伊利公司2018综合分析报告ppt课件

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1.偿债比率——偿债能力分析
长期偿债能力
资产负债比率=负债总额/资产总额×100％ =228.78/405.95×100％=56.36％
股东权益比率=股东权益总额/资产总额×100％ =177.17/405.95×100％=43.64％
伊利公司的资产负债率为56.36%，因为对于企业来说有一定的负
但我们依然可以初步得出结论：伊利公司的财务年度报告是合理的，
披露正确的。
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基于母公司数据财务 比率分析 1.偿债能力比率
2.盈利能力比率
3.营运能力比率
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1.偿债比率——偿债能 力分析
短期偿债能力：
流动比率=流动资产/流动负债 =154.73/228.21=0.67
速动比率=（流动资产－存货）/流动负债 =（154.73-17.66）/228.21=0.60
LO GO
伊利公司综合分 析
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目
录
CONTE NT
1 背景分析
会计分析--关注审计报告的类 2 型和措辞
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基于母公司数据财务比率 分析
对三张报表进行项目质 4 量、结构质量以及整体质
量分析
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合并报表与母公司报表 的比较
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公司财务状况整体质 量评价
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公司发展前景 预测
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背景分析
1.公司提供的年度报告的详略程度 2.公司的基本信息以及所处的行业分析 3.公司的发展沿革 4.公司的控股股东的持股及背景情况 5.公司高级管理人员的结构及其变化情况 。
毛利率=（营业收入－营业成本）/销售收入×100％ =(682.65－508.61)/682.65×100％=25.49％
核心利润率=核心利润/营业收入 =26.13/682.65=3.81%
核心利润获现率=经营活动产生的现金流量净额/核心利润 =33.35/26.13×100％=127.63%
股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额×100％ = 53.67×2/（ 177.17+158.96） ×100％=31.94
债可以更好的对资产进行合理的配置，过高过低都不合适，而该负债
率处在一个合适的范围内，我认为是合理的。
伊利公司的股东权益比率为43.64%，高的股东权益比率说明该企业风
险相对较大，小的比率说明该企业没有利用好财务杠杆，不利于财富
的创造。伊利公司的股东权益比率处在合适的范围内，既没有很高的
财务风险，也能很好地利用财务杠杆。
从上面数据可以看出伊利公司的流动比率大大低于2:1的所谓经验 数据，但是我从资产负债表中发现流动负债的中预收账款和应付账款 占了很大一部分，分别为41.16亿元和83.63亿元，预收账款只要发出 存货就能还款、应付账款没有固定的偿还压力，而且在流动资产中， 货币资金有107.09亿元。根据这些结论可以得知，伊利公司的偿债能 力并不弱。该企业多年来的流动和速动比率都比正常值要低是有一定 原因的，侧面反映出该公司的议价能力强。
127.63%，说明该企业绩效好，拥有高核心利润获现率的企业较优。
股东权益报酬率为31.94%，总资产报酬率为16.71%，前者远远大
于后者，说明伊利公司很好地利用财务杠杆为股东创造了更多价 值
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5.公司高层管理人员的结构及其 变化
经过上面图表可以看出得出伊利公司的高管信息，潘刚依
然担任董事长兼总裁，公司的核心人员没有变化，任期终止日
期为2020年4月20日。
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会计分析
关注审计报告的类型和措辞
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会计分析
经过阅读伊利公司的审计报告发现，大华会计师事务所（特殊普通
合伙） 为伊利公司出具了 标准无保留意见 的审计报告。
％
总资产报酬率=（利润总额+利息费用）/平均总资产 =60.01/359.09=16.71%
净资产收益率=净利润/平均净资产×100％
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2.盈利能力比率—盈利能力分析
伊利公司的毛利率为25.49％，比同行业的蒙牛和光明乳业的毛利
率高，说明其盈利能力强，有更强的竞争力。
伊 利 公 司 的 核 心 利 润 率 为 3.81% ， 但 是 其 核 心 利 润 获 现 率 为
2017伊利集团蝉联亚洲乳业第一，稳居全球乳业 第一阵营，连续第四次入围全球乳业前十
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4.公司控股股东的持股及 背景情况
由上面图表可以看出，呼和浩特投资有限责任公司是持股比例最
高的股东（香港中央结算有限公司是投资者股份集中存放的地方，所
以排除在外）而居于其后的是中国证券金融股份有限公司和潘刚，股
权较为分散。
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1.偿债比率——偿债能力分析
金融性负债率=金融性负债总额/资产总额×100% =65.39/405.95×100%=16.08%
伊利公司的金融性负债率为16.08%，该比率并不是很高，伊利 公司的偿债能力属于正常可接受范围。应证了流动比率和速动比率 所分析的结论。
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2.盈利能力比率—盈利能力分析
在报告中有“我们认为”“我们相信”，说明其中的判断是有一定
的主观因素影响的
在关键审计事项上，大华会计师事务所将政府补助作为关键审计事
项，主要是因为财政部在 2017 年发布的《企业会计准则第 16 号—政府补助（2017 年修订）》（财会[2017]15号）对政府补助 会计政策进行了相应变更，变更后的会计政策在会计处理的确认、
行业分析：伊利公司是属于乳制品制造行业（简称“乳业”），
主要业务涉及乳及乳制品的加工、制造与销售。由上面的数据初 步分析可以得到，伊利公司依然保持着稳健上升的趋势，该公司 稳居全球乳业 8 强，继续蝉联亚洲乳业首位。
伊利公司的战略目标：全球乳业五强。
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3.公司的发展 沿革
1958呼市回民区合作奶牛场 1993内蒙古伊利实业股份有限公司 伊利公司在1996年3月12日上市，是全国乳品行业首家A股上市公司。
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1.公司提供的年度报告 详略程度
年度报告：伊利公司的年度包括中有自身的个别报表，也有其 整个集团的合并报表 附注：合并报表附注和母公司报表的附注都有披露 总体而言，伊利公司的信息披露较为详细，该企业有大企业的 风范
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2.公司的基本信息以及所处行业分 析
伊利公司营业基本信息：
2017年营业总收入：680.58亿元，较上年增加12.29% 2017年净利润：属于母公司净利润为53.67亿元，较上年同期增 长 24.5%。