权益互换
权益类收益权互换交易讲义(ppt29张)
目录
什么是互换交易？ 什么是互换交易？
• 两个主体之间达成的在将来互相交换现金流的协议
• 可以互换的现金流计算基础包括：利率、货币或者股权
海外的互换交易
OTC市场的主流交易协议品种，接近90%的市场份额 场外衍生品市场极为重要的组成部分
30倍
美国同 期GDP 全球互换 市场名义 本金465 万亿
பைடு நூலகம்
场外协议成交
个性化定制
杠杆交易
交易框架
客户作为：
1.权益支付方
权益标的收益
固定利率收益
华泰作为对手方
华泰证券
2.利率支付方
固定利率收益 权益标的收益
华泰证券
背靠背撮合交易
收益互换的四大功能
交易管理
成本控制 变相卖出 资产管理工具
股权管理
市值管理 锁定卖出价格
风险控制工具
1.投资组合管理人
客户A
净收418万
华泰证券
市价（元/股）
限售客户权益 市值（万元）
限售客户到期 收益（万元）
合计（万元）
限售客户固定 利率收益（万 元）
14 18 24
1400 1800 2400
+400 0 -600
1800 1800 1800
18 18 18
•因为该客户的定增价格为16元，通过收益互换协议的初始价格已锁定16-18元的空间， 且得到固定利息： •无论市场是上涨还是下跌，该客户已经锁定1800万元的总收益。
交易描述-某个人挂靠一家机构作为权益支付方
– 某个人通过定向增发以16元每股获得中恒电气，一年后解禁，该客户希
望锁定卖出价格，获利10-20%； – 经协商，该客户与华泰证券订立互换合约，初始协议价格18元。期末其 向华泰证券支付中恒电气当期收益，换取固定收益； – 该客户在期初需提交一定比例的保证金或者折算后等值的该股票，并在 交易执行中适时补充保证金使其履约担保比例高于维持担保比例； – 该客户与华泰证券根据需求设立提前终止及违约处置条款等。
不动产收益权互换协议
不动产收益权互换协议
不动产收益权互换协议是指双方为了实现各自利益最大化，在不动产领域内对收益权进行互换的协议。
该协议通常涉及到不动产所有权人或者持有人之间的权益转让，以实现更好的投资回报或者风险分散。
首先，不动产收益权互换协议需要明确双方的身份和权益。
协议中应包括互换双方的基本信息、互换的不动产项目、互换的收益权比例、互换的期限等内容。
双方应明确自己的权利和义务，以及互换后各自的权益变动情况。
其次，协议中需要明确不动产的权益归属和转让方式。
双方应明确不动产的所有权或持有权归属情况，确保互换的收益权在法律框架内得到保障。
同时，转让方式可以是股权转让、租赁权转让等方式，双方应协商一致并在协议中明确规定。
另外，不动产收益权互换协议中需要包括收益分配和风险分担机制。
双方应就不动产收益的分配比例、分配方式、风险的承担方式等进行明确约定，以确保双方权益得到保障。
同时，协议中也应包括收益权的变现方式和时机，确保双方在协议期限届满或其他情况下能够顺利退出。
最后，不动产收益权互换协议中应包括违约责任和争议解决方式。
双方应明确违约责任的情形和后果，以及争议解决的方式，可以选择仲裁、诉讼等方式解决争议，确保协议的履行和互换的顺利进行。
总的来说，不动产收益权互换协议是双方为了实现利益最大化而进行的协议，需要明确双方的权益、不动产的权益归属和转让方式、收益分配和风险分担机制，以及违约责任和争议解决方式等内容，确保协议的有效性和双方权益的保障。
权益类证券收益互换交易业务流程
权益类证券收益互换交易业务流程1、业务介绍权益类证券收益互换交易业务是指客户与证券公司签署协议，约定在未来某段时间内双方针对挂钩的权益类资产的收益与约定利率进行互换的交易行为。
权益类证券包括股票、指数和ETF基金等。
互换的内容包括权益类证券收益、约定利率。
本互换交易业务将根据客户需求灵活定制挂钩标的、收益条款、终止条件等。
客户通过信用交易或者提交履约保障品的方式，使资金收益具有杠杆效应。
2、业务种类高杠杆融资看涨：融资看涨资金杠杆，持有时间根据客户操作需求。
融券卖出看跌：融券看跌资金，杠杆买入股票，实现多空策略（长短仓策略），持有时间根据客户操作需求。
3、业务特点杠杆比例高：最高可实现5倍杠杆。
产品条款灵活：满足客户融资、投资和风险管理的个性化需求。
投资品种范围广：股票、指数和ETF基金。
4、费用结构融资和融券利息：基准年利率8%（浮动）交易佣金费率：由营业部自行与客户商议5、参与期限1天到1年6、收益分配衍生投资部60% 营业部40%7、参与流程8、权益类证券收益互换业务详细操作流程《证券公司股份有限公司权益类证券收益互换交易主协议》（简称“交易主协议”）《证券公司股份有限公司权益类证券收益互换交易主协议之补充协议》（简称“补充协议”）《证券公司股份有限公司权益类证券收益互换交易风险揭示书》（简称“风险揭示书”）《证券公司股份有限公司权益类证券收益互换交易知识测试》（简称“互换交易知识测试”）《证券公司股份有限公司权益类证券收益互换交易客户背景调查》（简称“客户背景调查”）《证券公司股份有限公司权益类证券收益互换意向交易申请》（简称“意向交易申请”）《证券公司股份有限公司权益类证券收益互换交易申请书》（简称“交易申请书”）《证券公司股份有限公司权益类证券收益互换交易确认书》（简称“交易确认书”）《证券公司股份有限公司权益类证券收益互换交易提前终止申请书》（简称“交易提前终止申请书”）《证券公司股份有限公司权益类证券收益互换交易提前终止确认书》（简称“交易提前终止确认书”）《证券公司股份有限公司权益类证券收益互换交易结算通知单》（简称“结算通知单”）。
