证券投资学概述ppt 127页)-下载后编辑
合集下载
证券投资学课程PPT
03
投资组合构建
将选定的投资品种按照资产配 置策略进行组合，形成具有特 定风险收益特征的投资组合。
04
投资组合调整
根据市场环境的变化和投资品 种的表现，适时调整投资组合 的结构和比例。
资产组合调整与优化策略
投资组合绩效评估
投资组合再平衡
定期或不定期对投资组合进行 再平衡，使各类资产的投资比 例恢复到初始配置状态。
投资行为心理学基本概念
01
介绍投资行为心理学的定义、研究对象和方法，以及与其他学
科的关系。
投资心理与行为偏差
02
分析投资者在投资决策中常见的心理和行为偏差，如过度自信、
羊群效应、处置效应等。
投资行为心理学在投资实践中的应用
03
探讨如何将投资行为心理学原理应用于投资策略、资产配置、
交易行为等方面，提高投资业绩。
通过构建多元化的投资组合，降低单 一债券的风险，提高整体投资收益的 稳定性。
收益计算
债券收益主要包括利息收入和资本利 得。投资者可根据债券的票面利率、 市场价格等因素计算预期收益。
04
基金投资分析
基金类型及运作原理
开放式基金与封闭式基金
主要区别在于基金份额的发行和交易方式，开放式基金可随时申购和赎回，而封闭式基金 在封闭期内份额固定。
投资组合优化
运用数学优化方法，对投资组 合进行优化调整，以提高投资 组合的收益风险比。
投资组合风险管理
采用风险度量指标和风险管理 工具，对投资组合的风险进行 实时监控和预警。
定期对投资组合的绩效进行评 估，以便及时发现投资组合存 在的问题并进行改进。
07
投资行为心理学与风险管理
投资行为心理学原理及应用
第一章证券投资概述PPT课件
西方有一条谚语：一项良好的投资，即是一 次成功的投机。基于此，也可以这样说，投资是 稳健的投机，投机是冒险的投资。
25
3.证券市场
证券市场是一个内涵很复杂的概念: 狭义:资本证券交易的场所 广义:证券供求双方运用证券工具进行证券交易
活动的总和。
26
金融市场与证券市场的关系
金融市场
货币市场
资本市场 外汇市场 黄金市场
21
证券投机与证券投资的区别
从对待风险的态度来看：
投资者回避风险，希望能够将风险降低到最 低程度。投资策略：要么在相同的收益水平下选 择风险最低的证券，要么在相同的风险水平下购 买收益最高的证券。
而投机者总是希望从价格的涨跌中牟取厚利 ，价格波动越剧烈，越是投机的好时机。是风险 的喜爱者，往往买高风险的证券。
14
2.投资的特点
时间性 收益性 风险性
15
3.投资的类型
实物投资 对象：实物资产
金融投资（狭义的投资） 对象：金融资产
一种：办一个厂 另一种：购买有形资产
既包括存款，也包括票据 、债券、股票、基金等有 价证券。
16
三、证券投资
1、证券投资的含义 定义 证券投资是指投资者(法人或自然人)购买股 票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的 衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为 和投资过程。
投资者注重对证券的内在价值进行分析和评价 ，并以此作为选择投资对象的重要标准，常用基 本分析法；
投机者不注重对证券本身进行评估，而是关 心投资对象的市场表现，多用技术分析法。
24
证券投机与证券投资的相互转化
现实中，我们往往很难把证券投资和证券投 机截然分开，事实上，二者在一定情况下常常是 相互转化的。
25
3.证券市场
证券市场是一个内涵很复杂的概念: 狭义:资本证券交易的场所 广义:证券供求双方运用证券工具进行证券交易
活动的总和。
26
金融市场与证券市场的关系
金融市场
货币市场
资本市场 外汇市场 黄金市场
21
证券投机与证券投资的区别
从对待风险的态度来看：
投资者回避风险，希望能够将风险降低到最 低程度。投资策略：要么在相同的收益水平下选 择风险最低的证券，要么在相同的风险水平下购 买收益最高的证券。
而投机者总是希望从价格的涨跌中牟取厚利 ，价格波动越剧烈，越是投机的好时机。是风险 的喜爱者，往往买高风险的证券。
14
2.投资的特点
时间性 收益性 风险性
15
3.投资的类型
实物投资 对象：实物资产
金融投资（狭义的投资） 对象：金融资产
一种：办一个厂 另一种：购买有形资产
既包括存款，也包括票据 、债券、股票、基金等有 价证券。
16
三、证券投资
1、证券投资的含义 定义 证券投资是指投资者(法人或自然人)购买股 票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的 衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为 和投资过程。
