宝钢并购八一钢铁案例分析
XXXX钢铁企业联合重组分析
呈报：总裁中国钢铁企业联合重组态势与分析北钢集团信息委员会政策调研组二〇一〇年三月十日目录一、中国钢铁企业联合重组历程 (3)二、中国钢铁企业联合重组模式分析 (7)三、中国钢铁企业联合重组过程中的问题分析 (8)1.中国钢铁企业联合重组过程中的障碍因素 (8)2.中国钢铁企业联合重组过程中的促进因素 (10)四、中国钢铁企业重组态势分析 (11)1.未来中国钢铁企业联合重组趋势 (11)2.尚未重组钢铁企业情况分析 (13)五、结论 (14)附表1--中国重点钢铁企业联合重组汇总表 (15)附件：中国钢铁企业联合重组态势与分析在中国经济强劲增长的带动下，近年来国内钢铁工业开展迅猛，粗钢产量连续14年居世界第一，2021年中国钢铁总产量5.68亿吨，其中国内五大钢铁集团合计产钢1.65亿吨，占同期全国钢产量的29%，这与?钢铁产业调整和振兴规划?提出的“国内排名前5位钢铁企业的产能占全国产能的比例达45%以上〞的目标还有很大差距。
因此，为淘汰落后产能，提高产业集中度，解决结构不合理等问题，中国政府与行业协会先后出台?钢铁产业开展政策?、?钢铁产业调整和振兴规划?等一系列政策。
其中近期即将出台?促进钢铁企业联合重组指导意见?中就明确提出：2021年，国内排名前5家钢铁企业的钢产量占全国产量的比例到达45%以上；到2021年，排名前10家钢铁企业的产量比例到达60%左右。
并且强调要重点发挥优势特大型钢铁企业的带动作用，加快这些企业的跨区域联合重组，形成假设干个在国内市场具备行业影响力且具有较强国际竞争能力的企业集团。
发挥宝钢技术、管理、资金等方面的综合优势，加快其在全国范围内的联合重组；推动鞍钢、本钢、攀钢的实质性重组；支持武钢通过联合重组落实其中西南开展战略。
积极推进其它千万吨级特大型钢铁企业的联合重组，形成假设干个具有较强国内竞争力的钢铁企业集团。
鼓励东北、河北、山东、江苏、山西等钢铁产能大、企业数量多的省区钢铁企业联合重组，并积极参与跨区域联合重组。
专家对我国钢铁企业并购的分析(doc 7页)
专家对中国钢铁企业并购的分析一些年产千万吨的钢铁项目在2005年若隐若现，世界第一大钢铁公司米塔尔收购中国第八大钢铁公司华菱集团股份的消息，更是为风起云涌的中国钢铁市场添上了意义独特的一笔。
显然，这些钢铁巨鳄纷纷选择在这个时机出手，并非偶然。
同样的，他们如出一辙的操作思路也清楚地表明，中国市场的巨大诱惑在2005年依然没有减退的迹象。
经历过2003年、2004年繁荣之后，可以预见，中国钢铁工业的新版图将在这些钢铁工业“大事件”尘埃落定之后浮出水面。
2005年1月，传出宝钢增发欲收购马钢、邯钢的消息。
中国钢铁研究总院总工程师东涛称，宝钢并不仅仅在“干3000万吨、看4000万吨、想5000万吨”，宝钢的雄心甚至遥指1亿吨，并在2010年跻身世界前三强。
若要尽快达成此目标，除扩大生产外，非做大手笔的并购不可。
另外，武钢欲沿长江收购鄂钢、重钢、杭钢。
但在参与了《钢铁产业发展政策》草案起草的冶金工业规划研究院副院长李新创看来，钢铁业的并购时代并未来临。
他分析说，优势企业间的并购，不是简单的事，"在中国，这种并购基本在省内进行，跨省是很少见的。
"钢铁业是各地方政府的利税大户，因此跨越行政区域进行兼并的难度非常大。
古语说，“宁为鸡首，不为牛后。
”100万吨级的企业一年能产生效益几个亿，既然可以自足，便没有人愿意被并购，而并购者出手的时机也没有到来，因为所需成本太高。
出于成本的考虑，并购适宜发生在萧条期。
而在可预期的2005年，这种萧条期看起来不会出现，并购的高潮远未到来。
“即便如此，提高产业集中度毕竟已形成了共识，”东涛指出，如果三五家大厂所占的国内市场份额能达到70%，局面就控制下来了。
浦项制铁占有韩国市场的50%以上，新日铁、JFE则几乎垄断了全日本的钢铁制造。
韩、日企业的集中度十分可观。
但是，李新创指出，“与日、韩不同，中国是大国，几家强势企业想达到如新日铁、JFE和浦项制铁在本国的影响力，是不现实的。
某钢铁行业入主八钢实现大跨度并购(doc 138页)
<标题>=宝钢入主八钢实现大跨度并购<导报分类>=0101;0104<关键词>=宝钢<正文>= 2007年1月16日，宝钢在新疆与八一钢铁公司（下称“八钢”）签署资产重组协议。
根据协议，宝钢斥资30亿元人民币，取得八钢69．61％的股权，同时新疆维吾尔自治区政府和自治区国资委以评估值约3．3亿元的土地使用权作为出资，对八钢予以增资。
宝钢控股八钢后，自治区国资委将保留15％的股权。
增资完成后，宝钢成为八钢的控股股东，“新八钢”将在重组完成后正式挂牌。
这将是宝钢国内并购成功迈出的第一步。
并购背景随着中国经济的快速发展，面对中国巨大的钢铁市场，全球钢铁巨头虎视眈眈，意在并购。
但受2005年中国出台的不允许国外钢铁企业控股中国钢铁企业等钢铁产业相关发展政策的影响，米塔尔入股湖南华菱管线，但无法实现控股；安赛乐入股山东莱钢面临出局危险；米塔尔此前也曾考虑收购八钢；海外钢铁巨头纷纷在中国市场展开强势出击，再加上米塔尔与安赛乐的强强联合，无疑给中国钢铁业带来了巨大压力。
要么国内主动联合重组，要么等待被国外并购。
面对米塔尔、安赛乐等外国钢铁企业的大举入侵，宝钢作为国内钢铁业的龙头企业，无疑应积极推动国内钢铁业的整合。
战略考量战略层面上的长远考量是宝钢并购八钢顺利推进的关键因素。
宝钢并购八钢意在中国钢铁内外资布局竞争中争取主动。
国际钢铁并购资本的力量不断壮大，中国市场未来将是其下一步的突破重点。
长期来看，如果国内优势企业不尽早主动采取行动，一旦对外资开放，中国钢铁产业重组的节奏和步调就会被打乱。
外资对新疆八钢窥视已久，但从国家战略利益角度而言，新疆地理位置特殊，战略性资源丰富，新疆钢厂与国内优势企业合作才是符合我们利益的最佳选择。
根据八钢未来发展规划，预计2007年产钢能力将达到400万t，2008年达到600万t，“十一五”末生产规模达到800万t。
而作为中国最大钢铁企业的宝钢，通过收购八钢，将成为中国首家年产能突破3000万吨级钢铁企业，向大型化发展又迈进了一步。
多个并购重组经典案例分析