合作置换权益 合同8篇
合作置换权益合同8篇篇1甲方：____________________地址：____________________法定代表人：____________________联系方式：____________________乙方：____________________地址：____________________法定代表人：____________________联系方式：____________________鉴于甲、乙双方对彼此的资源和业务具有共同兴趣，希望通过合作实现共赢，经友好协商，达成以下合作置换权益合同：一、合作背景与目标双方同意，通过本次合作置换权益，整合各自资源，共同拓展业务，实现共同发展。
合作期限自合同签订之日起至____________止。
合作期间内，双方共同努力实现以下目标：二、合作内容1. 合作范围：双方约定本次合作涉及的业务领域包括但不限于____________领域。
双方可根据实际情况调整合作范围。
2. 权益置换方式：双方通过资源互换、股权置换等方式进行权益置换。
具体置换比例、方式等由双方另行签订补充协议确定。
3. 合作事项分工：双方根据各自的优势和资源，明确合作事项的分工。
甲方负责____________，乙方负责____________。
双方应密切配合，确保合作顺利进行。
4. 业务运营与管理：双方共同制定业务运营方案，共同承担风险，共享收益。
在合作过程中，双方应定期召开会议，就合作事项进行沟通和协商。
三、权益分配与风险承担1. 权益分配：双方按照约定的置换比例共享合作项目的收益。
具体收益分配方式、比例等由双方另行签订补充协议确定。
2. 风险承担：双方共同承担合作项目的风险。
在合作过程中，如因一方违约导致合作项目遭受损失，违约方应承担相应的违约责任。
四、保密条款与合作期限的延续和终止1. 保密条款：双方应对涉及合作的商业机密、技术秘密等信息予以保密，未经对方同意，不得向第三方泄露。
权益类收益权互换交易讲义解析
杠杆交易
扩大投资规模 投资博弈工具
目录
业务介绍 目标客户 业务规则
目标客户细分1
投资组合管理人
•基金专户产品 •可投资衍生品的保险资管 •可投资衍生品的券商资管 •信托计划 •社保基金
投资组合管理人的需求？ 拥有股票，但是： 短期卖出冲击成本过高 重仓股目前价格下行， 但看好长期收益 希望达到卖出效果、保证收 益 选择收益互换合约，作为权 益支付方管理资产
目标客户细分3
交易示例-重仓股
交易描述-某保险资管作为权益支付方
– 某保险理财产品重仓中国平安，但调整仓位卖出的冲击成本及市场影响
使得基金经理无法卖出，并且他长期看好该股票。该经理希望在股价的 调整期也能保证有10-15%的相对收益。 – 该理财产品的中国平安平均成本为36元，基金经理购买有效期一年的收 益互换合约，初始协议价格为40元，固定利率1%； – 期末该保险向华泰证券支付中国平安当期收益，换取固定收益； – 该保险在期初需提交一定比例的保证金或者折算后等值的该中国平安， 并在交易执行中适时补充保证金使其履约担保比例高于维持担保比例； – 该保险与华泰证券根据需求设立提前终止及违约处置条款等。
情况2：中恒电气到期日收盘价为14.00元/股
应付1800 ×[（1814）/18]=400万
- 固定利率：1%/年 2、保证金及盯市：客户期初缴 纳名义本金30%的初始保证金， 期间进行交易盯市，根据损益 变化补充或返还保证金，期间 保证金水平必须维持在25%。 3、期末净额结算。
应收1800 ×1%=18万
情况2：中国平安到期日收盘价为32.00元/股
应付4000 ×[（4032）/40]=800万
- 固定利率：1%/年 2、保证金及盯市：客户期初缴 纳名义本金30%的初始保证金， 期间进行交易盯市，根据损益 变化补充或返还保证金，期间 保证金水平必须维持在25%。 3、期末净额结算。
证券公司权益类互换交易客户适当性管理实施细则
证券公司权益类互换交易客户适当性管理实施细则一、概述证券公司权益类互换交易客户适当性管理实施细则是为了落实国家相关法律法规的要求，防范证券公司在开展权益类互换交易时所带来的风险，保障客户的合法权益，制定的实施细则。
本细则适用于同时满足以下条件的证券公司：一是经营期权、股票等权益类业务；二是在不低于等值的情况下以期权合约为基础，按约定比例进行的股票交割。