投资者注重对证券的内在价值进行分析和评价 ，并以此作为选择投资对象的重要标准，常用基 本分析法；
投机者不注重对证券本身进行评估，而是关 心投资对象的市场表现，多用技术分析法。
24
证券投机与证券投资的相互转化
现实中，我们往往很难把证券投资和证券投 机截然分开，事实上，二者在一定情况下常常是 相互转化的。
证券投资学第一章证券投资概述
证券投资学
主讲人：兰虹
1
基本内容
▪ 第一章：证券投资概述 ▪ 第二章：证券投资工具 ▪ 第三章：证券市场与股价指数 ▪ 第四章：证券投资的基本分析 ▪ 第五章：证券投资的技术分析 ▪ 第六章：证券投资的方法与技巧
2
第一章 证券投资概述
第一节 证券与证券投资 第二节 证券投资的动机与原则 第三节 证券投资过程 第四节 证券交易的基本方式
24
三、信用交易
►信用交易也称保证金交易或 垫头交易，指证券商将自有 资金或银行贷款及证券垫付 给投资者买卖证券的一种交 易方式，分为“融资”和 “融券”两种。
25
四、期权交易
❖ 期权交易也称选择交易，指按契约规定的期 限、价格和数量买卖某一特定有价证券的权 利所进行的交易。交易包括三个当事人，即 期权出售者、购买者和证券商。
证券投资又可分为直接投资得间接投资两 种。
10
四、证券投资与证券投机
（一）投资与投机的区别
一是动机与目的不同 二是持有时间不同 三是决策依据不同 四是风险倾向和风险承受能力不同 五是投资对家不同
11
（二）证券投机的积极作用
❖ 促进证券交易的活跃 ❖ 投机者勇于承担证券风险 ❖ 调节证券需求，稳定证券市场
3
第一节 证券与证券投资
一、证券的概念与分类 证券，它是各类经济权益凭
证的统称，用来证明证券持有人 可以按照证券所规定内容取得相 应的权益。
4
证券的分类： 无价证券：证据证券、所有权证券 有价证券
5
有价证券的分类 ：
▪ 按证券的用途和持有者的权益不同 ：商品证
券、货币证券与资本证券
▪ 按照证券是否在证券交易所挂牌交易 ：上市
8
主讲人：兰虹
1
基本内容
▪ 第一章：证券投资概述 ▪ 第二章：证券投资工具 ▪ 第三章：证券市场与股价指数 ▪ 第四章：证券投资的基本分析 ▪ 第五章：证券投资的技术分析 ▪ 第六章：证券投资的方法与技巧
2
第一章 证券投资概述
第一节 证券与证券投资 第二节 证券投资的动机与原则 第三节 证券投资过程 第四节 证券交易的基本方式
24
三、信用交易
►信用交易也称保证金交易或 垫头交易，指证券商将自有 资金或银行贷款及证券垫付 给投资者买卖证券的一种交 易方式，分为“融资”和 “融券”两种。
25
四、期权交易
❖ 期权交易也称选择交易，指按契约规定的期 限、价格和数量买卖某一特定有价证券的权 利所进行的交易。交易包括三个当事人，即 期权出售者、购买者和证券商。
证券投资又可分为直接投资得间接投资两 种。
10
四、证券投资与证券投机
（一）投资与投机的区别
一是动机与目的不同 二是持有时间不同 三是决策依据不同 四是风险倾向和风险承受能力不同 五是投资对家不同
11
（二）证券投机的积极作用
❖ 促进证券交易的活跃 ❖ 投机者勇于承担证券风险 ❖ 调节证券需求，稳定证券市场
3
第一节 证券与证券投资
一、证券的概念与分类 证券，它是各类经济权益凭
证的统称，用来证明证券持有人 可以按照证券所规定内容取得相 应的权益。
4
证券的分类： 无价证券：证据证券、所有权证券 有价证券
5
有价证券的分类 ：
▪ 按证券的用途和持有者的权益不同 ：商品证
券、货币证券与资本证券
▪ 按照证券是否在证券交易所挂牌交易 ：上市
8
第1章 证券投资概述 《证券投资学》PPT课件
✓美国证券市场由1934年成立的证券交易管理委员会统一管理，它 是美国联邦政府的一个独立的金融管理机构。下设公司管理局、市 场管理局、投资银行管理局和司法执行局等若干职能部门，主要负 责市场规章制度的制定、解释和执行，市场秩序的维护和信息的收 集与传播。
✓英国证券市场的监管体系相当完善，其两大特点是自律和立法。 英国证券市场的自律体系由三个机构构成：证券交易商协会、收购 与合并问题专家组和证券业理事会。三个机构与政府相对独立，在 一定程度上进行非正式合作。证券交易所在政府有关部门的指导下 实行自我监督和管理。英国的自律和立法管理体系对证券业的管理 相当成功。
证券市场的新特点和新趋势发展
