2020年新能源汽行业深度报告

2020年新能源汽行业深度报告导语2020 年 5 月 26 日法国宣布实施 80 亿欧元援助计划，将为购买电动车的消费者提供最高 7000 欧元的补贴；同时，为鼓励大众更换混合动力或电动汽车，于 6 月 1 日实施的“旧车换现金”计划将向驾车者提供5000 欧元的奖励。

1、新能源大势所趋，大众推出MEB 平台1.1. 政策助推新能源汽车发展双积分政策助推ZG新能源汽车发展。

2020 年4 月23 日，工信部审议通过《关于修改〈乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法〉的决定》，自2021 年1 月1 日起施行本办法。

相较于2019 年7 月发布的征求意见稿，本次《决定》在新能源乘用车车型积分方面，插电式混合动力乘用车积分保持不变，纯电动乘用车积分有所收窄。

以电动汽车续驶里程500km 为例，积分从《决定》实施前的 3.4 下降至实施后的3.2。

此外，《决定》实施后达到积分上限的电动汽车续驶里程也相应提高至536km。

《决定》也规定了2019-2023 年度新能源汽车积分比例的要求分别为10%、12%、14%、16%、18%。

为满足日益增长的新能源积分的要求，纯电动乘用车积分收窄有助于激励车企生产更多的纯电动汽车。

预计未来，在政策的引导下，ZG新能源汽车（尤其是纯电动汽车）的生产规模有望进一步扩大。

欧盟新法案于2020 年正式实施。

2019 年4 月17 日，欧盟通过新法案Regulation (EU) 2019/631，要求自2020 年1 月1 日起，境内95%的新登记乘用车平均二氧化碳排放量需降至95g/km，碳排放超出标准的企业将面临罚款的问题；到2021 年，全部新车需达到此要求。

2030 年开始，新登记乘用车平均二氧化碳排放量将继续降低至59.375 g/km。

但从2017 年的排放数据看，主要车企距离2020/21 排放标准仍有较长的距离。

根据大众的数据，相比汽油汽车和柴油汽车，发展纯电动汽车将有效降低碳排放，更有助于车企达到95g/km 的排放标准。

因此为尽快满足排放标准的要求、避免遭受罚款损失，各车企大力发展新能源汽车，尤其是纯电动汽车便显得格外重要。

法德电动汽车刺激政策持续加码。

2020 年5 月26 日法国宣布实施80 亿欧元援助计划，将为购买电动车的消费者提供最高7000 欧元的补贴；同时，为鼓励大众更换混合动力或电动汽车，于6 月1 日实施的“旧车换现金”计划将向驾车者提供5000 欧元的奖励。

2020 年6 月3 日，德国出台1300 亿欧元经济复苏计划，强制要求国内所有加油站提供充电桩，或将成为全球首个在全国范围内强制推行电动车充电的国家；此外，为刺激电动汽车的消费，该计划将对拥有低效率燃油SUV 的车主征税，对购买售价低于 4 万欧元的电动车用户提供6000 欧元的补贴。

目前，算上原本3000 欧元的制造商补贴，德国对电动车的购买补贴总额最高已达9000 欧元。

1.2. 坚定转型，大众推出MEB 平台为应对日益严格的排放标准要求，顺应新能源汽车发展的趋势，大众集团作出了相应的战略规划。

2016 年6 月，大众集团发布2025 战略，将电动化作为公司重要的发展战略，使之成为推动公司快速发展的驱动因素。

2025 战略指出，到2025 年，公司将推出超过30 款纯电动车型（BEV），届时纯电动汽车年销量或将达到200-300 万辆，占公司总销售份额的20%-25%。

2017 年9 月，大众集团提出RoadmapE 计划，计划指出，2017 年公司拥有 3 款纯电动汽车车型和8 款插电混合动力汽车车型，到2025 年，公司预期将推出80 款新电动汽车，其中包含50 款纯电动汽车和30 款插电混合动力汽车。

此外，截至2025 年，公司预计将完成超过500 亿欧元的电池采购。

2019 年3 月，在大众Annual Media Conference 上，公司相应调整了销售计划：截至2028 年，公司将累计推出超过70 款纯电动汽车；此外，在未来十年，公司将运用新平台（MEB）完成2200 万辆电动车的制造，到2030 年公司将持有欧洲和ZG 40%的市场份额。

2019 年11 月，大众集团在Planning Round 68 计划中提出未来五年公司将投入600 亿欧元在混合动力、电动出行以及数字化领域，其中纯电动领域的投资高达330 亿欧元，混合动力及数字化领域的投资为270 亿欧元。

同时公司计划到2029 年推出75 款纯电动汽车，60 款插电混合动力汽车，届时公司电动车销量将达260 万辆。

从2020 年起，MEB 平台将成为大众生产电动汽车的主要平台。

MEB 平台即电动车模块化平台，其与大众目前使用的MQB 平台具有相似性：两者都是模块化概念，都具有极强的扩展性，均可根据需求和定位打造不同的车身轴距以及调校不同的续航里程。

根据公司规划，截至2029 年，200 万辆的电动汽车将在MEB 平台上生产。

相较于MQB，MEB 平台在空间、动力电池、灵活性等方面更有优势：在空间方面，MEB 平台电池组和电机等核心组件的位臵和模式的设臵有助于实现空间的最大化；在动力电池方面，初代MEB 平台的动力电池电压被固定在了408 伏，远高于MQB 平台现有新能源车型的230 伏；在灵活性方面，MEB 平台考虑了软包电芯和棱柱型电芯的兼容性，使得在与电池供应商的合作过程中，大众可以保持灵活性。

