私募股权融资详细流程(3个阶段20个步骤)(精)
私募融资流程
私募融资流程私募融资是指非公开发行股票或债券，向特定的投资者进行融资活动。
私募融资流程相对于公开融资来说更加灵活和高效，适用于一些具有特定需求的企业。
下面将介绍私募融资的一般流程。
第一步，确定融资需求。
企业首先需要明确自身的融资需求，包括融资金额、用途、期限等方面的考虑。
同时，企业还需要评估自身的融资能力和条件，确定适合的融资方式和对象。
第二步，制定融资计划。
在确定融资需求后，企业需要制定详细的融资计划，包括融资方案、融资材料准备、融资时间表等内容。
同时，企业还需要进行风险评估和合规审查，确保融资计划的合理性和可行性。
第三步，寻找投资者。
企业可以通过多种途径寻找合适的投资者，包括私募基金、高净值个人、机构投资者等。
在寻找投资者的过程中，企业需要充分了解投资者的偏好和需求，以便更好地匹配融资方案。
第四步，进行谈判和尽职调查。
一旦找到合适的投资者，企业需要与投资者进行谈判，商定融资方案和条件。
同时，投资者也会对企业进行尽职调查，了解企业的财务状况、经营情况、风险控制等方面的情况。
第五步，签订协议。
在谈判和尽职调查完成后，企业和投资者需要签订融资协议，明确双方的权利和义务、融资条件、退出机制等内容。
融资协议是私募融资的重要文件，对双方都具有约束力。
第六步，履行融资义务。
一旦融资协议签订生效，企业需要按照约定的条件履行融资义务，包括提供相关的财务信息、履行信息披露义务、按时偿还融资款项等。
第七步，监督和管理。
融资完成后，企业需要建立健全的监督和管理机制，确保融资资金的合理使用和风险控制。
同时，企业还需要与投资者保持密切的沟通和合作，及时解决可能出现的问题和矛盾。
以上就是私募融资的一般流程，私募融资作为一种灵活高效的融资方式，适用于一些具有特定需求的企业。
在进行私募融资时，企业需要充分了解相关法律法规和市场情况，谨慎选择投资者，确保融资的顺利进行和风险的有效控制。
私募股权投资基金的操作流程完整版
私募股权投资基金操作流程一工程选择与可行性核查〔一〕工程选择由于私募股权投资期限长、流动性低，投资者为了控制风险通常对投资对象提出以下要求：1、优质管理，对不参与企业管理金融投资者来说尤其重要；2、至少有2至3年经营记录、有巨大潜在市场与潜在成长性、并有令人信服开展战略方案；3、行业与企业规模(如销售额)要求，投资者对行业与规模侧重各有不同，金融投资者会从投资组合分散风险角度来考察一项投资对其投资组合意义。
4、估值与预期投资回报要求，由于不像在公开市场那么容易退出，私募股权投资者对预期投资回报要求比拟高，至少高于投资于其同行业上市公司回报率。
5、3-7年后上市可能性，这是主要退出机制。
6、另外，投资者还要进展法律方面调查，了解企业是否涉及纠纷或诉讼、土地与房产产权是否完整、商标专利权期限等问题。
很多引资企业是新兴企业，经常存在一些法律问题，双方在工程考察过程中会逐步清理并解决这些问题。
〔二〕可行性核查对于PE，选择投资目标企业，是整个基金投资行为起点，这一“淘金〞过程主要包括两个方面：一是有足够多工程可供筛选，二是用经济方法筛选出符合投资标准目标公司。
〔1〕工程来源工程中介：拥有大量客户关系律师〔事务所〕、会计师〔事务所〕、咨询公司、投资银行、行业协会等等，PE也会积极主动寻找潜在合作伙伴〔或目标公司〕，例如，帮助其在海外投资组合中公司寻找在中国战略合作伙伴。
〔2〕市场调研在获得工程信息后，PE团队中得分析员会着手进展调研，行业研究首要工作是准确定义目标公司主营业务，从大行业到细分行业，再到商业模式、盈利模式，乃至目标客户，通过对产业链、市场容量、行业周期、技术趋势、竞争格局与政策等方面分析，获得对目标公司所在行业初步、全景式了解。
〔3〕公司调研主要包括：1、证实目标公司在商业方案书中所陈述经营信息真实性；2、了解商业方案书没有描述或是无法通过商业方案书表达内容，如生产流程、员工精神面貌等；3、发现目标公司在当前经营中存在主要问题，而能否解决这些问题将成为PE前期投资决策重要依据。
私募股权投资流程是什么？
私募股权投资流程是什么？1、申请设立投资公司;2、确认和通过各种必要文件(基金投资决策委员会章程、工商注册的文件等)和申请政府支持计划;3、建立营业执照及银行账户;4、外聘基金管理公司进行操作和实施;5、对投资项目及投资方信息进行尽调;第六，投资和公司财务监管。
企业在不断地发展的时候经常需要融资扩大企业的规模，一般情况下都需要通过私募股权的形式募集投资。
这就需要企业方、投资方以及投资顾问等相关单位进行一定的步骤才可以符合法律的规定。
下面的小编就为大家总结归纳一下私募股权投资流程的有关知识。
▲一、私募股权投资流程▲1、第一阶段：八个步骤首先，企业方和投资银行(或者融资顾问)签署服务协议。
这份协议包含投资银行为企业获得私募股权融资提供的整体服务。
投资银行立刻开始和融资企业组建专职团队，准备专业的私募股权融资材料。
私募股权融资材料包括：私募股权融资备忘录—关于公司的简介、结构、产品、业务、市场分析、竞争者分析等等(这份备忘录以幻灯片形式出现，共20-30页);历史财务数据—企业过去三年的审计过的财务报告;财务预测—在融资资金到位后，企业未来三年销售收入和净利润的增长(PE通常依赖这个预测去进行企业估值，所以这项工作是非常关键的)。
投资银行与企业共同为企业设立一个目标估值，即老板愿意出让多少股份来获得多少资金。
笔者通常建议，企业出让不超过25%的股份，尽量减少股权稀释，以保证老板对企业的经营控制权。
准备私募股权融资材料。
投资银行开始和相关PE的合伙人开电话会议沟通，向他们介绍公司的情况。
投资银行会把融资材料同时发给多家PE，并与他们就该项目的融资事宜展开讨论。
这个阶段的目标是使最优秀的PE合伙人能够对公司产生兴趣。
通常，投资银行会代替企业回答PE的第一轮问题，并且与这些PE进行密集的沟通。
目标是决定哪一家PE对公司有最大的兴趣，有可能给出最高的估值，有相关行业投资经验，能够帮助公司成功上市。
过滤、筛选出几家最合适的投资者。
私募股权融资详细流程
私募股权融资详细流程一、融资需求分析1. 确定融资规模和期限：企业根据自身发展需要和市场环境，确定融资的规模和期限。
2. 分析企业未来发展前景和财务状况：对企业的经营状况、市场前景、竞争环境等方面进行深入分析，为确定融资方案提供依据。
3. 对融资方式和金额进行评估：根据企业实际情况，评估适合的融资方式和融资金额，确保融资方案的经济性和可行性。
二、目标投资者选择1. 筛选核心团队或合作伙伴：根据企业需求和投资者背景，筛选出符合企业融资需求的核心团队或合作伙伴。
