光伏行业的风险点

光伏行业的风险点

详解光伏行业投资的六大风险点

发表于：2016-05-30 08:54:21 来源：21世纪经济报道编辑：liufang

强调风险点的同时，秦群也讲解了目前考察项目时会关注几大方面，同时分享了其目前的三种业务模式。

“目前中建投租赁的‘绿色租赁’占总业务的比重约在1/3以上，其中光伏电站为主要业务类型。”中建投租赁总经理秦群对21世纪经济报道记者表示。

5月27日，记者从绿色金融助力新能源产业的主题沙龙上获悉，截止2015年，中建投租赁在绿色领域的投放金额为27.91亿元。秦群则表示目前这一数字仍在增长中。

由于多年在光伏租赁行业打磨，目前中建投租赁在这一方面已经积累了一定的业务经验，沙龙现场，秦群也分享了介入光伏行业，需要注意的六大风险点。

第一，电力消纳的风险。

近两年西部地区的弃光限电(弃光，放弃光伏所发电力，一般指的是不允许光伏系统并网;限电，限制电力的输出)比较严重，东北、西南地区的弃光限电的潜在风险也在逐渐地增加。对此国家发改委主张远离输

送和就地消纳并重，以就地消纳为主，不过这些措施的落地还需要一定的时间。

第二，就是发电补贴的不确定性风险。

据测算2016年到2020年，平均每年光伏补贴资金需求量达到了762亿元。2016年用于太阳能发电的补贴仅为186亿元。可见目前光伏电站的补贴来源是严重不足，短期内也难以得到解决。

第三，建设成本变动的风险，未来光伏发电设备的成本存在较大的空间。仅组建价格下降带来的成本降幅就可能达到每年5%到10%左右。

第四，质量风险。近年来光伏设备企业采取了诸多降低成本的措施，再加上光伏电站的抢装潮给施工企业带来的压力，建设的质量参差不齐，电站风险增加。

第五，流动性风险。由于补贴措施滞后及西北地区大部分的弃光限电，部分企业已经开始出售电站，新建光伏电站的流动性将会减弱。

第六，建设手续的风险。

一些地方政府将光伏电站项目的审批权下放，鼓励先建先得。使得一些电站可能面临手续不全，影响后期财政补贴。

强调风险点的同时，秦群也讲解了目前考察项目时会关注几大方面，同时分享了其目前的三种业务模式。

附：全文

秦群：各位专家，各位来宾，媒体的朋友们，大家下午好。刚才李主任的讲话我们也深受鼓舞，接下来我想以光伏发电行业为例子，跟各位分享融资租赁与新能源产业的互动，为我们目前新能源产业的金融需求与金融供给的矛盾抛砖引玉。

首先介绍一下融资租赁行业，融资租赁中一种典型的债权融资方式，具有融资于融物的特征，是直接服务于实体经济的。因为融资租赁它的交易结构灵活，综合成本相对较低，期限比较长的优势，受到长期借款人的青睐。逐渐成为中小企业设备融资的主要方式，近几年融资租赁行业呈现爆发式增长的态势。

截止15年底融资租赁企业的总数达到了4508家，融资行业的注册资本金达到了1.5万亿。业务的规模也达到了4.4万亿，这三者的五年的复合增长率分别为90%、56%和45%，非常的快。2015年国务院发布关于加快融资租赁行业发展的指导意见。为行业发展指明了方向，融资租赁行业迎来了宝贵的发展的机遇。

随着融资租赁行业业务规模的逐年的增加，包括政府、企业在内的各主体，对于融资租赁业务的认识也学习深入，认可也大幅度提升。逐渐形成了健康的良性循环，更多的内容我们在四月份出版的《中国投资

发展报告2016》中发表了一篇专门的融资租赁行业的年度报告，有兴趣的朋友可以参考。

下面介绍一下光伏发电行业的现状及趋势。一般而言，新能源主要包括太阳能、风能、地热能等等，目前被市场关注比较长的是光伏发电、风能和新能源汽车。中建投在光伏发电行业一些项目，下面跟大家一起分享对行业的一些看法和一些心得。

光伏发电行业的概况，从2009年出口拉动驱动我国光伏行业的快速发展。到2012年欧美大打贸易战，随着2013年国三条的发布，光伏行业的驱动力转为内需拉动。行业紧需度再度回升，因受到国家政策的大力支持，银行、租赁、信托等各路资金也持续涌入光伏行业。2015年成为全球光伏发电装机容量最大的国家，2011年到2014年，行业的融资额也呈现逐步上升趋势。复合增长率达到了104%，尽管我国光伏行业发展很快，规模也跃居世界首位，但是企业成本高起、政府补贴不及时、民营企业融资难，以及现阶段的弃光限电的有些问题困扰着光伏产业，希望能在接下来的分论坛当中能够得到深入的讨论。

光伏行业未来的趋势在哪呢?我们认为第一是分布式将成为未来光伏发展的主要方向。尽管短期内中国的光伏装机容量仍然是以集中式电站为主，但分布式光伏发电可就地消纳电网调配压力小，尤其可以解决偏远地区用电等优势，将速度商业模式的不断成熟，未来有望得到更加快速的发展。

第二个趋势，区域分布将逐步从地步地区转移到中东部地区。随着未来分布式电站的逐步推广，中东部地区有望逐步接近甚至超过西部地区的光伏装机容量。

第三，发展的模式将从粗放式向技术驱动型发展转变。目前各类资金的积极参与助推了光伏行业的规模扩张。同时光伏行业的成本依旧较高，投资方需要通过加杠杆、扩规模的手段来拉低成本。从技术的长波来看，新能源技术的追赶步伐很快。光伏发电成本与传统能源的差距正在快速的缩小，例如2007年到2015年八年间，光伏组建的市场价值从每瓦36元下降到现在的3.5到3.8元。并网光伏系统，裂变器价格下降超过了86%。业内已经认识到国家补贴的减少是大趋势，只有持续推动技术进步，光伏行业才可能生存并实现可持续的发展。

据预测到2020年光伏发电价格将再下降50%，届时光伏发现实现与传统能源正面竞争，也成为一种可能。

下面谈一谈融资租赁与光伏行业的互动。目前光伏发电企业的融资渠道主要有银行信贷、融资租赁、信托、产业基金、资产证券化以及债券融资等等。这些模式也是各有特色，其中融资租赁、银行信贷、产业基金在实际操作当中更为常见。融资租赁目前主要介入的是建设期融资，而进行主要介入的是运营期融资。产业基金则都有一些参与。

有的光伏电站的项目也会同时采用其中的多种方式来进行融资，以满足不同时期不同期限的融资需求。