个股期权培训测试题基础版
个股期权从业人员一、二、三级汇总题库
三级题库单选题(共20题,每题5分)投资者开仓卖出了一张行权价是9元的认沽期权合约,该期权前日结算价是0.5元,标的股票前收盘价是10元,合约单位为1000,则应缴纳的初始保证金是(B)元A3000 B1400 C1500 D50012、某股票认沽期权行权价为24元,结算价为3元,合约标的收盘价为20元,合约单位为1000,则该认沽期权义务仓持仓维持保证金为(B)A.6000B.6800C.10000D.1200019、某3个月的股票认购期权,分别有15元、17.5元和20元三种行权价格,期权价格分别为4元、2元和0.5元。
某投资者卖出两个行权价格为为17.5元的认购期权,同时买入行权价格为15元和20元的认购期权各一个。
该组合的最大损失为(B)A.2元B.0.5元C.1.5元D.2元20、对于领口策略,下列说法错误的是(C)A.当股票价格向下方发生较大变化时,该头寸会亏损B.当股票价格上升至高行权价格以上时,能获得最大收益C.获得的收益无上限D.能在低风险下获得中等收益19、合成股票多头策略指的是(C)A.买入认购期权合约,同时买入相同行权价相同到期日的认沽期权合约B.卖出认购期权合约,同时买入相同行权价相同到期日的认沽期权合约C.买入认购期权合约,同时卖出相同行权价相同到期日的认沽期权合约D.卖出认购期权合约,同时卖出相同行权价相同到期日的认沽期权合约1. 以下何种期权组合可以构造合成股票策略(B)A. 卖出一份平值认购期权,买入一份具有相同到期日的平值认沽期权B. 卖出一份平值认沽期权,买入一份具有相同到期日的平值认购期权C. 卖出一份平值认沽期权,买入一份具有相同到期日的平值认沽期权D. 卖出一份平值认购期权,买入一份具有相同到期日的平值认购期权20、某投资者预期乙股票后市将大跌,于是立即卖出一份三个月到期的,行权价格为30元的认购期权,获得权利金3.5元(每股),同时,他又以2.2元(每股)的价格买入一份三个月到期,行权价格为30元的认沽期权。
个股期权试题及答案
个股期权试题及答案个股期权投资者知识测试题库1.下面交易中，损益平衡点为行权价格+权利金的是（c）a.认沽期权卖出开仓b.认沽期权买入开仓c.认购期权买入开仓d.配售期权买进开仓和认沽期权买进开仓2.投资者买入开仓虚值认沽期权的主要目的是（a）a.认为标的证券价格将在期权存续期内大幅下跌b.认为标的证券价格将在期权存续期内大幅上涨c.认为标的证券价格将在期权存续期内小幅下跌d.认为标的证券价格将在期权存续期内小幅上涨3.严先生以0.2元每股的价格买进行权价为20元的甲股票认沽期权（合约单位为10000股），股票在到期日价格为18元，不考量其他因素的情况下，则王先生买进的认沽期权（a）a.必须行权b.不必须行权c.没价值d.以上均不正确4.当配售期权的行权价格（b），对买进开仓配售期权并所持到期投资者的风险越大，当认沽期权的价格（），买进开仓认沽期权并所持到期投资者的风险越大。
a.越高；越高b.越高；越高c.越高；越高d.越高；越高5.下列情况下，delta值接近于1的是（b）a.深度虚值的认购期权权利方b.深度实值的认购期权权利方c.平值附件的认购期权权利方d.以上皆不正确6.希腊字母delta充分反映的就是（a）a.权利金随其股价变化程度b.权利金随其股价凸性变化程度c.权利金随其时间变化程度d.权利金随市场无风险利率变化程度7.某投资者预期未来乙股票可以下跌，因此买进3份90天到期的乙股票配售期权，合约乘数为1000股，行权价格为45元，为此他缴付了总共6000元的权利金，则该期权的盈亏平衡点的股票价格为（c）a.43元b.45元c.47元d.49元8.某投资者判断甲股票价格将会持续下跌，因此买入一份执行价格为65元的认沽期权，权利金为1元（每股）。
则该投资者在期权到期日的盈亏平衡点是（a）a.股票价格为64元b.股票价格为65元第1页/共19页c.股票价格为66元d.股票价格为67元9.李先生猛烈看淡后市，以5元的价格买进了行权价为50元的某股票配售期权，目前股价为50元，此时他买进期权的杠杆率大约就是（c）a.4b.4.5c.5d.以上均不正确10.对于现价为12元的某一标的证券，其行权价格为12元、1个月到期的认沽期权权利金价格为0.25元，则该认沽期权合约的delta值大致为（d）a.0.53b.-0.92c.-0.25d.-0.5111.买入开仓具有价值归零的风险，下列哪一项错误描述了价值归零风险（a）a.到期日股价小于行权价时，认购期权价值归零b.到期日股价小于行权价时，认沽期权价值归零c.到期日股价远远小于行权价时，认沽期权价值归零d.到期日股价大于行权价时，认购期权价值归零12.甲公司目前的股票价格为60元，而行权价为60元，一个月后到期的甲公司股票配售期权价格为3元。
个股期权100题-含解析共15页word资料
一、合约条款部分选择题1、对合约单位进行调整后，由于价格变动加挂新的合约以及挂牌新月份的合约，采用（A）。
A．调整前的合约单位B．价格变动采用调整前的，挂牌新月份采用调整后的C．调整后的合约单位D．价格变动采用调整后的，挂牌新月份采用调整前的解析：合约单位指单张合约对应的标的证券（股票或ETF）的数量。
由于价格变动加挂新的合约以及挂牌新月份的合约，采用调整前的合约单位。
2、个股期权的合约单位设置是（C）。
A．对于所有标的都是相同B．标的价格越高合约单位越大C．标的价格越高合约单位越小D．与标的价格无关的解析：根据合约设计条款，股价在20元以下（含），合约单位为10000；股价在20-100元（含），合约单位为5000；股价在100元以上时，合约单位为1000，即标的价格越高合约单位越小。
3、工商银行（601398）2013年8月21日的收盘价为3.91，若发行以工商银行为标的的个股期权，其合约单位应为（A）。
A．10000B．5000C．1000D．100解析：根据合约设计条款，股价在20元以下（含），合约单位为10000；股价在20-100元（含），合约单位为5000；股价在100元以上时，合约单位为1000。
4、ETF期权的合约单位为：（C）A.1000B.100C.10000D.与ETF最小申购赎回单位相同5、当标的证券发生以下哪种情况时，以该证券作为标的的期权合约无需作相应调整。
（D）A.权益分配B.公积金转增股本C.配股D.停牌解析：当标的证券发生权益分配、公积金转增股本、配股等情况时，会对该证券作除权除息处理，此时期权合约需要作相应调整。
D选项不包括在内，无需作相应调整。
6、某股票昨日收盘价格为99.8元，其对应的期权单位是：（B）A.10000B.5000C.1000D.2000解析：根据合约设计条款，股价在20元以下（含），合约单位为10000；股价在20-100元（含），合约单位为5000；股价在100元以上时，合约单位为1000。
交易所个股期权业务测试100分
