信用制度与虚拟资本(PPT79页)
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信用制度与虚拟资24页PPT
信用制度与虚拟资
1、合法而稳定的权力在使用得当时很 少遇到 抵抗。 ——塞 ·约翰 逊 2、权力会使人渐渐失去温厚善良的美 德。— —伯克
3、最大限度地行使权力总是令人反感 ；权力 不易确 定之处 始终存 在着危 险。— —塞·约翰逊 4、权力会奴化一切。——塔西佗
5、虽然权力是一头固执的熊，可是金 子可以 拉着它 的鼻子 走。— —莎士 比
66、节制使快乐增加并使享受加强。 ——德 谟克利 特 67、今天应做的事没有做，明天再早也 是耽误 了。——裴斯 泰洛齐 68、决定一个人的一生，以及整个命运 的，只 是一瞬 之间。 ——歌 德 69、懒人无法享受休息之乐。——拉布 克 70、浪费时间是一桩大罪过。——卢梭
1、合法而稳定的权力在使用得当时很 少遇到 抵抗。 ——塞 ·约翰 逊 2、权力会使人渐渐失去温厚善良的美 德。— —伯克
3、最大限度地行使权力总是令人反感 ；权力 不易确 定之处 始终存 在着危 险。— —塞·约翰逊 4、权力会奴化一切。——塔西佗
5、虽然权力是一头固执的熊，可是金 子可以 拉着它 的鼻子 走。— —莎士 比
66、节制使快乐增加并使享受加强。 ——德 谟克利 特 67、今天应做的事没有做，明天再早也 是耽误 了。——裴斯 泰洛齐 68、决定一个人的一生，以及整个命运 的，只 是一瞬 之间。 ——歌 德 69、懒人无法享受休息之乐。——拉布 克 70、浪费时间是一桩大罪过。——卢梭
政治经济学第6章 (信用制度与虚拟资本)PPT课件
第六章
9
二、信用在市场经济运行中的作 用
信用在市场经济中的作用是二重的：
一方面是促进市场经济的发展， 另一方面也在不断地加深着市场经济的内在
矛盾。
第六章
10
第二节 信用制度
信用制度：由信用的系列组织形式和 信用工具所构成的体系。
一、银行和银行资本 二、股份公司和股票价格
第六章
11
一、银行和银行资本
合性银行。
第六章
12
一、银行与银行资本
2、银行的分类
现代经济中银行是个庞大复杂的体系，按其 经济功能，可划分为：
中央银行、 商业银行、 政策性银行、 非银行金融机构。
第ห้องสมุดไป่ตู้章
13
一、银行与银行资本
3、银行资本
（1）含义：银行资本是银行资本所有者为经营银行
获取利润所投入的自有资本和通过各种途径集中到银 行的货币资本。
第六章 信用制度与虚拟资本
第一节 信用及其功能 第二节 信用制度 第三节 虚拟资本与虚拟经济 阅读参考书目 复习思考题
第六章
1
教学要求：通过本章的学习，使学生准确理 解虚拟资本的本质，运动的特点，与实际资 本、信用的关系；培养学生运用学得的知识 正确认识虚拟资本及信用在市场经济中的重 要作用。
1、银行的产生和发展
（1）银行：是经营货币资本的企业。 （2）银行的产生
商业信用的发展是银行产生的基础。 银行的发展与货币经营业的发展紧密联系。
（3）银行的发展
最初，银行只是充当借货双方的信用中介。 随着市场经济的发展，银行垄断的形成，银行的地位和作
用发生了根本的变化，变成了万能的垄断者。 之后，银行经营业务和范围不断扩大，演变成多功能的综
信用制度与虚拟资本(ppt 74页)
信用的产生和发展 信用的形式和工具 信用在资本主义经济中的作用
2020/12/5
5
一、信用的产生和发展
信用是以偿还为条件的价值运动的特殊形 式，以商品赊销或货币借贷的形式体现出 来的一种经济关系。
信用是一种借贷行为，以到期偿本付息为 条件的单方面的价值运动。
2020/12/5
6
商品经济的产生与发展是信用产生的基础。
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15
可转换债券：企业信用还有一种形式介于股票与 公司债券之间。
可转换债券的优点为收益固定和升值潜力。
可转换性是可转换债券的重要标志。
