光大证券审计案例
国内经典审计案例
国内经典审计案例
1. 华能贿赂案：华能集团前任总经理李蔚涉嫌贿赂银行干部以及其他财务问题，最终在审计部门的调查下被查出并起诉。
2. 万科内幕交易案：万科集团两名高管涉嫌内幕交易，被证监会调查并处以罚款，其中一名高管还被监禁。
3. 金融衍生品风险案：某银行利用金融衍生品的套利操作，导致客户损失近50亿元，最终银行被罚款和撤销相关业务。
4. 国有大型企业财务违规案：某国有大型企业被发现财务违规，涉及虚增业绩、虚列资产等问题，最终被罚款并处以其他行政处罚。
5. 上市公司财务造假案：多家上市公司被发现财务造假，涉及虚增业绩、虚列资产、虚报收入等问题，最终被证监会处以罚款和注销股票。
光大乌龙事件
2013年8月16 日 11 时 30 分
光大证券的股票成交金额约为72.7亿元，累计 用于对冲而卖出的股指期货IF1309空头合约共253 张。
2013年8月16 日 11 时 44 分
上海证券交易所在新浪官方微博“上交所发布” 上发出公告:“截至目前为止,上交所系统运行正常。”
2013年8月16日 下午13点
2013年8 月 16 日
上交所通过官方微博表示，“本所今日交易 系统运行正常，已达成的交易将进入正常交收 环节。”
2013年8 月 18 日
证监会发布初步核查情况，认定“光大证券 内部控制存在明显缺陷，信息系统管理问题较多”， 同时表示，“依据有关法规，8 月 16 日全天股市交 易成交有效，能够顺利交收，整个结算体系运行正 常。”
订单执行系统
单执行系统错误地将市价委托订单的 股票买入价格默认为“0”，系统对市价委 托订单是否超出账户授信额度不能进行正 确校验。并且光大证券的策略投资部长期 没有纳入公司的风控体系，技术系统和交 易控制缺乏有效管理。
深层次原因
• 多级风控体系都未发生作用 • 在应急处理方面，光大证券显得尤其薄弱
光大证券公告称因重要事项未公告，临时停牌。
2013年8月16日 14点23分左右
光大证券发布公告，承认套利系统出现问题， 公司正在进行相关核查和处置工作。随后,沪深股 指迅速反转,震荡下行，尾盘收报 2068.45 点和 8169.09 点,跌幅分别为 0.64%和 0.74%。
2013年8月16日 16点27分左右
中国证监会在下午召开的通气会上表示，“上证 综指瞬间上涨5.96%，主要原因是光大证券自营账 户大额买入。”“目前上交所和上海证监局正抓紧对 光大证券异常交易的原因展开调查。”
《国企风险管理》PPT课件
法律风险失控
德国
西门子贿赂丑闻， 监事会主席、前CEO冯必乐 辞职；上任两年使公司业绩大升、股票上涨 40%的CEO柯菲德于2007年4月辞职；公司内 定CEO接班人、公司CFO、发电部门CFO等一 批高管被捕、定罪。 2007年10月，西门子公 司被慕尼黑地方法院处以2亿欧元的罚款和 1.79亿欧元的补充税整款理。ppt
乌龙 之后的2秒内，瞬间重复生成26082笔预期外的市价委托订
指事 单；由于订单执行系统存在的缺陷，上述预期外的巨量市 件 价委托订单被直接发送至交易所。
问题出自系统的订单重下功能，具体错误是：11点2分
时，第三次180ETF套利下单，交易员发现有24个个股申报
不成功，就想使用“重下”的新功能，于是程序员在旁边
对于政府来说，BT模式减轻了政府短期内融资 的压力，而对于企业来说，BT方式相比较建设-经营 -转让（BOT）、建设-拥有-经营（BOO）、建设-拥 有-经营-转让（BOOT）或EPC（工程总承包）等方式， 周期更短、利润更大。
整理ppt
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案例三
中国 北车 BT 项目 风险
近年来，中国铁建、中国中铁、中交股份、中 国中冶、中国南车、中国北车等公司相继以BT方式 介入城市基建项目，项目均存在着回款缓慢等问题，
外部原因
融资乱象背后，最根本的问题在于，企业
在获得资金之后，并没有用于正常的经营活动，
而是挪入期货、房地产等高风险领域。随着近
年来国家对房地产市场的调控和打压，前期投
资出现巨亏，整理最pp终t 引发华东钢贸事件。
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案例二
华 东 钢 贸 事 件 内部原因
一是经营形势预判和快速应变能力不足。 特别是对钢贸行业系统性风险聚集的趋向 警惕性、敏锐性不强，没有及时果断采取 有效措施。
第一章 案例分析
管理学院 吕 炜 Wei-lv@
一、光大证券简介 光大证券股份有限公司创建于1996年，是由中 国光大（集团）总公司投资控股的全国性综合类股 份制证券公司。2008年8月18日，公司在上海证券交 易所挂牌上市，证券简称为“光大证券”，证券代 码“601788”。公司经营范围：证券（含境内上市 外资股）的代理买卖；代理证券的还本付息、分红 派息；证券代保管、鉴证；代理登记开户；证券的 自营买卖；证券（含境内上市外资股）的承销与保 荐（含主承销）；证券投资咨询（含财务顾问）； 客户资产管理；直接投资业务；中国证监会批准的 其他业务。
二、“8.16”光大证券乌龙指事件简介
