第16章证券市场监管的主要内容ppt课件
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证券投资实务之证券交易监管与自律培训课件
（三）禁止虚假陈述 我国证券法明确规定，禁止国家工作人员、传播 媒介从业人员和有关人员编造、传播虚假信息,扰 乱证券市场。禁止证券交易所、证券公司、证券 登记结算机构、证券服务机构及其从业人员,证券 业协会、证券监督管理机构及其工作人员,在证券 交易活动中作出虚假陈述或者信息误导。
（四）禁止欺诈客户 我国证券法明确规定，禁止证券公司及其从业人员从事下 列损害客户利益的欺诈行为： 1、违背客户的委托为其买卖证券； 2、不在规定时间内向客户提供交易的书面确认文件； 3、挪用客户所委托买卖的证券或者客户账户上的资金； 4、未经客户的委托,擅自为客户买卖证券,或者假借客户 的名义买卖证券； 5、为牟取佣金收入,诱使客户进行不必要的证券买卖； 6、利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者 误导投资者的信息； 7、其他违背客户真实意思表示,损害客户利益的行为。 欺诈客户行为给客户造成损失的,行为人应当依法承担赔 偿责任。
训练要点： 中国证监会认为，叶志刚的行为已经构成了操纵 证券市场的情形。根据当事人违法行为的事实、 性质、情节与社会危害程度，决定：没收叶志刚 违法所得325,787.19元，并处以100万元罚款。
2．七类操纵市场的违法交易行为 近年来，证监会查处并公布了多起操纵市场案件。通过对 这些案件中的违法行为进行了分析，发现以下七类行为极 易成为被证监会处罚的违法行为，希望投资者高度重视， 远离操纵行为，切勿违法越线。 （1）虚假申报 （2）拉抬打压 （3）涨停堆单 （4）尾市拉抬打压 （5）连续交易 （6）约定交易 （7）自买自卖
四、证券监管机构 中国证监会是国务院直属的证券监督管理机构， 按照国务院授权和依照相关法律法规对证券市场 进行集中、统一监管。它的主要职责是：依法制 定有关证券市场监督管理的规章、规则，负责监 督有关法律法规的执行，负责保护投资者的合法 权益，对全国的证券发行、证券交易、中介机构 的行为等依法实施全面监管，维持公平而有序的 证券市场。
证券市场监管[1]
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证券市场监管[1]
受限制的交易者
为股票发行出具审计报告、资产评估报告或
者法律意见书等文件的证券服务机构和人员， 在该股票承销期内和期满后六个月内，不得 买卖该种股票。
除前款规定外，为上市公司出具审计报告、
资产评估报告或者法律意见书等文件的证券 服务机构和人员，自接受上市公司委托之日 起至上述文件公开后五日内，不得买卖该种 股票。
公司董事会不按照前款规定执行的，股东有权 要求董事会在三十日内执行。公司董事会未在上 述期限内执行的，股东有权为了公司的利益以自 己的名义直接向人民法院提起诉讼。
公司董事会不按照第一款的规定执行的，负有 责任的董事依法承担连带责任。
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证券市场监管[1]
证券市场禁入制度
• 违反法律、行政法规或者国务院证券监督 管理机构的有关规定，情节严重的，国务 院证券监督管理机构可以对有关责任人员 采取证券市场禁入的措施。
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证券市场监管[1]
证券发行人的法律责任
发行人、上市公司公告的招股说明书、公司债券募集 办法、财务会计报告、上市报告文件、年度报告、中 期报告、临时报告以及其他信息披露资料，有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交 易中遭受损失的，发行人、上市公司应当承担赔偿责 任；发行人、上市公司的董事、监事、高级管理人员 和其他直接责任人员以及保荐人、承销的证券公司， 应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任，但是能 够证明自己没有过错的除外；发行人、上市公司的控 股股东、实际控制人有过错的，应当与发行人、上市 公司承担连带赔偿责任。
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证券市场监管[1]
信息披露
• 减少投资者之间的信息不对称 • 信息披露的有效性
市场监管法ppt课件
一、 市场监管法的地位 二、 市场监管法的体系
精品课件
12
一、 市场监管法的地位
（一） 市场监管法在法的体系中的地位 市场监管法是经济法的部门法。 （二） 市场监管法的法域归属 （三） 市场监管法与相邻法的关系 与宏观调控法的关系:属于经济法的一部分，是平行部门法
之间的关系。 与合同法的关系:由于市场监管行为与市场交易行为有根本
精品课件
。
精品课件
（二）市场结构——相关市场
国务院反垄断委员会关于相关市场界定的 指南（二○○九年五月二十四日）
第二条 界定相关市场的作用 第三条 相关市场的含义 第四条 替代性分析 第五条 需求替代 第六条 供给替代 第七条 界定相关市场的方法 第十条 假定垄断者测试的基本思路
精品课件
