《金融市场学》阶段测试题(三)概要

《金融市场学》阶段测试题（三）

参考答案

一、单项选择题（每小题2分）

1. C；

2. B；

3. D；

4. A；

5. C

6. D；

7. B；

8. A；

9. B；10.B

11.C; 12.A

二、判断分析题（每小题5分）

１．正确。理由：当公司经营状况良好，获利丰厚时，普通股股东可以获得最大的盈余分配。

２．正确。理由：认股权证是给持有者在未来某一时间以事先确定的价格购入一定新发行股票的一种选择权。由于凭认股权证购买股票的价格低于股票的市价，可以给持有者带来收益，所以相当于股票看涨期权。

三、简答题（每小题5分）

１.股票流通市场主要由证券交易所市场和场外市场构成。

（1）证券交易所市场是指通过证券交易所进行股票买卖所形成的股票市场。在这种市场中，证券交易所为股票买卖提供集中交易的场所及与交易有关的服务和设施，交易人员代表众多买者和卖者根据价格优先、时间优先的原则充分展开竞买竞卖。

（2）场外交易市场指股票不在交易所上市，而是在交易所市场之外进行交易，由此而形成的市场。场外交易市场具有组织较为松散，是一个无形市场；交易对象十分广泛、数量很大；交易方式非常灵活多样等特点。场外交易市场可具体划分为柜台交易市场、第三市场和第四市场等。

近年来，随着通信技术与计算机在证券交易机构的广泛运用，柜台市场、第三市场与第四市场已逐渐合并成一个全国统一的场外交易体系。

２．股票市场具有以下功能：(1)集聚、转化和转换资本；(2)形成股票价格；(3)集中和传递信息；(4)促进资源合理配置；(5)促进企业经营管理改善。

３．股票的面值即股票的票面价值或称股票面额，是指股票上标明的金额。股票的面值并不表示实际资产价值的多少，也不代表股票的实际价值。

股票的账面价值又称股票的资本净值，是指股票所代表的净资产总额，其计算公式为：每股股票账面价值＝(资产总额—负债总额)／总股数

股票的市场价格即股票在市场上买卖的价格，也称股票行市，它随交易进行并随时发生变动。

４．财政政策主要手段包括税收、财政支出、国债发行、财政补贴等。这些手段作用于证券市场的机制是：增减税收通过影响企业和家庭个人等经济主体的收入，刺激或抑制投资需求和消费需求从而影响证券市场价格；增减财政支出通过影响企业的投资需求影响其证券价格；国债发行的直接效应是影响国债市场供给规模，间接效应则是通过影响社会货币流通

量作用于证券市场；增减财政补贴也会影响企业的投资需求，从而对证券市场产生影响。

５．MACD的测市法则：(1)买入信号：①DEA由下降开始走平，同时DIF由下上穿DEA 形成金叉；②股价继续下行，但DIF不再下降甚至反而上升，此时称股价与技术指标之间出现底背离。(2)卖出信号：①DEA由上升开始走平，同时DIF由上下穿DEA形成死叉；②股价继续上行，但DIF不再上升甚至反而下降，此时称股价与技术指标之间出现顶背离。

四、计算题（每小题5.5分）

1．股价指数为2158.82点。

2．持有期收益率为15%。

五、论述题（每小题10分）

1. 答：证券交易所的组织类型：公司制证券交易所和会员制证券交易所

证券交易所的运作：股票上市，委托买卖，交割和清算。

2. 答：基本因素和技术因素的定义。

基本因素是预测股价变动趋势的基本依据。

技术因素是主要引起股价的短期波动。

3. 答： (1)股票投资的基本分析指通过对影响股价的基本因素分析，预测股价的一般性变动趋势。其理论基础是股票的内在价值理论，即认为股票价格的波动围绕股票的内在价值进行。股票市价最终会反映股票真实价值，任何偏差最终将得到纠正。故可以通过对股票发行公司盈利变动、股利分派和风险等因素分析，找到股票真实价值，判断股价与真实价值是否有偏差，决定是买进还是卖出。基本分析法侧重于股票中长期走势，分析的内容主要是企业经营环境和企业财务状况。

在对企业财务状况进行分析时，利用的是资产负债表、损益表和利润分配表、现金流量表，并涉及到一些指标，如反映公司偿债能力的流动比率和速动比率；反映企业经营业绩的资产回报率、普通股权益报酬率、每股盈利及每股盈利与市价的比率；反映股利支付情况的股利支付率。

(2)股票投资的技术分析立足于股票市场本身，建立在股价的动完全由市场的供求关系决定、股价的波动趋势可以在图表上映为一定的图形、许多图形势必重复出现的理论假设上。

技术分析的具体方法，一是通过一些直接反映股价波动的型图形形态的分析预测股市走向；二是借助于一些技术指标进分析。

常用的技术分析方法有相对强弱指数法、均线法、K线法、量价关系分析法和平滑异同移动平均线（MACD）等。