证券市场在整个20世纪的成长过程中虽多有磨难，但 是仍然在不断发展壮大，经历了若干次质的飞跃。发展到 今天，它已经形成了一个较为规范、完整和现代化的市场 体系。这主要表现在如下几个方面：
➢ 金融证券化
➢证券市场多样化
➢证券投资法人化
文本
➢证文券本市场法制化 文本
文本
➢证券市场网络化
第一章 证券投资概述
第一节 证券与证券市场概述
一、证券的含义
证券是指各类记载并代表一定权利的法 律凭证或证书。它用文以本 证明持有人有权文依本其 所持有凭证记载的内容取得应有的权益。
证券可以采取纸面形式或证券监管机构规 定的文本其他形式。
有价证券是证券的一种,是指标有票面金额 ,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特 定财产拥有所有权或债权的文凭本证。
第二节 证券市场的产生与发展
一、西方国家证券市场的产生与发展
证券市场产生于何年何月？这无论在经济理 论学家那里，还是在历史学家那里都很难找到 可靠的佐证。然而有一点人们是可以相信的， 那就是，证券市场的形成是与股份公司的产生 和信用制度的深化密切相联的。 文本 纵观西方文证本券市场的发文展本历史，大致文可本以分 为五个阶段。
✓英国证券市场的监管体系相当完善，其两大特点是自律和立法。 英国证券市场的自律体系由三个机构构成：证券交易商协会、收购 与合并问题专家组和证券业理事会。三个机构与政府相对独立，在 一定程度上进行非正式合作。证券交易所在政府有关部门的指导下 实行自我监督和管理。英国的自律和立法管理体系对证券业的管理 相当成功。
证券市场的新特点和新趋势发展
证券市场在整个20世纪的成长过程中虽多有磨难，但 是仍然在不断发展壮大，经历了若干次质的飞跃。发展到 今天，它已经形成了一个较为规范、完整和现代化的市场 体系。这主要表现在如下几个方面：
➢ 金融证券化
➢证券市场多样化
➢证券投资法人化
文本
➢证文券本市场法制化 文本
文本
➢证券市场网络化
第一章 证券投资概述
第一节 证券与证券市场概述
一、证券的含义
证券是指各类记载并代表一定权利的法 律凭证或证书。它用文以本 证明持有人有权文依本其 所持有凭证记载的内容取得应有的权益。
证券可以采取纸面形式或证券监管机构规 定的文本其他形式。
有价证券是证券的一种,是指标有票面金额 ,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特 定财产拥有所有权或债权的文凭本证。
第二节 证券市场的产生与发展
一、西方国家证券市场的产生与发展
证券市场产生于何年何月？这无论在经济理 论学家那里，还是在历史学家那里都很难找到 可靠的佐证。然而有一点人们是可以相信的， 那就是，证券市场的形成是与股份公司的产生 和信用制度的深化密切相联的。 文本 纵观西方文证本券市场的发文展本历史，大致文可本以分 为五个阶段。
《证券投资学》课件
特点
证券投资学具有综合性、应用性、创新性等特点，它综合运用经济学、金融学 、财务管理、法律等多学科知识，同时注重理论与实践相结合，强调创新思维 和策略分析。
证券投资学的历史与发展
1 2
3
起源
证券投资学起源于19世纪末的欧美国家，随着证券市场的兴 起和发展，人们开始研究证券市场的运行规律和投资策略。
发展历程
证券投资学经历了从简单到复杂、从单一到多元的发展过程 ，随着金融市场的不断扩大和复杂化，证券投资学的研究范 围和深度也不断拓展。
当前趋势
当前，证券投资学正朝着全球化、数理化、规范化的方向发 展，同时新兴技术和金融工具的应用也为证券投资学的发展 带来了新的机遇和挑战。
证券投资学的应用领域
证券市场分析
。
技术分析
通过分析证券的价格和交易量等 数据，预测未来的走势。
市场情绪分析
关注市场的整体情绪和预期，避 免在市场过热时买入或过冷时卖
出。
宏观经济分析
关注国家的宏观经济数据和政策 ，以判断整体市场的走势。
风险管理技巧
止损与止盈
设置明确的卖出点位， 控制亏损的范围。
仓位管理
根据个人的风险承受能 力和投资目标，合理分
详细描述
基本分析法主要关注影响证券价格的基本面因素，如宏观经济状况、行 业发展前景、公司财务状况等。通过深入分析这些因素，投资者可以评 估证券的内在价值，并预测其未来的价格走势。
总结词
通过对证券市场价格、交易量等历史数据的分析，预测未来价格走势的 分析方法。
证券投资分析方法 基本分析法
详细描述
技术分析法主要依据市场走势图和指标，通过研究价格和交易量的变化规律，判断市场的 趋势和转折点。技术分析法重视市场行为，认为价格变动反映了供求关系的变化，能够帮 助投资者做出买卖决策。
