第8章 合作战略与并购战略(第3版)
全球战略管理经典著作
全球战略管理经典着作中英文版本同步出版希特《战略管理:概念与案例(第8版)》战略管理:概念与案例(第8版)(工商管理经典译丛)战略管理︱常销书名:战略管理:概念与案例(第8版)书号:978-7-300-10573-4着译者:迈克尔·A·希特等着吕巍译出版时间:定价:定价:元页数:540页开本:16开(双色)战略管理:概念与案例(第8版)(教育部工商管理类教指委双语教学推荐教材)战略管理︱常销书名:战略管理:概念与案例(第8版)书号:978-7-300-10515-4着译者:迈克尔·A·希特等着吕巍改编出版时间:定价:元开本:16开页数:540页◎本书特点精心整合战略管理领域着名的两大理论思想:工业组织经济学和企业资源基础观,以解释战略管理过程及其在各种类型组织中的应用。
全面涵盖战略管理理论的内容,采用经典的研究成果,同时包含许多战略管理文献的最新内容。
强烈的应用导向色彩,展示了大量有关战略管理思想、技术和工具的范例和应用。
12个全新的案例,多数案例附有完整的财务数据。
双语版:由于原书篇幅较大,为了更加适合国内高校“战略管理”课程双语教学的需要,改编者对原着作了小幅删减,主要是删除了原书的“战略创业”一章,及“公司治理”一章中公司控制权市场部分的内容。
此外,原书的24个案例保留了8个经典案例:AMD与英特尔、波音、戴尔、福特、华为、微软、雀巢及沃尔玛。
◎作者简介迈克尔·A·希特(Michael A. Hitt),得克萨斯农工大学杰出教授。
希特是得克萨斯农工大学教授,拥有商业领导力方向的Joseph Foster教席。
于科罗拉多大学获博士学位。
与人合着/合编着作26部,发表论文150篇。
在多家国际着名期刊的审稿委员会任职,包括Academy of Management Journal,Academy of Management Executive,Journal of Applied Psychology,Journal of Management等。
资本经营作业答案(最全本)精选全文完整版
可编辑修改精选全文完整版《资本经营》平时作业(一)(第一章----第三章)一、名词解释资本经营1.资本经营是围绕资本保值与增值进行的经营管理,以资本收益作为管理的核心,实现资本盈利能力最大化,以资本的增值最大化为根本目标,以价值管理为特征,通过企业全部资本与生产要素的优化配置和产业结构的动态调整,对企业的全部资本进行有效运营的一种经营方式。
知识资本2.知识资本是指能够转化为市场价值的知识,是企业所有能够带来未来经济效益的知识和技能。
3.创业板市场创业板市场:又称“二板市场”,指主板市场之外的证券发行、上市及交易的市场,通常是指专门服务于中小企业特别是具有高成长性的中小企业和高科技企业的新兴证券市场,在资本市场中发挥辅助功能。
相对主板市场而言,创业板市场的上市标准和上市条件较低,但由于在创业板市场上市的企业多数处于成长期,经营状况和盈利能力的变化较大,既可能有较高的成长性,也可能有较大的风险。
4.并购并购是指一家企业通过取得其他企业的部分或全部产权,从而实现对该企业控制的一种投资行为。
5.买壳上市是一家优势企业通过收购债权、控股、直接出资、购买股票等收购手段以取得被收购方(上市公司)的所有权、经营权及上市地位。
目前,在我国进行买壳、借壳一般都通过二级市场购并或者通过国家股、法人股的协议转让进行的。
6.要约收购是指在证券交易市场交易中,当收购者持有目标公司股份达到30%时,如果需要继续收购,就必须依法通过向目标公司所有股东发出全面收购要约的方式进行收购。
二、填空1、资本就其表现的最基本形式来看,有__ _____ 和__ _____两种形式,_______是一种价值形态,是资本的实物形态。
2、知识资本包括人力资本、结构性资本和顾客资本三大部分。
3、证券流通市场一般由两个子市场构成:和_ 。
4、并购是__ 兼并、合并和收购__的统称。
5、并购交易的支付方式有、、_______和_______。
6、并购交易基本价格的确定主要有收益现值法、、_____________、重置成本法和_ 等方法。
企业战略管理第3版课件第10章
• 重组的类型
• 边界内重组 • 跨边界重组
2. 重组的动因
• 有效应对外部环境变化的影响 • 有效应对企业面临的重大危机 • 有效提升企业的经营绩效
3.有效重组的策略
• 审时度势,因势利导 • 权衡利益,讲究策略 • 营造氛围,循序渐进
战 资产性联盟
• 合资企业(Joint Venture) • 非对等持股战略联盟(Equity Strategic Alliance)
• 非资产性联盟
• 战略性外购(Strategic Outsourcing) • 特许经营(Franchising) • 合作开发(Cooperative Development)
• 职能层联盟