2. 研究竞争对手和潜在投资者：了解竞争对手的融资情况以及市场上的潜在投资者，为制定融资策略提供参考。
3. 制定合理的投资策略：结合企业融资需求和市场环境，制定吸引投资者的合理投资策略。
三、融资文件准备1. 撰写尽职调查报告：准备详细的尽职调查报告，向投资者展示企业的经营状况、市场前景和未来发展潜力。
2. 完善公司治理结构及法律文件：准备公司治理结构、章程、合同等法律文件，确保企业的合法性和规范性。
3. 制定资金使用计划：制定详细的资金使用计划，明确融资金额的用途和预期收益。
四、投资者沟通和尽职调查1. 与投资者建立联系：通过路演、会议、私募股权公司等渠道，与潜在投资者建立联系。
2. 进行尽职调查：投资者对企业进行尽职调查，了解企业的经营状况、市场前景和未来发展潜力。
3. 发现并解决潜在问题：在尽职调查过程中，发现并解决潜在的问题，确保融资顺利进行。
五、投资条款谈判1. 与投资人沟通条款内容：与投资者就投资金额、投资方式、股权比例、董事会组成等条款进行沟通和谈判。
2. 确认投资人提供的信息：确认投资人的背景、实力和资源等信息，确保投资人的资质和诚信。
3. 审查条款：对投资条款进行审查，确保条款的公平、合理和合法性。
六、法律文件签署和融资完成1. 签署股东协议、合同和其他法律文件：在双方达成一致后，签署股东协议、合同和其他法律文件，确保双方的权益得到保障。
私募股权融资业务的流程及工作技巧
私募融资业务的流程及工作技巧主要内容❑私募融资概述❑私募融资前期工作❑尽职调查❑公司价值评估❑投资条款谈判❑法律文件及交割私募融资概述私募融资的基本概念⏹私募融资（Private Placement）是指有融资需求的企业在相关中介的协助下，直接与特定的投资人（包括跨国公司、产业投资基金、风险投资基金等）接触，经过双方协商一致，以出让部分股权的形式获得投资人投资的一种融资行为⏹私募融资是与上市融资（IPO）相对应的，两者的区别如下：私募融资上市融资投资人特定投资人公开面对所有投资人融资过程公司信息只向特定投资人披露公司信息向整个资本市场公开融资时间较短，3-6个月不同市场的上市时间不同，通常6-8个月外部监管宽松，符合国家基本产业政策即可严格，证券监管机构对上市公司有诸多限制私募融资的意义•引入战略投资人•树立公司在资本市场的优质形象•募集公司业务和产品扩展所需的资金•建立长期通向资本市场的通道•完善股东结构，扩大资本及投资者基础•引进国际化的管理和技术•测试资本市场的接受程度私募投资人关注什么样的企业中国的市场机遇+国际化战略•高成长性、高增长率•主营业务单一，具有较强的盈利前景•具有行业的领导地位和较高的知名度•高技术含量、研发能力强•竞争优势和地位•优良的运营和执行业绩•在中国本土的资源和网络•吸引和激励高质量人才的机制•管理团体和董事会的构成私募融资的工作流程（16-20周）2周信息收集2-4周准备融资文件及财务预测选定潜在投资者名单4-6周向潜在投资者递交融资文件4-6周谈判审计/尽职调查，法律文件和交割私募融资时间表第10周第11周第12周第13周第14周第15周第1周第2周第3周第6周第16周签订委托协议收集信息、项目启动会制定融资文件确定潜在战略投资者初步接触、递交融资文件深入谈判配合准备尽职调查材料、协调尽职调查工作协助完成法律文件/确认交割*需要根据融资实际进展情况进行调整私募融资前期工作项目的筛选程序•项目信息收集–行业论坛–新闻媒体–同业评价–客户拜访•项目信息整理–商业模式–管理团队–股东背景–市场发展–发展历程–财务数据•项目分析与初筛–所在行业–融资规模–核心优势–竞争情况–管理团队–财务状况•对公司进行尽职调查•项目确定与签约•项目委员会评审私募融资资料准备•确定公司商业模式，竞争策略和发展战略•确定公司融资战略–国内/国外投资人–上市地的选址（境内/境外）–IPO模式（A股、B股/H股、红筹股）•根据融资具体情况，准备融资文件：–商业计划书/私募信息备忘录–投资者推介材料–经审计财务报表–其它工商注册、税务、商业合同等法律文件–其它投资人要求的文件•初步确定公司估值投资者推介资料❑投资亮点（Investment Highlights）❑公司概况（Company Profile）❑业务描述（Business Description）❑行业概览（Industry Overview）❑竞争分析（Competitive Landscape）❑发展战略（Growth Strategy）❑管理团队（Management Team）❑财务信息（Financial Information）❑结论（Conclusion）•逻辑性强•内容翔实•信息准确•用词精准•字斟句酌私募融资备忘录法律声明（Legal Representation）•执行概要（Executive Summary）•业务描述（Business Description）•行业概览（Industry Overview）•竞争分析（Competitive Landscape）•发展战略（Growth Strategy）•管理团队（Management Team）•股权结构（Shareholding Strategy）•财务信息（Financial Information）•资金用途（Use of Proceeds）•风险因素（Risk Factors）•投资亮点（Investment Highlight）附：审计报告（Auditors’Report）•逻辑性强•信息披露翔实•数据准确•文字简练、准确准备文件资料的要点-ACCCT•A ccurate 准确•C lear 清晰•C oncise 简洁•C omplete 完整•T imely 