个股期权业务知识模拟测试试卷满分:100得分:100一、单选题(共100 分)1. 假设正股价格上涨10元，认沽期权价值下降2元，则该认沽期权delta值为(5分,试题编号：2807) 得分5ABC 5D -52. 某投资者买入现价为35元的股票，并以2元价格卖出了两个月后到期、行权价格为33元的认购期权，则其备兑开仓的盈亏平衡点是每股(5分,试题编号：2852) 得分5A 33元B 35元C 37元D 39元3. 假设乙股票的当前价格为25元，行权价为26元内的认沽期权的市场价格为元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（）元(5分,试题编号：2863) 得分5A 0；B 1；1C 1；D ；14. 当A股票期权合约触及限开仓条件时，交易所会对限制该类认购期权的交易，关于对期权交易的限制，以下哪项正确（）(5分,试题编号：2836) 得分5A 限制所有交易B 限制卖出开仓与买入开仓，但不限制备兑开仓C 限制卖出开仓，但不限制买入开仓以及备兑开仓D 限制买入开仓，但不限制卖出开仓以及备兑开仓5. 在其他条件不变的情况下，当标的股票价格升高时，认沽期权的权利金会(5分,试题编号：2854) 得分5A 上涨B 不变C 下跌D 不确定6. 某投资者判断甲股票价格将会持续上涨，因此买入一份执行价格为45元的认购期权，权利金为1元/股。
则该投资者在期权到期日的盈亏平衡点是股票价格为(5分,试题编号：2787) 得分5A 44元B 45元C 46元D 47元7. 当认购期权的行权价格（），对买入开仓认购期权并持有到期投资者的风险越大，当认沽期权的价格（），买入开仓认沽期权并持有到期投资者的风险越大。
(5分,试题编号：2734) 得分5A 越高；越高B 越高；越低C 越低；越高D 越低；越低8. 下面关于期权和期货的描述错误的是(5分,试题编号：2860) 得分5A 当事人的权利义务不同B 收益风险不同C 保证金制度相同D 都是标准化的产品9. 上交所个股期权标的资产是(5分,试题编号：2840) 得分5A 股票或ETFB 期货C 指数D 实物10. 备兑开仓更适合预期股票价格（）或者小幅上涨时采取。
个股期权试题及答案
个股期权投资者知识测试题库1.下面交易中，损益平衡点为行权价格+权利金的是（C）A.认沽期权卖出开仓B.认沽期权买入开仓C.认购期权买入开仓D.认购期权卖出开仓和认沽期权买入开仓2.投资者买入开仓虚值认沽期权的主要目的是（A）A.认为标的证券价格将在期权存续期内大幅下跌B.认为标的证券价格将在期权存续期内大幅上涨C.认为标的证券价格将在期权存续期内小幅下跌D.认为标的证券价格将在期权存续期内小幅上涨3.严先生以0.2元每股的价格买入行权价为20元的甲股票认沽期权（合约单位为100股），股票在到期日价格为18元，不考虑其他因素的情况下，则王先生买入的认沽期权（A）A.应该行权B.不应该行权C.没有价值D.以上均不正确4.当认购期权的行权价格（B），对买入开仓认购期权并持有到期投资者的风险越大，当认沽期权的价格（），买入开仓认沽期权并持有到期投资者的风险越大。
A.越高；越高B.越高；越低C.越低；越高D.越低；越低5.下列情况下，delta值接近于1的是（B）A.深度虚值的认购期权权利方B.深度实值的认购期权权利方C.平值附件的认购期权权利方D.以上皆不正确6.希腊字母delta反映的是（A）A.权利金随股价变化程度B.权利金随股价凸性变化程度C.权利金随时间变化程度D.权利金随市场无风险利率变化程度7.某投资者预期未来乙股票会上涨，因此买入3份90天到期的乙股票认购期权，合约乘数为1000股，行权价格为45元，为此他支付了总共6000元的权利金，则该期权的盈亏平衡点的股票价格为（C）A. 43元B. 45元C. 47元D. 49元8.某投资者判断甲股票价格将会持续下跌，因此买入一份执行价格为65元的认沽期权，权利金为1元（每股）。
则该投资者在期权到期日的盈亏平衡点是（A）A.股票价格为64元B.股票价格为65元第1页/共19页C.股票价格为66元D.股票价格为67元9.李先生强烈看好后市，以5元的价格买入了行权价为50元的某股票认购期权，目前股价为50元，此时他买入期权的杠杆率大约是（C）A. 4B.4.5C. 5D.以上均不正确10.对于现价为12元的某一标的证券，其行权价格为12元、1个月到期的认沽期权权利金价格为0.25元，则该认沽期权合约的delta值大致为（D）A.0.53B. -0.92C. -0.25D. -0.5111.买入开仓具有价值归零的风险，下列哪一项错误描述了价值归零风险（A）A.到期日股价小于行权价时，认购期权价值归零B.到期日股价小于行权价时，认沽期权价值归零C.到期日股价远远小于行权价时，认沽期权价值归零D.到期日股价大于行权价时，认购期权价值归零12.甲公司目前的股票价格为60元，而行权价为60元，一个月后到期的甲公司股票认购期权价格为3元。
个股期权试题及答案
16. 对于保险策略的持有人而言，其 5000 股标的证券的买入均价为 10 元，1 张下月到期、 行权价为 9 元的认沽期权买入均价为 1.55 元，则该保险策略的盈亏平衡点为每股（ A ） A. 11.55 元 B. 8.45 元 C.12.55 元 D. 9.45 元 17. 在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率增大，认购期权和认沽期权的权利金分 别会（ A ） A. 上涨、上涨 B. 上涨、下跌 C. 下跌、上涨 D. 下跌、下跌 18. 假设甲股票的最新交易价格为 20 元，其行权价为 25 元的下月认沽期权的最新交易价 格为 6 元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（ D ）元 A. 6;5 B. 1;5 C. 5;6 D. 5;1 19. 当 A 股票期权合约触及限开仓条件时，交易所会限制该类认购期权的交易，关于对期 权交易的限制，以下哪项正确（ B ） A. 限制所有交易 B. 限制卖出开仓与买入开仓，但不限制备兑开仓 C. 限制卖出开仓，但不限制买入开仓以及备兑开仓 D. 限制买入开仓，但不限制卖出开仓以及备兑开仓 20. 小李买入甲股票的成本为 20 元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价格为 22 元、下月到 期、权利金为 0.8 元的认购期权，则使用该策略理论上最大的收益为（ C ） A. 无限大 B. 0.8 元 C. 2.8 元 D. 2 元 21. 假设丁股票的当前价格为 23 元，那么行权价为 25 元的认购期权的市场价格为 0.5 元， 行权价为 25 元的认沽期权价格为 2.6 元，则该认购期权和认沽期权的时间价值分别为（ C ） A. 0；0.5 B. 0.5；0 C. 0.5；0.6 D. 0；0 22. 投资者持有 1000 股乙股票，买入成本为 25 元/股，同时以权利金 1 元卖出执行价格为 28 元的股票认购期权（假设合约乘数 1000 股），收取 1000 元权利金，如果到期日股票价 格为 20 元，则备兑开仓策略总收益为（ B ） A. -5000 元 B. -4000 元 C. 0 元 D. 4000 元
个股期权知识测试2月11日(附参考答案)
1.备兑开仓是指投资者在持有股票的情况下（）A．买入认购期权B.买入认沽期权C. 卖出认购期权D.卖出认沽期权2.备兑开仓是一种期权投资的入门策略，从境外成熟市场看，它是应用最为广泛的策略之一。
