林钟高 财务治理结构 一项理论研究问题

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【推荐下载】财务治理的财务管理学再造

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财务治理的财务管理学再造近年来,我国的财务学者们从不同的研究目的出发,对财务治理的内涵的界定提出了不同的见解。

详细内容请看下文财务治理的财务管理学再造。

 程宏伟(2002)认为,财务治理是财务治理主体对企业财力的统治和支配,即关于企业财权的安排,它决定财务运营的目标以及实现目标所采取的财务政策;杨淑娥(2002)则把财务治理理解为通过财权在不同利益相关者之间的不同配置,从而调整利益相关者在财务体制中的地位,提高公司治理效率的一系列动态制度安排;饶晓秋(2003)提出,财务治理的实质是一种财务权限划分,从而形成相互制衡关系的财务管理体制;林钟高(2003)指出,财务治理是一组联系各利益相关主体的正式的和非正式的制度安排和结构关系网络,其根本目的在于试图通过这种制度安排,以达到利益相关主体之间的权利、责任和利益的均衡,实现效率和公平的合理统一。

以上这些有关财务治理的定义,虽然都从不同角度对财务治理的内涵进行了阐述,但也不可避免地存在认识偏差。

他们要么从制度安排的角度将财务治理与公司治理等同,要么将财务治理与财务管理混为一谈,或者只强调财权配置的重要地位而忽视其他方面,因而无法全面准确地理解财务治理的内涵。

 综上所述,对于财务治理内涵的理解,笔者比较倾向于衣龙新(2005)的概括,即财务治理就是基于财务资本结构等制度安排,对企业财权进行合理配置,在强调以股东为主导的利益相关者共同治理的前提下,形成有效的财务激励约束等机制,实现公司财务决策科学化的一系列制度、机制、行为的安排、设计和规范。

这一概念的主要特征就是既肯定了财务治理是一种制度安排,又强调了财务治理是对财权的合理配置,同时还突出了财务治理是为了形成有效的财务激励约束机制。

 我国绝大多数财务管理学教材都认为,财务管理是利用价值形式对企业生产经营过程进行的管理,是企业组织财务活动,处理与各方面财务关系的一项综合性管理工作。

这一概念的主要特征就是表明财务管理是一项管理活动,其直接对象是企业的资金运动和企业的价值。

公司治理与财务治理分析

公司治理与财务治理分析



公 司治 理 与财 务 治 理 界 定
( ) 司治理 涵义 一 公
关于公司治理的涵义 , 林钟 高 ( 0 3) 为公司治理 ( 司治理 结构 ) 20 认 公 是现代企业 制度 中最重要 的组织
架构 , 以监督与激励为核心 内容 , 它 通过一套包括正式或非正式 的、 内部的或外部 的契约或制度安排来协调公 司与所有 利益相关 者 之间的利益关系 , 以保证公 司决策的有效性 和科学性 , 而维护公 司各方面 的利益。 从 樊行健 ( 0 5) 20 认为公 司治理结构实质上是对企
种 : 心合 ( 0 0) 李 20 认为财务治理结构是 以财 、 、 会 审分离为基础 , 完善总会计 师制度为保证 , 通过增设财务委员会 , 理顺上下级财务
关 系的一种制度安排 。杨 淑娥 ( 0 2) 20 认为公司财务治理是通过财权在不 同利益相关者之间的不同配 置 , 调整利益相关者在财务体
理 的前提下 , 形成有效的财务激励 约束机制 , 实现公司财务决策科 学化 等一 系列 制度 、 机制 、 行为的安排 、 设计和规范。
( ) 司 治理 与 财 务 治 理 关 系的 主要 观 点 三 公

对 于 财 务 治 理 与 公 司治 理 的关 系 , 要 观 点 有 两 种 : 是 财 务 治 理 是 公 司治 理 的 主 一
治理结构则重在财务治理。冯巧根 (00 认为, 20 ) 财务治理结构是公司治理的一个重要组成部分, 其内容与公司治理结构基本相同,
主要有 : 治理主体 , 即谁参 与治理 ; 治理 客体或治理对象 、 治理手段 。李书锋等 ( 0 1 认为财务治理是公 司治理 的一个方 面 , 20 ) 这种观

我国著名财务学者的相关介绍

我国著名财务学者的相关介绍

《中级财务管理》课程报告姓名:袁连峰学号:20115515班级:财务201101林钟高教授简介林钟高,男, 1960年9月出生,福建省泉州市人。

安徽工业大学副校长、会计学教授、会计学硕士生导师。

安徽工业大学跨世纪学科带头人。

安徽工业大学“公司治理与运营研究中心”(安徽省人文社科重点研究基地)主任。

国务院“政府特殊津贴”终身享受者。

兼任:安徽省政协委员、上海社会科学院研究员和硕士生导师、福州大学教授、安徽大学教授、宿州学院教授、黄山学院教授、中国管理科学院院士、中国会计学会财务成本研究会副秘书长与常务理事、全国高校教材编审委员会专家组成员、安徽省学术技术带头人、香港国际教育交流中心研究员、安徽省会计学会副会长、安徽省注册会计师协会常务理事、安徽省审计学会常务理事、马鞍山市政府决策咨询委员会委员、马鞍山市社联副主席、马鞍山市审计学会副会长等。

林钟高教授 1982年7月毕业于厦门大学会计系,于同年分配到江西财经大学任教,其间曾到上海社会科学院会计研究室从事学习和研究,师从我国著名会计审计学家王文彬教授。