可转换债券具有双重选择权的特征：一方面，投 资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率 较低的机会成本；另一方面，转债发行人拥有是 否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有 赎回条款的转债更高的利率。
第七章 信用制度与虚拟资本
2020/12/5
1
信用制度加速了生产力的物质上的发展和世 界市场的形成；使这二者作为新生产形式 的物质基础发展到一定的高度，是资本主 义生产方式的历史使命。同时，信用加速 了这种矛盾的暴力的爆发，即危机，因而 加强了旧生产方式解体的各种要素。
——马克思
2020/12/5
商业信用具有很大的局限性：
规模受到提供商业信用的工商企业自己拥 有的资本数量的限制。
发展受到商品流转方向的限制。
信用载体是商品，存在着借入商品价值不 能实现或不能完全实现的风险。
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二、信用的形式和工具
2、银行信用
银行信用是银行以贷款形式向工商企业提供的信 用。
银行信用的特点： 银行信用是银行向工商企业提供的信用 银行信用是以货币形态提供的信用 银行信用不受商品流转方向的限制
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一、信用的产生和发展
信用是以偿还为条件的价值运动的特殊形 式，以商品赊销或货币借贷的形式体现出 来的一种经济关系。
信用是一种借贷行为，以到期偿本付息为 条件的单方面的价值运动。
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商品经济的产生与发展是信用产生的基础。
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可转换债券：企业信用还有一种形式介于股票与 公司债券之间。
可转换债券的优点为收益固定和升值潜力。
可转换性是可转换债券的重要标志。
可转换债券具有双重选择权的特征：一方面，投 资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率 较低的机会成本；另一方面，转债发行人拥有是 否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有 赎回条款的转债更高的利率。
第七章 信用制度与虚拟资本
2020/12/5
1
信用制度加速了生产力的物质上的发展和世 界市场的形成；使这二者作为新生产形式 的物质基础发展到一定的高度，是资本主 义生产方式的历史使命。同时，信用加速 了这种矛盾的暴力的爆发，即危机，因而 加强了旧生产方式解体的各种要素。
——马克思
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商业信用具有很大的局限性：
规模受到提供商业信用的工商企业自己拥 有的资本数量的限制。
发展受到商品流转方向的限制。
信用载体是商品，存在着借入商品价值不 能实现或不能完全实现的风险。
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二、信用的形式和工具
2、银行信用
银行信用是银行以贷款形式向工商企业提供的信 用。
银行信用的特点： 银行信用是银行向工商企业提供的信用 银行信用是以货币形态提供的信用 银行信用不受商品流转方向的限制
第6章 信用制度与虚拟资本
第6章信用制度与虚拟资本6.1 复习笔记一、信用1．信用的含义经济学中信用是与商品经济相联系的范畴，指的是一种借贷行为，是以偿还付息为条件的价值运动的特殊形式。
2．信用的产生信用产生的基础是商品经济的产生和发展。
随着生产力的进步及商品生产和商品交换的发展，出现了商品或货币在空间和时间上分布的不一致。
（1）空间上的不一致表现为商品或货币在不同国家、地区、企业及个人之间此余彼缺；（2）时间分布的不一致表现为商品或货币在同一国家、地区、企业及个人的时多时少。
克服这种商品或货币在空间和时间上分布不一致的途径就是商品进行赊销，货币通过借贷调剂余缺。
也就是债权人赊销商品或贷出货币，债务人则按规定时间支付贷款或偿还借款，并支付一定的利息。