2013年8月16日上午11点06分，光大证券发生交易系统 错误，在进行ETF(交易型开放式指数基金)套利下时234亿元 最终成交72.7亿元（做量化投资的部门拟购买3000万股 50etf，每份约1.64元，错下单为3000万手，交易金额放大 了100倍，金额约50亿元。 ），大量买单瞬间推升沪指飙升 逾100点，最高冲至2198.85点。沪深300成分股中，总共71 只股票瞬间触及涨停，且全部集中在上海交易所市场，其中 沪深300权重比例位居前二的民生银行、招商银行均瞬间触 及涨停。 光大证券18日发布公告，详细披露“8.16”事件过程及 原因，称当日钉市损失约为1.94亿元人民币。之后，证监会 对光大证券和相关责任人员采取“顶格”行政处罚，光大证 券被罚5.23亿元，并对光大证券策略投资部原总经理杨剑波 等分别给予警告、罚款60万元并采取终身证券市场禁入措施。
五、内部控制评价报告及其审计报告
2013年3月27日广大证券公布的 “内部控制评价报告” 中描述自己的信息系统控制为： 公司设立信息技术部，统一归口管理公司信息系统规划 、建设以及运维。分支机构的技术人员在技术上接受公司信 息技术管理部管理、指导。 公司根据国家、行业有关IT建设和管理的法规、标准， 制定了涵盖公司系统运行、网络安全、数据管理及应急处置 等各环节的IT管理制度和IT系统建设标准，同时要求各分支 机构结合实际情况，制定本单位信息系统管理制度及操作流 程。 为保证信息系统安全运行，规避系统运行错误等安全隐 患，加强IT系统硬件与网络安全，公司采取了以下控制措施 。
案例分析之光大证券乌龙事件
计算机信息系统 与手工控制有哪 些相似之处？
从根本上说，计算机审计的目标与传统手工审计的 目标是一致的，都是《中华人民共和国审计法》所 规定的监督被审计单位的财政收支或者财务收支的 真实性、合法性和效益性，以维护国家财政经济秩 序，提高财政资金使用效益，促进廉政建设，保障 国民经济和社会健康发展；其职能都表现为经济监 督、鉴证和评价。在实施审计的过程中，审计人员 都必须以《审计法》或《注册会计师法》以及相关 的审计准则作为执业标准和职业规范，以会计准则 与相关的法律法规作为判断被审计单位财政收支或 者财务收支是否真实、合法的标准。无论是计算机 审计还是传统审计，国家审计的审计过程都必须经 过审计准备、审计实施与审计报告三个阶段，通过 执行检查、观察、询问、函证、重新计算、重新执 行、分析程序等基本审计程序来获取充分、适当的 审计证据，并将审计思路和审计过程予以记录形成 审计工作底稿，作为发表审计意见的依据。
•
8．审计方式不同。传统手工审计是通过翻阅被审计单位会计账簿和有关资料，对被审计 单位某一阶段的财政财务收支情况进行的事后审计监督，是一种静态审计。但计算机审计 打破了事后的、静态的手工审计模式，审计人员可以运用计算机在被审计单位现场或者通 过远程网络，对被审计单位的财政财务收支的真实、合法和效益进行审计，包括现场审计 和网上审计，以实现事后审计与事中审计相结合、现场审计与联网审计相结合、静态审计 与动态审计相结合，从而更有效地履行审计监督职能。 9．质量控制实现方式。计算机的运用对审计来说不仅是技术与方法的革新，也是管理的 革新。就审计项目质量控制而言，某些手工审计环境下作为重点与难点的控制点，在计算 机审计环境下会变得相对容易实现。如我们可以通过审计软件对审计流程进行控制，也可 以对审计实施方案中规定的具体审计事项的审计目标及审计实施步骤与方法进行控制等。
胡泽洋：资产证券化评级、增信方法介绍及具体案例分析(大公国际)
目标信用等级下 违约值
目标信用等级下 损失值
2.4 信贷类——现金流模型思路
正常情况下 偿债来源
目标信用等级下 违约值
违约时间分布
基础资产回收率
现金流分析模型
存量债务
目标信用等级下 债务保障程度
2.5 信贷类产品关注风险点
信贷类产品风险点应对方案
三、资产证券化产品增信方式
➢内部增信
解读： ➢ 此类基础资产的还款来源是房地产项目的销售收入，但房地产销售受市场
因素与政府宏观调控影响较大，所以不适合做资产证券化；政府保障房由 于在建设期间资金来源有保障，建成后销售收入受市场影响较小，现金流 稳定持续，故被排除在负面清单之外。
3.5 不能直接产生现金流、仅依托处置资产才能产生现金流的基础资 产。如提单、仓单、产权证书等具有物权属性的权利凭证
房建设等），政府最终为平台公司的债务兜底，此类基础资产就可以发行资产证券化产品；
➢ 自营性平台公司则在经营上自负盈亏，其在和社会资本合作过程中形成的债务是自营债务， 政府不存在为此类融资平台公司财政支付和财政补贴责任，由于未来现金流不稳定持续， 故不能发行资产证券化产品。
3.3 矿产资源开采收益权、土地出让收益权等产生现金流的能力具有 较大不确定性的资产
解读： ➢ 提单、仓单与产权证书等之类的权利凭证，一般认为属于准物权，本身不
能产生现金流，需处置后才能有收益，且只能一次性而不能分割处置，不 是资产证券化的合适基础资产。
3.6 法律界定及业务形态属于不同类型且缺乏相关性的资产组合，如 基础资产中包含企业应收账款、高速公路收费权等两种或两种以上 不同类型资产
基础资产信用质量分析要点：
交易结构分析要点：
光大乌龙指事件介绍课件
建立健全风险管理制度
01
制定完善的风险管理政策、流程和操作规程，明确各级风险管
理责任。
