上市企业主要融资方式及比较

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企业上市主要融资渠道及优劣势分析

企业上市主要融资渠道及优劣势分析

企业上市主要融资渠道及优劣势分析上市前企业主要融资渠道利弊分析1。

债权融资债权融资是指企业通过借款融资。

对于从债权融资中获得的资金,企业必须先承担资金的利息,并在贷款到期后向债权人偿还资金本金。

债权融资的特点决定了其目的主要是解决企业营运资金不足的问题,而不是将其用于资本支出。

1,银行贷款融资——商业银行普遍使用抵押和担保贷款;政策性银行采用项目和经营权或财务担保银行贷款融资优势:成本更低与其他融资工具相比,银行贷款是成本最低的一种。

银行贷款的利率取决于具体情况。

一般来说,企业贷款的利率高于小企业贷款的优惠利率。

信用等级低的企业贷款利率可能高于信用等级高的企业。

中长期贷款利率高于短期贷款利率等。

总的来说,银行贷款利率仍然具有比较优势。

稳定的资金来源由于我行实力雄厚,资金充足,资金来源相对稳定只要中小企业的贷款申请通过银行审查,与银行签订贷款合同,并符合发放贷款的条件,银行一般可以及时向企业提供资金,满足企业的融资需求。

199银行贷款融资的弊端:199银行贷款门槛高,贷款程序过于复杂为了控制贷款风险,银行往往要求企业具备较高的资质、信誉和成长性。

此外,银行通常需要抵押品,但大多数中小企业没有足够的抵押品作为抵押品,这使得中小企业难以从银行获得贷款。

贷款期限短,受信用额度限制大多数中小企业需要短期贷款,数额很小。

然而,有时需要战略性的大量中长期贷款。

此时,中小企业难以像大企业一样获得长期、大额贷款,严重制约了中小企业及其二次创业的转型发展。

2年,发行融资债券-股份制公司净资产超过3000万元,有限公司超过6000万元,符合国家产业政策债券融资是指公众发行债券筹集资金的一种方式。

这种方式在国外被广泛使用,由国内监管部门监管,而在中国并未广泛使用。

但是,随着监管的逐步放松,可以预见这种方式将成为企业未来重要的融资渠道之一。

这种方法的优点之一是配送成本低。

债券的票面利率一般低于国有商业银行的一年期贷款利率。

直接融资的方式有哪些?上市公司融资方式及途径

直接融资的方式有哪些?上市公司融资方式及途径

直接融资的方式有哪些?
上市公司融资方式及途径
公司在经营发展的过程中,进行融资是非常常见的。

一般来说公司进行融资常见的主要有两种形式,一种是直接融资,另一种是间接融资。

那么,其中的直接融资的方式都有哪些呢?
1、基金组织,手段就是假股暗贷
所谓假股暗贷顾名思义就是投资方以入股的方式对项目进行投资但实际并不参与项目的管理。

到了一定的时间就从项目中撤股。

这种方式多为国际上基金所采用。

缺点是操作周期较长,而且要改变公司的股东结构甚至要改变公司的性质。

国际上基金比较多,所以以这种方式投资的话中国公司的性质就要改为中外合资。

2、银行承兑
投资方将一定的金额比如一亿打到项目方的公司帐户上,然后当即要求银行开出一亿元的银行承兑出来。

投资方将银行承兑拿走。

这种融资的方式对投资方大大的有利,因为他实际上把一亿元变做几次来用。

他可以拿那一亿元的银行承兑到。

上市公司主要融资方式及比较

上市公司主要融资方式及比较

上市公司主要融资方式及比拟上市公司在首次发行新股后,会不断地进展融资来满足生产经营和投资活动等所需的资金,融资的方式具有多样性,如公开市场发行股票、发行债券等直接融资和其他间接融资。

公司通过掌握多样性的融资方式来规划和调整适宜的融资构造,有利于到达融资本钱最低、市场约束最小、市场价值最大的目标。

一、债权融资1、企业债、公司债及银行间市场非金融企业债务融资工具〔1〕企业债:企业债券是企业依照法定程序发行,约定在一定期限内还本付息的有价证券,企业债券的发行主体是股份公司,也可以是**公司,归发改委监管。

2018 年2 月8 日,国家开展改革委、财政部联合发布"关于进一步增强企业债券效劳实体经济能力严格防*地方债务风险的通知"〔发改办财金〔2018〕194 号〕,旨在进一步发挥企业债券直接融资功能,增强金融效劳实体经济能力,坚决打好防*化解重大风险攻坚战,严格防*地方债务风险,坚决遏制地方政府隐性债务增量。

〔2〕工程收益债〔属企业债〕:工程收益债券是指债券的本息归还资金完全或主要来源于工程建成后运营收益的企业债券。

2015 年8 月5 日,国家开展改革委制定并印发了"工程收益债券管理暂行方法",重点鼓励根底设施和公用事业特许经营工程,以及其他有利于构造调整和改善民生的工程、提供公共产品和效劳的工程。

在目前国家稳增长的大背景及城镇化建立不断推进的情况下,工程收益债将成为支撑基建融资的新通道。

工程收益债券具有三大特征:一是在发行主体方面,以公司下属承当各类固定资产投资工程的工程公司为主;二是在募集资金投向方面,在开展初期应主要投向市政根底设施建立以及国家产业政策支持行业的工程建立;三是在偿债资金来源方面,以工程产生的现金流作为债券还本付息的第一来源,附加适当的内外部增信。

