套利习题
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-9 -5.5 -5 -2 -1.5 3
-3
-1.5 -0.6875 -2.5 -0.5 -0.25 1.5
10月--2月
12月--2月
406.00-399.50
403.00-399.50
6.5
3.5
1.625
1.75
用EXCEL表格排序
策略 6月--8月 4月--8月 4月--6月 4月--10月 6月--10月 8月--10月 入市价差 394.00-401.00 387.50-401.00 387.50-394.00 387.50-406.00 394.00-406.00 401.00-406.00 计算结果 -7 -13.5 -6.5 -18.5 -12 -5 月入市价差 -3.5 -3.375 -3.25 -3.08 -3 -2.5
6月--10月
6月--12月 6月--2月 8月--10月 8月--12月 8月--2月 10月--12月
394.00-406.00
394.00-403.00 394.00-399.50 401.00-406.00 401.00-403.00 401.00-399.50 406.00-403.00
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-9 -12 -5.5 -2 -1.5 3 6.5 3.5
-1.94
-1.5 -1.2 -0.6875 -0.5 -0.25 1.5 1.625 1.75
买近卖远套利 （牛市套利）
策略 6月--8月 4月--8月 4月--6月 4月--10月 6月--10月 8月--10月 4月--12月 6月--12月 4月--2月 6月--2月 8月--12月 8月--2月 10月--12月 10月--2月 12月--2月 入市价差 394.00-401.00 387.50-401.00 387.50-394.00 387.50-406.00 394.00-406.00 401.00-406.00 387.50-403.00 394.00-403.00 387.50-399.50 394.00-399.50 401.00-403.00 401.00-399.50 406.00-403.00 406.00-399.50 403.00-399.50 计算结果 月入市价差 -7 -3.5 -13.5 -3.375 -6.5 -3.25 -18.5 -3.08 -12 -3 -5 -2.5 -15.5 -1.94 -9 -1.5 -12 -1.2 卖近买远套利 -5.5 -0.6875 （熊市套利） -2 -0.5 -1.5 -0.25 3 1.5 6.5 1.625 3.5 1.75
-12
-9 -5.5 -5 -2 -1.5 3
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10月--2月
12月--2月
406.00-399.50
403.00-399.50
6.5
3.5
6.5/4=1.625
3.5/2=1.75
已知某日COMEX的黄金期货行情如下：请找出最有潜力的牛市套利机会和熊市 套利机会： 4月 387.50 6月 394.00 8月401.00 10月 406.00 12月403.00 2月399.50
策略
4月--6月 4月--8月
入市价差
387.50-394.00 387.50-401.00
Biblioteka Baidu
计算结果
-6.5 -13.5
月入市价差
-6.5/2=-3.25 -13.5/4=3.375
4月--10月
4月--12月 4月--2月 6月--8月
387.50-406.00
387.50-403.00 387.50-399.50 394.00-401.00
-18.5
-15.5 -12 -7
-18.5/6=3.08
买近卖远套利 （牛市套利）
策略 6月--8月 4月--8月 4月--6月 入市价差 394.00-401.00 387.50-401.00 387.50-394.00 计算结果 -7 -13.5 -6.5 月入市价差 -3.5 -3.375 -3.25
选择“较小”的入市差价：-3.5 由此可见，最佳牛市套利的入市机会是买6月合约的同时卖8月合约。
卖近买远套利 （熊市套利）
策略 10月--12月 10月--2月 12月--2月
入市价差 406.00-403.00 406.00-399.50 403.00-399.50
计算结果 3 6.5 3.5
月入市价差 1.5 1.625 1.75
选择“较大”的入市差价：1.75 由此可见，最佳牛市套利的入市机会是卖12月合约的同时买2月合约。
-15.5/8=-1.94 -12/10=-1.2 -7/2=-3.5
6月--10月
6月--12月 6月--2月 8月--10月 8月--12月 8月--2月 10月--12月
394.00-406.00
394.00-403.00 394.00-399.50 401.00-406.00 401.00-403.00 401.00-399.50 406.00-403.00
计算结果
-6.5 -13.5
月入市价差
-3.25 -3.375
4月--10月
4月--12月 4月--2月 6月--8月
387.50-406.00
387.50-403.00 387.50-399.50 394.00-401.00
-18.5
-15.5 -12 -7
-3.08
-1.94 -1.2 -3.5
4月--12月
6月--12月 4月--2月 6月--2月 8月--12月 8月--2月 10月--12月 10月--2月 12月--2月
387.50-403.00
394.00-403.00 387.50-399.50 394.00-399.50 401.00-403.00 401.00-399.50 406.00-403.00 406.00-399.50 403.00-399.50
• 预习期权交易
套利习题
1
已知某日COMEX的黄金期货行情如下：请找出最有潜力的牛市套利机会和熊市 套利机会： 4月 387.50 6月 394.00 8月401.00 10月 406.00 12月403.00 2月399.50
策略
4月--6月 4月--8月
入市价差
387.50-394.00 387.50-401.00
