国际金融教程

<<国际金融教程>>

吕随启苏英姿姚志勇编著

吕随启主讲

一、学习国际金融的理由:

⏹理解大量金融信息的基本含义，进而解释各种金融现象。

⏹国际金融基础知识、国际金融市场的基本原理与人们的日常生活密切相关。

⏹更好地吸引和利用有限的资金，提高其使用率，更有效地介入、参与国际金融市场的竟争。

二、国际金融的特点：

⏹国际金融和人们的日常生活密切相关。

⏹从不同的角度出发，往往可以得出相同的结论。

⏹从相同的角度出发，可以得到不同的结论。

⏹金融学中的许多结论都是依据一定的前提才能成立的。

结论：

⏹学习金融学应该活学活用。

第一篇国际金融基础

第一章外汇与汇率

⏹外汇的定义

⏹外汇的种类

⏹汇率及其内涵

⏹汇率的标价方式

⏹汇率的种类

⏹汇率的决定基础及其影响因素

第二章国际收支与国际收支平衡表

⏹国际收支的概念

⏹国际收支平衡表及其结构

⏹国际收支的平衡与失衡的意义

⏹第一章外汇与汇率

⏹第一节外汇及其分类

⏹一外汇的定义

⏹（1）外汇（Foreing Exchange ）

从名词来理解，

⏹指以外国货币表示的并且可以用于国际结算的信用票据、支付凭证、有价证券以及外币现钞。

⏹（2）外汇（Foreing Exchange ）

从动词来理解，相当于"国际汇兑"。

⏹其中，"汇"指货币资金在地域之间的移动，"兑"是指将一个国家的货币兑换成另一个国家的货币。

⏹（3）国际货币其金组织（IMF）的外汇定义。所谓外汇，是"货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织及财政部）以银行存款、财政部债券、长短期政府债券等形式所保有的在国际收支失衡时可以使用的债权。"

(4)我国的外汇定义

⏹ 1981年3月，我国实施执行的《中华人民共和国外汇管理暂行条例》规定：

⏹ 1.外国货币，包括钞票、铸币等；

⏹ 2.外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券和股票等等；

⏹ 3.外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；

⏹ 4.其他外汇资金。

⏹(1)外汇是以外币计值的金融资产，如美元在美国以外的其他国家是外汇，

⏹但在美国则不是。

⏹(2)外汇的偿还必须有可靠的物质保证，并且能为各国所普遍承认和接受。

⏹(3)外汇必须具有充分的可兑换性（Convertibility）。作为外汇的货

⏹币必须能够自由地兑换成其他国家的货币或购买其他信用工具以进行多边

⏹支付。

根据各国货币在可兑换程度上存在的差异，国际货币基金组织对世界各国货币大体作如下分类：

（1）可兑换货币（Convertible Currency）指对国际收支中的经常项目(Current Account, 包括有形贸易、无形贸易和单方面转移) 收支不加任何限制，不采取差别性多重汇率，在另一个会员国的要求下随时履行换回对方在经常项目往来中积累起来的本国货币。

（2）有限制的可兑换货币(Restricted Convertible Currency),对本国居民从事经常性项目往来的支付，仍然施加某些限制，对非居民原则上不施加限制；但对资本项目的交易一般仍然施加管制。（3）不可兑换的货币(Non-convertible Currency)，实行计划经济的社会主义国家和绝大多数发展中国家，对贸易收支、非贸易收支和资本项目的收支一般都实施严格的外汇管制。

二外汇的种类

第二节汇率

⏹一汇率及其内涵

⏹汇率(Exchange Rate) 又称汇价，是一种货币用另一种货表示的价格，是一国货币兑换成另一国货币的比率或比价。

⏹汇率之所以重要，首先是因为汇率将同一商品的国内价格与国外价格联系起来。对一个中国人来讲，美国商品的人民币价格是由两个因素的相互作用决定的：

⏹1. 美国商品以美元计算的价格；

⏹2. 美元对人民币的汇率。

⏹因此，在两国内价格均保持不变的前提下，当一个国家的货币升值时，该国商品在国外就变

得较为昂贵，而外国商品在该国则变得较为便宜。反之，当一国货币贬值时，该国商品在国外就变得较为便宜，而外国商品在该国则变得较为昂贵。

⏹汇率实际上是把一种货币单位表示的价格"翻译"成用另一种货币表示的价格，从而为比较

进口商品和出口商品、贸易商品和非贸易商品的成本与价格提供了基础。

二汇率的标价方式

⏹按照汇率是以本国货币还是以外国货币作为折算标准，汇率的标价方式区分为直接标价

法和间接标价法两种。

⏹ 1.直接标价法 (Direct Quotation)，又称价格价法(Price Quotation) 或应付标价法

(Giving Quotation)，是将一定单位(1个或100、10 000 个单位)的外国货币表示为一定数额的本国货币，汇率是单位外国货币以本国货币表示的价格。

⏹ 2.间接标价法 ( Indirect Quotation) ，又称数量标价法(quantity Quotation) 或

应收报价法(Receiving Quotation), 是将一定单位的本国货币表示为一定数额的外国货币，汇率是单位本国货币以外币表示的价格。

三汇率的种类

根据不同的分类标准，汇率可以划分为以下不同种类：

（一）按银行买卖外汇的角度，汇率可以划分为买入汇率、卖出汇率和现钞汇率。

买入汇率(Buying Rate or Bid Price),也称买入价，是银行从同业或客户买入外汇时所使