〔3〕公司债:公司债是公司依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券,是由证监会监管的中长期直接融资品种。

上市公司再融资方式有哪些

上市公司再融资方式有哪些

上市公司再融资方式有哪些一、上市公司再融资方式有哪些(一)内源融资由于在公司内部进行融资,不需要实际对外支付利息或股息,不会减少公司的现金流量;同时由于资金来源于公司内部,不发生融资费用,使内部融资的成本远低于外部融资。

(二)外源融资上市公司外源融资又可分为向金融机构借款和发行公司债券的债权融资方式;配股及增发新股的股权方式;发行可转换债券的半股权半债权的方式。

1、银行贷款是目前债权融资的主要方式,其优点在于程序比较简单,融资成本相对节约,灵活性强,只要企业效益良好、融资较容易,缺点是一般要提供抵押或者担保,筹资数额有限,还款付息压力大,财务风险较高。

2、公司债券是指由公司发行并承诺在一定时间内还本付息的债权债务凭证。

体现了债务人与债权人之间的行为。

债券在本质上也是借钱与还钱关系,但其与贷款的根本区别在于债券可以公开进行交易。

3、股权融资亦即公司发行股票进行融资。

对上市公司而言,发行股票所筹集的资金属于公司的资本;对股东而言,所持有股份代表对公司净资产的所有权。

相对于债权融资,股权融资有着自己的优势。

二、公司融资途径1、银行需要融资的时候您最先想到的肯定是银行,银行贷款被誉为创业融资的“蓄水池”,由于银行财力雄厚,而且大多具有政府背景,因此很有“群众基础”。

2、融资平台由于从银行融资存在一定难度,第三方的融资平台是融资者的不错选择,比如国内最大的第三方融资平台投融界提供了比较专业的投融资信息服务。

3、信用卡信用卡随着商业银行业务的创新,结算方式日趋电子化,信用卡这种电子货币不但时尚,而且对于从事经营的人来讲,在急需周转的时候,通过信用卡取得一定的资金也是可行的。

4、保单质押保单质押保险公司“贷”钱给保险人吗?很多人可能会表示惊奇,然而,这项业务确实已经出现了。

投保人如因经济困难或急需资金周转时,可以把自己的保单质押给保险公司,并按相关规定和比例从保险公司领取贷款。

5、典当行典当可能是从古至今最具生命力的行业。

上市公司再融资方式比较(一)2024

上市公司再融资方式比较(一)2024

上市公司再融资方式比较(一)引言概述:上市公司再融资是指已在证券市场上市的公司为了满足其业务发展需要,通过向市场发行股票、债券或其他金融工具等方式筹集资金的行为。

在这个过程中,公司需要选择适合自身情况的再融资方式。

本文将比较上市公司再融资的几种常见方式,包括增发股票、优先股、可转债、定向增发等。

正文:一、增发股票1. 增发股票的定义和特点2. 增发股票的适用情况和优势3. 增发股票的劣势和风险4. 增发股票的监管要求和程序5. 增发股票的市场反应和影响二、优先股1. 优先股的概念和特点2. 优先股的分类和区别3. 优先股的优势和适用情况4. 优先股的劣势和风险5. 优先股的发行条件和程序三、可转债1. 可转债的定义和特点2. 可转债的优势和适用情况3. 可转债的劣势和风险4. 可转债的发行条件和程序5. 可转债的行权方式和影响因素四、定向增发1. 定向增发的概念和特点2. 定向增发的优势和适用情况3. 定向增发的劣势和风险4. 定向增发的发行条件和程序5. 定向增发的市场反应和影响五、其他再融资方式比较1. 公开发行债券的优势和劣势2. 向战略投资者出售股权的特点和风险3. 资产剥离和股权众筹的应用范围和限制4. 信托和基金募集的流程和要求5. 可行性研究和风险评估的重要性总结:上市公司再融资方式各有优劣,公司需要根据自身的情况和需求来选择适合自己的再融资方式。

增发股票、优先股、可转债和定向增发是一些常见的再融资方式,每种方式都有其独特的特点、适用情况和风险。

此外,其他再融资方式也值得公司的考虑,但必须根据具体情况进行可行性研究和风险评估。

通过合理选择再融资方式,上市公司能够更好地利用市场机遇,推动企业的可持续发展。

企业上市主要融资渠道及优劣势分析

企业上市主要融资渠道及优劣势分析

企业上市前主要融资渠道优劣势分析一、债权融资债权融资是指企业通过借钱的方式进行融资,债权融资所获得的资金,企业首先要承担资金的利息,另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。

债权融资的特点决定了其用途主要是解决企业营运资金短缺的问题,而不是用于资本项下的开支。

1、银行贷款融资-- 商业银行一般采用抵押、担保贷款;政策性银行采用项目及经营权或财政担保。

银行贷款融资的优点:费用少。

相对于其他的融资工具,银行贷款是成本最低的一种,银行贷款的利率要根据具体的情况而定,一般来说企业贷款利率高于小企业贷款优惠利率;信用等级低的企业贷款利率可能高于信用等级高的企业贷款利率;中长期贷款利率高于短期借款利率等。

