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项目投资结构 案例分析课件
17
案例分析 契约型投资结构
• 波特兰铝厂由电解铝生产线、阳极生产、铝锭浇 铸、原材料输送及存储系境、电力系统等几个主 要部分组成，其中核心的铝电解部分采用的是美 国铝业公20世纪80年代的先进技术，建有两条生 产线，整个生产过程采用电子计算机严格控制， 每年可生产铝锭30万吨，是目前世界上技术先进、 规模最大的现代化铝厂之一。
这些亏损。
学习交流PPT
9
合资协议
A 公司
B 公司
50%
10%
C 公司
10%
2亿新元可转 换公司债券
D 公司
30%
控股公司
100% 100 新 元 普通股票
100%
管理公司
(A 公 司 的 子 公 司 )
新西兰钢铁联合企业
贷款
抵 押 +担 保
贷款
协议
收购新西兰钢国铁际 联银 团合企业的合
资公司结构 学习交流PPT
A—50%；D—30%；C—10%；B—10%。
学习交流PPT
13
案例分析 公司型投资结构
收购新西兰钢铁联合企业的合资公司出资比例
单位：千万新元
学习交流PPT
14
案例分析 公司型投资结构
表中可以看出，由于巧妙地利用了被收购企业 的税务亏损，除D公司外的其他投资者都可以实 现一定程度的投资资金节约，而D公司通过将钢 铁联合企业的税务亏损合并冲抵其他方面业务 的利润，也可以预期获得1.65亿新西兰元的税 款节约（当地公司所得税率为33%）。
案例分析
投资结构
学习交流PPT
1
案例分析 公司型投资结构
公司型投结构的运用
针对公司型投资结构的缺点，国外许多公 司在法律许可的范围内尽量对其基本结构进行 改建，创造出多种复杂的有限责任公司投资结 构，以期充分利用优势，克服短处，争取利用 项目的税务亏损，提高项目投资的综合经济效 益。
项目投资分析案例.ppt
案例
大发公司拥有一稀有矿藏，这种矿产品的价格 在不断上升。根据预测，6年后价格将一次性 上升30%，因此，公司要研究现在开发还是6 年后开发的问题。无论现在开发还是6年后开 发，初始投资均相同，建设期均为1年，从第2 年开始投产，投产后5年就把矿藏全部开采完。 详细资料见下表。
投资与回收
固定资产投资 80万 营运资金垫支 10万
110
营业现金流量 90
126
现在开发
以后开发
项目 0
1
固定资 -80 产投资
营运资 -10 金垫支
营业现
0
金流量
营运资 金回收
现金流 -90 0 量
2-5 6
0
1
-80
-10
90
90
0
10
90
100 -90 0
2-5 6
126 126 10
126 136
NPV 90 PVIFA10%,4 PVIF10%,1 100 PVIF10%,6 90 226
加权平均获利 净现值合计 指数
1.420
167500
1.412
164700
1.367
146500
1.221
88000
1.213
85000
1.252
100000
1.322
129000
3 投资开发时机决策
为什么要找最佳开发时机？ 寻求净现值最大的方案 由于开发时间不同，必须把后开发的净现值换
算为早开发的第1年初现值，再进行对比
14400 14400
14400 14400
14400 14400
14400 10000 24400
计算差量的净现值
《项目投资》幻灯片PPT
付现的现金流出。〔一定程度上的权责实现制〕
1.2 现流的 选择理由
〔1〕有利于科学地考虑时间价值因素〔现流≠利润〕 〔2〕保证了评价的客观性〔营业现流不受折旧方法变动影响〕 〔3〕投资分析中，现金流动状况比盈亏状况更为重要。 〔4〕考虑了工程投资的逐步回收问题.