及时尽职调查•投资人进行尽职调查是为了确定项目公司未来成长预测的假设基础的合理性以及项目公司对投资人不存在隐蔽的重大风险•有时融资方也会对投资人进行调查，以确认投资人成为公司股东不会给公司所有者和雇员带来不合理的风险•尽职调查还可以保护买卖双方免受其他利益相关方的起诉•尽职调查并不能保证能够发现所有的潜在风险，它只是投融资双方尽其可能使交易有效率的措施•尽职调查的范围和程度可以有很大的差异：–可以是非常详尽的调查并提交书面报告–也可以只依赖于已核实的财务信息，对公司进行一次简单的拜访，然后在投资协议中让融资方做出各种必要的保证•具体方案取决于项目公司的规模、数量，可靠的财务和市场数据的可获得性，交易的类型和其他因素•通常一个较完整的尽职调查包括以下几部分：–公司概况–产品与市场–公司营运–人力资源公司概况•公司及其会计师、律师的名称、地址、联系人、联系电话、e-mail•公司及主要创始人的简要历史•公司股权关系和组织构架•约束公司经营行为的主要法律•公司及主要管理人员是否曾经和正在被司法机关调查或起诉•公司的信用评级•公司中长期发展战略的具体的经营计划•公司融资的原因，反对意见，可能存在的主要风险•融资对目标公司业务的影响•投资方的投资收益•了解公司产品的用途、价格、质量、售后服务、付款条款等基本信息•同类产品的发展历史和未来发展方向，产品的生命周期•产品的售后服务以及相应的成本•产品的专利技术和品牌是否得到足够的保护•产品的消费群体是哪些•市场容量有多大，公司能否扩大市场容量•影响产品需求变化的因素•公司产品目前的市场份额，预期的增长速度，与行业增长速度的比较•公司近期的销售、应收账款情况预测•市场竞争情况和公司主要的竞争对手•分析公司目前的价格政策，市场和公司对价格变动的敏感程度•分析公司目前和潜在的客户特点：种类、地理分布、大客户名单、收购会否造成客户流失•公司的产品销售渠道、营销手段以及与竞争对手的比较•评价公司广告和其他促销手段的成本和效果•公司参见项目投标的程序、成本和成功的概率•公司产品的毛利率、平均的销售费用和售后服务费用以及与市场平均水平的比较•公司是否过于依赖于一个或几个主要客户•固定资产–公司不动产的名单和地点、固定费用支出、保险状况–公司土地、建筑物的购入成本、目前的公允市价–公司机器设备的清单、成本、使用年限、累计折旧–公司的折旧政策–公司目前闲置的固定资产、未来经营对不动产、固定资产的需要•生产过程–了解公司生产过程和重要关键点–评价生产过程的效率、安全性、质量保证措施–产品的固定成本、变动成本、盈亏平衡点，影响生产成本变动的因素–是否存在提高生产效率的心得生产模式•采购–主要的原材料种类、占总成本的比例、价格变化趋势、市场供应情况–主要供应商名单、供应比例，关键材料是否有多个供应渠道–完整的采购程序是怎样的–采购部门的表现，如获得现金折扣的记录、营运成本、次品率•存货管理–各类存货水平的变化趋势、季节性波动、破损存货的充销–存货计价方法，管理费用的分摊，账面价值与市价的比较–长期合同的记账方法，执行情况–存货盘点的次数、准确性，存货是否进行了充分的保险人力资源•了解公司员工的构成、部门分布和工资水平•仔细阅读公司的劳动聘用合同和员工手册，了解公司和员工双方约定的权利义务•公司是否有员工激励措施，实施的时间，最近一次变动的时间和原因•员工的工作环境、工作效率、培训计划•公司员工的流动情况和原因•公司所需的人才从外部人才市场是否容易找到，平均的薪资水平和其他要求•管理层的职责划分、工作能力、职业背景、薪资水平，管理人员的流动情况，核心人员的性格特点，管理层员工与公司签订的服务协议•公司的福利政策，包括养老金计划、保险、假期、奖励、股票红利或期权计划财务状况•了解公司会计政策–适用的会计准则（中国/国际）–公司的坏帐计提、折旧摊销等会计政策•取得过去三年经审计的财务报表•资产负债表分析–资产是否真实，金额的变化是否正常，有否遗漏–负债的期限、利息成本，潜在的或有负债–股东权益的种类、相应权利条款、金额变化情况、股利政策•利润表分析–横向和纵向比较收入、成本、费用、利润之间的比例关系•现金流量表–过去三年现金流的主要来源和使用•财务比率分析•税务•财务预测–预测依据的可靠性、合理性–对预测数据进行财务比率和资金需求分析•财务休息系统•财务管理–内部控制系统–内部报告系统–融资渠道、成本控制管理风格•基本管理风格是创业型、独裁型还是目标管理•评价收购方与目标公司的管理风格能否相适应•管理团队的经营记录是否良好，管理人员的人数、搭配和成本是否合理，解决问题和进行决策的程序•从战略目标和执行计划的制定、组织构架、管理措施的有效性、管理信息系统是否通常有效、预算控制是否严格等方面评价管理团队的能力•公司长短期计划的制定过程，计划和预算的制定是否建立在合理的假设基础上并经过深入思考•计划和预算是作为重要管理手段还是仅为例行公事•公司目标是否被分解为若干可以衡量的指标，公司是否总能完成其设定的目标•是否存在降低成本或提高利润的措施研发工作•了解公司的产品、生产流程和市场的研究工作、研发支出并与行业平均水平作比较•分析评价公司各类技术性活动，如研发、生产流程设计、客户技术支持等•公司过去有哪些研发成果，申请专利的情况，这些成果是否转化为新产品或为公司带来其他的利益•了解、评价公司研发队伍的组成、能力•公司是否有充分的实验室、设计中心等研发工作环境和设备•公司拥有哪些专利技术和商标品牌，它们的所有权属于谁，是否得到了充分的法律保护法律问题•公司所有已知或潜在的诉讼的性质、状况和预期结果•公司的章程、营业执照、董事会会议记录•主要的长期合同、重要的许可协议、承诺和或有事项•宏观法律环境和监管政策对公司潜在的影响•交易本身是否符合法律规定•投资文件能否充分保证双方的利益……如何确定调查的范围•项目公司的类型、规模-制造型vs 服务型•项目公司的经营历史、业界的口碑•项目公司是否经过多年知名事务所的审计•双方在投资协议中的承诺•投资方的时间和资金预算……开展尽职调查的方法•要求项目公司提供•向项目公司客户、供应商、竞争对手咨询•查阅行业协会会议、期刊、报告•银行、税务、会计师的验证•特定行业的第三方专家•同行业上市公司的研究报告•中介机构搜集……法律和财务部分的尽职调查通常都是请第三方专业机构来完成公司价值评估公司价值的评估公司定位•市场规模•市场地位•业务发展态势•商务模式•管理层能力财务模型•季度变化•主营业务发展•财务指标融资定位•可比公司估值•融资时机•市场波动性评估方式：可比公司分析法、现金流折现法可能出现的问题：预测不兑现，价格调整估值分析的基本架构宏观经济环境市场、监管及竞争环境比较分析技术革新收集信息及对企业运营情况进行假设现金流贴现模型可比公司分析财务预测结果非公开市场分析公司定位贴现率敏感性分析潜在业务机会的价值对公司重组和运营结构的分析估值的敏感性分析基于市场经验的判断估值结果•通常，在股票市场上总会存在与进行私募发行的企业类似可比的公司。
私募融资主要流程和时间进度
私募融资主要流程和时间进度私募股权基金（private equity fund）是指由私人直接投资公司（private equity firm）管理的、以财务投资者角色积极参与投资目标公司的经营与发展的基金。
广义的私募股权投资包括发展资本（Development Finance），夹层资本（Mezzanine Finance），基本建设（Infrastructure Capital），管理层收购或杠杆收购（MBO/LBO Capital），重组（Restructuring Capital）等。