综合起来,银行贷款利率仍是具有比较优势的。

资金来源稳定。

由于银行实力雄厚,资金充足,资金来源也比较稳定。

中小企业的借款申请,只要通过了银行的审查,与银行签订了贷款合同,并且满足了贷款的发放条件,银行一般总是能及时向企业提供资金,满足企业的融资需求。

银行贷款融资的缺点:银行贷款的门槛高,贷款程序过于复杂。

银行为了控制贷款的风险,往往对企业的资质、信誉、成长性等方面要求很高。

而且银行往往需要抵押物,但是中小企业大多数都没有足够的抵押物来做抵押,所以就导致中小企业很难从银行获得贷款。

贷款期限短且受额度限制。

中小企业多数需要短期借款,且数额小。

但有时也需要战略性的、数额大的中长期借款,这时,中小企业很难像大企业一样获得期限长、额度大的贷款,严重制约了中小企业转型发展、二次创业。

2、发行债券融资--净资产股份公司大于3000万元,有限公司大于6000万元,符合国家产业政策。

债券融资,指向公众发行债券来筹集资金的一种方式,该方式在国外应用广泛,受国内监管所制,国内应用不多,但随着监管的逐步松动,可以预计,该方式未来将成为企业的重要融资渠道之一。

该方式优点之一是发行成本低。

债券票面利率一般低于国家商业银行一年期贷款利率。

上市公司融资方式及途径

上市公司融资方式及途径

上市公司融资方式及途径随着经济全球化的深入发展,上市公司融资成为了一个全球范围内重要的经济活动。

本文将探讨上市公司融资的方式及途径,解析其中的利弊,并指出一些未来的发展趋势。

一、股票发行股票发行是上市公司常用的一种融资方式。

通过股票发行,上市公司可以将公司的所有权部分转让给公众投资者,从而筹集资金来支持公司的发展。

股票作为一种长期的融资方式,具有较大的灵活性和潜力。

上市公司可以通过公开发行、配股、定向增发等方式来进行股票发行。

然而,股票发行也存在一些不足之处。

首先,股票市场的波动性较大,投资者需要承担较高的风险。

其次,股票发行需要涉及到证券监管机构的批准和监管,这增加了公司融资的成本和时间。

此外,股票发行也可能导致公司的股权结构发生变动,对公司治理产生影响。

二、债券发行债券发行是上市公司融资的另一种常见方式。

债券作为一种固定收益的金融工具,给予了投资者更稳定的回报,并且在融资期限和利率方面较为灵活。

通过债券发行,公司可以筹集到一定数量的债务资本,从而用于业务拓展和资本项目的实施。

然而,债券发行也存在一些风险。

首先,公司必须按时支付债券利息和本金,否则将受到违约风险。

其次,由于债券的固定利率和期限,上市公司需要承受市场利率变动和资金压力。

此外,债券市场的流动性较差,可能导致投资者难以及时变现。

三、并购重组并购重组是上市公司利用市场机会来实现资本运作、融资的一种方式。

通过并购重组,上市公司可以快速获取新的资产、技术和市场份额,提升公司的规模和竞争力。

并购重组融资方式相对较灵活,可以采用股权交易、现金交易或者混合交易的方式。

然而,并购重组也存在一些风险和问题。

首先,并购重组的成功与否与市场环境、公司战略和谈判技巧等多个因素相关。

其次,并购重组需要支付许多交易费用,并且可能导致资本结构的不稳定。

此外,由于并购重组涉及到多方利益关系的协调,谈判过程可能会非常复杂和漫长。

四、项目融资除了传统的股票发行和债券发行,上市公司还可以通过项目融资来筹集资金。

上市公司债券、银行借款融资方式成本对比

上市公司债券、银行借款融资方式成本对比

上市公司债券、银行借款融资方式成本对比一、引言我国上市公司股权融资发展迅速,但整体而言中国的企业融资仍然主要依赖于银行体系为主的债务融资,企业债务融资结构失衡现象严重,主要体现为缺乏足够规模的企业债券市场、企业债务融资过度依赖于银行等,所以,对中国企业的负债融资进行研究仍然是非常迫切的现实课题。

二、企业负债融资方式企业的股权融资和负债融资构成了我国企业的融资结构,而负债融资中银行贷款和企业债券构成了企业的主要债务结构。

债务融资结构主要指银行贷款、企业债券、租赁以及其他债务工具的构成和比例关系。

从我国上市公司的负债融资方式来看,银行贷款一直是最主要的债务融资方式。

见表1-1 。

表1-1 银行贷款融资额和债券融资额的比较单位:亿年份银行贷款融资额公司债券融资额2001 12439.41 147.002002 18979.20 325.002003 27702.30 358.002004 19201.60 327.002005 16492.60 2046.502006 30594.90 3938.302007 36405.60 5058.502008 41703.70 8435.402009 95940.00 15864.40资料来源:国家XX 局编:《中国统计年鉴2010》,中国统计出版社从表1-1 可知,尽管企业债券的发行规模持续增长,但银行贷款增长更为迅速,且一直是我国企业最主要的债务融资方式。

而企业融资方式的选择最根本的依据是融资成本的比较,即选择相对成本较低的融资方式。

所以,任何对企业融资成本会产生影响的因素都会纳入企业融资决策行为的权衡中,企业决策者在综合比较和权衡各种因素的基础上做出最优的融资方式选择。

三、公司债券、银行借款融资方式成本对比(一)公司债券、银行借款融资方式直接成本对比债券的筹资成本:K1=id*R/ (R-fb ),其中,R、id 分别为筹资额与资金利息;fb 为发行费,包括承销、印刷等各项费用,其又可分成固定成本和变动成本两部分。