多个并购重组经典案例分析多个并购重组经典案例分析在全球化的背景下，企业并购重组成为了企业实现快速发展的一种重要途径。
本文将对近年来多个经典的并购重组案例进行分析，以探讨其经验和教训。
首先，我们来看国内的一个经典案例——中国宝武钢铁集团的成立。
中国宝武钢铁集团是由原宝钢集团和武钢集团于2016年合并重组而成的，这也是中国钢铁行业追求规模效应的典型案例之一。
该案例的成功之处在于两个企业的业务领域和地理位置高度互补，通过合并可以实现资源整合和市场拓展。
同时，在合并过程中，各方高层领导积极合作，形成了统一的战略和执行团队，确保了合并的顺利进行。
然而，也有一些并购重组案例以失败告终。
比如说，英国石油公司（BP）于2000年并购了美国安布罗斯公司，旨在扩大其在美国市场的业务。
然而，由于安布罗斯公司的管理不善以及两个企业文化差异等问题，导致了并购失败。
并购后的巨额亏损和声誉损害影响了BP的发展。
这个案例告诉我们，在并购重组过程中，要注意对被并购企业的尽职调查，确保两个企业之间的价值观和文化是兼容的。
另一个著名的并购案例是谷歌（Google）收购摩托罗拉移动（Motorola Mobility）。
这次并购给谷歌带来了两个方面的收益，一方面是摩托罗拉移动的专利和技术资源，提高了谷歌在移动设备领域的竞争力；另一方面是摩托罗拉移动的品牌和销售渠道，强化了谷歌在手机市场的地位。
这个案例表明，并购重组可以通过获取新的技术、品牌和市场等优势资源，实现企业的战略转型和升级。
然而，并购重组也存在一些挑战和风险。
比如说，在收购人工智能公司DeepMind时，谷歌曾遭到监管机构的审查和反垄断调查。
类似地，亚马逊公司收购全食超市也引起了竞争和监管的关注。
这些案例都提醒我们，企业在进行并购重组时要重视合规风险，遵守法律法规，避免引起不必要的纠纷和损失。
综上所述，多个并购重组经典案例告诉我们，在进行并购重组时，要根据不同情况制定相应的战略，重视尽职调查和文化整合，以确保合并的成功。
价值链分析与并购决策——基于宝钢并购八钢的案例分析
并购 的根本 目的在 于提升 业 的竞争 和 钢 铁 工 业 新 工 艺 、 技 术 和 新 材 料 研 新
优 势 ， 实 现 这 一 目标 ， 有 必 要 对 要 就 发 基 地 ， 并 跻 身 于 世 界 先 进 钢 铁 企 业 业 的价 值 链 进 行 深 入 分 析 ， 且 要 将 这 行 列 。 宝 钢 在 钢 铁 业 务 板 块 现 已形 成 而 种 分 析 贯 穿 于 并 购 的 事 前 、 中 、 后 ２ ０ 事 事 ３ ０多 万 吨 钢 的 生 产 能 力 ， 品覆 盖 产
价值链 分析 与并 购决策 ★
基 于 宝钢 并购八 钢 的案例分 析
于 富生 ’ 张 胜
蒋 光超
（ １中 国 人 民 大 学 Βιβλιοθήκη ２中 国 中化 集 团 ）
并 购 是 业 扩 张 的 主 要 手 段 之 一 ， 度 最 高 、 产 规 模 最 大 、 种 规 格 最 全 、 生 品 也 是 经 济 发 展 的一 个 主要 推 动 力 。企 业 工 艺 技 术 最 先 进 的 钢 铁 精 品 生 产 基 地
图 １ 宝钢 集 团钢 铁 业 务 二 、 值链 分析 价
【 键 词 】 值 链 分 析 企 业 并 购 关 价
竞 争 优 势
★本 文 是 教 育 部 项 目（ ９ ｊ７ ０ ９ ） 中 国人 民 大 学研 究 生科 研 基 金 （ ０ ０ ｙａ ９ １ ５ 和 １ ＸＮＧ０ ２ 的 阶 段 性 成 果 。 ３）
ｋ ｈｍｏｃ ｍ．ｏ ．ｎ ｊ ． ｆｏ ｇ ｖＧ ｘ
建材、 煤炭 、 建筑安装、 纺织、 金 耗 也 比世 界 先 进 水 平 高 ２ 以上 ， 铁 经营矿 山、 倍 钢 行 业发 展 的布局 面 临着调 整 ，总 体上 属 制 品 、 出 口贸 易等 产业 。八 钢 集 团钢 进
宝钢并购八一如何实现战略协同
宝钢并购八一如何实现战略协同当今日本前4家钢铁企业钢产量占日本钢产量的74.29%；美国前4家钢铁企业钢产量占美国钢产量的54.50%；而我国前15家钢铁企业钢产量才占我国钢总产量的45%。
在2005年《钢铁产业发展政策》中明确指出：通过钢铁产业组织结构调整实现兼并、重组，扩大具有比较优势的骨干企业集团规模，提高产业集中度。
由于目前国家将钢铁业列为国家限制发展的产业，因此，企业扩张实力的最佳途径就是收购重组。
国内钢铁业老大宝钢在“十一五”规划中提出：干3000万吨，看4000万吨，想5000万吨。
，而目前宝钢的产能约为2200万吨。
宝钢集团原任董事长谢宝华和现任董事长徐乐江曾多次表示，积极通过行业的并购重组，不断提升竞争力，使宝钢成为世界级钢铁巨头。
在选择重组对象时期主要标准是：区位优势或者矿产优势。
最近宝钢对八一钢铁集团的收购也正是在这样一种背景下进行的。
八钢的优势对宝钢不言而喻：新疆拥有丰富的铁矿、炼焦煤等资源，其中煤矿的探测量占到全国的40％。
此外，新疆铁矿石资源的开发潜力巨大，“十一五”期间，可形成1000万吨以上的矿石产量，届时新疆钢铁业的铁矿石就可以完全自给。
八一钢铁地处亚欧大陆桥，宝钢控股八钢后，可以很好地利用八钢的资源和地域优势，将产品运往中亚地区。
整个并购活动中，宝钢集团出资30亿元收购八一钢铁集团69.61％股权，并将对其进行主副业剥离，实现战略协同。
宝钢以前并购中的管控情况（资料缺）参股对方部分股份。
通过二级市场购买对方部分股份。
以邯钢为例。
由于持股比例很小，无法对对方进行管控，目前只能作为金融投资渠道来获取投资收益。
八一钢铁集团并购特点宝钢集团此次并购八一钢铁集团具有一下几个方面的特点，这也为其成功管控子公司提供了有利或不利的因素。
1．八一钢铁在国内同业中处于30多位，在国家对钢铁行业的调整规划中处于不利的位置。
因此，对于企业本身以及它的资本方很希望能够有一个在规模、技术以及管理等方面具有优势的企业来对其进行资产重组，从而改变目前不利的地位。
宝钢战略性收购八一钢铁的启示