4. 战略联盟的风险
• 合作目的的冲突 • 合同不完善带来的风险 • 合作双方的传统和文化冲突 • 双方的投入不对等带来的机会主义风险
5. 有效实施战略联盟的策略
• 选择在战略上具有互补性的合作对象 • 寻求对等的合作投入 • 构建良好的合作关系 • 保持同等的学习能力 • 寻求联盟升级的机会
标准市场
• 争取市场权力
• 资源互补
• 规模经济
• 贸易壁垒
• 应对其他竞争者的挑 战
• 为大型投资项目筹集 各种资源
• 学习新的营运技术
3. 战略联盟的层次
• 公司层战略联盟
• 多元化战略联盟 • 协同效应战略联盟 • 特许经营战略联盟
• 业务层战略联盟
• 互补战略联盟 • 竞争反应战略联盟 • 降低风险战略联盟 • 减少竞争战略联盟
10.2 收购与兼并
• 1. 并购的概念与类型 • 2. 并购的动因 • 3. 有效并购的策略
1. 并购的概念与类型
(完整版)第八章-媒介战略管理
七是尝试孵化器战略,如浙江日报报业集团的 传媒梦工场。
并购是收购与兼并的合称。收购是指一家公司在证
券市场上用现金、债券或股票购买另一家公司的股 票与资产,以获得对该公司的控制权,该公司的法人
地位并不消失;兼并是指两个或两个以上的公司通 过法定方式进行重组,重组后只有一个公司继续保留 其合法地位。
1.企业规模增大,产生规模效应 2.低成本扩张,企业快速成长 3.媒体优势互补,扬长避短 4.进入新市场,设立新门槛
百事通并购东方明珠 重组后的百视通变更为“上 海东方明珠新媒体股份有限公司”
“战略”一词,古已有之,称为韬略。
◦ “战”——战斗、战争 ◦ “略”——筹略、策略、计划
知识 链接
军事名词,指对战争全局的筹划和指挥。它依据敌 对双方的军事、政治、经济、地理等因素,照顾战争 全局的各方面,规定军事力量的准备和运用。“
——《辞海》
一、媒介战略和媒介战略管理的概念
媒介战略管理是媒介根据外部环境和内部条
战略联盟是两个或两个以上的企业,在保持各自 独立性的基础上建立的以资源与能力共享为基础, 以共同实施项目或活动为表征的合作关系,是通过 各种契约而结成的优势相长、风险共担、要素双向 或多向流动的松散型网络组织。
当前我国视听新媒体市场,战略联盟与合作成为
重点,包括横向的版权购买和价格联盟,产业价值 链上下游企业的平台+内容+终端+应用的纵向产业
(1)P即Politics,政治要素,
(2)E即Economic,经济要素
(3)S即Society,社会要素
(2024版)公司战略和风险管理课程标准
可编辑修改精选全文完整版《企业战略管理》课程标准注:1.课程类型(单一选项):A类(纯理论课)/ B类(理论+实践)/ C类(纯实践课)2.课程性质(单一选项):必修课/专业选修课/公共选修课3.课程类别(单一选项):专业通识课/专业核心课程(含职业拓展课)4.合作者:须是行业企业人员一、课程定位本课程为投资理财专业限选课程。
企业战略管理是一门融合管理科学与领导艺术、既有理论范式又强调灵活应用的综合性、实务型课程。
通过本课程学习,旨在培养学生在企业管理实践中,具有分析和初步解决职能层、事业层及公司层战略问题的思维和能力,能够运用战略管理理论和方法诊断并解决企业一般性的战略及战术问题,为他们进一步从事综合性管理工作打下良好的专业基础。
二、课程设计思路在全球化背景下,“商场如战场”,企业惟有运筹帷幄,制定科学有效的战略决策,才能决胜千里。
“企业战略管理”理论产生于上世纪30-40年代,目前已经发展成知识体系较为成熟、实践及应用价值非常大的工商管理学科的一门必修课程,常常被称为管理学的“顶尖石”。
本课程是企业制定、实施以及评价跨职能决策的一门艺术和科学。
因此,它具有综合性、实战性的特点。
通过本课程学习,旨在培养学生在企业管理实践中,具有分析和初步解决职能层、事业层及公司层战略问题的思维和能力,能够运用战略管理理论和方法诊断并解决企业一般性的战略及战术问题,培养和提升他们的战略思维能力、综合分析问题能力和有效配置资源的能力,为进一步从事综合性管理工作打下良好的专业基础。
三、课程学习目标通过本课程学习,学生应掌握会计职业基础知识和基本核算技能,培养学生具有敬业精神、团队合作和良好的职业道德修养。
具体目标及能力如下:(一)知识目标掌握本课程的体系、结构及各章内容间的内在联系,知晓国内外企业战略管理的理论与实践最新发展动态及趋势。
能运用战略管理的基本概念、基本原理和基本方法解决企业战略的一般性实际问题。
(二)能力目标重点培养学生适应四川省中小企业、高科技企业及外向型企业的中高层管理者岗位要求的国际化视野、战略思维、战略决策与运作能力,提高他们的战略管理素养,为日后从事综合管理等工作打下较扎实的基础。
第8章 公司战略与伦理决策
8.2.2 并购
企业并购是企业取得外部经营资源、谋求对外发 展的公司战略之一。通过并购,使目标公司经营 资源的支配权发生转移,获得对被并购方企业资 产的支配权。具体讲,企业并购包括企业兼并、 企业收购与企业划转等三个方面的产权重组行为。