加强风险识别与评估
02
定期对业务进行风险评估，及时发现和识别潜在风险点，采取
有效措施进行防范和控制。
提高风险应对能力
03
建立风险应对预案，提高在突发事件发生时的快速反应和处置
能力。
提高内部管理水平
优化组织架构
明确各部门职责，加强部 门间的协调与沟通，提高 工作效率。
强化内部审计
定期开展内部审计工作， 对业务进行全面审查和监 督，确保合规经营。
提升员工素质
加强员工培训和职业发展， 提高员工的业务素质和职 业道德水平。
05 未来展望
中国证券市场的发展趋势
国际化程度提高
随着中国经济的全球化，证券市 场将更加开放，外资参与度将增
加。
金融创新加速
监管机构鼓励创新，证券行业将 涌现更多金融产品和服务。
03 事件原因分析
事件原因分析
• 光大证券乌龙指事件，也被称为"8·16事件"，是指2013年8月 16日，光大证券在进行ETF申赎套利交易时，因程序错误，导 致系统以234亿元巨量申购股票，实际成交达72.7亿元，引起 沪深300股指期货、上证综指和股指期权非正常波动。
04 事件反思与教训
加强交易系统安全
பைடு நூலகம்
对投资者的启示
01
02
03
风险意识
投资者应提高风险意识， 认识到市场波动和交易风 险，避免盲目跟风和过度 交易。
理性投资
投资者应保持理性，遵循 价值投资原则，不过度追 求短期收益，降低投资风 险。
监管与法律意识
从内部控制角度分析光大“乌龙指”事件
从内部控制角度分析光大“乌龙指”事件摘要：内部控制对于一个企业的发展至关重要。
在我国，由于市场和企业自身的原因，企业并没有对内部控制给予适当的重视。
而证券业更是需要内部控制的一个高风险行业，本文将从内部控制的角度深度分析光大证券"乌龙指"导致5亿赔偿的案件，使其他企业可以引以为戒。
关键词：内部控制；光大证券"乌龙指"；事件概要：2013年8月16日11点05分上证指数出现大幅拉升大盘一分钟内涨超5%。
最高涨幅%，指数最高报点，盘中逼近2200点。
11点44分上交所称系统运行正常。
下午2点，光大证券公告称策略投资部门自营业务在使用其独立的套利系统时出现问题。
事后证监会判定光大证券乌龙事件属内幕交易，处以罚款逾五亿元。
光大证券"乌龙指"事件暴露出了光大内部控制中的多个漏洞。
内部控制分析：一、控制环境存在缺陷在COSO制定发布的"企业风险管理----整合框架"中对控制环境的定义包括：企业的风险管理理念、风险容量的测定、诚信与道德价值观、对胜任能力的要求等。
控制环境是实施内部控制的基础和前提，是内部控制的核心，它直接影响到公司内部控制的贯彻执行，以及公司内部控制目标的实现。
一个组织的内部控制环境对企业内部控制的执行和效果有着显著而关键的基础性影响。
内部控制环境决定了其他控制要素能否发挥作用，如果没有一个比较好的控制环境，再好的内控制度都是流于形式，一切内控措施都是空谈。
在这里，我觉得可以从两个方面来对光大控制环境进行分析，一个是涉及到经济、法律、政策、文化、技术和行业等因素的外部环境，另一个则是包涵经营理念因素、组织因素、人员因素与文化因素的内部环境（也就是COSO所强调的控制环境）。
光大事件我们必须关注的外部环境因素有：（1）政策、法律环境：我国是中国特色社会主义国家，我国的经济体制改革、市场经济建设尚不完善，一些相关的法律制度也正在逐步的健全和完善的过程中，市场秩序法律的执行效力不强，存在选择性执法现象，且法律对内部控制制度的要求不严。
2000――2017年中国证券市场主要违规案例分析
2000――2017年中国证券市场主要违规案例分析2000――2002年中国证券市场主要违规案例分析（机构类）蔡奕一、浙江证券公司操纵钱江生化股票案（一）机构概况浙江证券，原称浙江省证券公司。
最初成立于1988年，1994年改制为浙江证券有限责任公司，由40家跨省市、跨行业的股东参股组成，股本金由5100万元增至4.5亿元，成为当时为数极少的按照《公司法》规范设立的大型专业证券公司。
浙江证券是一家有着辉煌历史的券商。
1991年，浙江证券领先于全国其他券商率先开通了与沪、深联网的证券行情电脑网络；1992年，浙江证券作为第一家进入上海的外地券商在沪设立营业部，当年进入深圳；1993年又成为第一家在北京设立营业部的外地券商。
其策划的“全额预缴，比例配售”的创新发行方案作为“浙证模式”曾受到中国证监会的肯定，并实施了相当长的一段时间。
1997年，浙江证券发行并推荐上市的浙江东南B股，既是我国B股中股本最大的一只，也是首家在伦敦交易所以GDR(存托凭证)形式与上海交易所同步上市的股票。
（二）违规事实浙江证券自1998年12月起，利用56个股票帐户（1个机构帐户、2个自营帐户、53个个人帐户）大量买卖“钱江生化”股票。
最高持仓量为18,308,735股，占“钱江生化”总股本的17.19％，流通股的56.35％。
同时，还通过其控制的不同股东帐户，以自己为交易对象，进行不转移所有权的自买自卖，影响证券交易价格和交易量。
在二级市场上，此阶段“钱江生化”股票表现异常，1997年8月至2000年4月，股价由15元左右上冲至57元（复权后），涨幅达2.7倍。
浙江证券通过市场操纵行为，为自己牟取了暴利，截止2001年3月20日，其账户股票余额为14,075,537股，实现盈利4233.18万元。