（二）市场结构——相关市场
精品课件
星巴克价格歧视？
精品课件
(四)市场绩效
市场绩效，是对市场结构和市场行为的市场效果评价。因此 ，市场绩效成为研究者政策建议的依据，也是决定反垄断措 施的基础。市场绩效的评价，大多集中在资源利用效率、技 术进步和分配公平等方面。
资源利用效率 技术进步 分配公平
精品课件Leabharlann 10三、 市场监管法的概念
1 第三编 市场监管法
第十一章 市场监管法的一般原理 第十二章 竞争法律制度 第十三章 消费者权益保护法律制度 第十四章 产品质量法律制度 第十五章 广告法律制度 第十六章 城市房地产管理法律制度 第十七章 银行业监管法律制度 第十八章 证券监管法律制度 第十九章 保险监管法律制度 第二十章 期货监管法律制度
精品课件
2
第十一章 市场监管法的一般原理
第一节 市场监管与市场监管法的概念 第二节 市场监管法的地位和体系 第三节 市场监管法的价值、宗旨和原则 第四节 市场监管法的主体及其权利义务 第五节 违反市场监管法的法律责任
精品课件
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一、 市场监管法的地位
（一） 市场监管法在法的体系中的地位 市场监管法是经济法的部门法。 （二） 市场监管法的法域归属 （三） 市场监管法与相邻法的关系 与宏观调控法的关系:属于经济法的一部分，是平行部门法
之间的关系。 与合同法的关系:由于市场监管行为与市场交易行为有根本
精品课件
。
精品课件
（二）市场结构——相关市场
国务院反垄断委员会关于相关市场界定的 指南（二○○九年五月二十四日）
第二条 界定相关市场的作用 第三条 相关市场的含义 第四条 替代性分析 第五条 需求替代 第六条 供给替代 第七条 界定相关市场的方法 第十条 假定垄断者测试的基本思路
精品课件
（二）市场结构——相关市场
精品课件
星巴克价格歧视？
精品课件
(四)市场绩效
市场绩效，是对市场结构和市场行为的市场效果评价。因此 ，市场绩效成为研究者政策建议的依据，也是决定反垄断措 施的基础。市场绩效的评价，大多集中在资源利用效率、技 术进步和分配公平等方面。
资源利用效率 技术进步 分配公平
精品课件Leabharlann 10三、 市场监管法的概念
1 第三编 市场监管法
第十一章 市场监管法的一般原理 第十二章 竞争法律制度 第十三章 消费者权益保护法律制度 第十四章 产品质量法律制度 第十五章 广告法律制度 第十六章 城市房地产管理法律制度 第十七章 银行业监管法律制度 第十八章 证券监管法律制度 第十九章 保险监管法律制度 第二十章 期货监管法律制度
精品课件
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第十一章 市场监管法的一般原理
第一节 市场监管与市场监管法的概念 第二节 市场监管法的地位和体系 第三节 市场监管法的价值、宗旨和原则 第四节 市场监管法的主体及其权利义务 第五节 违反市场监管法的法律责任
证券投资学之证券市场监管概述49页PPT
12
第三节 证券监管的内容
一、证券发行的监管
（一）证券发行审核制度
世界各国法律对证券发行的调控都是通过审核制度来实现
的，主要有注册制和核准制两种。
1、注册制度
又称为申报制、登记制、公开主义或形式审查主义， 指证券主管机关对证券发行人发行有价证券事先并不 作实质条件的限制，发行人在发行证券时，只需全面 、准确地将投资人为判断证券性质、投资
11
（二）行业管理组织
国家发展与改革委员会（简称“发改委”）； 中国人民银行； 财政部； 地方政府； 企业主管部门。
（三）证券业自律组织
证券交易所； 证券业协会。证券业协会是证券业的自律性组织，是社 会团体法人。中国证券业协会成立于1991年8月28日，它采 用会员制的组织形式，既有团体会员又有个人会员，其最 高权力机构是会员大会。
23
（二）上市公司的义务
上市公司须于法定期限内向社会公布上市公 告书；
定期公布注册会计师签证的财务报表； 履行信息持续公开义务； 依证券交易所规定费率，缴纳上市费用； 承担法律和证券交易所规定的其他义务。
24
（三）证券上市的暂停与终止
暂停上市是指已获准上市的证券，因公司一定事由的 发生，由证券主管机关或证券交易所决定或自动停止其 在交易所的集中竞价交易情形，可分为强制暂停上市和
5、扩大适用未在法定期限内如期披露年报 的指标。上市公司因净利润、净资产、营业 收入、审计意见类型触及规定的标准被暂停 上市后，不能在法定期限内披露最近一个会 计年度经审计的年度报告的，其股票应终止 上市。
（上海证券交易所2012.7.7）
29
上市公司退市情形一览
主动退市：
1、上市公司在履行必要的决策程序后，主动向证券交 易所提出申请，撤回其股票在该交易所的交易，并决 定不再在交易所交易；
第三节 证券监管的内容
一、证券发行的监管
（一）证券发行审核制度
世界各国法律对证券发行的调控都是通过审核制度来实现
的，主要有注册制和核准制两种。
1、注册制度
又称为申报制、登记制、公开主义或形式审查主义， 指证券主管机关对证券发行人发行有价证券事先并不 作实质条件的限制，发行人在发行证券时，只需全面 、准确地将投资人为判断证券性质、投资
11
（二）行业管理组织
国家发展与改革委员会（简称“发改委”）； 中国人民银行； 财政部； 地方政府； 企业主管部门。