1、我国企业并购的方式 (1)整体并购。指企业以资产为基础,确定并购 价格,收购企业拥有目标公司的全部产权的并购 行为。 整体并购的特点是:企业以资产来确定并购价格, 而不是以股权来确定;并购行为结束后,企业拥 有目标公司的全部产权;并购后,企业一般会将 目标公司改组为自己的分公司、分厂或全资子公 司。
第8章 公司战略与伦理决策
公司战略的概述
一般竞争战略
多元化经营的进 入途径 相关多元化经营 战略 不相关多元化经 营战略
公司多元化的产生与发展 公司进行多元化的原因 内部创业 并购 战略联盟和合资企业 相关多元化经营 垂直一体化 不相关多元化的价值体现 不相关多元化的优势
公 司 战 略 与 伦 理 决 策
课后练习题
1、单项选择题 (1)某罐头食品厂投资建设农副产品生产基地,以解 决生产所需原料问题,该厂实施的这一战略属于( ) A、不相关多样化 B、向后一体化 C、向前一体化 D、相关多样化 (2)发展型战略包括( ) A、剥离 B、多元化 C、清算 D、稳定
(3 )水泥厂生产水泥的同时,开发和生产水泥预制 构件产品。该厂实施的这种战略叫( ) A、纵向一体化 B、横向一体化 C、相关一体化 D、不相关多元化 ( 4 )多元化公司一般拥有两个层次的战略,它们是 ( ) A、购买者和供应者 B、战略和战术 C、新进入者和替代品 D、业务层战略和公司层战略
2、相关多元化创造价值的主要方法和形式 (1)分享无形资产,产生范围经济。 (2)共享有形资源,实现成本的节约。 (3)积聚市场谈判能力。
并购贷款业务管理办法(试行)
并购贷款业务管理办法(试行)并购贷款业务管理办法(试行)第一章总则为规范银行的并购贷款经营行为,提高并购贷款风险管理能力,增强银行市场竞争能力,促进并购贷款业务的合规、稳健运行,根据《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国商业银行法》、《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司收购管理办法》、《商业银行并购贷款风险管理指引》等法律法规及银行相关规章制度,特制定本办法。
第二章合作对象和基本条件本办法所称并购是指境内并购方企业通过受让现有股权、认购新增股权,或收购资产、承接债务等方式以实现合并或实际控制已设立并持续经营的目标企业的交易行为。
并购可由并购方通过其专门设立的无其他业务经营活动的全资或控股子公司(以下称“子公司”)进行。
本办法所称并购贷款是指银行向并购方或其子公司发放的,用于支付并购交易价款的贷款。
第三章职责分工银行开展并购贷款业务遵循“依法合规、审慎经营、风险可控、商业可持续”的原则。
第四章业务流程银行开展并购贷款业务的指导意见:一)要在满足市场需求和控制风险之间取得平衡,既要体现以信贷手段支持战略性并购,支持企业通过并购提高核心竞争能力,推动行业重组的政策导向,又要有利于银行科学有效地控制并购贷款风险。
二)引导信贷资金合理进入并购市场,支持有实力的大型企业集团市场前景好、有助于形成规模经济的兼并重组,促进产业的集中化、大型化、基地化。
三)重点支持符合国家产业政策,属于国家及我行信贷政策重点支持的行业。
四)鉴于并购贷款复杂程度较高,风险因素和不确定因素高于其他一般贷款业务,我行应谨慎开展并购贷款业务,采取有效的措施来控制、防范并购贷款风险。
第五章贷后管理银行并购贷款业务的总体控制指标及措施:一)全部并购贷款余额占同期银行核心资本净额的比例不超过50%。
二)对同一借款人的并购贷款余额占同期银行核心资本净额的比例不超过5%。
三)对纳入集团管理的同一集团下的全部并购贷款余额占同期银行核心资本净额的比例不超过10%。
企业战略管理第8章 企业并购战略
19世纪下半叶,科学技术取得巨大进步,大大促进了社会生产力的发展,为 以铁路,冶金,石化,机械等为代表的行业大规模并购创造了条件,各个行 业中的许多企业通过资本集中组成了规模巨大的垄断公司。 在1899年美国并购高峰时期,公司并购达到1208起,是1896年的46倍,并 购的资产额达到22.6亿美元。1895年到1904年的并购高潮中,美国有75%的 公司因并购而消失。 在这股并购浪潮中,大企业在各行各业的市场份额迅速提高,形成了比较大 规模的垄断。
而当时的索尼手机业务也面临存亡之秋。虽然贵为全球消费性电子巨擘, 自上世纪90年跨入手机业,将手机业务视为整体业务重要布局。但市场 始终局限于日本国内,全球市场占有率甚低。在与爱立信合资组成手机 公司前,索尼分别与高通及西门子合作过,最后皆无疾而终。
2001年,索尼与爱立信双方决定各出资50%,成立索尼爱立信。根据当时 索尼社长安藤国威表示,这样的合作,希望能结合爱立信移动电信技术优势, 以及索尼在消费性电子及内容产业的长处。
