企业筹资的税务筹划培训

本 章 教学目的与要求
通过本章的教学要求达到下列要求： （1）掌握负债筹资税务筹划的方法 （2）掌握权益筹资税务筹划的方法 （3）掌握企业租赁税务筹划的方法
本 பைடு நூலகம் 教学内容
负债筹资的税务筹划 权益筹资的税务筹划 企业租赁的税务筹划
本 章 教学重点
为了实现本章教学目的，在教学过 程中应以下列内容作为本章教学重点：
现有两个方案可供选择： 方案1：用5年积累留存收益4000万元
兴建冷库； 方案2：从银行借款4000万元，年利率
为8%。 企业选择哪个方案税负最低？
方案1： 冷库建成后每年获得租金应纳所得税额
600×25%=150（万元） 20年应纳企业所得税合计：3000万元
方案2：（不考虑其他因素） 企业每年应纳所得税额
注意事项：纳税人借款未指明用途的，借款费
用应按经营性活动和资本性支出占用资金的比例， 合理计算应计入有关资产成本的借款费用和可直
接扣除的借款费用。
三、企业间资金拆借的税务筹划
非金融企业向非金融企业借款的利息支出， 不超过按照金融企业同期同类贷款利率计算
的数额的部分准予扣除。
注意：资金拆借的双方一般为关联企业，在
二、银行借款的税务筹划
非金融企业向金融企业借款的利息支出 准予扣除
筹划手段：业务联系中与金融机构建立 特殊业务联系，实现一定程度减轻税负
的目的。
【例】经纬制冷设备有限公司为兴建冷库 用于出租，需筹集资金4000万元，预计冷 库出租每年可获得租金收入600万元，冷 库使用寿命为20年，企业所得税率为25%。
2017年净现值 =（4000-1000）×0.7513=2253.9（万元）
三年累计净现值为7187.67万元
方案2：企业以组合名义借款，即在借款合同中注 明2000万元用于购置软件，另外2000万元用于流
动资金 注意：购置软件的借款费用计入无形资产成本，平均摊入
16、17年费用中。 2015年应纳企业所得税 =（4000-200）*25%=950（万
2、负债比例超出一定范围，权益资本收益率
下降，表现为反向杠杆效应，方案E权益资本 收益率低于未使用负债的方案A
3、随着负债总额的增加，负债比率的提高，
利息成本呈现上升趋势
4、负债成本具有税收挡板作用，从方案A到E，
随着负债比例与成本水平升高，纳税负担逐渐 降低，节税效果显著。
5、方案E节税效应最大，但企业所有者权益
（1）负债筹资的税务筹划 （2）企业租赁的税务筹划
本 章 教学难点
➢ 负债筹资的税务筹划
第一节 负债筹资的税务筹划
一、企业负债规模的税务筹划
负债融资的财务杠杆效应：
1、节税 2、提高权益资本收益率
权益资本收益率（税前） ＝ 息税前投资收益率＋
负债÷权益资本× （息税前投资收益率－负债成本率）
负债税务筹划原则：确定负债总规
资本收益率水平最低，导致企业最终利益的损 失。
注意：负债总额超过临界点时，风险成
本的增加超过节税利益，企业的所有者 权益下降，不符合税务筹划的目标。
结论：筹资的税务筹划应以合理的资本
结构为前提。充分考虑纳税成本的降低
与企业的财务风险和经营风险之间的关 系，寻求企业最优负债量，最大限度降
低纳税成本，提升企业价值。
的偿还方式： 节税额最大1、，期利润末低一，次现性金还流本出量付大息—最差 次优 2、每年偿还等额的本金和利息 3缴、纳每较年多偿所还得等税，额税本后金收2益0最0万高元，现及金当流期出利量息最 4、小每—年最支优付等额利息100万元，并在第五年末
一次性还本
一般原则：分期偿还本金和利息，尽量避免一次性
元） 2016、17年应纳企业所得税=（4000-100）*25%=975
（万元）
2015年净现值 =（4000-400-950）×0.9091=2409.12（万元）
2016年净现值 =（4000-975）×0.8264=2499.86（万元）
2017年净现值 =（4000-975）×0.7513=2272.68（万元）
利息计算和资金回收期限方面，具有较大的 弹性和回旋余地，可通过提高利息支付，冲 减企业利润，抵消纳税金额。操作余地较大。
模，将其控制在一定的范围之内，使 负债融资带来的利益抵消由于负债融 资比重增大带来的财务风险及融资的
风险成本的增加。
【例】烟台大华公司计划筹资6000万元 用于一项新产品的生产，为此制定了五 个方案，企业所得税税率为25%。其他 资料如表所示。
分析：
1、方案B、C、D税前、税后权益资本收益率
超过未使用负债方案A
三年累计净现值为7181.66万元
结论：方案一利息可以提早在税前扣除，
获得资金时间价值。
筹划关键知识点：借款费用资本化
企业为购置、建造固定资产、无形资产和经过 12个月以上的建造才能达到预定可销售状态的存 货发生借款的，在有关资产购置、建造期间发生 的合理的借款费用，应当作为资本性支出计入有
关资产的成本，
（600－4 000×8%）×25%=70（万元） 20年应纳企业所得税合计：1400万元
采用银行借款兴建冷库的方式，优于增加留
存收益的方式。
结论：金融机构贷款方式的税务筹划效果优
于企业自我积累方式
1、借款偿还方式的选择
【例】某公司为了引进一条先进的生产线，从
银行贷款1000万元，年利率10%，年投资收益 率18%，5年内还清全部本息。有四种可供选择
该企业4000万元银行借款进行筹划?
方案1：企业以流动资金名义借款 2015年应纳企业所得税
=（4000-400）*25%=900（万元） 2016、17年应纳企业所得税
=4000*25%=1000（万元） 2015年净现值
=（4000-400-900）×0.9091=2454.57（万 元）
20116年净现值 =（4000-1000）×0.8264=2479.2（万元）
偿还本金或者本金加利息。
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2、借款合同的安排 【例】某公司根据年度收支计划，2015年资金缺
口4000万元，拟通过1年期的银行借款来弥补资金 缺口。企业当年除了正常的生产经营，为提高管理 信息化水平，拟请某软件公司为本公司开发应用软 件，软件开发期预计1年，当年末即可投入使用， 需支付软件费用2000万元。假定公司当年及以后 两年的息税前利润为4000万元，银行1年期的正常 贷款利率为10%；企业处于正常纳税期，如何对