上市公司主要融资方式及比较

上市公司主要融资方式及比较

上市公司主要融资方式及比较上市公司的主要融资方式及其比较上市公司在融资方式的选择上,通常有多种选择。

本文将介绍三种常见的融资方式——债券融资、股票融资和信托融资,并对其特点和优缺点进行比较分析。

一、债券融资债券融资是指上市公司通过发行债券来筹集资金的方式。

这种融资方式具有以下特点和优缺点:1、特点:(1)灵活性:债券融资具有较大的灵活性,公司可以根据自身需求和市场条件,灵活选择债券的发行规模和期限。

(2)低风险:相对于股票融资,债券融资的风险较低,因为公司需要按照约定的利率和期限还本付息。

(3)资金成本较低:与银行贷款相比,债券融资的资金成本较低,尤其是在市场利率低于公司贷款利率时。

2、优缺点:(1)优点:债券融资可以为公司筹集大量资金,同时还能降低融资成本,改善公司的资本结构。

此外,债券融资还能提高公司的信誉度,增强公司的市场形象。

(2)缺点:债券融资可能会增加公司的财务风险,如果公司经营不善或市场环境发生变化,可能会影响公司的偿债能力,甚至导致公司破产。

二、股票融资股票融资是指上市公司通过发行股票来筹集资金的方式。

这种融资方式具有以下特点和优缺点:1、特点:(1)无需偿还:股票融资不需要公司偿还本金,只需向股东支付股利。

(2)提高资本实力:股票融资可以扩大公司的股本规模,提高公司的资本实力和抵御风险的能力。

(3)有利于提升公司形象:股票融资可以提高公司的知名度和形象,吸引更多的投资者关注。

2、优缺点:(1)优点:股票融资可以为公司筹集无需偿还的资金,减轻公司的财务压力。

同时,股票融资还可以提高公司的知名度,增强公司的市场地位。

(2)缺点:股票融资可能会稀释原有股东的股权,降低其对公司的控制权。

此外,股票融资的市场风险较高,如果市场环境发生变化,可能会对公司的股价产生较大影响,增加公司的财务风险。

三、信托融资信托融资是指上市公司通过与信托公司合作,通过发行信托产品来筹集资金的方式。

这种融资方式具有以下特点和优缺点:1、特点:(1)灵活性:信托融资具有较大的灵活性,公司可以根据自身需求和市场条件,灵活选择信托产品的发行规模和期限。

上市公司融资方式有哪些

上市公司融资方式有哪些

上市公司融资⽅式有哪些上市公司是我国最优质的⼀类企业,对我国经济的增长作出不巨⼤的贡献,上市公司想要占领更⼤的市场份额、增强企业的竞争⼒,都需要资⾦的⽀持进⾏市场推、技术研发,上市公司想获得资⾦可以进⾏融资,那么上市公司融资⽅式有哪些?下⾯由店铺⼩编为读者进⾏解答。