1组织与制度整合
组织与制度的整合是并购企业发展的“硬件”准备。企业并购后的任何一项 改革都需要有个顺畅的管理体系。
并购成功的关键——整合资源
2经营战略整合
这是并购后企业战略思想的统一。
3财务整合
“成功”就是避免失败。导致并购失败的一个因素,就是被并购企业 中“埋伏”的、没有列入资产负债表中的债务。
96年海尔洗衣机发展势头更猛,一次性顺利通过了ISO9001国际质量认证, 并囊括了洗衣机行业几乎所有的最高荣誉:荣获中国洗衣机“十佳品牌” 第一名;出口量全国第一,仅一个品种出口日本就占日本进出总量的61%, 占中国出口日本的91%中国每出口两台全自动洗衣机就有一台是海尔出口的。
三次并购浪潮
第八章 跨国公司的跨国并购《跨国公司经营与管理》PPT课件
第一节 跨国并购概述
一、跨国并购的概念 二、跨国并购的分类
一、跨国并购的概念
跨国并购是涉及两个以上国家的企业间的合并 (Merger)和收购(Acquisition),是国际直 接投资的方式之一。
按照《2000年世界投资报告》第99页的解释,改变被兼 并企业或被收购企业的控制权,并有外国投资者介入的 东道国企业的私有化被算作跨国并购。
②并购与效率相关。收购活动并不必然意味着目标企业 的股票在市场上被低估或目标企业可以依靠自身的力量 来改善经营效率。
③并购与公司资本结构的选择行为相关。因为存在非 对称信息,资本结构最佳选择只能出现于:第一,企 业投资政策是通过资本结构选择行为向市场传输的; 第二,经理报酬与资本结构信号的真实性相关联。
2.信息理论
学者们持三种观点:①并购与市场信息传递相关;② 并购与效率相关;③并购与公司资本结构的选择行为 相关。
①并购与市场信息传递相关。在收购股权活动中,无论 并购成功与否,目标公司的股价总会呈现上涨的趋势。 其原因在于,收购股权的行为向市场传递了目标公司股 价被低估的信息,或者收购发盘使目标公司采取更有效 率的经营策略。
外商直接投资最多的一个国家; 西亚将热衷于大型石化项目合作(如表8-8)。
第三节 跨国并购的理论
一、并购赞成论 二、并购价值怀疑论
一、并购赞成论
1.效率理论 2.信息理论 3.代理成本理论
1.效率理论
效率理论认为,公司并购和资产再配置的其他形式,对 整个社会来说是有潜在收益的,这主要体现在大公司管 理层改进效率或形成协同效应上。
其它发达国家地位在上升。日本是主要购买者(如图8- 8);澳大利亚是主要出售者。
2.发展中经济体和转型期经济体正在成为 跨国并购的重要参与者
企业战略管理第3版分章习题及参考答案战略管理第8章国际化战略习题.docx
第8章企业国际化战略一、判断题I•跨国经营的主体是跨国企业。
答:正确2•跨国企业的各个子机构应该在统一的战略和政策下开展经营活动。
答:正确3• 20世纪90年代,中国为国际化企业带来了巨大的市场机会。
答:正确4•企业进行国际化的一个理由就是:消费者的需求日益趋同了。
答:正确5•很多追求成本领先的企业可以选择在诸如东南亚等劳动力成本低廉的国家和地区开展业务。
答:正确6 •本地维修和服务的频繁要求,促使企业更加全球化。
答:错误7- S为雇佣合同的不同,一般而言,在欧洲处理解雇问题此在美国更容易。
答:错误8•企业追求国际多元化战略的一些成本产生于:较高的协调费用,缺少对东道主国家的政治影响的了解和对本土文化的不熟悉。
答:正确9•追求国际多元化战略的动机包括:增加市场份额,获得规模经济,收回在研发上的投入和在广泛范围内分布稀缺资源。
答:错误10•為产品生命周期缩短的速度同技术发展的速度一样加快,因此,企业追求国际化战略以补偿在新产品技术上的费用。
答:错误II•企业越能够调整产品在不同国家的标准化程度,利用生产工具的相似性调整关键资源的功能,就越容易获得最优化的规模效应。
答:正确12•企业在开展业务层国际化战略的时候,一起运作的本国市场有可能是其竞争优势的主要来源。
答:正确13•在迈克尔•波特的国家竞争优势模型中,一个国家需求的大小和特征都是很重要的。
答:正确14•在需求有限的国家,国际化成本领先战略最可能得以采用。
答:错误15艮多企业采取并购策略来推进其国际化进程的。
答:正确16•沃尔玛在国际市场上采用成本领先战略的一个关键因素是其先进的零售技术。
答:正确17•与纯粹的本土企业不同,国际化企业无法选择集中化战略。
答:错误18•口由于市场和竞争的多样化,在国际市场上,综合性战略的效果最差。
答:错误19-国际本土化战略认为每个国家的消费者需求、行业状况和社会标准是同质的。
答:错误20•国际本土化战略利于实现规模效应。
《并购战略》PPT课件
2.3 多元化
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12
2.4 其他动机
横向整合 horizontal integration
通过并购竞争对手提高市场份额和市场支配力