（三）证券业自律组织
证券交易所； 证券业协会。证券业协会是证券业的自律性组织，是社 会团体法人。中国证券业协会成立于1991年8月28日，它采 用会员制的组织形式，既有团体会员又有个人会员，其最 高权力机构是会员大会。
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（二）上市公司的义务
上市公司须于法定期限内向社会公布上市公 告书；
定期公布注册会计师签证的财务报表； 履行信息持续公开义务； 依证券交易所规定费率，缴纳上市费用； 承担法律和证券交易所规定的其他义务。
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（三）证券上市的暂停与终止
暂停上市是指已获准上市的证券，因公司一定事由的 发生，由证券主管机关或证券交易所决定或自动停止其 在交易所的集中竞价交易情形，可分为强制暂停上市和
5、扩大适用未在法定期限内如期披露年报 的指标。上市公司因净利润、净资产、营业 收入、审计意见类型触及规定的标准被暂停 上市后，不能在法定期限内披露最近一个会 计年度经审计的年度报告的，其股票应终止 上市。
（上海证券交易所2012.7.7）
29
上市公司退市情形一览
主动退市：
1、上市公司在履行必要的决策程序后，主动向证券交 易所提出申请，撤回其股票在该交易所的交易，并决 定不再在交易所交易；
《证券市场监管》PPT课件 (2)
束 2、监管层次—— 政府：集中监管 市场组织：自我监管 所 2、证券业协会
（三）对上市公司的监管 信息披露、公司治理
（四）对证券中介机构的监管 1、证券经营机构设立的监管 （1）特许制和许可制（日本） （2）注册制（美国） 2、对证券经营机构经营行为的监管 3、对证券服务机构的监管
（五）对证券从业人员的监管 资格考试和注册认证
三、证券市场自律
（一）证券监管与自律 1、自律——市场参与者自我管理、自我约
1、指导方针 法制、监管、自律、规范
2、监管体系 政府为主、自律为辅，从强化政府监
管向政府监管与自律并重发展
二、证券市场监管的主要内容
（一）证券发行市场的监管 1、注册制 2、核准制
我国：额度制——审批制——核准制— —注册制
（二）对交易市场的监管 1、对交易所的管理 特许制、登记制、承认制 2、对证券上市制度的管理
《证券市场监管》PPT课 件 (2)
一、概述 （一）意义
保障投资者权益、控制风险和维护市场良好 秩序、发展完善证券市场体系、提高效率
（二）监管原则 公开原则、公平原则、公正原则
（三）证券市场监管模式 集中型证券监管模式 自律型证券监管模式 中间型证券监管模式
（四）中国发展证券市场的指导方针和监管体系
（三）对上市公司的监管 信息披露、公司治理
（四）对证券中介机构的监管 1、证券经营机构设立的监管 （1）特许制和许可制（日本） （2）注册制（美国） 2、对证券经营机构经营行为的监管 3、对证券服务机构的监管
（五）对证券从业人员的监管 资格考试和注册认证
三、证券市场自律
（一）证券监管与自律 1、自律——市场参与者自我管理、自我约
1、指导方针 法制、监管、自律、规范
2、监管体系 政府为主、自律为辅，从强化政府监
管向政府监管与自律并重发展
二、证券市场监管的主要内容
（一）证券发行市场的监管 1、注册制 2、核准制
我国：额度制——审批制——核准制— —注册制
（二）对交易市场的监管 1、对交易所的管理 特许制、登记制、承认制 2、对证券上市制度的管理
《证券市场监管》PPT课 件 (2)
一、概述 （一）意义
保障投资者权益、控制风险和维护市场良好 秩序、发展完善证券市场体系、提高效率
（二）监管原则 公开原则、公平原则、公正原则
（三）证券市场监管模式 集中型证券监管模式 自律型证券监管模式 中间型证券监管模式
（四）中国发展证券市场的指导方针和监管体系
第16章 证券市场监管
Copyright©Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University
• • • • • •
•
传统经济学中最有代表性的一个模型就是一般均衡模 型。该模型的主要条件可以归纳如下： 全部产品都是私人产品，消费者能够完全掌握全部产 品的信息； 生产者的生产函数中剔除了生产规模和技术变化带来 的收益增加； 在给定的预算约束之下，消费者尽可能地使自己的效 用最大化； 在给定的生产函数之下，生产者尽可能地使自己的利 润最大化； 除了价格之外，经济主体之间的其他因素如外部性等 都被剔除在外，所有的经济主体都是只对价格做出反 应，价格决定一切； 在此基础之上建立起一种竞争性的均衡，确定使得所 有市场都得以结清的一系列价格。
Copyright©Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University
第一节 金融市场监管概论
一、监管与金融监管 • 主体（即监管者）、对象（即被监管者）、手 段和目标构成了监管的4大要素。 • 经济或者金融监管是经济或者金融监管的主体 为了实现监管的目标而利用各种监管手段对监 管的对象所采取的一种有意识的和主动的干预 和控制活动。而经济学家们的分歧也正是表现 在监管4大要素的具体内容上。