那么，以下哪一项不属于备兑开仓的目的？（）A．防范股价下行风险B.增强持股收益C.降低持仓成本D.锁定目标卖出价位3.李女士以10元/股价格买入XYZ股票1万股，并以此备兑卖出了该标的行权价为11元，1个月后到期的认购期权，她在开仓时收到的权利金0.5元/股（合约单位是1万股），则该策略的盈亏平衡点是（）A、10.5B、10C、9.5D、94.李先生以50元价格买入了1000股股票ABC，同时以5元的价格卖出了一张行权价为55元的认购期权进行备兑开仓，合约单位为1000，当到期日股价上涨到58元时，李先生的每股总盈亏为（）A、10B、8C、5D、05.小沈对上汽集团进行了备兑开仓，以14元/股价格买入了5000股上汽集团股票，然后卖出了一张行权价15元的认购期权，得到权利金为每股0.8元，距到期日还有30天，该策略的静态收益率和或有行权收益率为（）A、73.7%、165.9%B、69.5%、165.9%C、73.7%、159%D、以上均不正确6.某一客户持有10000股ABC股票，该客户愿意长期持有股票，但又担心该股票短期内会受到大盘拖累而下行，则他可以做以下哪个命令（）A、备兑开仓B、买入认购开仓C、买入认沽开仓D、卖出开仓7.当标的股票发生分红派息时，对于备兑持仓的期权投资者会有何影响（）A、没有影响B、部分标的证券会被解锁C、全部标的证券会被解锁D、可能因标的不足而被强行平仓8.以下哪种说法是不正确的（）A、保护性买入认沽期权具有对冲现货市场风险的功能B、买入认购、认沽期权具有杠杆性做多、做空功能C、备兑开仓具有防范股价下行风险功能D、备兑开仓具有增强持股收益的功能9.蔡先生持有1000股中国平安的股票，他希望能利用期权在一个月内实现降低持仓成本的目的，同时他的心理目标价位在40元左右，那么我们可以推荐他以下哪一个策略（）A、备兑开仓卖出行权价位40的近月认购期权B、备兑开仓卖出行权价位40的近月认沽期权C、保护性买入行权价为40的近月认购期权D、保护性买入行权价为40的近月认沽期权10.目前，陈先生对50ETF的看法是其到了某一支撑位，但上涨空间有限，那么陈先生的采取的策略可以是（）A、买入认购B、买入认沽C、保护性买入认沽D、备兑开仓11.刘先生预期大盘经历W形态后，正处于上行通道中，他的上涨预期十分强烈，一下那以一种做法不符合他目前的预期（）A、备兑开仓轻度虚值认购期权B、买入认购期权C、直接买入股票D、合成股票多头（买入认购期权，同时卖出认沽期权）12.小张持有30000份180ETF份额。
个股期权测试题及参考答案
期权培训测试题姓名：一、单选题（每题4分，共15题）1、二级投资者可以进行的个股期权交易类型包括（）。
A、买入开仓、卖出开仓、备兑开仓B、买入平仓、卖出开仓、保险策略C、买入开仓、卖出平仓、保险策略D、卖出开仓、买入平仓、保险策略2、对于即将到期的合约，以下哪种情况风险相对最小（）A、深度实值权利方B、深度实值义务方C、深度虚值权利方D、深度虚值义务方3、当客户因保证金余额不足触发即时平仓线、交易所盘后平仓线、公司盘后平仓线时，客户需要在规定时间内通过追加保证金或自行减仓将实时风险值降低至（）以下。
A、公司盘后平仓线B、预警线C、追保线D、资金提取线4、卖出ETF认沽期权开仓的投资者，（）A、必须持有足额的标的ETFB、必须持有现金充当保证金C、需要支付权利金D、账户内无任何强制要求5、客户B在公司的全部账户净资产为90万元，近6个月日均持有沪深市值为55万元，则客户B的买入开仓额度为（）。
A、12万元B、11万元C、10万元D、9万元6、投资者卖出认购期权最大收益是（）A、权利金B、执行价格-市场价格C、市场价格-执行价格D、执行价格+权利金7、王先生以0.3元每股的价格买入1张行权价格为20元的甲股票认购期权M（合约单位为10000股），买入1张行权价格为24元的甲股票认购期权N，股票在到期日价格为22.5元，则王先生买入的认购期权（）A、M行权，N不行权B、M行权，N行权C、M不行权，N不行权D、M不行权，N行权8、认购期权的空头（）A、拥有买权，支付权利金B、履行义务，获得权利金C、拥有卖权，支付权利金D、履行义务，支付权利金9、投资者预计标的证券短期内不会大幅上涨，希望通过交易期权增加收益,这时投资者可以选择的策略是（）。
A、买入认购期权B、买入认沽期权C、卖出认购期权D、卖出认沽期权10、卖出开仓合约有哪些终结方式（）A、买入平仓B、到期被行权C、到期失效D、以上全是11、以1元卖出行权价为30元的6个月期股票认购期权，不考虑交易成本，到期日其盈亏平衡点是（）元。
股票期权基础知识题库100道及答案(完整版)
股票期权基础知识题库100道及答案(完整版)1. 股票期权是指（）A. 购买股票的权利B. 卖出股票的权利C. 未来以约定价格买卖股票的权利D. 以上都不对答案：C2. 股票期权的买方（）A. 有权利但无义务B. 有义务但无权利C. 既有权利又有义务D. 既无权利又无义务答案：A3. 股票期权的卖方（）A. 有权利但无义务B. 有义务但无权利C. 既有权利又有义务D. 既无权利又无义务答案：B4. 股票期权的行权价格是指（）A. 购买股票的价格B. 卖出股票的价格C. 约定的买卖股票的价格D. 股票的市场价格答案：C5. 当股票价格高于行权价格时，对于看涨期权买方来说（）A. 行权有利B. 不行权有利C. 行权与否无差别D. 以上都不对答案：A6. 当股票价格低于行权价格时，对于看跌期权买方来说（）A. 行权有利B. 不行权有利C. 行权与否无差别D. 以上都不对答案：A7. 股票期权的合约单位是指（）A. 一份期权合约对应的股票数量B. 期权的价格C. 股票的价格D. 以上都不对答案：A8. 以下关于股票期权权利金的说法，错误的是（）A. 是期权买方为获得权利支付的费用B. 是期权卖方的收入C. 权利金一经支付不可退还D. 权利金可以为负数答案：D9. 影响股票期权权利金的因素不包括（）A. 股票价格B. 行权价格C. 到期时间D. 公司业绩答案：D10. 股票期权的到期日是指（）A. 期权合约失效的日期B. 行权的日期C. 签订合约的日期D. 以上都不对答案：A11. 在到期日之前，股票期权买方可以（）A. 行权B. 平仓C. 弃权D. 以上都可以答案：D12. 股票期权的平仓是指（）A. 行使权利B. 放弃权利C. 买卖期权合约D. 以上都不对答案：C13. 看涨期权的内在价值等于（）A. 股票价格减去行权价格B. 行权价格减去股票价格C. 0D. 以上都不对答案：A （当股票价格大于行权价格时）14. 看跌期权的内在价值等于（）A. 行权价格减去股票价格B. 股票价格减去行权价格C. 0D. 以上都不对答案：A （当股票价格小于行权价格时）15. 股票期权的时间价值（）A. 总是大于0B. 总是小于0C. 可能大于0 ，可能小于0D. 总是等于0答案：C16. 随着到期日临近，股票期权的时间价值（）A. 增加B. 减少C. 不变D. 以上都不对答案：B17. 股票期权的Delta 值表示（）A. 期权价格对股票价格的敏感度B. 股票价格对期权价格的敏感度C. 行权价格对期权价格的敏感度D. 以上都不对答案：A18. Delta 值为0.5 的看涨期权，当股票价格上涨1 元时，期权价格（）A. 