纵向整合 vertical integration
并购与本公司具有买卖关系的其他企业
提高管理水平 税务动机
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2.4.1 横向整合
市场支配力 (market power)
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4
2.2.1 经营协同效应
收入提升机会
通过将并购双方的两种独有特性结合形成,带 来即时或长期的收入
收入提升的潜在来源
交叉营销机会 对知名品牌的声誉资源 完善的分销网络支持
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5
2.2.1 经营协同效应
成本的降低
规模经济的实现
经营规模扩大导致单位成本降低
如,一般管理费的分配
当两个企业现金流不完全正相关时,合并可以 降低风险,则破产风险降低,融资成本降低。
又如,大企业一般风险较低,可以为小企业提 供较低融资成本
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9
2.3 多元化
混合并购时期,向现有产业以外发展
多元化收购占据产业领导地位的企业 多元化进入更有利润的产业 带来财务协同收益
顺周期与反周期, 收入波动较大企业为稳定的收益进行的并购
企业根据预期的协同效应支付溢价,协同效应 收益(SG)的现值必须超过溢价。
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7
2.2.4 实现协同效应收益的过程
战略计划 合并企业的整合 绩效提升(收入上升,成本降低) 过程中,注意竞争者的实际反应和预期反应
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8
2.2.5 财务协同效应
并购对收购企业或者并购各方资本成本的影响 ,如果有财务协同效应,则资本成本应降低。
产业经济学第3版PPT(王俊豪) 第6章.企业并购行为
的减少和集中度的上升,这会产生有利于达成
协同性条款的条件,有利于发现和惩罚背离行
为,因此促进企业之间的合谋。
(二)单边限制竞争效应
• 单边限制竞争效应理论认为,企业并购可能会使并购企业单 方面的行使市场势力和提高价格。并购能通过消除企业之间 的竞争而使并购企业的市场势力上升,这种市场势力的上升 并不是来源于企业之间协调行动而是并购企业通过并购独享 的效应。 • 当市场中企业数量减少时,市场中的产品价格会上升,产量 会下降。在并购之前,由于市场竞争限制了企业的市场势力, 并购之后,由于并购带来市场竞争者的减少会导致市场竞争 程度下降,这会增强并购企业的市场势力。此时,即使并购 后不存在合谋促进效应,并购企业的市场势力也会增强,可 能会产生高价格和低产量。
第一节 企业并购概述
二、并购的类型
(一)按照被并购双方的产业特征划分
1、横向并购 横向并购双方处于同一行业的并购活动,即一种竞争者之 间的并购。 并购企业与目标企业生产相同产品或提供相同服务。 企业间通过实施横向并购,能够充分利用并购后企业的规 模经济效应来扩大市场竞争力,达到在市场竞争中取胜的目的。
1
企业并购概述 横向并购 纵向并购 混合并购
2
3 4
第一节 企业并购概述
本章概览
并购的三种形式:横向并购、纵向并 购、 混合并购。 核心问题:并购是否会导致对市场竞
争的伤害,是否对社会福利产生影响。
第一节 企业并购概述
一、并购的概念
(一)兼并: 狭义的兼并是指在市场机制作用下,企业通过产 权交易获得其他企业的产权,使这些企业法人资格丧 失,并获得它们控制权的经济行为。
横
向
并
购
一、横向并购的效率效应
战略管理8-10章复习题
A.客户
B.文化
C.奖励
D.行为约束
3、平衡积分卡的组成
A.财务
B.客户
C.内部流程
D.学习与成长
四、判断题
1、公司治理结构中的董事会成员可分为:内部董事、相关外部董事和
独立董事。( )
2、公司治理市场是由工商行政管理部门和企业收购者组成的市场。(
)
3、采取纵向一体化战略或相关约束型战略的企业一般采取控股公司结 构。( ) 4、成本领先战略的组织结构强调新产品开发。( ) 5、组织结构中的专业化、集权化和规范化特征对成功实施差异化战略 有着重要作用。( ) 6、相关多元化战略的组织结构中,事业部内的各个结构整合,但不同 事业部门的部门间部存在联系。( ) 7、战略控制中信息控制主要关注组织是否“正确地做事情”,而行为控 制询问组织是否“在做正确的事情”。( ) 五、简答题 1、战略实施的构成要素主要有那些? 2、差异化战略的组织结构具有哪些特征? 3、战略实施模式的类型。 4、实施相关多元化战略的组织结构的特点。
A.战略行动
B.企业战略定位