证券投资学具有综合性、应用性、创新性等特点，它综合运用经济学、金融学 、财务管理、法律等多学科知识，同时注重理论与实践相结合，强调创新思维 和策略分析。
证券投资学的历史与发展
1 2
3
起源
证券投资学起源于19世纪末的欧美国家，随着证券市场的兴 起和发展，人们开始研究证券市场的运行规律和投资策略。
发展历程
证券投资学经历了从简单到复杂、从单一到多元的发展过程 ，随着金融市场的不断扩大和复杂化，证券投资学的研究范 围和深度也不断拓展。
当前趋势
当前，证券投资学正朝着全球化、数理化、规范化的方向发 展，同时新兴技术和金融工具的应用也为证券投资学的发展 带来了新的机遇和挑战。
证券投资学的应用领域
证券市场分析
。
技术分析
通过分析证券的价格和交易量等 数据，预测未来的走势。
市场情绪分析
关注市场的整体情绪和预期，避 免在市场过热时买入或过冷时卖
出。
宏观经济分析
关注国家的宏观经济数据和政策 ，以判断整体市场的走势。
风险管理技巧
止损与止盈
设置明确的卖出点位， 控制亏损的范围。
仓位管理
根据个人的风险承受能 力和投资目标，合理分
详细描述
基本分析法主要关注影响证券价格的基本面因素，如宏观经济状况、行 业发展前景、公司财务状况等。通过深入分析这些因素，投资者可以评 估证券的内在价值，并预测其未来的价格走势。
总结词
通过对证券市场价格、交易量等历史数据的分析，预测未来价格走势的 分析方法。
证券投资分析方法 基本分析法
详细描述
技术分析法主要依据市场走势图和指标，通过研究价格和交易量的变化规律，判断市场的 趋势和转折点。技术分析法重视市场行为，认为价格变动反映了供求关系的变化，能够帮 助投资者做出买卖决策。
第1章 证券投资学PPT课件
B：货币证券：代表对一定货币有所有权的证书。如：支 票、商业票据等。
C：资本证券：代表对一定资本有所有权和收益权的投资 凭证。它的流动是长期的或是源源不断的。如：股票、 债券等。
2、按证券发行者的性质划分： A：直接证券：非金融机构发行的证券。 B：间接证券：金融机构发行的证券。
3、按是否在证券交易所注册并挂牌交易划分： A：上市证券：经证券主管机构审查批准，并在证 券交易所注册登记，允许上市交易的股票、债券等。 B：非上市证券：未在证券交易所注册登记，不能 公开上市交易的股票、债券等。
第三节 证券在经济发展中的作用
一、融资功能
迅速、广泛地筹集大规模的资金，具有稳定性和长期性。
二、资源配置功能
以证券为媒介，产权在市场上自由转让和买卖，及时调 整经济结构、产业结构和产品结构。
三、分散和转移风险功能
通过有限责任制度分散筹资人的风险；通过流通市场 转让和组合投资分散投资者的风险。
四、信息传播功能
3、风险性：投资者购买的证券不能恢复其原来投资价值 、证券的产生和发展
1、股份制的形成和发展为证券产生提供了现实的物质基 础。
2、现代信用制度的建立为证券发展提供了制度保证。
二、证券的发展趋势
1、证券经营国际化 2、证券交易技术现代化 3、证券竞争激烈化 4、场外交易市场发展迅速 5、证券投资机构化
11
第一章 证券概述
第一节 证券的概念及特征
一、证券的概念
是有价证券的简称，具有一定票面金额、代表财产所 有权或债权的一种书面证明或凭证。其基本属性有： 1、证券是一种财产所有权证书。 2、证券是一种商品。 3、证券是一种金融工具。
二、证券的种类
1、按权利和用途不同划分：
A：商品证券：代表对一定商品有所有权的证书。如：提 货单、购物券等。
C：资本证券：代表对一定资本有所有权和收益权的投资 凭证。它的流动是长期的或是源源不断的。如：股票、 债券等。
2、按证券发行者的性质划分： A：直接证券：非金融机构发行的证券。 B：间接证券：金融机构发行的证券。
3、按是否在证券交易所注册并挂牌交易划分： A：上市证券：经证券主管机构审查批准，并在证 券交易所注册登记，允许上市交易的股票、债券等。 B：非上市证券：未在证券交易所注册登记，不能 公开上市交易的股票、债券等。
第三节 证券在经济发展中的作用
一、融资功能
迅速、广泛地筹集大规模的资金，具有稳定性和长期性。
二、资源配置功能
以证券为媒介，产权在市场上自由转让和买卖，及时调 整经济结构、产业结构和产品结构。
三、分散和转移风险功能
通过有限责任制度分散筹资人的风险；通过流通市场 转让和组合投资分散投资者的风险。
四、信息传播功能
3、风险性：投资者购买的证券不能恢复其原来投资价值 、证券的产生和发展
1、股份制的形成和发展为证券产生提供了现实的物质基 础。
2、现代信用制度的建立为证券发展提供了制度保证。
二、证券的发展趋势
1、证券经营国际化 2、证券交易技术现代化 3、证券竞争激烈化 4、场外交易市场发展迅速 5、证券投资机构化
