我国企业负债经营的现状(已转换)

一、我国企业负债经营的现状

随着我国社会主义市场经济体制的逐步建立和完善，我国的经济整体上呈现出持续、快速、协调发展的良好态势，但是部分企业却陷入了高投入、高负债、高风险、低效益的困境。形成经济增长速度和经济运行质量下降的巨大反差，主要体现在企业的大量举债上。目前在西方国家一般将企业的资产负债率定为50%作为衡量企业负债是否过度的标准，而我国有的大型企业的资产负债率甚至达到80%以上，可以看出我国企业目前已经处于普遍的过度的负债经营阶段。从企业的负债结构比率来看�流动负债过度�长期负债水平普遍偏低。根据经验标准�流动负债与长期负债的比率一般要求达到50% 而我国企业总体平均达到92%比经验标准超过42个百分点�这说明我国企业的流动负债过度。一般而言�长期负债率应在30%-70%之间而我国企业均为20%左右，这说明我国的长期负债处于较低水平。

二、企业负债经营中存在的问题

一，我国企业的负债率水平普遍偏高我国企业实际的运作过程中存在其资产负债率普遍偏高而且在不断上升的现象。资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。根据中经专网2008年国有及国有控股企业资产负债率统计我国国有企业的资产负债率达75.61%，部分国有企业负债率已高达80%—90% 而实际资产负债率比名义资产负债率还要高出许多这严重地困扰着企业的生存和发展。其中资产负债率最高的行业是纺织业、化学工业和轻工业。纺织业资产负债率为81.58%化学工业资产负债率为74.75%轻工业资产负债率为80.33%。

二，不能合理确定企业负债经营的尺度

1.不能确定合理的举债数量

为了在获取财务杠杆利益的同时避免筹资风险企业一定要做到适度负债经营。在实际工作中，如何确定合理的举债数量是复杂和困难的，由效应分析可知当企业全部资产收益率低于借入资本的平均成本时，借入的资本所获得的利润不足以支付借款的利息，只得使用权益资本产生的利润弥补。

2.不能准确的把握用款时间

企业在不同的时期，对资金的需求量并不是一个常数。负债过早将造成资本闲置增加债务资金成本负债过迟则会失去资金的使用效率丧失企业投资获利的机会。选择负债的最佳时机应当考虑要尽量符合企业生产经营的周期�但是在实际运作过程中一些企业不能准确的把握用款时间错过资金投放的最佳时间。

3．负债结构不合理

负债结构是指企业负债数量的比例关系在企业的负债总额一定的情况下究竟需要安排多少流动负债、多少长期负债即各种负债的构成及其比例关系。我国很多企业在发展过程中都会进行负债经营但是仅仅考虑资产负债还远远不够更要关注负债结构尤其是要注重长、短期债务的构成这样才既能发挥债务的最大经济效用又能规避短期不能支付的风险。如果负债资金内部结构不合理同样也会引发财务危机。

三．企业实现合理负债经营的对策

一.合理确定负债经营的时间与数量合理的确定企业在一定时期所需筹集资金的总

额正确处理需要与可能的关系。在财力不足的情况下要量力而行优先保证日常维

持性开支。在财力增加时要定位恰当为将来可能进行的后续建设奠定基础形

成可持续发展能力。一方面应筹集到足够的资金满足企业生存与发展的需要另

一方面所筹集到的资金数额不宜过多以免造成资金的闲置从而增加企业不必

要的财务负担。此外企业应当及时业不必要的财务负担。此外企业应当及时采取进

取型策略并对可能的风险有充分的估计和准备可以适当多借入资金在不利的环境

中应谨慎从事耐心等待有利时机的转化以此组织调整资本结构并做到胸有

成竹机动灵活可以有效地控制财务风险企业在选择筹资机会时应尽量做到与企业

经济活动的周期、财务状况、股票市场表现以及未来现金流量相匹配以避免资金使

用不当所带来的财务风险。

二.建立有效的风险防范机制

一个健康有活力的、可持续发展的企业要树立正确的风险意识和诚信意识，特别是高层管理人员，财务人员，经营人员，更需要有正确的的风险理念和诚实经营的理念，企业冒险总会存在风险企业不能为了持续地追求高利润不计后果大肆筹资举债增加财务负担。过度负债不仅会背上沉重的利息包袱而且一旦再生产过程发生中断、阻塞、资金周转发生困难不能按时偿债企业将面临丧失信誉、负责赔偿的风险甚至导致破产。企业应排除一切不利于生存发展的各种因素不能冒生存受威胁的风险举债要树立强烈的风险意识。

三．优化负债结构的措施

1.确定合理的债务结构

企业的负债能力有多大只能根据其自身的情况和融资环境加以判断。企业应首先判断进行负债经营对企业是否有利一旦确定应改进资金结构随之应确定举债额度合理掌握负债比率。其次要企业要根据自身情况确定合理的筹资方式权衡长短期负债负债总额中流动负债不宜过大中长期负债应合理搭配使企业偿还债务的义务在不同会计期间较均衡的履行做到偿还期限分散化。从负债的偿还期限来看企业负债不能是同一期限否则债务一旦到期企业还债的压力过重。

2.优化财务结构

优化财务结构是企业财务稳健的关键企业财务结构管理的重点是对资本、负债、资产和投资等进行结构性调整使其保持合理的比例。企业应在权益资本和债务资本之间确定一个合适的比例结构使负债水平始终保持在一个合理的水平上不能超过自身的承受能力。负债经营的临界点是全部资金的息税前利润等于负债利息。在达到临界点之前提高负债将使股东获得更多的财务杠杆利益。负债结构性管理的重点是负债的到期结构。由于预期现金流量很难与债务的到期及数量保持协调一致这就要求企业在允许现金流量波动的前提下确定负债到期结构应保持在安全边际融资的企业还应密切关注各地经济、金融形势和汇率的变化情况调整贷款的银行结构和币种结构以预防和降低借贷和汇率风险。