黄光裕输了
黄光裕的四次豪赌
黄光裕的四次豪赌:两赢两输作者：王吉舟黄光裕爱赌，于是他能把有限想象的产业整合嫁接到无限想象的资本运作中去，并成为首富，的确不是一个俗人。
但是俗人都知道一个俗理，不能跟政府赌，跟法律赌，不俗的人往往就栽在俗理上。
无论多牛的赌徒也需要知道，赌场上也是有禁区的。
1990年~1999年一赌电器零售行业的整合机会，赢1990年前后，初到北京的黄光裕放弃服装生意改做电器零售。
这是他一生中最英明的选择。
事实上，一个国家内部经济的发展与各个行业的兴衰有如旋转木马，此起彼伏，轮回不止。
上世纪90年代初，改革开放已有十余年，人民的基础享受需求已经满足，电冰箱、电视机成了人们争相追逐的目标，家电企业和经营家电零售的商店，日子非常好过。
黄光裕很快发现，电器零售这个行业，不但日子好过，还存在着一次革命性的整合机遇，一次上帝赐予这个行业的百年一遇的财富机会。
彼时，电器零售由大商场电器柜台和企业专卖店两种业态构成的。
前一种业态是利用商场一角，摆卖电器。
后一种业态则以各地个体加盟商开设百十平方米电器小卖店的形式，摆卖自己品牌的电器。
无论哪种形式，基本上都是简单加价：从电器厂家1000元进货的电器，摆卖1500元，扣掉房租水电工资税收，获得25%的利润。
但黄光裕不行。
他人生地不熟，北京商委和各大商场不分给他电器指标，他必须自行研究渠道（包括走私渠道），这迫使他开始思考各种“不是问题的问题”：为什么电器店必须开在繁华闹市？为什么从厂家1000元进货的电器，非要卖1500元？为什么个体电器商店面积最多只有几百平方米？思考的结果，我们都看到了。
黄光裕在非闹市区开电器大卖场，把营业面积一步到位做到几千平方米，把各个厂家的几乎全系列电器全部摆放到位，顾客来一次等于逛遍全北京城的电器商店。
1998年，黄光裕的这种电器大卖场打出的口号就是“买电器，到国美，花钱不后悔”，“如有差价，双倍返还”。
黄光裕赌的只有一样——北京人，你们可以平时不买电器，但是，只要你买电器，就一定来国美。
黄光裕为何没有完胜？
律师解析：黄光裕为何没有完胜？国美战争过程中，黄光裕方面获得了社会舆论的极大支持，但是依然没有完胜。
虽然，战争已经落下初步帷幕，但如果能够从专业角度深层次分析没能“完胜”原因，无疑对于中国企业有一定的启示意义。
先从陈晓方面已经实施的策略说起：陈晓虽然在舆论上似乎一直占下风，但是陈晓一直是以“法律”的名义再发表意见，无论是以“国美董事会”名义发布消息，还是以“代表全体股东利益”、“国美已经不是家族企业”、“国美不能够成为黄光裕一手控制下的玩物”等等，都能够看见“法律”的影子，这是陈晓及其“智囊团”最为智慧的地方所在，也充分体现出作为上海人的精明来。
首先，在黄光裕“下狱”并国美电器处于“风雨飘摇”之时，陈晓很快与贝恩签署带有“捆绑”条款的融资协议，通过法律的手段，将自己的“利益”与贝恩的“资本”牢牢的“捆绑”在一起，并设置许多“触发性条款”，一旦黄光裕不同意并采取极端措施，则将面临巨额赔偿；其次，在黄光裕方面宣布“罢免”陈晓的第二天，陈晓竟然立刻以黄光裕涉嫌“违反公司董事信托责任及信任”的行为向香港特别行政区高等法院提起诉讼，并要求赔偿损失！相信没有法律常识的人都能够知道，一个最为简单诉讼的发起，都需要一定的准备时间，何况是如此相对重大复杂的案件呢。
答案只有一个：陈晓很早就已经准备好法律的武器，随时应对黄光裕的挑战！虽然，，陈晓对自己的快速法律行为解释为“在情感面前，假如法律的层面没有深到一定程度，完全可以考虑情感，但是法律层面升到一定高度的时候，首先考虑在法律面前做什么安排。
”但是，这并不能掩饰住其已经做好了充分的法律“杀手锏”！第三，当谈及与杜鹃出狱后会面谈及的“有无协商的可能”，陈晓称：“有些事情是可以协商，但是一定要有原则，超越原则的就难以协商了”。
这里的“原则”是什么？无非是需要“法律”解决的问题，就应该通过法律的方式来解决，是也不能够通过协商来解决的。
第四，9.22日，针对媒体报道“黄光裕家族为了拉票，以20%的股息回报或1%的股权回报来吸引内地投资者在二级市场买入国美电器股票，以增加其在“9.28”投票中的筹码”一事，国美电器对外公开表示“已经向香港证监会提交投诉信”，探讨可能采取的下一步动作”，并最终导致临时股东大会召开之中，邹晓春及黄燕虹随即被香港证监会法规执行部人员邀请谈话。
黄光裕败走公关
黄光裕败走公关作者：陈惠民来源：《销售与市场·渠道版》2010年第11期9·28国美战争告一段落,大股东黄光裕提出的五项方案,除了撤销董事会配发、发行和买卖国美股份的一般授权获得通过外,撤销陈晓等职务和增补邹晓春等为董事的人事议案均未通过。
黄光裕还是最大的股东,此时说胜负为时过早,但现在媒体都是标题党,各大媒体都以陈晓胜出为题。
其实,陈晓并未胜出,因为他的提议都被否了。
而黄家军之前把目标定得太高了——如果以去陈为目标,就失败了,如果以否定陈的提案为目标,就成功了。
黄家输掉的四项提案,撤销陈晓的提案获48.1%赞成,51.9%反对,其余三项也都因为赞成票没有超过半数未获通过,双方的差距仅仅只有3个百分点左右,似乎是陈晓“险胜”。
但事实上,如果考虑到黄家的32%左右的股权和投票率,黄家真正获得的支持只有可怜的16%左右,绝大部分的散户选择了陈晓为首的管理层,黄家事实上可谓惨败。
