获利能力分析及案例讲解

9
当比值小于1.17时，说明本期的收入有一部 分没有收到现金；当比值大于1.17时，说明 本期的收入不仅全部收到了现金，而且还收 回了以前期间的应收款项或预收款项增加。 营业收入与销售收现率两个指标联袂走高， 通常意味着企业的销售环境和内部管理都处 于非常良好的状况。如果这两个指标同时走 低，则企业的经营管理肯定存在问题。
这就是说，在企业各个年度可比同类费用 的走势上，其总额应该与经营业务规模相适应， 即一般情况下，企业的期间费用会随着经营业 务规模的提高而增长，但增长的幅度低于经营 业务规模增长的幅度。而在企业经营业务规模 因为竞争加剧的原因而下降的情况下，期间费 用的规模由于参与竞争、需要更多费用投入的 原因也不一定会下降。因此，我们应该对企业 在年度间费用上升或下降的合理性进行分析。
11
（三）企业的费用是否与企业的经营业务规 模相适应：
我们知道，企业的销售费用、管理费 用等期间费用，其金额总量的变化按照与 企业经营业务量水平的关系可以分为变动 费用和固定费用。其中，总额随着企业经 营业务量水平的高低成正比例变化的费用 为变动费用；总额不随企业经营业务量水 平的高低变化而保持固定的费用为固定费 12
13
第二节 获利能力指标分析
一、销售净利率
销售净利率＝净利润÷主营业务收入 该指标越大，说明企业获利能力越高； 由于该指标分子（净利润）由各项收益与费
用配比而得，所以还要具体借个个别项目分 析。
14
二、销售毛利率
1、销售毛利率的计算 销售毛利＝主营业务收入－主营业务成本 销售毛利率＝销售毛利÷主营业务收入
春都和双汇都是我国从事肉类加工的上市 公司，但两家企业在市场竞争中却出现不 同景观（见下表1和2）。
10
（二）毛利率的大小及其走向：
毛利率＝（营业收入－营业成本）／营业收入
良好的财务状况要求企业的毛利率在同行 业中处于平均水平以上，且不断上升。如果企 业的毛利率下降，则意味着企业所生产的同类 产品在市场上竞争加剧，销售环境恶化；如果 企业的毛利率显著低于同行业的平均水平，则 意味着企业的生产经营状况明显比同行业其他 企业要差。
17
五、销售成本率
销售成本率＝主营业务成本÷主营业务收 入
六、销售费用率
销售费用率＝（销售费用＋管理费用＋ 财务费用）÷主营业务收入
这两个比率结合分析，见教材P118。
18
七、成本费用利润率
成本费用利润率＝利润总额÷（主营 业务成本＋销售费用＋管理费用＋ 财务费用）
该指标越高，说明企业盈利能力越强。
7
为购建或生产满足资本化条件的资产发 生的应予资本化的借款费用，应计入有 关资产的购建或生产成本，不包括在财 务费用的核算范围内。
8
收入、费用的分析应关注以下几个方面： （一）营业收入及其现金含量的走向：
营业收入的现金含量是用销售收现率来衡量 的。销售收现率＝销售商品、提供劳务收到的 现金／营业收入。该比率反映了企业的收入质 量。一般的，该业 务应负担的营业税、消费税、城市 维护建设税、资源税、土地增值税 和教育费附加等。该项目应根据 “营业税金及附加”科目的发生额 分析填列。
3
二、费用项目
销售费用是指企业销售商品和材料、提供劳 务的过程中发生的各种费用，包括保险费、 包装费、展览费和广告费、商品维修费、预 计产品质量保证损失、运输费、装卸费等以 及为销售本企业商品而专设的销售机构（含 销售网点、售后服务网点等）的职工薪酬、 业务费、折旧费等经营费用。
税后成本利润率＝净利润÷（主营业 务成本＋主营业务税金及附加＋销 售费用＋管理费用＋财务费用＋营 业外支出＋所得税）
该指标越高，说明企业获利能力越 强。
22
第三节 销售毛利变动分析
教材P122表4－5 单一产品毛利变动分析（掌握） 多种产品毛利变动不做要求
23
案例：收入变动和利润贡献分析
一个公司失败的原因很多，业务的盈利能 力持续弱化是其中很重要的一条。
第一节 收支项目分析
一、收入项目分析 “营业收入”项目反映企业经营主
要业务和其他业务所确认的收入总 额。该项目应根据“主营业务收入” 和“其他业务收入”科目的发生额 合计分析填列。
1
“营业成本”项目反映企业经营主 要业务和其他业务发生的实际成本 总额。该项目应根据“主营业务成 本”和“其他业务成本”科目的发 生额合计分析填列。
4
“管理费用”项目反映企业为组织和管理生产 经营发生的管理费用。该项目应根据“管理费 用”科目的发生额分析填列。管理费用是指企 业为组织和管理企业生产经营所发生的各项费 用，包括企业在筹建期间内发生的开办费、董 事会和行政管理部门在企业的经营管理中发生 的或者应由企业统一负担的公司经费（包括行 政管理部门职工薪酬、物料消耗、低值易耗品 摊销、办公费和差旅费等）、
19
八、主营业务成本利润率
主营业务成本利润率＝主营业务利润 ÷主营业务成本
该指标越高，说明企业盈利能力越强。
20
九、税前成本利润率
税前成本利润率＝利润总额÷（主营 业务成本＋主营业务税金及附加＋ 销售费用＋管理费用＋财务费用＋ 营业外支出）
该指标越高，说明企业获利能力越 强。
21
十、税后成本利润率
＝1－销售成本率
15
2、影响毛利变动的因素 外部因素：市场的变化 内部因素： 开拓市场的意识及能力 成本管理水平 产品构成决策 企业战略要求
16
三、主营业务利润率
主营业务利润率＝主营业务利润÷主营业 务收入
四、营业利润率
营业利润率＝营业利润÷主营业务收入 这两个比率结合分析，见教材P117。
5
工会经费、董事会费（包括董事会成员 津贴、会议费和差旅费等）、聘请中介 机构费、咨询费（含顾问费）、诉讼费、 业务招待费、房产税、车船使用税、土 地使用税、印花税、技术转让费、矿产 资源补偿费、研究费用、排污费等。
6
“财务费用”项目反映企业筹集生产经营所 需资金等而发生的筹资费用。该项目应根据 “财务费用”科目的发生额分析填列。财务 费用是指企业为筹集生产经营所需资金等而 发生的筹资费用，包括利息支出（减利息收 入）、汇兑损益以及相关的手续费、企业发 生的现金折扣或收到的现金折扣等。