二、内控体系为了落实客户适当性管理的要求，证券公司应建立完整的内部管理制度。
内控制度应包括风险评估、客户分类、客户资料记录、交易申请审核、投资风险告知等环节。
通过这些制度的实施，证券公司能够有效识别非适当性客户并进行限制，保护合法客户的利益。
同时，证券公司还应当建立风险管理部门，定期开展风险监管和评估活动，确保客户的交易行为得以合规、稳健地实施。
三、客户分类证券公司应当建立相应的客户分类制度，对客户进行细化分类。
按照权益类互换交易适当性管理要求，客户主要应分为四类：散户、机构投资者、合格投资者、专业投资者。
针对不同类别的客户，证券公司应当给予不同的业务开展、费用规定以及交易风险提示。
四、投资者的信息记录证券公司应当对客户的相关资料进行记录，在交易前及时通报客户在证券公司的交易余额、交易频度等信息。
这些记录应当是真实、完整和及时的，并且需要保证记录的准确性和及时性。
除了与客户关系直接相关的信息外，证券公司还应当严格保护客户的隐私，尽可能做到将客户信息保密。
五、客户准入规定证券公司应当对客户准入设定标准，明确仅向适当性客户开放权益类互换交易业务。
具体规定如下：1.合格投资者、专业投资者客户方可进行杠杆交易，而其他客户不得进行杠杆交易。
2.散户客户交易时，单笔交易金额不得超过该客户日内经纪资金账户日均资产的20%。
六、适当性评估和审查为了保障适当性客户的权益，证券公司应当在开放权益类互换交易前对客户进行适当性评估和审核。
适当性评估和审查主要应包括以下环节：1.证券公司应当向客户提供特定的问卷，根据客户的经济状况、投资经验、年龄、职业等信息，对客户进行充分的风险评估。
证券公司权益类收益互换业务模式
证券公司权益类收益互换业务模式汇报人：日期:•引言•权益类收益互换业务概述•证券公司权益类收益互换业务模式分析目录•证券公司权益类收益互换业务市场现状及发展趋势•证券公司权益类收益互换业务案例分析•证券公司权益类收益互换业务模式优化建议与展望目录01引言证券公司权益类收益互换业务的发展历程从早期的探索到现在的成熟阶段，该业务经历了不断的发展和演变。
权益类收益互换业务的市场环境随着金融市场的不断开放和深化，权益类收益互换业务逐渐成为证券公司的重要业务之一。
背景介绍通过对证券公司权益类收益互换业务模式的研究，为证券公司的业务发展提供参考和借鉴。
目的通过深入了解该业务模式，有助于提高证券公司的业务水平和市场竞争力，同时也有助于推动金融市场的健康发展。
意义目的和意义02权益类收益互换业务概述定义与特点权益类收益互换业务是指证券公司与投资者之间，以股票、股票指数等权益类资产为标的，约定在未来某一特定日期按照约定的条件进行收益分配的一项交易业务。
特点权益类收益互换业务具有高杠杆、高风险、高收益的特点，同时能够提供灵活的交易策略和风险管理工具。
权益类收益互换业务主要涉及股票、股票指数、股票期权等权益类资产。
根据标的资产的不同，权益类收益互换可以分为股票收益互换和股票指数收益互换。
业务范围与类型类型业务范围参与方与交易流程•参与方：权益类收益互换业务的参与方主要包括证券公司、交易流程投资者向证券公司提交交易指令，指定标的资产、期限、杠杆倍数等交易要素。
证券公司对投资者的交易指令进行审核，确认其合法性和合规性。
证券公司与投资者签订收益互换协议，明确双方的权利和义务。
在协议期限内，投资者按照约定的条件向证券公司支付费用，证券公司则按照约定的条件向投资者支付收益。
到期时，双方按照协议约定的条件进行结算，完成交易。
03证券公司权益类收益互换业务模式分析固定收益型以固定利率或固定收益率交换浮动收益，通常用于对冲固定收益投资的风险。
债务与权益置换(3篇)
第1篇一、引言随着市场经济的发展，企业融资需求日益增长，债务融资成为企业资金来源的重要渠道。
然而，过度的债务融资可能导致企业财务风险增加，甚至引发财务危机。
为了优化企业财务结构，降低财务风险，债务与权益置换成为企业财务管理的有效策略。
本文将探讨债务与权益置换的内涵、作用、实施步骤及风险防范，以期为我国企业提供有益的借鉴。
二、债务与权益置换的内涵1. 债务与权益置换的定义债务与权益置换是指企业在原有债务融资的基础上，通过发行股票、债券等权益证券，将部分债务转换为权益资本，实现债务与权益比例的优化。
2. 债务与权益置换的类型（1）债务转股权：企业将部分债务转换为股东股权，降低债务比例，减轻财务负担。
（2）债券转股权：企业将部分债券转换为股东股权，降低债务比例，优化资本结构。
（3）债务展期：企业将到期债务延期偿还，降低短期偿债压力。
三、债务与权益置换的作用1. 降低财务风险通过债务与权益置换，企业可以降低债务比例，减少利息支出，降低财务风险。
2. 优化资本结构债务与权益置换有助于企业优化资本结构，提高资产流动性，增强企业抗风险能力。
3. 提高企业信用评级债务与权益置换可以降低企业财务杠杆，提高企业信用评级，为企业融资创造有利条件。
4. 提升企业盈利能力通过债务与权益置换，企业可以降低财务成本，提高盈利能力。