从公关这个角度来看这个事,双方在这场战斗中都大量使用了公关战士。
据消息灵通人士透露,双方使用的资金均在八位数以上。
新浪微博上有人透露:陈晓共动用了3家公关公司,博然思维、隆文及一家与网络相关的公关公司。
博然思维拿1000万元左右,隆文拿500万元左右,网络公关公司拿480万元左右。
与之相对,黄光裕家族动用了超过两家公关公司,报酬都在100万元左右。
跟关羽一样的错误为什么散户选择了管理层呢?这说明黄光裕在公关的前期策略上是有问题的。
斗争刚开始时,黄家打了两张牌:一张是民族牌,这张牌的实质是反贝恩;另一张是反对陈晓的牌。
这样可以打造陈晓联手贝恩企图夺走民族企业的宣传点。
但是在后期,黄光裕家族选择与贝恩谈判,第一张牌哑火了,第二张牌,黄光裕家族也打得不是很漂亮。
对陈晓的攻击,黄家主要集中在对他的经营能力上,包括2010年上半年的业绩落后苏宁,未来5年的发展计划不能增加国美的竞争力,反而会增加资本开支等。
但是这些牌都没有杀伤力,最后反而被陈晓消化吸收,变成他的战略方案。
国美控制权之争案例
国美电器控制权之争——小组成员：彭方才、朱薿、祝字文李楚、邢栋、栾凯2010年9月28日，一场历时近两个月的国美电器控制权之争终于落下帷幕，国美电器特别股东大会投票结果公布：大股东黄光裕提出的撤换董事局主席陈晓、董事孙一丁动议，未获通过;黄光域推荐的邹晓春、黄燕虹两位替代人选也未能进入董事会。
超半数股东支持了黄提出的取消董事会增发授权之动议。
在黄光裕输掉的四项提案中，每项议案的支持率均低于反对率3个百分点。
一、国美之争主角背景简介1、黄光裕：国美电器的缔造者黄光裕，国美创始人，于1987年创办国美电器；2008年11月19日被调查；2010年5月18日，一审被判有期徒刑14年，罚金6亿元，没收财产2亿元；2010年8月30日二审维持原判。
现在仍是国美电器最大股东。
其创业奋斗过程简概：1986年承包北京珠市口东大街420号国美服装店，开始创业。
1987年将国美服装店更名为国美电器店，正式走上家电零售业。
1999年国美进军天津，此后开始大规模向全国扩张。
同年，创办了总资产约50亿元的鹏润投资有限公司，进行资本运作。
2001年12月，国美在12个城市共拥有49家直营连锁店及33家加盟连锁店，总资产达到5亿元。
2003年资产达到18亿元，在胡润富豪榜上排名第27位。
2004年6月，鹏润集团以83亿港元的价格收购其22个城市94家国美门店资产的65%股权。
国美实现以借壳方式在香港上市，黄光裕资产突破百亿元，成为中国首富。
2004年12月，国美电器直营门店达200家，并准备向海外进军。
2004年黄氏兄弟同上胡润富豪榜，黄光裕问鼎内地首富2005年黄氏兄弟投资20亿元打造国美家电工业园2006年黄氏兄弟因涉嫌违规贷款被调查2007年国美先后收购永乐电器、大中电器2008年黄光裕以430亿元问鼎内地首富2008年11月黄光裕被拘2009年1月18日黄光裕辞去国美电器董事职务2、陈晓：曾经的永乐创始人陈晓，上海永乐家电创建人，于1996年创建永乐家电；2005年10月14日，率永乐在香港成功上市；2008年11月任国美总裁兼任董事会代理主席，2009年1月16日起，出任国美董事局主席兼总裁。
资金链危机案例解析
资金链危机案例解析撰稿：蓝天飞1、投资失误引发的资金链危机【案例】金融危机中国第一案——广东合俊玩具厂倒闭合俊玩具于1996年在东莞市樟木头镇成立，是玩具业知名的港资企业，全球最大玩具代工商之一。
其主要按OEM(贴牌加工)基准从事制造及销售玩具，知名代工产品包括美泰、孩之宝、迪士尼等。
主要产品有儿童硬胶及电子玩具，毛绒玩具和体育用品等，产品70%以上销往美国。
合俊玩具2008年半年报显示，上半年，公司销售额为3.87亿港元，同比微增2.9%；同时总负债高达5亿港元，亏损也高达2亿港元。
2006年7、8月份，合俊曾收购一家名为雅田的快倒闭的玩具厂，后来这家厂没能救活，合俊因此亏损数亿元。
（埋下祸根）2007年10月，合俊以2.69亿收购福建天成矿业45.51%的股权，准备进军银矿勘探。
按计划2007年4月可取得采矿许可证，2008年中期投产。
但由于手续没办齐，采矿许可证并未取得，巨额资金无法收回，直接导致合俊资金链断裂。
2008年10月14日晚10点法院在合俊玩具大门贴上封条为标志倒闭。
【解析】企业由于投资失误，无法取得投资回报而给企业带来风险。
投资风险产生的原因为：一是投资项目资金需求超过预算；二是投资项目不能按期投产，导致投入资金成为沉没成本。
2、营运资金不足引发的资金链危机【案例】“中国金属”停产案新破产法实施后“最大企业重整案”的中国金属(FerroChina，以下简称“中国金属”)停产案是经典案例。
中国金属是一家注册地在百慕大群岛、总部在苏州、在新加坡上市的台资企业。
2008年10月8日，中国金属系企业的20余名台籍高管突然集体返回台湾，事先无任何预警，旗下5家子公司全面停产。
次日，中国金属在新加坡发出的公告显示，公司无法偿还约7.06亿元人民币的营运资本贷款，其已经到期和可能到期的各类借款高达52亿元之巨。
10月10日起，中国金属正式停牌。