Copyright©Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University
二、金融监管的主体
• 一般说来，在市场经济条件下，对经济和金融的 监管是由两类主体完成的： • 第一类主体是所谓的“公共机构”，通常被称为 “金融当局”，其权力是由政府授予的，主要负 责制定金融监管方面的各种规章制度以及这些规 章制度的实施，如果有人违反了这些规章制度， 就会受到法律法规的处罚。 • 第二类主体是各种非官方的民间机构或者私人机 构，其权力来自于其成员对机构决策的普遍认可。 出现违规现象并不会造成法律后果，但可能会受 到机构纪律的处罚。
• • • • • •
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传统经济学中最有代表性的一个模型就是一般均衡模 型。该模型的主要条件可以归纳如下： 全部产品都是私人产品，消费者能够完全掌握全部产 品的信息； 生产者的生产函数中剔除了生产规模和技术变化带来 的收益增加； 在给定的预算约束之下，消费者尽可能地使自己的效 用最大化； 在给定的生产函数之下，生产者尽可能地使自己的利 润最大化； 除了价格之外，经济主体之间的其他因素如外部性等 都被剔除在外，所有的经济主体都是只对价格做出反 应，价格决定一切； 在此基础之上建立起一种竞争性的均衡，确定使得所 有市场都得以结清的一系列价格。
Copyright©Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University
第一节 金融市场监管概论
一、监管与金融监管 • 主体（即监管者）、对象（即被监管者）、手 段和目标构成了监管的4大要素。 • 经济或者金融监管是经济或者金融监管的主体 为了实现监管的目标而利用各种监管手段对监 管的对象所采取的一种有意识的和主动的干预 和控制活动。而经济学家们的分歧也正是表现 在监管4大要素的具体内容上。
Copyright©Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University
二、金融监管的主体
• 一般说来，在市场经济条件下，对经济和金融的 监管是由两类主体完成的： • 第一类主体是所谓的“公共机构”，通常被称为 “金融当局”，其权力是由政府授予的，主要负 责制定金融监管方面的各种规章制度以及这些规 章制度的实施，如果有人违反了这些规章制度， 就会受到法律法规的处罚。 • 第二类主体是各种非官方的民间机构或者私人机 构，其权力来自于其成员对机构决策的普遍认可。 出现违规现象并不会造成法律后果，但可能会受 到机构纪律的处罚。
证券监管机构PPT课件
一旦发现违规行为，监管机构将 采取相应的处罚措施，如罚款、
限制业务等。
运作方式
证券监管机构通过制定和执行相 关法律法规，对证券市场进行监
管。
监管机构定期对证券公司、基金 公司等市场主体进行检查和评估，
确保其合规经营。
一旦发现违规行为，监管机构将 采取相应的处罚措施，如罚款、
限制业务等。
监管手段与工具
总部负责制定政策和监管标准， 分支机构负责具体执行和监督。
证券监管机构内部设有多个部 门，分别负责不同的监管领域， 如市场监管、机构监管、稽查 执法等。
运作方式
证券监管机构通过制定和执行相 关法律法规，对证券市场进行监
管。
监管机构定期对证券公司、基金 公司等市场主体进行检查和评估，
确保其合规经营。
统一标准
推动国际证券监管标准的 统一，减少监管套利和跨 境风险。
联合执法
加强跨国联合执法，共同 打击跨境证券违法行为。
强化国际合作与协调
信息共享
加强与其他国家和地区证 券监管机构的合作，实现 信息共享和协同监管。
统一标准
推动国际证券监管标准的 统一，减少监管套利和跨 境风险。
联合执法
加强跨国联合执法，共同 打击跨境证券违法行为。
技术创新在证券监管中的应用
01
02
03
人工智能
利用AI技术进行数据挖掘 和分析，提高监管效率和 准确性。
大数据
通过大数据技术对海量数 据进行整合和分析，及时 发现潜在风险和违规行为。
区块链
利用区块链技术实现证券 交易的透明化和可追溯性， 降低监管难度。
技术创新在证券监管中的应用
01
02
03
人工智能
证券市场监管ppt课件
证券市场监管
1. 证券市场的监管体系 2. 证券市场监管的内容 3. 证券监管模式
1
1. 证券市场监管概述
• 概念
－所谓证券市场监管是指证券管理机关运 用法律的、经济的以及必要的行政手段， 对证券的募集、发行、交易等行为以及 证券投资机构的中介行为进行监督与管 理。
2
• 意义
1. 证券市场监管概述
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2.2 对证券欺诈行为的监管
• 对欺诈客户的监管
－我国《证券法》规定，禁止证券公司及其从业人员从事 损害客户利益的欺诈行为。
• 违背客户的委托为其买卖证券； • 不在规定时间内向客户提供交易的书面确认文件； • 挪用客户所委托买卖的证券或者客户账户上的资金； • 私自买卖客户账上的证券，或者假借客户的名义买卖证券； • 为牟取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖； •其他违背客户真实意思表示、损害客户利益的行为。