4.1 相关概念 1〕项投的特点 2〕项投的类型 3〕工程计算期 4〕决策管理程序
第四章 工程投资
4.1 相关概念 1〕项投的特点 2〕项投的类型 3〕工程计算期 4〕决策管理程序
4.2 现金流量分析 1〕现流的概念 2〕现流的种类 3〕现流的估算 4〕所得税的影响 5〕通胀的影响
4.3 决策评价方法 1〕非折现评价 2〕折现评价
4.4 风险投资决策
4.5 特殊情况下的 工程投资决策
复习思考题
工程投资——直接投资——生产性资产的投资〔企业〕√ 金融投资——间接投资——金融性资产的投资〔个人、政府或专业机构
1.工程投资 的特点
〔1〕影响时间长〔几年、十几年、几十年才能收回〕 〔2〕投资数额大〔特别是战略性的扩大再生产投资〕 〔3〕不经常发生〔更须慎重决策〕 〔4〕变现能力差〔一旦上马¨¨¨〕√ 〔5〕主体是企业〔决策评价的标准、方法有别于其他〕√
4.3 决策评价方法 1〕非折现评价 2〕折现评价
4.4 风险投资决策
4.5 特殊情况下的 工程投资决策
复习思考题
2.2 按现金流动的时间划分：初始现流、营业现流、终结现流
44个内容
2.3 现金净流量〔NCF〕= 现金流入量-现金流出量
注意：在现金流量的计算中，假设不作特殊说明，为统一计算口径和简化计算， 假设各年的投资都在年初一次发生，而各年的营业现金流量都在各年 年末一次实现，终结现金流量在最后一年年末发生。
1.2 现流的 选择理由
〔1〕有利于科学地考虑时间价值因素〔现流≠利润〕 〔2〕保证了评价的客观性〔营业现流不受折旧方法变动影响〕 〔3〕投资分析中，现金流动状况比盈亏状况更为重要。 〔4〕考虑了工程投资的逐步回收问题.
4.1 相关概念 1〕项投的特点 2〕项投的类型 3〕工程计算期 4〕决策管理程序
第四章 工程投资
4.1 相关概念 1〕项投的特点 2〕项投的类型 3〕工程计算期 4〕决策管理程序
4.2 现金流量分析 1〕现流的概念 2〕现流的种类 3〕现流的估算 4〕所得税的影响 5〕通胀的影响
4.3 决策评价方法 1〕非折现评价 2〕折现评价
4.4 风险投资决策
4.5 特殊情况下的 工程投资决策
复习思考题
工程投资——直接投资——生产性资产的投资〔企业〕√ 金融投资——间接投资——金融性资产的投资〔个人、政府或专业机构
1.工程投资 的特点
〔1〕影响时间长〔几年、十几年、几十年才能收回〕 〔2〕投资数额大〔特别是战略性的扩大再生产投资〕 〔3〕不经常发生〔更须慎重决策〕 〔4〕变现能力差〔一旦上马¨¨¨〕√ 〔5〕主体是企业〔决策评价的标准、方法有别于其他〕√
4.3 决策评价方法 1〕非折现评价 2〕折现评价
4.4 风险投资决策
4.5 特殊情况下的 工程投资决策
复习思考题
2.2 按现金流动的时间划分：初始现流、营业现流、终结现流
44个内容
2.3 现金净流量〔NCF〕= 现金流入量-现金流出量
注意：在现金流量的计算中，假设不作特殊说明，为统一计算口径和简化计算， 假设各年的投资都在年初一次发生，而各年的营业现金流量都在各年 年末一次实现，终结现金流量在最后一年年末发生。
投资项目的风险分析课件.ppt
※ 盈亏平衡点较低，投资风险较小；反之，投资 风险较大
3、线性盈亏平衡分析 （1）假定：产量等于销量；成本可以分解为固
定部分和变动部分；收入及变动成本均
与产量成比例；生产单一产品
（2）线性盈亏平衡点的求取及图示
由R=C，R=p·Q0，C=F+v·Q0，得：
Q0＝F/(p-v)
式中：R—销售收入，C—产品总成本，p—销价
Q0—盈亏平衡点产量，F—总固定成本
v—单位可变成本 金额 BEP—盈亏平衡点
R
BE
C
P
※ 当Q﹤Q0时，项目亏损
当Q﹥Q0时，项目盈利
Q0
产量
（3）线性盈亏平衡的其他表示方法
※ 以销售收入表示
R0＝p·F/(p-v) 式中： R0—保本销售额 当R﹥R0时盈利，否则亏损 ※ 以生产能力利用率（开工率）表示
f０＝Q0/Qmax×100% 式中： f０—盈亏平衡时生产能力利用率
Qmax—设计生产能力 ※ 以产品销售价格表示
pmin＝v＋F/ Qmax
式中： pmin—正常产量时产品最低售价 4、非线性盈亏平衡分析
5、 多方案的盈亏平衡分析
成 本 (C ) CA CB
FB FA
0 Q A-B
产 量 (Q )
4、投资活动中面临的具体风险因素