当地媒体的报道称，中国金属2007年实现销售113亿元，税收1.7亿元，净利4亿元，镀锌板产量超过鞍山钢铁公司，在全国排名第二。
黄光裕案一审判决书 (全文)
黄光裕案一审判决书（全文）黄光裕案一审判决书（全文）2010年05月19日22:11 本文来源于财新网财新传媒杂志订阅上诉期截至5月28日。
期间，若无被告上诉，该判决书生效；任一被告上诉，均可启动二审程序第1页第2页第3页第4页第5页第6页第7页第8页第9页第10页此为判决书全文，但为保护证人隐私等原因，对一些人名作了技术处理。
----编者注（略：出庭人员名单）本案现已审理终结。
北京市人民检察院第二分院指控：一、非法经营罪被告人黄光裕于2007年9月至11月间，违反国家规定，采用人民币结算在境内、港币结算在境外的非法外汇交易方式，将人民币8亿元直接或通过北京恒益祥商业咨询有限公司(以下简称恒益祥公司)转入深圳市盛丰源实业有限公司(以下简称盛丰源公司)等单位，通过郑晓微(另案处理)等人私自兑购并在香港得到港币8．22亿余元(折合美元1．05亿余元)。
二、内幕交易、泄露内幕信息罪(一)被告人黄光裕作为北京中关村科技发展(控股)股份有限公司(以下简称中关村上市公司)的实际控制人、董事，于2007年4月至2007年6月28日间，利用职务便利，在拟将中关村上市公司与黄光裕经营管理的北京鹏泰投资有限公司(以下简称鹏泰公司)进行资产置换事项中，决定并指令他人于2007年4月27日至6月27日间，使用其实际控制交易的龙某、王某等6人的股票账户，累计购入“中关村股票(股票代码000931)976万余股，成交额共计人民币9310万余元，至6月28日公告日时，6个股票账户的账面收益额为人民币348万余元。
(二)被告人黄光裕于2007年7、8月至2008年5月7日间，在拟以中关村上市公司收购北京鹏润地产控股有限公司(以下简称鹏润控股公司)全部股权进行重组事项中，决定并指令他人于2007年8月13日至9月28日间，使用其实际控制交易的曹楚娟、林家锋等79人的股票账户，累计购入“中关村”股票1．04亿余股，成交额共计人民币13．22亿余元，至2008年5月7日公告日时，79个股票账户的账面收益额为人民币3．06亿余元。
国美黄光裕倒下之谜
深圳华呈瑞机电技术有限公司管理资料揭开国美电器黄光裕的盖子1、某电器零售商谢总：听说中国首富国美电器黄光裕最近被抓了？原学：是啊，北京公安局已经证实了这条消息了。
很正常啊，国美已经在全国300个城市开了1 300个连锁店了。
当连锁店已经开满全国，没有地方再开了的时候，，也是游戏结束的时候了！谢总：此话怎讲？为什么连锁店没有地方再开的时候，，也是游戏结束的时候了？2、原学：谢总，你做生意肯定知道利润率吧？谢总：那是当然啊。
比如我一台电视5000元进货，6000卖出去，赚1000元，利润率为：1000÷5000=20%。
对吧？原学：基本正确。
但那只是“表面的利润率”，并不是“商家最终到手利润率”谢总：真的以前没有听说过呢！这有区别嘛？原学：区别大啊！这个区别是你想成为首富的一个必要条件呢！你和大多数人一样，根据自己以往的经验，一定会认为刚才那台电视机，商家最后赚到手的利润率也等于20%，但事实却并非如此！刚才算出来的利润率只是表面利润率，商家真正赚到手的利润率有可能大于甚至远远大于表面利润率！卖同样的电视，同样的进货价5000元，同样的卖价6000元，不同商家来卖，到手的利润率是不一样的！谢总：真的吗？我不信！原学：我先给你说个概念：蚁象系数，听说过吗？谢总：没有哦原学：蚁象系数是我们《原学》的一个概念，顾名思义，就是用它蚂蚁都可以变成大象！和财务上的杠杆系数类似。
谢总：蚂蚁变大象？哇！原学：哈哈，靠你传统的10%--20%，一点一滴的慢慢积累，不用蚂蚁变大象的工具，你怎么可能成为首富呢？我们来看个公式：最终到手利润率=表面利润率×J 其中： J 蚁象系数，J=x/yx 某商品或项目，需要的全部成本y 该商品或项目，商家实际投入的成本大多数人以往的经验，蚁象系数J=1，所以最终到手利润率=表面利润率。
比如你卖电视机：进货的5000元钱全部是你自己出的钱，那么实际投入成本y =全部成本x =5000元，蚁象系数J= x/y =1，最终到手利润率=表面利润率×J=20%×1=20%，商家最终赚到手的利润率等于20%。
黄光裕没有完胜陈晓的内幕
大好的形势下，黄光裕家族没有能够取得完胜，让他们感到难受，不过，事实既然已经造成，只有等待日后翻身。
不过，黄家这一次为什么会被陈晓等人翻盘呢？从战略、战术两个方面考虑，黄光裕家族做的都没有陈晓方面好。
从战略方面，黄光裕家族总的目标是确保控制权，而围绕这个目标，就必须确保股权不被稀释，在董事会里面能有自己的人。
在股权方面，黄家通过二级市场增持确保持股量，另外，黄家又通过向国美申购增发股票，要求参与可能的增发事宜，如果不增发，干脆取消增发。
在资金上，黄家一方面通过出售资产来变现资金，另外，通过抵押证券融资。
所以在确保股权这点上，黄光裕家可以说从战略和战术上做的都是不错的。
不过，稍微可惜的是，在最后的时点上，黄家没有能够再增持2%，错失了能够在临时股东大会上扳倒陈晓的砝码。
在董事会安排人员方面，黄光裕家族做的不是很成功，斗争刚开始时，黄家打了两张牌，一张是民族牌，一张是反对陈晓的牌。
