上市公司公告解读

股票基础知识系列讲座之
上市公司公告解读
演讲人：刘如东 2013年11月

目录
一、再融资公告 二、业绩预告公告 三、分红系列公告 四、资产重组公告
讲课思路
1.规则 2.资金运作模式----实例讲解 3.运用
上市公司公告解读
一、再融资公告
再融资公告
再融资公告----配股
Hale Waihona Puke 再融资公告----公开增发 • 运用：
• 在证监会核准公开增发日六个月内，观察 股价异动，择机潜伏。
再融资公告----定向增发
• 相关规则：
• 定向增发：上市公司向特定的投资者融资的行为。 • 定向增发价格：不能低于定价基谁日前20个交易日公司股票均价的 90%。 • 三个基准日：董事会决议公告日、股东大会决议公告日以及发行期首 日。（大多数选择董事会决议公告日，因为董事会可随时召开，确定 性强） • 倒挂：指由于各种因素，股价低于定增价格。这样定增就算获得批准 ，也可能无法实施。因为定向投资者可以更低价格从二级市场上购买 股票。 • 破发：按照规定，发行对象认购了定向增发的股票之后，12个月内不 得抛售，共中控股股东、外国战略投资者认购的股票36个月内不得抛 售。但由于大盘等原因，股价届时有可能跌破当初增发价，此谓之破 发。
业绩预告公告
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今天对12年12月04日大盘刚反弹以来，到今天累积涨幅超过90%的31只股票 的统计，见上表。其中具有代表性的是炒作雾霭的三维丝，炒作3D打印的海 源机械；炒作北斗导航的北斗星通；炒作钓鱼岛事件的中航重机。图形做好 的三聚环保、冠豪高新、安居宝、香江控股。 可以看出，图形准备好的占了67%，业绩好的占了32%；概念的占了19%。启 示在于1、买图形好、业绩好（最好有高转送概念）的股票。2、刚刚兴起的 概念龙头可以追！图形不好也可以。 图形做好的意思是：1、长期盘整；2、在大盘见底前已有一波涨幅，趁大盘 见底完成洗盘；3、前波大盘上涨前的低点和这波大盘上涨前的低点相差不远 ；4、屡创新高；5、前方没有重大压力；
再融资公告----配股 • 运用 • 配股日前后观察盘面异动，择机潜伏。
再融资公告----公开增发 • 相关规则： • 公开增发----面对不特定的对象增发股票。 • 公开增发定价：发行价格应不低于公告招 股意向书前20个交易日公司股票均价或前 一个交易日的均价。 • 有效期：监管部门核准日的六个月内。若 六个月内仍未增发，则须重新申请。
• 相关规则 • 配股是上市公司向原股东发行新股、筹集资金的行为 。按照惯例，公司配股时新股的认购权按照原有股权 比例在原股东之间分配，即原股东拥有优先认购权。 • 股权登记日：投资者在配股的股权登记日那天收市清 算后仍持有该支股票，则自动享有配股权利，无需办 理登记手续。 • 配股缴款日：一般起止为5个交易日。
• 除权日：配股缴款之后，根据上市公司公告会有一个 具体的除权日以除权方式来平衡股东的该股份资产总 额以保证总股本的稳定。 • 规定：有效配股必须达70%，配股才生效。
再融资公告----配股 • • • • 实例讲解： 招商银行 配股股权登记日(2013年8月27日) 片仔癀 配股股权登记日(2013年6月20日) 棒杰股份近期走势（7月17日公告配股计划 ）
业绩预告公告 • 运用： • 辨别炒作类型。 • 短期炒作：预告时提前介入，利好兑现后 平仓。 • 长期炒作：长期持有。
上市公司公告解读
三、分红系列公告
分红系列公告
分红系列公告
分现金 利润分配预案 送红股
分配预案
资本公积转增 股本
盈余公积转增 股本
极少实施
分红系列公告
• 相关规则 • 判断一家上市公司的送股潜力，要看两个指标:每股未分配 利润与每股资本公积。前者可用来送红股，后者可用来实 施资本公积转增。 • 证监会规定：申请增发或配股的公司(注意，不包括定向 增发)，最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3 年实现的年均可分配利润的30%。项规定使强有力的现金 分红成为再融资的重要前提条件。 • 无论是获得红股，还是获得现金分红，来源都是上市公司 的利润，因此，投资者都要交纳所得税，该税种的全称是 “股息红利个人所得税”。例如：每10股送5股。那么在 实际操作中，投资者在获得这5股的同时，是要交税的。
资产重组公告
资产重组公告 • • • • 案例解读： 圣莱达近期走势 梅花伞近期走势 江苏宏宝近期走势
资产重组公告 • 运用： • 提前潜伏，一个字：守！
结语 • 智慧来源于人群。 • 要开放、要学习、要包容、要倾听。
• 脚踏实地、心存志远
演讲人：刘如东
2013年11月