（三）中国证监会的处罚决定浙江证券的上述行为违反了《证券法》第三十六条、第七十一条、第七十四条、第一百三十二条第二款、《证券经营机构证券自营业务管理办法》第三十六条的规定。
光大乌龙指事件分析
外界猜测---收盘后期指持仓龙虎榜将光大的 真实面目表露无疑：
就在光大动用70亿在现货市场秒板大盘的同时，其在期指却大肆增仓7000手空单，资 金达48亿之多，可谓下了血本。
现在有意思的问题就来了：下周一大盘在光大“乌龙指事件”的影响下，周五下午临 时停牌的光大证券面临监管部门的调查很可能直接跌停板开盘，进而引发整个券商板 块的集体暴跌，再扩散到整个金融板块甚至整个大盘出现暴跌。如果真如此，那恰恰 正中光大的下怀，其在期指上的10000手空单就可大赚特赚，相比现货市场所动用的70 亿真是小菜一碟。
对其他股市影响
2013年8月16日上午11点06分左右，上证指数瞬间飙升逾100点，最高冲至 2198.85点。沪深300成分股中，总共71只股票瞬间触及涨停，且全部集中在 上海交易所市场。其中沪深300权重比例位居前二的民生银行、招商银行均瞬 间触及涨停。从立时冲击涨停的71只股票来看，主要集中在金融、交运设备、 公用事业等低估值、高股息率板块，其中22只金融股触及涨停。需注意的是， 沪市银行板块中，除建设银行未触及涨停外，其余均碰及涨停。
那么怎么才能让光大这种赤裸裸的操控“大盘”和“期指”的行为付出惨重 的代价呢？唯一的办法就是国家队（譬如：汇金）以其人之道还治其人 之身，周一大盘再暴涨100甚至200点，让持有巨额空单的光大直接爆仓， 看以后谁还敢这样明目张胆的操纵股市？
光大“乌龙指事件”已经暴露了现货和期指套利之间存在着制度上 的缺陷，让那些超级资金在现货和期指之间翻手为云覆手为雨，长达5年 的大熊市看似让众机构大佬在现货市场亏损甚至套牢，但其实他们在期 指市场上赚的可谓不亦乐乎，只是这次光大单打独斗，搞的有点大了， 引起了监管层的注意而已„
8-16光大乌龙事件
光大证券乌龙指案例及讨论
光大证券乌龙指案例及讨论
光大证券乌龙指案例是指在2013年12月20日，光大证券股票
交易系统出现故障，导致股票价格出现错误指标，影响了市场交易的公正性和透明度。
事后，监管机构对光大证券进行了罚款和责令整改。
该事件引起了业内外人士的广泛关注和讨论，主要涉及以下几个方面：
一、监管机构的责任：光大证券乌龙指事件的发生，一定程度上也暴露了监管机构的不足。
监管机构应当对证券公司的交易系统进行严格审核和监管，以确保交易系统的稳定、安全和公正性。
二、证券公司的责任：光大证券乌龙指事件的发生，也揭示了证券公司在交易系统维护和风险控制方面存在的问题。
证券公司应当加强对交易系统的维护和管理，加强内部控制和风险管理，以确保交易系统的稳定和安全。
三、市场的反应：光大证券乌龙指事件引起了市场的不安和恐慌，市场的交易量和股价也出现了明显的波动。
市场的反应表明，交易系统的稳定和安全对市场的正常运作和投资者的信心具有至关重要的作用。
四、技术的挑战：光大证券乌龙指事件也反映了交易系统技术的挑战。
随着交易系统的复杂化和智能化，交易系统的稳定、安全和公正性也面临着越来越大的挑战。
证券公司和监管机构应当加强对交易系统技术的研究和应用，以提高交易系统的稳定性、安全性和公正性。
总之，光大证券乌龙指事件是一个值得深思和反思的案例，对于证券公司、监管机构和市场参与者来说，都有着重要的启示和教训。
我们应当认真总结经验教训，不断完善交易制度和监管体系，以推动市场的健康发展和投资者的利益最大化。
光大证券乌龙事件案例分析
总而言之，风险管理以及内部控制应当成为现代企业尤其是风 险系数相对较高的金融企业必须解决的问题。对风险的控制不 仅面向过去，而且也面向未来；风险管理不仅贯穿于业务层次 也贯穿于管理层次；不仅贯穿于战术层次也贯穿于战略层次； 不仅贯穿于执行层次也贯穿于决策层次。金融企业风险管理涉 及全要素、全过程、全层次、各方面的风险控制，机构必须降 低风险发生的频率，减少风险危机带来的损失，严格控制风险 事件的发生。这样才能给亿万投资者一个和谐、稳定、清澈的 投资环境，才能彻底保障人民的财产安全。
2013-11-16
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4.事件深层剖析
虽然光大证券本次事件真相初步明了，但其给市场留下的 三大后遗症，却不容小靓。 后遗症一：券商金融创新速度将受影响 后遗症二：光大事件让投资者明白散户是股市的弱者 后遗症三：光大证券事件或将拖累A股 依据中国证监会的通报看，尽管“8· 16光大乌龙事件” 被定性为极端个别事件，但光大证券由于自营业务风险 控制方面的严重问题，不但自营业务遭受到巨大的损失， 且必将遭受监管机构的严厉处罚。各金融企业当引以为 鉴，加强对信息系统安全、内控制度完善、监管政策执 行方面的风险控制就显得尤为重要。 首先，应当加强对信息系统的风险评估。 其次，加强内部操作环节的风险控制。 再次，强化危机处理。
2
2013-11-16 5
产生原因分析