对于融资企业，私募融资流程可分为四大阶段：准备阶段、尽职调查阶段、交易结构设计与交易谈判阶段、交易实施阶段。
融资企业一般需要4个月到9个月的时间完成整体私募融资流程。
一、私募融资准备阶段（30日左右）在准备阶段，融资企业需要为私募投资方收集与整理相关资料（包括但不限于以下内容）并根据下列相关内容，包装并准备商业计划书、路演ppt、宣传短片与画册等材料（宣传短片与画册另需1个月准备时间）。
1.行业分析包括行业规模、成长空间、价值链及标杆研究、产业结构变化、产业进入门槛、竞争格局与未来趋势等内容2.企业主体相关资料包括公司简介、历史沿革、股权结构、战略规划、业务状况、团队介绍等内容3.企业财务状况包括资产状况、负债状况、现金流状况、税收状况、盈利能力、收入增长分析、未来盈利预测等内容二、投资方尽职调查阶段（45日-120日）尽职调查是由投资方为主导，组建尽职调查团队，由投行、律师事务所、会计师事务所参与并配合，对企业价值与投资风险判断为目的调查活动。
尽职调查一般包括以下几类内容。
1.公司设立与注册状况2.公司章程与股权相关状况3.基本情况与高管团队4.财务会计制度、公司财务状况5.技术生产与知识产权6.产品及市场等业务状况7.人力资源三、交易结构设计与交易谈判阶段（15日-60日）在融资方顾问的协助下，进行交易结构设计并与意向投资方进行谈判。
私募股权投资的操作流程是什么？
A great company will always be cautious about its achievements, like a thin layer of ice.勤学乐施积极进取（页眉可删）私募股权投资的操作流程是什么？1、寻找项目私募股权投资成功的重要基础是如何获得好的项目。
2、初步评估项目经理认领到项目后，正常情况下应在较短期内完成项目的初步判断工作。
3、尽职调查。
随着阿里巴巴、顺丰等企业的上市为股权投资人带来的丰厚利润，想要进行股权投资的人也越来越多。
进行股权投资的风险很大经常血本无归，但是投资者们也在从中摸索出了一系列的操作流程。
下面为大家介绍一下私募股权投资的操作流程。
Private Equity(简称“PE”)也就是私募股权投资，从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
简单的讲，PE投资就是PE投资者寻找优秀的高成长性的未上市公司，注资其中，获得其一定比例的股份，推动公司发展、上市，此后通过转让股权获利。
私募股权投资的操作流程为：一、寻找项目私募股权投资成功的重要基础是如何获得好的项目，这也是对基金管理人能力的最直接的考验，每个经理人均有其专业研究的行业，而对行业企业的更为细致的调查是发现好项目的一种方式。
另外，与各公司高层管理人员的联系以及广大的社会人际网络也是优秀项目的来源之一，如投资银行、会计师事务所和律师事务所等各类专业的服务机构，都可能提供很多有价值的信息。
当然，通常最直接的方式是获得由项目方直接递交上来的商业计划书。
在获得相关的信息之后，私募股权投资公司会联系目标企业表达投资兴趣，如果对方也有兴趣，就可进行初步评估。
二、初步评估项目经理认领到项目后，正常情况下应在较短期内完成项目的初步判断工作。
项目经理在初步判断阶段会重点了解以下方面：注册资本及大致股权结构(种子期未成立公司可忽略)、所处行业发展情况、主要产品竞争力或盈利模式特点、前一年度大致经营情况、初步融资意向和其他有助于项目经理判断项目投资价值的企业情况。
私募股权投资的流程
私募股权投资的流程私募股权投资流程私募股权投资是指通过非公开发行股权的方式，筹集资金并投资于未上市、非上市公司的一种投资方式。
下面是私募股权投资的具体流程：步骤一：项目筛选在进行私募股权投资之前，投资者首先需要对潜在的项目进行筛选，以确保选择适合自身风险偏好和投资目标的项目。
•研究市场需求和趋势•分析行业前景和竞争格局 -寻找潜在项目并进行初步评估步骤二：尽职调查和评估在确定了潜在的项目后，投资者需要进行更加详细的尽职调查和评估，以了解项目的商业模式、财务状况、团队能力等情况。
•了解公司的业务模式和盈利能力•检查公司的财务报表和资金状况•评估公司的团队背景和经验•考察潜在风险和可行性分析步骤三：谈判与合同签订如果项目经过尽职调查和评估后仍符合投资者的要求，双方将开始进行谈判，并最终达成投资协议。
•商讨投资金额和股权比例•确定投资条件和约束性条款•签署投资协议和相关文件步骤四：资金调配和投资在投资协议签订后，投资者将根据约定的方式将资金转入目标公司，完成投资过程。
•确认投资款项和支付方式•完成股权划转手续•跟踪投资进展和监督投资使用步骤五：退出策略和回报实现私募股权投资的最终目的是获得可观的回报，投资者需要制定合理的退出策略，并在合适的时机实现投资回报。
•制定退出计划和时间表•选择适当的退出方式，如上市、公司收购等•在合适的时机出售股权以实现回报结论私募股权投资是一项复杂而有风险的投资活动，需要投资者具备深入的行业知识和良好的投资能力。
以上所述的流程仅为大致的指导，实际投资过程中还需根据具体情况进行调整和细化。
私募股权融资的动作流程
私募股权融资的动作流程私募股权融资的运作流程私募股权融资是企业发展到一定阶段时获取发展资金的重要渠道。
而有很多公司在进行私募股权融资的过程中屡屡受挫的原因，并非是其不符合私募股权融资的要求，而是因为企业家不了解私募股权融资，不知道私募股权融资如何运作、判断项目。
而且，最重要的是他们不了解向私募股权投资机构融资的正规流程。
融资企业准备企业向私募股权融资的准备工作包括八个步骤。
1.签署协议企业家如果选择引入私募投资，那么首先应寻找一家投资银行（或融资顾问），与银行签订服务协议。
这份协议包括投资银行为企业获得私募股权融资所提供的整体服务。
2.组建团队在与投资银行签订服务协议之后，融资企业和投资银行组建专职团队，准备相关的私募股权融资材料。
3.材料准备私募股权融资需要的材料主要包括：（1）私募股权融资备忘录，即公司的简介、结构、产品、业务、市场分析、竞争者分析，等等（这份备忘录应以幻灯片的形式呈现，20—30页为佳）；（2）历史财务数据，即企业过去三年审计过的财务报告；（3）财务预测，即在融资资金顺利到位后企业未来三年的销售收入以及净利润的增长（值得注意的是，这是私募股权投资机构最重视的一项，因此这项工作是非常关键的）。
4.目标估值在准备好材料之后，企业应在投资银行的帮助下为企业设立一个目标估值，即企业愿意让出多少股份来换多少资金。