这样，便产生了信用。
3．信用的形式（1）商业信用①含义商业信用是指以赊账方式出售商品（或提供劳务）时买卖双方之间相互提供的信用。
②商业信用的特点a．商业信用是商品生产者之间以商品形态提供的信用，贷出的资本就是待实现的商品资本。
b．商业信用主要是职能资本在商品买卖中相瓦提供的信用。
商业信用的债权人和债务人都是职能资本。
c．商业信用的发展程度直接依存于商品生产和流通的状况。
③商业信用的工具商业票据是商业信用的工具，商业票据分为期票和汇票两种。
（2）银行信用①含义银行信用是指银行以存款、放款等形式提供的以货币形式为主的信用。
②银行信用的特点a．银行信用的实质是银行作为中介使货币资本所有者通过银行和职能资本之间发生的信用关系。
b．银行信用的对象是货币资本。
银行信用对企业来说，属于间接融资。
c．银行信用可能突破商业信用的局限性，扩大了信用的规模和范围。
银行信用不受个别资本数量和周转及商品流转方向的限制。
（3）国家信用和企业信用①国家信用。
国家信用是指国家借助于举债向社会公众筹集资金的一种信用形式。
②企业信用。
企业信用是指企业通过发行债券筹集资金形成的一种信用形式。
（4）消费信用①含义。
信用与虚拟资本[1]
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信用与虚拟资本[1]
三、虚拟经济与金融危机
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信用与虚拟资本[1]
三、虚拟经济与金融危机
（一）虚拟经济是产生“泡沫”的客观基 础
虚拟经济是没有价值基础的经济活动， 它们可以在没有实际经济相应增长的条 件下，仅靠虚拟资产价格的上涨而得到 的扩张。因此，虚拟经济是泡沫经济存 在与发展的基础。
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信用与虚拟资本[1]
二、虚拟资产与虚拟经济
但是虚拟经济独立于实际经济而自行 扩张，也会对社会产生很大的消极作用。 它的发展产生了一部分专门以投机、或 食利为收入来源的机构和人员，形成了 社会总产品的一笔虚耗。更主要的是当 虚拟经济扩张超出了实际经济的支持能 力时，会产生金融危机进而导致经济危 机。
这些有价证券是信用的载体，被称为 信用工具。
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信用与虚拟资本[1]
一、资本主义信用 与信用工具
有价证券买卖与一般商品买卖的区别： 一般商品买卖中，买者需要的是由商
品的自然属性所产生的使用价值； 有价证券买卖中，买者需要的是由一
定社会生产关系赋予证券的社会属性， 即价值增殖的属性。
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信用与虚拟资本[1]
一、资本主义信用 与信用工具
G
B的交易使资本有了双重存在
形式，一重是以货币资本及其转化而成的
生产资本、商品资本形式存在于职能资本
家手中；另一重是以有价证券的形式存在
于借贷资本家手中。前者是真正的资本，
而后者虽然也给其持有者带来收益，但它
只是前者的代表，所以，后者是虚拟资本，
它的实际运动过程为 G [G——W…P…W’——G’] G”或 G [G——W——G’] G”
信用制度与虚拟资本
投资于银行业的银行资本也和投资于工商业 的职能资本一样，都是为了获取利润。
银行利润由存款利息和贷款利息的差额构成 。
竞争的结果，使银行资本能够得到按银行自
二、股份公司和股票价格
1．什么是股份公司 股份公司是以入股方式筹集社会资本而形成 的一种企业的资本或财产组织形式。 它是在现代信用制度基础上产生和发展的。 股份公司是资本集中的途径和形式。 股份公司按股东所负责任的不同，可分为： 无限公司、有限公司、两合公司和股份有限 公司。
(2) 借贷资本或食利者阶层为获取利息而存 入银行的货币资本；
(3) 其他不同阶层居民的储蓄存款等等。
银行的资产业务就是银行通过发放贷款贷出 资金。
主要方式：
(1) 票据贴现，即票据持有者为了融通资金， 将未到期的票据交给银行，兑取现金。