第24卷第111期湖南财经高等专科学校学报V ol124 N o1111 2008年 2 月J o u rna l of H u nan F inancia l and Econo m ic C o l leg e Feb12008宝钢战略性收购八一钢铁的启示伍光磊(湖南财经高等专科学校, 湖南长沙410205 )【摘要】宝钢收购八一钢铁是我国钢铁业第一次真正意义上的跨地域并购, 标志着中国钢铁企业集中化发展取得了实质性进展, 也掀起了中国钢铁企业新一轮的战略性收购浪潮。
通过这一案例分析, 我国钢铁企业在做大做强时, 更要做精做细并做好人员和文化的融合。
【关键词】宝钢集团; 八一钢铁; 战略性收购; 集中化【中图分类号】F271 【文献标识码】A 【文章编号】1009 - 4148 ( 2008 ) 01 - 0121 - 022007年6月18日, 八一钢铁集团发布公告显示经国务院国资委批准, 将新疆自治区国资委持有的八一钢铁集团的48146%的国有股权无偿划转由宝钢集团持有, 宝钢集团将持有八一钢铁48146%的股权, 成为八一钢铁集团的控股股东, 进而成为公司的实际控制人[ 1 ]。
这一里程碑式的事件是我国钢铁行业第一例成功的跨地区战略性收购, 标志着中国钢铁企业集中化发展取得了实质性进展。
一、收购的背景1、顺应国内钢铁企业整合的大趋势。
长期以来, 我国钢铁厂商数量过多, 产业集中度低和相关企业的各自为政, 直接导致了中国钢铁企业在世界上缺乏核心竞争力。
而企业并购重组是提高钢铁产业集中度, 增强钢铁工业实力的一个重要方法。
2005 年7 月出台的《钢铁产业发展政策》, 正式拉开钢铁产业并购重组的序幕。
《钢铁产业发展政策》中, 明确提出了支持钢铁企业向集团化方向发展, 通过强强联合、兼并重组、相互持股等方式进行战略收购重组。
到2010年要形成两个3000 万吨级、若干个千万吨级的具有国际竞争力的特大型企业集团, 国内排名前10 位的集团产业集中度达到50% 以上。
宝钢 八一合并(新)
并购前企业情况介绍 八一钢铁
八一钢铁2004-2006年经营情况
PART TWO
并购动机
并购动机
1 行业发展的需要，政府的推动我国钢铁行业产量虽在国际钢铁行业排名 中靠前，但是产业集中度远远低于国际标准，2003 年我国钢铁行业前 十名产业集中度为37%，到2004年下降到了34.71%，而2005年的前十
位，因此在行业发展和政府鼓励双重推动作用下，做出并购决策。宝钢 集团在收购八一钢铁之前，米塔尔集团主动接触八一钢铁，有意收购八 一钢铁，如果米塔尔收购成功，它则成为中国钢铁市场中强有力的竞争
对手，这对宝钢集团造成了极大的威胁，因此宝钢集团必须抢在米塔尔
之前采取行动，扫除企业未来发展可能遇到的阻力。
并购动机
国以及欧美等四十多个国家和地区，年产钢能力3000万
吨左右，是中国最大最现代化的钢铁联合企业。
并购前企业情况介绍 宝钢
宝钢集团并购前主营业务收入以及净利润等盈利指标
均高于行业平均水平，且高速增长，获现能力较强，
企业生命周期处于高速成长期，但主要以经营活动获 得但主要以经营活动获得且获现金额较大，其投资、 筹资获现能力为负值，这样造成企业以经营活动所产
PART FOUR
并购过程
并购过程
新疆国资委
3.3亿元土地使用权
无偿转划 15%股权
八钢集团
4增资30亿
宝钢集团八钢公司
持股53.12%
八一钢铁
15% 新疆投资发展 有限责任公司
59.56%
宝钢集团
实际控制人
并购过程
八钢公司与实际控制人之间的产权及控制关系图
铁经营状况并不理想，八一钢铁的自身业务过于集中
宝钢集团并购八一钢铁的协同效应评估
宝钢集团并购八一钢铁的协同效应评估作者：屠巧平来源：《价值工程》2013年第34期摘要：宝钢集团与八一钢铁的并购，是备受关注的国内第一宗跨地区并购案例。
文章用EVA评估模型对该并购的协同效应进行评估，分析并购协同的因素，判断并购是否产生了协同效应，探寻协同效应产生的原因，最后给出该案例的启示。
Abstract： The success of Baosteel Group Merger&Acquisitions Bayi Iron & Steel is the first cross-regional merger case with a key concern. The article assessed the synergies of the M & A with EVA evaluation model， analyzed the M & A synergy factors and determined whether the M & A produced synergistic effect. The article also analyzes the reason why the synergistic effect was produced after the merger. Finally， it draw the inspiration of case.关键词：并购；协同效应；经济增加值Key words： merger & acquisitions；synergy effect；EVA中图分类号：F271 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2013）34-0018-030 引言宝钢集团与八钢集团于2006年3月11日，在北京签署战略联盟框架协议。
于2007年1月16日又和自治区人民政府签订增资重组的八钢协议，通过相关产权和工商登记手续后，2007年7月30日正式更名为宝钢集团新疆八一钢铁有限公司。
宝钢集团新疆八一钢铁有限公司考察报告(正式)1.doc
宝钢集团新疆八一钢铁有限公司考察报告(正式)1高炉炼铁全烟煤喷吹考察报告时间：2012.07.24-2012.07.27地点：宝钢集团新疆八一钢铁有限公司人员：总部技术中心冯捷、总部经营部孙岩、唐山新宝泰炼铁厂厂长白云鹏、技术处处长唐庆利和唐山建龙炼铁厂厂长曹成、喷煤工程师田海红及唐山建龙技术处炼铁主任工程师李连猛共计7人赴新疆八一钢铁公司考察全喷烟煤相关事宜，具体内容如下：一、宝钢集团新疆八一钢铁有限公司简介新疆八一钢铁公司始建于1951年，2007年4月宝钢集团增资重组成为宝钢集团控股子公司。
