雷曼兄弟公司破产背景

雷曼兄弟公司破产背景

基于美国次贷危机，雷曼兄弟的破产是一个标志性事件,雷曼破产标志着次贷危机正式演变为金融危机。

什么是次贷危机？

次贷是次级按揭贷款，是给信用状况较差，没有收入证明和还款能力证明，其他负债较重的个人的住房按揭贷款。

相比于给信用好的人放出的最优利率按揭贷款，次级按揭贷款的利率更高，你还钱的可能性不太高，那我借钱给你利息就要高一些。风险大，收益也大。

放出这些贷款的机构呢，为了资金尽早回笼，于是就把这些贷款打包，发行债券，类似地，次贷的债券利率当然也肯定比优贷的债券利率要高。这些债券就得到了很多投资机构，包括投资银行，对冲基金，还有其他基金的青睐，因为回报高嘛。但是这个回报高有一个很大的前提，就是美国房价不断上涨。房价不断上涨，楼市大热，虽然这些次级按揭贷款违约率是比较高的。），但放贷的机构即使收不回贷款，它也可以把抵押的房子收回来，再卖出去不就也赚了。

危机如何发生呢？

就是06年开始，美国楼市开始掉头，房价开始跌，购房者难以将房屋出售或通过抵押获得融资。那即便放贷的机构钱收不回来，把抵押的房子收了，再卖出去（难说卖不卖得出去，因为房地产市场萎缩，有价也没市）也肯定弥补不了这个放贷出去的损失了。那么，由此发行的债券，也是不值钱了，因为和它关联着的贷款收不回来。

下面举个简单的例子解释次贷危机

1.两个人卖烧饼,每人一天卖20个(因为整个烧饼需求量只有40个),一元价一个,每天产值

40元.后来两人商量,相互买卖100个(A向B购买100个,B向A购买100个),用记账形式,价格不变,交易量每天就变成240元--虚拟经济产生了

2.如果相互买卖的烧饼价为5元,则交易量每天1040元,这时候,A和B将市场烧饼上涨到2

元,有些人听说烧饼在卖5元钱1个,看到市场烧饼只有2元时,赶快购买.--泡沫经济产生

3.烧饼一下子做不出来,就购买远期饼.A和B一方面增加做烧饼(每天达100个或更多),另

一方面卖远期烧饼,还做起了发行烧饼债券的交易,购买者一是用现金购买,还用抵押贷款购买.---融资,金融介入

4.有些人想购买,既没有现金,又没有抵押品,A和B就发放次级烧饼债券.并向保险机构购买

了保险.---次级债券为次贷危机播下种子

5.某一天,发现购买来的烧饼吃也吃不掉,存放既要地方,又要发霉,就赶快抛售掉,哪怕价格

低一些.--泡沫破裂

6.金融危机就这样爆发了. 烧饼店裁员了(只要每天40个烧饼就可以了)--失业；烧饼债券

变废纸了--次贷危机

7.抵押贷款(抵押品不值钱)收不回,贷款银行流动性危机,保险公司面临破产等。--金融危机

基于美国次贷危机，雷曼兄弟的破产是一个标志性事件,雷曼破产标志着次贷危机正式演变为金融危机。