上市公司融资⽅式(⼀)债务性融资债务性融资指收购企业通过承担债务的⽅式从他⼈那⾥筹措并购所需的资⾦。

这种⽅式主要包括向银⾏等⾦融机构贷款和向社会发⾏债券。

1、⾦融贷款。

这是最传统的并购融资⽅式,其优点是⼿续相对来说较为简便,融资成本低,融资数额较⼤。

但是其缺点是企业除了需要向银⾏公开⾃⼰的经营信息外,还需要在经营管理上受制于银⾏。

更重要的是,企业要获得贷款,⼀般都要提供抵押或者保证⼈,⽽这就降低了企业再融资能⼒。

2、发⾏债券。

这种⽅式的最⼤优点是债券利息可以在企业缴纳所得税前扣除,减轻了企业的税负。

此外,同发⾏股票进⾏融资相⽐,发⾏债券可以避免稀-释股权。

发⾏债券的缺点在于:如果债券发⾏过多,会影响企业的资本结构,降低企业的信誉,增加且再融资的成本。

(⼆)权益性融资权益性融资,是指企业通过发⾏股票融资或者通过换股⽅式进⾏并购。

1、发⾏股票。

发⾏股票是指企业运⽤发⾏新股或向原股东配售新股筹集资⾦来进⾏并购价款的⽀付。

发⾏股票融资⽅式的优点是不会增加企业的负债。

由于发⾏股票融资,导致了企业资产规模扩⼤,也增加了企业的再融资能⼒。

其缺点是稀-释原有的股权⽐例,降低了每股收益率。

此外,由于股息要在企业缴纳所得税之后⽀付,这就增加了企业的税负。

2、换股并购。

换股并购的融资⽅式是指,以收购⽅本⾝的股票作为并购的⽀付对价⽽获取被收购⽅的股权。

根据换股融资⽅式的不同⼜可以分为增资换股、库藏股换股、母公司与⼦公司交叉换股等。

换股并购融资⽅式的优势是:它可以使企业避免⼤量现⾦短期流出的压⼒,降低了收购所引发的企业流动性风险,也使得收购不受并购规模的限制。

企业IPO前的融资渠道比较

企业IPO前的融资渠道比较
特点:担保融资具有相对较低的成本和较快的审批速度,同时可以获得更多的资金支持。 但是,担保融资也存在一定的风险,如担保物价值波动、违约风险等。
类型:担保融资包括抵押贷款、质押贷款、保证贷款等。
适用范围:担保融资适用于有一定资产或信誉良好的企业,但在实际操作中需要注意担 保物的合法性和估值问题。
发行债券
企业IPO前的融资渠道比 较
目录
直接融资渠道 间接融资渠道 其他融资方式 不同融资渠道的比较分析
天使投资
定义:天使投资是一种个人对 创业企业的投资方式
目的:为创业企业提供资金支 持,帮助其发展壮大
特点:投资风险高,但收益也 较高
行业:主要集中在高科技、互 联网等领域
风险投资
定义:风险投资是一种股权投资,旨在为初创企业或小型企业提供资金支持,以推动其业 务发展。
目的:降低企业 成本,提高盈利 能力
申请流程:了解 政策、申请材料 提交、审核、获 得补贴
注意事项:不同 行业补贴标准不 同,企业需关注 政策变化及时申 请
众筹
定义:通过互联网平台向广大网友募集资金 特点:门槛低、多样性、互动性 目的:实现创业梦想、公益事业等 与IPO的区别:融资成本低、融资速度快、灵活性高
私募股权投资
优势:可以提供长期稳定的资金支 持,减轻企业债务负担;同时可以 引入战略投资者,提高企业治理水 平。
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目的:帮助企业扩大规模、提升业 绩,并最终实现上市目标。
案例:某企业通过私募股权投资获 得了数亿元资金支持,成功实现了 上市目标。
银行贷款
定义:银行贷款是指企业向银行或其他金融机构申请的贷款。
分类:根据贷款期限、利率、担保方式等因素,银行贷款可分为多种类型。

上市公司常用融资方式比较分析

上市公司常用融资方式比较分析
内源融 资 以权益 资金 为主, 不需要实际对 业合理运用所筹集资金的使用效果, 刨造更多 根据自身生产经营现状及资金的运用情况, 通 二 ,
不会给公司带来不能偿 的经济效益。 债权融资是与股权融资性质不1 _ _ J 过一定的渠道, 采用一定的方式来筹集资金的 外支付利息或者股息,
I )增 P 配 有永久性, 无到期 日, 没有还本压力, 用款 限制 发、 配股 、 银行 借款 、 行债 券等 方 式进 行融 股权融资方式有首次公开发行 ( O 、 发、 发 常用的债权融资方式有银行借款、 普通 相对较松。 第二, 一次筹资金额较大。第三, 没 资。而很多文献资料表明在诸多融资方式中, 股等,
内源融资具有如下特征: , 第一 由于内源融 第六 , 我国股票 l 的门槛较高 , H要支 在 二 市 并 _ 公司融资的概念有广义和狭义之分。 广义 睐。 资来源于公司的自有资金 , 上市公司在使用时 付较高的信息披露成本。 的融资概念指的是公司资金 的融入与融 出, 既
( 债权融资。 三) 举债经营是现代企业广泛 包括资金的来源, 也包括资金的运 用。狭义 的 具有很大 的 自主性,基本不受外部 环境的影 响 , 以内源融资具有融资便利性的优点。第 采用 的经营方式, 的负债 经营能够提 高企 所 适度 融资概念仅指公司资金的融入, 具体是指公司
人不仅清 楚 自己的纳税义务 , 同时也清楚 自身 统一的规定和保护, 从而使纳税人认识到税法 立团队精神 , 高税务人 员的素质 , 税务人 提 对 的权 利, 进而形成积极的纳税人权利意识。 是纳税人用以维权、 护权的重要武器。 其次 , 在 员进行不定 期培训及考核 , 井进一步强化对 各 2改善税 收环境 , 纳税人对税收环境有 税收制度方面 ,应通 过进 一步完善和优 化税 级税务部 门和税 务执法人 员的法制观 念教育 、 使 充分正确的认知 。 首先, 在税收法制建设方面 , 制 , 实现税 收公平 , 以税制 的合 理性促进公 民 和执法监督检查力度。 通过提高税收执法 人员 为了保证税收的严肃性和权 威性 , 应提高税收 纳税人意识的提高。 重点解决当前税收征管模 的职业道德, 专业水平, 强化税收执法人员自

上市公司的融资方式 上市公司的融资方法

上市公司的融资方式 上市公司的融资方法

上市公司的融资方式上市公司的融资方法内源融资主要是指公司的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分,是在公司内部通过计提折旧而形成现金和通过留用利润等而增加公司资本。

下面小编就为大家解开上市公司的融资方法,希望能帮到你。

上市公司的融资方法对上市公司来说,主要有三种融资方式:1:股票融资2:发行债券3:银行借贷股票融资与发行债券和银行借贷相比:股票融资需要股东买单,然后他再拿股东的钱来办事,这需要股东的同意;发行债券比股票融资稍微简单,不需要很多的步骤!银行借贷是最不好办的,国家也在控制! 总的来说发行债券最好,再股票融资,最后实在都不行了就银行借贷。