1985年4月调华东冶金学院(现为“安徽工业大学”)会计系任教至今。

1995年破格晋升教授。

20多年来,一直在高等学校从事财务会计与审计学科的教学、科研和管理工作,发表和出版了大量有理论价值和实践意义、在学术界有广泛影响的论著,内容涉及会计、审计、财务成本、以及经济管理理论等广泛的领域,据1998年对全国财务会计学者所发表论著的摘引量统计分析资料显示,林钟高教授名列全国第10位。

出版的专著和教材27部,1000多万字,主要是:《现代审计基础》、《审计基本理论》、《高等会计学》、《国际会计标准导论》、《独立审计学》、《离任审计》、《企业会计政策选择----基于会计政策绩效的分析》、《会计准则经济论纲》、《税务会计学》、《审计证据综论》、《会计信息价值论—作为市场决策基础的研究》、《会计行为论》、《独立审计理论经济分析》、《会计再造—美国 2002年会计改革法案启示录》、《财务治理理论研究》、《竞争成本论》、《公司治理与会计》、《审计失败—基于契约的研究》等等。

公司治理与会计信息质量的相关性研究_林钟高

公司治理与会计信息质量的相关性研究_林钟高

公司治理与会计信息质量的相关性研究林钟高 吴利娟(安徽工业大学会计系 243002)摘要 本文认为会计信息系统是为公司治理提供重要信息的来源,降低了信息不对称,使得公司治理能够有效运作;公司治理的完善程度制约着会计信息的质量。

完善公司治理与提高会计信息质量是密切相关的,因此我们必须将两者有机地结合起来考虑,才能解决我国会计信息市场上存在的种种问题。

关键词 会计信息质量 公司治理 相关性 可靠性一、公司治理与会计信息质量:一般性分析公司作为一个系统,公司治理是指通过一套包括正式或非正式的、内部或外部的制度或机制来协调公司与所有利益相关者之间的利益关系,以保证公司决策的科学性,从而最终维护公司各方面的利益(李维安,2001)。

会计作为 当今公司治理结构的语言 (Jeol Seligman,1993),主要体现了公司治理的机制和效果,其基本目标是向信息使用者提供有利于其决策的可靠、相关的会计信息。

会计信息质量的高低源自公司的治理行为。

(一)高质量的会计信息是公司治理的基石从关于公司治理信息披露的要求来看,企业应提供的信息可分为三部分内容,即:财务会计信息、审计信息和非财务会计信息,其中财务会计信息被列为世界各国公司治理信息披露的重点,它主要用来评价公司的获利能力和经营状况及预测未来的经营前景,是解决会计信息使用者与提供者之间信息不对称问题的主要方式,其质量的高低直接决定着资本市场的有效程度和社会资源的配置效率。

而 公司治理结构是一种对工商业公司进行管理和控制的制度体系 ,其健全与否直接影响着上市公司与证券市场的健康发展。

上市公司会计信息质量与公司治理结构关系密切,双向互动。

高质量的会计信息是公司内、外部治理机制有效运行的基础,世界上第一份公司治理研究报告 公司治理财务方面的报告 (The Cad cury Report)的出现与公司治理和会计信息披露有着直接的联系,原因就是会计信息质量问题影响到了股东及其他利益相关者的决策,为了实现公司的有效治理,该报告认为真实、公允的财务会计信息必不可少。

上市公司财务治理的问题研究

上市公司财务治理的问题研究

一、财务治理的概念财务治理的概念有狭义和广义之分。

狭义财务治理可定义为:“由企业股东大会、董事会、经理层、监事会等权力机构对企业财权进行配置的一系列制度安排。

”广义财务治理可定义为:“用以协调企业与其利益相关者之间财务关系、平衡权利的一套正式的、非正式的制度或机制。

”杨淑娥教授认为,所谓的公司财务治理,是指通过财权在不同利益相关者之间的不同配置,从而调整利益相关者在财务体制中的地位,提高公司治理效率的一系列动态制度安排。

而林钟高教授认为,财务治理是一组联系各利益相关者之间的正式的和非正式的制度安排和结构关系网络,其根本目的在于试图通过这种制度安排,以达到利益相关主体之间的权利、责任和利益均衡,实现效率和公平的合理统一。

二、我国上市公司财务治理存在的问题及原因分析(一)上市公司股权结构不合理,财务治理权高度集中股权集中度是指全部股东因持股比例的不同所表现出来的股权集中还是分散的数量化指标,是衡量公司的股权分布状态的主要指标,稳定性强弱的重要指标。

我国上市公司控股股东的行为对于中小股东而言具有较强的“外部性”。

控股股东利用在上市公司中的特殊地位和主导作用,损害中小股东的利益。

上市公司控股股东在企业运营层面,存在着较强的“滥用关联交易”的倾向。

在上市公司中之所以出现一股独大的问题,主要是因为公司财务治理中的财权配置不合理所导致的。

股权过度集中,第一大股东持股比例大,公司中缺乏可以制衡第一股东的力量。

这种情况下,第一大股东容易以自身的利益为目标,对其他相关者的权益视而不见,并且缺乏对他的制约力量,易于做出有损其他相关者权益的举动,不利于公司发展。

(二)上市公司债权人的利益得不到保护现实情况下,债权人保护自己的措施,一般只是通过事先在债务契约中设置保护性条款这种手段来降低自己的风险,但是由于信息的不对称性和契约的不完备性,债权人的处境很被动,不能及时、有效的获取信息,容易遭受欺骗,最终不仅收不到利息,甚至连本金也无法收回。

