联想跨国并购ibm案例

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试卷代号：8202 上海开放大学2013至2014学年度第一学期期末考试 《资本经营》 答题纸 2013年12月 一、 论文考试基本要求（详细要求请参见考核方案）： 1. 把握资本经营课程精髓，运用所学的基本理论，结合我国改革开放三十多年以来企业的发展历程，结合所研究企业实际，写一篇论文。这里强调，一定要理论联系实际，围绕一个主题，研究一个具体企业，

用自己的语言写作，真正做到理论联系实际。不能以单纯的理论阐述，也不要没有具体研究目标，泛泛而谈。 2.

文章要求观点正确、主题突出，结构合理、条理清楚、文字通顺。 3. 字数在2000字~3000字之间。 4. 题目自拟。 5. 论文考必须由学生自己独立完成。若发现抄袭或雷同现象，一经查实，以零分计。 6. A4纸打印并统一打印格式。学生提交考卷的时间结点为12月13日。 二、论文需打印在试卷上，格式要求如下： 1. 题目：字体，宋体加粗；字号：小三号。居中排列，上下各空一行。 2. 正文： （1）文字统一用5号宋体，每段起首空两格，回行顶格，多倍行距，设置值为1.25； （2）正文文中标题： 一级标题:标题序号为“一”，用小4号宋体加粗，独占行，末尾不加标点。 注意：每级标题的下一级标题应各自连续编号。 三、请同学们下载此模版，不要删除本页（相当于封面）。论文考的内容从第二页开始。文章

打印后，将第一页左侧相关信息填写清楚。

联想跨国并购IBM案例

摘要：

2004年12月14日，国内最大的电脑制造企业联想集团以12．5亿美元成功收购美国国际商用机器公司，也就是IBM．公司全球的个人电脑和笔记本电脑业务，收购完战后，联想集团将成为全球第三大电脑制造商(仅次于戴尔和惠普)。这标志着国产电脑的国际竞争力得到了进一步加强。

此次收购IBM公司的全球个人电脑业务将使联想集团的业务规模从目前30亿美元扩大到120亿美元，全球市场占有率从2％上升到了8％左右。联想集团不仅拥有了IBM公司先进的笔记本电脑研发技术，同时还可以使用IBM公司著名的“think”商标、获得了IBM品牌5年的使用权以及IBM公司遍布全球160个国家的庞大的营销网络。

一、案例背景

（一）联想与IBM背景分析

联想集团有限公司成立于1984年，由中科院计算机所投资20万人民币、11名科技人员创办。公司主要生产台式电脑、服务器、笔记本电脑等电子产品。全球员工总数约为19000多名。在中国北京和美国被卡罗莱纳州设有两个主要运营中心，公司研发中心本别在中国的北京、深圳、厦门、成都和上海，日本的东京以及美国的北卡罗来纳州的罗利。经过20多年的发展，联想登上了中国IT业界的顶峰，截止2004年，联想连续8年占据中国市场份额第一的位置。

IBM是“国际商业机器公司”的英文简称，1911年创立于美国，是全球的信息技术和业务解决方案公司，她曾列为美国四大工业公司之一，被称为“蓝色巨人”。公司的业务可分为全球服务、硬件、软件、全球融资和企业投资及其他总共五大部分。IBM是计算机产业长期的领导者，在大型/小型和便携机（Thinkpad）方面成就瞩目。其创立的个人计算机（PC）标

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准，至今仍不断的沿用和发展。另外IBM还在大型机，超级计算机，UNIX，服务器方面领先Array业界。软件方面也为软件界的领先者和强有力的竞争者。

（二）并购背景

在国外市场进展缓慢，而在国内市场又面临激烈竞争，这是联想以及很多中国企业所

面临的困境。联想在创新方面乏善可陈，该公司此前的主要战略就是跟随行业标准的制定

者——芯片巨头英特尔以及软件霸主微软。联想距离戴尔等国际巨头也存在一定的差距。

由于PC组件的价格下调速度很快，因此对于PC厂商而言缩短库存周期至关重要。此外，

联想的领导者在国际经验方面仍然有一定欠缺。目前联想只有3%的营收来自于中国以外的

地区，其中主要是东南亚地区。因此，联想收购IBM的PC部门后无论是国际市场上的影响

力还是在欧美市场的后勤保障和供应链都将大大提升。

上世纪九十年代开始，IBM就成行了战略转型，为集团客户提供IT服务业务成了IBM

新的利润增长点。鉴于戴尔、惠普在商用台式机笔记本电脑上积极的价格策略已经严重影

响到了IBM个人电脑的销售。2002年，IBM公司将硬盘业务卖给了日立公司，将PC制造业

务卖给了Sanmina-SCI公司，个人电脑逐渐退出IBM的生产领域。前IBM的个人电脑业务

占其总销售额的10%，但利润非常低，对公司每股赢利贡献率不到1%。放弃低利润的硬件

业务，走出无利可图的PC市场，在利润颇丰的服务器、软件和服务业务中投入更多的精力。

二、案例分析

（一）跨国资本经营方式

跨国资本经营方式指在国际化范围内进行的并购、战略联盟和资产重组等资本经营活动。

随着现代市场经济的迅速发展，我国许多企业的资本经营早已突破国家和地区的局限，其经

济触角伸向了世界的各个地区。

发达国家的跨国资本经营方式主要是采用并购和战略联盟方式。

由资本经营对于跨国资本经营的概念可以看出，联想集团收购IBMPC业务属于跨国资本

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经方式中的企业跨国并购。

（二）跨国并购的动因

跨国并购的动因通常有：经济全球化是跨国资本经营的根本动力；政府放松管制及政策调整是企业跨国资本经营的促进剂；以计算机和信息技术为核心的科技进步为企业跨国资本经营提供了技术手段；跨国企业自身的战略性调整与全球化经营是跨国资本经营的内在要求。

由联想并购IBM可总结出以下主要动因：

1、联想国内个人计算机市场遭遇瓶颈。

DELL，HP，三星，富士通，东芝等国外厂商的进入国内市场，国内个人电脑市场容量虽然增加，但是随着竞争的加剧和PC产业的成熟，售价逐渐降低，并且幅度很大，利润空间大幅降低。

2、国际化发展的抱负，并购成为联想国际化路径的首选

联想集团虽然在上世纪90年代就有打造国际化的品牌的发展思路，但是由于联想为国内品牌，想要在国际PC市场树立品牌，打通渠道靠联想集团一己之力会困难重重。

3、联想发展品牌、技术、营销渠道的需要

联想PC产品如果要打开国际市场，做主要的是缺乏核心技术和自主知识产权，在全球市场上品牌认知度不高，缺乏销售渠道。而IBM拥有覆盖全球的强大品牌知名度、世界领先的研发能力以及庞大分销和销售网络。

（三）联想集团跨国并购优缺点

1、联想并购IBM的主要优点：

（1）迅速进入国际市场并占有市场份额；

联想并购IMB后联想占全球PC市场的份额从第九位跃升至第三位。通过IBM得到了国际市场的销售渠道的联想将拥有IBM提供为期5年的市场支持服务。IBM拥有庞大的个人及商业用户群，联想可以借此迅速打开国际市场，进入壁垒形成市场势力，缓解国内与日试卷第4 页（共4页）