国际金融期末复习资料(PPT版)

简答题

1 国际收支不平衡的原因

（1）经济周期性变化的影响——周期性失衡

市场经济国家，由于受商业周期的影响，会周而复始地出现繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段。1、一国经济周期对本国国际收支的影响2、一国经济周期对他国国际收支的影响

（2）经济结构变化的影响——结构性失衡

当国际分工格局或国际需求结构等国际经济结构发生变化时，一国的产业结构及相应的生产要素配臵不能完全适应这种变化，由此发生的国际收支失衡，称为结构性失衡。

一国产业结构或经济结构落后◊进出口结构不合理◊贸易条件恶化◊国际收支不平衡

（3）货币价值变动的影响——货币性失衡

币值，即单位货币的购买力。一国货币价值变动（通货膨胀或通货紧缩）引起国内物价水平发生变化，由此引起的国际收支失衡，称为货币性失衡。当一国的生产成本与物价水平普遍上升，使其相对高于其他国家，则该国的出口会受到抑制，而进口则会受到刺激，其经常账户收支便会恶化。另外，货币供应量的增加，还会引起本国利率下降和资本流出增加，从而造成资本和金融账户的逆差。（汇率、利率）

（4）国民收入变化的影响——收入性失衡

因国民收入的变化而引起的国际收支不平衡，称为收入性不平衡。由于国民收入的增加，使得社会总需求增加，进口增加，从而导致逆差。

经济增长◊国民收入增加◊社会总需求增长◊进口增长快于出口增长◊国际收支不平衡（5）季节性和偶然性原因——临时性失衡

一般地说，偶然性失衡对国际收支的影响是一次性的，且引起的失衡也是暂时性的，因此一国往往采取动用储备的方法加以解决。

2 国际收支不平衡的影响

一）逆差的影响

1、会造成外汇短缺，引起外币升值、本币汇率下降。

如果该国货币当局不愿出现本币贬值，就必然耗费国际储备进行调整和干预。这样会造成本币供应的缩减，促使利率水平上升，影响本国的生产和就业，而且国际储备的下降，削弱了该国的金融实力，会对其在国际上的信誉造成损害。如果该国货币当局任由汇率自由浮动，则本币汇率大幅度下跌会削弱该国货币在国际上的地位。

2、长期、巨额的国际收支逆差还会造成大量的对外负债，使该国的出口创汇主要用于偿债付息，影响该国必要的生产资料的进口，使国民收入的增长受到抑制。

二）顺差的影响

1、一般会使本国货币汇率上升，而不利于其出口贸易的发展，从而加重国内的失业问题；

2、如果该国有义务维持固定汇率，那么，顺差将使本国货币供应量增长，从而加重通货膨胀；

3、将加剧国际摩擦，因为一国的国际收支发生顺差，意味着有关国家国际收支发生逆差。结论:对长期的国际收支不平衡，无论是逆差还是顺差，各国都必须采取措施进行调节。

3 国际收支失衡的政策调节方法

一）外汇缓冲政策（短期政策）

是指运用官方储备的变动或向外短期借款，来对付国际收支的短期性失衡。由中央银行在外汇市场上买卖外汇进行调节。这种政策以外汇为缓冲体，故称为外汇缓冲政策。

两种手段：

1、建立外汇平准基金：该基金保持一定数量的外汇储备和本国货币，当国际收支失衡造成外汇市场的超额外汇供给或需求时，货币当局就动用该基金在外汇市场公开操作，买进或卖出外汇，消除超额的外汇供求。

2、信用手段：利用国际借贷来调节失衡

优点：简单易行；短期不会影响经济增长

如果国际收支失衡是由季节性变动或不正常的资本流动所造成，则改变国内经济运行来消除这种失衡会对国内经济产生不良影响，这时最好运用外汇缓冲政策，使外部失衡的影响止于外汇储备阶段，从而不会影响国内经济与金融。

局限性：动用储备，数量有限；借外债，有债务压力。

运用外汇缓冲政策运用的难点是如何判断失衡的类型，因为它只能用于解决短期性国际收支失衡，该政策不适于长期的根本性失衡。该政策的运用要具备一定的条件，即必须保持实施缓冲政策所需要的充足外汇，必须具备实施公开市场操作的有效条件。

二）需求管理政策

1、支出增减政策——财政和货币政策

或称支出调整政策，指通过实施财政货币政策直接影响总需求或总支出水平，从而在调节内部均衡的同时，总支出的变化又会通过边际进口倾向和利率机制来影响国际收支，从而影响外部均衡。它等同于在封闭经济条件下，凯恩斯主义的需求管理政策，即财政政策和货币政策组合。

作用机制: 改变社会总需求调节进出口.

逆差时，采取紧缩性的财政货币政策

顺差时，采取扩张性的财政货币政策

1）财政政策

财政政策调节一般是从收支两方面进行的，即通过对各类税收的调节和通过对公共支出系统的调节来实现政策目标。财政当局根据国际收支失衡的不同情况，分别采取松动的或紧缩的财政预算对总需求进行直接调整，并通过国内企业的传递，特别是涉外企业的传递来实现对国际收支的调节。

（2）货币政策

货币政策是指货币当局利用金融调控手段干预金融市场，进而伸缩需求规模，达到平衡国际收支的目的。这些调控手段包括再贴现政策、调整存款准备金率和公开市场操作等。2、支出转换政策——汇率政策和直接管制

所谓支出转换政策指能够通过影响本国贸易商品的国际竞争力，改变支出构成而使本国收入相对于支出增加的政策。

如汇率政策和关税、出口补贴、进口配额限制等直接管制措施等。狭义的支出转换政策则专指汇率政策。

支出转换政策的实质是在总需求的内部进行结构性的调整，使得总需求的构成在国内吸收与净出口之间保持恰当的比例，即不改变总需求和总支出水平而改变其方向的政策。

(1)汇率政策

在不同的汇率制度背景下，实施汇率调整政策的做法不尽相同，主要有：

①汇率制度的变更。在一国原先采用固定汇率或钉住汇率的情况下，如果出现巨额国际收支赤字，货币当局可以采用浮动汇率制或弹性汇率制，允许汇率由外汇市场供求自行决定，让汇率的自发变动来纠正国际收支逆差。

②外汇市场干预。在汇率由市场决定的情况下，一国货币当局可以通过参与外汇交易、在外汇市场上购入外汇出售本币的方法，操纵本币贬值以增加出口减少进口，改善其国际收支状况。

③官方汇率贬值。

货币当局可以通过公布官方汇率贬值，直接运用汇率作为政策杠杆实现奖出限入，以消除其国际收支逆差。