上市公司财务治理的问题研究

上市公司财务治理的问题研究

实现效率和公平 的合理统一 。
二、 我 国上市公司财务治理存 在的问题及原 因分析 ( 一) 上市公司股权结构不合理 , 财务治理权高度集中
股 权集 中度 是指全 部股东 因持 股 比例 的不 同所 表 现出来 的股权集 中还是分散 的数量 化指标 , 是衡量公司 的股权分布状态的主要指标 , 稳定性强弱的重要指标 。
理 的 问题 研 究
林 燕 华
摘要 : 财务治 理是一 系列规 范和协 调股东 、 债权人 、 经营管理者之 间财务 冲突的制度安排 , 目的是提高公 司治 理 效率 , 实现公司各 利益相 关者间的信息对称和利益制衡 。目前 , 我 国上市公 司出现 了一系列的财务问题 , 这些 问题 严 重影响着我 国上市公司的财务治理效率 。本文对这些 问题从 理论上 进行了原 因分析 , 提 出了优化股权结构 、 提高债 权人地位 、 完善董事会结构 、 发挥 独立董事 和监事会 的作用 、 建立有效 的激励约束 机制等 建议 。 关键词 : 上市公司 ; 公司治理 ; 财务 治理 ; 治理效率
举动, 不利 于公 司发展 。
不熟悉 。其次 , 激励 约束机制及其组织机构不健全 。再
者, 我 国立法对于独立董事人数规定在3 人 以下 , 这在上 市公 司的董事会 中显得太少 。 没有人数上的优势也 是独 立董事难 以发挥作用 的原 因之一 。 ( 四) 监事会没有发挥监督作用
成。 独立 董事 的任免 、 权力及其在董事会 中的 比例 , 当然
具有较强 的“ 外部性” 。 控股股东利用在上市公 司中的特 殊地位和 主导作用 , 损害 中小股东 的利益 。上市公 司控
股股东在企业运营层面 , 存在着较强 的“ 滥用关联交 易” 的倾 向。 在上市公 司中之所 以出现一股独 大的问题 , 主要是

基于高校可持续发展的财务管理问题研究

基于高校可持续发展的财务管理问题研究

的管理 目标和管理使命 ,努力实现高校财务均衡与 收入和学校实际预算收入存在较大差异 、高校部门
可持续发展 的目标。
预算 没有将债务收支纳入综合预算等等。 因此 , 了 为 充分提高预算管理水平 , 增强预算透明度 , 提高预算
二 、财务 预算 是 实现 资源 配置效 率 最大 化 的基 管理的法制化程度 ,实现预算绩效化管理和学校的
常运行和发展的物质基础 。一个编制合理 、投向明 事业单位收支管理总原则 ,允许一个部门或单位的 确、 重点突出、 统筹兼顾 的预算盘子 , 不仅要与学校 所有收人按来源分类 , 所有支 出按用途分类 , 收支均
总体 发展 规 划 的分步 实施 相协 调 ,而且 要 与 学校 现 纳入预算 , 实行总量平衡 。 对现行 的高校财务会计制
并将继续发生广泛而深刻 的变化。高校财务管理工 系 , 在大分化. 、 大改组 的过程中 , 逐渐发育 出对教育 作怎样以科学发展观为指导 , 时转变工作理念 , 及 主 基本格局及其运行具有制 约作用 的内外部 两个 主 动适应转型要求 , 着力构建规模 、 结构、 质量 、 效益的 体 , 这就是举办者 、 办学者和管理者 ( 外部 ) 以及教职 统筹兼顾协调发展的格局 ,是新形势下高校财务管 员工 、 学生、 家长( 内部 ) 。因此 , 高等教育是“ 众多社
济全球化的需要 ,而且也是推进高等教育改革的基 主体的策略决策组合和参与人预期 ,也是一个不断 本依据 。 改革开放 以来 , 国高等学校发生了深刻的 磨合、 我 相互强化和同步稳定的过程 , 而可持续发展 的
变化 。19 年以来高等学校通过一种契约精神 , 95 使 学校 目标就是指引参与主体达成最终博弈均衡的约 第7 3页

对所有者财务的若干理论问题研究

对所有者财务的若干理论问题研究

对所有者财务的若干理论问题研究
干胜道
【期刊名称】《经济学家》
【年(卷),期】1997(0)6
【摘要】资本是财务管理的主线或起点。

在所有权与经营权相分离的条件下,经营者的财务目标会偏离所有者财务目标,所有者必须建立一套监督体系对经营者进行监督,才能有效地保护自身合法权益。

国家以所有者身份进行资本的投放与获取收益活动(即国家财务活动),是一种特殊的所有者财务活动,也必须按所有者财务活动规律办事,并确立明确的财务主体。

【总页数】4页(P80-83)
【关键词】所有者财务;经营者财务;国家财务;财务学
【作者】干胜道
【作者单位】四川联合大学经济管理系
【正文语种】中文
【中图分类】F810
【相关文献】
1.合并财务报表若干理论问题的比较研究 [J], 林钟高
2.关于在财务报表中设立增值表若干理论问题的研究 [J], 李刚
3.合并财务报表若干理论问题的比较研究 [J], 王文彬;林钟高
4.财务治理若干基本理论问题研究 [J], 杭文娟;刘敏
5.对理财学学科体系建设中若干问题的认识——兼议国家财务说和所有者财务说[J], 周永强
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财务治理理论框架研究