❖ 企业经营风险 ❖ 利率风险 ❖ 汇率风险 ❖ 市场风险 ❖ 通货膨胀风险 ❖ 技术风险 ❖ 政治风险
四、投资风险识别
—找出投资风险所在和引起投资风险的主要因素 1、专家调查方法 ❖ 头脑风暴法 ❖ 德尔菲法 2、幕景分析方法 3、列表检查法 4、分解法
五、投资风险估计
在中国，从２００５年底开始，百合网经过两轮融资得 到1100万美元的投资；亿友网通过并购获得2000万美元的投 资；嫁我网与碰碰网共同获得国际著名风险投资机构软银亚 洲的1250万美元的投资；中国交友中心获得了500万美元的 投资。
3、线性盈亏平衡分析 （1）假定：产量等于销量；成本可以分解为固
定部分和变动部分；收入及变动成本均
与产量成比例；生产单一产品
（2）线性盈亏平衡点的求取及图示
由R=C，R=p·Q0，C=F+v·Q0，得：
Q0＝F/(p-v)
式中：R—销售收入，C—产品总成本，p—销价
Q0—盈亏平衡点产量，F—总固定成本
v—单位可变成本 金额 BEP—盈亏平衡点
R
BE
C
P
※ 当Q﹤Q0时，项目亏损
当Q﹥Q0时，项目盈利
Q0
产量
（3）线性盈亏平衡的其他表示方法
※ 以销售收入表示
R0＝p·F/(p-v) 式中： R0—保本销售额 当R﹥R0时盈利，否则亏损 ※ 以生产能力利用率（开工率）表示
f０＝Q0/Qmax×100% 式中： f０—盈亏平衡时生产能力利用率
Qmax—设计生产能力 ※ 以产品销售价格表示
pmin＝v＋F/ Qmax
式中： pmin—正常产量时产品最低售价 4、非线性盈亏平衡分析
5、 多方案的盈亏平衡分析
成 本 (C ) CA CB
FB FA
0 Q A-B
产 量 (Q )
4、投资活动中面临的具体风险因素
❖ 企业经营风险 ❖ 利率风险 ❖ 汇率风险 ❖ 市场风险 ❖ 通货膨胀风险 ❖ 技术风险 ❖ 政治风险
四、投资风险识别
—找出投资风险所在和引起投资风险的主要因素 1、专家调查方法 ❖ 头脑风暴法 ❖ 德尔菲法 2、幕景分析方法 3、列表检查法 4、分解法
五、投资风险估计
在中国，从２００５年底开始，百合网经过两轮融资得 到1100万美元的投资；亿友网通过并购获得2000万美元的投 资；嫁我网与碰碰网共同获得国际著名风险投资机构软银亚 洲的1250万美元的投资；中国交友中心获得了500万美元的 投资。
项目投资分析教程 精品PPT
8
1.1.5、政府核准的投资项目目录(2016年本)
六、按照谁审批谁监管、谁主管谁监管的原则，落实监管责任，注重发挥地方政府 就近就便监管作用，行业管理部门和环境保护、质量监督、安全监管等部门专业优 势，以及投资主管部门综合监管职能，实现协同监管。投资项目核准、备案权限下 放后，监管责任要同步下移。地方各级政府及其有关部门要积极探索创新监管方式 方法，强化事中事后监管，切实承担起监管职责。 七、按照规定由国务院核准的项目，由国家发展改革委审核后报国务院核准。核报 国务院及国务院投资主管部门核准的项目，事前须征求国务院行业管理部门的意见 。 八、由地方政府核准的项目，各省级政府可以根据本地实际情况，按照下放层级与 承接能力相匹配的原则，具体划分地方各级政府管理权限，制定本行政区域内统一 的政府核准投资项目目录。由省级政府核准，原则上不下放到地市级政府、一律不 得下放到县级及以下政府。
项目投资分析
风控委员会---投资管理部
0
主讲老师：
第一部分 项目投资分析（上午课程）
1.1、项目可研报告 1.2、经济测算模型 1.3、项目投资决策 1.4、项目投后管理 1.5、项目退出管理
第二部分 企业并购管理（下午课程）
2.1、并购尽职调查 2.2、财务报表分析 2.3、企业价值评估 2.4、交易架构设计 2.5、并购风险管理
熊猫直播获B轮融资10亿 内容黑马加速开拓未来
2017年5月24日深夜，熊猫直播宣布获得10亿元人民币的B轮融资，本轮 投资由兴业证券兴证资本领投，汉富资本、沃肯资本、光源资本、中冀投 资、昌迪资本、明石投资跟投，光源资本担任此次融资独家财务顾问。
10
1.1.7、项目可行性分析报告内容
商业模式
产品模式 用户模式 推广模式 收入模式
1.1.5、政府核准的投资项目目录(2016年本)