上涨0.5 元B. 上涨1 元C. 下跌0.5 元D. 下跌1 元答案：A19. 股票期权的Gamma 值表示（）A. Delta 值对股票价格的敏感度B. 股票价格对Delta 值的敏感度C. 行权价格对Delta 值的敏感度D. 以上都不对答案：A20. 股票期权的Theta 值表示（）A. 期权价格对时间的敏感度B. 时间对期权价格的敏感度C. 股票价格对时间的敏感度D. 以上都不对答案：A21. 股票期权的Vega 值表示（）A. 期权价格对波动率的敏感度B. 波动率对期权价格的敏感度C. 行权价格对波动率的敏感度D. 以上都不对答案：A22. 当股票价格波动率增加时，股票期权的权利金（）A. 增加B. 减少C. 不变D. 以上都不对答案：A23. 股票期权的行权方式不包括（）A. 美式行权B. 欧式行权C. 中式行权D. 百慕大式行权答案：C24. 美式期权（）A. 只能在到期日行权B. 可以在到期日前任意时间行权C. 只能在特定时间行权D. 以上都不对答案：B25. 欧式期权（）A. 只能在到期日行权B. 可以在到期日前任意时间行权C. 只能在特定时间行权D. 以上都不对答案：A26. 百慕大式期权（）A. 只能在到期日行权B. 可以在到期日前特定时间段行权C. 只能在特定时间行权D. 以上都不对答案：B27. 股票期权的交易场所不包括（）A. 证券交易所B. 期货交易所C. 场外市场D. 银行答案：D28. 以下关于股票期权做市商的说法，错误的是（）A. 提供流动性B. 赚取买卖价差C. 不能自营交易D. 以上都不对答案：C29. 股票期权的风险控制指标不包括（）A. 保证金B. 持仓限额C. 交易限额D. 市盈率答案：D30. 投资者买入看涨期权，当股票价格下跌时，最大损失为（）A. 股票价格B. 行权价格C. 权利金D. 无限答案：C31. 投资者卖出看涨期权，当股票价格上涨时，最大损失为（）A. 股票价格B. 行权价格C. 权利金D. 无限答案：D32. 投资者买入看跌期权，当股票价格上涨时，最大损失为（）A. 股票价格B. 行权价格C. 权利金D. 无限答案：C33. 投资者卖出看跌期权，当股票价格下跌时，最大损失为（）A. 股票价格B. 行权价格C. 权利金D. 无限答案：D34. 股票期权的组合策略不包括（）A. 买入跨式B. 卖出跨式C. 买入蝶式D. 买入股票答案：D35. 买入跨式策略适用于（）A. 预期股票价格大幅波动B. 预期股票价格小幅波动C. 预期股票价格不变D. 以上都不对答案：A36. 卖出跨式策略适用于（）A. 预期股票价格大幅波动B. 预期股票价格小幅波动C. 预期股票价格不变D. 以上都不对答案：C37. 买入蝶式策略适用于（）A. 预期股票价格大幅上涨B. 预期股票价格大幅下跌C. 预期股票价格在一定区间内波动D. 以上都不对答案：C38. 股票期权的套期保值策略不包括（）A. 买入看涨期权保值B. 卖出看跌期权保值C. 买入股票保值D. 以上都不对答案：C39. 机构投资者参与股票期权交易的目的通常不包括（）A. 套期保值B. 增强收益C. 投机D. 长期持有股票答案：D40. 个人投资者参与股票期权交易需要满足的条件不包括（）A. 资金门槛B. 投资经验C. 学历要求D. 风险承受能力答案：C41. 股票期权的结算方式不包括（）A. 现金结算B. 实物结算C. 转账结算D. 以上都不对答案：C42. 现金结算的股票期权，在行权时（）A. 交付股票B. 交付现金差额C. 以上都不对D. 没有具体规定答案：B43. 实物结算的股票期权，在行权时（）A. 交付股票B. 交付现金差额C. 以上都不对D. 没有具体规定答案：A44. 股票期权的交易成本不包括（）A. 权利金B. 手续费C. 印花税D. 过户费答案：C45. 股票期权合约的代码不包含的信息是（）A. 标的股票B. 行权价格C. 到期月份D. 公司名称答案：D46. 股票期权的标的资产通常是（）A. 大盘指数B. 债券C. 股票D. 基金答案：C47. 以下哪种情况，股票期权合约可能会被调整（）A. 股票分红B. 股票增发C. 股票合并D. 以上都是答案：D48. 股票期权合约调整后，行权价格（）A. 不变B. 升高C. 降低D. 以上都有可能答案：D49. 股票期权合约调整后，合约单位（）A. 不变B. 增加C. 减少D. 以上都有可能答案：D50. 股票期权的做市商制度的作用不包括（）A. 提高市场流动性B. 稳定市场价格C. 操纵市场价格D. 促进价格发现答案：C51. 股票期权的风险度量指标不包括（）A. 夏普比率B. 风险价值（VaR）C. 预期亏空（ES）D. 以上都不是答案：A52. 对于股票期权的卖方，以下说法正确的是（）A. 风险有限，收益有限B. 风险有限，收益无限C. 风险无限，收益有限D. 风险无限，收益无限答案：C53. 股票期权的价值受到以下哪个因素的影响最小（）A. 无风险利率B. 股票价格C. 行权价格D. 公司高管变动答案：D54. 当股票期权处于实值状态时，意味着（）A. 行权有盈利B. 行权无盈利C. 不行权有盈利D. 以上都不对答案：A55. 当股票期权处于虚值状态时，意味着（）A. 行权有盈利B. 行权无盈利C. 不行权有盈利D. 以上都不对答案：B56. 平值期权是指（）A. 股票价格等于行权价格B. 期权价格等于行权价格C. 股票价格和行权价格相等D. 以上都不对答案：C57. 股票期权的Delta 值越接近1 ，说明（）A. 期权价格对股票价格变动越敏感B. 期权价格对股票价格变动越不敏感C. 与股票价格变动无关D. 以上都不对答案：A58. 股票期权的Gamma 值越大，说明（）A. Delta 值对股票价格变动越敏感B. Delta 值对股票价格变动越不敏感C. 与股票价格变动无关D. 以上都不对答案：A59. 股票期权的Theta 值越大，说明（）A. 期权时间价值衰减越快B. 期权时间价值衰减越慢C. 与时间价值衰减无关D. 以上都不对答案：A60. 股票期权的Vega 值越大，说明（）A. 期权价格对波动率变动越敏感B. 期权价格对波动率变动越不敏感C. 与波动率变动无关D. 以上都不对答案：A61. 以下哪种股票期权策略风险最大（）A. 买入看涨期权B. 卖出看涨期权C. 买入看跌期权D. 卖出看跌期权答案：B62. 以下哪种股票期权策略收益最大（）A. 买入看涨期权B. 卖出看涨期权C. 买入看跌期权D. 卖出看跌期权答案：A63. 股票期权的履约保障方式不包括（）A. 现金B. 股票C. 房产D. 以上都不对答案：C64. 股票期权的定价模型不包括（）A. 二叉树模型B. 蒙特卡罗模型C. 市盈率模型D. 布莱克-斯科尔斯模型答案：C65. 股票期权的交易时间通常（）A. 与股票交易时间相同B. 比股票交易时间长C. 比股票交易时间短D. 以上都不对答案：A66. 股票期权的行权申报时间（）A. 与交易时间相同B. 有特定的时间段C. 可以随时申报D. 以上都不对答案：B67. 股票期权的交易指令不包括（）A. 限价指令B. 市价指令C. 止损指令D. 以上都不对答案：C68. 限价指令是指（）A. 以指定价格或更优价格成交B. 以当前市场价格成交C. 以上都不对D. 