财务治理理论框架研究
务治理的除外 ) 因而不是财务治理主体 。其二 , , 财务治理 主体在 拥有财权 的基础上 , 还必须参与对财权 的配置 。这样 , 财务 治理 主
监督权的划分与配置。 晓民 、 姚 何存花 ( 0 3) 为 , 20 认 公司财务治理
是公 司治理的核心组成部分 ,公司治理的 目标在很大程度上是通 过公司财务治理来完成的。
合 ( 0 0) 2 0 认为 , 企业治理 的核心是财务 治理 , 公司法所 规定 的公 司治理权配置 的核心是财务治理权配置 。张敦力 ( 0 2) 为 , 20 认 企 业治理结构包 括委托代理结构 、 东治理结构 、 营者 治理结构 、 股 经 资本治理结构 四个部分 。 从某种 意义上说 , 财务治理结构 已成为公 司治理结构框架 中存在和运行的一个重要系统 。 菊波 ( 0 3) 黄 2 0 认 为, 公司的财务治理结构是公 司治理结构 的子系统 , 从属并取决于 公司治理结构的根本性质 , 是公 司财务决策权 、 财务执行权和财务
合理配置 ,在强调以股东为 中心的利益相关者共同治理 的前提下 , 形成有效的财务激励 约束机制 , 实现公 司财务决策科学化等一 系列
制度 、 机制 、 行为的安排 、 和规范 。林钟高 ( 0 3) 设计 2 0 则认为 , 财务 治理是一组联 系各利益相关主体 的正式和非正式 的制度安排 和结
主体 间的权 、 、 的相互制衡 ; 责 利 第二 , 财务治理是公 司治理 的重要
组成部分 , 司治理 的 目标在很大程度上要依赖财务治理来实现 , 公 财务治理是公司治理的核心 。
二 、 务治 理 的主 体 与 客体 财

财务 治 理 的 内涵
国内学者对财务治理内涵的研究取得 了一定的成果 ,概括起 来, 主要有 以下几种观点 : ( ) 为财务 治理本 身是一种 “ 一 认 制度安排” 冯巧根 ( 0 0) 20

论公司治理与会计行为

论公司治理与会计行为
公 司的治理结构和会计行 为的关系入手 , 借助分析 目前世 界上现存 的两大公 司治理结构模
式来探 讨违规会计行 为的表现形式 。最后文章 以 中航 油为例 , 分析在我 国公 司治理结构不
完善的条件 下违规会计行 为的表现 , 就如 何规 范上 市公 司的会 计行 为、 引导上市公 司进行 科学决策提 出展望。
成( 王开 田,99 , 内容涵盖了企业 日常经 营 19 ) 其
化的会计行 为发挥着重要 的作用 , 同样 , 规范有 效的公司治 理结构也有助 于上市公 司会计 行为 的优化 。我们知道 , 所有者对企业 的经营 、 管理
和绩效进行监督和控制的一整套制度安排称 为 公 司治理结构 。财务会计在这套 制度安排 中充 当信息提供者 和监督 管理 的重要 角 色 , 所有 是
军 (90 ) 男 , 18 . , 湖北监利人 , 安徽工业大学硕士研究生 ; 彭琳 (9 4) 女 , 18 一 , 安徽工业大学硕士研究生 。

2 — 9
维普资讯
有意识 的会计 实践活 动 ( 皓 ,0 3 。会计行 张 20 ) 为 由会计行为主体 ( 会计人员 、 会计 组织 )会计 、 行 为客体 ( 会计主体 因所发生 的交 易 、 事项和情 况而 引发的财务信息及其流动 ) 会计行为动 因 、 ( 会计 主体 的行为动机 和行为 目标 ) 会计行 为 、 规范 ( 制约会计 主体行 为的规则 制度 ) 会计 行 、 为方式( 会计 确认 、 量 、 计 记录和报告 ) 和会计行 为手段( 凭证 、 帐表 、 计算机程序等 ) 六个方面组
者对经营者进行控制 的主要 工具 。财 务会计与 公司治理 结 构之 间 的关 系 是 系统 与 环境 的关 系, 系统要与 环境相适 应协 调才 能有 助于系 统

试论财务报表目标

试论财务报表目标

试论财务报表目标
林钟高
【期刊名称】《四川会计》
【年(卷),期】1995(000)002
【摘要】财务报表准则体系是由财务报表目标、会计基本假定、财务报表的质量特征、财务报表要素、财务报表要素的确认与计量等一系列因素构成的一个层层递进、相互关联、前后一致、科学严密的完整体系.在这个体系中,财务报表目标不仅是财务报表准则中不可或缺的首要组成部分,也是会计工作起决定作用的客观因素;它制约、影响并控制着会计工作的各个环节和整个过程,是会计工作的内在规定性.这是因为:1.会计基本假定是为实现财务报表目标而对会计行为前提条件的判定和限制,是对财务报表要素(体现了财务报表目标)及其确认与计量的一种时空设定.【总页数】2页(P13-14)
【作者】林钟高
【作者单位】无
【正文语种】中文
【中图分类】F275.2
【相关文献】
1.试论财务报表目标与会计目标 [J], 刘忠梅
2.财务报表的基本假设及财务报表目标关系分析 [J], 黄英
3.财务报表目标与会计目标关系问题探讨 [J], 张倩茹
4.财务报表目标对财务报表发展的影响 [J], 冯巧根;陆竞红
5.试析会计目标与财务报表目标 [J], 汪伯文;钟朝宏
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内部控制、关系网络与企业价值

内部控制、关系网络与企业价值

内部控制、关系网络与企业价值作者:林钟高,徐虹,李倩来源:《财经问题研究》 2014年第1期林钟高,徐虹,李倩(安徽工业大学管理学院会计系,安徽马鞍山243002)摘要:本文基于企业与主要供应商和客户构建的商业关系网络视角,以2001—2011年沪深两市上市公司为样本,探讨关系网络与内部控制的交互作用对企业价值的影响。