美国、日本、巴西、墨西哥、菲律宾、韩国、 埃及
17
3.1 典型的证券监管模式
• 自律监管体制
含义
政府不设专门的证券监管机构，而是通过证 券交易所自身或证券自律组织进行自律监管。
优点
证券市场金融创新的发展较快； 市场规则更富灵活性和切合实际。
缺点
监管的权威性、独立性不够； 监管当局可能减弱投资者利益的保护程度； 容易造成证券市场的混乱。
15
2.2 对证券欺诈行为的监管
• 对虚假陈述的监管
－我国禁止任何单位或个人对证券发行、交易及其相关活 动的事实、性质、前景、法律等做出不实、严重误导或含 有重大遗漏的、任何形式的虚假陈述或者诱导，致使投资 者在不了解事实真相的情况下做出证券投资决定。
• 发行人、证券经营机构在招募说明书、上市公告书、公司报 告及其他文件中做出虚假陈述； • 专业性证券服务机构在其出具的法律意见书、审计报告、资 产评估报告及参与制作的其他文件中做出虚假陈述； • 证券交易所、证券自律组织做出虚假陈述； • 发行人、证券经营机构、证券服务机构等在向证券监管部门 提交的各种文件、报告和说明书中做出虚假陈述；
1. 证券市场的监管体系 2. 证券市场监管的内容 3. 证券监管模式
1
1. 证券市场监管概述
• 概念
－所谓证券市场监管是指证券管理机关运 用法律的、经济的以及必要的行政手段， 对证券的募集、发行、交易等行为以及 证券投资机构的中介行为进行监督与管 理。
2
• 意义
1. 证券市场监管概述
14
2.2 对证券欺诈行为的监管
• 对欺诈客户的监管
－我国《证券法》规定，禁止证券公司及其从业人员从事 损害客户利益的欺诈行为。
• 违背客户的委托为其买卖证券； • 不在规定时间内向客户提供交易的书面确认文件； • 挪用客户所委托买卖的证券或者客户账户上的资金； • 私自买卖客户账上的证券，或者假借客户的名义买卖证券； • 为牟取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖； •其他违背客户真实意思表示、损害客户利益的行为。
美国、日本、巴西、墨西哥、菲律宾、韩国、 埃及
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3.1 典型的证券监管模式
• 自律监管体制
含义
政府不设专门的证券监管机构，而是通过证 券交易所自身或证券自律组织进行自律监管。
优点
证券市场金融创新的发展较快； 市场规则更富灵活性和切合实际。
缺点
监管的权威性、独立性不够； 监管当局可能减弱投资者利益的保护程度； 容易造成证券市场的混乱。
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2.2 对证券欺诈行为的监管
• 对虚假陈述的监管
－我国禁止任何单位或个人对证券发行、交易及其相关活 动的事实、性质、前景、法律等做出不实、严重误导或含 有重大遗漏的、任何形式的虚假陈述或者诱导，致使投资 者在不了解事实真相的情况下做出证券投资决定。
• 发行人、证券经营机构在招募说明书、上市公告书、公司报 告及其他文件中做出虚假陈述； • 专业性证券服务机构在其出具的法律意见书、审计报告、资 产评估报告及参与制作的其他文件中做出虚假陈述； • 证券交易所、证券自律组织做出虚假陈述； • 发行人、证券经营机构、证券服务机构等在向证券监管部门 提交的各种文件、报告和说明书中做出虚假陈述；
《证券监管机构》幻灯片PPT
一、证券监视管理机构的职权
• (一)规那么制定、审批权
•
证券监视管理机构的规那么制定权与审批核
准权是指国务院证券监视管理机构在对证券市场实
施监视管理中，可以依法制定有关公司上市和市场
监管的标准性文件，并可在?行政许可法?的框架内
履行行政许可权，包括对交易所制定的上市规那么、
交易所章程的审批等。
•
如： 新?证券法?第50条规定“证券交易所可
我国的证券监视管理机构
我国的证券监视管理体制经历了一个由多个机构共同监管 到由一个专门机构集中监管的演变历程。
20世纪80年代，我国证券市场甫一成立，主要由中国人民银 行作为证券业的主管机关。但随着证券市场的飞速开展，亟需 建立统一和集中的监管体制。
1992年10月，国务院证券委员会〔简称国务院证券委〕和中 国证券监视管理委员会〔简称证监会〕宣告成立，其中前者负 责对证券市场进展宏观管理，后者那么是其执行机构。这两大 机构的成立，标志着我国证券市场进入了集中监管的时代。
〔二〕进入涉嫌违法行为发生场所调查取证；
〔三〕询问当事人和与被调查事件有关的单位和个人，要求其对与被调 查事件有关的事项作出说明；
〔四〕查阅、复制与被调查事件有关的财产权登记、通讯记录等资料；
〔五〕查阅、复制当事人和与被调查事件有关的单位和个人的证券交易 记录、登记过户记录、财务会计资料及其他相关文件和资料；对可能被 转移、隐匿或者毁损的文件和资料，可以予以封存；
人有配合的义务。
• 〔四〕查阅、复制、封存权
•
相对于原法，新?证券法?增加了“查阅、复制与被调查
事件有关的财产权登记、通讯记录等资料〞的权力。财产权登
记有工商登记、不动产登记、抵押权登记、机动车登记、税务 登记等，涉及面较广。通过强化调查手段，方便了证券监视管 理机构违法行为查处权的行使。
证券市场的监管体系分析PPT(共 52张)
主管机关办理注册登记，将其所有活动， 包括会员注册、证券注册、证券交易数 量及结构变化等情况，按期报送证券管 理机关。