没有具体规定答案：A69. 市价指令是指（）A. 以指定价格或更优价格成交B. 以当前市场价格成交C. 以上都不对D. 没有具体规定答案：B70. 股票期权的最小变动价位（）A. 与标的股票相同B. 比标的股票小C. 比标的股票大D. 以上都不对答案：B71. 股票期权的涨跌幅限制（）A. 与标的股票相同B. 比标的股票小C. 比标的股票大D. 以上都不对答案：D72. 股票期权的保证金计算方法不包括（）A. 固定比例法B. 基于风险的方法C. 随机确定法D. 以上都不对答案：C73. 股票期权的卖方需要缴纳保证金，其目的是（）A. 保证履约B. 增加收益C. 减少风险D. 以上都不对答案：A74. 以下关于股票期权与权证的区别，错误的是（）A. 发行主体不同B. 交易方式相同C. 合约数量不同D. 以上都不对答案：B75. 权证与股票期权相比，通常（）A. 流动性更好B. 杠杆效应更大C. 风险更低D. 以上都不对答案：D76. 股票期权与期货的区别不包括（）A. 交易对象B. 权利义务C. 保证金制度D. 以上都不是答案：D77. 期货与股票期权相比，通常（）A. 标准化程度更高B. 交易策略更简单C. 风险更低D. 以上都不对答案：A78. 股票期权与互换的区别在于（）A. 交易性质B. 风险特征C. 交易场所D. 以上都是答案：D79. 以下哪种情况可能导致股票期权合约暂停交易（）A. 标的股票停牌B. 市场大幅波动C. 交易所系统故障D. 以上都是答案：D80. 股票期权的清算交收由（）负责A. 证券公司B. 交易所C. 登记结算公司D. 以上都不对答案：C81. 股票期权交易中的熔断机制是指（）A. 当价格波动达到一定幅度时暂停交易B. 当成交量达到一定数量时暂停交易C. 当交易时间达到一定时长时暂停交易D. 以上都不对答案：A82. 以下哪种情况可能导致股票期权合约提前终止（）A. 合约标的退市B. 合约到期C. 交易所决定D. 以上都是答案：D83. 股票期权的做市商在报价时需要遵循的原则不包括（）A. 合理性B. 及时性C. 主观性D. 连续性答案：C84. 投资者进行股票期权交易时，应当关注的信息不包括（）A. 宏观经济数据B. 标的股票公司的财务报表C. 做市商的报价策略D. 邻居的投资建议答案：D85. 股票期权的Delta 值在（）之间变动。
文档：个股期权测试卷
个股期权测试卷1、对期权权利金的表述错误的是（）A、是期权的市场价格B、是期权买方必须付给卖方的费用C、是期权买方面临的最大损失（不考虑交易费用）D、是行权价格的一个固定比率2、当弃权卖方选择行权时，期权卖方（）A、必须履约B、可以不履约C、与买方协商是否履约D、不确定是否履约3、认购期权，是指期权权力方有权在约定的时间以（）买入指定数量标的证券的期权合约A、行权价格B、结算价格C、标的证券当前价格D、期权权力方指定价格4、上交所期权合约的到期日为（）A、每个合约到期月份的第三个星期三B、每个合约到期月份的第四个星期三C、每个合约到期月份的第三个星期五D、每个合约到期月份的第四个星期五5、关于个股期权和权证的区别，以下说法错误的是（）A、发行主体不同B、持仓类型不同C、履约担保不同D、交易场所不同6、在到期日之前，虚值期权具备A、只有内在价值B、只有时间价值C、同时具有内在价值和时间价值D、内在价值和时间价值都没有7、个股期权价格的影响因素不包括（）A、股票价格B、行权价格C、到期时间D、公司盈利8、在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率增大，认购期权和认沽期权的权利金分别会（）A、上涨、上涨B、上涨、下跌C、下跌、上涨D、下跌、下跌9、以下何种情况不会出现合约调整（）A、标的证券发生权益分配B、标的证券发生公积金转增股本C、标的证券价格发生剧烈波动D、标的证券发生配股10、隐含波动率是指（）A、标的证券价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果B、从标的证券价格的历史数据中计算出价格收益率的标准差C、通过期权产品的现时价格反推出市场认为的标的证券价格在未来期权存续内的波动率D、标的证券价格在未来一段时间内的波动率11、以下哪一项操作构成备兑开仓（）A、买入标的股票，买入认沽期权B、卖出标的股票，买入认购期权C、买入标的股票，卖出认购期权D、卖出标的股票，卖出认沽期权12、通过证券锁定指令可以（）A、减少认沽期权备兑开仓额度B、减少认购期权备兑开仓额度C、增加认沽期权备兑开仓额度D、增加认购期权备兑开仓额度13、保险策略的交易目的是（）A、为长期持股提供短期价格下跌的保险B、以较高价格卖出持有的股票C、为标的股票价格上涨带来的损失提供保险D、为期权合约价格上涨带来的损失提供保险14、投资者持有10000股X股票，现时股价为34元，以0.48元/股卖出10张行权价为36元的股票认购期权（假设合约乘数为1000），此次构建的备兑开仓的盈亏平衡点为（）A、33.52元/股B、34元/股C、34.48元/股D、36元/股15、投资者持有10000股X股票，现时股价为34元，以0.48元/股卖出10张行权价为32元的股票认沽期权（假设合约乘数为1000），在到期日，该股票价格为24元/股，此次保险策略的损益为（）A、-2万元B、-10万元C、-2.48万元D、-0.48万元16、认购期权买入开仓的最大损失是（）A、权利金B、权利金+行权价格C、行权价格-权利金D、股票价格变动之差+权利金17、认沽期权买入开仓时，到期日盈亏平衡点的股价是（）A、行权价格+权利金B、行权价格C、权利金D、行权价格-权利金18、下列哪一个值可能是某个认沽期权的Delta（）A、-1.5B、-0.5C、0.5D、1.519、某认购期权行权价为45元，标的股票价格为50元，期权价格为2元，Delta为0.8，则杠杆率为（）A、18B、20C、25D、4020、某投资者判断A股票价格将会下跌，因此买入一份执行价格为65元的认沽期权，权利金为1元。
期权知识测试培训
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保证金（公式记忆及计算）： 买方向卖方支付一笔权利金，买方获得了权利但没有义务，因此，除权利金外，买方不需要缴纳保证金。卖方获得了买方的权利金，只有义务没有权利，因此，其需要缴纳保证金，保证在买方执行期权时卖方有能力履行合约。 初始保证金：投资者卖出期权开仓需缴纳的保证金。保证金水平设置以较大可能性覆盖连续两个交易日标的证券涨停或跌停的风险。对虚值期权在收取保证金时减掉虚值部分，以提高资金效率。 维持保证金：每天收盘后，中国结算上海分公司根据每个投资者的义务仓仓位对投资者收取的保证金（期权经营机构对客户收取的维持保证金水平在此基础上上浮一定程度）。
买入一份行权价距当前股价较为接近的认沽期权 卖出一份具有相同到期日、相同行权价的认购期权
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选C 构建成本： K1权利金+K3权利金-2*K2权利金 最大收益：K2-K1-构建成本 =K2-K1- （K1权利金+K3权利金-2*K2权利金）= 4
