权益互换

案例
股票由我公司持有，客户仅获得股票的盈亏 可以交易单只股票、多只股票
特点 由于期间可以追加（提取）保证金，客户每日负债可能有变化，公司按照实 际负债计算利息 交易可以随时提前终止 股票范围广，杠杆比例根据具体股票决定，通常2倍到4倍之间。
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1.2.2股票交易过户融资
交易介绍 客户持有可流通股票，拟利用该股票向我公司高比例融资，融资用途不限 需求：客户持有市值1亿元的股票A，拟向公司融资，用途不限。
案例
客户持有市值的同时，不承担风险。
特点
谢谢!
案例1
T日前双方签订交易主协议交易主协议和补充协议等。 T日，客户通过银行转账的方式向我公司交付1千万本金，双方签订《交易确 认书中》，约定客户到期收益。 到期后，我公司根据约定返还客户本金和收益。
交易介 绍
客户不愿意承担股票风险，以获取固定收益为目标 要求：客户本金1千万，要求保底收益6% T日双方签订交易主协议和补充协议等。 T日：客户通过银行转账的方式向我公司交付4百万保证金，收盘后，客户 再用6百万资金通过大宗交易平台买入我公司持有的股票。 交易后客户与我公司签订《交易确认书》，约定股票的盈亏由公司承担, 我 公司支付客户1千万的利息。 到期后，再通过大宗交易平台返还股票，双方进行结算。 客户最低收益有保障，以上案例1中最高收益，案例2中的固定收益仅为例 子，具体收益率根据实际情况决定。
T日客户通过银行转账的方式向公司支付股票市值的 30%（3千万）万保证金。
案例 T日收盘后，公司通过大宗交易平台，向客户支付1亿现金，买入股票A，客 户实现7000万元的融资。 T日后，双方签订《交易确认书中》，约定客户持有该股票的损益，交易期限 等，并向公司支付融资利息，视股价变动情况追加或者提取保证金。 期末大宗交易回股票（客户也可以选择市场卖出），双方结算。 客户的股票通过大宗交易平台过户给了我公司，因此必须是流通的股票。 融资金额、融资比例（通常6-8折），根据具体股票情况决定。 特点 交易可以随时提前终止。
1.2.3融资参与定向增发
交易介绍 客户向我公司租赁，用于参与股票定向增发 需求：客户已有参与定向增发的目标公司，拟向公司参与。 T日：客户通过银行转账的方式向我公司交付本金。 T日之后，我公司配资后参与定向增发，定向增发的股票由我公司持有。 案例 交易后，双方签署《交易确认书中》约定股票的盈亏由客户持有, 客户支付融 资利息。
案例2
特点
案例1中的收益结构可根据客户要求客户需求进行设计。
1.2.5借市值打新股
交易介绍 客户向我公司借入市值，参与网上或者网下新股申购 客户拟向我公司借1000万市值的股票，参与新股申购，同时不愿意承担股票 的风险。 T日前双方签订交易主协议交易主协议和补充协议等。 T日：客户通过银行转账的方式向我公司交付5百万保证金，收盘后，客户再 用1千万资金通过大宗交易平台买入我公司持有的股票（总共占用客户1500万 资金）。 交易后客户与我公司签订《交易确认书》，约定股票的盈亏由公司承担, 客户 支付相应成本。 到期后，再通过大宗交易平台返还股票，双方进行结算。 股票的盈亏由公司承担 。
1.2交易类型及案例
1.2.1杠杆型交易
交易介绍 客户向我公司融资，用于二级市场股票投资
需求：客户拟出资1千万，向公司融资3千万，投资于股票A T日前双方签订交易主协议和补充协议等 T日客户通过银行转账的方式向我公司支付1千万本金 T日及之后，客户可通过网页交易终端（我公司开发）向我公司发送电子交 易申请，买入（卖出）总金额不超过4千万的股票A，客户可以实时查询交易 执行情况; 交易后客户根据股票市值变动情况追加或者提取保证金。双方签署《交易确 认书》约定股票的盈亏由客户持有，客户支付融资利息。
权益类证券收益互换业务
1.1业务基本介绍
1.1.1基本内涵 招商证券要据客户 机构法人需求、设计交易结构（提供解决方 案）、充当交易对手、签署场外金融衍生品协议，以实现客户杠 杆投资、融资风险管理等个性化需求。 1.1.2交易形式 协议交易，我公司与客户在交易前签署框架 协议：《中国证券 市场金融衍生品交易主协议（2013年版）》以及补充协议（补充 协议需要根据具体交易情况做适当修改）。交易后我公司与客户 签订《交易确认书》对具体交易要素进行约定。客户可以通过网 页终端（我公司提供）或者电话向我公司发送交易申请，并可通 过网页终端查询交易是否达成。
杠杆比例挂钩于股票定增价格相当于当前市价的折价程度，折价越多，比例 越高，一般1：1左右，折价程度高，比例可达1：2以上。 特点 交易在股票解禁不能提前终止，解禁后可终止。
1.2.4固定收益型交易
交易介绍 客户不愿意承担股票风险，以获取固定收益为目标 要求：客户本金1千万，要求保底收益4%，最高收益挂钩于指数，股票表现 等。 保本保收益型产品 期限 挂钩标的 期初价格 期末价格 客户收益 3个月 沪深300指数 成立日指数收盘价 到期日指数收盘价 1.如期末价格不低于障碍价格，客户收益率10%（年化） 2.如期末价格低于障碍价格，客户收益率4%（仅收益）