而一般企业私募股权融资所出让的股份不超过25%，尽量减少股份的稀释，以保证企业管理层掌握企业的控制权。
5.与私募股权投资机构接触在确定出让的股份之后，投资银行就会开始和相关私募股权投资机构的合伙人开电话会议沟通，向他们介绍公司的情况。
6.具体商谈投资银行会把企业的融资材料同时发送给多家私募股权投资机构，并且与它们就该项目的融资事宜进行详细讨论。
而这个阶段的主要目标就是使最优秀的私募股权投资机构能对企业产生兴趣。
7.回答问题通常，投资银行会替企业回答私募股权投资机构提出的第一轮问题，并且代替企业对这些私募股权投资机构进行密集的沟通。
私募股权投资基金运作流程.pdf
私募股权投资基金运作流程一、基金概述（一）基金的分类主要以招募说明书中基金所确定的资产配置比例、业绩比较基准以及投资目标为基础，代表了基金对投资者的承诺，构成了对基金经理未来投资行为的基本约束，以此为依据进行基金分类，可以保证分类的稳定性与公平性。
按照规模是否可以变动及交易方式，即基金受益单位能否随时认购或赎回及转让方式的不同，可以分为封闭式基金、开放式基金。
开放式基金在国外又称共同基金，它和封闭式基金共同构成了基金的两种基本运作方式。
封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。
而开放式基金是指基金规模不固定，基金单位可随时向投资者出售，也可应投资者要求买回的运作方式。
按照投资对象的不同，可以分为股票基金、债券基金、货币市场基金、衍生证券基金四类。
股票基金以上市交易的股票为主要投资对象；债券基金以国债、企业债等固定收益类证券为主要投资对象；货币市场基金以短期国债、银行票据、商业票据等货币市场工具为主要投资对象；衍生证券基金以期货、期权等金融衍生证券为主要投资对象。
按照投资方式的不同，可以分为积极投资型基金和消极投资型基金。
积极投资型基金积极投资，以获取超越业绩基准的超额收益为目标；消极投资型基金又称为指数基金，是指被动跟踪某一市场指数，以获取一个市场平均收益为目标。
根据发行方法的差异，以及是否向社会不特定公众发行，可界定为公募基金和私募基金。
公募基金受到政府主管部门严格监管，向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金。
这些基金在法律的严监管下，有着信息披露，利润分配，运行限制等行业规范，如大成、华夏、嘉实等，这些公募基金受证监会严格监管，投资方向和投资比例有严格限制，它们大多管理数百亿以上的资金。
目前中国私募基金按投资标的主要分为：私募证券投资基金，经阳光化后又叫阳光私募（投资于股票，如赤子之心、武当资产、中鑫私募联盟等资产管理公司），私募房地产投资基金（较少，如星浩投资），私募股权投资基金（即PE，投资于非上市公司股权，以IPO为目的，如鼎晖、KKR、弘毅；私募风险投资基金（即VC，风险大，如联想投资、软银、IDG）（二）私募股权投资的概念私募股权投资（Private Equity，简称PE）是指私募股权基金管理公司针对有投资价值的项目，主要是具有发展潜质的非上市企业，通过以非公开方式向少数私募股权投资者或个人募集资金,然后进行权益性投资，并提供资金和各类增值服务，以帮助企业成长，使企业的资产得到增值，最终通过被投资企业上市、并购或管理层回购等方式退出获利的一类投资。
想融资你一定要知道流程，一张图揭秘私募股权融资的具体流程！
想融资你一定要知道流程，一张图揭秘私募股权融资的具体流程！私募股权融资是一个非常复杂的过程，时间长短不一，大概需要三到六个月的时间。
中介机构在其中的工作也是非常繁琐与辛苦的，中国的民营企业家对私募股权融资的过程和所需时间有很多误解，尤其是对投资银行和融资顾问有很大的偏见，觉得他们只是起到一个介绍的工作，没事拉着投资人和企业方喝喝茶、抽抽烟、聊聊天，然后就没啥事了。
宝宝心里有多苦，我就不说了，今天我们就说说这个融资过程，看看着其中都有多少工作。
当然在实际的操作过程中很多机构的步骤、顺序与方式方法不尽相同，所以这里我们就从企业的角度谈谈理想状态下的融资过程。
为什么叫理想状态，就比如说有些企业标的不会特别好，所以他们只能被投资机构来挑，而不是挑投资机构。
以下是我们洞见研究院根据多年帮助企业融资的经验绘制的融资流程图。
股权融资的过程大致可以归纳为3个阶段：1、签订中介（也就是投资银行或融资顾问)，寻找意向投资机构；2、实地考察，签订意向投资协议书；3、过会与打款。
1第一个阶段大致可分为6步：1、首先，企业方和投资银行（或者融资顾问）签署服务协议。
这份协议包含投资银行为企业获得私募股权融资提供的整体服务。
这里值得一提的是，市场上好的中介也是会有底线的，有些投资银行是会对企业进行初步的筛选，觉得这家企业靠谱之后才会接这项服务，而不是给钱就做。
2、随后投资银行会和企业组建专职团队，并深入企业进行详尽调查。
3、通过尽调的数据，投资银行与企业共同为企业设立一个合理估值，同时准备专业的私募股权融资材料（每家机构不同，资料也准备的不同，这里以我们洞见为例）。
•投资建议书——关于公司的简介、结构、产品、业务、市场分析、竞争者分析财务数据与财务预测等等。
•财务预测——在融资资金到位后，企业未来三年销售收入和净利润的增长。
（PE通常依赖这个预测去进行企业估值，这项工作是非常关键的，所以这里单独拿出来说）•融资计划书——听说市面上找人做一份融资计划书就得40万，我也只能呵呵。
合伙制私募股权投资基金的运作流程 私募股权投资基金
合伙制私募股权投资基金的运作流程私募股权投资基金一、私募股权投资有哪些法律风险？私募股权投资基金的法律风险，指私募股权投融资操作过程中相关主体不懂法律规则、疏于法律审查、逃避法律监管所造成的经济纠纷和涉诉给企业带来的潜在或己发生的重大经济损失。
法律风险的原因通常包括违反有关法律法规、合同违约、侵权、怠于行使公司的法律权利等。
具体风险内容如债务拖欠，合同诈骗，盲目担保，公司治理结构软化，监督乏力，投资不做法律可行性论证等。
潜在的法律风险和经济损失不计其数。
现为大家整理了相关法律知识，希望对大家有所帮助。
私募股权投资有哪些法律风险一、法律地位风险私募包括两类，一是私募股权投资，一是私募证券投资。
前者是指以非公开募集的方式投资于企业股权，它与股票的“公开发行”相对；后者是指将非公开募集的资金投资于证券二级市场，私募证券投资基金与向广大投资者公开发行的“公募基金”(如开放式基金)相对。
客观上讲，“私募股权投资基金”的“私”字，的确给人一种非法或游走在法律边缘的感觉，但事实上，私募股权投融资只是表明其是在公开市场之外进行的募集资金的行为，并不是非法或法律地位不明确，它是完全合法并受到监管部门认可和支持的。
