第4章建设项目资金筹措与资金成本

•4.2 工程项目资金的筹措方式
• 工程项目资金的筹措方式是指如何取得资金，即企业筹措资金时所采 用的具体形式。 • 通常企业的筹资方式有吸收直接投资、发行股票、商业信用、发行债 券、融资租赁、银行贷款等。
•4.2.1 银行贷款
• 项目银行贷款是银行利用信贷资金所发放的投资性贷款。银行资金的发 放和使用应担遵循效益性、安全性和流动百度文库的原则。
•4.1 资金筹措概述
•4.1.3 资金筹措的分类
•（二） 按照融资的性质，可分为权益融资和负债融资 •（1） 权益融资
• 权益融资是指以所有者的身份投入非负债性资金的方式所进行的融资。权益融 资形成企业的“所有者权益”和项目的“资本金” 。
权益融资的特点是：
①权益融资筹措的资金具有永久性特点，无到期日，不需归还。项目资本金是保证 项目法人对资本的最低需求，是维持项目法人长期稳定发展的基本前提。 ②没有固定的按期还本付息压力，股利的支付与否和支付多少，视项目投产运营后 的实际经营效果而定，因此项目法人的财务负担相对较小，融资风险较小。 ③它是负债融资的基础。权益融资是项目法人最基本的资金来源。它体现着项目法 人的实力，是其他融资方式的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能 力。
•4.1 资金筹措概述
•4.1.3 资金筹措的分类
•（二） 按照融资的性质，可分为权益融资和负债融资 •（2）负债融资
• 负债融资是指通过负债方式筹集各种债务资金的融资形式。负债融资是工程项 目资金筹措的重要形式。
负债融资的特点是：
①筹集的资金具有时间性限制，必须按期偿还。 ②无论经营效果如何，均需要支付固定的债务利息，从而形成项目今后固定的财务 负担。 ③资金成本一般比权益融资低，且不会分散对项目未来权益的控制权。
•（四） 房地产债券的发行方式 •（1）按有无中介机构参与分类：直接发行（自销）和间接发行（代理发行） •（2）按债券的发行对象分类：私募发行和公募发行
•4.2 工程项目资金的筹措方式
•4.2.3 发行股票
• 股票是股份公司为筹措自有资金（权益资金）而发行的有价证券，是股 东拥有公司股份的凭证。 • （一） 股票的分类
第4章建设项目资金筹措 与资金成本
2020年6月6日星期六
•第4章 建设项目资金筹措与资金成本
•4.1 资金筹措概述 •4.2 工程项目资金筹集方式 •4.3 项目融资 •4.4 资金成本
•4.1 资金筹措概述
•4.1.1 基本概念
• 资金筹措又称融资，是以一定的渠道为某种特定活动筹集所需资金的 各种活动的总称。在工程经济分析中，融资可以理解为为项目投资而进行 的资金筹措行为或资金来源方式。
•4.1.2 项目筹资的基本要求
•（1）合理确定资金需要量，力求提高筹资效果 •（2）认真选择资金来源，力求降低资金成本 •（3）适时取得资金，保证资金投放需要 •（4）适当维持自有资金比例，正确安排举债经营
•4.1 资金筹措概述
•4.1.3 资金筹措的分类
•（一） 按照融资的期限，可分为长期融资和短期融资 •（1） 长期融资
•（5）企业归还贷款 •
合同规定的第一笔贷款本金归还日→贷款本金和利息全部还
清日
•4.2 工程项目资金的筹措方式
•4.2.1 银行贷款
•（三） 还款方式
•（1）定期等额还本，每期付息一次 •（2）定期按等额还本付息 •（3）每期继续并付息一次，不还本金，本金到期一次付清 •（4）到期本金利息累计一次付清
•（四）银行短期借款和长期借款的优缺点
•4.2 工程项目资金的筹措方式
•4.2.2 发行债券
• 债券是债务人为筹集借入资金而发行的，承诺按期向债权人支付利息和
偿还本金的一种有价证券。它也是债权人按规定取得固定利息和到期收回本
金的债权证书。
•（一） 债券融资的优缺点
➢ 优点：
•
（1）资金成本低
•
（2）保证公司的控制权
• 长期融资是指企业因构建固定资产、无形资产或进行长期投资等资金需求而筹 集的使用期限在一年以上的融资。长期融资通常采用吸收直接投资、发行股票、发 行长期债权、长期借款、融资租赁等方式筹措。
•（2） 短期融资
• 短期融资是指企业因季节性或临时性资金需求而筹集的使用期限在一年以内的 融资。短期融资一般通过商业信用、短期借款和商业票据等方式筹措。
•
（3）企业支出固定
➢缺点：
•
（1）融资风险高
•
（2）限制条件多
•
（3）筹资数量有限
•4.2 工程项目资金的筹措方式
•4.2.2 发行债券
•（二） 发行市场主体的构成
•（1）债券发行者 •（2）债券认购者 •（3）债券承销者
•（三） 债券的发行要素 •（1）债券的发行额 •（2）债券的票面利率 •（3）券面金额 •（4）发行价格
•（二）贷款程序
款期、宽限期和还款期做出明确规定：
•（1）提出贷款申请
✓ •
贷款期： 贷款合同生效日→最后一笔贷款本金和利息还清日
•（2）银行审核申请 ✓ 提款期：
•
贷款合同生效日→合同规定的最后一笔贷款本金提取日
•（3）签订贷款合同 ✓ 宽限期：
•（4）企业取得贷款
• ✓
贷款合同生效日→合同规定的第一笔贷款本金归还日 还款期：
•（1）按股东的权利和义务分类
• 普通股：是股份有限公司发行的无特别权利的股份，也是最基本、最标准的股份
，是目前我国股份公司发行的主要股票。 • 普通股的特点：普通股的股东享有公司的经营管理权；普通股股利分配在优先股 之后进行，并依公司盈利状况而定；公司解散清算时，普通股股东对公司剩余财产的 请求权优于优先股之后；公司增发新股时，普通股股东具有优先认购权。
•4.2 工程项目资金的筹措方式
•4.2.1 银行贷款
•（一） 我国的银行体系
•央
行——中国人民银行；
•政策性银行——国家开发银行、中国农业发展银行、国家进出口信贷银行等
；
•商业型银行——中国建设银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、
•
交通银行•签、订招贷商款合银同行时、，中一国般光会大对银贷行款期等、。提
• 优先股：是公司发行的优先于普通股股东分得股利和剩余财产的股票。优先股
股东按一定比例取得固定股息。但是优先股股东不享有公司的经营管理权。 •（2）按投资主体分类 • 股票按投资主体不同可分为国家股、法人股、个人股和外资股。