(2)抵押贷款和信用贷款。
(3) 投资业务，即从事购买有价证券的经营活 动。
虚拟资本是信用制度和资本证券化的产物， 但各种信用工具和证券化的资本形式并不必然是 虚拟经济。
2．实体经济与虚拟经济的关系
实体经济与虚拟经济是现代市场经济运行同一 过程的两个方面，二者是对立统一的关系。
一方面 ，实体经济是虚拟经济的基础。实体 经济的发展阶段、水平、结构和规模，决定着虚拟 经济发展的状况。虚拟经济应该适应而不能脱离实 体经济发展的需要而盲目发展，过度膨胀。
案例：
具有悠久历史的巴林银行曾创造了无数令人瞠目的业绩，其雄
厚的资产实力使它在世界证券史上具有特殊的地位。可以这样说： 巴林银行是金融市场上的一座耀眼辉煌的金字塔。1995年2月27日 ，英国中央银行突然宣布：
那么，这个金字塔怎样就顷刻倒塌了呢：究其原因还得从1995年说
起，当时担任巴林银行新加坡期货公司执行经理的里森，同时一人
六信用制度与虚拟资本PPT课件
章
1、银行
信
银行是经营货币资本业务的
用 制
企业。
银行是在商业信用和货币经
营业发展的基础上产生的。
度
在现代经济中，银行的种类
和
繁多，结构复杂，构成庞大的银行体 系。
虚
按银行的经济功能可划分为：
拟
商业银行、中央银行、政策性银行及
资
非银行金融机构。
本
第
2
六
银行资本是银行资本所有者为经
章
营银行获取利润所投入的自有资本和通过各 种途径集中到银行的货币资本。
资
家信用、消费信用等。
本
第
二、信用在市场经济运行中的作用
六
1、信用促进市场经济发展的积极功能
章
第一，信用可以增加投资机
信
会、促进资本的自由转移，推动社会 资源的优化配置；
用
第二，信用可加速资本的积
制
聚和集中；
度
第三，信用可以加快商品流
和 虚
通速度；
第四，信用可以给居民提供
新的投资渠道和金融资产的持有方式；
资
贷款形式。
本
第
投资于银行业的银行资本也和投资于工商业
六
的职能资本一样，都是为了获取利润。
章
银行利润由存款利息和贷款利息的
差额构成。
信
竞争的结果，使银行资本能够得到
用
制
1、什么是股份公司
度
股份公司是以入股方式筹集社会
资本而形成的一种企业的资本或财产组织形
和
式。它是在现代信用制度基础上产生和发展
第六章信用制度与虚拟资本PPT课件
❖ 是经营货币资本业务的企业，在借贷关系中， 银行是借贷双方的中介，在货币流通中，银 行经营与货币流通相关的技术性业务。所以， 银行是充当货币借贷关系中介 和货币支付中介的企业。
2 、银行的产生
❖ 银行是在商业信用和货币经营业发展的基础上产生 的。
❖ ①商业信用的发展是银行产生的基础，一方面。商 业信用工具系银行信用工具来替代。商业汇聚的流 通必要时要求助于银行来实现；另一方面，银行的 产生是在克服商业信用局限性的需要，职能资本之 间以商品资本为对象的借贷受到时间、空间和信誉 高低的局限。
❖ ②银行资本有两部分组成，一是现金，二是有价证 券，有价证券的性质是虚拟资本。
❖ ③银行资本的运动除了以银行信用的形式存在外， 还会以买卖有价证券的形式存在。
❖ ④银行资本是一种部门资本，与产业资本，商业资 本并存。
3 、银行业务
❖ 负债业务和资产业务 ❖ （ 1 ）负债（存款）业务 ❖ ①职能资本暂时闲置的货币资本。 ❖ ②食利者阶层货币资本 ❖ ③储蓄存款 ❖ （ 2 ）资产业务 ❖ ①票据贴现 ❖ ②信用货款和抵押货款 ❖ ③投资业务、股票、国债、公司债。
分类 优先股和普通股 股息股票持有者根据票面额从企业盈利获得的收入
股票价格=股息/存款利息率 股票市场：买卖股票的场所
第三节 虚拟资本及其作用
❖ 一、信用制度与虚拟资本的产生 ❖ 二、虚拟资本与实体资本的关系 ❖ 三、虚拟资本的作用
一、信用制度与虚拟资本的产生
❖ 1 、虚拟资本的概念 ❖ 2、信用制度与虚拟资本的关系
❖ ②银行的产生与货币经营业的发展紧密联系在一起。 货币经营业集中着大量的货币→借贷业务发展起来 →发展成银行。
3 、银行的发展
❖ ①在相当长的时期，规模较小，银行资本集中能力有 限，对经济生活支配能力有限，主要是充当借贷双方 的信用中介。
2 、银行的产生