1.3. 大众加速深化全球电动汽车布局在汽车领域，大众始终处于龙头地位。

根据年报，2019 年公司销售汽车1097.46 万辆，位居行业第一。

良好的客户基础、前沿的技术水平、多样化的产品为大众稳固行业龙头地位、继续深化产品布局提供了支撑。

在未来，大众将持续深化电动汽车的全球布局，电动汽车市场份额有望获得进一步提升。

大众在全球布局了8 个MEB 的生产基地，其中欧洲5 个，美国1 个，ZG 2 个：1）德国茨维考工厂是最早投产的工厂，总投资约12 亿欧元，预计到2022 年工厂总产能可达33 万辆/年。

根据规划，从2021 年起，工厂将生产6 款基于MEB 平台的车型，包括大众ID.3、大众ID.4、西雅特el-Born 等。

其中，ID.3 的量产已于2019 年11 月开始，并将于2020 年夏季开始交付。

2）ZG两大工厂分别是安亭和佛山工厂。

安亭工厂总投入170 亿元，规划产能30 万辆/年，将于2020 年10 月正式投产；佛山二期工厂累计投入约100 亿人民币，全面建成投产后可增加年30 万辆的整车生产能力，预计2020 年可实现投产。

3）查塔努加是大众在北美的MEB 生产基地，总投资8 亿美元，该基地将在2022 年投产首款ID 系列电动车。

4）德国汉诺威和埃姆登工厂均在2022 年起投产，汉诺威工厂主要生产商用车型“I.D.BUZZ”，埃姆登工厂将生产ID.CROSS 等车型。

德国德累斯顿工厂主要生产ID.3 等车型，其将在2020 年秋天完成首批ID.3 的组装工作。

5）捷克姆拉达工厂将在2020 年底投产ENYAQ iV 车型，其是斯柯达首款基于MEB 平台打造的量产纯电动SUV 车型。

2. 对标特斯拉，大众MEB 差异化竞争2.1. 技术：三大核心科技，全方位对标2.1.1. 生产平台：大单品 vs 模块化特斯拉采用爆款策略，深耕单一品类。

其整车制造的特点是将单品打造成爆款车型，在积累一定的量的优势后开始降本。

特斯拉的细分市场定位十分清晰，起初主攻高端豪华电动汽车的生产，如Model S、Model X 等，在最高点建立起品牌声誉，随后向中端市场切入，如Model 3 问世，公司的用户群体开始扩展到更广的范围。

2012 年6 月22 日，特斯拉开始交付Model S，其是世界上第一款智能汽车，独具特色的防盗警报、语音命令和自动伸出车门把手功能激发了一部分消费者对特斯拉品牌的兴趣；2015 年9 月30 日，特斯拉Model X 正式发布，凭借鹰翼门的独特设计以及强大的加速功能（3.2 秒内实现0-60 英里/小时加速、最高时速155 英里），特斯拉的品牌影响力进一步扩大。

依靠Model S 和Model X 两款车型的优势积累，公司继续推出单品Model 3，其成为2019 年年度最佳销量单品，2019 年销量达到300885辆，远超第二名北汽EU-Series 的111047 辆，足见市场对特斯拉品牌的热度。

与特斯拉不同，大众采取模块化平台策略共摊成本。

大众的整车制造经历了从平台化向模块化、积木化转变的过程。

在大众的燃油车时代，MQB 是主要的生产平台，一个平台只能延伸一个级别的所有类型车型，在这个级别的车型中，零部件可以共用，从而降低部分制造成本。

随着时间的推移，大众进入到了模块化策略时代，平台技术得到了更大的提升。

在电动化发展成为大势所趋的今天，大众推出了MEB 平台。

大众MEB 平台采用整车模块化技术，将电池组、电机等核心组件均设定在固定的位臵，并将电池整体嵌入车底，使得车辆具有较长的的轴距和较短的前后悬，从而带来更大的驾驶舱空间。

该平台具有较好的扩展性，可以延伸多个级别的所有类型车型，如三厢轿车、两厢轿车、SUV、MPV、两门跑车、敞篷车等，具有明显的灵活性优势，有助于实现快速和高效的生产过程，帮助公司实现规模效应。

随着规模效应的出现，由于平台不同级别不同类型的车型可以实现核心零部件的大量共用，电机、电池组等也可以实现高度的标准化，动力性、整车的轮距、轴距、车身形式等各个关键参数也能自主定义，因此平台实现了在电动车时代的积木化策略，使核心零部件（电池、电机、电控系统）的通用化率显著提高。

在关键部件通用化共享之后，单个零部件会增加极大的采购量，从而降低采购制造成本以及研发成本。

此外，大众汽车首席执行官赫伯特〃迪斯曾表示公司愿意向第三方制造商开放其MEB 电动汽车平台授权，以此持续提高公司的规模效应。

与大众组建战略联盟的福特将可能率先使用MEB 平台。

MEB 平台的开放有利于进一步降低电动车的成本。

由于模块化生产导致成本下降，大众ID.3的售价相对Model 3更低。

大众集团目标在德国ID.3 的售价不高于 3 万欧元（大约为人民币23.06 万元），未来通过MEB 平台的规模效应，随着在该平台上生产的车辆日益增加，每辆电动车的售价有望进一步拉低至 2 万欧元（约合人民币15.4 万元）；在国内MEB 电动车售价预计在25 万人民币左右。

而根据汽车之家的数据，特斯拉Model 3 的国内售价为29.18-41.98 万元。

2.1.2. 电池：外购为主vs 谋求自供在电池领域，特斯拉主要以外购为主，其动力电池布局大致可以分为三个阶段：第一阶段：2014 年，松下宣布斥资16 亿美元，与公司在北美内达华州合资建设超级工厂，为公司即将量产交付的Model 3 提供电池电芯，彼时电池主要采用“NCA+硅碳负极”技术。