四、债务与权益置换的实施步骤1. 制定债务与权益置换方案企业应根据自身实际情况，制定债务与权益置换方案，明确置换比例、期限、条件等。
2. 与债权人协商企业应与债权人进行充分沟通，协商债务与权益置换的具体事宜，争取债权人支持。
3. 发行权益证券企业根据债务与权益置换方案，发行股票、债券等权益证券，将部分债务转换为权益资本。
4. 签署相关协议企业与债权人、投资者等相关方签署债务与权益置换协议，明确各方权利义务。
5. 办理变更登记企业完成债务与权益置换后，应及时办理相关变更登记手续。
五、债务与权益置换的风险防范1. 债权人风险企业应充分评估债权人的风险承受能力，确保债务与权益置换方案得到债权人认可。
权益类证券收益互换交易业务介绍
✓ 期初客户交纳互换本金的25%的保证金；
✓ 期间维持履约保障比率15%，即根据逐日盯市， 客户经调整的履约保证金须高于互换资产市 值的15%
期末结算：期末根据双方应付金额轧差结算。
期末股票下跌10%
客户应付费用：325万； 客户应付股票亏损：5000万×10% = 500万； 客户净支付：825万
障品价值 + 客户互换交易的浮动盈亏； ✓ 每个交易日计算须维持履约保障金额 = 互换交易数量规模ⅹ挂钩标的价
格ⅹ维持履约保障比率，维持履约保障比率视具体交易而定。
履约保障
履约保障金额： ✓ 初始履约保障金额——客户期初须提交的履约保障品金额=互换本金规模
ⅹ初始履约保障比例，初始履约保障比率视具体交易而定； ✓ 追加履约保障金额——互换交易期间，根据逐日盯市计算客户经调整的
招商证券
签署交易主协议、确认书
客户
资金结算
招商证券
资金划拨
客户
交易流程
业务申请 ✓ 客户向招商证券提出申请，招商证券对客户资质审查； ✓ 客户资质：专业交易对手。 签署主协议
✓ 客户与招商证券签署《权益类证券收益互换交易主协 议》。
提交交易指令
✓ 具体每笔交易，客户向招商证券提交《交易申请书》， 以此下达交易指令；
✓ 1年后股票收益率在(-15%, 25%)之间， 招 商证券将股票过户给客户，客户返还融资， 同时招商证券向客户支付一定数量金额，使 得客户总资产=期初股票市值×(1+股票收益 率)；
✓ 1年后股票收益率在>= 25%, 招商证券将股票 过户给客户，客户返还融资，同时通过双方 的支付，使得客户总资产=期初股票市值 ×125%。
履约保障： ✓ 客户为保障到期履约，需向招商证券交付一定比例的保证金，或 向招商证券质押证券； ✓ 招商证券对履约保障品逐日盯市，若保障品金额不足，客户需按 约定追加履约保障品。
第六章互换课后习题及答案
第六章互换复习思考题6.1.货币互换在我国人民币国际化进程中起到了什么样的作用？6.2.利率互换的应用相比通过债券的发行和赎回操作来管理利率风险具有哪些优势？6.3.通过互换来发挥比较优势需要交易双方具备什么样的条件？讨论题6.1.权益互换在我国有哪些应用？相比融资融券具有哪些优势？6.2.互换产品的发展对我国利率市场化发展有何作用？6.3.为何互换产品比远期合约更受市场欢迎？6.4.查阅资料，了解商品互换的实际应用。
复习思考题答案6.1.货币互换在我国人民币国际化进程中起到了什么样的作用？答：除了规避风险，利用互换还可以促进货币在其他国家的应用，比如我国在推进人民币国际化的过程中，通过货币互换大大提升了其他国家的人民币结算。
截止2013年10月，中国人民银行已与包括英格兰、欧洲央行、韩国、新加坡等22个国家和地区的央行签署了27笔货币互换交易，合计2.8167万亿元人民币。
货币互换的签署可为相应国家人民币市场的进一步发展提供流动性支持，促进人民币在境外市场的使用，也有利于贸易和投资的便利化。
6.2.利率互换的应用相比通过债券的发行和赎回操作来管理利率风险具有哪些优势？答：利率互换管理利率风险的优势体现在以下几个方面：1.利率互换相对债券的发行和赎回，管理利率风险的方式更灵活，可以根据未来利率市场环境的变化，通过增加相应期现的利率互换合约灵活的调整公司的负债结构，降低融资成本。
2.利率互换管理利率风险的成本更低，利率互换由签约双方协商决定，且一般只交换利息差，交易成本较低，同时调整风险敞口的成本相对债券的发行和赎回成本也更低。
3.利率互换管理利率风险更快捷方便，债券发行和赎回程序繁琐，审核时间比利率互换合约的达成要长很多。
4.利率互换属于表外业务，在税收方面也具有优势6.3.通过互换来发挥比较优势需要交易双方具备什么样的条件？答：互换通过比较优势进行套利需满足两个条件：第一，互换两方对于对方的资产或负债均有需求；第二，二者在互换标的上存在比较优势。
股票收益权互换的会计和税务处理
0TAXATION057股票收益权互换的会计和税务处理通过案例研究的方法，对股票收益权互换涉及的会计处理、增值税、企业所得税处理及涉税争议问题展开讨论。
文/陈爱华股票收益权互换作为一种重要的权益衍生工具交易形式,在我国资本市场中已经屡见不鲜。