-3
-1.5 -0.6875 -2.5 -0.5 -0.25 1.5
10月--2月
12月--2月
406.00-399.50
403.00-399.50
6.5
3.5
1.625
1.75
用EXCEL表格排序
策略 6月--8月 4月--8月 4月--6月 4月--10月 6月--10月 8月--10月 入市价差 394.00-401.00 387.50-401.00 387.50-394.00 387.50-406.00 394.00-406.00 401.00-406.00 计算结果 -7 -13.5 -6.5 -18.5 -12 -5 月入市价差 -3.5 -3.375 -3.25 -3.08 -3 -2.5
6月--10月
6月--12月 6月--2月 8月--10月 8月--12月 8月--2月 10月--12月
394.00-406.00
394.00-403.00 394.00-399.50 401.00-406.00 401.00-403.00 401.00-399.50 406.00-403.00
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买近卖远套利 （牛市套利）
策略 6月--8月 4月--8月 4月--6月 4月--10月 6月--10月 8月--10月 4月--12月 6月--12月 4月--2月 6月--2月 8月--12月 8月--2月 10月--12月 10月--2月 12月--2月 入市价差 394.00-401.00 387.50-401.00 387.50-394.00 387.50-406.00 394.00-406.00 401.00-406.00 387.50-403.00 394.00-403.00 387.50-399.50 394.00-399.50 401.00-403.00 401.00-399.50 406.00-403.00 406.00-399.50 403.00-399.50 计算结果 月入市价差 -7 -3.5 -13.5 -3.375 -6.5 -3.25 -18.5 -3.08 -12 -3 -5 -2.5 -15.5 -1.94 -9 -1.5 -12 -1.2 卖近买远套利 -5.5 -0.6875 （熊市套利） -2 -0.5 -1.5 -0.25 3 1.5 6.5 1.625 3.5 1.75
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-9 -5.5 -5 -2 -1.5 3
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10月--2月
12月--2月
406.00-399.50
403.00-399.50
6.5
3.5
6.5/4=1.625
3.5/2=1.75
已知某日COMEX的黄金期货行情如下：请找出最有潜力的牛市套利机会和熊市 套利机会： 4月 387.50 6月 394.00 8月401.00 10月 406.00 12月403.00 2月399.50
策略
4月--6月 4月--8月
入市价差
387.50-394.00 387.50-401.00
Biblioteka Baidu
计算结果
-6.5 -13.5
月入市价差
-6.5/2=-3.25 -13.5/4=3.375
4月--10月
4月--12月 4月--2月 6月--8月
387.50-406.00
387.50-403.00 387.50-399.50 394.00-401.00
-18.5
-15.5 -12 -7
-18.5/6=3.08
买近卖远套利 （牛市套利）
策略 6月--8月 4月--8月 4月--6月 入市价差 394.00-401.00 387.50-401.00 387.50-394.00 计算结果 -7 -13.5 -6.5 月入市价差 -3.5 -3.375 -3.25
选择“较小”的入市差价：-3.5 由此可见，最佳牛市套利的入市机会是买6月合约的同时卖8月合约。
卖近买远套利 （熊市套利）
策略 10月--12月 10月--2月 12月--2月
入市价差 406.00-403.00 406.00-399.50 403.00-399.50
计算结果 3 6.5 3.5
月入市价差 1.5 1.625 1.75
选择“较大”的入市差价：1.75 由此可见，最佳牛市套利的入市机会是卖12月合约的同时买2月合约。
-15.5/8=-1.94 -12/10=-1.2 -7/2=-3.5
6月--10月
6月--12月 6月--2月 8月--10月 8月--12月 8月--2月 10月--12月
394.00-406.00
394.00-403.00 394.00-399.50 401.00-406.00 401.00-403.00 401.00-399.50 406.00-403.00
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-6.5 -13.5
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-3.25 -3.375
4月--10月
4月--12月 4月--2月 6月--8月
387.50-406.00
387.50-403.00 387.50-399.50 394.00-401.00
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4月--12月
6月--12月 4月--2月 6月--2月 8月--12月 8月--2月 10月--12月 10月--2月 12月--2月
387.50-403.00
394.00-403.00 387.50-399.50 394.00-399.50 401.00-403.00 401.00-399.50 406.00-403.00 406.00-399.50 403.00-399.50
• 预习期权交易
套利习题
1
已知某日COMEX的黄金期货行情如下：请找出最有潜力的牛市套利机会和熊市 套利机会： 4月 387.50 6月 394.00 8月401.00 10月 406.00 12月403.00 2月399.50
策略
4月--6月 4月--8月
入市价差
387.50-394.00 387.50-401.00