六、按照谁审批谁监管、谁主管谁监管的原则，落实监管责任，注重发挥地方政府 就近就便监管作用，行业管理部门和环境保护、质量监督、安全监管等部门专业优 势，以及投资主管部门综合监管职能，实现协同监管。投资项目核准、备案权限下 放后，监管责任要同步下移。地方各级政府及其有关部门要积极探索创新监管方式 方法，强化事中事后监管，切实承担起监管职责。 七、按照规定由国务院核准的项目，由国家发展改革委审核后报国务院核准。核报 国务院及国务院投资主管部门核准的项目，事前须征求国务院行业管理部门的意见 。 八、由地方政府核准的项目，各省级政府可以根据本地实际情况，按照下放层级与 承接能力相匹配的原则，具体划分地方各级政府管理权限，制定本行政区域内统一 的政府核准投资项目目录。由省级政府核准，原则上不下放到地市级政府、一律不 得下放到县级及以下政府。
项目投资分析
风控委员会---投资管理部
0
主讲老师：
第一部分 项目投资分析（上午课程）
1.1、项目可研报告 1.2、经济测算模型 1.3、项目投资决策 1.4、项目投后管理 1.5、项目退出管理
第二部分 企业并购管理（下午课程）
2.1、并购尽职调查 2.2、财务报表分析 2.3、企业价值评估 2.4、交易架构设计 2.5、并购风险管理
熊猫直播获B轮融资10亿 内容黑马加速开拓未来
2017年5月24日深夜，熊猫直播宣布获得10亿元人民币的B轮融资，本轮 投资由兴业证券兴证资本领投，汉富资本、沃肯资本、光源资本、中冀投 资、昌迪资本、明石投资跟投，光源资本担任此次融资独家财务顾问。
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1.1.7、项目可行性分析报告内容
商业模式
产品模式 用户模式 推广模式 收入模式
投资项目背景分析课件.ppt
❖ 第二，面对日益激烈的市场竞争和稍纵即逝的商业 机会，若要等到把产品做得十全十美才投向市场， 只会把市场份额拱手让人。我们不妨在加快开发进 程的同时，采用投入前期产品然后在收回并补偿的 做法，“先置于死地而后生”。
❖ 该项目建设的背景是什么 ？
二○一○年上海世博会参观流量真的达到预测 的七千万人次，以上海目前的接待能力显然远 远不够。
上海又不可能为此短时间内大兴土木，盖很多 的饭店。最适宜的办法是长三角的城市一起来 接待中外参观者。从这个角度来说，磁浮项目 “再不决定要真的来不及了”。
有技术的支撑
2007年5月被叫停
❖ 行业背景
通讯业的发展前景
❖ 区域背景
需要与200多个国家的有关部门签订频率使用 协议
铱星的优势
❖ 一是轨道低，传输速度快，信息损耗小，通 信质量大大提高；
❖ 二是不需要专门的地面接收站，每部卫星移 动手持电话都可以与卫星连接，这就使地球 上人迹罕至的不毛之地、通信落后的边远地 区、自然灾害现场的通信都变得畅通无阻
❖ 沪杭磁悬浮列车项目被叫停的新闻并没有在上海和 杭州两地引起“掀然大波”
❖ 原因：
铁路部门把我国自行研制的“动力车组”投入到了两地 的运营，缩短了沪杭两地交通运行的时间，提高了列车 的档次和服务的水平。
“磁悬浮列车”最终还是一个商业的项目，要吸引沪杭 两地的私人投资者就必须拿出“赢利的方案”来，显然 没有多少私人投资者对项目的“赢利前景”抱有信心， 一直以来，这个项目是媒体不断追捧，热炒的“划时代 的工程”，一直是政府在唱“独角戏”。
宜家的透明竞争
❖ 你相信吗？ 即使它经过35年、26万次的开和关，橱柜门仍能
像今天一样正常地工作！ ❖ 比较一下
---- “请坐上去！感觉一下它是多么地舒服！” ---- “样品勿坐”
❖ 该项目建设的背景是什么 ？
二○一○年上海世博会参观流量真的达到预测 的七千万人次，以上海目前的接待能力显然远 远不够。
上海又不可能为此短时间内大兴土木，盖很多 的饭店。最适宜的办法是长三角的城市一起来 接待中外参观者。从这个角度来说，磁浮项目 “再不决定要真的来不及了”。
有技术的支撑
2007年5月被叫停
❖ 行业背景
通讯业的发展前景
❖ 区域背景
需要与200多个国家的有关部门签订频率使用 协议
铱星的优势
❖ 一是轨道低，传输速度快，信息损耗小，通 信质量大大提高；
❖ 二是不需要专门的地面接收站，每部卫星移 动手持电话都可以与卫星连接，这就使地球 上人迹罕至的不毛之地、通信落后的边远地 区、自然灾害现场的通信都变得畅通无阻
❖ 沪杭磁悬浮列车项目被叫停的新闻并没有在上海和 杭州两地引起“掀然大波”
❖ 原因：
铁路部门把我国自行研制的“动力车组”投入到了两地 的运营，缩短了沪杭两地交通运行的时间，提高了列车 的档次和服务的水平。