然而，在实践中对其如何进行正确、合理的会计处理和税务处理，存在不同的理解与较大争议。
云顶创业投资有限公司（简称“云顶公司”）与上市公司黄厝公司签订股票认购协议，约定：2016年1月1日，黄厝公司以非公开发行股票方式向云顶公司定向增发1500万股限售股，认购总额3亿元（每股价格20元），36个月不得转让。
与此同时，云顶公司与黄厝公司大股东滨海公司约定：（1）云顶公司在三年限售期内获得的年化收益率不低于6%（单利计算），滨海公司承担差额补足的义务；（2）云顶公司持有的黄厝上市公司限售股在持有期间，以其持有的限售股80%部分（合计1200万股，可能存在的送转股等包括在内）与上市公司大股东滨海公司持有的同等数量的黄厝公司流通股进行处置权和收益权互换，为云顶公司提供流动性支持,并承诺6%的年化最低收益保障；（3）在三年的限售期内，云顶公司与滨海公司可以按照4:3:3的比例与进度（即：480万股、360万股、360万股）进行处置权和收益权互换。
上市公司大股东滨海公司严格按照云顶公司指令卖出股票，并自股票卖出之日起7个工作日内，将扣除印花税和佣金等费用后的剩余价款转入云顶公司指定银行账户。
如果未按实际指令卖出可互换股票时，基于互换股份产生的股息红利等孳息收益，归属于云顶公司所有；（4）限售期满后7个工作日内，上市公司大股东以固定价格7080万元的价格（实际回购价格二300万股也0元/股*（1+6%*3））回购云顶公司058TAXATION。
税经持有的股份，并按照交易所交易规则的市场价格交易执行，导致回购价格偏高或偏低的，则存在返还多余金额或补足差额情况；（5）合同履约过程中产生的税费等，由双方按照我国相关法律法规自行承担并缴纳，即：双方确认，在转让各自的可互换股份产生的企业所得税、增值税、印花税等相关税费或规费，由名义上的卖方自行承担；（6）在三年的可互换期间，2046年实际行权的互换股份为100万股，2017年实际行权的互换股份为200万股，每股均价约为35元；（7）2019年1月初，所有股份全部解禁，云顶公司将已经行权的股份300万股，通过大宗交易过户给滨海公司，每股价格30元。
论权益收益互换业务及其会计核算
证券投资SECURITIES INVESTMENT242论权益收益互换业务及其会计核算文／王峥摘要：随着我国金融市场的快速发展，金融创新层出不穷。
自权益收益互换问世两年以来，业务规模就超越千亿元。
然而，我国对于金融衍生品的会计核算比较笼统，未能细化到具体业务，在实际操作中颇有争议。
关键词：收益互换；会计核算“权益收益互换”，是指客户与券商根据协议，约定在未来某一期限内针对特定股票或者一篮子股票的收益表现与固定利率进行现金流交换。
即甲方向乙方支付固定利息，而乙方向甲方支付指定的权益收益或者和某指数挂钩的收益。
权益收益互换有以下几个特点：1.场外协约成交，客户与证券公司一对一议价，签署协议即可达成交易，属于券商柜台产品。
2.原则上，双方按照收益轧差后的净额进行支付，不发生本金交换，且只对收益进行现金流交换，不进行股票实物交割。
3.交易要素灵活定制，可以根据客户需求灵活设计互换方向、挂钩标的、终止条件、收益条款等交易要素，满足客户融资、投资和风险管理的个性化需求。
4.具有信用交易特点，客户可以自身信用担保或提供一定比例的履约担保品，资金收益具有杠杆效果。
从投资者的角度来说，权益类收益互换交易可以分为两大类：一类是投资者将固定收益交换为与股价表现挂钩的浮动收益，另一类是投资者将持股收益交换为固定收益。
一、浮动收益一方主要账务处理：(一)合约生效日借：衍生工具-权益收益互换-成本(名义本金)贷：衍生工具-权益收益互换-成本冲销(名义本金)[注]合约生效日公允价值为0，可以不进行名义本金核算，帐外登记即可。
核算只是为了统计的方便，并不影响资产负债状况。
对于存出的保证金借：存出保证金贷：银行存款对于质押的保证证券，在账外进行登记管理。
(二)资产负债表日合约生效后的第一个资产负债表日，根据协议具体条款进行估值估值，若为正数，则：借：衍生工具-权益收益互换-公允价值变动(估值数)贷：公允价值变动损益-衍生工具-权益收益互换(估值数)若为负数则：借：公允价值变动损益-衍生工具-权益收益互换(估值数)贷：衍生工具-权益收益互换-公允价值变动(估值数)其后的资产负债表日，首先对上一资产负债表日的估值数进行红冲，其次按本日估值数及正负号确认相应分录。
土地使用权互换协议书8篇
土地使用权互换协议书8篇篇1甲方（出让方）：__________________身份证号码：_____________________联系方式：______________________乙方（受让方）：__________________身份证号码：_____________________联系方式：______________________鉴于甲乙双方均系合法持有土地使用权之主体，经友好协商，就双方土地使用权互换事宜达成如下协议：第一条互换目的双方出于共同发展的需要，自愿进行土地使用权互换，以优化资源配置，促进双方共同发展。