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合约终结方式 1.被履约：标的证券价格下跌至行权价格以下，期权卖方会被迫接受期权履约，以行权价格获得标的物多头，此时若按下跌的价格水平高价卖出相关标的物，会有价差损失，但权利金收入会部分弥补价差损失。 2.平仓：在买方未提出履约之前，卖方随时可以将股票认沽期权平仓，从而获得权利金价差收入获损失 3.到期失效：到期日标的证券价格高于行权价格，获得权利金收入。
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强行平仓的情形：
结算参与人结算准备金余额小于零，且未能在规定时间内（次一交易日上午11：30前）补足或自行平仓； 合约调整后，备兑开仓持仓标的不足部分，除权除息日没有补足标的证券或没有对不足部分头寸进行平仓； 客户、交易参与人持仓超出持仓限额标准，且未能在规定时间内平仓； 因违规、违约被交易所和登记公司要求强行平仓； 根据交易所的紧急措施应予强行平仓； 应予强行平仓的其他情形。
(整理)证券公司营业部个股期权测试卷基础知识
个股期权基础知识培训题目—单项选择题：1.期权交易，是（）的买卖。
A.标的资产B.权利C.权力D.义务2.期权，也称为选择权，期权（）拥有选择权。
A.卖方B.买方C.不确定D.卖方与买方商议确定3.在期权交易中，期权买方为获得相应权利，必须将( )付给期权卖方。
A.权利金B.保证金C.实物资产D.标的资产4.下列不属于期权交易特点的是（）。
A.权利不对等B.义务不对等C.收益和风险不对等D.买卖双方都需支付保证金5.按照买方权利的不同，期权可分为( )。
A.认购期权和认沽期权B.现货期权和远期期权C.现货期权和期货期权D.远期期权和期货期权6.期权，也称为选择权。
当期权买方选择行权时，卖方（）。
A.必须履约B.与买方协商是否履约C.可以违约D.不确定7.按照（）分类，期权可以分为美式期权与欧式期权。
A.交易场所不同B.合约标的物不同C.买方执行期权时拥有的买卖标的物权利的不同D.买方执行期权时对行权时间规定的不同8.张三预计恒生指数将上涨，那么张三可能进行的操作是（）。
A.买入恒生指数期权的认购期权B.卖出恒生指数期权的认购期权C.买入恒生指数期权的认沽期权D.卖出恒生指数9.当前A股票的价格为9元每股，预计股票价格为（）元每股时，投资者可以选择买入认购期权。
A.9B.8C.7D.1510.期权按内在价值来分，不包括( )。
A.实值期权B.虚值期权C.平值期权D.认购期权投资者姓名：联系电话：客户号：1、B2、B3、A4、D5、A6、A7、D8、A9、D10、D。
个股期权练习题(珍藏版)
第一章练习（一）概念题1.以下哪一个陈述是正确的（B）A、期权合约的买方可以收取权利金B、期权合约卖方有义务买入或卖出正股C、期权合约的买方所面对的风险是无限的D、期权合约卖方的潜在收益是无限的2、以下哪一项为上交所期权合约交易代码（B）A．90000123 B. 601398C1308M00500 C. 601398 D. 工商银行购1月420 3.上交所股票期权的最小价格变动单位是（C）A．0.01 B.0.1 C.0.001 D0.00014.上交所期权的最后交易日为（C）A．每个合约到期月份的第三个星期三 B．每个合约到期月份的第三个星期五 C．每个合约到期月份的第四个星期三 D．每个合约到期月份的第四个星期五5.投资者欲买入一张认购期权应采用以下何种买卖指令（A）A．买入开仓 B.卖出开仓 C.买入平仓 D.卖出平仓6.无论美式期权还是欧式期权、认购期权还是认沽期权，（ A ）均与期权价值正相关变动。
A、标的价格波动率B、无风险利率C、预期股利D、标的资产价格7.隐含波动率是指（A）A．通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的物价格在未来期权存续期内的波动率 B．标的物价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果 C．运用统计推断方法对实际波动率进行预测得到的结果 D．期权有效期内标的资产价格的实际波动率8.下列不属于期权与权证的区别的是（D）A. 发行主体不同B. 履约担保不同C. 持仓类型不同D. 交易场所不同（二）计算与判断题1. 贵州茅台正股的市价是250元，贵州茅台九月220元认沽期权目前的权利金为10.8元。
请问这些认沽期权的内在价值是多少？(A)A、0元B、19.5元C、30元D、无法计算2. 正股价格上升时，假设其他因素不变，认沽期权的权利金 (B)A、一般会增加B、一般会减少C、会维持不变D、无法确定第二章练习1、（C )构成备兑开仓。
A. 买入标的股票，买入认沽期权B. 卖出标的股票，买入认购期权C. 买入标的股票，卖出认购期权D. 卖出标的股票，卖出认沽期权2、通过备兑开仓指令可以（D )。
个股期权测试题库(附标准答案)
考试级别：一级单选题（共20题，每题5分）16、规定个人投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其证券账户资产的一定比例的制度是（B）A.限仓制度B.限购制度C.限开仓制度D.强行平仓制度5、投资者设定好合约价格报上委托单子后，立即全部成交否则自动撤消，请问这是哪种交易订单类型（B）A.限价订单B.FOK限价申报订单C.市价剩余撤消订单D.市价剩余转限价订单20、曹先生以20元每股买入10000股甲股票，并以0.3元买入了1张行权价为20元的甲股票认沽期权（合约单位10000股），则该投资者的盈亏平衡点为每股A.19.7元B.20元C.20.3元D.以上均不正确4、上交所个股期权标的资产是（A）A.股票或ETFB.期货C.指数D.实物5、投资者卖出开仓成交后，关于账户状态，下列说法正确的是（C）A.支付权利金，增加权利仓头寸B.支付权利金，减少权利仓头寸C.收到权利金，增加义务仓头寸D.收到权利金，减少义务仓头寸8、以下关于期权与权证的不同之处，不正确的是（A）A.期权跟权证没区别B.期权与权证的发行主体不一样C.持仓类型不同D.行权价格的规定不一致11、备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（）相应数量的（）期权合约（C）A.买入；认购B.买入；认沽C.卖出；认购D.卖出；认沽11、投资者进行备兑开仓的目的是(B)A.锁定股票买入价格B.增强持股收益，降低持股成本C.降低股票卖出成本D.锁定持股收益13、合约发生调整当日，若标的股票仅进行现金分红，则备兑开仓投资者需要(B)A.补充保证金B.购买、补足标的证券C.解锁已锁定的证券D.什么也不做2、期权的买方又称为（），期权的卖方又称为（C）A.行权方，交割方B.交割方，行权方C.权利方，义务方D.义务方，权利方7、一般来说，在其他条件不变的情况下，标的股票的波动率越大，其认购期权权利金价值(A)A.越大B.越小C.没有影响D.以上均不正确11、王先生以10元价格买入甲股票1万股，并卖出该标的行权价为11元的认购期权，该期权将于1个月后到期，收到权利金0.5元（合约单位是1万股），则该策略的盈亏平衡点是股票价格为（C）元A.10B.9C.9.5D.10.55、如果在收盘时某投资者持有同一期权合约10张权利仓，7张非备兑义务仓，则当日清算后客户的持仓为(C)A.10张权利仓，7张非备兑义务仓B.10张权利仓，7张备兑义务仓C.3张权利仓D.17张权利仓6、下列说法错误的是(D)A.实值期权，也称价内期权，是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于标的证券市场价格的状态。