主要工艺生产装备如下：烧结机：265m3×2+430m3×1焦炉4座4.3m42孔、1座4.3m49孔、4座6m55孔高炉：430 m3×5+2500 m3×3转炉：120t×3电炉：70t×1材：小型材、中型材、高速线材、冷轧、镀锌彩涂机组、1750mm热轧板、4200/3500mm中厚板二、高炉指标情况2.1、老区430m³高炉指标情况2.2、老区原料质量2.3、新区大高炉高炉参数(2500m3)：新区高炉原料质量：73%烧结矿+11%哈密链篦机球+16%蒙古球团，综合入炉品位56-56.14%2.4、八钢新老区使用的自产焦炭质量情况八一钢铁公司自产焦炭平均质量指标八一钢铁公司生产的焦炭质量反应性和反应后强度都较低，基本处于二级冶金焦炭下线。
八一钢铁公司曾经利用山西焦煤生产反应后强度大于60%的优质焦炭，由于山西焦煤到八钢价格很高，经过测算，使用山西焦煤生产反应后强度60%以上的焦炭高炉使用后很不经济，随后放弃使用山西焦煤，以新疆本地区炼焦煤为主，配以青海和宁夏炼焦煤进行焦炭生产，本地区炼焦煤结焦能力较低，故生产焦炭反应后强度不高。
八一钢铁公司新区2500m³高炉和老区高炉基本使用自产焦炭。
三、八一钢铁公司喷煤概况1994年八钢首次投建高炉喷煤系统，供3座300m³级的高炉(年产生铁70万吨)喷吹煤粉。
钢铁行业-钢材进出口的发展形势d
<标题>=宝钢入主八钢实现大跨度并购<导报分类>=0101。
0104<关键词>=宝钢<正文>= 2007年1月16日，宝钢在新疆与八一钢铁公司（下称“八钢”）签署资产重组协议。
根据协议，宝钢斥资30亿元人民币，取得八钢69．61％的股权，同时新疆维吾尔自治区政府和自治区国资委以评估值约3．3亿元的土地使用权作为出资，对八钢予以增资。
宝钢控股八钢后，自治区国资委将保留15％的股权。
增资完成后，宝钢成为八钢的控股股东，“新八钢”将在重组完成后正式挂牌。
这将是宝钢国内并购成功迈出的第一步。
并购背景随着中国经济的快速发展，面对中国巨大的钢铁市场，全球钢铁巨头虎视眈眈，意在并购。
但受2005年中国出台的不允许国外钢铁企业控股中国钢铁企业等钢铁产业相关发展政策的影响，M塔尔入股湖南华菱管线，但无法实现控股；安赛乐入股山东莱钢面临出局危险；M塔尔此前也曾考虑收购八钢；海外钢铁巨头纷纷在中国市场展开强势出击，再加上M塔尔与安赛乐的强强联合，无疑给中国钢铁业带来了巨大压力。
要么国内主动联合重组，要么等待被国外并购。
面对M塔尔、安赛乐等外国钢铁企业的大举入侵，宝钢作为国内钢铁业的龙头企业，无疑应积极推动国内钢铁业的整合。
战略考量战略层面上的长远考量是宝钢并购八钢顺利推进的关键因素。
宝钢并购八钢意在中国钢铁内外资布局竞争中争取主动。
国际钢铁并购资本的力量不断壮大，中国市场未来将是其下一步的突破重点。
长期来看，如果国内优势企业不尽早主动采取行动，一旦对外资开放，中国钢铁产业重组的节奏和步调就会被打乱。
外资对新疆八钢窥视已久，但从国家战略利益角度而言，新疆地理位置特殊，战略性资源丰富，新疆钢厂与国内优势企业合作才是符合我们利益的最佳选择。
根据八钢未来发展规划，预计2007年产钢能力将达到400万t，2008年达到600万t，“十一五”末生产规模达到800万t。
而作为中国最大钢铁企业的宝钢，通过收购八钢，将成为中国首家年产能突破3000万吨级钢铁企业，向大型化发展又迈进了一步。
“宝钢集团”对”八钢集团”战略并购案例分析111
“宝钢集团”对”八钢集团”战略并购案例分析一、并购案例上交所2007年1月17日公告，宝钢集团将对八钢集团以现金增资30亿元，自治区对八钢集团以3.3亿的土地使用权增资，增资后宝钢集团持有八钢集团69.61%的股权，宝钢集团将成为八钢集团的第一大股东，进而成为实际控制人。
本次收购尚未经证监会批复。
二、并购动因首先，此次并购起源于我国钢铁业大的行业整合背景，即国家对钢铁行业提高集中度的计划：到2010年，形成两个3000万吨级、具有国际竞争力的特大型企业集团，到2010年国内排名前十位的钢铁企业集团钢产量占全国产量50％以上。
其次，在八一和宝钢层面上。
八一钢铁本身拥有丰富的铁矿、炼焦煤等资源，同时八一在地理位置十分重要——八一钢铁处在亚欧大陆“桥头堡”的战略位置，可以开发中亚国家丰富的资源和钢材消费市场，但八钢在进一步发展中内部管理、技术、资金等方面存在一定的瓶颈。
宝钢也正是看重八一钢铁的资源和区域优势，凭借充裕的现金和地方政府的支持，加上产业政策导向，较为顺利的并购了八一钢铁。
三、并购分析宝钢对八钢的并购，相比此前宝钢试图并购邯钢，是比较顺利，原因在于：1、宝钢对八钢的并购符合国家钢铁产业政策。
2、各自优势的互补：八钢的资源及区域优势与宝钢的资金及技术优势实现了互补。
3、地方政府顺应未来趋势的发展：作为新疆最大的钢铁企业，八钢自身规模和技术等都不在钢铁产业政策的支持发展之列，寻求大的战略合作伙伴也是明智之举。
四、并购启示面对当前钢铁业整合的形势，攀钢作为国内中型的钢铁企业，摆在攀钢面前的形式可以说已经相当严峻。
是发展精细化道路，完善上下游产业链；或者主动出击寻求并购的目标钢铁企业做大规模，防止被更大的钢铁企业兼并；还是像八一钢铁接受更大钢铁企业的整合，攀钢将在未来几年做出自己的选择。
首先在铁矿石资源不断紧缺的今天，攀钢所拥有的资源优势使得攀钢具有较高的并购价值，攀钢所面临的被并购风险正在加大。
攀钢一方面应继续走精细化发展的道路，提高核心产品的竞争力和市场占有率。
浅析宝钢集团并购新疆八一钢铁集团的财务问题
浅析宝钢集团并购新疆八一钢铁集团的财务问题作者：杨玉石张伟来源：《管理观察》2017年第11期【摘要】基于并购中期的主要风险是财务方面的工作，宝钢集团并购新疆八一钢铁集团的过程中，财务方面仍然存在负债信息、融资情况、资金支付等方面披露的内容相对缺失的问题，所以，本文以两大集团的并购背景为依据，对并购过程中的财务风险控制提出对策，并提出实现信息对接、完善财务披露内容以及落实资金支付等一系列措施，旨在降低企业之间的并购风险以及提供并购落实等方面的建议。
