第94讲_财务综合绩效评价

二、综合绩效评价

（一）综合绩效评价的内容

（二）综合绩效评价指标

评价内容

与权重

财务绩效（70%）管理绩效（30%）

基本指标权重修正指标权重评议指标权重盈利

能力

状况

34

净资产收益率

总资产收益率

20

14

销售（营业）利润率

利润现金保障倍数

成本费用利润率

资本收益率

10

9

8

7

战略管理

发展创新

18

15

资产

质量

状况

22

总资产周转率

应收账款周转

率

10

12

不良资产比率

流动资产周转率

资产现金回收率

9

7

6

经营决策

风险控制

16

13

债务

风险

状况

22

资产负债率

已获利息倍数

12

10

速动比率

现金流动负债比率

带息负债比率

或有负债比率

6

6

5

5

基础管理

人力资源

14

8

经营

增长

状况

22

销售增长率

资本保值增值

率

12

10

销售（营业）利润增长率

总资产增值率

技术投入比率

10

7

5

行业影响

社会贡献

8

8应用举例

【例题·单选题】在下列财务业绩评价指标中，属于企业获利能力基本指标的是（）。

A.营业利润增长率

B.总资产收益率

C.总资产周转率

D.资本保值增值率

【答案】B

【解析】营业利润增长率、资本保值增值率属于经营增长状况的基本指标；总资产周转率属于资产质量状况的基本指标。所以本题选B。

【例题·单选题】下列综合绩效评价指标中，属于财务绩效定量评价指标的是（）。

A.获利能力评价指标

B.战略管理评价指标

C.经营决策评价指标

D.风险控制评价指标

【答案】A

【解析】财务业绩定量评价，是指对企业一定期间的盈利能力、资产质量、债务风险和经营增长四个方面进行定量对比分析和评判。

（三）综合绩效评价计分方法

应用举例

【例题·2013年综合题】戊公司是一家上市公司，为了综合分析上年度的经营业绩，确定股利分配方案，公司董事会召开专门会议进行讨论。公司相关资料如下：

资料一：戊公司资产负债表简表如表4所示：

表4 戊公司资产负债表简表（2012年12月31日）

资产年末金额负债和股东权益年末金额

货币资金4000流动负债合计20000

应收账款12000非流动负债合计40000

存货14000负债合计60000

流动资产合计30000股东权益合计40000

非流动资产合计70000

资产合计100000负债和股东权益总计100000

资料二：戊公司及行业标杆企业部分财务指标如表5所示（财务指标的计算如需年初、年末平均数时使用年末数代替）；

表5 戊公司及行业标杆企业部分财务指标（2012年）

项目戊公司行业标杆企业

流动比率（A）2

速动比率（B）1

资产负债率*50%

营业净利率*（F）

总资产周转率（次）* 1.3

总资产净利率（C）13%

权益乘数（D）（G）

净资产收益率（E）（H）注：表中“*”表示省略的数据。

资料三：戊公司2012年销售收入为146977万元。净利润为9480万元。2013年投资计划需要资金15600万元。公司的目标资产负债率为60%，公司一直采用剩余股利政策。

要求：（1）确定表中5中英文字母代表的数值（不需要列示计算过程）

（2）计算戊公司2012年净资产收益率与行业标杆企业的差异，并使用因素分析法依次测算总资产净利率和权益乘数变动对净资产收益率差异的影响。

（3）计算戊公司2012年度可以发放的现金股利金额。

【答案】

（1）A=1.5；B=0.8；C=9.48%；D=2.5；E=23.7%；F=10%；G=2；H=26%

项目戊公司行业标杆企业

流动比率（A）2

速动比率（B）1

资产负债率*50%

销售净利率*（F）

总资产周转率（次）* 1.3

总资产净利率（C）9.48%13%

权益乘数（D）2.5（G）2

净资产收益率（E）23.7%（H）26%

（2）戊公司2012年净资产收益率与行业标杆企业的差异=23.7%-26%=-2.3%

总资产净利率变动对净资产收益率的影响=（9.48%-13%）×2=-7.04%

权益乘数变动对净资产收益率的影响=9.48%×（2.5-2）=4.74%

（3）戊公司2012年可以发放的现金股利额=9480-15600×（1-60%）=3240（万元）。

【第4节考点总结】

【本章重要知识点总结】

1.财务分析的内容

2.财务分析方法