第一张牌是反贝恩，第二章牌示反陈晓，这样可以打造陈晓联手贝恩企图夺走民族企业的宣传点。
但是在后期，黄光裕家族选择与贝恩谈判，第一张牌变得哑火了，而第二张牌，黄光裕家族也打的不是很漂亮。
对陈晓的攻击，黄家主要集中在对他的经营能力的指责上，其中包括2010年上半年的业绩落后苏宁，未来五年发展计划不能增加国美的竞争力，反而会增加资本开支等。
但是这些牌都没有杀伤力，最后反而被陈晓消化吸收，变成他的战略方案，陈晓后来表示，自己对未来的策略方面与大股东完全吻合，就是这么来的，所以这就涉及到战术层面的事了。
在具体拉票阶段，黄光裕家族找了些不着四六的投资掮客来帮忙，包括神秘女富商马萍、神秘中间人、五福资本尹锦诚、三星证券张忠良和印尼煤老板等等，这些人第一发动能力有限，第二不守信用，不但帮不了忙，还帮倒忙，特别是马萍，她与黄秀虹翻脸之后，开始四处找媒体爆料，大讲黄光裕家族的坏话，说黄家背信弃义，不付她中介费，是马萍她撮合了黄家与贝恩谈判的。
0.得道多助的黄光裕为何会输？
公司上市后，本应从“帝国制”逐渐过渡到“共和制”，但黄光裕对于家族团队的严格把控，直到公司上市后，也未尝有丝毫松懈。从他入狱前高管层充斥着“自己人”就可见一斑。
但是，黄光裕陷入被动的原因，恰恰是因为他当年为了更高效地掌控国美，把一些本属于股东会的权力“下放”到董事会。后来当他锒铛入狱，贝恩成功进入董事会导致黄失去对董事会的控制时，他才发现董事会的权限已经太大了。
更引人深思的是，对于黄光裕来说，这仗本可不战而自胜，但因其缺乏相应制度，最终还是输了。
其实，按照西方国家多年发展完善的游戏规则，管理者（陈）很难与创业者（黄）进行对抗：律师在起草公司章程或协议时，总会加入创始人保护条款，无论创业股东的股权有多少，都要占据董事会的多数席位。
是的，不一定最终要走到“股权论输赢”的道路上来曹国伟团队股权比例也不过18%，但是设计了一个“毒丸”计划，任何人想超过18%都会很不划算。但“自废武功”的黄光裕，失去了不战而胜的机会。
如果真的如第三方所愿，陈晓是一个听话勤快的打工仔，那么国美业绩好了，黄光裕的股权仍然会升值，一样赚钱；如果陈晓业绩不行，第三方股东，估计仍会联合黄光裕。
国美之战，并不是什么“意气之争”，归根结底，还是商业利益之争。…[详细-5.]
更重要的，是公司制度的胜利不必空谈“现代企业管理制度深入人心”，让我们从细节入手。
集体反戈的高管团队：在黄光裕掌权期间，国美高管团队不仅没有任何股权期权，甚至连薪水也不比同行标准高，也难怪当陈晓宣布了“股权激励方案”后，5大高管集体反戈，“谁对我们好，我们就支持谁”。
不再上当的股东：在黄将国美运作上市之后，充分体会到了资本的力量，不断套现，持股比例从75%下降至34%，套现上百亿。而诸位股东们由于黄光裕的一再套现而深受其害，最终也做出了自己的选择。
国美控权之争彰显中国买办和民族资本的矛盾与博弈
国美控权之争彰显中国买办和民族资本的矛盾与博弈9月28号，中国最大的家电零售商国美公司股东大会召开，国美控制权斗争的第一阶段结果已见分晓。
国美大股东黄光裕落败，国美职业经理人陈晓获胜，而美国贝恩则可以债转股形式顺利成为“国美”的股东。
面对以上结果，当下各种评论与看法莫衷一是。
西方鹦鹉经济学者为陈晓获胜欢呼不已，大肆鼓吹国美控股权之争是件好事，说能够推动中国证券市场的制度化进程。
被中国各色财经媒体捧为明星的伪经济学人们，更是欢呼这是中国市场化过程中上市公司民主制度建设的一大进步。
部分普通民众则无知的认为，国美的控权之真是黄光裕与陈晓之间狗咬狗的好玩游戏，等等。
这些只见树叶不见森林的奇谈怪论，根本没有看清国美控权之争的实质。
要看清国美控权之争的实质，必须撩起由经济学名词和纯经济行为所精心编织的掩人耳目的面纱，并结合当前中国经济发展的现实状况，将其放到中国改革开放历史进程这个社会政治大背景中来加以考察。
国美控权之争，不是黄陈个人恩怨与喜好的决斗，也不是一个简单的公司管理纷争行为，更不是一个纯粹的经济利益纷争行为。
国美控权之争的背后，掩藏的是中国资改买办势力和中国新生民族资本利益的博弈与斗争，折射的是中国特色时代经济生态的畸形，掩藏着的是资改势力借用表面上的所谓合法手段进行经济买办的卖国行为。
而黄光裕只不过是一个所谓有污点的不够光彩的正服刑的民族资产阶级的代表；不可一世冠冕堂皇的陈晓，也只不过是兼具了掩人耳目迷人视线的双重身份，一是中国资改买办势力经济利益的代言人，二是美国国际资本玩家意欲全面掌控和垄断中国家电零售业的马前卒和傀儡。
观察国美控权之争实质的难度，是因为有三个因素极易蒙蔽人的视线。
一是黄光裕目前的服刑显示他同中国当前众多的新生民族资本家一样，在其资本原始积累阶段有着极不光彩的一面,使其目前失去很多人的声援；二是国美因为上市，裹挟并牵扯着广大股民的近期和远期的现实利益，使控权之争本身更加复杂化；三是以陈晓为首的买办势力在和黄光裕的揪斗中，披着职业经理人的合法外衣，并采取了迎合当下社会的冒似合情合理合法的手段,致使其真实用心更加隐蔽。
黄光裕的成败分析
黄光裕是我曾经的老板，这几年他深陷囫囵。
虽然我远在非洲，却一直对案件保持着高度关注。
现在案件审判完毕，一切尘埃落定，上帝的回归上帝，撒旦的还于撒旦。
然而印象中的黄光裕在这个失眠的黎明时刻，轻轻地回到我的脑海中，并逐渐变得清晰起来。
