套利原理

黄金套利原理
假设美国COMEX期货黄金AU1512与中国上海黄金交易所黄金TD的价差 长期稳定在50元，美国期货黄金价格高于中国黄金。
2015年5月30，美国提前收到消息，XX国要打仗，美国的AU1512价格 迅速上涨，由1000迅速增长到1020，由于中国消息的滞后性，涨幅速 度较美国美国慢所以价格较5月29 日只增长了10元。这时中美两国黄金 价格之差扩大到60元。这时我们有理由判断，中美两国黄金的价差处 于不合理，相信未来价差会回归到50元。这时我们此时卖出价格高的， 买入价格低的。2015年5月31号，中国也知道了X国要打战了，金价迅 速上涨，上涨速度高于美国上涨速度，两国价差回归到50元，这时价 差回归正常时，我们平仓，买入价格高的，卖出价格低的。 利润计算：AU1512 亏损10元，TD盈利20元，总体盈利10元
黄金套利原理
例子一 我们叫做卖出套利，特点是，当前的价差高于长期合理价差，我们预期价差会 缩小，回归到合理价差。此时我们卖出价格高的期货，买入价格低的期货，价 差回归合理时，进行相反操作 例子二 我们叫买入套利，特点是，当前的价差低于长期合理价差，我们预期价差会扩 大，回归到合理价差。此时我们买入价格高的期货，卖出价格低的期货，价差 回归合理时，进行相反操作
套利原理
1、期货操作可以双方向，可卖空可买多，双向交易，T+0交易制 度，每日无负债结算。 2、套利必须选择相同品种或相关性高的期货品种、不易被庄家 抄作的品种。 3、同一期货品种对同一事件的变化方向是一致的，只是不同市 场间由于对事件反应的速度不一样，短时间内导致期货价格增长 或下降的速度不一样。这便形成了套利空间 4、从历史数据观察分析中，不同市场间的同一期货品种长期存 在一个稳定价差。由于上述第3点的原因，由于突发事件导致了 两地价格反应速度不一，短时间内打破了原有稳定的价差。 5、短时间内稳定的价差被打破，交易者可以利用短暂不合理的 价差对相关期货合约进行方向相反的交易，等价差趋于合理时再 同时将两个合约平仓来获取收益
Hale Waihona Puke Baidu
黄金套利原理
例子2
同样的XX国发生战争，中国先收到消息，5月30日中国TD价格从950涨到980， 美国反应速度较慢，只是涨了20元。两国价差收缩到40元了。此时我们有理 由判断中美两国黄金的价差处于不合理，相信未来价差会回归到50元。这时 我们的操作是，买入价格较高的期货，卖出价格较低的期货。5月31日，美国 也收到了消息，黄金价格补涨了10元，中国价格没有波动。此时两国价差回 归到50元，此时我们平仓，卖出价格高的，买入价格低的。 利润计算AU1512 盈利10元，TD盈利0元，总收益为10元