研究发现,关系网络有助于提升企业价值,并且在提升企业价值过程中,内部控制与关系网络存在替代效应,在制度环境较差的地区,这种替代效应更加明显。

研究表明,内部控制制度的建立,必须高度重视中国式“关系信任”的制度背景,特别是在我国内部控制较弱的情况下,关系网络将发挥着更为积极的作用。

关键词:关系网络;内部控制;企业价值中图分类号:F270文献标识码:A文章编号:1000-176X(2014)01-0088-09收稿日期:2013-10-23基金项目:国家自然科学基金项目“内部控制对关系专用性投资价值创造的传导机制研究”(71272220);教育部人文社会科学青年基金项目“基于信任视角的企业内部控制及其资源配置效率研究”(11YJC630235);安徽省高校优秀青年人才基金重点项目“基于货币政策变更视角下的内部控制有效性与企业债务融资研究”(2013SQRW161)作者简介:林钟高(1960-),男,福建泉州人,教授,博士生导师,副校长,主要从事财务会计理论和内部控制理论方面的研究。

E-mail:linzhg@徐虹(通讯作者)(1972-),女,安徽桐城人,教授,博士,主要从事财务会计理论和内部控制理论研究。

李倩(1991-),女,安徽安庆人,硕士,主要从事内部控制理论研究。

一、理论分析与研究假设(一)关系网络与企业价值已有研究表明,关系网络是提升企业价值的最有效方式之一[1-2]。

相对于市场交易,企业关系网络内部各成员之间的合作频繁且稳定,有利于在企业间建立长期稳定的合作关系,减少交易谈判费用和合约执行与监督的成本,创造合作剩余;相对于企业组织形式,由于企业网络本身是一个非一体化组织,因此节约了组织管理成本[3]。

财务治理分层论

财务治理分层论

财务治理分层论作者:曾琦黄庆华来源:《价值工程》2014年第17期摘要:随着改革开放以来我国市场经济体制的改革与发展,现代企业财务制度不再是只由企业所有者单方包揽大局,而是由企业所有者、经营者和财务经理等分层对企业进行管理和治理,于是财务分层治理思想应用而生。

Abstract: With the reform and development of China's market economy system since the reform and opening up, the modern enterprise financial system is no longer taking the overall situation only by the owners, but the management and governance of enterprise by the owners,managers and financial managers and other layers, so the hierarchical governance idea is born.关键词:财务管理;公司治理;财务治理;分层研究Key words: financial management;corporate governance;financial governance;hierarchical study中图分类号:F275 文献标识码:A 文章编号:1006-4311(2014)17-0163-021 正确认识和把握财务治理必须明确的两个问题1.1 “财务治理”不是“财务管理”公司财务的两大重要内容就是财务治理与财务管理两大类,同时也是企业治理的重要内容,二者都是对公司财务的安排和管理,贯穿于企业整个财务活动中,但两者并不是同一概念。

财务治理是研究财务在公司内部的合理配置,主要强调的企业各利益相关主体的制度安排。

内部控制治理效率_基于成本收益视角的研究_林钟高

内部控制治理效率_基于成本收益视角的研究_林钟高

· 82·
《企业内部控制基本规范 》 第六条提出了两个十分重要的概念: 一是适应性, 即内部控制应当合理体 现企业资产经营规模 、 业务范围和特点 、 风险状况以及所处具体环境等方面的要求, 并随着环境变化 、 业务调整 、 管理要求等不断改进和完善 。 二是成本效益, 即内部控制应当在保证有效性的前提下, 合 理权衡成本与效益的关系, 争取以合理的成本实现更为有效的控制 。 在市场经济条件下, 任何一个经 济主体在设计与实施内部控制活动时, 都要考虑具体控制制度和控制行为在经济价值上的得失, 以便 它要求对 对投入与产出关系有一个尽可能科学的估计 。 成本收益分析是一种量入为出的经济理念, 未来行动有预期目标, 并对预期目标的几率有所把握 。 内部控制效率的成本收益分析的前提是追求 内部控制制度效用的最大化 。
· 81·
活动中得到了合理配置, 使所有相关者获得最大化效用, 实现帕累托效率或称帕累托最优 。 其次, 从 控制活动过程的投入与产出角度考察, 即考察控制活动的产出成果与投入之比, 若成本收益比值越 低, 则表明效率越高; 反之, 则效率越低 。 再次, 从信息有效性角度考察, 即考察内部控制信息披露效 率( 或股票市场效率) 的程度
R2 为内部控制制度实施前的收益, 设 R1 为企业实施某一内部控制制度带来的收益 , 内部控制制 C2 为在该内部控 度带来的净收益为 NR = ( R1 - R2 ) ; C1 为实施某一内部控制制度后的企业的总成本 , C1 - C2 意为实施该内部控制制度的净成本 ( 即内部控制制度投入成本 制制度实施前的企业总成本, 以 NC 表示) ; E1 代表内部控制制度效率, 则 E1 = ( R1 - R2 ) / ( C1 - C2 ) = NR / NC 。 显然, 内部控制制 度效率与内部控制制度带来的净收益成正比 , 与内部控制制度投入净成本成反比 。因此, 提高内部控 、 。 制制度效率可以从提高净收益 降低净成本方面进行 这一度量方法从逻辑上来说较为准确 , 但只反

基于价值的公司治理与管理控制概要

基于价值的公司治理与管理控制概要

基于价值的公司治理与管理控制1张先治(东北财经大学内部控制与风险管理研究中心)[摘要] 本文在明确基于价值管理的三个重要方面基础上,论证了基于价值的公司治理和基于价值的管理控制。

文章认为,基于价值的公司治理的核心是财务治理;基于价值的管理控制核心是财务控制;公司治理与管理控制是公司的两大工作重点;财务治理与财务控制是公司财务的两大重点任务。

[关键词]价值管理公司治理管理控制一、引言我国的经济体制改革和企业改革,使企业经营方式经历了由产品经营型向商品经营型的转变,由商品经营型向资产经营型的转变,再由资产经营型向资本经营型的转变过程。