业绩预告公告
• 2、业绩报告：每年11月1日到来年1月31日，上市公司若 符合下列两项条件之一的也要对全年业绩进行预告。条件 一：预计全年业绩将出现亏损、实现扭亏为盈或者与上年 相比业绩出现大幅变动(上升或者下降50%以上)。条件二 ：在会计年度结束后1个月内，经上市公司财务核算或初 步审计确认，公司全年经营业绩将出现亏损、实现扭亏为 盈、与上年同期相比业绩出现大幅变动(上升或者下降50% 以上）。-------由以上规定，投资者可以推算，如果一家上 市公司在1月31日前，还没有公布业绩预告，那么该公司 全年业绩很可能同比增幅或降幅下会超过50%。此外，上 市公司发布业绩预告后，如实际业绩与预计业绩存在重大 差异，还会及时披露业绩预告修正公告。
再融资公告----定向增发 • 乐视网2013年9月30日定增公告：定增发行 价格26.61 元/股。 • 北纬通信2013年7月9日定增公告：定增发 行价格26.3 元/股。 • 七匹狼：2011年定增。新增股份上市日 :2012年6月27日,预计上市流通时间为2013 年6月27日
再融资公告----定向增发 • 运用 • 在定增公告日到定增实施前，择机进入。
再融资公告----公开增发
• 利益诉求：在公开增发公司公告招股意向书之时，股价会 处于阶段性的一个高点，这样一来，其前20个交易日公司 股票均价会略低于现价，这恰好有利于股票顺利发行。
再融资公告----公开增发 • • • • 实例讲解： 华海药业：配股日期2013.5.6 昆明制药：配股日期2013.7.5 成都路桥：配股日期2013.7.26
资金运作方式
年报公布前 年报公布时 （几天内） 年报公布后
见光死（短 拉高 期炒作） 年报炒作 长期运作 平缓 平缓
拉高出货 打压出货 拉高
出货 出货
平缓or打压 缓步拉高
业绩预告公告 • • • • • 实例讲解 中国国旅2013年走势 欧菲光2013年2月28日公布业绩快报 上海家化近年来走势 华夏幸福近年来走势
上市公司公告解读
二、业绩预告公告
业绩预告公告
业绩预告公告
• 1、第三季度报：最先透露全年业绩信息的，是上市公司 第三季度报告。该报告披露时间是每年的10月1日一10月 31日。按照规定：如果上市公司预测全年累计净利润可能 为亏损、扭亏为盈或者与上一年同比会发生大幅度变动（ 上升或者下降50%以上），应当在其第三季度报告中，予 以披露并说明原因。
业绩预告公告
• 3、业绩快报：除业绩预告外，按照规定，在年报披露前 ，有条件的上市公司可以主动披露全年业绩快报。须注意 的是，主动披露并作强制性要求。只有在上市公司全年业 绩被提前泄漏，或者因业绩传闻导致公司股票异常波动的 情况下，上市公司才必须披露业绩快报。中小板上公司、 创业板上市公司的业绩快报也另有要求;如果公司年报预约 披露时间在3月或4月。公司应当在2月底前披露业绩快报 。-------与业绩预告不同的是，业绩快报的内容更加翔实、 谁确，更加接近最终年报公布的数据。业绩快报与年报数 据间的差别，主要在于前者尚未经会计师审计。一般来说 ，快报数据经审计后可能会有微调，但发生大变动的可能 性已经不大。
分红系列公告 • 案例讲解： • 和佳股份2012年末期每10股派3元送2股转 增10股 • 神剑股份2012年末期每10股派2元送2股转 增8股 • 保税科技2012年末期每10股派2.1元转增10 股
分红系列公告 • 运用
• 在获知分红信息后，股价未拉高，即可择 机进场。
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四、资产重组公告