“私募基金”是指“私募证券投资基金”而非“私募股权投资基金”，对于国内私募股权投资基金而言，《证券法》、《公司法》、《合伙企业法》为其设立提供了法律依据，但目前的法规规范仍然不足，为了吸引客户，大多地下私募基金对客户有私下承诺，如保证金安全、保证年收益率等，这种既非合伙又非投资的合同在本质上类似非法集资，在这种情况下，即使有书面合同，也很难得到法律的保障。
二、合同法律风险私募股权投资基金与投资者之间签定的管理合同或其他类似投资协议，往往存在保证金安全、保证收益率等不受法律保护的条款。
此外，私募股权基金投资协议缔约不能、缔约不当与商业秘密保护也可能带来合同法律风险。
私募股权投资基金与目标企业谈判的核心成果是投资协议的订立，这是确定私募股权投资基金资金方向与双方权利义务的基本法律文件。
私募股权投资流程
私募股权投资流程私募股权投资是一种非公开发行股权的融资方式，通常由私募基金、投资机构或个人投资者向特定的公司提供资金，以换取公司股权。
私募股权投资流程相对复杂，需要投资者和公司充分了解并遵循相关规定和程序。
下面将介绍私募股权投资的一般流程。
第一步，确定投资意向。
在进行私募股权投资之前，投资者需要对投资对象进行充分的调研和分析，包括公司的经营状况、财务状况、市场前景等方面的情况。
同时，公司也需要对投资者进行尽职调查，以确保投资者具有良好的信誉和实力。
双方确定投资意向后，可以进入下一步流程。
第二步，洽谈投资协议。
在确定投资意向后，投资者和公司需要就投资金额、股权比例、投资期限、退出机制等方面进行充分的洽谈，最终达成投资协议。
投资协议是私募股权投资的重要文件，需要明确双方的权利和义务，以及投资的具体条件和方式。
第三步，尽职调查。
在签订投资协议之前，投资者通常会进行更为深入的尽职调查，以验证公司的真实情况和价值。
尽职调查包括对公司的财务状况、法律风险、经营管理、市场竞争等方面进行全面的审查，以确保投资决策的准确性和可靠性。
第四步，签订投资协议。
在完成尽职调查后，投资者和公司可以正式签订投资协议，约定双方的权利和义务，以及投资的具体条件和方式。
投资协议通常包括股权转让协议、投资协议、保密协议等，需要经过双方的法律顾问进行审核和确认。
第五步，资金支付和股权转让。
根据投资协议的约定，投资者向公司支付投资款项，公司向投资者转让相应的股权。
资金支付和股权转让是私募股权投资的核心环节，需要双方严格按照协议的约定和程序进行操作，确保交易的合法性和安全性。
第六步，监管备案。
根据相关法律法规的规定，私募股权投资需要进行监管备案。
投资者和公司需要向相关监管机构提交备案申请，报告投资的具体情况和程序，接受监管部门的审查和确认。
第七步，持续跟踪管理。
私募股权投资不仅仅是一次性的资金投入，投资者还需要对公司进行持续的跟踪管理，包括参与公司的经营决策、监督公司的经营状况、协助公司的发展规划等方面。
私募股权基金募资流程
私募股权基金募资流程私募股权基金募资流程私募股权基金是指由一定数量的有限合伙人组成的基金，通过募集资金投资于未上市公司或上市公司的非公开股权，以获取资本利益的一种投资方式。
私募股权基金募资流程是指私募股权基金管理人在募集资金时所需进行的一系列流程。
一、基金募集准备阶段1.确定基金策略：私募股权基金管理人需要确定基金的投资策略，包括投资领域、投资目标、投资期限、投资风险等。
2.制定基金合同：私募股权基金管理人需要制定基金合同，明确基金的组织形式、基金的投资范围、基金的募集方式、基金的管理费用、基金的分配方式等。
3.招募投资者：私募股权基金管理人需要通过各种途径招募投资者，包括机构投资者和个人投资者。
二、基金募集阶段1.发布招募说明书：私募股权基金管理人需要发布招募说明书，详细介绍基金的投资策略、基金的投资目标、基金的募集方式、基金的管理费用、基金的分配方式等。
2.接受投资者申请：私募股权基金管理人需要接受投资者的申请，包括投资者的身份证明、投资者的投资金额、投资者的签名等。
3.审核投资者资格：私募股权基金管理人需要审核投资者的资格，包括投资者的身份证明、投资者的投资经验、投资者的风险承受能力等。
4.签署认购协议：私募股权基金管理人需要与投资者签署认购协议，明确投资者的投资金额、投资期限、投资风险等。
5.募集资金：私募股权基金管理人需要募集资金，包括接受投资者的资金、审核投资者的资格、签署认购协议等。
三、基金成立阶段1.基金成立：私募股权基金管理人需要在募集资金达到一定规模后，成立基金，包括注册基金、设立基金账户、开立基金托管账户等。
2.基金管理：私募股权基金管理人需要管理基金，包括制定基金投资计划、执行基金投资计划、监督基金投资风险等。
3.基金分配：私募股权基金管理人需要按照基金合同的规定，对基金的收益进行分配，包括基金管理人的管理费用、基金投资者的收益等。
总之，私募股权基金募资流程是一个复杂的过程，需要私募股权基金管理人具备丰富的投资经验和专业的知识，同时需要遵守相关法律法规，确保基金募集和管理的合法性和规范性。
简述私募股权投资的流程
简述私募股权投资的流程私募股权投资是一种利用私人渠道向中小企业注资的方式，是指通过股权投资基金等专业投资机构向未上市的中小企业注资并取得权益股份的过程。
这种投资方式主要用于注资初创企业、成长性企业和重组企业等。
下面，我们将详细介绍私募股权投资的流程。
1.流程前期策划阶段。
在私募股权投资之前，投资机构需要做好规划和策划工作。
这个过程一般包括制定投资策略、确定投资对象、评估投资机会和风险等。
在这个环节中，投资机构会对本轮投资的目的、投资规模、投资风险、投资回报等方面做出判断和决策，并制定出相应的投资计划。
2.寻找投资项目阶段。
3.确认投资目标阶段。
在寻找到投资机会后，投资方与被投资方会开始商谈投资事宜。
这一阶段的主要任务是确认投资对象和协商融资条件。
在进行谈判和洽谈时，投资方需要充分评估投资对象的风险和收益，并制定可行的投资方案。
同时，投资机构还需要对被投资方进行细致的尽职调查，评估其价值和风险等因素，以确定投资价值和投资金额。
4.对投资的监管与管理。
在投资决策到位后，投资方与被投资方需要签署投资协议，明确投资方式和条件。
投资协议一般包括股份转让、退出机制、派任董事、关键业务领域的控制、风险分担等具体细节。
如果投资金额比较大，还需要进行融资计划和投资组合的管理。
此外，还需要进行好不同的利益相关者关系，协调投资方和被投资方的关系，确保投资的安全和回报。
5.退出与回收。
一般而言，私募股权投资有一个较长的持有期，因此投资机构在进入期满后往往需要考虑退出以实现回报。