这种转变的结果,就是企业经营中越来越认识到价值的重要性,价值创造的重要性,并逐渐将追求价值创造作为企业的目标。

随着经济体制的改革,计划经济时代的管理理念和管理方式正逐渐被市场经济时代的管理念和管理方式所取代.以外部监督管理为主的管理理念与管理方式,正在向以内部管理为主的管理理念与管理方式转变。

这种转变的结果,使企业越来越认识到公司治理与管理控制的重要性。

在这种经营理念和管理理念处于转轨的时期,我国的企业发展还很不平衡,对价值创造的重要性、对公司治理和管理控制的重要性的认识还不统一.本文正是站在价值管理的角度探讨公司治理与管理控制问题,以促进企业经营管理理念的根本转变。

二、基于价值的管理基于价值的管理(V ALUE BASED MANAGEMENT),简称VBM,是20世纪90年代兴起的一种企业经营管理理念和管理方式.VBM的目标是为股东创造价值。

VBM使公司的管理决策的核心与股东的利益协调一致,这样,公司的管理活动自然而然地创造了股东价值。

影响股东价值的因素有许多,要为股东创造价值,就必须明确股东价值创造与各影响因素之间的关系。

因此,基于价值的管理正是对影响或决定股东价值的关键因素进行管理,图1反映了基于价值管理的三个重要方面。

1本文为作者主持的财政部重点会计研究课题《公司治理与财务问题研究》和东北财经大学内部控制与风险管理研究中心课题《基于价值的公司治理与管理控制》的阶段成果。

财务冲突及其纾解:一项基于契约理论的分析

财务冲突及其纾解:一项基于契约理论的分析

得 以运行 与生存 的关 键所 在 。 如法玛 和詹 森所 言 : 诚 “ 契约 是一 种 ‘ 内部 游戏 规 则 ’ 这些 规则 确定 组 织里 , 每个 代理 人 的权利 ,评 价 代理 人业 绩 的标 准 以及报
契 约组 合 ,其 目的在 于 明确 各利 益 主体 在 财权 配置
和 分割 中所处 的地位 和作 用 ,即确认 和分 配各 利益 酬方 式 ” 。财 务 、 计 、 ② 会 审计 便 根据 这些 “ 内部规 则 ”
提 高荣 誉 和社会 地 位等 ) 而股 东更 多 地 是考 虑企 业 ,
成 的各利 益 主体在 财 权上 相互 约束 、相 互制 衡 的财 务契 约 关系 ,企业 契 约 的有 效 运行 必须 要 以合 理 的
财权 配 置为基 础 。而 企业 的财 务契 约就 是 围绕 着企 业 财权 配置 而形 成 的一 系列 机制 ,其 核 心是通 过 财
权 的合 理 配 置 以实 现 各 个 契 约 主 体 之 间 的 权 利 制
务 冲突 的缘起 、 因和 协调 。 原 构建 企业 与 各利 益相 关 种 契 约 关 系 ( 括 股权 契 约 、 贷 契约 、 包 信 报酬 契 约 和 者 “ 惠互 利 ” 互 的财 务 契 约 网 络 , 以实 现企 业 可 持 续 税 收 契约 等 )集 中体现 为企业 在 理 财过 程 中动 态形
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第 8卷 第 3期
20 0 6年 6月
黄 山 学 院 学 报
J u a f an s a iest or l n o Hu g h n Unv ri y
Vo . NO. 1 8, 3
J n2 o u .0 6
财务冲突及其 纾解 : 一项基于 契约理论 的分析

论公司财务治理与财务管理异同

论公司财务治理与财务管理异同

论公司财务治理与财务管理异同目前,世界范围内的公司治理热潮正在掀起,在公司治理理论的影响下,公司财务治理概念相应产生。

财务治理概念的提出以及财务治理理论的构建,深化了公司治理理论,补充、完善了现代财务理论,具有重大的理论和实践意义。

但是,财务治理理论并没有引起实务界的应有重视,没能有效指导我国财务的发展。

探其原因,主要是很多财务学者没有对财务治理与财务管理的关系进行深入研究,甚至不能理清二者的内涵和关系。

鉴于此,笔者试图通过探讨财务治理和财务管理的异同,以期对解决我国较为复杂的公司财务和公司治理问题提供微薄之力。

一、公司财务治理与财务管理之异(一)内涵的差异。

关于财务治理的内涵,许多学者从不同的研究目的出发,根据自身对财务治理涵义的理解,概括出了多种财务治理定义。

杨淑娥教授认为,公司财务治理是通过财权在不同利益相关者之间的不同配置,调整利益相关者在财务体制中的地位,提高公司治理效率的一系列动态制度安排。

林钟高教授认为,财务治理是一组联系各利益相关主体的正式和非正式的制度安排和结构关系网络,其根本目的在于通过这种制度安排达到利益相关主体之间权利、责任和利益的均衡,实现效率和公平的合理统一。

“治理”一词,英文为“govern”(动词)、“governance”(名词),据《英汉双解词典》、《韦氏新世界词典》等解释,“govern”有统治、管治、影响、支配之意;“governance”有统治、支配、管理、管理方式之意;现代汉语中,《辞海》、《现代汉语词典》等解释“治理”为统治、管理、处理、修正。

因此,财务治理不仅是一种管理方式(名词形式),即财务治理结构、制度安排,而且是一种管理活动(动词形式),即财务治理行为。

在此基础上,对财务治理定义可以概括为:财务治理就是基于财务资本结构等制度安排,对公司财权进行合理配置,在强调以股东为中心的利益相关者共同治理的前提下,形成有效的财务激励约束机制,实现公司财务决策科学化等一系列制度、机制、行为的安排、设计和规范。