黄光裕是潮汕人，偶像是他的老乡李嘉诚，作为生意人，把企业做大是他的终极目的。
黄光裕的悲剧在于他没有把握好自己的角色，他应该知道自己是谁，适合做什么，不应该做什么。
我是谁?——这是一个困纠每个人的哲学问题，尼采认为自己是太阳，结果他疯了;黄光裕不是尼采，而他进了监狱。
他沉默地观察，犹如一只黑暗中的猎豹十年前一个春天的早晨，位于北京东北四环霄云路鹏润大厦28搂那个宽大的办公室，我惴惴不安的站在门外。
那时候鹏润大厦刚刚竣工，招租率不到50%，黄光裕刚从电器连锁行业涉足商业地产。
过五关斩六将之后，24岁的我带着简历，惴惴不安地推开门。
黄光裕的办公室非常豪华，足有两百多平米，铺着厚厚的地毯，踩上去感觉自己的腿发软。
黄光裕坐在紫檀红木的巨大的办公桌后面，一言不发地看着我。
他的背后是巨大的书架，但只是稀稀拉拉放着几个文件夹，书架上面是一块大匾额，据说是启功手书的四个遒劲的大字——商者无域!他沉默地观察，犹如一只猎豹在黑暗中蛰伏，等待着扑向猎物最好时机的到来。
这种观察人与事物的方式成为黄光裕的特色。
他等待商机，在等待的过程中思考、分析、判断、论证，当时机成熟时就毫不犹豫地纵身一跃，并直冲要害。
那天我感觉自己就是这个猎物，我带着伪装出的自信，向他亦步亦趋地走去。
其实我心里非常清楚，我能得到鹏润(中国)投资培训部部长的职位，先前那些过五关斩六将的经历完全可以忽略，关键就在于这20分钟，在于这位老板的首肯。
之前的几年，我的职业经历其实完全不足以支持我能走到今天的这步。
得知最后的面试机会，黄光裕是个什么样的人，有着怎样的人际风格和喜恶，我都做足了文章。
甚至见面后，该怎么说话，第一句说什么第二句说什么，哪一句能引起他的兴奋点，什么样的态度能争取到他的认同和共鸣，我都反复地斟酌。
的判决书为黄光裕个人轨道的偏差画上句
的判决书为黄光裕个人轨道的偏差画上句SANY GROUP system office room 【SANYUA16H-SANYHUASANYUA8Q8-65页的判决书，为黄光裕在看守所的一年等待画上了暂时的句号。
这或许是他人生中最低迷的时刻——北京第二中级人民法院5月18日一审宣判，黄光裕构成非法经营罪、内幕交易罪、单位行贿罪，三罪并罚执行有期徒刑14年，并处罚金6亿元，没收个人财产2亿元。
他的妻子杜鹃，因内幕交易罪，被判处3年6个月的徒刑，罚金2亿元。
他的同乡和下属许钟民两罪并罚，判处3年徒刑，处罚1亿元。
此前，这位曾经的中国首富风光无两，拥有中国最大的家电零售集团国美电器，又横跨地产行业，并爆出在公海豪赌的浪闻。
甚至，直到身陷看守所，他仍然用有力的反对票显示了自己对国美依然拥有的控制力。
如此豪霸的性格，使得黄光裕个人轨道的偏差，直接导致他的公司蒙上行贿恶名。
判决显示，国美电器和鹏润地产都因为单位行贿，被分别罚以500万元和120万元。
巅峰跌落的一刻，黄光裕选择了沉默。
据参与宣判人士描述，黄光裕这天身着西装出庭，保持着拘禁期间蓄起的平头发型，在法庭上从始至终未发一言。
“我个人感觉量刑较重，但黄光裕本人对于这个结果应该是有心理准备的。
”黄光裕的辩护人、北京京都律师事务所合伙人杨照东步出法院时说。
5月18日一早，北京市第二中级人民法院门口就拉起了长长的警戒线。
如其一审之时，所有媒体都未得以进入旁听，每名被告仅有两个旁听证。
警戒线内，随着65页起诉书的宣读，黄光裕的涉案经过被还原。
数十本案卷和数个硬盘资料中，有一掷8亿的豪赌，有坐庄股市的起落，还有一张不为人知的灰色官商谱系图。
但黄光裕并未撒手对国美的控制。
据了解，北京公安部门为其开辟了一条“特别通道”，国美的相关文件可以通过这一通道经由警方转交到黄本人手中签发。
宣判结束后数小时，杨照东即赶往昌平会见黄光裕。
最新迹象表明，黄光裕本人更倾向于上诉。
股市狂玩：借保姆账户倒腾中关村2008年11月17日，黄光裕被带走羁押的第一个罪名，是“内幕交易罪”。
黄光裕的传奇人生
CASE94终于，国美创始人黄光裕在6月24日午间假释出狱。
这个曾三度登顶中国富豪榜、建立中国最大家电连锁帝国，在资本市场翻云覆雨的潮汕人，于2008年事业巅峰时刻，突然身陷囹圄，至今已在里面待了11年半。
实际上，这11年间，“黄光裕即将出狱”的消息，已经传过好几次，每次都引起国美系上市公司的股价暴涨和相关新闻的热议，显示着这位商界奇才哪怕深处铁窗之中，对外界依然具有强大的影响力。
出身极度贫寒、16岁辍学学做生意，20多岁成为亿万富翁，35岁就成为中国首富的黄光裕，是怎么改变中国电器零售业的格局，又是怎么创造中国市场罕见的资本运作奇迹的？他的未来，能否再续写新的传奇？出发黄光裕的父亲黄昌义出身地主家庭，祖上也曾煊赫一时。
但在那个特殊的火红年代，一切都变了模样，黄昌义自己也成了“黑五类”分子，12岁的他在自己出生的西胪镇波美村呆不下去了，便流浪到20公里外的铜盂镇，被一户姓曾的人家收留。
成年后，他便被曾家的女儿曾婵贞正式“娶”进门，成为一名入赘的女婿。
他们有四个孩子，其中第二个孩子就是黄光裕，出生于1969年。
在那个年代，日子不好过，一家六口人只能挤在一个与猪圈相邻的14平米小房子里。
不过，黄光裕兄妹四人，从小就听父母讲述祖辈经营土地及从商的经历，早早就拥有了不同于一般农民家庭的商业意识和眼界。