“磁悬浮列车”最终还是一个商业的项目，要吸引沪杭 两地的私人投资者就必须拿出“赢利的方案”来，显然 没有多少私人投资者对项目的“赢利前景”抱有信心， 一直以来，这个项目是媒体不断追捧，热炒的“划时代 的工程”，一直是政府在唱“独角戏”。
宜家的透明竞争
❖ 你相信吗？ 即使它经过35年、26万次的开和关，橱柜门仍能
像今天一样正常地工作！ ❖ 比较一下
---- “请坐上去！感觉一下它是多么地舒服！” ---- “样品勿坐”
房地产开发投资项目案例分析PPT课件
通过制定更严格的工程管理措施和设计变 更流程，降低项目实施过程中的不确定性 。
提高风险管理能力
重视客户关系管理
加强对项目潜在风险的预估和应对措施的 制定，降低风险对项目的影响。
在项目全过程中注重客户服务，提高客户 满意度。
THANKS
感谢观看
在项目实施过程中，设计变更频繁， 增加了成本和时间上的不确定性。
风险管理不足
对项目潜在的风险预估不足，导致在 项目实施过程中应对措施不够及时有 效。
客户关系管理不到位
在项目交付后，客户服务响应不够及 时，影响了客户满意度。
对未来项目的启示和建议
加强前期准备工作
优化工程管理和设计变更流程
对项目前期准备阶段给予足够重视，确保 市场调研和风险评估的准确性。
营销和推广策略
营销渠道
营销活动
采用线上和线下相结合的方式，线上通过社 交媒体、房产网站等平台进行宣传推广，线 下通过房产中介、户外广告等方式进行推广。
组织看房团、优惠促销、品酒会等活动，吸 引客户关注和参与。
销售业绩和反馈
销售业绩
项目开盘后一个月内销售率达到80%，三个月内销售率 达到95%。
客户反馈
要点二
风险管理
根据风险性质和影响程度，制定相应的风险应对措施，如 风险规避、风险转移、风险自留等，降低风险对项目的影 响。
06
经验和教训总结
项目成功因素和经验
市场调研准确
项目前期对市场需求和竞争状况 进行了深入调研，确保产品定位
准确，满足目标客户需求。
团队协作高效
项目团队成员之间沟通顺畅， 分工明确，有效提高了工作效 率。
识别和分析项目可能面临的市场风险、政策风险、财务风险 等，为制定风险管理策略提供依据。
项目投资案例分析课件
序号 1 2
2.1 2.1.1 2.1.2
2.2 2.3 2.4
3
投资总分析表
投资内容
金额 占总投资百分比
总投资
3931.16
100
建设投资 3450.16
87.76
工程费用 2710.10
68.94
其中：设备购置 2197.5
55.9
建设工程 512.60
13.04
其他费用
469.05
11.93
2.年产芦荟冻干粉20吨，建成芦荟冻干粉生产线一 条。
（四）厂址选择
该项目拟建于云南省玉溪市元江县城郊，距 县城约3公里，在原元江县供销社农资公司仓库南 侧征地20亩，新建加工厂区，元江县供销社为本 项目股东之一，对其原有仓库、办公楼等建筑物 进行统一规划，留作安装芦荟终端产品生产线适 用。
（五）生产工艺方案
率） • 第三步，计算有关评价指标，初步判断项目的可行
性 • 第四步，进行项目的敏感性分析 • 第五步，根据以上分析作出项目可行与否的选择
（二）现金流量及其测算
2.销售价格预测
➢浓缩液60，000元/吨 ➢冻干粉1，200，000元/吨
3.相关税率
➢假设没有增值税 ➢城建税和教育费附加也考虑在相关费用的预计中 ➢所得税率为33%
三、理论分析
• 财务分析的基本程序 • 现金流量及其测算 • 折现率 • 固定资产投资评价方法
（一）财务分析的基本程序
• 第一步，测算项目的现金流量 • 第二步，确定适当的折现率（资本成本或期望报酬
一、政策背景
• 我国农业部以及云南、海南等地政府都 将芦荟种植和加工作为发展当地农业经济， 富裕农民的一项重要举措。本项目是一个芦 荟深加工项目，属于农产品或生物资源的开 发项目，符合国家生物资源产业发展方向， 属于政府鼓励的投资方向。
投资分析案例模型.ppt
1996-2000＃￥人均＃＃消费量与人均GDP、固定资产投资及建筑面积关系
人 均 ＃ ＃ 消 费 量
人 均 ＃ ＃ 消 费 量
人 均 ＃ ＃ 消 费 量
人均GDP
人均固定资产投资
人均建筑面积
因此，我们使用线性回归分析来量化这种关系，并据此推导 ＃＃需求预测公式
使用Excel功能进行线性回归分析输出结果示例（部分）