【关键词】宝钢集团新疆八一钢铁集团并购并购风险财务问题【中图分类号】F426.31 【文献标识码】AThe Financial Problems of X injiang Bayi Iron and Steel Group， Baosteel Group CorporationAbstract：The main risk is to carry out the work of financial issues， being based on merging middle period. In the process of Baosteel Group Co. merges and acquires Xinjiang Iron and Steel Group Co.， there are still fi nancial issues， including debt information， financing， payment and other aspect of the disclosure of the relative lack of content. Therefore， based on the two large group of mergers and acquisitions background， the countermeasure of financial risk control in the process of merger and acquisition are put forward， and a series of measure to improve the fi nancial information disclosure as well as docking and implement the payment of funds are also put forward，aiming at the quality of mergers and acquisitions to reduce the risk of mergers and acquisitions and other aspects of the provision of modest help.Key words：Baosteel group Xinjiang bayi iron and steel group Mergers and acquisitions Merger and acquisition risk Financial problems随着重工行业的快速发展，新型行业对传统钢铁产业产生了冲击。
宝钢并购八一钢铁案例分析
宝钢并购八一钢铁案例分析摘要:近年来，我国钢铁企业的并购重组进行得如火如荼,然而由于人员安置、税收等复杂的问题,这些重组多是一个省市钢铁资源的整合，跨地区并购仍无重大进展.因此，宝钢集团并购八一钢铁的成功，可以看作是其在国内外钢铁业重组的背景之下第一次完成对国内钢铁企业的并购,同时这也是备受关注的国内第一宗跨地区并购案例。
关键词：并购协同效应科技信息一、八一钢铁简介八一钢铁是经新疆维吾尔自治区人民政府文件批准，由新疆八钢集团作为主起人,联合四家企业于2000 年以发起设立方式设立的股份有限公司，其公开发行的13000 万股社会公众股于2002 年8 月在上海证券交易所挂牌上市交易重组前,新疆国资委对八钢集团拥有69。
12%的股权，八钢集团在八一钢铁中拥有权益占该公司已发行股份的53。
12％。
目前公司具有年产钢400 万吨的生产能力，钢材品种规格达600 多个.2007 年，八一钢铁总股本7。
66 亿股，实现营业收入127.90 亿元,基本每股收益0。
68 元。
二、并购背景通过查阅大量资料，促成此次并购的背景和关键因素，现归纳如下：(1）资源与市场优势作为我国西北地区仅有的两个钢铁生产基地之一，天山脚下的八一钢铁是新疆自治区最大的钢铁联合企业，自身具备丰富的铁矿石和煤炭资源。
据估计这些铁矿石在“十一五"期间可以形成1000 万吨以上的矿石生产能力，同时战略意义的区位优势使八一钢铁的产品占据了新疆钢材市场75%以上的份额，彰显了公司的竞争实力。
（2）并购前的困境八一钢铁虽具有一定优势，但从全国来看其规模偏小，经营不尽理想。
在国家要求钢铁业整合的产业政策下，公司靠自身发展难以在行业内做大做强，处于分不利的位置。
2005 年以来,八一钢铁业绩出现下滑,当地政府便希望通过并购，实现产业的升级。
（3）宝钢的战略之所以在众多钢铁企业中首先挑中八一钢铁，除了八一钢铁的基本优势外，还有其他重要因素促使宝钢表现出了积极主动地态度。
【AMT咨询管理案例】宝钢：并购整合的“势、道、术”(20140916)
【案例】宝钢：并购整合的“势、道、术”并购是企业进行规模扩张的有效途径，但盲目的并购会为企业带来巨大的风险。
须知，并购只是规模扩张的开始，良好的整合消化才是并购成功的关键。
在政府推动与市场需求并举的今天，企业的并购更加频繁，涉及的领域也更为广泛。
如何提升企业并购整合的成功率和效率便成为企业在这场并购热潮中胜出的关键。
让我们看一下在并购整合方面拥有丰富经验的宝钢是如何通过“取势、明道、优术”来保证并购整合的最大化协同效应……取势——并购，企业规模扩张的开始并购，是企业优化资源配置，进行规模扩张的有效手段。
纵观中西方市场的发展历史，知名企业大多是通过并购手段获取外部资源以实现规模扩张。
近几年来，在全球经济形势和兼并重组政策的双重推动下，中国市场的并购数量和金额达到了空前的程度。
据股权投资研究机构——清科研究中心数据显示，2013年中国并购市场共完成交易1,232起，披露金额的并购案例总计1,145起，涉及交易金额共932.03亿美元，同比涨幅为83.6%。
其中，能源及矿产行业在并购数量和规模中均居于领先地位，披露价格的142起案例共涉及金额295.18亿美元，占总并购金额的31.7%。
在能源及矿产行业中占有举足轻重地位的宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”）就是这巨大并购金额的贡献者之一。
宝钢股份是中国最大、最现代化的钢铁联合企业，也是《世界钢铁业指南》评定的世界钢铁行业综合竞争力前三名，被认为是未来最具发展潜力的钢铁企业。
近10年来，在宝钢集团的整合战略规划和政府政策积极推进钢铁产业集中化的双重形势下，宝钢股份进行了多次规模较大的并购（见下图）。