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财务治理结构:一项理论研究问题来源:2004年4月2日10点28分作者:林钟高摘要:财务治理作为相关利益主体责、权、利相互制衡的一种制度安排,主要解决剩余索取权与控制权的合理配置问题。

本文从财务治理与财务管理的系统整合出发,借鉴管理学和经济学的基本原理,提出了财务治理的三个重要问题:财务治理的产权基础、财务治理的权力配置模式、财务治理的激励约束机制。

「关键词」财务治理结构;企业财务系统【作者简介】林钟高,会计学教授,注册会计师。

1960年生,1982年毕业于厦门大学会计系,1982年至1985年在江西财经大学任教,现任安徽工业大学管理学院院长,福州大学兼职教授,享受国务院政府特殊津贴。

主持省部级课题及宝钢、马钢等企业研究课题多项,公开发表经济管理、财务成本、会计审计方面的文章近200 篇,出版专着(教材)22部,主要着作有《审计基本理论》、《会计行为论》、《会计准则经济论纲》、《会计信息价值论》等。

从理论上看,现代企业理论研究得出:企业是一组契约的结合体(张五常,1995),由于股东、董事、经理各方各自拥有不同的信息,从而导致了他们各自之间存在着信息非对称性和利益不一致性,于是就产生了经理人员运用其信息优势进行“偷懒”和谋取私利的“机会主义”行为,出现“欺诈”和“偷窃”现象。

因此,经董事会与经理人员之间所签定的合约必然是一份不完全合约,不完全合约必然会影响企业各种资源配置的效率。

为了提高资源配置效率,降低交易费用,企业内部必须建立起激励与约束相匹配的制度安排。

从实践上看,三年多来,面对资本运作失效的现状、会计信息失真现象不段蔓延的趋势,我国实施了包括会计委派制、财务总监制、稽查特派员(外派董事会)制等在会计人员配置与管理方面的措施,探讨并试行了以独立董事制度为主要标志的公司治理结构原则,试图以此根治问题,扭转局面。

不可否认,这些措施和原则都是正确和必要的,但由于其没有真正从财务治理结构的高度来认识与运作,所以实际效果并不尽如人意,理论上的评价也是褒贬不一。

面对这样的困境,迫使人们不得不从更本质的角度,对建立健全财务治理结构和财务运行机制作一番研究和探讨。

一、概念约定:财务治理与财务管理构成了企业财务系统的两个层次由于专门研究财务治理的文章不多,为便于后文的讨论,有必要对财务治理和财务管理作概念上的约定。

(一)财务治理:相关利益主体责、权、利相互制衡的一种制度安排关于财务治理的概念描述虽有不同,但都有一个共同的特点,就是认为财务治理是一组联系各相关利益主体的正式和非正式关系的制度安排和结构关系网络,其根本目的在于试图通过这种制度安排,以达到相关利益主体之间的权力、责任和利益的相互制衡,实现效率和公平的合理统一。

我们认为,财务治理之所以成为必要,关键在于企业存在两个问题:一是代理问题或组织成员之间存在利益冲突;二是不完全合约的存在。

在相关利益主体间存在的不完备和不对等的合约,本质上是由于信息的不对称性引起的。

这一方面是由于各相关利益主体的有限理性和客观现实的复杂性引起的;另一方面也反映在由财务治理结构的层次性所带来的信息问题。

在委托代理关系下,必然会导致财务治理结构中存在的两个重要的问题:一是权力的分布;二是激励问题。

前者同时又会对后者产生重要影响。

由此,可以把反映在企业财务治理结构归结为解决这样四个问题:①信息的不完备性和不对称性。

②权利的不对等性,主要表现在:拥有信息的主体不一定具有决策权;具有决策权的主体不一定拥有相对优势的信息。

③监督问题。

④激励问题。

后两者主要指的是如何在治理结构中反映对各相关利益主体的激励与约束,尤其对董事、监事、经理、财务人员等的监督和激励问题,这也是整个财务治理结构的核心问题。

总之,财务治理要解决的就是基于一种效率和公平的前提,是对各相关利益主体的权、责、利进行相互制衡的一种制度安排问题。

(二)财务管理:一个简要的理论考察在20世纪50年代以前,财务管理基本上是作为应用经济学的一个组成部分。

一般认为,50年代财务管理学界在证券组合理论与资本结构理论研究方面所取得的突破性进展标志着现代财务管理学的产生。

与以往的一些财务管理思想比较,现代财务管理学具有两个极为重要的学科特征:一是概念之间逻辑严密,推导科学;二是具有极强的预测能力。

美国着名财务管理学家Thomas E. Copeland与J. Fred Weston两位教授指出:在过去30年间,应用经济学的一个分支沿着独特的道路发展,现已发展成为公认的现代财务理论。

具有分水岭意义的一年是1958年,在这一年,马科威茨和托宾发展了有关组合选择理论,莫迪莱昂尼与米勒发表了有关资本结构和估价的研究成果。

在1958年以前,财务管理学科主要是一个行为的描述领域,在这之后,财务管理学才进入到实证科学的领域。

综观整个财务管理理论,其关注的核心都是企业理财效率的提高,而对企业财务的形成及其构成利益主体之间的关系基本上不涉及,原因在于它隐含有一个重要的假设,即企业是事先存在的,企业财务是伴随企业而来的。

由于不考虑企业形成财务契约的过程及其制度环境,使财务管理理论关注的视角更多地局限于企业具体的财务经营活动,而忽视其赖以存在的治理基础。

具体有以下几个方面的不足:第一,财务管理研究有一个隐含的假设,即企业治理制度的安排是外生的,且是有效的。

而治理和管理之间的互动关系,使得该假设并不符合像我国的经济制度环境;第二,治理并不能替代管理,同样管理也不能替代治理;第三,把治理和管理割裂开,不利于从系统的角度考察企业财务,也不利于中国企业财务改革;第四,财务治理层次上的制度安排并不能取代管理,财务治理只是给企业财务管理提供了一种运行的基础和责任体系框架,而财务管理则主要涉及的是具体的财务运营过程。