§6-2对证券市场主体的监管
（2）禁止证券交易所会员进行内幕交易。 （3）禁止采取欺诈、垄断、操纵和其他
不法手段经营证券业务。 （4）证券交易所的成立必须取得行政主
管机关的批准。证券交易所主管机关有 权审查证券交易所的各项文件及活动的 合法性。
第六章 证券市场的监管
§6-1监管体系
一、我国证券市场监管体系的演进
第一阶段，1992年10月以前
以地方监管为主
第二阶段从1992年10月中国证监会和国务院证 券委相继成立起到1998年年底《证券法》正式 颁布，
从分散的地方管理向集中的中央管理过渡。
§6-1监管体系
第三阶段，从证券法颁布以后的1999年 开始，
中国证监会发布的规定和规范性文件的 要求，信息披露的有关报告、公告、信 息及文件是否真实、完整、准确，信息 披露是否及时。
§6-2对证券市场主体的监管
2、公司募集资金是否按照招股说明书、 配股说明书披露的项目使用；若筹集资 金的使用项目发生变化，是否经股东大 会表决通过；股东大会通过决议后，公 司是否就募集资金使用的变动情况及时 向股东进行充分披露。
§6-1监管体系
7、关于国有资产和股权管理的法规， 9、关于企业兼并、收购和破产的法规 10、关于外资股、境外发行与上市的法
规 《证券法》颁布以后，凡与《证券法》
有不一致的地方，以《证券法》为准
§6-2对证券市场主体的监管
一、对证券交易所的监管 1、证券交易所的管理原则 （1）证券交易所必须向证券交易的行政
（7）自愿并承诺遵守国家有关法规以及 行业自律性组织的行为规范，接受中国 证会的监督与管理
§6-2对证券市场主体的监管
（2）禁止证券交易所会员进行内幕交易。 （3）禁止采取欺诈、垄断、操纵和其他
不法手段经营证券业务。 （4）证券交易所的成立必须取得行政主
管机关的批准。证券交易所主管机关有 权审查证券交易所的各项文件及活动的 合法性。
第六章 证券市场的监管
§6-1监管体系
一、我国证券市场监管体系的演进
第一阶段，1992年10月以前
以地方监管为主
第二阶段从1992年10月中国证监会和国务院证 券委相继成立起到1998年年底《证券法》正式 颁布，
从分散的地方管理向集中的中央管理过渡。
§6-1监管体系
第三阶段，从证券法颁布以后的1999年 开始，
中国证监会发布的规定和规范性文件的 要求，信息披露的有关报告、公告、信 息及文件是否真实、完整、准确，信息 披露是否及时。
§6-2对证券市场主体的监管
2、公司募集资金是否按照招股说明书、 配股说明书披露的项目使用；若筹集资 金的使用项目发生变化，是否经股东大 会表决通过；股东大会通过决议后，公 司是否就募集资金使用的变动情况及时 向股东进行充分披露。
§6-1监管体系
7、关于国有资产和股权管理的法规， 9、关于企业兼并、收购和破产的法规 10、关于外资股、境外发行与上市的法
规 《证券法》颁布以后，凡与《证券法》
有不一致的地方，以《证券法》为准
§6-2对证券市场主体的监管
一、对证券交易所的监管 1、证券交易所的管理原则 （1）证券交易所必须向证券交易的行政
（7）自愿并承诺遵守国家有关法规以及 行业自律性组织的行为规范，接受中国 证会的监督与管理
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自律型监管模式。
这种监管模式特别强调证券交易所的自我管理、自我约束。 该模式以英国为代表，包括荷兰、新加坡和马来西亚等。
结合型监管模式。
这种监管模式既重视政府对证券交易所的监管，也充分发 挥证交所的自律管理功能，目前，欧洲大陆的多数国家采 取这种管理模式，故又称为“欧陆模式”，以法国为代表。
12
10
对证券交易活动的监管：制定交易规则， 实时监控
对证券交易所会员的监管：实行交易所 会员制
对上市公司的监管：制定上市规则和上 市协议
11
二、证券交易所的监管模式
行政型监管模式。
该模式的最大特点是强调政府行政力量对证券交易所的外 部管理。以美国为代表，我国也属于这种监管模式，又称 为“美国体制”。
证券交易行为监管的中心内容有：
内幕交易 操纵市场 欺诈行为
9
第三节 证券交易市场的监管
一、对证券交易所的监管 1.行政监管
我国法律规定，对证券交易所的监管主要有： 证券交易所的设立 证券交易所的人事安排 证券交易所的规则修订 证券交易所日常事务的监督
2.自律监管
证券交易所的自律监管体现在以下几个方面：
定期报告制度 财务保证制度：对其资本额、负债比率等财务数
据做出规定 证券经营机构业务资料报送制度 行为规范与行为禁止制度 证券业务的监管：严格区分其自营业务和经纪业
务
16
三、证券经营机构的自律管理制度
证券商协会的自律管理 证券交易所的自律管理
17
第五节 对证券从业人员和投资者的监管
19
二、对投资者的监管 1.对个人投资者的监管
审查个人投资者的资格 对个人投资者买卖途径的监管 对个人投资者买卖操作的监管
20
2.对机构投资者的监管
审查机构投资者资金来源 审查外资机构投资者的买卖范围 审查机构投资者购买证券的性质 审查机构投资者的投资手续是否完备
21
第六节 中国的证券监管体制及其法律建设
实行“证券发行与上市”连续进行的体制， 被批准公开发行的股票同时可以向上海或深 圳证券交易所提出上市申请；
强调证券专业服务机构在证券发行中的作用。
5
二、初始信息披露制度