第二条互换标的1. 甲方出让位于__________________的土地使用权，土地面积______平方米，用途为______，权证编号为______。
2. 乙方出让位于__________________的土地使用权，土地面积______平方米，用途为______，权证编号为______。
3. 双方拟互换的土地权属清晰，不存在权属纠纷或法律障碍。
第三条互换期限本次土地使用权互换永久有效。
第四条互换价值评估及补偿方式双方根据市场行情对互换土地进行评估，确定价值相等。
如一方土地价值高于另一方，则通过现金补偿或其他约定方式进行价值平衡。
补偿方式如下：____________。
第五条权利与义务1. 双方完成互换后，应依法办理土地使用权变更登记手续。
2. 双方应互相协助办理土地使用权互换的相关手续，提供必要的资料。
3. 双方应遵守国家法律法规及相关政策规定，确保土地用途符合法律法规要求。
4. 双方不得擅自改变土地用途或转让、出租、抵押等处置已互换的土地使用权。
如需处置，应经对方同意并依法办理相关手续。
第六条违约责任及解决方式1. 若一方违反本协议约定，应承担违约责任，并赔偿对方因此造成的损失。
违约方应支付违约金______元。
若违约金不足以弥补损失，违约方还应承担损失赔偿责任。
XXX证券股份有限公司权益类证券收益互换交易确认书
XXX证券股份有限公司权益类证券收益互换交易确认书编号：_____________甲方：XXX证券股份有限公司乙方：根据双方签订的《XXX证券股份有限公司权益类证券收益互换交易主协议》（协议编号：）的约定，以及乙方提交的《XXX证券股份有限公司权益类证券收益互换交易申请书》（编号：）内容，甲方接受乙方申请，甲乙双方协商一致补充确认如下交易细节：(一)交易条款1.名义金额：_2.交易起始日股份数：3.交易结束日股份数：4.起始日：_______5.到期日：6.交易类型: _____7.可提前终止：8.挂钩标的：9.交易结束日：10.乙方交易结束时收益：11.乙方费用：12.佣金利率：0.1%（年化）13.费用利率：8.%（年化）14.甲方到期收益：乙方费用_______15.乙方费用支付方式：16.起始日，到期日，提前终止日的结算价格：17.特殊事件处理：18.其他约定：(二)交割方式双方到期收益以现金方式轧差交割。
(三)现金履约保障品交收账户与乙方费用交收账户甲方现金履约保障品接收以及乙方费用接收的银行账户：(四)追加履约保障通知方式及生效追加履约保障通知及生效方式采用补充协议的约定。
(五)提取履约保障品和到期交付款账户乙方提取履约保障品账户：______到期轧差收益交付账户：甲方银行账户：______乙方银行账户:______。
(六)交易确认书和提前终止确认书通知方式及生效交易确认书和提前终止确认书通知及生效方式采用补充协议约定的方式。
(七)甲方风险敞口计算方法在每个估值日，甲方风险敞口= _______(八)返还金额约定依据主协议第五条计算的返还金额以不超过已经追加的履约保障品价值为限。
初始履约保障品价值不计算在内。
(九)乙方申明1.乙方确认：已经审慎阅读本交易确认书，对本交易的风险具有充分的认识。
由于各种风险因素（包括但不限于信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、法律风险等）的存在，乙方所预期的规避风险、保值、获利等交易目标不一定能够实现，乙方在该笔交易项下可能亏损严重，而上述后果、风险和损失应由乙方自行承担，甲方对此不提供承诺也不承担任何责任。
证券公司权益类互换交易业务风险管理办法
证券公司权益类互换交易业务风险管理办法一、前言证券公司是金融市场的重要参与者，同时也面临着各种风险。
权益类互换交易业务是证券公司走向多元化、拓展业务的一种重要方式，但同时也存在一定的风险。
为了规范权益类互换交易业务的风险管理行为，保障证券公司自身利益，本文对证券公司权益类互换交易业务风险管理办法进行探讨，以供参考。
二、权益类互换交易基本特征与风险权益类互换交易是指以股票或股票指数等权益类资产为标的物，双方在约定的期限内进行的利率、汇率或资产价格等方面的交换。
其特征主要包括：即期和远期交易；交换双方有一个履约保证金交纳的义务；履约保证金资产等同于交易标的物；非标准化合约且报价具有竞争性等等。
权益类互换交易不仅具有收益的潜力，同时也存在着一定的风险。
具体风险包括：1.市场风险：权益类互换交易的收益与交易标的物价格的变动有关。
当交易标的物价格下跌时，权益类互换交易资产价值也会减少，从而带来市场风险；2.信用风险：权益类互换交易需要双方实现互换，假如其中一方无法按照合约履约，就会带来信用风险；3.操作风险：涉及到合约的订立、履约保证金的划转、持仓的管理等操作，操作环节存在差错也会带来操作风险；4.流动性风险：权益类互换交易常常由于交易标的物的流动性不足，导致交易难度增大、成交量小等问题，从而带来流动性的风险。