投资的退出方式主要包括IPO公开发行、交易转让和公司财务重组等形式，投资方和被投资方约定了退出机制。
在退出后，投资机构需要及时回收投资本金和收益，并对投资的结果进行总结和评估，以为下一轮投资积累经验和教训。
以上就是私募股权投资的整个过程，整个过程需要投资机构在尽职调查、投资策略、投资计划、管理与退出等方面做出合理、可行的决策。
对于被投资方而言，需要充分保护自身的利益，与投资方进行充分协商，并严格按照投资协议执行。
股权融资步骤了解股权融资的流程和关键步骤
股权融资步骤了解股权融资的流程和关键步骤股权融资步骤：了解股权融资的流程和关键步骤股权融资是一种企业通过发行股权来获取资金的方式。
相比于传统的债务融资，股权融资具有更高的风险和回报，同时也为投资者提供了对公司未来发展的参与权。
本文将深入探讨股权融资的流程和关键步骤。
一、股权融资的流程股权融资的流程通常遵循以下几个阶段：1. 筹备阶段在筹备阶段，企业需要明确目标和计划，并进行充分的准备。
主要包括制定融资计划、评估公司价值、寻找合适的投资者等。
2. 寻找投资者在确定融资计划后，企业需要积极寻找合适的投资者。
可以通过多种渠道，如投资机构、天使投资人、私募股权基金等，寻找潜在的融资伙伴。
3. 谈判和尽调一旦找到潜在的投资者，企业需要进行谈判，并进行尽职调查。
谈判过程中，双方将商讨估值、投资金额、股权结构等关键问题。
4. 签订协议谈判成功后，企业和投资者将签订相关的协议，明确双方的权益和责任。
主要包括股权转让协议、出资协议、股东协议等。
5. 融资完成签订协议后，企业将收到投资者的资金注入。
这些资金将用于企业的运营、扩张或其他指定的用途。
二、股权融资的关键步骤除了上述的流程，股权融资中还有一些关键步骤需要注意：1. 充分准备在开始股权融资之前，企业需要进行充分的准备工作。
包括完善公司治理结构、准确评估公司价值、制定详细的融资计划等，这些都是吸引投资者的重要因素。
2. 确定融资需求企业需要明确自身融资的需求和用途。
这有助于企业和投资者更好地沟通和协商，进而达成一致意见。
3. 寻找合适的投资者寻找合适的投资者是股权融资的核心。
企业可以通过各种渠道广泛宣传，吸引投资者的注意。
同时，企业也需要进行尽职调查，确保投资者的资质和背景。
4. 谈判和合作在与投资者进行谈判时，企业需要充分考虑自身利益，同时也要理解投资者的需求和利益。
在谈判过程中，双方应积极寻求共赢的合作方案。
5. 签订协议和执行谈判成功后，企业和投资者将签订协议，明确双方的权益和责任。
私募股权基金投资决策流程是怎样的？
Don't waste your life, where you will regret it.精品模板助您成功！（页眉可删）私募股权基金投资决策流程是怎样的？1、寻找投资机会。
2、初步调研。
3、签署保密协议。
4、举行立项评审会。
5、核心条件谈判。
6、尽职调查。
7、投资决策委员会。
8、签订投资协议。
9、投后管理。
9、投后管理。
近年来私募股权基金这种投资方式，以其独特的优势迅速在投资市场中占有一席之地。
私募股权基金投资有助于降低投资成本，提高投资效率，为企业的上市创造了良好的条件。
但是物极必反，这种投资方式也存在着各方面带来的风险。
那么，私募股权基金投资决策流程是怎样的?关于这个问题，马上在下文中为您做详细解答。
一、私募股权基金投资决策流程1、寻找投资机会。
投资经理准备行业研究，根据战略和投资计划，寻找标的并登记在《项目库》。
2、初步调研。
投资经理开展初步调研，并编制《初调报告》。
3、签署保密协议。
投资经理在企业提供资料时，与企业签订《保密协议》，企业如无意见，可不签。
4、举行立项评审会。
投资经理组织立项评审会，形成《初步立项报告》，通过后进入下一步流程。
5、核心条件谈判。
投资经理需在正式尽职调查前，与企业就核心交易条件进行谈判并达成初步意向，填写《投资意向书》，包括股权、增资方式，估值方式、估值区间，产业协同等。
6、尽职调查。
投资经理组织尽职调查小组，编制《尽职调查报告》。
7、投资决策委员会。
投资经理组织投资决策会，按照投资决策委员会议事规则进行决策，编写《投票登记表》《会议纪要》。
8、签订投资协议。
投资经理会同法务、财务等各部门起草《投资框架协议》《股权转让/增资协议》，经投资决策委员会审批。
9、投后管理。
投资经理或专职人员、派驻高管对投资企业进行跟踪管理和产业协同。
10、投资退出。
投资经理编制《投资退出方案》，经投资决策委员会决策退出。
二、私募股权基金的作用1、经济作用(1)私募股权基金在经济发展中具有积极作用。
私募融资流程
私募融资流程私募融资是指非公开方式向特定投资者进行融资活动。
私募融资流程相对复杂，需要经过多个环节和程序。
下面将详细介绍私募融资的流程。
1. 制定融资计划。
首先，公司需要确定融资的规模和用途，制定详细的融资计划。
融资规模应该与公司实际需求和发展规划相匹配，融资用途要清晰明确，确保资金使用合理合法。
2. 筹备材料。
在进行私募融资前，公司需要准备相关的融资材料，如商业计划书、财务报表、资产负债表、现金流量表等。
这些材料需要真实可靠，能够清晰地展现公司的经营状况和发展前景。
3. 确定投资者。
确定目标投资者是私募融资流程中至关重要的一步。
公司需要根据自身的发展需求和融资计划，寻找与之匹配的投资者。
可以通过投资机构、私募基金、个人投资者等多种渠道进行寻找。
4. 洽谈谈判。
一旦确定了目标投资者，公司就需要与投资者展开洽谈谈判，商讨融资的具体事宜。
在这一过程中，双方需要就融资金额、股权比例、估值等方面进行充分沟通，最终达成一致意见。
5. 签订协议。
洽谈谈判达成一致后，公司与投资者需要签订融资协议。
融资协议是私募融资的法律依据，其中包括了融资的具体条款、条件、权利义务等内容，双方需认真审核并签署协议。
6. 完成交割。
融资协议签订后，双方需要按照协议的约定完成交割手续。
公司需向投资者提供相关的资料和文件，投资者则需要按约定的时间和方式将资金划入公司账户。
7. 资金使用。
融资完成后，公司需要按照融资计划合理使用资金，推动公司业务的发展和壮大。
同时，公司还需要做好资金使用的记录和报告工作，确保资金使用的透明和合规。
总结。
私募融资是一项复杂的融资活动，需要公司全面准备，并与投资者进行充分的沟通和协商。
只有在双方达成共识的情况下，私募融资才能顺利完成。
希望本文介绍的私募融资流程能够对您有所帮助，祝您的融资顺利成功！。
私募股权基金投资的一般流程