黄光裕的传奇人生■文/何加盐，自媒体人即使江湖已经很久没有黄光裕的身影，但依然处处有他的传说。
All Rights Reserved.95Business Review商界评论All Rights Reserved.CASE96曾婵贞经常给他们讲述被后人总结为“马太效应”的故事：一位主人要远行，给三个仆人每人分了一些钱。
等他回来后，其中两个仆人用分到的钱做生意赚了钱，第三位仆人把钱埋起来，没有增值。
主人就把第三个仆人大骂一通，然后把原来分给他的钱收回来，一并给了赚钱最多的那个仆人。
经过母亲一次又一次的讲述，赚钱的念头已经深深地刻到了黄光裕和哥哥黄俊钦的脑海里，成为日后他们不断追求更快、更多地赚钱的深层次动因。
黄光裕的成败分析
黄光裕是我曾经的老板，这几年他深陷囫囵。
虽然我远在非洲，却一直对案件保持着高度关注。
现在案件审判完毕，一切尘埃落定，上帝的回归上帝，撒旦的还于撒旦。
然而印象中的黄光裕在这个失眠的黎明时刻，轻轻地回到我的脑海中，并逐渐变得清晰起来。
黄光裕是潮汕人，偶像是他的老乡李嘉诚，作为生意人，把企业做大是他的终极目的。
黄光裕的悲剧在于他没有把握好自己的角色，他应该知道自己是谁，适合做什么，不应该做什么。
我是谁？一一这是一个困纠每个人的哲学问题，尼采认为自己是太阳，结果他疯了；黄光裕不是尼采，而他进了监狱。
他沉默地观察，犹如一只黑暗中的猎豹十年前一个春天的早晨，位于北京东北四环霄云路鹏润大厦28搂那个宽大的办公室，我惴惴不安的站在门外。
那时候鹏润大厦刚刚竣工，招租率不到50%，黄光裕刚从电器连锁行业涉足商业地产。
过五关斩六将之后，24岁的我带着简历，惴惴不安地推开门。
黄光裕的办公室非常豪华，足有两百多平米，铺着厚厚的地毯，踩上去感觉自己的腿发软。
黄光裕坐在紫檀红木的巨大的办公桌后面，一言不发地看着我。
他的背后是巨大的书架，但只是稀稀拉拉放着几个文件夹，书架上面是一块大匾额，据说是启功手书的四个遒劲的大字一一商者无域！他沉默地观察，犹如一只猎豹在黑暗中蛰伏，等待着扑向猎物最好时机的到来。
这种观察人与事物的方式成为黄光裕的特色。
他等待商机，在等待的过程中思考、分析、判断、论证，当时机成熟时就毫不犹豫地纵身一跃，并直冲要害。
那天我感觉自己就是这个猎物，我带着伪装出的自信，向他亦步亦趋地走去。
其实我心里非常清楚，我能得到鹏润（中国）投资培训部部长的职位，先前那些过五关斩六将的经历完全可以忽略，关键就在于这20分钟，在于这位老板的首肯。
之前的几年，我的职业经历其实完全不足以支持我能走到今天的这步。
得知最后的面试机会，黄光裕是个什么样的人，有着怎样的人际风格和喜恶，我都做足了文章。
甚至见面后，该怎么说话，第一句说什么第二句说什么，哪一句能引起他的兴奋点，什么样的态度能争取到他的认同和共鸣，我都反复地斟酌。
廉政真“功夫”
要 目标 。 家长 都希 望孩 子能 考 出好 张 女 士 觉 得 这种 办 法 挺 适 合 儿 子 于是 打 电话 联 系 网站 。没 过几 成 绩 ，请 家 教 一 直 是 家 长 们 的 酋 的 ，
选 。 目前 ， 一种 “ 网络 家教 ” 在 悄 天 ， 有人 带着 资料 上 门提 供 免 费 正 便
真 姓 实名 ， 的家 庭住 址 、 入 状 况等 他 收 并 非人 肉搜 索所获 。 是 当地廉 政 官 网 而 公 布的 公开信 息 。２０ ０８年 的最后 一天 。 包 括王伟 在 内 的新疆 阿 勒泰 地 区 ５ ５名
初 任 副县 级 干 部 的财 产 申报 都 上 了 当
是 ３ ２８ ， ２ ０ 元 平均 月薪 ２ ８ ６ ４元 。 伟乃 点 评 ： 王
盛 黪 静 静
市 场 ” 公 安机 关拘 查 。 个 多 月 后 ， 遭 一 其 妻 杜 鹃 在 ２０ ０８年 圣诞 节前 从 外 地 被 带
回北京 。 在北 京 警方指 定 的居 所 ， 以涉 嫌 经 济犯 罪被 监视 居住 。
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首富 Ｐ Ｋ赌 徒
“ 年来 ， 因赌博 总计 输 掉 ８ 近 他 Ｏ亿 元， 因此 导致 资金链 断裂 。 ” 从首 富到 阶 下 囚 再到 “ 狂 ” 徒 。 疯 赌 国美 集 团 曾经 的 掌 门人 黄光裕 近 来新 闻不 断。 黄光 裕 “ 豪 赌 ”是 媒 体 援 引知 情 人 士 的话 。据 称 ２０ ０７年 他 在 澳 门赌 博 一 次 就 输 了 上 亿 元 人 民币 。 不过 。 已 变成事 实 的报道 却 现 是。 去年 １ 月 中 旬 。 光裕 因涉嫌 “ 纵 １ 黄 操 王伟 ，新 疆阿 勒泰 市 公安 局政 委 ， 地 廉 政官 网 ， 任人 随 时查 看。２０ ０９年 的 家 住解 放南 路 ３ １ 元 １２室 。 栋 单 ０ 年工 第 一 天 ， 勒泰 地 区所 有县 处 级干 部 的 阿 资 收 入 １１０元 ， 金 、 贴 等 １０８ 首 次 “ ５２ 奖 津 ７８ 财产 申报 ” 工作 正式 开始 。 元， 无其他 收入 。算下 来王 伟 的年 收入
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黄光裕为什么会输？9·28，国美特别股东大会。