C.企业战略制定
D.战略实施
2、战略与结构关系的基本原则是
A.组织战略服从于组织结构
B.组织的结构服从于组织战略
C.组织战略与组织结构并列
D.产生共同愿景
3、 在战略实施过程中,公司高层管理人员的角色是一个协调员,确保
其它管理人员所提出的所有好的想法都能够得到充分地讨论和调查研
究。这种战略实施模式是指 。
A、指挥型
B、变革型
C、合作型
D、文化型
4、一般采取相关多元化战略的企业往往采取
A.合作型的事业部结构
B. 直线职能型结构
C.战略事业部结构
高级财务管理习题库
一.单选题:(第一章) 1.在高级财务管理中,现代企业财务管理目标是( ) B.企业价值最大化2.以下不是高级财务管理基本特征的是( ) D从过程控制型到结果导向型财务管理3..高级财务管理的产生与()无关D.财务管理继续为企业创造更大的价值(第二章)1. 企业价值具有多种不同的表现形式。
企业预期未来现金流收益以适当的贴现率贴现的现值为B市场价值2. 在财务决策中,主要使用哪两种评判依据,因为这两种价值形式充分考虑企业的未来收益能力、发展前景和竞争优势D市场价值和内涵价值3. 经营性现金流是企业经营活动所产生的现金流,其计算为C EBIT(1-所得税税率)+折旧4. 股东自由现金流量是企业自由现金流量与______的差额D营运资本净增加5. 企业自由现金流是由()和()两部分组成 A.债权人现金流+股东自由现金流6. 在企业价值管理中,最为重要的是哪个财务数据 A.现金流7.企业价值型管理的实质内涵是( ) C.价值的实现8. 一个投资规模很小的服务性企业,为避免不合理地低估其企业价值,通常选择的估价方法是()C.重置价值9. 甲企业每年分配股利都为100万元,假定市场利率为5%,则该企业价值为( ) D.2000万元10. M企业每年分配股利都为300万元,假定市场利率为10%,则该企业价值为( ) C.3000万元11. 企业估价的账面价值法中,最简单直接并被认为是企业价值评估的起点和依据的是( ) A.资产账面净值法12企业价值具有多种不同的表现形式,其中最适合于那些资产流动性较强、会计政策的采用准确的企业的价值形式是B.账面价值13. 企业价值型管理的实质内涵是()。
C.现金流量管理14. B企业每年分配股利都为200万元,假定市场利率为10%,则该企业价值为( ). C.2000万元15. 下列企业估价方法中,哪项不属于账面价值法?( ) B.未来收益现值法16. 下面说法错误的是( ) C.运用资产帐面净值法时应以会计报表为依据,不应该调整报表数据(第三章)1.根据财务风险承受态度不同对财务战略进行分类,其中不包括:D.差异化财务战略2. 表现出“高负债、低收益、少分配”的财务战略的是A快速扩张型财务战略3.经济周期是总体经济活动的一种波动过程,当经济处于增长时期,企业财务战略为A.提高价格4. 属于企业初创期的财务战略是A一体化投资战略5.在波士顿矩阵分析法中,具有高的市场增长率和低的市场分额的企业类型是B明星6. 在波特的行业结构分析模型中,下列哪个不是“五力”之一B消费者偏好7.波特的三种战略思想不包括A.同一化战略8.以公司的内外部机遇威胁和优劣势为切入点进行财务战略分析的方法是D SWOT矩阵分析法9.筹资能力估算不包括 D.投资战略选择能力10.属于内部融资的是 C.留存收益11. 筹资战略是财务战略的一个重要组成部分。
国开作业《企业战术战略》学习记录(第1-10章)参考678
国开作业《企业战术战略》学习记录(第1-10章)参考678第1章:战略与战术的概念本章介绍了战略与战术的基本概念和区别。
战略是指企业在长期发展中所采取的总体方向和目标的规划,而战术则是指在实现战略目标的过程中所采取的具体行动和策略。
战略与战术的关系密切,相互依存。
第2章:战略管理的流程本章介绍了战略管理的基本流程。
战略管理是指企业在制定、实施和评估战略时所采取的管理过程。
流程包括确定战略目标、分析环境和资源、制定战略方案、实施战略和评估战略效果。
通过科学的战略管理流程,企业能够更好地应对环境变化和实现战略目标。
第3章:战略规划本章介绍了战略规划的重要性和步骤。
战略规划是指在制定战略时所进行的系统性规划和决策过程。
步骤包括定义使命与愿景、分析外部环境、分析内部资源、确定竞争战略和实施控制措施。
通过有效的战略规划,企业能够明确自己的定位和发展方向,提升竞争力。
第4章:市场战略本章重点介绍了市场战略的制定和实施。
市场战略是指企业在市场竞争中所采取的策略和行动。
内容包括市场分析、目标市场选择、市场定位和市场营销组合。
通过科学的市场战略,企业能够更好地了解市场需求、满足客户需求,并提升市场份额和盈利能力。
第5章:竞争战略本章主要讨论了竞争战略的选择和实施。
竞争战略是指企业在竞争环境中所采取的对手策略。
战略选择包括成本领先战略、差异化战略和专注战略。