私募股权基金投资的一般流程一、项目初审项目初审是私募股权基金投资流程的第一步。
初审包括书面初审和现场初审两个部分。
书面初审以项目的商业计划书为主，而现场初审则要求私募股权基金拥有熟悉相关行业的人员到企业现场走访，调研企业现实生产经营、运作等情况。
★书面初审私募股权基金对企业进行书面初审的主要方式是审阅企业的商业计划书或融资计划书。
私募股权基金需要了解项目的基本要件，包括项目基本情况、证件状况、资金投入、产品定位、生产过程的时间计划保证等，其真正关注的集中于商业计划书的一部分内容,即企业和企业主的核心经历、企业的项目概况、产品或服务的独创性及主要顾客群、营销策略、主要风险，尤其融资要求、预期回报率和现金流预测等数字内容更是私募股权基金需要重点考察的内容。
同时，还应特别关注企业优质的管理模式、发展计划的高增长率、潜在的成长性和企业规模等。
投资者会从投资组合分散风险的角度来考察一项投资对其投资组合的意义。
因此私募股权基金本身需要相应的财务知识或数据分析的专业人才，以便根据企业商业计划书作适当调整后精确测算投资的回报率，判断是否满足基金的投资需求。
★现场调研私募股权基金在仔细审查过企业的商业计划书后，如果认为初步符合私募股权基金的投资项目范围,一般会要求到企业现场实地走访。
在这一过程中，私募股权基金主要的目的是将上述书面调查得出的信息与现场调研相互印证。
对企业生产经营情况有一个感性的认识，如生产性企业的生产线是否正常运转，管理是否规范，企业客户数量与质量如何，客户对企业的服务是否满意等。
二、签署投资意向书通过项目初审，投资者往往就要求与企业主进行谈判。
本轮谈判的目的在于签署投资意向书,因此谈判的主要内容围绕投资价格、股权数量、业绩要求和退出安排等核心商业条款展开，双方就上述核心条款达成一致后，才有进行下一步谈判的可能和必要。
同时，本轮谈判的过程中仍然可能穿插进行一些类似现场考察、问卷调查的程序,以便投资者进行进一步评估企业的投资价值。
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私募股权融资详细流程(3个阶段 20个步骤
笔者在过往的经历中发现, 中国的民营企业家对私募股权融资的过程和所需时间有很多误解。
其实, 私募股权融资是一个非常复杂的过程,时间长短不一,大概需要一个月到六个月的时间。
对于大多数中小企业, 私募股权融资的时候是第一次接触到尽职调查。
通常私募股权基金 (PE的尽职调查要比商业银行做的详细得多, 因为私募股权投资是相对流动性差的投资, 只能通过兼并收购时的股权转让和 IPO 时才能退出。
第一阶段:包括八个步骤
1. 首先, 企业方和投资银行 (或者融资顾问签署服务协议。
这份协议包含投资银行为企业获得私募股权融资提供的整体服务。
2. 投资银行立刻开始和融资企业组建专职团队, 准备专业的私募股权融资材料。
3. 私募股权融资材料包括: a.私募股权融资备忘录—关于公司的简介、结构、产品、业务、市场分析、竞争者分析等等 (这份备忘录以幻灯片形式出现,共 20-30页 ; b.历史财务数据—企业过去三年的审计过的财务报告 ; c. 财务预测—在融资资金到位后,企业未来三年销售收入和净利润的增长 (PE通常依赖这个预测去进行企业估值, 所以这项工作是非常关键的。
4. 投资银行与企业共同为企业设立一个目标估值, 即老板愿意出让多少股份来获得多少资金。
笔者通常建议,企业出让不超过 25%的股份,尽量减少股权稀释,以保证老板对企业的经营控制权。
5. 准备私募股权融资材料。
投资银行开始和相关 PE 的合伙人开电话会议沟通,向他们介绍公司的情况。
6. 投资银行会把融资材料同时发给多家 PE ,并与他们就该项目的融资事宜展开讨论。
这个阶段的目标是使最优秀的 PE 合伙人能够对公司产生兴趣。
7. 通常,投资银行会代替企业回答 PE 的第一轮问题,并且与这些 PE 进行密集的沟通。
目标是决定哪一家 PE 对公司有最大的兴趣, 有可能给出最高的估值, 有相关行业投资经验, 能够帮助公司成功上市。
8. 过滤、筛选出几家最合适的投资者。
这些投资者对企业所在行业非常了解,对公司非常看好,会给出最好的价钱。
第二阶段:包括六个步骤
1. 安排 PE 的合伙人和公司老板面对面的会谈。
投资银行通常会派核心人员参加所有会议,给老板介绍 PE 的背景,帮助老板优化回答问题的方式,并且总结和 PE 的所有会议。
2. 实地考察— PE 会去实地调查工厂,店铺或者其他的公司办公地点。
这个阶段,老板不一定要参加,可以派相关人员陪同即可。
但投行会全程陪同 PE ,保证他们的所有问题都能被解答。
3. 投资意向书—目标是获得至少两到三家 PE 的投资意向书 (Term Sheet。
投资意向书是 PE 向企业发出的一份初步的投资意向合同。
这份合同会定义公司估值和一些条款 (包括出让多少股份、股份类型,以及完成最终交易的日程表等等。
4. 最好的情况是, 获得若干投资意向书, 形成相当于拍卖形式的竞价,以期为企业获得最好的价格。
5. 投行会和老板共同与私募股权投资基金谈判, 帮助老板获得最好的价格和条款。
6. 由老板决定接受哪个私募股权投资基金的投资, 并签订投资意向书。
第三阶段:包括六个步骤
1. 尽职调查开始。
投资银行将协调组织这整个过程, 并且保证公司的律师、审计师和 PE 的律师、审计师等相关人员紧密顺利的合作。
2. 尽职调查包含三个
方面: a.财务方面—由 PE 聘请并支付费用的会计师事务所完成。
他们对企业的历史财务数据进行分析。
b.法律方面—由 PE 聘请并支付费用的律师事务所完成。
他们对企业的法律文件,注册文件,许可证及营业执照进行核实。
c.经营方面—由 PE 方的人员完成。
他们对企业的经营,战略和未来商业计划进行分析。
3. 在向 PE 以及他们聘请的法律和财务顾问发出这些尽职调查资料前, 需要认真检查, 以确认上述资料的准确性及充分反映企业的积极信息。
4.PE 对企业的尽职调查过程中,投资银行通常会进行日常监督和管理,以确保尽职调查的顺利进行和来自 PE 及企业老板的所有疑问都被解答。
5. 最终合同—尽职调查结束后, PE 将会发给我们最终投资合同。
这份合同超过 200页,非常详细。
投资银行会和企业老板一起与 PE 谈判并签署协议。
这是一个强度非常高的谈判过程。
6. 签署最终合同,资金在 15个工作日到公司帐户上。
在投资后, 私募股权投资基金会向企业要求至少一个董事的席位。
但是,老板在董事会会有过半数的董事席位。
通常,董事会会议一年四次。
在投资后, 私募股权投资基金会要经过审计的企业年度财务报告。