陈晓胜出，继续掌控国美电器；黄光裕一方提出的5项决议中，有4项被否决国美之争结果揭晓陈晓胜出腾讯财经讯9月28日19时消息，国美电器控制权争夺战结果刚刚揭晓，国美董事局主席陈晓获胜。
国美大股东黄光裕提出的5项议案，除了撤销配发、发行和买卖国美股份的一般授权获得通过外，另外撤销陈晓、孙一丁的董事职务，及委任邹晓春和黄燕虹为执行董事的提案均未能通过。
其他议案，均集中在双方对国美董事会的人选上。
据腾讯财经发回的最新消息，在其余议案上几乎每项议案黄家均输了约4个百分点。
整个参加投票的股东约占国美股权的70%以上。
董事局主席陈晓、董事及副总裁孙一丁均得以留任。
国美电器集团总裁王俊洲在会后，主动走到台下与邹晓春及黄燕虹握手。
对此结果，腾讯财经在股东会内直接向邹晓春询问投票结果等，邹不肯评论。
而接近黄光裕方面的人士，对此结果感到不意外。
此前，在下午股东特别大会的问答环节中，国美董事局主席陈晓表示，如果能留任，会实现其五年计划。
并表示与大股东黄光裕的交流大门一直敞开，过去一直尝试与大股东沟通，但是并不太畅通，因此一切交由这次大会决定。
今日香港市场上国美股价一度大涨6%，至收盘涨4.62%，报2.49港元，成交7.65亿港元。
以下为本次股东大会决议的8项普通决议案：重选竺稼为非执行董事【通过】赞成94.76% 反对5.24%重选Ian Andrew Reynolds为非执行董事【通过】赞成54.65% 反对45.35%重选王励弘为非执行董事【通过】赞成54.66% 反对45.34%即时撤销本公司於二零一零年五月十一日召开的股东周年大会上通过的配发、发行及买卖本公司股份之一般授权【通过】赞成54.62% 反对45.38%即时撤销陈晓作为本公司执行董事兼董事会主席之职务【被否决】赞成48.11%，反对51.89% 即时撤销孙一丁作为本公司执行董事职务【被否决】赞成48.12%，反对51.88%即时委任邹晓春作为本公司的执行董事【被否决】赞成48.13%，反对51.87%，即时委任黄燕虹作为本公司的执行董事，【被否决】赞成48.17%，反对51.83%当然，黄光裕的“输”，是应该打上引号的。
虽然其撤销陈晓的努力付诸东流，但由于撤销董事会增发股份的决议被通过，其第一大股东的地位暂时无忧，“卷土重来未可期”…[详细]在最终决战前，腾讯网的调查显示：82%的网友支持黄光裕。
再加之黄光裕一系列“国美电器不是美国电器”的表态呼应者众，都足以印证黄光裕“得道多助”的地位，那他又为什么会“输”呢？黄光裕：可怜之人必有可恨之处1.本可不战而胜，却自废武功。
整个国美帝国的发展，长期以来依赖于黄光裕个人的光环。
公司上市后，本应从“帝国制”逐渐过渡到“共和制”，但黄光裕对于家族团队的严格把控，直到公司上市后，也未尝有丝毫松懈。
从他入狱前高管层充斥着“自己人”就可见一斑。
但是，黄光裕陷入被动的原因，恰恰是因为他当年为了更高效地掌控国美，把一些本属于股东会的权力“下放”到董事会。
后来当他锒铛入狱，贝恩成功进入董事会导致黄失去对董事会的控制时，他才发现董事会的权限已经太大了。
更引人深思的是，对于黄光裕来说，这仗本可不战而自胜，但因其缺乏相应制度，最终还是输了。
其实，按照西方国家多年发展完善的游戏规则，管理者（陈）很难与创业者（黄）进行对抗：律师在起草公司章程或协议时，总会加入创始人保护条款，无论创业股东的股权有多少，都要占据董事会的多数席位。
是的，不一定最终要走到“股权论输赢”的道路上来，但奈何黄光裕没有这样的“尚方宝剑”——百度李彦宏股权不高，但有一个特别表决权；新浪曹国伟团队股权比例也不过18%，但是设计了一个“毒丸”计划，任何人想超过18%都会很不划算。
但“自废武功”的黄光裕，失去了不战而胜的机会。
与其说忘了写成制度，不如说长期“人治”导致黄光裕对于自己掌控国美自信过头，却忘了一个“帝国制”下的皇帝闯进“共和制”下的议会时，如果没有特权撑腰，将会多么尴尬。
…[详细]国美纷争：都是超级特权董事会惹的祸为大股东量身定制的董事会，因突发性事件落入了职业经理人手中，职业经理人利用大股东此前赋予董事会的“超级特权”尾大不掉，掀起风波阵阵。
大股东与职业经理人争执不下，最终双方需要到股东大会上，通过股东的投票来一决胜负。
谁控制了董事会谁就控制了整个公司，这就是日前国美上演的种种争斗的根源所在。
国美大股东控诉职业经理人：陈晓引进贝恩资本时捆绑的那些附加协议大股东并不知晓；陈晓对管理团队实施股权激励事先没与大股东商量；陈晓有利用一般性授权实施增发，稀释大股东股权的企图。
在5月11日的股东大会上，通过股东投票获得通过的大股东反对事项竟被陈晓翻盘。
一个职业经理人哪来这么大的权限？陈晓不断反驳：董事会除贝恩的三位非执行董事外，其余八位董事都是由大股东制定的，我没做改变。
确实，董事会还是那些人，但董事局主席已经换人。
虽然网友不停地发帖谴责陈晓，但也仅限于道德层面，职业经理人陈晓一直在法律框架下行事，一直在董事会的权限范围内行事。
“黄光裕塑造了一个权力无边的董事会——赋予了其任免董事、增发新股等权力，架空股东大会，并通过操纵董事会控制整个公司。
可谓以最小的股权获得最有效控制权。
”“但由于贝恩的债转股带来的董事增补要求和陈面向管理层的增发新股激励计划，带来了一个变局——代表大股东意志的董事会成了脱缰野马。