上市公司的融资方法比较可以看出,每种融资方式都有其独特的优势,但也都存在着不同的缺点。

一般来讲,发行公司债券和银行贷款都有政策等各方面的许多限制,因此不是上市公司采取的主要融资方式。

目前我国上市公司的融资方式主要是股权融资的增发和配股方式以及发行一种新型债券-可转换债券三种方式。

1.融资条件的比较对盈利能力的要求。

增发要求公司最近3个会计年度扣除非经常损益后的净资产收益率平均不低于6%,若低于6%,则发行当年加权净资产收益率应不低于发行前一年的水平。

配股要求公司最近3个会计年度除非经常性损益后的净资产收益率平均低于6%。

而发行可转换债券则要求公司近3年连续盈利,且最近3年净资产利润率平均在10%以上,属于能源、原材料、基础设施类公司可以略低,但是不得低于7%。

对分红派息的要求。

增发和配股均要求公司近三年有分红;而发行可转换债券则要求最近三年特别是最近一年应有现金分红。

距前次发行的时间间隔。

增发要求时间间隔为12个月;配股要求间隔为一个完整会计年度;而发行可转换债券则没有具体规定。

发行对象。

增发的对象是原有股东和新增投资者;配股的对象是原有股东;而发行可转换债券的对象包括原有股东或新增投资者。

发行价格。

增发的发行市盈率证监会内部控制为20倍;配股的价格高于每股净资产而低于二级市场价格,原则上不低于二级市场价格的70%,并与主承销商协商确定;发行可转换债券的价格以公布募集说明书前30个交易日公司股票的平均收盘价格为基础,上浮一定幅度。

十四种主要融资方式分析比较

十四种主要融资方式分析比较

十四种要紧融资方式分析比立依据现有企业融资资金的来源和渠道,比照各种融资方式的优劣性以及与企业的匹配性,笔者选择十四种要紧融资方式进行比立分析,从而对企业融资的各种操作方式及大致的运作情形,有一个初步了解,更好的为企业效劳。

一、汲取投资汲取投资的方式融资是指非股份制企业以协议等形式汲取国家、企业、个人和外商等的直截了当投进的资本,形成企业投进资本的一种筹资方式。

投进资本不以股票为媒介,适用于非股份制企业。

是非股份制企业筹集股权资本的一种全然方式。

在合伙企业中,两个及以上的人员共同出资能够瞧作为汲取投资而成立。

中外合资企业、中外合作企业的成立,亦可瞧作是汲取中方或外方的投资,获得相应的股权,或者协商的股权。

关于有限责任公司,汲取投资便成为汲取股东,但局限于50人以下。

关于股份公司来讲,发起设立人只能作为共同的投资方,一旦汲取投资,那么汲取的投资性质将改变,直截了当成为发起人;关于募集设立,发起人只认购发行股份的一局部,其余局部向社会公开募集或者特定对象募集汲取投资,从而成立股份公司。

因此,以上的合伙企业、中外合资企业、中外合作企业、有限责任公司、股份及以上形式汲取的直截了当投资也能够是非股权参与,具体由协议来确定。

二、发行股票股票具有永久性,无到期日,不需回还,没有还本付息的压力等特点,因而筹资风险较小。

股票市场可促进企业转换经营机制,真正成为自主经营、自负盈亏、自我开展的法人实体和市场竞争主体。

同时,股票市场为资产重组提供了宽广的舞台,优化企业组织结构,提高企业的整合能力。

三、银行贷款银行是企业最要紧的融资渠道。

按资金性质,分为流淌资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类。

银行对一些经营状况好、信用可靠的企业,授予一定时期内一定金额的信贷额度,企业在有效期与额度范围内能够循环使用。

具体来讲,现在银行开展过的为企业融资相关的贷款包括如下五种方式。

资产抵押贷款,中小企业将资产抵押给证券公司或商业银行,由相应机构发行等价的资产证券化品种,发券募集的资金由中小企业使用,资产证券化品种可通过专门的市场进行交易。

上市公司可采用的各种融资方式比较

上市公司可采用的各种融资方式比较

上市公司可采用的各种融资方式比较上市公司可采用的各种融资方式比较介绍:上市公司作为市场经济中的重要主体,为了满足企业发展的资金需求,可以采取多种融资方式,例如股权融资、债权融资、资产证券化等。

本文将对这些融资方式进行比较,并对每种方式的特点、优缺点以及适合情况进行详细的分析。

一、股权融资1.首次公开辟行股票详细介绍:首次公开辟行股票是指上市公司首次将其股票向公众投资者公开辟行,并在证券交易所上市交易。

这种方式通常需要公司进行IPO(首次公开募股)工作,包括选择合适的发行机构、编写招股说明书、进行营销活动等。

特点:- 可以一次性融资大量资金,为企业提供长期发展所需的资金支持。

- 可以提高公司的知名度和影响力,提升公司在市场中的地位。

- 可以为股东提供股权流通的机会,增加股东的财务回报。

- 存在一定的信息披露和监管要求,需要承担一定的费用和义务。

优缺点:- 优点:通过股权融资可以吸引更多的投资者参预,扩大公司的所有者基础,并为公司带来资金和资源的支持。

- 缺点:公司需要承担股权稀释的风险,因为股本的增加将导致股东之间的股权相对减少。

适合情况:- 公司发展迅速,有较大的市场潜力,需短期内筹集大量资金支持企业扩张。

- 公司的管理结构较为规范,有较好的监管合规能力。

2.再融资详细介绍:再融资是指上市公司在已经完成首次公开辟行股票之后,通过发行权益类证券或者债务类证券来筹集资金。

再融资的方式包括配股、增发、可转债、企业债券等。

特点:- 相对于首次公开辟行股票,再融资普通更具灵便性,可以根据实际需要选择不同类型的证券进行发行。

- 可以满足公司短期内的资金需求,支持日常经营或者特定项目的实施。

优缺点:- 优点:再融资可以利用市场机会,根据市场需求及时调整公司的资本结构,为公司提供更多的发展机会。

- 缺点:再融资可能增加公司的财务负担,增加债务风险。

适合情况:- 公司需要筹集较小规模的资金用于特定项目的实施。

- 公司已经满足了股权融资的要求,但仍需进一步补充资金。

企业融资方式优缺点对比一览表(股权、债券、贷款)