2022年个股期权知识考试试题及答案
2022年个股期权知识考试试题及答案第1页共1页一、单项选择题（共20题）1.以下说法中正确的是B1.期权合约的买方可以收取权利金II.期权合约卖方有义务买入或卖出正股III.期权合约的持有者所面对的风险是无限的W.期权合约卖方的潜在收益是无限的A、只是IB、只是IIC、I和IID、III和W2.期权价格是指（C）A、期权成交时标的资产的市场价格B、买方行权时标的资产的市场价格C、买进期权合约时所支付的权利金D、期权成交时约定的标的资产的价格3.买入认购期权的风险和收益关系是（A）A、损失有限，收益无限B、损失有限，收益有限C、损失无限，收益无限D、损失无限，收益有限4.以下几种说法中正确的是（C）A、期权就是权证B、买卖双方都要承担权利和义务，这是期权与期货的共同之处C、在期货交易中，到期时双方必须履约；而在期权交易中，持有期权一方可以选择不履约D、期权双方交易的是股票，而不是权利5.假设贵州茅台正股的市价是250元，贵州茅台某月份220元认沽期权目前的权利金价格为10.8元。
请问这些认沽期权的内在价值是多少？AA、0元B、19.5元C、30元D、无法计算6.假设其他因素不变，正股价格上升时，认沽期权的价格（），认购期权的价格（）AA、下跌、上涨B、下跌、下跌C、上涨、下跌D、上涨、上涨7.不论是美式期权还是欧式期权、认购期权还是认沽期权，（A）均与期权价值正相关变第2页共2页动。
A、标的价格波动率B、无风险利率C、预期股利D、执行价8.下列对期权的投资者适当性管理表述正确的是（D）A、不需要进行投资者适当性管理，任何人都可以参与B、只要投资者有意愿，签署相关声明，就应该可以参与期权交易C、只要通过交易所的知识测试，投资者就可以参与期权交易D、对投资者的适当性评估应当综合考虑投资者基本情况、相关投资经历、财务状况和诚信状况等多个方面。
9.下列说法错误的是（B）。
A、对于认购期权来说，现行市价高于行权价格时称期权处于实值状态B、对于认沽期权来说，行权价格低于现行市价时称期权处于实值状态C、对于认沽期权来说，行权价格高于现行市价时称期权处于实值状态D、期权的内在价值状态是变化的10.关于期权的时间溢价，下列说法错误的是（D）。
个股期权测试题
二级题库单选题（共10题，每题10分）1、关于认购期权买入开仓的盈亏，说法不正确的是（D）A.若标的证券价格上升至“行权价格+权利金”，则达到盈亏平衡点B.若到期日证券价格高于行权价，投资者买入认购期权的收益=证券价格-行权价-付出的权利金C.若到期日证券价格低于或等于行权价，投资者买入认购期权的亏损额=付出的权利金D.投资者买入认购期权的亏损是无限的2、当标的证券价格下跌时，投资者可以卖出此前买入的认沽期权获得权利金价差收入，此操作叫做（B）A.行权B.平仓C.放弃行权D.强制行权1、买入认购期权的最大收益为（D）A.0B.权利金C.行权价格D.没有上限2、关于认沽期权买入开仓成本和到期损益，说法错误的是（D）A.认沽期权买入开仓的成本是投资者买入认沽期权时所需支付的权利金B.若到期日证券价格低于行权价，投资者买入认沽期权的收益=行权价-证券价格-付出的权利金C.若到期日证券价格高于或等于行权价，投资者买入认沽期权的亏损额=付出的权利金D.若到期日证券价格低于行权价，投资者买入认沽期权的亏损额=付出的权利金3、以下不属于买入期权的风险的有（B）A.到期时期权为虚值，损失全部权利金B.维持保证金变化需追加保证金C.期权时间价值随到期日临近而减少D.行权时本金（或证券）不足被强行平仓4、当认购期权的行权价格（B），对买入开仓认购期权并持有到期投资者的风险越大，当认沽期权的行权价格（），对买入开仓认沽期权并持有到期投资者的风险越大A.越高；越高B.越高；越低C.越低；越高D.越低；越低5、假设其他参数不变，行权价格越高，对应的认购期权和认沽期权理论价值分别(C)A.越高；越高B.越高；越低C.越低；越高D.越低；越低6、下列哪一个值可能是某个认沽期权的Delta(B)A.-1.5B.-0.5C.0.5D.17、杨先生以0.5元每股的价格买入行权价为20元的某股票认购期权，则其盈亏平衡点是股票价格为（C）A.19.5元B.20元C.20.5元D.21元10、对于现价为12元的某一标的证券，其行权价格为12元、1个月到期的认沽期权权利金价格为0.25元，则该认沽期权合约的Delta值大致为A.0.53B.-0.92C.-0.25D.-0.51单选题（共10题，每题10分）2、已知当前股价为10元，该股票行权价格为9元的认沽期权的权利金是1元，则买进认沽期权的盈亏平衡点是每股（C）元A.10C.8D.75、下列情况下，delta值接近于1的是(B)A.深度虚值的认购期权权利方B.深度实值的认购期权权利方C.平值附近的认购期权权利方D.以上皆不正确6、Delta是衡量(A )的变化引起期权价格变化的程度A.标的资产价格B.波动率C.无风险利率D.到期时间8、某投资者判断甲股票价格将会下跌，因此买入一份执行价格为45元的认沽期权，权利金为1元（每股）。
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个股期权培训测试题（基础版）
测试说明：本次测试时间为30分钟，闭卷。
一、单项选择题（共20题，每题3分）
1. 以下说法中正确的是
Ⅰ.期权合约的买方可以收取权利金
Ⅱ.期权合约卖方有义务买入或卖出正股
Ⅲ.期权合约的持有者所面对的风险是无限的
Ⅳ.期权合约卖方的潜在收益是无限的
A、只是Ⅰ
B、只是Ⅱ
C、Ⅰ和Ⅱ
D、Ⅲ和Ⅳ
2. 期权价格是指（）
A、期权成交时标的资产的市场价格
B、买方行权时标的资产的市场价格
C、买进期权合约时所支付的权利金
D、期权成交时约定的标的资产的价格
3. 买入认购期权的风险和收益关系是（）
A、损失有限，收益无限
B、损失有限，收益有限
C、损失无限，收益无限
D、损失无限，收益有限
4. 以下几种说法中正确的是（）
A、期权就是权证
B、买卖双方都要承担权利和义务，这是期权与期货的共同之处
C、在期货交易中，到期时双方必须履约；而在期权交易中，持有期权一方可以选择不履约
D、期权双方交易的是股票，而不是权利
5. 假设贵州茅台正股的市价是250元，贵州茅台某月份220元认沽期权目前的权利金价格为10.8元。
请问这些认沽期权的内在价值是多少？
A、0元
B、19.5元
C、30元
D、无法计算
，认购期权的价）假设其他因素不变，正股价格上升时，认沽期权的价格（6. 读书破万卷下笔如有神
格（）
A、下跌、上涨
B、下跌、下跌
C、上涨、下跌
D、上涨、上涨
7. 不论是美式期权还是欧式期权、认购期权还是认沽期权，（）均与期权价
值正相关变动。
A、标的价格波动率
B、无风险利率