通过科学的竞争战略,企业能够在激烈的竞争中保持竞争优势和增强市场地位。
第6章:创新战略本章介绍了创新战略的制定和实施。
创新战略是指企业在技术、产品、服务等方面所采取的创新策略。
内容包括创新类型、创新流程和创新管理。
通过科学的创新战略,企业能够不断推出新产品、开拓新市场,提升核心竞争力。
第7章:联盟战略本章主要介绍了联盟战略的概念和实施。
联盟战略是指企业与其他企业或组织合作的战略。
内容包括联盟类型、联盟选择和联盟管理。
通过有效的联盟战略,企业能够共享资源、降低成本、拓展市场,并实现互利共赢。
企业战略管理(第2版)第8章国际化战略
2
经济风险。经济风险和政治风险是相互联系的,国际化过程中的经济风险主要来源于 东道国的经济波动和汇率、利率、通胀、就业水平以及针对企业产品与服务需求变动 的不确定性。其中,从企业应对经济风险角度看,针对汇率变动的风险管理最受企业 关注。
3
经营风险。经营风险来自于企业对东道国环境,特别是制度环境和社会环境不熟悉时 所产生的不确定性。一国的制度环境包括正式的制度如法律、法规、政策,也包括文 化与传统观念等非正式制度。
2.发达国家企业国际化的进程 2
国际化高级阶段
在这个阶段,国际化企业将不再简单地把企业所进入的市场划分为国内市场和国
外市场,而是仅将国内市场作为一个国家市场,国内(即母国)只是总部所在地, 但不再是知识和能力的唯一输出地,企业将在其他国家市场上获取新的知识和能 力,并以此强化企业的整体能力。 全球化战略导向:强调国际化经营中的规模经济和范围经济,克服不同国家市 场的差异性问题; 多国化战略导向:重视对各个国家市场差异的地方响应,强调在不同国家市场 经营的灵活性。
2. 进入方式的类型 3
战略联盟与合资
战略联盟是企业与目标国家的竞争者、供应商、消费者、分销商或相似行业甚至不同行 业企业之间通过合作以开发、生产、分销或销售产品或服务的战略方式。 优点: 有利于突破市场进入的政策障碍; 缺点: 不同国家合资各方有可能发生冲突;
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第2节 并购战略
企业并购的类型
按并购方的身份不同 产业资本并购 一般由非金融企业进行,即非金融企业作为并购方
通过一定程序和渠道取得目标企业全部或部分 资产所有权的并购行为。 金融资本并购 一般由投资银行或非银行金融机构(如金融投资公 司)进行。 • 金融资本直接与目标资本谈判 • 金融资本在证券市场上收购目标公司的股票
第1节 合作战略
兼容
➢ 兼容测试 ✓ 对潜在伙伴兼容性硬件因素进行测试
• 公司在规模和能力上的兼容性 • 对现存的联盟网络的兼容性 • 通过以往合作的记录测试兼容性 • 从公司战略上测试兼容性 • 从公司文化上测试兼容性 • 从公司的组织管理和实践上测试兼容性 • 从其他方面测试兼容性
✓ 对潜在合作伙伴兼容性软件因素测试
第1节 合作战略
战略联盟的动因
外部条件
随着科学技术的高速发展和全球经济一体 化,商品、服务、技术和资本跨国界的流动越 来越多,使世界各国之间相互依存度越来越高, 这就形成了国际战略联盟的外部条件。
第1节 合作战略
战略联盟的动因
企业自身的内在需要 开拓市场 获取技术 减少风险 实现规模经济 实行人才交流
第2节 并购战略
企业并购的含义
企业并购是指一个企业购买另一个企业全部 或部分的资产或股权,从而控制、影响被并购的 企业,以增强企业竞争优势、实现企业经营目标 的行为。
第2节 并购战略
企业并购的类型
分类依据 按并购方与被并购方所处的行业不 同 按被并购方对并购方所持态度不同
按并购方的身份不同
按照并购股权的份额
第1节 合作战略
战略联盟的形式
比较流行 的战略联
盟形式
联盟合资 股权投资 职能型联盟
职能型联盟是当前 企业运用较多、作用 比较显著、应充分引 起我国企业注意的一 种战略联盟形式。
第1节 合作战略
战略联盟的形式
研究开发 战略联盟
为了研究开发新技术、新产品、新材料、新 能源而采取的一种联盟形式
制造生产 战略联盟
可以实现规模经济和在市场不景气时减少生 产能力
联合销售 战略联盟
企业可以通过在自己现有区域或某具体区域 销售另一个公司的产品来增加其销售的品种
合资企业 战略联盟
多发生在发达国家与发展中国家的企业之间
第1节 合作战略
组建战略联盟应注意的问题
企业战略联盟环境分析
实施联盟战略是企业采用外部扩展方法,实 现企业快速成长最为有效的途径。企业战略联 盟的成功实施首先取决于我们是否客观地评价 缔结联盟战略的必要性和合理性,是否系统地分 析企业内外部战略环境。
第1节 合作战略
企业战略联盟合作伙伴选择的3C原则
能力
主要应评价以下几点: • 在拟合作的领域,你与合作伙伴谁更活跃? • 对方的市场实力如何? • 对方的技术水平、生产能力、销售网络如何? • 对方的核心竞争力在哪里? • 对方管理者的素质与能力如何?