”媒体人石述思分析。
“在大股东控股70%多股权时构建的董事会权限，在大股东股权稀释及因故不能执掌公司时，理当做调整。
”一位不愿具名的业内人士说。
“这其实是给我国的《公司法》制定者提了个醒，已有的法律框架内，对董事会及股东大会的界限不明确。
”中国政法大学法治新闻研究中心研究员陈杰人认为，《公司法》条文中关于程序性的规定不够，如何在公司治理的表决机制中既避免一股独大，大股东说了算，又避免大股东被中小股东绑架的问题。
“应探讨股东大会如何有效地深入到公司日常监管中，以防微杜渐，避免养痈为患，致使大股东与董事会的矛盾发展到不可调和的状态才提交给股东大会表决。
”现在，作为国美创始人、大股东黄光裕倍感委屈。
斗争了两个月，在9月28日的股东大会上，以微小的投票差异，未能将陈晓赶出国美，自己提名的两位董事候选人也未能进入国美董事会。
聊以自慰的是撤销了对董事会配发、发行和买卖国美股份的一般授权，暂时免除了被稀释股权的危险。
其实，在英美法律体系已经形成一个默认的惯例，即律师在起草公司章程或协议时，总是不会忘记加入创始人的保护条款，即创业股东的股权不管被稀释到什么程度，都要占据董事会，或由其提名的人占据董事会的多数席位。
而创始人还可以利用公司所设计的防止被恶意收购的规则来予以反击。
按照西方国家多年发展形成的游戏规则，管理者很难与创业投资者进行对抗。
与国美同样性质的民营企业创始人都需以国美为鉴，以欧美公司为榜样。
“大可不必将国美纷争上升到会引发中国市场经济的倒退，引发公司创业者与职业经理人的恐慌。
国美只是个案，有不可复制性。
黄、陈之争已告一段落，但‘超级特权董事会’仍给人们提了个醒，不管国美将来如何，都亟待修改公司章程，对董事会权利加以限制。
”上述不愿具名人士说。
2.战争动员能力差、实战水平低首先是不会拉票。
黄光裕找了些“不着四六”的投资掮客来帮忙，看看这些人：神秘女富商、神秘中间人、某资本和某证券的商人、印尼煤老板……这些人第一发动能力有限，第二不守信用，不但帮不了忙，还帮倒忙。
像神秘女富商在媒体前“倒打一耙”，甚至还有些拉票的中间人竟然临场投奔了陈晓阵营。
其次是不懂外宣。
黄氏家族在整个事件中竟然完全没有人站出来对公众讲话，而是被动地等媒体进行推广。
结果却被不时爆出，黄方悄悄的与人进行秘密谈判，给人的感觉不够正当光明，本就是家族上阵，这样更增加外界对与黄家合作的不信任感。
…[详细]揭秘:国美争夺战黄光裕败于陈晓内幕大好的形势下，黄光裕家族没有能够取得完胜，让他们感到难受，不过，事实既然已经造成，只有等待日后翻身。
不过，黄家这一次为什么会被陈晓等人翻盘呢？从战略、战术两个方面考虑，黄光裕家族做的都没有陈晓方面好。
从战略方面，黄光裕家族总的目标是确保控制权，而围绕这个目标，就必须确保股权不被稀释，在董事会里面能有自己的人。
在股权方面，黄家通过二级市场增持确保持股量，另外，黄家又通过向国美申购增发股票，要求参与可能的增发事宜，如果不增发，干脆取消增发。
在资金上，黄家一方面通过出售资产来变现资金，另外，通过抵押证券融资。
所以在确保股权这点上，黄光裕家可以说从战略和战术上做的都是不错的。
不过，稍微可惜的是，在最后的时点上，黄家没有能够再增持2%，错失了能够在临时股东大会上扳倒陈晓的砝码。
在董事会安排人员方面，黄光裕家族做的不是很成功，斗争刚开始时，黄家打了两张牌，一张是民族牌，一张是反对陈晓的牌。
第一张牌是反贝恩，第二章牌示反陈晓，这样可以打造陈晓联手贝恩企图夺走民族企业的宣传点。
但是在后期，黄光裕家族选择与贝恩谈判，第一张牌变得哑火了，而第二张牌，黄光裕家族也打的不是很漂亮。
对陈晓的攻击，黄家主要集中在对他的经营能力的指责上，其中包括2010年上半年的业绩落后苏宁，未来五年发展计划不能增加国美的竞争力，反而会增加资本开支等。
但是这些牌都没有杀伤力，最后反而被陈晓消化吸收，变成他的战略方案，陈晓后来表示，自己对未来的策略方面与大股东完全吻合，就是这么来的，所以这就涉及到战术层面的事了。
在具体拉票阶段，黄光裕家族找了些不着四六的投资掮客来帮忙，包括神秘女富商马萍、神秘中间人、五福资本尹锦诚、三星证券张忠良和印尼煤老板等等，这些人第一发动能力有限，第二不守信用，不但帮不了忙，还帮倒忙，特别是马萍，她与黄秀虹翻脸之后，开始四处找媒体爆料，大讲黄光裕家族的坏话，说黄家背信弃义，不付她中介费，是马萍她撮合了黄家与贝恩谈判的。
这一钉耙打下来，让黄光裕家族相当难受，最起码形象受损。
第二，神秘中间人，在黄家和陈晓、贝恩三边游走，最后因为利益谈不拢，反而转身帮助陈晓。
而陈晓呢？聘请的是摩根大通这样的顶级投行做中间人。
黄家本次在谈判过程中也暴露出许多不成熟的地方，以上资本掮客是一个薄弱的方面，其他还包括与人谈判的技巧、对价和方式等方面都相当的被动和不灵活，与黄光裕在时相比，简直是天与地的关系。
黄家没有能够抓住陈晓的主要弱点，对陈晓的攻击都停留在口水的指责上，对于可能支持陈晓的机构投资者争取力度不够，时间安排的不充分，说服的理由也准备的不充分，最后被陈晓一一化解不说，还被陈晓说成是大股东准备的方案与管理层制订的方案相似。
机构投资者不但没有改变支持陈晓的想法，反而坚定的支持陈晓。
另外，陈晓则对黄光裕的铁杆支持者展开游说，成功策反对方加入自己的阵营。