（*图1：宝钢股份收购概况）尽管并购对于宝钢这类巨型企业来说只是家常便饭，但投资协议书的签署仅仅是挑战的开始而已，后续的整合才是企业从并购中获利的关键。
经济学家斯蒂格利茨关于并购的研究表明，全球失败的并购案例，70%是由于并购后的整合不足造成的。
我国学者黄速建、令狐谙的研究结果显示：几十年来国内外的并购研究结果表明，并购成功的可能性小于失败的可能性，并购的价值创造来源于并购后期卓有成效的整合，并购的整合工作才是决定并购的关键因素。
2023年解析外资企业在中国钢铁业的并购
解析外资企业在中国钢铁业的并购以欧美为核心的钢铁并购重组，在米塔尔并购安塞乐后，其主战场已转移到世界钢铁大国--中国，800多家钢铁企业正在政府主导下进行合并重组，并对看好中国广阔市场间续进入的外企并购进行了严格掌握，突击合并的中方和急欲插手的外企开头了错综简单的竞争。
米塔尔并购安塞乐胜利后，扬言“下一步并购的舞台在中国”，但实际上却处处碰壁。
在2022年7月12日，当米塔尔在纽约和新日铁总经理签订了连续协作的合同后数小时，就对媒体表示，“下一步并购的舞台在中国”。
但是，米塔尔在2022年7月颁布的“钢铁行业进展政策”面前仍将连续碰壁。
由于该政策明确规定“禁止外资对钢铁企业控股”和要求“排名前十位的大钢2022年占全国钢产量的70%以上的目标”，因此对外企并购形成阻力。
尽管外资已大量进入中国，如米塔尔除在华菱管线持股15%以外，也曾经瞩意过包钢和昆钢；安塞乐除和莱钢等达成并购意向外，还亲密关注包钢和邯钢；俄罗斯北方钢铁则有意投资通钢；韩国浦项钢铁和本钢合资建有冷轧板和镀层板厂；德国蒂森克虏伯拟和鞍钢合资建其次条热镀层生产线；太钢和浦项钢铁已签订了战略合作协议；新日铁和宝钢、安塞乐合资建成汽车板厂，JFE钢铁和广钢合资建成汽车板厂，这两个厂均在方案扩建中，等等。
但是总的看来，详细合资项目均不得逾越上述两个屏障，如安塞乐米塔尔在政令以前即和山东莱钢达成并购意向，后来由于政府的介入而受挫。
据悉，米塔尔06年多次访问中国要求开放门户但效果不明显，但后来宣布山东济钢和莱钢合并为集团，看来此事已彻底无望；另外，安塞乐米塔尔拟插手的包钢、邯钢已和宝钢建立战略协作关系，昆钢则和武钢建立了战略协作关系；甚至安塞乐米塔尔拟在和新日铁、宝钢合资的汽车板厂(BNA)(持股比宝钢50%、新日铁38%、安塞乐米塔尔12%)提出增股的要求也遭到了拒绝。
同样，JFE钢铁拟在广东合资控股建设钢厂的方案以及浦项钢铁拟在福建建设钢铁厂的方案也由于同样的缘由搁浅。
浅析包钢在企业并购重组中宜采取的战略(一)
浅析包钢在企业并购重组中宜采取的战略(一)论文关键词：包钢企业并购重组战略论文摘要：文章着萤分析了近年来国际国内钢铁行业并购重组的特点，对包钢在企业并购重组方面所作的尝试和努力进行了详细阐述，初步设想了包钢在钢铁企业并购重组中宜采取的战略，并提出了有针对性的建议。
根据国际钢铁制造业发展的一般经验，对于大规模的钢铁联合体，除采取正确的经营战略外，与新建钢铁生产能力相比更行之有效的做法是并购自己的竞争对手。
2006年8月，全球第一大钢铁企业米塔尔成功收购全球第二大钢铁公司阿赛洛，组建“阿赛洛——米塔尔”新公司，粗钢产能达到1．5亿t，占世界总量的11％，由此引发了全球钢铁业重组并购新时代的到来。
l近几年钢铁企业的并购特点2006年我国产钢突破4亿t，占世界产钢总量的三分之一，成为名副其实的钢铁大国。
然而，经过迅猛发展的国内钢铁业，也存在较多的问题：包括产能过剩、资源供给和环境容量难以支撑等等，尤其产业集中度低下问题，已经严重影响了产业的进一步持续发展。
要解决这些问题，购并重组是一条行之有效、势在必行的途径。
根据国家钢铁产业发展政策，一是到2010年，国内前l0家钢铁公司的产量要达到全国产量的50％，到2020年这个比例要达到70％…；二是严格控制新增产能，加快淘汰落后生产能力，“十一五”期间要淘汰约1亿t落后炼铁能力，并形成2～3个3000万t级、若干个千万吨级的具有国际竞争力的大型钢铁企业集团；三是宏观调控加大对钢铁项目投资的限制。
国内企业要想进一步扩张规模，必然采用并购重组的模式。
近几年，我国钢铁企业并购重组的几个特点：(1)并购重组范围日渐拓展。
鞍钢和本钢成立鞍本集团，2006年一举占据国内产钢龙头座次。
华北地区首钢与唐钢联合成立首钢京唐钢铁联合有限责任公司。
唐钢、宣钢和承钢三钢合一组建了新唐钢公司。
唐钢集团与邯钢集团整合成河北钢铁集团，产能超过3000万t。
宝钢首次跨区重组控股八钢后，又与邯钢以共同出资的方式成立邯钢邯宝公司，携手建设邯钢新区项目。
宝钢并购八一钢铁
组长：演讲：其他组员：并购前两企业的概述并购背景并购过程启示目录并购后企业的发展状况宝钢集团宝钢集团公司是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。
公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品。
在汽车用钢，造船用钢，油、气开采和输送用钢，家电用钢，电工器材用钢，锅炉和压力容器用钢，食品、饮料等包装用钢，金属制品用钢，不锈钢，特种材料用钢以及高等级建筑用钢等领域，宝钢股份在成为中国市场主要钢材供应商的同时，产品出口日本、韩国、欧美四十多个国家和地区。
新疆八一钢铁•新疆八一钢铁是经新疆维吾尔自治区人民政府文件批准，由新疆八钢集团作为主发起人，联合四家企业于2000年以发起设立方式设立的股份有限公司，其公开发行的13000万股社会公众股于2002年8月在上海证券交易所挂牌上市交易。
重组前，新疆国资委对八钢集团拥有69.12%的股权，八钢集团在八一钢铁中拥有权益占该公司已发行股份的53.12%。
•公司具有年产钢400万吨的生产能力，钢材品种规格达600多个。
2007年，八一钢铁总股本7.66亿股，实现营业收入127.90亿元，基本每股收益0.68元。
•八一钢铁的优势：作为我国西北地区仅有的两个钢铁生产基地之一，天山脚下的八一钢铁是新疆自治区最大的钢铁联合企业，自身具备丰富的铁矿石和煤炭资源。
据估计，这些铁矿石在“十一五”期间可以形成1000万吨以上的矿石生产能力，同时具战略意义的区位优势使八一钢铁的产品占据了新疆钢材市场75%以上的份额，彰显了公司的竞争实力。