第1节 合作战略
企业战略联盟合作伙伴选择的3C原则
第1节 合作战略
组建战略联盟应注意的问题
企业战略联盟合作伙伴选择的3C原则
3C原则
兼容 (compatibility)
能力 (capability)
投入 (commitment)
第1节 合作战略
企业战略联盟合作伙伴选择的3C原则
兼容
应用3C理论来寻找兼容的合作伙伴 ➢ 从自己现有的合作伙伴中寻找 ➢ 分散风险,不要把鸡蛋放在一个篮子里 ➢ 兼容测试
第8章 合作战略与并购战略
学习目标
➢ 了解战略联盟的概念 ➢ 掌握战略联盟的特征 ➢ 了解实施战略联盟的动因; ➢ 思考并分析组建战略联盟应注意的问题 ➢ 了解企业并购的类型、方式 ➢ 分析企业并购的动机 ➢ 了解企业并购评价
第8章 合作战略与并购战略
第1节 合作战略 第2节 并购战略
第1节 合作战略
战略联盟的概念
所谓战略联盟,是指两个或两个以上的 相互独立的企业为了实现各自的战略目的, 通过公司协议或联合组织等方式而结成的一 种网络式的联合体。
第1节 合作战略
战略联盟的特征
组织的松散性 合作与竞争并存
• 先合作后竞争 • 竞争与合作同时进行 • 合作各方与他方竞争
行为的战略性 地位的平等性 优势的互补性 范围的广泛性
第1节 合作战略
实施战略联盟的动因
泰吉和奥斯兰等人——“战略缺口”假设
他们认为,企业在分析竞争环境和评估自身 的竞争力及资源时,往往会发现,在竞争环境中 它们所取得的战略绩效与它们依靠自有资源和 能力所能达到的目标之间存在着一个战略缺口, 战略缺口的存在在一定程度上限制了企业走依 靠自有资源能力自我发展的道路,这就在客观上 要求企业走战略联盟的道路。
混合并购 指不同行业在经营上无密切联系的企业之间的 并购。
第2节 并购战略
企业并购的类型
按被并购方对并购方所持态度不同
友善并购 指并购方与被并购方通过友好协商确定并购
条件,在双方意见基本一致的情况下实现产权转 让的一类并购。 敌意并购
指当友好协商遭到拒绝后,并购方不顾被并 购方的意愿采取强制手段,强行并购的一类并购。
具体类型 横向并购 纵向并购 混合并购 友善并购 敌意并购 产业资本并购 金融资本并购 控股并购 全面收购
第2节 并购战略
企业并购的类型
按并购方与被并购方所处的行业不同 横向并购 指并购方与被并购方处同一于行业。 纵向并购 指在经营对象上有密切联系但处于不同产销阶
段的企业之间的并购。按照产品实体流动的方向, 又可分为顺向并购与逆向并购。
投入
对投入意识的测试归纳为两点: • 联盟的业务是否属于合作者的核心产品范
围或核心业务范围 • 确定合作者退出联盟的难度
第1节 合作战略
组建战略联盟应注意的问题
企业战略联盟风险防范
风险发生的概率 有多大?
如果风险发生, 对企业造成的冲 击又会怎样?
谁来管理风险?Байду номын сангаас谁拥有管理风险 的知识和经验?
第2节 并购战略
企业并购的类型
按照并购股权的份额 控股并购 在收购过程中,并购方公司出资收购目标公 司,达到控股地位,包括相对控股和绝对控股。 全面收购 并购方公司对目标公司实行全面收购,出资 购买目标公司的所有股权,或者出资收购目标公 司的所有资产。
第2节 并购战略
企业并购的方式 按并购的具体方式和途径分