11
第一章 证券概述
第一节 证券的概念及特征
一、证券的概念
是有价证券的简称，具有一定票面金额、代表财产所 有权或债权的一种书面证明或凭证。其基本属性有： 1、证券是一种财产所有权证书。 2、证券是一种商品。 3、证券是一种金融工具。
二、证券的种类
1、按权利和用途不同划分：
A：商品证券：代表对一定商品有所有权的证书。如：提 货单、购物券等。
第五章证券市场概述《证券投资学》PPT课件
(2)美国各类团体投资者,包括各种投资公司、年金基金、保险公司、互助储蓄协会等专业金 融机构,在证券市场上有举足轻重的影响,这些专业金融机构拥有雄厚的实力与专门知识、充足的
证券投资学（第三版）
5.3.2 英国证券市场
(1)证券发行业务趋向专业化。在英国,银行存款业务与证券业务历来就是分开的,这与美国基 本相同。但英国的专业化更进一步,英国证券发行业务的各个步骤由各种证券金融业分担,而美国 证券发行业务则由投资银行包揽,相应的,投资银行内部组织也实行分部制。由于英国证券业的这 种高度专业化,使得英国各证券金融业各自谨守其活动范围,而不敢越雷池一步,相互之间缺乏协调 与统一性。
证券投资学（第三版）
5.4 中国现代证券市场
1)改革开放后我国证券市场发展经历的三个阶段
(1)20世纪80年代的起步阶段(1983—1992) (2)20世纪90年代的迅速发展阶段(1993—1998) (3)20世纪末至21世纪的规范发展阶段(1999年至今)
2)我国证券市场体系
(1)沪深两市 (2)北京NET、STAQ两交易系统 (3)三板市场(代办股份转让)
(3)证券交易不再集中于少数几种类别的证券交易形式上,即打破了早先证券交易形式单一化 情形,证券交易形式越来越多样化,不断涌现出新的交易形式,如金融期货、期权等品种。
2)证券市场专业化
(1)美国法律对金融机构的职能进行了明确划分,商业银行一般只能进行短期金融活动,中长期 金融活动(主要指证券市场活动)则一般由投资银行负责,二者的专业分工非常明确。
证券投资学3.1 美国证券市场
1)证券市场分散化
(1)证券交易不再集中于证券交易所,即打破了证券交易被证券交易所集中化的情形,代之以场 外市场交易的蓬勃兴起,同时,还出现了第三市场和第四市场。仅从证券交易量来看,美国场外交易 的重要性已超过交易所交易。
证券投资学（第三版）
5.3.2 英国证券市场
(1)证券发行业务趋向专业化。在英国,银行存款业务与证券业务历来就是分开的,这与美国基 本相同。但英国的专业化更进一步,英国证券发行业务的各个步骤由各种证券金融业分担,而美国 证券发行业务则由投资银行包揽,相应的,投资银行内部组织也实行分部制。由于英国证券业的这 种高度专业化,使得英国各证券金融业各自谨守其活动范围,而不敢越雷池一步,相互之间缺乏协调 与统一性。
证券投资学（第三版）
5.4 中国现代证券市场
1)改革开放后我国证券市场发展经历的三个阶段
(1)20世纪80年代的起步阶段(1983—1992) (2)20世纪90年代的迅速发展阶段(1993—1998) (3)20世纪末至21世纪的规范发展阶段(1999年至今)
2)我国证券市场体系
(1)沪深两市 (2)北京NET、STAQ两交易系统 (3)三板市场(代办股份转让)
(3)证券交易不再集中于少数几种类别的证券交易形式上,即打破了早先证券交易形式单一化 情形,证券交易形式越来越多样化,不断涌现出新的交易形式,如金融期货、期权等品种。
2)证券市场专业化
(1)美国法律对金融机构的职能进行了明确划分,商业银行一般只能进行短期金融活动,中长期 金融活动(主要指证券市场活动)则一般由投资银行负责,二者的专业分工非常明确。
证券投资学3.1 美国证券市场
1)证券市场分散化
(1)证券交易不再集中于证券交易所,即打破了证券交易被证券交易所集中化的情形,代之以场 外市场交易的蓬勃兴起,同时,还出现了第三市场和第四市场。仅从证券交易量来看,美国场外交易 的重要性已超过交易所交易。
第一章 导论 《证券投资学》PPT课件
投资基金特点
第一，投资基金与股票、债券的投资性质不同； 第二，投资基金与股票、债券反映的关系不同； 第三，投资基金与股票、债券的收益和风险不
同； 第四，在市场应用上基金与股票不同。
返回本节
五、证券投资的功能与作用
（一）证券投资的功能 （1）实现价值增值。 （2）支撑社会融资。 （3）化解供求压力，稳定经济运行。 （4）传递经济信息。
（二）证券投资作用
（１）有利于将闲散资金转化为长期资金。 （２）有利于资本的最佳配置。 （３）有利于改善长期资本的流动性。 （４）有利于企业调整产品结构，提高经