2.交易所对券商自营账户监管及股票交割结算的制度漏洞 1.人员操作方面存有严重失误是事件发生的根本原因 3.光大证券的危机公关管理也有缺陷 当光大证券交易员通过系统监控模 光大证券采用的套利信息系统是 交易当日，光大证券自 块发现成交金额异常，同时，接到 营账户上只有8000万元 一种高频交易软件，需要内部团 上海证券交易所的问询电话，迅速 队在每天盘后进行数据实时量化 保证金，但是因为交易 批量撤单，并终止套利策略订单生 分析，并对系统的预设核心技术 所对券商自营账户并不 成系统的运行，同时启动核查流程 模型进行修正，以期更加准确、 需要验证保证金的具体 并报告部门领导，为光大减少了不 迅速地捕捉盘中随时出现的获利 数额，只在清算时券商 必要的损失。光大证券于当日下午 机会。有理由推断，应当是前一 把钱凑齐即可，然而最 暂停交易，并于下午14时25分发 终成交金额7.72亿元， 天内部团队对订单生成系统核心 布公告。但在午盘时，光大证券董 为保证金的90多倍。这 参数修改，恰恰是在参数修改时 事会秘书未及时披露有关事实，矢 发生了原本不该出现的错误。 显然是制度缺失的结果。 口否认乌龙情况，对广大投资者造 成了误导。
光大证券乌龙指事件整理
监管机构加强对证券市场的异常交易监控，及时 发现并处置类似乌龙指事件的异常情况。
加强内部控制和风险管理
完善内部控制体系
光大证券在事件后加强了内部控制体系的建设，包括完善业务流程 、加强内部审计等方面，提高公司整体风险防范能力。
强化风险管理意识
监管机构要求光大证券等证券公司加强员工的风险管理意识教育， 提高全员风险防范意识。
培育理性投资文化
应积极培育理性投资文化 ，引导投资者树立正确的 投资理念，增强风险防范 意识。
强化投资者保护
应加强对投资者的保护力 度，完善投资者权益保护 制度，切实维护投资者合 法权益。
THANKS
感谢观看
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监管机构应对措施及效果评估
暂停相关业务并排查风险
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立即暂停涉事账户交易
光大证券在事件发生后，立即对涉事账户进行了 暂停交易的处理，避免了乌龙指事件继续扩大影 响。
全面排查自营业务风险
监管机构要求光大证券对其自营业务进行全面排 查，包括交易系统、风险控制、人员管理等方面 ，确保类似问题不再发生。
金融行业应加强自律机制建设，制定行业规范和标准，推动行业 健康发展。
强化监管措施
监管部门应加强对金融机构的监管力度，完善监管制度，及时发 现和处置风险事件。
加强跨部门协作
监管部门之间应加强跨部门协作，形成监管合力，共同维护金融 市
02
03
完善市场机制
应进一步完善市场机制， 加强市场基础设施建设， 提高市场透明度和效率。
市场价格波动加剧
相关股票价格大幅波动
01
乌龙指事件直接导致了相关股票价格的剧烈波动，给市场带来
了不稳定因素。
市场恐慌情绪蔓延
证券公司自营业务审计案例分析
证券公司自营业务审计案例分析一、背景简介（一）会计师事务所有限公司简介K分所所属的ABC会计师事务所有限公司于199X年12月经财政部批准由吉林建元会计师事务所和中鸿信会计师事务所共同发起设立的一个具有较大规模、业务规模遍布十个省（区）的集团型社会审计中介机构。
公司总部设在北京，在吉林长春、青海西宁、辽宁沈阳、海南海口、沈阳大连、山东济南及湖南长沙设立七个分所。
法定代表人TY，本所具有注册会计师法定业务资质、国有特大型企业年度会计报表审计资格、证券业务资产评估资格、司法鉴定资格等。
全所职业人员660余人，其中注册会计师320余人，人员素质较高，工作经验丰富，知识结构合理。
K分所接受委托对XYZ证券公司A营业部20X1年度的财务报表出具审计意见，双方对年报审计签订了审计合同约定书。
ABC会计事务所在证券公司领域拥有丰富的审计经验与业务资源，担任几家大型证券公司的审计师。
事务所方面，甲作为K分所审计项目的合伙人，乙为独立合伙人，丙为项目经理签署审计意见，丁为高级审计员担任现场负责人的工作，协调指挥团队的整体运营。
（二）被审计公司简介A营业部所属于XYZ证券股份有限公司，作为国内规模最大、经营范围最宽、机构分布最广的证券公司之一，经证监会批准的经营范围包括：证券的代理买卖；证券的自营和上市推荐；代理证券的还本付息和分红派息；证券投资咨询；证券的代保管、鉴证；资产管理；代理证券登记开户；发起设立证券投资基金和基金管理公司；证券的自营买卖；中国证监会批准的其他业务。
公司总部在上海，公司所属的3家子公司、5家分公司、23家区域营销总部及所辖的113家营业部分布于全国28个省、自治区、直辖市、特别行政区。
由于日益严厉的监管环境与企业自身发展需要，XYZ证券股份有限公司建立了较完善的内部控制制度，经营状况良好。
现委托ABC会计师事务所K分所主要针对XYZ证券股份有限公司A营业部20X1年度的财务报表出具审计意见。
光大证券案例分析——证券市场监管6100字
光大证券案例分析——证券市场监管6100字第1章绪论1.1论文研究的背景、目的及意义1.1.1问题的提出随着中国资本市场开放性程度的提高，证券市场进程的不断推进，证券投资业逐渐发展起来并且具有一定的规模，证券市场的中介机构包括证券公司、证券服务机构。
证券公司连接着投资者与上市公司，意义重大。