三、证券公司权益类互换交易业务风险管理办法1.制定权益类互换交易业务规则，包括交易标准、资金和保险金比例的要求等细则，并及时更新和完善；2.开展专业化的风险管理，要求员工必须了解并掌握权益类互换交易规则和操作要点，以及风险管理的基本知识；3.对权益类互换交易业务进行实时监测，及时发现和解决问题；4.进行风险评估和管理，对于异常情况给予及时处理，控制风险在可控范围之内；5.对权益类互换交易客户的信用水平进行评估，包括财务状况、信用记录、履约能力等方面进行全面评估，并采取相应的风险控制措施；6.增加履约保证金要求，以保障履约能力和规避信用风险；7.加强对交易标的物的研究，及时了解和分析市场行情，预测价格的变化趋势，制定合理的交易策略；8.建立合理的风险管理机制，采用科学合理的数学模型等手段，对风险进行度量和控制。
权益互换协议书范本
权益互换协议书范本甲方（权益出让方）：________________________地址：_____________________________________法定代表人：_____________________________职务：_____________________________________联系电话：_________________________________乙方（权益受让方）：________________________地址：_____________________________________法定代表人：_____________________________职务：_____________________________________联系电话：_________________________________鉴于甲方拥有___________________________（具体权益描述），乙方拥有_________________________（具体权益描述），双方基于平等、自愿、互利的原则，经协商一致，就权益互换事宜达成如下协议：第一条权益互换内容1.1 甲方同意将其拥有的_____________________（具体权益描述）转让给乙方。
1.2 乙方同意将其拥有的_____________________（具体权益描述）转让给甲方。
1.3 双方确认，上述权益互换为无条件、不可撤销的互换。
第二条权益互换的条件2.1 甲方应保证其出让的权益无瑕疵、无争议，并具有完全的处分权。
2.2 乙方应保证其受让的权益无瑕疵、无争议，并具有完全的处分权。
2.3 双方应各自承担因互换权益所产生的一切税费。
第三条权益互换的程序3.1 双方应于本协议签订后______天内完成权益互换所需的法律手续。
3.2 甲方应在完成权益互换手续后______天内将权益移交给乙方。
权益互换协议书
权益互换协议书1. 引言本权益互换协议书（以下简称“本协议书”）由以下各方（以下合称为“协议各方”，各自为“协议方”）于__年__月__日在__地__签署。
本协议书旨在就双方之间的权益互换事宜进行约定和规范，以确保双方权益的充分保护和实现。
2. 背景与目的2.1 背景甲方是一家提供金融服务的公司，拥有雄厚的资金实力和丰富的行业经验，并持有多个互联网企业的股权。
乙方是一家新兴科技公司，经营着一项具有广阔市场前景的互联网项目，并希望借助甲方的经验与资源进行发展。
2.2 目的基于各方自愿、平等、互利的原则，双方决定通过本协议书进行权益互换，以实现以下目标： - 甲方能够分享乙方所拥有的互联网项目的发展红利； - 乙方能够充分利用甲方的资金实力和行业经验，推动互联网项目的进一步发展。
3. 权益互换方式3.1 甲方权益转让甲方同意将其所持乙方互联网项目的股权转让给乙方，具体转让比例和条款如下： - 转让比例：甲方将其持有的乙方互联网项目股权转让给乙方，转让比例为__%。
- 转让价格：甲方与乙方协商确定股权的转让价格为__。
- 转让方式：甲方将其持有的乙方互联网项目股权以书面形式转让给乙方，并完成有关股权过户手续。
3.2 乙方权益转让乙方同意将其所拥有的其他企业的股权转让给甲方，具体转让比例和条款如下：- 转让比例：乙方将其持有的其他企业的股权转让给甲方，转让比例为__%。
- 转让价格：乙方与甲方协商确定股权的转让价格为__。
- 转让方式：乙方将其持有的其他企业的股权以书面形式转让给甲方，并完成有关股权过户手续。
4. 互为战略合作伙伴4.1 甲方义务甲方同意按照相关法律法规和双方约定的合理范围，为乙方提供以下支持： -资金支持：甲方将根据乙方的需求和项目进展，提供必要的资金支持，具体数额和方式由双方协商确定。
- 行业经验分享：甲方将分享其在金融服务领域的丰富经验和资源，并提供相关的咨询和指导，以帮助乙方更好地发展其互联网项目。
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1.2.3融资参与定向增发