企业融资方式优缺点对比一览表(股权、债券、贷款)
2.股票融资上市时间跨度长,竞争激烈,无法满足企业紧迫的融资需求。
3.容易分散控制权。当企业发行新股时,出售新股票,引进新股东,会导致公司控制权的分散。
4.新股东分享公司未发行新股前积累的盈余,会降低普通股的净收益,从而可能引起股价的下跌。
债券融资
(是指企业通过向个人或机构投资者出售债券、票据筹集营运资金或资本开支。个人或机构投资者借出资金,成为公司的债权人,并获得该公司还本付息的承诺。)
企业融资方式优缺点对比一览表(股权、债券、贷款)
股权融资
(是指企业的股东愿意让出部分企业所有权,通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。股权融资所获得的资金,企业无须还本付息,但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。不能还本付息的风险。
3.银行贷款额度受限。除了小额贷款,中小企业也会需要数额大的贷款,但是中小企业很难像大企业一样活得额度大的贷款。
3.筹资规模受制约。公司利用债券筹资一般受一定额度的限制。我国《公司法》规定,发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净产值的40%。
贷款融资
1.费用较少。相对于其他贷款产品,银行贷款成本最低,其利率根据具体情况而定,一般来说高于小企业贷款优惠利率,中长期贷款利率高于短期借款利率,信用等级低的企业贷款利率高于信用等级高的企业贷款利率。
2.资金稳定。银行资金充足,资金来源稳定。中小企业申请贷款,通过银行审查,即可与银行签订贷款合同,银行成功放款。再加上国家政策支持中小企业,一般银行会满足企业融资需求。
1.银行贷款门槛高。为了控制贷款风险,银行往往对企业要求高,并且还需要抵押物,但是不少中小企业缺少抵押物,难以从银行贷款。
2.银行贷款程序复杂。一般银行贷款的步骤是:⑴提出贷款申请;⑵银行受理审查;⑶签订贷款合同;⑷银行发放贷款;⑸归还贷款。

我国上市公司融资结构分析

我国上市公司融资结构分析

我国上市公司融资结构分析随着我国经济的快速发展,上市公司融资结构也逐渐成为了一个备受关注的话题。

融资结构的好坏关系到上市公司的长远发展,并且对整个市场经济的健康发展也有着不可忽视的影响。

一、上市公司融资结构的组成上市公司融资结构通常包括以下几个方面:1. 股票融资。

上市公司股票融资是一种集资方式,它的基本模式是向公众发行股票(一般指可转换公司债),从而吸收资金。

2. 债券融资。

债券融资是指上市公司向社会发行借款凭证(通常是公司债券),并承诺在一定期限内按照一定利率支付利息和本金。

这是一种相对稳定的融资方式。

3. 银行贷款。

银行贷款是上市公司通过向银行借款来筹集资金的一种方式。

这种融资方式通常用于短期经营资金的周转和紧急融资。

4. 合作伙伴投资。

这是指上市公司与其他企业或投资者合作,共同投资某一项具有良好前景的项目。

二、上市公司融资结构的特点1. 多元化融资。

上市公司融资可采取多样化的融资方式,在股票融资、债券融资、银行贷款、合作伙伴投资等多个领域都存在融资的机会。

2. 资金效率高。

现代上市公司一般采用资产、负债和所有者权益三方面的资源来融资,因此在资金效率方面表现出色。

3. 风险较高。

上市公司的融资立足于市场,并且一些融资方式还受到市场波动的影响,因此存在着较高的风险。

4. 压力大。

上市公司融资结构与市场的竞争直接相关,因此每一种融资方式的成功与否都会受到社会和股东的关注。

在这种压力下,上市公司需要不断发展、创新,以应对各种挑战。

三、上市公司融资结构的分析1. 资产负债率分析资产负债率是指公司债务在总资产中的比例,通常越低说明上市公司的财务风险越小。

上市公司应该尽可能的把自身的负债规模控制在合理范围内,保持充足的流动性,否则就会陷入负债过重的境地。

2. 股权集中度分析股权集中度指公司的股权中,前十大股东持股比例在总股本中的占比,通常股权集中度越高就越容易产生僵局。

因此,上市公司应该尽可能的减少股权集中度,加强股东间的平衡,以免出现危机。

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上市公司主要融资方式及比较
上市公司在首次发行新股后,会不断地进行融资来满足生产经营和投资活动等所需的资金,融资的方式具有多样性,如公开市场发行股票、发行债券等直接融资和其他间接融资。

公司通过掌握多样性的融资方式来规划和调整合适的融资结构,有利于达到融资成本最低、市场约束最小、市场价值最大的目标。

一、债权融资
1、企业债、公司债及银行间市场非金融企业债务融资工具
(1)企业债:企业债券是企业依照法定程序发行,约定在一定期限内还本付息的有价证券,企业债券的发行主体是股份公司,也可以是有限责任公司,归发改委监管。

2018 年 2 月 8 日,国家发展改革委、财政部联合发布《关于进一步增强企业债券服务实体经济能力严格防范地方债务风险的通知》(发改办财金〔2018〕194 号),旨在进一步发挥企业债券直接融资功能,增强金融服务实体经济能力,坚决打好防范化解重大风险攻坚战,严格防范地方债务风险,坚决遏制地方政府隐性债务增量。