济效益。 （５）有利于企业建立和完善自我约束、自
我发展的 经营管理机制。
返回本章
证券投资的范畴
证券投资由三个基本因素 ①收益 ②风险 ③时间
（三）证券投资的基本特征
（1）收益性 （2）流通性 （3）风险性 （4）成长性 （5）社会性
返回本节
三、证券投资的机理
（一）证券投资的目标 证券投资者不用货币购买消费品而
用以投资，其基本行为动因首先是 “投资”，即以股票的市场价格浮动 高低而谋利为目的。
最有效的方法是指尽可能用最少的 资本投入获取最大投资收益的方法。
最安全的途径是指最大限度地防范 和控制投资风险，努力在资金安全的 前提下实现预期的增值目的。
返回本章
二、证券投资学的学习方法与要求
（ 1 ）既重视规范分析，也重视实证分析， 定性分析与定量分析相结合。
（ 2 ）强调结论、观点的特定性即适用背景， 而不刻意追求其普遍适用性或惟一性。
返回本节
四、证券投资的基本要素
（一）证券投资的主体 （二）证券投资的客体 （三）证券投资的中介机构 （四）证券投资基金
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
场所。
（3）、证券市场是资源合理配制的有效场所。 （4）、证券市场有利于证券价格的统一和定
价的合理。
第三节 证券发行市场（一级市场）
一、证券发行市场的定义 1、定义：证券发行市场，又称“初级市场”或“一级市
场”，是指证券发行人进行证券募集，以筹集资金的市场。 2、证券发行市场的构成要素 （1）、发行人 （2）、投资人 （3）、中介人 二、证券发行方式
第二章 证券市场
第一节 证券市场概述 一、证券市场的定义 1、定义： 证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式
的总称。证券市场作为资本市场的基础和主体，通常包括证券发 行市场和证券流通市场。 2、证券市场与商品市场的区别： （1）、交易对象不同：证券市场的交易对象是股票、债券等有价证 券；而一般商品市场的交易对象则是具有不同使用价值的商品； （2）、职能不同： 证券市场上的股票、债券等有价证券具有多重职能: a、筹措资金，解决资金短缺问题； b、可以投资，为投资者带来收益； c、可以保值，以避免或减少物价上涨带来的货币贬值损失；
而发行的债务凭证。 金融债券的特征 安全性高 赢利性高
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
国际债券 一国政府、金融机构、工商企业或国
际性组织为筹措中长期资金而在国外金 融市场上发行的以外币为面值的债券。
国际债券的特点
资金来源广泛
期限长、数额大
安全性高
1、3 股票
股票 股份公司公开发行的用以证明投资者的股东
身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。
（4）、风险大小不同：证券市场风险较大，影响因素 复杂，具有波动性和不可预测性；而一般商品市场的 风险很小，实行的是等价交换原则，波动较小，市场 前景具有较大的可预见性。
二、证券市场的形成和发展
股份公司的产生和信用制度的深化是证券市场形成的
三、证券市场的分类：
1、按证券的性质不同，可分为股票市场、债券市场和基金 市场；
资方式。 证券投资基金的主要类型 证券投资基金的投资限制与投资组合 证券投资基金的管理与托管
1、5 金融衍生工具
金融衍生工具 主要类型 金融衍生工具的功能
转移价格风险 形成权威性价格 调控价格水平 提高资产管理质量 提高资信度 使收入存量和流量发生转换
金融衍生工具的缺陷 其杠杆效应对基础证券价格变动极其敏感 实用性较差，不完善，难理解、难把握 负面影响扩散快，影响大
股票的特征 收益性 风险性 稳定性 流通性 股份的可伸缩性 价格的波动性 经营决策的参与性
普通股及其特征 最普遍、最重要、发行量最大 最标准 风险最大
优先股
我国目前的股权结构 国家股 法人股 公众股 外资股 境内上市外资股 境外上市外资股
注：股权分置改革
1、4 证券投资基金
证券投资基金 是一种利益共享、风险共担的集合投
1、2 债券
债券：社会各类经济主体为筹措资金而向债券 投资人出具的并且承诺按一定利率定期支付利 息和到期偿还本金的债权债务凭证。 债券的票面要素 票面价值 票面金额 票面利率 偿还期限
发行价格 交易价格 偿还期限
影响债券期限长短的因素 债务人对资金需求的时限 未来市场利率的变化趋势 证券交易市场的发达程度 债券的利率
货币市场 拆借市场
短期政府债券市场