交易介绍 客户向我公司租赁，用于参与股票定向增发 需求：客户已有参与定向增发的目标公司，拟向公司参与。 T日：客户通过银行转账的方式向我公司交付本金。 T日之后，我公司配资后参与定向增发，定向增发的股票由我公司持有。 案例 交易后，双方签署《交易确认书中》约定股票的盈亏由客户持有, 客户支付融 资利息。
权益类证券收益互换业务
1.1业务基本介绍
1.1.1基本内涵 招商证券要据客户 机构法人需求、设计交易结构（提供解决方 案）、充当交易对手、签署场外金融衍生品协议，以实现客户杠 杆投资、融资风险管理等个性化需求。 1.1.2交易形式 协议交易，我公司与客户在交易前签署框架 协议：《中国证券 市场金融衍生品交易主协议（2013年版）》以及补充协议（补充 协议需要根据具体交易情况做适当修改）。交易后我公司与客户 签订《交易确认书》对具体交易要素进行约定。客户可以通过网 页终端（我公司提供）或者电话向我公司发送交易申请，并可通 过网页终端查询交易是否达成。
案2
特点
案例1中的收益结构可根据客户要求客户需求进行设计。
1.2.5借市值打新股
交易介绍 客户向我公司借入市值，参与网上或者网下新股申购 客户拟向我公司借1000万市值的股票，参与新股申购，同时不愿意承担股票 的风险。 T日前双方签订交易主协议交易主协议和补充协议等。 T日：客户通过银行转账的方式向我公司交付5百万保证金，收盘后，客户再 用1千万资金通过大宗交易平台买入我公司持有的股票（总共占用客户1500万 资金）。 交易后客户与我公司签订《交易确认书》，约定股票的盈亏由公司承担, 客户 支付相应成本。 到期后，再通过大宗交易平台返还股票，双方进行结算。 股票的盈亏由公司承担 。
T日客户通过银行转账的方式向公司支付股票市值的 30%（3千万）万保证金。
案例 T日收盘后，公司通过大宗交易平台，向客户支付1亿现金，买入股票A，客 户实现7000万元的融资。 T日后，双方签订《交易确认书中》，约定客户持有该股票的损益，交易期限 等，并向公司支付融资利息，视股价变动情况追加或者提取保证金。 期末大宗交易回股票（客户也可以选择市场卖出），双方结算。 客户的股票通过大宗交易平台过户给了我公司，因此必须是流通的股票。 融资金额、融资比例（通常6-8折），根据具体股票情况决定。 特点 交易可以随时提前终止。
案例
股票由我公司持有，客户仅获得股票的盈亏 可以交易单只股票、多只股票
特点 由于期间可以追加（提取）保证金，客户每日负债可能有变化，公司按照实 际负债计算利息 交易可以随时提前终止 股票范围广，杠杆比例根据具体股票决定，通常2倍到4倍之间。
1.2.2股票交易过户融资
交易介绍 客户持有可流通股票，拟利用该股票向我公司高比例融资，融资用途不限 需求：客户持有市值1亿元的股票A，拟向公司融资，用途不限。
案例1
T日前双方签订交易主协议交易主协议和补充协议等。 T日，客户通过银行转账的方式向我公司交付1千万本金，双方签订《交易确 认书中》，约定客户到期收益。 到期后，我公司根据约定返还客户本金和收益。
交易介 绍
客户不愿意承担股票风险，以获取固定收益为目标 要求：客户本金1千万，要求保底收益6% T日双方签订交易主协议和补充协议等。 T日：客户通过银行转账的方式向我公司交付4百万保证金，收盘后，客户 再用6百万资金通过大宗交易平台买入我公司持有的股票。 交易后客户与我公司签订《交易确认书》，约定股票的盈亏由公司承担, 我 公司支付客户1千万的利息。 到期后，再通过大宗交易平台返还股票，双方进行结算。 客户最低收益有保障，以上案例1中最高收益，案例2中的固定收益仅为例 子，具体收益率根据实际情况决定。
杠杆比例挂钩于股票定增价格相当于当前市价的折价程度，折价越多，比例 越高，一般1：1左右，折价程度高，比例可达1：2以上。 特点 交易在股票解禁不能提前终止，解禁后可终止。
1.2.4固定收益型交易
交易介绍 客户不愿意承担股票风险，以获取固定收益为目标 要求：客户本金1千万，要求保底收益4%，最高收益挂钩于指数，股票表现 等。 保本保收益型产品 期限 挂钩标的 期初价格 期末价格 客户收益 3个月 沪深300指数 成立日指数收盘价 到期日指数收盘价 1.如期末价格不低于障碍价格，客户收益率10%（年化） 2.如期末价格低于障碍价格，客户收益率4%（仅收益）
1.2交易类型及案例
1.2.1杠杆型交易
交易介绍 客户向我公司融资，用于二级市场股票投资
需求：客户拟出资1千万，向公司融资3千万，投资于股票A T日前双方签订交易主协议和补充协议等 T日客户通过银行转账的方式向我公司支付1千万本金 T日及之后，客户可通过网页交易终端（我公司开发）向我公司发送电子交 易申请，买入（卖出）总金额不超过4千万的股票A，客户可以实时查询交易 执行情况; 交易后客户根据股票市值变动情况追加或者提取保证金。双方签署《交易确 认书》约定股票的盈亏由客户持有，客户支付融资利息。
案例
客户持有市值的同时，不承担风险。
特点
谢谢!