2018年数字音乐行业分析报告

2018年数字音乐行业

分析报告

2018年7月

目录

一、数字音乐进入后版权时代，腾讯音乐霸主地位稳固 (5)

1、数字音乐付费市场空间数倍，商业模式多样化 (5)

2、版权合作趋势明显，共享环境下挖掘全新增长空间 (10)

（1）2015年之前：群雄逐鹿，音乐版权市场竞争激烈 (11)

①大众版权意识得到培育，音乐平台展开版权竞争 (11)

②版权争夺战推动行业步入规范化 (12)

（2）2015-2016：版权秩序整治力度加强，“一超两强”态势显现 (12)

①政府施力推动版权规范化步入正轨 (12)

②音乐版权市场进一步整合，“一超多强”格局凸显 (13)

（3）2017至今：三大音乐平台版权互授，后版权时代来临 (14)

3、版权市场格局稳定，各平台依托各自优势展开差异化竞争 (17)

（1）腾讯音乐集团：版权丰富、渠道多元，在线音乐市场绝对龙头 (17)

（2）阿里音乐：艺人、粉丝、内容的联动平台 (18)

（3）网易云音乐：基于兴趣和品味的音乐社交 (19)

（4）百度音乐：软件与硬件互补，音乐与技术交融 (20)

二、Spotify：最大流媒体平台，全球范围内付费收入高速增长 (21)

1、海外流媒体市场高速增长，Spotify为全球最大流媒体平台 (21)

（1）美国流媒体业务维持高速增长，付费用户超过3000万 (21)

（2）Spotify是全球最大的音乐流媒体订阅服务商 (22)

2、依托强大曲库和服务开启全球化扩张 (23)

（1）个性化的平台、优质内容、多样化的付费模式是公司的关键的竞争优势 (23)

（2）公司通过提供订阅服务和广告盈利 (23)

（3）公司付费用户数和活跃用户数保持快速增长，同时付费用户粘性高 (24)

三、腾讯音乐三大平台资源互补，多样化盈利促泛音乐布局 (27)

1、腾讯音乐：强强联合，造就泛音乐领域航母 (27)

2、QQ音乐：全方位的音乐娱乐平台 (30)

（1）QQ音乐是数字音乐行业的领航者 (30)

（2）QQ音乐以全新音乐社交模式拓展用户消费空间 (31)

（3）QQ音乐的盈利模式主要是2B和2C两种 (32)

3、酷狗音乐：打造“数字音乐+直播”音乐生态 (35)

4、酷我音乐：老牌数字音乐平台，重点发力音乐原创 (37)

数字音乐付费市场尚处于起步阶段，未来付费渗透率及用户ARPU值均有较大提升空间。2013年起，数字音乐平台开始探索商业化变现，2017年数字音乐市场规模达到180亿元，其中在线音乐占比为75%，为135亿元；2018年4月在线音乐用户规模超过达到6.1亿人。在线音乐平台的收入包括用户付费收入、版权转授权、广告收入、音乐直播、线下及衍生等，但多数平台广告收入占比达到50%以上，部分网络音乐平台广告收益达到90%。对比海外，2017年，Spotify营业收入为40.9亿欧元（约人民币310亿），MAU1.57亿，7100万付费用户，付费渗透率45.22%，用户平均每月ARPU值为5.32欧元（41元）；假设在线音乐用户数2018-2020年保持每年10%增速，付费渗透率达到20%，用户月均ARPU值达10元，则数字音乐市场中仅用户付费收入可达178亿。

腾讯音乐旗下三大平台从用户量、内容质量和多元化变现上均处于行业绝对领先地位。

1）腾讯音乐占据了国内超过70%的流媒体市场份额，从各平台MAU上看，腾讯音乐旗下酷狗音乐、QQ音乐、酷我音乐处于第一梯队，2018年5月MAU分别为2.28亿、1.95亿、1.07亿，同比增长分别为1.12%、4.56%、8.97%，同时三大平台各自独有用户数在84%左右；其次为网易云音乐、咪咕音乐、虾米音乐月活用户数分别为0.68亿、0.18亿、0.13亿。

2）版权上看，截至2017M12腾讯音乐拥有版权数量为1700万首，同时拥有世界三大唱片公司索尼、华纳和环球版权；2017年腾讯音乐