工程技术研究开发中心、1 个国家级工程实验室、 1 个省级重点实验室、2 个博士 后工作站; 微电子领域——微电子领域拥有博士 4 名,硕士 6 名,均有在美国硅谷顶级企业十多年集 成电路设计专业的工作经验,先后参加过 2.5Gbps、10Gbps、40Gbps 及 50Gbps 芯片组的 设计。创多项国内第一
以改革改制和科技进步为动力,以资本经营为主营方向,全面推进广晟资产经营公司的 改革和发展。
4大主业板块
① 矿业板块 ② 电子信息板块 ③ 工程地产板块 ④ 金融板块(培育主 业)
3大抓手
创新驱动、转型升级、资本运营
发展战略 聚焦2个行业
着力将主业向资源 性、引领性行业聚焦
24字发展方针
盘活存量、适度增量,强化管 理、创新机制,提升效益、促进 发展
产业布局
•坚持以投资为导向、以资本 运营为驱动,通过“产融结 合、双轮驱动”,借力资本 市场,促进企业做大做强
发展路径
•在企业成长壮大的过程中,必须 坚持党的领导,狠抓作风建设和 综合监督,确保廉洁风险防控到 位
风险管控
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国有资本投资和经营公司标杆-国际借鉴
“淡马锡”模式研究
广晟公司经营指标变化图
(单位:亿元)
1,500.00
1,000.00
500.00
2000年 总资产 净资产 2009年 营业总收入 净利润 2015年
年份 总资产 净资产 营业总收入
2000年 80.00 12.00 27.81
பைடு நூலகம்
2009年 532.31 195.42 185.06
2015年 1,320.00 515.00 426.00
地方国有资本投资和运营公司 标杆企业研究报告
(广晟、淡马锡、恒健)
顾问小组内部资料 May,2016
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Temasek Holdings
淡马锡
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资产经营公司标杆借鉴
A
1、【广晟公司情况介绍】:广晟公司成立于1999年12月,是省政府授权的省直 三家资产经营公司之一。经过10多年的发展,现已发展成为跨国性的投资控股集 团,资产总额增长超过16倍,拥有22家一级企业,是境内、外10家上市公司的实 际控制人,现有员工7万余人,2015年广晟公司位居中国企业500强第304位。
1965年
70年代
70年代中期前
1974年
淡马锡
新加坡建国初年,经济基础薄
新加坡政府,成立了一些“法定 机构”,目的是促进基础设施的 发展和管理,集政府职能和企业 经营为一体,实行政企合一,既 制定政策、法规、有进行行业管 理和经营。
以投资为导向,驱动企业大发展
围绕矿产、基础设施、高新技术进行大量投资,通过数百亿的大项 目的稳健运作(国外矿产资源并购、高速公路、地产等),为公司创 造利润、转型升级、可持续发展,发挥了重大作用,从而带动了广晟
的快速发展
通过资本运营实现迅速做大 跨越式发展的四大因素
3
一方面通过推动下属企业上市或控股上 市公司、借壳上市等手段,实现资产证