储蓄市场
证券市场 发行市场（一级市场）
交易市场（二级市场）
金融市场 资本市场
长期信贷市场
保险市场
融资租赁市场
外汇市场
黄金市场
图2——1 金融市场体系
二、证券市场发展与融资结构的变化
三、证券市场的功能：
（1）、证券市场是筹集资金的重要渠道； （2）、证券市场是一国中央银行宏观调控的
四、证券发行价格的确定 （一）、股票发行价格的确定：
1、发行价格的种类及基本规定 （1）、面值发行 （2）、溢价发行 （二）、确定发行价格的方法：
公债的特点 自愿性 安全性 流动性 免税待遇 收益性
公司债券 股份制公司或企业发行的有价证券，是公司
筹措长期资金而发行的一种债务契约，承诺在 未来的特定日期偿还本金并按照事先规定的利 率支付利息。
公司债券的特征
风险较大
收益率较高
享有优先权
有时有选择权
金融债券 由银行和非银行金融机构为筹措资金
影响债券利率的因素 银行的利率水平 发行者的资信状况 债券的偿还期限 资本市场资金的供求状况
债券的类型 按发行主体 按偿还期限 按计息方式 按利率可否浮动 按是否记名 按有无抵押担保
债券的基本特征 偿还性 流动性 安全性 收益性
公债 政府为筹措财政资金，凭其信用按照一定
程序向投资者出具的承诺在一定时期支付利息 和到期偿还本金的一种格式化的债权债务凭证
2、按组织形式不同，可分为场内市场和场外市场； 3、 按证券的运行过程和证券市场的具体任务不同，可分为证券
发行市场和证券交易市场。
四、证券市场的参与者与监管者
1、证券市场主体； 2、证券市场中介； 3、自律性组织； 4、证券监管机构；
第二节 证券市场的基本功能
一、证券市场在金融市场中的地位
承兑贴现市场
1、按发行对象不同，可分为私募发行与公募发行； 2、 按发行过程划分，可分为直接发行和间接发行；
三、发行证券的条件限制 1、股票发行条件的条件
（1）、初次发行条件 （2）、增资发行条件 （3）、配股条件
2、 债券发行条件 （1）、发行金额 （2）、期限 （3）、债券的偿还方式 （4）、票面利率 （5）、付息方式 （6）、发行价格 （7）、收益率 （8）、债券的税收效应 （9）、发行费用 （10）、有无担保
d、通过投机等技术性操作操作争取价差收益；
而商品市场上的商品则只能用于满足人们的特定需求。
（3）、价格上的不同：证券市场上的证券价格的实质是 对所有权让渡的市场评估，或者说是预期收益的市场 货币价格，与市场利率关系密切；而一般商品市场的 商品价格，其实质则是商品价值的货币表现，直接取 决于生产商品的社会必要劳动时间。
第一章 证券投资工具
1、1 证券概述 证券 ：是各类所有权或债权凭证的
通称，是用来证明证券持有人有权取得 相应权益的凭证。
有价证券及其基本类型 有价证券：具有一定票面金额，证
明持券人有权按期取得一定收入，并可 自由转让和买卖的所有权或债权证书。
有价证券的分类 按发行主体 按所体现的内容 按能否上市
（3）、证券市场是资源合理配制的有效场所。 （4）、证券市场有利于证券价格的统一和定
价的合理。
第三节 证券发行市场（一级市场）
一、证券发行市场的定义 1、定义：证券发行市场，又称“初级市场”或“一级市
场”，是指证券发行人进行证券募集，以筹集资金的市场。 2、证券发行市场的构成要素 （1）、发行人 （2）、投资人 （3）、中介人 二、证券发行方式
第二章 证券市场
第一节 证券市场概述 一、证券市场的定义 1、定义： 证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式
的总称。证券市场作为资本市场的基础和主体，通常包括证券发 行市场和证券流通市场。 2、证券市场与商品市场的区别： （1）、交易对象不同：证券市场的交易对象是股票、债券等有价证 券；而一般商品市场的交易对象则是具有不同使用价值的商品； （2）、职能不同： 证券市场上的股票、债券等有价证券具有多重职能: a、筹措资金，解决资金短缺问题； b、可以投资，为投资者带来收益； c、可以保值，以避免或减少物价上涨带来的货币贬值损失；
而发行的债务凭证。 金融债券的特征 安全性高 赢利性高
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
国际债券 一国政府、金融机构、工商企业或国
际性组织为筹措中长期资金而在国外金 融市场上发行的以外币为面值的债券。
国际债券的特点
资金来源广泛
期限长、数额大
安全性高
1、3 股票
股票 股份公司公开发行的用以证明投资者的股东
身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。