(2)工程收益债(属企业债):工程收益债券是指债券的本息偿还资金完全或主要来源于工程建成后运营收益的企业债券。

2015 年 8 月 5 日,国家发展改革委制定并印发了《工程收益债券经管暂行办法》,重点鼓励基础设施和公用事业特许经营工程,以及其他有利于结构调整和改善民生的工程、提供公共产品和服务的工程。

在目前国家稳增长的大背景及城镇化建设不断推进的情况下,工程收益债将成为支撑基建融资的新通道。

工程收益债券具有三大特征:一是在发行主体方面,以公司下属承担各类固定资产投资工程的工程公司为主;二是在募集资金投向方面,在开展初期应主要投向市政基础设施建设以及国家产业政策支持行业的工程建设;三是在偿债资金来源方面,以工程产生的现金流作为债券还本付息的第一来源,附加适当的内外部增信。

(3)公司债:公司债是公司依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券,是由证监会监管的中长期直接融资品种。

根据证监会的规定,若符合“双50%”的甄别规范,不允许发行公司债。

所谓“双50%”,即最近三年(非公开发行的为最近两年)来自所属地方政府的现金流入与发行人经营活动现金流入占比平均超过50%,且最近三年(非公开发行的为最近两年)来自所属地方政府的收入与营业收入占比平均超过50%。

(4)可转债/可交债(属公司债):可转债全称为可转换公司债券,在目前国内市场,是在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。

可转换债券兼具债权、
期权和可能的股权特征,其持有人可以选择持有债券到期,获取公司还本付息;也可以选择在约定的时间内转换成股票,享受股利分配或资本增值。

对上市公司来说,发行可转换债券的优点为融资成本较低:可转债较同期限其他债券发行利率低,如到期未被转换,则相当于发行了低利率的长期债券。

融资规模较大:由于可转债的转股价格一般比发行时公司股票的市场价格多出一定比例,如果可转债被转换了,相当于发行了比市价高的股票,可为发行人筹得更多的资金。

(5)银行间市场非金融企业债务融资工具:根据发行期限、发行方式、是否含权等要素,非金融企业债务融资工具可分为短期融资券、中期票据、永续中票、非公开定向发行债务融资工具(私募债)、资产支持票据等种类。

2017年,银行间市场债务融资工具发行规模占我国信用债市场发行总量约89%的比重。

中国银行间市场交易商协会对于公开发行的短期融资券及中期票据规模实行余额经管,核定企业最高发行上限:AA级以下企业短融最高待偿还余额不超过企业净资产的40%;AA级及以上企业短融与中票+公司债+企业债最高待偿余额各自可达企业净资产的40%。

在此限额内发行人自主决定每期发行额度,发行额度自核准之日起24个月内有效,企业必须在核准之日起2个月内进行首期发行。

企业债、公司债及银行间市场非金融企业债务融资工具比较表:
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2、股票质押及质押式回购
上市公司的母公司(股东)可通过股票质押及质押式回购在不转移所有权的前提下,实现以持有股票融资,达到盘活存量资产的目的。

由于股票质押式回购较传统的股票质押存在程序便捷、资金到位快、风控措施强等多种优势,得到了市场的大力追捧。

截至2017年末,根据Wind资讯数据统计,两市股票已质押规模合计近6万亿,占总市值比例高达到9.6%,其中采用质押式回购方式进行质押的市值规模约2万亿,股票质押(式回购)已经成为上市公司股东最重要和最便捷的融资方式之一。

二、股权融资
股权融资就是企业的股东让出部分企业所有权,通过增资方式引进新股东或增加原股东持股数的融资方式。

主要方式有配股和增发。

1、配股:上市公司可向原有股东发行新股,是公司扩大股本、进行再筹资的一项重要活动,具有实施时间短、操作简单、成本较低等优点。

其特点是仅向股权登记日在册的原股东发行。

2、公开增发:上市公司可面对社会大众再发新股,以达到融资的目的,其优势有:融资规模不受限制;除受短线交易限制(六个月)的股东之外,其它认购者没有锁定期限制。

3、非公开增发(定向增发):上市公司可通过向有限数目的机构(或个人)投资者发行股票,引入战略投资者的同时,实现融资的目的。

定向增发与公开增发对比:
根据股权融资的特征,股权融资的广泛性表现在募集资金使用上,不像债务融资受债权人和政策等限制,既可以充实企业的营运资金,也可以用于企业的投资活动;通过股权融资,企业筹集的是永久性资金,没有到期日,不需归还,除非公司清算才需偿还,这对保证公司最低的资金需求具有重要意义。

股权融资后,企业不用支付固定的利息,股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要安排,不存在到期不能偿还而引发破产的财务风险,降低了企业财务风险。

同时,股权融资与债务融资相比,股权融资不受企业净资产规模的限制,可以实现相对较大的融资规模。

股权融资除了具有上述独特优势外,更重要的是上市公司通过股权融资可提高公司资本结构中长期债务的比例,有利于增强公司债务结构的稳定性;股权融资在公司资产负债表中反映权益的增加,对于资产负债率较高的公司,可以降低公司的资产负债率和资本负债率,是公司优化资本结构的有效途径;股权融资可以增加企业的权益资本,为债权人提供避免较大损失的保障,提高公司的信用等级,降低债务筹资的成本,并为使用更多的债务资金提供强有力的支持。

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