初始信息披露制度是指公开发行证券的公司按 相关规定以一定的方式及时、准确、完整地向社 会公众公布有关信息的行为惯例和活动准则。
我国法律规定的初始信息披露有招股说明书和 上市公告书。
26
我国的证券法制建设：
三、对场外市场的监管
场外交易的市场即场外市场，它通常是非 集中交易的市场，是一个非组织化、非制 度化的市场，不像证券交易所那样对进场 有严格的规定和限制，因此交易秩序较乱， 各国都对场外市场进行相应的监管。
13
证监会分别在2001年和2003年发布《关于 规范上市公司非流通股协议转让活动的通 知》和《关于处理非法代理买卖未上市公 司股票有关问题的紧急通知》，严禁任何 形式的股票场外交易，规定全部可流通的 上市公司股票，均必须集中在上海、深圳 两家证券交易所交易，未流通的上市公司 股票和未上市公司的股票均不得以任何形 式在场外交易，严厉打击各种地下场外交 易市场，维持证券市场的稳定。
一、中国现行的证券监管体制
我国现行的是集中统一型的市场监管体 系，即以政府监管为主导，集中监管和市 场自律监管相结合的市场监管体系。
22
由中国证监会负责全国证券市场的监管，其 直属派出机构——地方证券监管办公室（现 更名为地方证券监管局）负责区域内上市 公司和证券机构的监管，九个区域证监办 又下辖若干证管办事处，根据相应的授权 行使监管职能。同时，在政府的集中监管 下，证券交易所和证券业协会充分发挥自 身的自律监管职能，充当证券市场监管的 一线监管机构，协助政府的统一监管。
23
我国证券监管体制Байду номын сангаас存在的问题：
政府监管部门的自身监管问题 法律法规的完善问题 自律机构的监管能力问题
24
二、中国的证券法制建设 证券法制建设的意义：
1.凭借法律的严肃性、权威性、公正性为 证券市场制定基本规则，以此建立正常有 序、高效安全的市场秩序
25
2.为政府参与对证券市场的管理提供法律 依据 3.运用法律，规范市场各方参与者行为， 防止权力对市场的非正当干预，对于违反 法律、法规的人员和行为加以严厉的制裁
3
核准制
公司不仅需要真实、准确地公布自身的情况， 还需要满足有关部门的规定和条件，才能发行 股票，行政色彩较浓。适合市场发展不成熟、 证券机构自律能力不强的国家和地区。
4
我国证券发行的资格审核制度：
我国目前实行的是核准制，其特点为：
在吸收注册制的信息公开和核准制的实质审 核的优点基础上，实行两级审批体制；
14
第四节 对证券经营机构的监管
一、对证券经营机构设立的监管
注册制
是指证券经营机构的设立，要经过政府有关部门、证券交 易所、行业自律协会的审核才能设立的制度，以美国为代 表。
核准制
是指证券经营机构必须通过了政府相关部门的审查，经批 准后才能设立的制度，以日本为代表。
15
二、对证券经营机构行为的监管
一、对证券从业人员的监管
1995年，我国颁布了《证券业从业人员 资格管理暂行规》，对从业人员的界定、 申请条件、资格培训和考试等做出了规定。
18
《证券业从业人员资格管理暂行规定》在我 国建立证券从业人员资格考试制度，要求 从业人员必须取得证券从业人员资格证书 方可从事相关证券业务。使证券市场在规 范化、法制化道路上迈出了重要一步。
第16章证券市场监 管的主要内容ppt
课件
证券经营机构 证券从业人员 证券投资者
2
第一节 证券发行市场的监管
一、证券发行的资格审核制度
世界主要的证券发行资格审核制度有： 注册制
只要公司真实、准确地公布自身的情况，并经 核实后，就可发行股票，是一种市场化的行为。 适合证券市场成熟和投资者素质较高的国家和 地区。
6
第二节 证券交易监管
一、上市公司的信息持续披露制度
上市公司的信息持续披露是指上市公司 在其股票上市 交易后按规定对公司的经营业绩、重大变动、 重要决策等相 关内容进行定期报告和临时报告，是公开原 则的集中体现。
7
定期报告
季度报告 中期报告 年度报告
临时报告
8
二、对证券交易行为的监管
这种监管模式特别强调证券交易所的自我管理、自我约束。 该模式以英国为代表，包括荷兰、新加坡和马来西亚等。
结合型监管模式。
这种监管模式既重视政府对证券交易所的监管，也充分发 挥证交所的自律管理功能，目前，欧洲大陆的多数国家采 取这种管理模式，故又称为“欧陆模式”，以法国为代表。
12
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对证券交易活动的监管：制定交易规则， 实时监控
对证券交易所会员的监管：实行交易所 会员制
对上市公司的监管：制定上市规则和上 市协议
11
二、证券交易所的监管模式
行政型监管模式。
该模式的最大特点是强调政府行政力量对证券交易所的外 部管理。以美国为代表，我国也属于这种监管模式，又称 为“美国体制”。
证券交易行为监管的中心内容有：
内幕交易 操纵市场 欺诈行为
9
第三节 证券交易市场的监管
一、对证券交易所的监管 1.行政监管
我国法律规定，对证券交易所的监管主要有： 证券交易所的设立 证券交易所的人事安排 证券交易所的规则修订 证券交易所日常事务的监督
2.自律监管
证券交易所的自律监管体现在以下几个方面：
定期报告制度 财务保证制度：对其资本额、负债比率等财务数
据做出规定 证券经营机构业务资料报送制度 行为规范与行为禁止制度 证券业务的监管：严格区分其自营业务和经纪业
务