当时所处的困境：八一钢铁虽具有一定优势，但是，从全国来看其规模偏小，经营不尽理想。
在国家要求钢铁业整合的产业政策下，公司靠自身发展难以在行业内做大做强，处于十分不利的位置。
2005年以来，八一钢铁业绩出现下滑，当地政府便希望通过并购，实现产业的升级。
项目2006年2005年增减比率(%) 2004年主营业务收入8,737,181,488.70 7,813,419,397.34 11.82 6,537,792,271.99 利润总额172,391,498.19 273,434,641.92 -36.95 535,375,438.96净利润157,423,601.25 245,175,194.69 -35.79 437,051,526.97每股收益0.27 0.42 -35.71 0.74净资产收益率 6.50 10.28 -3.78 18.87现金流量净额92,141,950.77 632,611,145.71 -114.57 99,071,854.04主要财务数据变动情况单位：元币种：人民币项目2006年2005年增减幅度(%)货币资金441,597,142.16 179,226,530.13 +2.33应收账款79,742,018.14 21,695,863.59 +0.61存货1,174,547,697.57 468,670,910.00 +6.35固定资产净额5,216,348,423.19 2,230,344,806.21 +25.47在建工程197,018,775.56 1,328,428,047.51 -21.79% 短期借款1,570,000,000.00 955,000,000.00 +2.48% 总资产7,872,578,482.76 5,468,079,340.27宝钢集团之所以在众多钢铁企业中首先挑中八一钢铁，除了八一钢铁的基本优势外，还有其他重要因素促使宝钢表现出了积极主动地态度。
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宝钢并购八一钢铁案例分析摘要：近年来，我国钢铁企业的并购重组进行得如火如荼，然而由于人员安置、税收等复杂的问题，这些重组多是一个省市钢铁资源的整合，跨地区并购仍无重大进展。
因此，宝钢集团并购八一钢铁的成功，可以看作是其在国内外钢铁业重组的背景之下第一次完成对国内钢铁企业的并购，同时这也是备受关注的国内第一宗跨地区并购案例。
关键词：并购协同效应科技信息一、八一钢铁简介八一钢铁是经新疆维吾尔自治区人民政府文件批准，由新疆八钢集团作为主起人，联合四家企业于2000 年以发起设立方式设立的股份有限公司，其公开发行的13000 万股社会公众股于2002 年8 月在上海证券交易所挂牌上市交易重组前，新疆国资委对八钢集团拥有69.12%的股权，八钢集团在八一钢铁中拥有权益占该公司已发行股份的53.12%。
目前公司具有年产钢400 万吨的生产能力，钢材品种规格达600 多个。
2007 年，八一钢铁总股本7.66 亿股，实现营业收入127.90 亿元，基本每股收益0.68 元。
二、并购背景通过查阅大量资料，促成此次并购的背景和关键因素，现归纳如下：（1）资源与市场优势作为我国西北地区仅有的两个钢铁生产基地之一，天山脚下的八一钢铁是新疆自治区最大的钢铁联合企业，自身具备丰富的铁矿石和煤炭资源。
据估计这些铁矿石在“十一五”期间可以形成1000 万吨以上的矿石生产能力，同时战略意义的区位优势使八一钢铁的产品占据了新疆钢材市场75%以上的份额，彰显了公司的竞争实力。
（2）并购前的困境八一钢铁虽具有一定优势，但从全国来看其规模偏小，经营不尽理想。
在国家要求钢铁业整合的产业政策下，公司靠自身发展难以在行业内做大做强，处于分不利的位置。
2005 年以来，八一钢铁业绩出现下滑，当地政府便希望通过并购，实现产业的升级。
（3）宝钢的战略之所以在众多钢铁企业中首先挑中八一钢铁，除了八一钢铁的基本优势外，还有其他重要因素促使宝钢表现出了积极主动地态度。
1．来自行业的压力2005 年出台的《钢铁产业发展政策》核心内容之一，就是“提高行业集中度”，即支持钢铁企业进行战略重组。
在政策推动下，国内排名前列的大型钢集团合并动作时有发生。
由此而生的压力很难让宝钢继续保持稳坐观望的姿态，毕竟结构调整、淘汰落后企业都将成为未来钢铁行业的主题，国内几家钢铁领头企业都会顺势通过兼并收购壮大势力。
如果再不有所动作，经历一番激烈的“厮杀”合并后，最后的胜利者并不一定非它莫属。
2．原材料短缺目前，世界前三大铁矿石巨头垄断了全球74%的铁矿石贸易，中国钢铁企业进口铁矿石的依存度已经超过53%。
作为世界最大的铁矿石进口国，中国钢铁企业已连续四年在铁矿石谈判中处于被动地位。
所以，八一钢铁得天独厚的丰富资源对要大力发展高端产品的宝钢来说非常具有吸引力。
3．开拓市场收购八一钢铁前，宝钢集团在西部内陆还没有主要的子公司。
随着国民经济建设的快速发展，钢铁的远距离运输将导致高昂的成本，对宝钢开拓西部市场不利。
加之新疆是打通我国内陆与西方国际贸易的主要通道，这对想实现综合实力进入世界前三目标的宝钢而言，是一个极为有利的地理条件。
通过收购八一钢铁，既可以利用新疆丰富矿产，又能开发中亚国家丰富的资源和钢材消费市场。
4．与国外竞争对手的争夺除了企业双方自身的发展驱使外，这一次重组还被业内人士认为是“有力地阻击了米塔尔对中国市场的窥伺”。
米塔尔是位于印度的世界钢铁头号巨人，在宝钢并购八一钢铁前，其1.1亿吨的产能已是宝钢的4.5 倍。
由于八钢集团的战略地位早已为人所知，几年前米塔尔就开始主动接触八钢，意图并购。
宝钢集团深知，一旦米塔尔成功收购八钢，它必成为未来自己在中国内地一个强有力的竞争对手，因此它必须抢在米塔尔之前扫除它实现做大做强目标的障碍。
（4）政府的积极推动钢铁是国家的基础产业，因而国家通过制定政策，一直严格控制外资进入中国钢铁生产企业。
在政府看来，面对国际钢铁业大规模兼并重组和外资钢铁企业的“大举入侵”，中国企业必须有所作为，也应该所有作为。
宝钢作为国内钢铁业的老大，应该担当起整合国内钢厂的职责。
三、并购经过2007 年1 月16 日，宝钢集团与新疆维吾尔自治区人民政府增资重组八钢集团的协议正式签署。
