第三章财务预测与计划1

金额
5000 13000 12000 20000 40000 10000
合计
100000 合 计
100000
第三章财务预测与计划1
第二节 财务预测
公司20×1年的销售收入为100000元，销售净利率为10%， 要求：若企业经营资产（不含货币资金）、经营负债与销售收入的
比不变，如果20×2年的预计销售收入为120000元，公司的利润 分配给投资人的比率为50%，假设企业最佳现金余额为1500元， 销售净利率不变，那么需要从企业外部筹集多少资金？ 【答案】 20×1年净经营资产＝100000－2000－5000－13000＝80000（元） 净经营资产的销售百分比=80000/100000=80% 20×2年净经营资产＝120000×80％＝96000（元） 需追加的外部融资=（96000－80000）-1500120000×10%×50%=9500（元）
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第二节 财务预测
第三章财务预测与计划1
第二节 财务预测
(2)筹资顺序 基本步骤 ◆总额法
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第二节 财务预测
2.使用经过调整的用于管理的财务报表数据来预 计
(1)假设前提 ①各项经营资产和经营负债与销售额保持稳定的
百分比。 ②计划销售利润率可以涵盖借款利息的增加。
第二节 财务预测
l 续【教材例3-1】需从外部追加的资金 =1000×66.47%-1000×8.33%-6-4000×4.5%
l =395（万元）
l
续【例题1】
l 经营资产占销售收入的百分比=98000/100000=98%
l 经营负债占销售收入的百分比=18000/100000=18%
l 需从外部增加的资金=20000×98%-20000×18%1500-120000×10%×50%=9500（元）。
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第二节 财务预测
◆扩展:增加额法 预计需从外部增加的资金 =增加的经营资产－增加的经营负债－可以动 用的金融资产－留存收益增加 =增加的销售收入×经营资产销售百分比－增 加销售收入×经营负债销售百分比－可以动用 的金融资产－预计销售额×计划销售净利率× （1-股利支付率）
第三章财务预测与计划1
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第二节 财务预测
①计算的各项经营资产和经营负债占销售收入的百分比（根据基期数据计 算）
②预计各项经营资产和经营负债 各项经营资产（负债）=预计销售收入×各项目销售百分比 12年经营资产=4000×66.47%=2659 12年经营负债=4000×8.33%=333 12年净经营资产=4000×66.47%-4000×8.33%=2325（万元） ③计算资金总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计 11：1744 12：2325 12年增加的净经营资产=2325-1744=581（万元） 通常，筹资的优先顺序如下：1.动用现存的金融资产；2.增加留存收益；3.
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第二节 财务预测
【教材例3-1】假设前述第二章ABC公司2012年预 计销售收入为4000万元，2011年的数据取自调 整的资产负债表（表2-10）和调整的利润表 （表2-11）。
各项目销售百分比=基期资产（负债）÷基期销 售额
根据2011年销售收入（3000万元）计算的各项经 营资产和经营负债的百分比，见表3-1的“销 售百分比”部分所示。
1.基本原理 （1）基本原理：
财务预测的销售百分比法，假设资产、负债和费用与 销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售额和 相应的百分比预计资产、负债和所有者权益，然后利 用会计等式确定融资需求。
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第二节 财务预测
（2）具体方法有：可以根据统一的财务报表数 据预计，也可以使用经过调整的用于管理的财 务报表数据预计。
l 一、销售增长与外部融资的关系 l 1.外部融资销售增长比 （1）含义：销售额每增加一元需要追加的外部
融资额。 外部融资销售增长比=外部融资/销售收入增长 额
存收益增加 从外部增加资金=581-6-180=395（万元）。
第三章财务预测与计划1
【例题1】某公司20×1年12月31日的资产 负债表如下:
资产 货币资金 应收账款 存货 固定资产
20×1年12月31日
金额 2000 28000 30000 40000
单位：元
负债及所有者权益
应付职工薪酬 应付账款 短期借款 公司债券 实收资本 留存收益
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第二节 财务预测
一、财务预测的含义与目的（了解） 1.含义：估计企业未来融资需求。 2.目的：融资计划的前提、有助于改善投资决策、
有助于应变。 二、财务预测的步骤
1.销售预测 2.估计经营资产和经营负债 3.估计各项费用和保留盈余 4.估计所需融资
第三章财务预测与计划1
三、财务预测的方法 （一）销售百分比法
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第二节 财务预测
（二）其他方法 1.使用回归分析技术 2.通过编制现金预算预测财务需求 3.使用计算机进行财务预测
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第三节 增长率与资金需求
企业增长实现的方式： 1、完全依靠内部资金增长 2、完全依靠外部资金增长 3、平衡增长
第三章财务预测与计划1
第三节 增长率与资金需求
第三章财务预测与计划1
2020/12/8
第三章财务预测与计划1
考情分析
l 本章是介绍财务管理三大职能之一的计划职能，从章 节内容来看，财务预测是比较重要的内容，而且也容 易和其他章节结合出综合题。从题型看单选、多选、 计算、综合都有可能考查，主要是将可持续增长率的 有关结论的前提做了补充完善。
第三章财务预测与计划1
增加金融负债；4.增加股本。
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第二节 财务预测
④预计可以动用的金融资产 这个为已知 该公司可动用的金融资产=6（万元） ⑤预计增加的留存收益 留存收益增加=预计销售额×计划销售净利率×（1-股利支付率） 假设ABC公司2012年计划销售净利率为4.5%（与2011年实际接近）
由于需要的筹资额较大，2012年ABC公司不支付股利。 留存收益增加=4000×4.5%=180（万元） ⑥预计需从外部增加的资金=资金总需求量-可以动用的金融资产-留