举例
投资净现值 ＝ ∑（未来十年折现现金流）－ 初始投资 ＝ 3818万元
内部投资收益率 ＝ 17％
主要假设：
• 项目总投资：5000万元 • 折旧方法：十年直线折旧 • 折现率：6％ • 平均税率：17％ • 市场份额：2002为7％，年增1％ • 该站总产能：90万方 • 2001销售价格：280元/方，以后 每年下降5％ • 平均成本：220元/方 • 三项费用占销售收入比例：5％
T
－ 起始投资
投资收益 未来现金流 折现率 T t 起始投资
= = = = = =
新建项目未来全部收益的现值 该项目投产后每年产生的现金流 通常使用银行贷款利率 项目中止期，通常为10年（即设备折旧年限） 项目起始后第…年 项目全部起始投资之和
投资净收益为零时的折现率即为内部投资收益率
债务现值 =
资料来源
表一 表二 表三 表四 基本信息 组织机构 产品生产及销售情况 产品分区域市场销售情况
内容
总结
表五
表六 表七 表八 表九 表十
2001
2002
2003
2004
2005
2006
资料来源：＃￥自治区十五规划，＃￥建材工业十五规划，科尔尼公司分析
培训日程
需求预测 － 线性回归分析 投资回报分析 － 新建项目 企业价值评估 － 并购项目
人 均 ＃ ＃ 消 费 量
人 均 ＃ ＃ 消 费 量
人 均 ＃ ＃ 消 费 量
人均GDP
人均固定资产投资
人均建筑面积
因此，我们使用线性回归分析来量化这种关系，并据此推导 ＃＃需求预测公式
使用Excel功能进行线性回归分析输出结果示例（部分）
举例
投资净现值 ＝ ∑（未来十年折现现金流）－ 初始投资 ＝ 3818万元
内部投资收益率 ＝ 17％
主要假设：
• 项目总投资：5000万元 • 折旧方法：十年直线折旧 • 折现率：6％ • 平均税率：17％ • 市场份额：2002为7％，年增1％ • 该站总产能：90万方 • 2001销售价格：280元/方，以后 每年下降5％ • 平均成本：220元/方 • 三项费用占销售收入比例：5％
T
－ 起始投资
投资收益 未来现金流 折现率 T t 起始投资
= = = = = =
新建项目未来全部收益的现值 该项目投产后每年产生的现金流 通常使用银行贷款利率 项目中止期，通常为10年（即设备折旧年限） 项目起始后第…年 项目全部起始投资之和
投资净收益为零时的折现率即为内部投资收益率
债务现值 =
资料来源
表一 表二 表三 表四 基本信息 组织机构 产品生产及销售情况 产品分区域市场销售情况
内容
总结
表五
表六 表七 表八 表九 表十
2001
2002
2003
2004
2005
2006
资料来源：＃￥自治区十五规划，＃￥建材工业十五规划，科尔尼公司分析
培训日程
需求预测 － 线性回归分析 投资回报分析 － 新建项目 企业价值评估 － 并购项目
项目投资分析报告PPT演示课件
人群
商业
9
你是谁并不重要,重要的是，你和谁在一起
圈子决定命运
人群
01
文化学者 教育工作者
大学城
高校学生 高校教师
航天基地
曲江
区域固定居民及流动人口特征
艺术家
艺术爱好者
曲江二期 文艺青年
青年潮人 追求新鲜事物人群
10
时间成本不仅是指时间本身的流失，
交通
也是指在等待时间内造成的市场机会的丢
失
02
2号线
航天基地城改项目调研分析报告
1
2
一、航天基地朱坡村城改项目分析
•1. 项目概况
1.1 地块位置 1.2周围其他项目情况 1.3地块现状 1.4周边土地交易情况参考
3
1.1 项目概况—地块位置
行政区位上划分属于长安区航天城，位于东长安街以南，紧邻航腾路，距离地 铁四号线航天大道站仅500~1000米，交通便利。紧邻航天城交大附中附小，教 育资源优势明显。
市政
04
全景效果图
夜景效果图
14
航天星河运动公园
效果图
市政
04
效果图
航天城文化生态园 揽月阁
15
市政
8大医疗机构近在咫尺，第一时间为健康护航
城市地图——周边区域医院分布
B.五二一医院
C.长安区医院
B
G
D.秦通医院
04
E.长安区中医院
F.长安区妇幼保健院
G.航天总医院
J.长安大千医院
D CE
J
F
航天城西安人民医院
A.西安植物园 B.杜陵遗址生态公园 C.唐城墙遗址公园 D.曲江池遗址公园 E. 项目西市政公园 F.太空植物博览园
项目投资分析(ppt 33页)
