[十年真题]2011-2020复旦金融431考研真题汇编

2011年复旦大学431金融学综合真题

一、名词解释（共25分）

1.有效汇率

2.利率期限结构

3.流动性陷阱

4.大宗交易机制

5.正反馈投资策略

二、选择题（共20分）

1.套汇交易是什么样性质的行为？（）

A.保值

B.投机

C.盈利

D.既保值又投机

2.某股票证券的β=1.5，无风险利率是10%，市场期望的风险回报是18%，g=8%。刚支付的股息是8元，则该股票的理论价格为（）

A.57.14

B.60.53

C.63

D.61.71

3.以下理论中不属于商业银行资产管理理论的是（）

A.周期收入理论

B.真实贷款理论

C.资产可转换理论

D.资产管理理论

4.以下不属于金融抑制内容范围的是（）

A.名义利率限制

B.金融产品单调

C.金融监管

D.金融贷款额度管理

5.依据蒙代尔-弗莱明模型，在固定汇率制度下，有（）

A.财政政策无效

B.货币政策无效

C.财政政策有效

D.货币政策有效

三、计算题（每题20分）

1.已知A公司借美元借款的利率是LIBOR+1%，借欧元借款的固定利率是5%；B公司借美元借款的利率是LIBOR+0.5%；借欧元的固定利率是6.5%。请帮金融机构给A、B两公司安排一套金融互换。

2.A公司拟收购B公司，两家公司在收购前的相关财务资料见下表：

假如B公司目前的每股净收益为2元，将每年永续增长4%。

（1）B公司的价值为多少？

（2）如果A公司为B公司每股发行在外的股票支付14元，则这一收购的NPV为多少？

（3）如果A公司按每股净收益为换股率换取B公司发行在外的全部股票，那么，这一收购的NPV为多少？

（4）如果这一方式可取，则应该选择现金收购还是换股收购？

四、简答题（每题10分）

1.如果中央银行要降低货币乘数，应该怎么操作？

2.试论述正反馈机制在股市泡沫形成中的作用。

五、分析题（20分+25分）

1.高股利可以传递公司良好预期的信息，请结合我国的股市谈谈现金股利传递公司信息的有效性。

2.试述国际储备的影响因素有哪些？中国目前的外汇储备是否适度？为什么？

2012年复旦大学431金融学综合真题

一、名词解释（共25分）

1.IMF的第八条款

2.指令驱动交易机制

3.表外业务

4.税盾效应

5.杠杆收购

二、单项选择题（共20分）

1.以下关于期权价格波动说法正确的是：（）

A.对于到期日确定的期权，其他条件不变，随着时间流逝，其时间价值的减少是递增的

B.对于到期日确定的期权，其他条件不变，随着时间流逝，其时间价值的减少是递减的

C.对于到期日确定的期权，其他条件不变，随着时间流逝，其时间价值的减少是不变的

D.时间流逝同样的长度，其他条件不变，期限长的期权时间价值减少幅度将大于期限短的期权时间价值的减少幅度

2.下列不影响可贷资金供给的是（）

A.政府财政赤字

B.家庭储蓄

C.央行货币供给

D.利用外资

3.股票价格已经反应所有历史信息，如价格的变化状况，交易量变化状况等，因此技术分析手段无效，这种市场类型为（）

A.强有效市场

B.半强有效市场

C.弱式有效市场

D.无效市场

4.一公司发行股票筹资2000万元，已知第0期支付股息100万元，股息增长率为5%，则融资成本为（）

A.10.25%

B.12.25%

C.15.25%

D.13.25%

5.一公司修筑公路，政府与其签定协议，若已经完成的路段5年内正常使用，则5年后再与其签约修筑延长段，问其中的实物期权为（）

A.扩张期权

B.放弃期权

C.延期期权

D.收缩期权

三、计算题（共40分）

1.英镑的含金量为113.0016格令，1美元的含金量为23.22格令，黄金的运输费用为0.025美元。计算：

（1）英镑兑美元的铸币平价

（2）黄金输入点

（3）黄金输出点

2.一公司永续EBIT为500万元，无杠杆情况下收益率为10%，又已知公司可以以5%的利率发行500万元债券以回购部分股票，改变公司的资本结构，公司所得税率为25%。

求：（1）无税MM理论下，所有者权益为多少？

（2）有税MM理论下，所有者权益为多少？税盾效应为多少？

四、简答题（每题10分）

1.举例说明为何不能同时确定货币供应量和利率作为货币政策的中介目标。

2.简述证券市场交易机制设计的目的和原则。

五、论述题（25分+20分）

1.开放经济条件下，宏观经济政策的操作与封闭经济条件下有何区别。

2.新优序融资理论认为，公司融资的顺序是：内部融资，债券融资，股权融资。请结合我国股票市场谈谈我国公司的融资顺序是否符合新优序融资理论，并分析原因。

2013年复旦大学431金融学综合真题

一、名词解释（共25分）

1.汇率超调

2.Sharpe指数

3.在险价值（Value of Risk）

4.实物期权

5.资本结构的均衡理论

二、选择题（共20分）

1.马科维茨投资组合理论的假设条件有（）

A.证券市场是有效的

B.存在一种无风险资产，投资者可以不受限制地借入和贷出

C.投资者都是风险规避的

D.投资者在期望收益率和风险的基础上选择投资组合

2.以下几个收益率最高的是（）

A.半年复利利率10%

B.年复利利率8%

C.连续复利利率10%

D.年复利利率10%

3.仅考虑税收因素，高现金股利政策对投资者（）；仅考虑信息不对称，高现金股利政策对投资者（）

A.有益，有害

B.有益，有益

C.有害，有益

D.有害，有害

4.甲乙两公司财务杠杆不一样，其他都一样。甲公司的债务资本和权益资本分别占50%和50%；乙公司债务资本和权益资本分别占40%和60%。某投资者8%公司股票，根据无税MM理论，什么情况下投资者继续持有甲股票？（）

A.公司甲的价值高于公司乙

B.无套利均衡

C.市场上有更高期望收益率的同风险项目

D.迫于竞争压力

5.当一国处于通货膨胀和国际收支逆差的经济状况时，应采用的政策搭配（）

A.紧缩国内支出，本币升值

B.扩张国内支出，本币升值

C.紧缩国内支出，本币贬值

D.扩张国内支出，本币贬值