但证券公司的经营者可以充分利用自身的天然优势通过操纵市场、内幕交易的方式为自己谋取高额利益，与此同时对证券市场的监管机制的缺乏，不利于证券业的发展，将会影响上市公司对资金的筹集，不利于资本市场的发展。
通过对本文的研究，有利于我国证券业的监管的完善。
光大证券乌龙指事件被监管部门认定为恶意市场操纵，目前已经进入追究刑事责任阶段，光大事件是偶发的个案，如何从偶发的事件中发现其必然性，进一步的从事件中发现监管部门对金融市场监管的漏洞与缺陷，完善监管，提高我国证券行业的监管机制意义重大。
2013年8月16日光大证券乌龙指事件带动了上证指数三分钟内暴涨5%，一两个大单瞬间把多只权重股拉升，整个股指和其他权重股在巨额买单的带动下上涨，59只权重股被封涨停，广大投资者和股东出现了巨大的亏损。
8月16日上午光大证券公司通过大批买进蓝筹股的方式拉升大盘并且打掉空头。
下午将股票转化为ETF卖出，沽空股指，有操纵市场的嫌疑。
证券市场是在市场经济发达和信用制度发展到一定阶段产生的，在经济体制转型情况下，庄家操纵市场的行为时有发生，股市剧烈波动也随处可见。
光大证券事件表明，我国目前的证券市场的发展与实际的经济发展需要相差甚远。
1.1.2研究的目的及意义中国资本市场在30多年的发展中，经过法制建设、市场洗礼、监管规范，曾经作为大张旗鼓、司空惯见的市场操控、"坐庄";现象已经鲜有发生了。
但光大乌龙指事件的突发，像一个震耳警钟，警示社会中国资本市场监管、规范问题还有亟待解决的问题。
通过对光大事件的分析，进一步的明确监管部门的职责，揭示公司内部控制的存在的不足，完善交易所风险预警，风险控制。
光大乌龙指案例解析
利会设定价格，但会损失套利机会；因此大
篮子股票，申购成ETF，然后卖
多数都是瞬时套利。
出ETF。
✓ 高频交易曾带来过美国、印度等股票市场的
闪电崩盘，已被监管机构严重关注。
三、初步分析原因
2.分析原因
❖ A. 触发直接原因：光大套利系统缺陷 ❖ B.深层次原因:光大内控制度存在漏洞
此次事件触发的直接原因即是策略投资部未被纳 入风控系统。
✓ 在核查中尚未发现人为操作差错，但光大证券该项业 务内部控制存在明显缺陷，信息系统管理问题较多。 上海证监局已决定先行采取行政监管措施，暂停相关 业务，责成公司整改，进行内部责任追究。同时，中 国证监会决定对光大证券正式立案调查。
二、8·16“乌龙指”事件
2.官方声明
18日光大证券公告
✓ 公司策略投资部按计划开展ETF套利交易，当日设定交易员现货交 易额度为8000万元。
✓ 特点是计算机自动完成；交易量巨大；持仓
✓ 就ETF而言，成分股所表现出的 基金净值与ETF市价是同一投资 组合在一、二级不同市场的定价， 因此存在套利机会。套利具体方
时间很短，当日频繁交易；每笔收益率很低， 但总体收益稳定。目前美国股市总体成交量 约70%是高频交易，而涉及机构仅占2%， 速度可小于1毫秒。
二、8·16“乌龙指”事件
3.事件定性及处罚
8月30日，证监会认定光大证券异常交易构成内幕 交易、信息误导、违反证券公司内控管理规定等多项 违法违规行为，并对其进行“顶格”行政处罚：
没收光大证券违法所得87214278.08元，并处以5倍罚款，罚没 款金额总计523285668.48元。 对徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波分别给予警告，罚款60万 元并采取终身的证券市场禁入措施，宣布徐浩明、杨赤忠、沈诗 光、杨剑波为期货市场禁止进入者。 对梅键责令改正并处以罚款20万元。 停止光大证券从事证券自营业务(固定收益证券除外)，暂停审批 光大证券新业务，责令光大证券整改并处分有关责任人员，并将 整改情况和处理结果报告中国证监会。
函证专题
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4 往来及交易函证
（2）选取样本
全部函证
重大：抽样 不重大：分析
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4 往来及交易函证
（2）选取样本 审计抽样（即抽样），是指注册会计师对具有审计相关性的 总体中低于百分之百的项目实施审计程序，使所有抽样单元 都有被选取的机会，为注册会计师针对整个总体得出结论提 供合理基础。 在对某类交易或账户余额使用审计抽样时，注册会计师可以 使用统计抽样方法，也可以使用非统计抽样方法。
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1 函证及其重要性
函证相关审计失败案例：万福生科-中磊
违法事实2：IPO审计阶段未对评估的重大错报风险实施恰当的 审计程序 ……
7
1 函证及其重要性
函证相关审计失败案例 天能科技 光伏明星企业，因实施预披露新政中枪的第一家。 第一例在预披露后因媒体质疑压力、撤回申报材料之后仍被 追查并被处罚。 结果： 没收大信所业务收入60万元，并处以120万元罚款。 对审计师胡小黑给予警告，并处以10万元罚款；对吴国民给 予警告，并处以5万元罚款。终身市场禁入。
《关于进一步规范银行函证及回函工作的通知（财会[2016]13号）》
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3 银行函证