第 5 项目周期、项目寿命期及项目计算期
一
项目周期：从最初项目设想、提出、建设，直
节
到建成投产的全过程。
投资前期+投资期+ 生产期
投
项目寿命期：项目从开始建设到主要固定资产
资
报废所经历的时间。
项
建设期+主要固定资产折旧年限
目 分
项目计算期：项目分析时需要考察计算项目投 资、成本、收入和利润等数据的时间长度。
概念：投资主体为获取预期收益，投入一定量资 本，不断形成资产以期实现其增值的经济活动。
要素：
投 资 项 目 分 析 概
投资主体：
自然人、企业法人、政府、外商
投资目的：
获取收益：财务、经济、社会、生态
投资手段：
不低于注册资本30%
货币、实物、知识产权、土地使用权等
投资方向：
直接投入生产经营性领域
析
概
述
是项目分
通常15年左右
析中真正
，最长不超过
使用的
20年
第 一 节 投 资 项 目 分 析 概 述
投投 机机会研研究究
资资 初初步可可行行性性研研究究 前前 详详细可可行行性性研研究究 时时 评评估估和和决决策策 期期
一、课程学习的重要性
前
从就业与创业看（行政事业单位、企业） 从我国投资体制改革看
言
企业投资项目决策程序（备案制）
前 言
投资机会研究
是否存在投资机会
否
终
是
止
研
初步可行性研究
究
项目是否有生命力
否
， 寻
是
求
新
可行性研究
的
项目在技术经济等方 面是否可行
投资分析(PPT25页)
四、项目财务效益分析指标
– 速动比率＝（流动资产总额－存货）/流动负债总 额
注:
该指标也应与同行业其他企业相比，才能测 算出该项目在资产流动性方面所面临的风险程度， 经过分析，采取对策。速度比率最好保持在1.21.0之间较符合要求。
2933 2490 2933
867 316
316
2648 2549 428 4
2258 428
二、财务数据预测（续）
– 项目销售收入与税金预测
▪ 各年销售量＝正常年份设计生产能力产量×当年生产 负荷(%)
▪ 预测产品销售价格 ▪ 年销售收入＝年销售量×产品销售价格
– 项目利润预测：年销售利润＝年销售收入－年总 成本费用－年销售税金
累计净现金流量 开始出现正值年份
－1＋
上年累计净现金流量的绝对值 当年净现金流量
四、项目财务效益分析指标
▪ 动态指标分析
– 财务净现值（FNPV)
▪ FPNV指按行业基准收益项目寿命期内各年净现金流量 折现到建设期初的现值之和。
▪ FPNV＝
n CICO t1ict
t1
四、项目财务效益分析指标
成最初现值P=A*(P/A,i,t), (P/A,i,t)称为年金现 值系数，可查表
三、资金时间价值
▪ 资金等值计算
▪ 资金回收公式，即年 金现值的逆运算，求 出A
– 以上介绍六个常用资金 等值计算公式，要求熟 练掌握。
▪ 举例
四、项目财务效益分析指标
▪ 财务盈利 能力分析指标
静态分析指标
投资利润率√ 投资利税率 投资报酬率√ 资本金利润率 销售利润率 投资回收期√
动态分析指标
财务净现值√ 财务净现值率√ 财务内部收益率√ 动态投资回收率
项目投资敏感性分析PPT演示课件
△uj—— 第 j 个投资经济效益指标 uj
因第 i 个不确定因素 xi 的变化 而引起的变化百分率
6
一、敏感性分析的概念
（四）敏感性分析的分类 1.单因素敏感性分析 假定某一因素变化时，其他因素不变 2.双因素敏感性分析 假定某两个因素变化，而其他因素不变 3.多因素敏感性分析 多个因素同时发生变化
NPV I P CQ（P / A,15%,10) RP / F,15%,10
= －340,000 +（400-240）× 600 × 5.0188
+ 10,000 × 0.2472
= 144,276.80（元）
15
例9-2：单因素敏感性分析 NPV I P CQ（P / A, 15%,10) RP / F,15%,10
例9-2：单因素敏感性分析 例9-3：双因素敏感性分析 例9-4：三因素敏感性分析
12
例9-2：单因素敏感性分析
某公司购置一台印刷机，基本数据如下表，试 分别研究其产量（Q），产品价格（P），经营 成本(C)等，对本项目的净现值（NPV）和内部 收益率(IRR)的影响。该项目当年投资，当年投 产，行业基准收益率为15%
Q: +30%
NPV = 144,276.80 + 160 ×180×5.0188 = 288,818.24
Q: -30%
