外汇业务和外汇投资(培训课件)

国际金融
二、外汇汇率
（三） 影响汇率变动的因素
外汇业务与外汇投资
长期上的影响因素
国际国金际融收支：顺差：本币汇率上升
逆差：外汇汇率上升
通货膨胀：本币贬值 经济增长：升、贬
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Байду номын сангаас
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二、外汇汇率
短期内的影响因素
利率水平
利率上升——资本流入——本币升值
资本流动
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突发和投机事件
货币干预
在6-8点，国内银行实盘交易在10-40点不等。
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（三）汇率的种类
• 1、 按计算方法
• 1） 基本汇率：某一国货币对关键货币的汇率
•
关键货币：一国国际收支中使用最多，在外
汇储备当中占比重最大，同时又可自由兑换，或 被其他国普遍接受的国货际币金融。
• 2） 套算汇率：两种货币通过第三种货币作为中 介，间接推算而来的货币。
在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等均为间接标价 法。如欧元0.9705即一欧元兑0.9705美元。
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二、外汇汇率
(二)汇率的标价方法
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外汇市场上的报价一般为双向报价，即由报价方同 时买报银入出行价自间和己交卖的易出买的价入报的价价和点差卖差国越出际正小金价常融，，为对由2于-3客点投户，资自银者行行来决（说定或意买交味 卖着方易前成向商国本。）外越向 保小客 证。户 金的交报易价的点报差价依点各差家基本情在况3差-5别点较，大香，港目
•
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• 银行买卖外汇的目的是为了追求利润，即通 过贱买贵卖赚取买卖差价(Spread).能影响买卖差 价的因素很多：
n如金融中心或外汇市场的发达程度，越发达则
差价越小；
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n如货币汇率的易变性，该种货币的汇率越稳定， 差价越小；
n 如交易数量，该种货币交易量越大，差价越小；
• 以英镑为例，英镑对美元的汇率在短短的几分钟内从1 英镑兑1.6633美元猛跌至1.6130，跌幅达3.1%。第二天， 外汇市场又随着弋尔巴乔夫失去联系、发动事件者似
乎难以控制局势等消息国的际不金断融 出现而涨涨落落。到第 三天，8.19事件宣告失败，外汇市场立刻抛出美元。同 样以英镑为例，英镑对美元的汇率从1.6363美元涨到 1.6915，猛涨3.4%，使英镑又同其他外汇一起，开始 了对美元的汇价一路上扬的走势。
A外币表示的支付手段 B具有清偿性 C 可兑换性
广义：政府持有的，出现逆差时可用于支付的债权（银 行存款、国库券、长短期政府债券）
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一、外汇
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我国1996年颁布的《外汇管理条例》第三条对 外汇的具体内容作出如下规定：外汇是指：
①外国货币。包括纸币、铸币。
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②外币支付凭证。包括票据、银行的付款凭证、邮政储 蓄凭证等。
• 1美元=1.5462马克
• 1美元=106.9350日元
• 1马克=106.935/1.5462=69.3219日元
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• 2、 从银行买卖外汇的角度 • 1） 买入外汇汇率：银行向同业或客户
买进外汇时使用的汇率 • 2） 卖出外汇汇率：银行向同业或客户
卖出外汇时使用的国汇际金率融
国货币际、金银融行与金融管理
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外汇业务和外汇投资
一、外汇
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二、外汇汇率及其标价方法
三、外汇业务
四、金融衍生商品
五、外汇投资策略
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一、外汇
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（一）概念：
动态：
把一国货币换成另一国货币，借 以国清际金偿融国际间债权债务关系的专 门经营活动。
静态：
狭义：以外币表示的，用于国际间结算的支付手段
n如交易货币在国际经济中的地位或重要性，美 元是众多货币中买卖差价最小的。
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• 3）前小后大：在直接标价法下，前一个是买 入价，后一个是卖出价；
• 在间接标价法下，前一个是卖出价，后一个是 买入价。因此，我们可以这样判断：在任何一 个汇率报价中，针对国作际金为融折算标准的货币而言， 前一个较小的数值为买入价，后一个较大的数 值为卖出价；而针对作为折算单位的另一种货 币来讲，前一个较小的数值为卖出价，后一个 较大的数值为买入价。
经济政策
心理预期
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1）苏联1991年8.19事件对外汇市场的影响
从1991年下半年开始 ，美国元际金对融几乎所有的主要外汇都呈弱势。 但是，苏联8.19事件使这走势完全打乱，而事件失败后，又使走势恢 复到原来的状态，美元又一路走弱，到第二年1月才止跌回升。
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直接标价法
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间接标价法
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二、外汇汇率
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(二)汇率的标价方法
直接标价法
直接标价法，又叫应付标价法，是以一定单位（1、100、
1000就、相10当00于0）计的算外购国买货一币定国为单际标金位融准外来币计所算应应付付多出少多本少币单，位
本国所货以币叫。应付标价法。包括中国在内的世界上绝大
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二、外汇汇率
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（一） 定义
一国货币兑换成另一个国家货币的比率、 比价或价格。在外汇市场上，汇率是以五
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位数字来显示的，如：
欧元EUR 1.2080 日元JPY 115.95 英镑GBP 1.7568 瑞郎CHF 1.5003
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二、外汇汇率
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汇率的最小变化单位为一点，即最后
一位数的一个数字变化，如：
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按国际惯例， 通常用三个
欧元EUR 0.0001 日元JPY 0.01 英镑GBP 0.0001 瑞郎CHF 0.0001
英文字母来 表示货币的 名称，以上 中文名称后
的英文即为
该货币的英 文代码。
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二、外汇汇率
(二)汇率的标价方法 汇率的标价方式分为两种：
③外币有价证券。包括政府债券、公司债券、股票等。 ④特别提款权。 ⑤其他外币计值的资产。
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一、外汇
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（二）种类
自由外汇：
不需经货币发行国批准，就可自由兑换成其他国货币或 向第三国支付。可兑换性 国际金融
记账外汇：
未经货币发行国批准，不能自由兑换。经双方政府协商 开立银行账户，记载使用的外汇。
多数国家目前都采用直接标价法。
在国际外汇市场上，日元、瑞 士法郎、加元等均为直接标价 法，如日元119.05即一美元兑 119.05日元。
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二、外汇汇率
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(二)汇率的标价方法
间接标价法
间接标价法又称应收标价法 。
它是以一定单位（如1个单位）的本国货币为标准， 来计算应收若干单位的国外际国金融货币。