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三、证券经营机构的自律管理制度
证券商协会的自律管理 证券交易所的自律管理
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第五节 对证券从业人员和投资者的监管
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二、对投资者的监管 1.对个人投资者的监管
审查个人投资者的资格 对个人投资者买卖途径的监管 对个人投资者买卖操作的监管
20
2.对机构投资者的监管
审查机构投资者资金来源 审查外资机构投资者的买卖范围 审查机构投资者购买证券的性质 审查机构投资者的投资手续是否完备
21
第六节 中国的证券监管体制及其法律建设
实行“证券发行与上市”连续进行的体制， 被批准公开发行的股票同时可以向上海或深 圳证券交易所提出上市申请；
强调证券专业服务机构在证券发行中的作用。
5
二、初始信息披露制度
初始信息披露制度是指公开发行证券的公司按 相关规定以一定的方式及时、准确、完整地向社 会公众公布有关信息的行为惯例和活动准则。
我国法律规定的初始信息披露有招股说明书和 上市公告书。
26
我国的证券法制建设：
三、对场外市场的监管
场外交易的市场即场外市场，它通常是非 集中交易的市场，是一个非组织化、非制 度化的市场，不像证券交易所那样对进场 有严格的规定和限制，因此交易秩序较乱， 各国都对场外市场进行相应的监管。
13
证监会分别在2001年和2003年发布《关于 规范上市公司非流通股协议转让活动的通 知》和《关于处理非法代理买卖未上市公 司股票有关问题的紧急通知》，严禁任何 形式的股票场外交易，规定全部可流通的 上市公司股票，均必须集中在上海、深圳 两家证券交易所交易，未流通的上市公司 股票和未上市公司的股票均不得以任何形 式在场外交易，严厉打击各种地下场外交 易市场，维持证券市场的稳定。
一、中国现行的证券监管体制
我国现行的是集中统一型的市场监管体 系，即以政府监管为主导，集中监管和市 场自律监管相结合的市场监管体系。
22
由中国证监会负责全国证券市场的监管，其 直属派出机构——地方证券监管办公室（现 更名为地方证券监管局）负责区域内上市 公司和证券机构的监管，九个区域证监办 又下辖若干证管办事处，根据相应的授权 行使监管职能。同时，在政府的集中监管 下，证券交易所和证券业协会充分发挥自 身的自律监管职能，充当证券市场监管的 一线监管机构，协助政府的统一监管。
23
我国证券监管体制Байду номын сангаас存在的问题：
政府监管部门的自身监管问题 法律法规的完善问题 自律机构的监管能力问题
24
二、中国的证券法制建设 证券法制建设的意义：
1.凭借法律的严肃性、权威性、公正性为 证券市场制定基本规则，以此建立正常有 序、高效安全的市场秩序
25
2.为政府参与对证券市场的管理提供法律 依据 3.运用法律，规范市场各方参与者行为， 防止权力对市场的非正当干预，对于违反 法律、法规的人员和行为加以严厉的制裁
3
核准制
公司不仅需要真实、准确地公布自身的情况， 还需要满足有关部门的规定和条件，才能发行 股票，行政色彩较浓。适合市场发展不成熟、 证券机构自律能力不强的国家和地区。
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我国证券发行的资格审核制度：
我国目前实行的是核准制，其特点为：
在吸收注册制的信息公开和核准制的实质审 核的优点基础上，实行两级审批体制；
14
第四节 对证券经营机构的监管
一、对证券经营机构设立的监管
注册制
是指证券经营机构的设立，要经过政府有关部门、证券交 易所、行业自律协会的审核才能设立的制度，以美国为代 表。
核准制
是指证券经营机构必须通过了政府相关部门的审查，经批 准后才能设立的制度，以日本为代表。
15
二、对证券经营机构行为的监管
一、对证券从业人员的监管
1995年，我国颁布了《证券业从业人员 资格管理暂行规》，对从业人员的界定、 申请条件、资格培训和考试等做出了规定。
18
《证券业从业人员资格管理暂行规定》在我 国建立证券从业人员资格考试制度，要求 从业人员必须取得证券从业人员资格证书 方可从事相关证券业务。使证券市场在规 范化、法制化道路上迈出了重要一步。
第16章证券市场监 管的主要内容ppt
课件
证券经营机构 证券从业人员 证券投资者
2
第一节 证券发行市场的监管
一、证券发行的资格审核制度
世界主要的证券发行资格审核制度有： 注册制
只要公司真实、准确地公布自身的情况，并经 核实后，就可发行股票，是一种市场化的行为。 适合证券市场成熟和投资者素质较高的国家和 地区。
6
第二节 证券交易监管
一、上市公司的信息持续披露制度
上市公司的信息持续披露是指上市公司 在其股票上市 交易后按规定对公司的经营业绩、重大变动、 重要决策等相 关内容进行定期报告和临时报告，是公开原 则的集中体现。
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定期报告
季度报告 中期报告 年度报告
临时报告
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二、对证券交易行为的监管