银行函证 bank balance confirmation ①银行询证函的金额：公司账簿记录？ or 银行对账单余 额？ ②银行对账单不能替代函证； ③全部发函，使用详式询证函格式（包含借款、担保、银 行承兑汇票、贴现等信息）； ④严格控制发函过程（亲自发函；直接回函）； ⑤应全部取得回函； ⑥关注回函不一致。
19
1 函证及其重要性
函证针对的认定
针对的认定：存在性、完整性、计价/准确性、权利和义务
光大证券乌龙指案的背后
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1、企业内部风险信息沟通不畅带 来的风险
证券公司应当在分支机构、业务部 门、风险管理部门、经理层、董事 会之间建立畅通的风险信息沟通机 制,确保相关信息传递与反馈的及时 、准确、完整。风险管理部门发现 风险出现异常情况,应当与业务部门 、分支机构及时沟通,了解情况和原 因,督促业务部门、分支机构釆取措 施在规定时间内予以有效解并及时 向首席风险官和负责信息披露人员 报告。
3、控制活动
但此次乌龙指事件的爆发，还是说明光大证券在内部控制方面存在比较 严重的问题的，本次事件，就是公司的独立套利系统出现了问题，这套系统 包含订单生成系统和订单执行系统两个部分，其中订单生成系统为光大自主 研发，订单执行系统由上海铭创软件公司为光大证券定制研发。一般情况下 ，由公司自主研发的系统和由其他机构为公司定制研发、没有大规模使用的 系统，都属于高风险的信息系统，需要给予格外的关注，但是光大证券对该 信息系统没有给予格外的关注，反而将其置于公司内部控制体系之外，使这 一充满问题的高频交易系统得以顺利上线。订单执行系统针对高频交易在市 价委托时,对可用资金额度未能进行有效校验控制,而订单生成系统存在的缺 陷,会导致特定情况下生成预期外的订单。“程序本身的问题触发后，自动 下单，停都停不住，最后是拔了电源”。这说明该高频交易系统的上线和管 理运行完全没有按照公司与信息系统有关的管理制度、操作流程和风险控制 制度来。
对管理层的有效监督。法律合规部负责对公司合规风险进行管理，负责
新业务、新产品的事前审核。风险管理部对各业务条线和净资本等风控 指标进行实时监控和现场检查。稽核部通过各种稽核方式对公司各项经
营管理活动进行事后的全面审计。
该套内部监督的制度设计我认为是比较完善的。
三、光大证券的内部控制体系在8.16事件中的表现
合理的期望
实际执业的缺陷
由于不现实的认识形 成执业缺陷
A
B
C 有必要进行执业上的改进
D
E
有必要进行进一步的沟通
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会计师事务所面临的审计风险
1、注册会计师缺乏执业道 德和相关专业胜任能力带来 的审计风险 2、社会公众希望注册会计 师审查每一笔业务，所导致 的审计抽样的风险。 3、被审计单位管理层凌驾 于被审计单位内部控制之上 ，导演被审计单位舞弊，故 意隐瞒或者误导注册会计师 审计工作而带来的审计风险
内控体系在8.16事件中没有发挥任何作用
经查证，光大证券策略投资部门系统完全独立于公司其他系统，甚至 未置于公司风控系统监控下，多级风控体系都未发生作用。 交易员级：对于交易品种、开盘限额、止损限额三种风控，后两种都 没发挥作用。
部门级：部门实盘限额2亿元，当日操作限额8000万元，都没发挥作用。
的订单，应该进行必要的审核，审核通过才能发往交易所。
3、控制活动
控制活动是企业根据风险评估的结果而采用相应的控制措施，将风险控 制在可承受的范围之内。企业在经营过程中会对不同的业务设计不同的 控制程序，这就需要在实施内部控制审计时从两个层次来进行审计。第 一个层次是了解内部控制设计的程序是否合理，程序能否对关键点实施 控制达到预期目标。第二个层次是内部控制是否得到了有效是实施。合 理的内部控制若没有得到有效的实施那内部控制只是留于形式。
3、控制活动
在风险控制方面，光大证券已制定《信息隔离墙管理 办法》，建立明确清晰的内部隔离组织架构，通过采 取人员隔离、物理空间隔离、信息隔离、资金隔离、 跨墙管理、清单管理以及静默期管理等有效隔离措施 ，将内部隔离落实到公司各项业务活动中，从而保障 公司合法合规经营管理。但本次乌龙指事件中数百亿 的大订单能够顺利发出，还是说明光大证券的信息隔
光大证券受到多重 打击：2013年8月 16日上午的乌龙事 件中共下单230亿， 成交72亿，涉及 150多只股票。按 照8月 16日的收盘 价，上述交易的当 日盯市损失约为 1.94亿元。
目 录
04 总陈述 03 审计策略陈述 02 案情分析
01 案情陈述
—— 内部控制的要素 —— 光大在内控各要素上的制度设计 —— 内控在8.16事件中的表现
针对光大证券的控制活动，立信会计师事务所运用询问、观察、检查、 问卷调查等方法，从经纪业务、证券投资业务、投行业务、信用业务、 资产管理业务、直投业务、资金业务、信息系统、对控股子公司的管理 、关联交易控制、风险控制、公司其他业务、账户规范情况等方面了解 了光大证券的控制活动，得出了控制总体合理、有效的结论，但在经纪 业务、投行业务、资产管理业务、信息系统、对子公司管理等方面存在 问题，但都是无可厚非的小问题。
行交流。