按照该协议，宝钢集团将对原八钢集团以现金增资30 亿元，自治区政府对八钢集团以评估价值约为3.3 亿元的土地使用权增资。
同年6 月，宝钢从新疆国资委无偿获得了其转让的八钢集团48.46 %的国有股权，自治区国资委仅保留15%的股权。
7 月，八钢集团正式更名为“宝钢集团新疆八一钢铁有限公司”。
8 月，新疆国资委将其持有的宝钢集团八钢公司15%的股权无偿转划给新疆投资发展（集团）有限责任公司。
历时不到一年，八钢集团顺利整体并入宝钢，变成宝钢集团在新疆的一部分，即宝钢以69.56%的股权成为八钢集团的控股股东，进而成为八一钢铁的实际控制人。
四、协同效应分析（一）“资本+资源”模式优质资产注入一直是市场关注的主题，本次收购使八一钢铁纳入到了宝钢整体战略发展体系中，有利于公司持续发展，也有利于宝钢集团内同类业务的进一步整合，产生协同效应。
宝钢的入主为八钢注入了新的活力和技术，使其由一个地方钢铁企业成为我国最大钢铁企业的一个子公司。
随着宝钢先进技术和管理经验的全面应用，公司的成本和地域优势正转化为效益优势，从此翻开全新的一页。
（二）产能扩大由于得到了像宝钢这样的龙头企业在技术和市场上的指导，2007 年八一钢铁产钢能力达到了404 万吨，同比增长11.6%，创造了新的历史最好水平。
据估计，“十一五”期间，八一钢铁将形成年产600 万吨以上的生产能力，产品结构和企业实力都将达到一个新的水平。
（三）业绩明显增长并购后的八一钢铁取得了良好的经济效益：全年实现营业收入127.91 亿元；净利润3．99 亿元，同比增长153.41%。
另据2008 年一季报披露，该公司上半年累计净利润同比大幅上升约50％以上。
五、对并购引发的思考与其他钢铁公司间浅层次的联合有所不同，这次重组将拉开国内钢铁行业新的并购序幕。
在国内外钢铁业重组和跨国钢铁并购资本轮番进入中国市场的背景之下，它是一个里程碑式的事件，标志着中国钢铁企业跨区域的资产重组取得了实质性进展，无疑将加快国内钢铁企业的并购速度。
并购虽已结束，但一桩并购案的成功与否，更多的应关注兼并后的预期价值能否体现。
对于宝钢集团来说，如果并购是一条艰难的道路，那么并购之后的整合也将是一项艰巨的考验。
宝钢并购八一钢铁明显是一种强者并购弱者的模式，他们一个是钢铁行业领头羊，产业规模、技术水平位居第一，一个业内第14 名，实力相差悬殊。
宝钢集团在接受八钢集团之后，必须积极地实施整合方案，一方面对它输出资金技术，另方面输出管理人员，才能为它进一步发展铺平道路。
同样约4 万人员工的企业，宝钢拥有2000 多万吨产量，八一钢铁只有400 多万吨。
而八钢集团本身的优势，能不能让宝钢接手之后足够消化这只3 万人的队伍，成为宝钢一个最大的管理难题，毕竟3 万人的八钢集团并不是一个容易整合的企业。
在笔者看来，要使八一钢铁在重组后继续朝区域龙头的目标靠近，必须进行人员的精简安置，避免领导层面的利益之争。
宝钢集团是我国最优秀的国企之一，也是全球炼钢效率最高的企业之一。
它的成功无可置疑，但它的优秀还只是和国内企业比较间的优秀，与另外一些强大的跨国公司相比就显得略逊一筹。
如今，长期处于中国第一、世界前十位的宝钢集团虽然也在逐步扩大产能，但与世界顶级企业的产能差距却在逐步拉大，这也是促使它加快并购步伐的因素之一。
相比世界其他钢铁巨头，宝钢的这些并购措施起步晚，成效还没显现出来。
至于何时能得到实在的业绩，很大程度将取决于未来是否充分发挥了并购带来的优势和宏观经济状况。
此外，视野与思维可能会成为影响这个企业的重要力量，走一条做精做强之路，积极实施提高企业核心竞争力的战略，是它实现钢铁霸主地位的必要保证。
企业并购面临的挑战挑战一：跨地域方面的挑战尽管信息技术使得地理跨度对于企业的影响大为降低，但由于运输成本、地域文化差异、区域市场差异等因素的存在，钢铁企业仍然必须面对跨地域的挑战。
宝钢并购八一钢铁被称为国内钢铁业第一次真正意义上的跨地域并购，此前武钢与柳钢虽然也是跨地域，但并非收购而只是成立合资公司，因此宝钢没有前车之鉴。
在实施并购之前，宝钢就已经采用输出管理的方式，将成功的管理经验复制到其它企业。
这种方法固然可以解决八一钢铁的管理优化，保证其在技术应用、管理模式上与宝钢保持一致。
但要真正使八一钢铁融入宝钢，实现双方更深层次的整合，宝钢还必须在八一钢铁组织架构、采购、渠道的改造上下大力气，实现八一钢铁与集团、其它子公司之间的高度战略协同，地域上的分隔无疑给宝钢实现这一目标制造了不小的障碍。
挑战二：业务高度重合方面的挑战由于国内钢铁业过于分散，行业龙头企业缺乏足够的市场优势，排名前15名的钢铁企业的产量之和只占全国钢铁总产量的45，市场集中度与欧美国家相去甚远。
在这种背景下，国内钢铁企业的并购之路显然从增加产能开始，并购双方在业务上的高度重合不可避免。
高度的相似使得互补性有限，企业之间的整合困难重重，许多并购最终成为数量上的简单相加，并没有进行深层次的资源整合，从长远看，国内钢铁行业的并购必将从追求数量到深度整合，从单一的横向联合到纵横联合兼而有之。
所以，中国钢铁企业的整合和管控之路注定不是一帆风顺的，在这些方面还需要做很多的工作，需要认真对待！个人对此案例的分析：宝钢和八一钢铁同属钢铁行业，这种水平并购消除了竞争对手，扩大市场份额，增加垄断实力，产生协同效应，取得规模经济。
而且这种善意的并购既帮助了面临困境的八一钢铁，让该行业得到更好的发展，同时在自身规模及市场占有率上取得了绝对优势。
八一钢铁的资源和市场优势遇上宝钢的优秀并购战略，促成了这次成功的并购。
宝钢对八一钢铁的价值分析可谓有道。
从经济上说，并购是促使了经济的发展；从道义上说，挽救的八一钢铁公司的命脉；从贡献上说：推动了我国钢铁行业的发展，实现本行业做大做强的宏伟目标，促进国民经济的增长。
宝钢虽然将自己先进的管理模式及技术应用融入到八一钢铁，但毕竟是跨地域并购的第一者，或许也会面临各种意料之外的挑战，我们要对中国的钢铁行业有信心，相信宝钢会有突破性的发展的。
(选择宝钢并购八一钢铁案例是由今日看过的<中国企业投资分析报告>这本书所受的启发，宝钢是中国钢铁行业的领头军，从这个案例看到了我国钢铁行业的发展前景，让我们对国企更加有信心)。