从企业财富创造来看,财务管理是怎样产出较大的财富,财务治理是确保这种财富创造是合乎各方对利益的要求的一种制度安排。

那种以为财务治理方面没有问题,企业财务管理也就顺理成章没问题的看法是错误的。

如果仅考虑财务治理方面,那么古典企业和纯计划经济下的企业的财务治理是最佳的,其之所以会被突破乃在于财务管理上的需要,财务治理中存在的问题本身就是财务管理升级的一种成本。

(三)财务治理与财务管理的系统整合:财务战略是两者联结的纽带以上分析表明,财务治理规定了整个企业财务运作的基本网络框架,财务管理则是在这个既定的框架下驾驭企业财务奔向目标。

缺乏良好治理模式的企业财务,即使有“很好”的财务管理体系(实际上这是不可能的),就像一座地基不牢固的大厦;同样,没有企业财务管理体系的畅通,单纯的财务治理模式也只能是一个美好的蓝图,而缺乏实际的内容。

从终极目的看,财务治理和财务管理均是为了实现财富的有效创造,只是各自扮演不同层次的角色:财务治理模式主要考察的是构成财务利益主体之间的责、权、利的划分,以及采取什么手段实现相互间的制衡,它是企业财富创造的基础和保障;财务管理则是在既定的治理模式下,财务管理者为实现财务的目标而采取的行动,这是财富创造的源泉和动力,两者间的联结点就在于企业财务战略管理层次。

(图1暂略)图1表明,如果把企业财务战略管理的过程区分为战略规划和战略实施两个部分,则财务战略管理的功能就是由治理结构中的董事会和总经理等高层管理人员共同完成的,其中,董事会(或股东会)作为一个整体在企业的财务战略管理上完成的是批准和监控功能,而总经理等高层执行人员则是注重于财务战略的提出和实施。

财务治理结构的各个层次完全融入到整个财务战略管理的全过程,财务治理与财务管理在战略层次的相互影响主要体现在:①财务治理主体的形成及选择对财务战略导向具有决定性的作用;②财务治理主体的安排将影响财务战略主体的动力;③财务战略从其与环境的关系上可以分为外向交易型财务战略和内向管理型财务战略,财务战略主体通过不断的外向交易型财务战略选择和实施,可以达到局部调整财务治理结构的目的,而外向交易型财务战略的开展又依赖于企业可资利用的财务市场治理机制,内向管理型财务战略则是基础和保障;④在组织结构上,财务治理结构作为一个整体构成企业财务管理的决策层,总经理等高级执行人员则是决策层和下层人员的联系纽带;⑤财务治理和财务管理的系统化关系可以概括为在企业层次上,财务治理作为基本构架规定了财务管理的导向和原则。

但在具体的操作层次上,财务管理的微观活动在日积月累的作用下,会对财务治理起到调整的作用。

正如钱德勒所说:当管理上协调比市场机制的协调能带来更大的生产力,较低的成本和较高的利润时,现代多单位的工商企业就会取代传统的小公司。

二、财务治理结构的核心:财权的配置如前所述,财务治理结构的相关利益主体不仅是一种经济关系(经济性),而且这种经济关系都是通过契约纽带连接起来的(契约性),要使契约有效,当出现财务契约预期的情况时要明确谁有决策权,这就是财务治理结构对权力(剩余控制权)配置所要解决的问题。

它包括两个方面的内容:一是所有权同财务治理结构的权力配置。

财务治理结构是在既定所有权前提下安排的,所有权形式不同,财务治理结构中的权力配置也不相同。

如在股权集中情况下,财务治理结构中的所有权决定控制权或者说所有权同控制权结合较紧,而在股权高度分散的情况下,所有权同控制权相分离。

二是企业内部剩余控制权的配置。

财务治理结构对股东、董事和经理人员之间配置剩余控制权,股东拥有最终控制权,董事和经理分享剩余控制权。

这两个方面实际上就是我们通常所说的“所有者财务”与“经营者财务”问题,财务治理结构的核心就是明确划分股东会、董事会、监事会和经理人员各自的权责利界区,形成相关利益主体之间的权力制衡关系,确保财务制度的有效运行。

(一)财务治理行为主体权力配置的一般考察财务治理行为主体是指拥有特定财权并参与财务治理的自然人与法人,包括直接行为主体(拥有一定财权并直接参与治理的自然人)和间接行为主体(拥有一定财权的法人或政府机关,通常委托自然人参与治理),确定财务治理行为主体的核心问题是考虑参与财务治理的行为主体是否有能力和动力来行使其权力。

下面,我们对可能参与财务治理的行为主体及其行为权力配置作一般性考察。

1.股东会。

股东会是公司最高权力机构,对公司重大财务战略具有决定权,主要表现在:决定公司经营方针和投资计划(流向、流量等);审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案;审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案;对公司增加或减少注册资本作出决议;对发行公司债券以及公司合并、分立或解散清算等公司重大决策作出决议;享有公司剩余收益分配和配股方案的决策权等等。

2.董事会。

董事会是由股东大会选举出来的由全体董事所组成的常设的公司最高决策机构和领导机构。

董事会作为公司的最高决策决定享有广泛的权力,在财务上表现为:对公司经营方针和投资方案有决定权;对公司的年度财务预算方案和决算方案、公司的利润分配方案和弥补亏损方案、公司增减注册资本以及发行公司债券的方案具有制定权;有公司合并、分立、解散方案的拟定权等等。

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