C、预期股利
D、执行价
8. 下列对期权的投资者适当性管理表述正确的是（）
A、不需要进行投资者适当性管理，任何人都可以参与
B、只要投资者有意愿，签署相关声明，就应该可以参与期权交易
C、只要通过交易所的知识测试，投资者就可以参与期权交易
D、对投资者的适当性评估应当综合考虑投资者基本情况、相关投资经历、财务状况和诚信状况等多个方面。
9. 下列说法错误的是（）。
A、对于认购期权来说，现行市价高于行权价格时称期权处于实值状态
B、对于认沽期权来说，行权价格低于现行市价时称期权处于实值状态
C、对于认沽期权来说，行权价格高于现行市价时称期权处于实值状态
D、期权的内在价值状态是变化的
10. 关于期权的时间溢价，下列说法错误的是（）。
A、其它条件不变，离到期时间越远，时间溢价越大
B、随着到期日临近，期权的时间价值逐渐减为0
C、认购期权处于虚值状态仍可按正的价格出售是因为标的价格仍具有波动性
D、期权时间价值和货币时间价值都是时间越长价值越大，二者是相同的概念
11. 某公司股票认沽期权的行权价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，权利金为5元。
如果到期日该股票的价格是34元。
则现在购进1股认沽期权与购进1股股票组合的到期收益为（）元。
A、8
B、6
C、-5
D、0
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12. 某公司股票认购期权的行权价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。
在到期日该股票的价格是34元。
则购进1股股票与售出1股认购期权组合的到期收益为（）元。
A、-5 B、10 C、-6 D、5
13. 某公司股票认购期权和认沽期权的行权价格均为55元，期权均为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。
在到期日该股票的价格是34元。
则同时购进1股认购期权与1股认沽期权组合的到期收益为（）元。
A、1
B、6
C、11
D、-5
14. 当预计标的股票市场价格将发生剧烈变动，但无法判断是上升还是下降时，则最适合的投资组合是（）。
A、购进认沽期权与购进股票的组合
B、购进认购期权与购进股票的组合
C、售出认购期权与购进股票的组合
D、购进认沽期权与购进认购期权的组合
15.假设你的投资组合全部是由苹果公司的股票构成的，你希望避免股票价格下跌可能造成的损失，你会该选择购买
A、苹果认沽期权
B、苹果认购期权
C、S&P500认沽期权
D、S&P500认购期权
16. 下列哪项策略的风险最大？
A、买入牛市差价期权组合
B、卖出认购期权
C、买入认购期权
D、卖出认沽期权
17. 某投资者想买入某股票，当前股价为71元，但是他希望以略低于股票当前市价的价格买入股票，该股票4月期权还有39天到期。
那么卖出（），最符合他的需求。
A、4月行权价格为50的认沽期权，期权价格0.1元
元0.2的认沽期权，期权价格60月执行价格为4、B．
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C、4月执行价格为69的认沽期权，期权价格2.2元
D、4月执行价格为75的认沽期权，期权价格5.15元
18. 备兑卖出股票A的认购期权适用于以下哪种情况（）
A、不持有A股票现货，短期看淡A股票走势
B、不持有A股票现货，短期看好A股票走势
C、持有A股票现货，短期、长期都看好A股票走势
D、持有A股票现货，短期看淡A股票走势，但长期看好
19. 备兑卖出认购期权策略比较适用于哪类投资者？
A、希望在短期内获取高额收益
B、持有股票头寸，想获取更多收益，但不愿承担额外风险
C、短线、超短线持有股票投资者
D、愿意承受持有股票风险的长线投资者
20.对于个股期权来说，股票的分红率也将影响期权的价格，具体来说，红利对于认购期权价格的影响是正向的，对认沽期权价格的影响是负向的。
这一说法是否正确？
A 正确
B 不正确
二、多项选择题（共10题，每题4分）
21. 以下为虚值期权的是（）
A、行权价格为300，市场价格为250的认沽期权
B、行权价格为250，市场价格为300的认购期权
C、行权价格为250，市场价格为300的认沽期权
D、行权价格为300，市场价格为250的认购期权
22. 期权会给投资者带来哪些好处？
A、对冲现货多头的市场风险
B、推迟买卖股票时间，锁定买卖价格
C、通过期权组合策略交易，形成不同的风险收益组合进行套利
、如果卖出期权，则可能在有限的损失下获取无限的收益D．
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23. 下列说法错误的有( )
A、认购期权是指期权的卖方在支付了一定的权利金后，即拥有在约定时间按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的标的证券，但不负有必须买入的义务
B、美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利，也可以在到期日之前行使权利
C、美式期权的买方在合约到期日之前不能行使权利
D、认沽期权是指期权的买方在支付了一定的权利金后，即拥有在约定时间按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的标的证券，但不负有必须卖出的义务
24. 下列关于期权交易基本策略的说法，不正确的有（）。
A、买进认购期权所面临的最大可能亏损是权利金，可能获得的盈利是无限的
B、买进认沽期权的盈亏平衡点的标的物价格等于执行价格加权利金
C、卖出认购期权所获得的最大可能收益是权利金，可能面临的亏损是无限的
D、卖出认沽期权所获得的最大可能收益是权利金，可能面临的亏损是很小的
25.个股期权与期货的区别主要表现在（）
A、买卖双方权利义务不同
B、买卖双方受益风险不同
C、保证金制度不同
D、杠杆效应不同
26. 个股期权存续期间应当重点关注的问题包括（）
A、标的股票的信息披露
B、临到期日操作提示
C、炒作严重价外期权可能带来较大风险
27. 在个股期权的到期日（）
A、若市价大于行权价，多头与空头价值：金额绝对值相等，符号相反
B、若市价小于行权价，多头与空头价值均为0
C、多头的净损失有限，而净收益却潜力巨大
、空头净收益的最大值为期权价格D．
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28.对投资者而言，个股期权的属性包括（）
A、潜在高杠杆率的投机品种
B、套期保值
C、套利
D、针对不同市场环境，可用多个不同合约组成高度订制化的期权组合策略
29.个股期权对个人投资者的潜在风险包括（）
A、潜在的高杠杆率
B、作为空方，亏损没有上限
C、作为多方，合约价值可能下跌至趋近于0，或投资者错过行权日
D、可能被登记公司或交易所强行平仓
30. 如果某投资者认为某只股票会上涨，那么他可以进行下列哪些操作？
A、直接买入该股票
B、买入该股票的认购期权
C、融资买入该股票
、卖出该股票的认购期权D．。