（4）、风险大小不同：证券市场风险较大，影响因素 复杂，具有波动性和不可预测性；而一般商品市场的 风险很小，实行的是等价交换原则，波动较小，市场 前景具有较大的可预见性。
二、证券市场的形成和发展
股份公司的产生和信用制度的深化是证券市场形成的
三、证券市场的分类：
1、按证券的性质不同，可分为股票市场、债券市场和基金 市场；
资方式。 证券投资基金的主要类型 证券投资基金的投资限制与投资组合 证券投资基金的管理与托管
1、5 金融衍生工具
金融衍生工具 主要类型 金融衍生工具的功能
转移价格风险 形成权威性价格 调控价格水平 提高资产管理质量 提高资信度 使收入存量和流量发生转换
金融衍生工具的缺陷 其杠杆效应对基础证券价格变动极其敏感 实用性较差，不完善，难理解、难把握 负面影响扩散快，影响大
股票的特征 收益性 风险性 稳定性 流通性 股份的可伸缩性 价格的波动性 经营决策的参与性
普通股及其特征 最普遍、最重要、发行量最大 最标准 风险最大
优先股
我国目前的股权结构 国家股 法人股 公众股 外资股 境内上市外资股 境外上市外资股
注：股权分置改革
1、4 证券投资基金
证券投资基金 是一种利益共享、风险共担的集合投
1、2 债券
债券：社会各类经济主体为筹措资金而向债券 投资人出具的并且承诺按一定利率定期支付利 息和到期偿还本金的债权债务凭证。 债券的票面要素 票面价值 票面金额 票面利率 偿还期限
发行价格 交易价格 偿还期限
影响债券期限长短的因素 债务人对资金需求的时限 未来市场利率的变化趋势 证券交易市场的发达程度 债券的利率
货币市场 拆借市场
短期政府债券市场
储蓄市场
证券市场 发行市场（一级市场）
交易市场（二级市场）
金融市场 资本市场
长期信贷市场
保险市场
融资租赁市场
外汇市场
黄金市场
图2——1 金融市场体系
二、证券市场发展与融资结构的变化
三、证券市场的功能：
（1）、证券市场是筹集资金的重要渠道； （2）、证券市场是一国中央银行宏观调控的
四、证券发行价格的确定 （一）、股票发行价格的确定：
1、发行价格的种类及基本规定 （1）、面值发行 （2）、溢价发行 （二）、确定发行价格的方法：
公债的特点 自愿性 安全性 流动性 免税待遇 收益性
公司债券 股份制公司或企业发行的有价证券，是公司
筹措长期资金而发行的一种债务契约，承诺在 未来的特定日期偿还本金并按照事先规定的利 率支付利息。
公司债券的特征
风险较大
收益率较高
享有优先权
有时有选择权
金融债券 由银行和非银行金融机构为筹措资金
影响债券利率的因素 银行的利率水平 发行者的资信状况 债券的偿还期限 资本市场资金的供求状况
债券的类型 按发行主体 按偿还期限 按计息方式 按利率可否浮动 按是否记名 按有无抵押担保
债券的基本特征 偿还性 流动性 安全性 收益性
公债 政府为筹措财政资金，凭其信用按照一定
程序向投资者出具的承诺在一定时期支付利息 和到期偿还本金的一种格式化的债权债务凭证
2、按组织形式不同，可分为场内市场和场外市场； 3、 按证券的运行过程和证券市场的具体任务不同，可分为证券
发行市场和证券交易市场。
四、证券市场的参与者与监管者
1、证券市场主体； 2、证券市场中介； 3、自律性组织； 4、证券监管机构；
第二节 证券市场的基本功能
一、证券市场在金融市场中的地位
承兑贴现市场
1、按发行对象不同，可分为私募发行与公募发行； 2、 按发行过程划分，可分为直接发行和间接发行；
三、发行证券的条件限制 1、股票发行条件的条件
（1）、初次发行条件 （2）、增资发行条件 （3）、配股条件
2、 债券发行条件 （1）、发行金额 （2）、期限 （3）、债券的偿还方式 （4）、票面利率 （5）、付息方式 （6）、发行价格 （7）、收益率 （8）、债券的税收效应 （9）、发行费用 （10）、有无担保
d、通过投机等技术性操作操作争取价差收益；
而商品市场上的商品则只能用于满足人们的特定需求。
（3）、价格上的不同：证券市场上的证券价格的实质是 对所有权让渡的市场评估，或者说是预期收益的市场 货币价格，与市场利率关系密切；而一般商品市场的 商品价格，其实质则是商品价值的货币表现，直接取 决于生产商品的社会必要劳动时间。
第一章 证券投资工具
1、1 证券概述 证券 ：是各类所有权或债权凭证的
通称，是用来证明证券持有人有权取得 相应权益的凭证。
有价证券及其基本类型 有价证券：具有一定票面金额，证
明持券人有权按期取得一定收入，并可 自由转让和买卖的所有权或债权证书。
有价证券的分类 按发行主体 按所体现的内容 按能否上市