❖ 银行是在商业信用和货币经营业发展的基础上产生 的。
❖ ①商业信用的发展是银行产生的基础，一方面。商 业信用工具系银行信用工具来替代。商业汇聚的流 通必要时要求助于银行来实现；另一方面，银行的 产生是在克服商业信用局限性的需要，职能资本之 间以商品资本为对象的借贷受到时间、空间和信誉 高低的局限。
❖ ②银行资本有两部分组成，一是现金，二是有价证 券，有价证券的性质是虚拟资本。
❖ ③银行资本的运动除了以银行信用的形式存在外， 还会以买卖有价证券的形式存在。
❖ ④银行资本是一种部门资本，与产业资本，商业资 本并存。
3 、银行业务
❖ 负债业务和资产业务 ❖ （ 1 ）负债（存款）业务 ❖ ①职能资本暂时闲置的货币资本。 ❖ ②食利者阶层货币资本 ❖ ③储蓄存款 ❖ （ 2 ）资产业务 ❖ ①票据贴现 ❖ ②信用货款和抵押货款 ❖ ③投资业务、股票、国债、公司债。
分类 优先股和普通股 股息股票持有者根据票面额从企业盈利获得的收入
股票价格=股息/存款利息率 股票市场：买卖股票的场所
第三节 虚拟资本及其作用
❖ 一、信用制度与虚拟资本的产生 ❖ 二、虚拟资本与实体资本的关系 ❖ 三、虚拟资本的作用
一、信用制度与虚拟资本的产生
❖ 1 、虚拟资本的概念 ❖ 2、信用制度与虚拟资本的关系
❖ ②银行的产生与货币经营业的发展紧密联系在一起。 货币经营业集中着大量的货币→借贷业务发展起来 →发展成银行。
3 、银行的发展
❖ ①在相当长的时期，规模较小，银行资本集中能力有 限，对经济生活支配能力有限，主要是充当借贷双方 的信用中介。
信用制度与虚拟资本PPT课件
（2）虚拟资本的存在使财富有被虚拟化的趋势。
（3）虚拟资本的存在在一定程度上又会影 响社会资源的合理配置。
三、实体经济与虚拟经济
1、实体经济与虚拟经济的含义
实体经济——为社会提供实物产品与
服务产品的经济活动。如工、农、商、交
通、服务等
三、实体经济与虚拟经济
1、实体经济与虚拟经济的含义
虚拟经济三定义:（概念有争议，见P101）
一、信用制度与虚拟资本的产生
1、虚拟资本的含义与形式
（3）对虚拟资本的两点理解：
——有价证券是资本，因为凭此可获两种收入：一是 凭所有权可定期获取收入，二可通过出让证券换取现实的 货币资本。
——此资本是虚拟的，是因为有价证券所代表的真实 资本已进入企业的生产运营中了，有价证券本身没价值， 只是一纸所有权的证明。
限的公司。
二、股份公司与股票价格
1、股份公司
（3）形式：
股份有限公司特点：
等额股份，且可在社会公开出售； 不可退股，但可转让； 股东对公司的债务只负有限责任； 公司只以本身的全部资本对公司的债务负责。
二、股份公司与股票价格
2、股票和股票价格
（1）股票：股东投资入股并获取股息的凭证。 特点：不返还性，风险性，流通性（因此，对
一、信用制度与虚拟资本的产生
2、虚拟资本的产生的条件
（1）借贷资本的产生、发展是虚拟资本产生的条 件
（2）信用的制度的完善，是虚拟资本产生的基础。
一、信用制度与虚拟资本的产生
2、虚拟资本的产生的条件
（2）信用的制度的完善，是虚拟资本产生的基础。 股票、债券的发行，依靠于银行、股份公司等信用制
消费信用方式：赊账、分期付款发放消费信贷。
二、信用在市场经济运行中的作用
（3）虚拟资本的存在在一定程度上又会影 响社会资源的合理配置。
三、实体经济与虚拟经济
1、实体经济与虚拟经济的含义
实体经济——为社会提供实物产品与
服务产品的经济活动。如工、农、商、交
通、服务等
三、实体经济与虚拟经济
1、实体经济与虚拟经济的含义
虚拟经济三定义:（概念有争议，见P101）
一、信用制度与虚拟资本的产生
1、虚拟资本的含义与形式
（3）对虚拟资本的两点理解：
——有价证券是资本，因为凭此可获两种收入：一是 凭所有权可定期获取收入，二可通过出让证券换取现实的 货币资本。
——此资本是虚拟的，是因为有价证券所代表的真实 资本已进入企业的生产运营中了，有价证券本身没价值， 只是一纸所有权的证明。
限的公司。
二、股份公司与股票价格
1、股份公司
（3）形式：
股份有限公司特点：
等额股份，且可在社会公开出售； 不可退股，但可转让； 股东对公司的债务只负有限责任； 公司只以本身的全部资本对公司的债务负责。