但本次乌龙指事件中光大的表现却说明公司在信息与沟通方面的内 部控制是失败的，在上午系统出现问题，事情发生后，光大集团的
董秘仍对外坚称公司系统没有问题，从而引发外界对光大虚假陈述
的怀疑。
5、内部监督
内部监督是企业对内部控制建立与实施情况进行监督检查，评价内部控 制的有效性，发现内部控制缺陷并加以改进。内部监督系统相当于内部 控制系统中的纠错与更新程序其是保证内部控制不断完善的必要措施。 光大证券设计了以监事会为最高监督层，对公司财务以及公司董事、总 裁及其他高级管理人员履行职责的合法性进行监督，维护公司及股东的 合法权益，对股东大会负责。审计与稽核委员会是董事会的专门工作机 构，主要负责公司内、外部审计的沟通、监督和核查工作，确保董事会
在社会责任和企业文化方面也形成了相关的制度。
但是从光大证券的内部环境中没有体现内部审计的作用。
2、风险评估
风险评估是企业及时识别、系统分析经营活动中与
实现内部控制目标相关的风险，合理确定风险应对 策略。在进行内控审计过程中需要了解企业风险评 估的框架以及相应的确定风险承受度、识别的风险 、风险分析和风险应对的程序。
一、内部控制的要素
2013年COSO《内部控制综合框架》中指出，内部 控制的要素主要分为：内部环境、风险评估、控制 活动、信息与沟通、内部监督五大方面。
按照立信会计师事务所给光大证券出具的2012年度
《内部控制审计报告》，光大证券的内部控制要素
也是按照这五大方面设计的。
一、内部控制的要素
二、光大证券在各要素上的内部控制制度设计
离墙制度没有严格执行。
4、信息与沟通
信息与沟通是企业及时、准确的收集、传递与内部控制相关的信息 ，确保信息在企业内部、企业与外部之间进行有效的沟通。 案例中光大证券制定了《信息披露实务管理制度》、《内幕信息知 情人登记制度》等规章制度，对信息披露的流程和要求等做了明确 规定，并明确了相应信息披露的责任人，而且公司通过电话、电子 邮件、网络平台、接待来访、参加投资者见面会等形式与投资者进
2、风险评估
光大证券管理层已认识到风险管理对于公司生存、发展和战略目标实现的重要性。 公司根据设定的控制目标，施行自上而下的矩阵式风险识别与评估，建立了履行风 险识别和评估的四层级内部控制组织架构。公司董事会及各下设委员会，主要负责 公司整体风险的识别、评估及处置工作；经营管理层及下设各专业委员会，负责经 营过程中各业务领域的风险识别和评估工作；风险管理部、稽核部、法律合规部等 专职内控监督和检查部门，负责对公司各类业务风险的事前审核、事中监控和事后 审计监督；各业务和职能部门，负责各单位的风险自控。 此外，光大证券对于风险排序、风险应对、风险策略调整等都有一套比较科学的制 度方法。 可以说，光大证券在风险评估这个要素上的内部控制制度设计是比较完善的。但在 执行过程中，光大证券的风险评估体系有点流于形式，没有切实执行，此次事件， 合规部门没有做好事中控制，按理说，至少在订单生成前，合规部门对于将要发出
光大证券8•16事件浅探
目 录
04 总陈述 03 审计策略陈述 02 案情分析
01 案情陈述
—— 事件描述 —— 触发原因 —— 产生影响
一、事件描述
2013年8月16日上午11时05分，上证指数一改死 寂沉沉的盘面，指数曲线直线拉起，三分钟内上 证指数暴涨超过5%。因为这一天是周五加之是8 月股指期货合约的交割日。一时间，场内“利好 消息说”和“阴谋说”传的纷纷扬扬。“利好消 息说”有传优先股政策实施的，有传蓝筹要实行 T+0的，也有传降低印花税的。阴谋说有大资金企 图干扰期指交割日结算价的等等。几分钟后，有 媒体指出，指数异动是由于光大证券乌龙指引起 的，但市场并不相信，指数继续上涨。中午，光 大证券董秘声称“乌龙指”子虚乌有，使得该事 件更加扑朔迷离，这严重干扰了市场部分人士的 判断。午后开市，光大证券停牌，同时发布公告 称，光大证券策略投资部门自营业务在使用其独 立的套利系统时出现问题，公司正在进行相关核 查和处置工作。至此，此次指数异常波动被确认 为光大证券“乌龙指”所导致。投资者在得知真 相后，人气涣散，指数逐级回落，至收盘，上证 指数收跌0.64%
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二、触发原因
三、产生影响
投资者损失惨 重，市场信心 低落：现货市 场投资者跟风 买入后被套牢
监管机构和交 易所被质疑不 作为： 1、没有及时 采取熔断措施， 导致股指剧烈 波动 2、没有及时 披露事件真相， 引发市场恐慌
IT供应商陷入信 任危机： 1、铭创公司关 闭网站，撤下80 家客户名单，被 你竞争对手挖墙 角 2、竞争对手恒 生、金证股价先 跌后大涨
1、内部环境
在治理结构上，公司三会运作规范，权责明确并互相制衡 。成立了董事长牵头的内控领导小组，独立董事也发挥了 应有的作用。 在发展战略上，公司董事会下设战略与发展委员会，对战 略与发展委员会的人员组成、职责权限、决策程序、议事 规则做出明确规定。 在人力资源上，建立了严格的职责分工政策，不相容职务 相互分离，建立了关键岗位员工的强制休假制度。
公司级：公司监控系统没有发现234亿元巨额订单，同时，或者动用了 公司其他部门的资金来补充所需头寸来完成订单生成和执行，或者根 本没有头寸控制机制。