证券从业及专项《发布证券研究报告业务(证券分析师)》复习题集(第5540篇)

2019年国家证券从业及专项《发布证券研究报告业务(证券分析师)》职业资格考前练习

一、单选题

1.量化投资技术包括( )。

Ⅰ 量化选股

Ⅱ 量化择时

Ⅲ 股指期货套利

IV 商品期货套利

A、I、Ⅱ、Ⅲ

B、I、Ⅱ、IV

C、I、Ⅲ、Ⅳ

D、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：第7章>第1节>量化投资分析的特点

【答案】：D

【解析】：

除I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项外，量化投资技术还包括统计套利、算法交易、资产配置及风险控制。

2.下列说法正确的有( )。

Ⅰ 如果股票内部收益率小于必要收益率，则可购买该股票

Ⅱ 运用现金流贴现模型估值时，投资者必须预测所有未来时期支付的股息

Ⅲ 内部收益率是指使得投资净现值等于零的贴现率

Ⅳ 内部收益率实际上就是股息率

A、I、Ⅲ

B、I、IV

C、Ⅱ、Ⅲ

D、I、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：第8章>第2节>贴现率的内涵

【答案】：C

【解析】：

I项，如果股票内部收益率大于必要收益率，则可购买该股票；IV项，内部收益率与股

息率是两个不同的概念，前者为贴现率，后者为分配率。

3.下列财务指标中属于分析盈利能力的指标是( )。

A、主营业务收入增长率

B、股息发放率

C、利息保障倍数

D、营业净利率

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【知识点】：第5章>第3节>公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的含义、影响因素及其计算

【答案】：D

【解析】：

通常使用的反映公司盈利能力的指标主要有营业净利率、营业毛利率、资产净利率和净资产收益率等。ABC三项不属于盈利能力分析指标。

4.下列上市公司的估值方法中，属于相对估值法的有( )。

Ⅰ PE估值法

Ⅱ 股利折现模型

Ⅲ PB估值法

Ⅳ 股权自由现金流模型

A、Ⅱ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅲ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：第8章>第3节>相对估值法的原理与步骤

【答案】：C

【解析】：

对上市公司的估值包括两种方法：①相对估值法，主要采用乘数方法，如PE估值法、PB估值法、EV／EBITDA估值法等；②绝对估值法，主要采用折现的方法，如股利折现模型、公司自由现金流模型和股权自由现金流模型等。

5.根据流动性偏好理论，如果在未来10年中预期利率水平上升的年份有5年，预期利率水平下降的年份也是5年，则利率期限结构上升与期限结构下降情况的关系是( )。

A、利率期限结构上升的情况多于下降的情况

B、利率期限结构上升的情况少于下降的情况

C、利率期限结构上升的情况等于下降的情况

D、无法判断

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【知识点】：第9章>第2节>期限结构的影响因素及利率期限结构理论

【答案】：A

【解析】：

根据流动性偏好理论，在预期利率水平上升和下降的时期大体相当的条件下，期限结构上升的情况要多于期限结构下降的情况。

6.量化投资技术中的量化择时方法不包括( )。

I 趋势择时 II β中性策略Ⅲ 有效资金模型Ⅳ 跨期套利

A、I、II

B、I、III

C、II、IV

D、III、IV

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【知识点】：第7章>第1节>量化投资分析的主要内容和方法

【答案】：C

【解析】：

量化投资策略中量化择时的方法有：①趋势择时；②市场情绪择时；③有效资金模型；

④牛熊线等。Ⅱ项属于统计套利的方法；IV项属于股指期货套利的方法。

7.投资者在判断与决策中出现认知偏差的原因主要有( )。

I 人性存在包括自私等弱点

Ⅱ 人性存在包括趋利避害等弱点

Ⅲ 投资者的认知中存在诸如有限的短时记忆容量等生理能力方面的限制

Ⅳ 投资者的认知中存在诸如不能全面了解信息等生理能力方面的限制

A、I、Ⅱ、Ⅲ

B、I、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：第3章>第3节>判断与决策中的认知偏差

【答案】：D

【解析】：

投资者在判断与决策中出现认知偏差的原因主要有：①人性存在包括自私、趋利避害等弱点；②投资者的认知中存在诸如有限的短时记忆容量，不能全面了解信息等生理能力方面

的限制；③投资者的认知中存在信息获取、加工、输出、反馈等阶段的行为、心理偏差的影响。

8.根据波浪理论，一个完整的周期应包括( )个波浪。

A、5

B、8

C、2

D、3

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【知识点】：第6章>第2节>形态理论

【答案】：B

【解析】：

根据波浪理论，一个完整的周期由5个上升的浪和3个下降的浪构成，从而形成基本形态结构。

9.证券研究报告在调研活动阶段不允许向无关人员泄露( )。

Ⅰ、整体调研计划

Ⅱ、调研底稿

Ⅲ、调研后发布证券研究报告的计划

Ⅳ、研究观点的调整信息

A、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅱ

D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：第1章>第3节>对上市公司调研活动管理的规范要求

【答案】：B

【解析】：

不得向证券研究报告相关销售服务人员、特定客户和其他无关人员泄露研究部门或研究子公司未来一段时间的整体调研计划、调研底稿，以及调研后发布证券研究报告的计划、研究观点的调整信息；

10.宏观经济中定量分析预测的基础是( )。

A、世界经济动态

B、数据资料

C、领导讲话

D、国内经济大事