二、股份公司与股票价格
2、股票和股票价格
（1）股票：股东投资入股并获取股息的凭证。 特点：不返还性，风险性，流通性（因此，对
一、信用制度与虚拟资本的产生
2、虚拟资本的产生的条件
（1）借贷资本的产生、发展是虚拟资本产生的条 件
（2）信用的制度的完善，是虚拟资本产生的基础。
一、信用制度与虚拟资本的产生
2、虚拟资本的产生的条件
（2）信用的制度的完善，是虚拟资本产生的基础。 股票、债券的发行，依靠于银行、股份公司等信用制
消费信用方式：赊账、分期付款发放消费信贷。
二、信用在市场经济运行中的作用
《政治经济学》 第七章 信用制度与虚拟资本PPT
是指市场经济中信用制度与资本证券化的产 物，是源于实体经济又相对独立于实体经济的虚 拟资本的活动。
33
（二）实体经济与虚拟经济相互关系：对立统一
1、实体经济是虚拟经济的基础 2、虚拟经济对实体经济的正、负效应
（1）虚拟经济的正效应 第一，虚拟经济的发展为实体经济发展提供有效的融资工具。 第二，虚拟经济的发展有利于实体经济存量的重组和结构调 整。 第三，虚拟经济的发展可以降低实体经济中的投资风险。 第四，虚拟经济的市场状况会产生明显的财富效应。 （2）虚拟经济的负效应（表现） 第一，20世纪80年代出现的日本泡沫经济。 第二，导致1997年东南亚金融危机的泡沫经济。 第三，2000年初，美国纳斯达克市场上高科技股价格猛跌所 34 表明的IT产业的泡沫经济。
5、股份公司的组织形式
（1）股份无限公司 （2）股份有限公司 （3）股份两合公司 （4）有限责任公司
19
6、股份公司的特点
（1）资本占有形式的社会化 （2）资本组织形式的社会化 （3）产权商品化 股份公司克服了单个资本数量有限性 与生产社会化要求建立大企业的矛盾
资本社会化
2003年，新加坡拥有股份的公民在总人口中 所占比重世界最高，达到 50.3% ；美国的这一比 重是11.7%，英国16.2%。
28
（四）有价证券价格
△不是自身价值的货币表现，而是有价证券 的预期收入的资本化。 △由预期收入和平均利率决定。 △不随现实资本价值变动而变动。价格运动 （同其所代表的现实资本价值无关）的独立化。
（五）虚拟资本的产生
是生息资本等信用制度发展的必然结果。 （1）货币虚拟化是虚拟资本产生前提。 （2）借贷资本信用关系是虚拟资本产生的根据。 （3）社会信用制度的逐步完善是虚拟资本产生的基础。
33
（二）实体经济与虚拟经济相互关系：对立统一
1、实体经济是虚拟经济的基础 2、虚拟经济对实体经济的正、负效应
（1）虚拟经济的正效应 第一，虚拟经济的发展为实体经济发展提供有效的融资工具。 第二，虚拟经济的发展有利于实体经济存量的重组和结构调 整。 第三，虚拟经济的发展可以降低实体经济中的投资风险。 第四，虚拟经济的市场状况会产生明显的财富效应。 （2）虚拟经济的负效应（表现） 第一，20世纪80年代出现的日本泡沫经济。 第二，导致1997年东南亚金融危机的泡沫经济。 第三，2000年初，美国纳斯达克市场上高科技股价格猛跌所 34 表明的IT产业的泡沫经济。
5、股份公司的组织形式
（1）股份无限公司 （2）股份有限公司 （3）股份两合公司 （4）有限责任公司
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6、股份公司的特点
（1）资本占有形式的社会化 （2）资本组织形式的社会化 （3）产权商品化 股份公司克服了单个资本数量有限性 与生产社会化要求建立大企业的矛盾
资本社会化
2003年，新加坡拥有股份的公民在总人口中 所占比重世界最高，达到 50.3% ；美国的这一比 重是11.7%，英国16.2%。
28
（四）有价证券价格
△不是自身价值的货币表现，而是有价证券 的预期收入的资本化。 △由预期收入和平均利率决定。 △不随现实资本价值变动而变动。价格运动 （同其所代表的现实资本价值无关）的独立化。
（五）虚拟资本的产生
是生息资本等信用制度发展的必然结果。 （1）货币虚拟化是虚拟资本产生前提。 （2）借贷资本信用关系是虚拟资本产生的根据。 （3）社会信用制度的逐步完善是虚拟资本产生的基础。