NPV = 144,276.80 - 160 ×180×5.0188 =
-264.64
18
例9-2：单因素敏感性分析
Q
NPV I P CQ（P / A, 15%,10) RP / F,15%,10
第三节 敏感性分析
因第 i 个不确定因素 xi 的变化 而引起的变化百分率
6
一、敏感性分析的概念
（四）敏感性分析的分类 1.单因素敏感性分析 假定某一因素变化时，其他因素不变 2.双因素敏感性分析 假定某两个因素变化，而其他因素不变 3.多因素敏感性分析 多个因素同时发生变化
NPV I P CQ（P / A,15%,10) RP / F,15%,10
= －340,000 +（400-240）× 600 × 5.0188
+ 10,000 × 0.2472
= 144,276.80（元）
15
例9-2：单因素敏感性分析 NPV I P CQ（P / A, 15%,10) RP / F,15%,10
例9-2：单因素敏感性分析 例9-3：双因素敏感性分析 例9-4：三因素敏感性分析
12
例9-2：单因素敏感性分析
某公司购置一台印刷机，基本数据如下表，试 分别研究其产量（Q），产品价格（P），经营 成本(C)等，对本项目的净现值（NPV）和内部 收益率(IRR)的影响。该项目当年投资，当年投 产，行业基准收益率为15%
Q: +30%
NPV = 144,276.80 + 160 ×180×5.0188 = 288,818.24
Q: -30%
NPV = 144,276.80 - 160 ×180×5.0188 =
-264.64
18
例9-2：单因素敏感性分析
Q
NPV I P CQ（P / A, 15%,10) RP / F,15%,10
第三节 敏感性分析
项目投资ppt课件
总结词
签署投资协议和文件
详细描述
在决策通过后，与项目方签署正式 的投资协议和相关文件，明确双方 的权利和义务。
投资执行
总结词
资金筹措和管理
详细描述
根据投资计划和协议，筹措所需资金，确保资金来源合 法、稳定，并对资金进行严格的管理和监控。
总结词
参与项目管理
详细描述
参与项目的日常管理，了解项目的经营状况和财务状况 ，确保项目按照预定的计划和目标进行。
全面性
风险评估应全面考虑市场风险、信用风险、操作风险等各类风险因素 ，以及这些风险对投资收益和本金安全的影响。
量化分析
运用量化分析工具对投资风险进行量化和评估，以便更准确地预测风 险大小和潜在损失，为制定风险管理策略提供依据。
投资回报与收益
01
预期收益
02
03
04
在评估投资项目时，需要综合 考虑预期收益和潜在风险，以 确定项目的盈利潜力和投资价
目标市场定位
根据市场调查和竞争分析 的结果，确定目标市场和 目标客户，制定相应的市 场进入策略。
风险评估技术
风险识别
通过风险调查、专家咨询等方式，识 别项目投资可能面临的各种风险。
风险评估
风险应对策略
根据风险评估结果，制定相应的风险 应对措施，如风险规避、风险转移和 风险控制等。
对识别出的风险进行量化和评估，确 定风险的大小和影响程度。
案例二：失败的项目投资教训
详细描述
总结词：通过失败的项目投 资案例，了解投资失败的原
因和教训。
01
02
03
选取具有代表性的失败项目 投资案例，如乐视、Oculus
等。
分析这些案例的投资背景、 市场变化、商业模式和团队
签署投资协议和文件
详细描述
在决策通过后，与项目方签署正式 的投资协议和相关文件，明确双方 的权利和义务。
投资执行
总结词
资金筹措和管理
详细描述
根据投资计划和协议，筹措所需资金，确保资金来源合 法、稳定，并对资金进行严格的管理和监控。
总结词
参与项目管理
详细描述
参与项目的日常管理，了解项目的经营状况和财务状况 ，确保项目按照预定的计划和目标进行。
全面性
风险评估应全面考虑市场风险、信用风险、操作风险等各类风险因素 ，以及这些风险对投资收益和本金安全的影响。
量化分析
运用量化分析工具对投资风险进行量化和评估，以便更准确地预测风 险大小和潜在损失，为制定风险管理策略提供依据。
投资回报与收益
01
预期收益
02
03
04
在评估投资项目时，需要综合 考虑预期收益和潜在风险，以 确定项目的盈利潜力和投资价
目标市场定位
根据市场调查和竞争分析 的结果，确定目标市场和 目标客户，制定相应的市 场进入策略。
风险评估技术
风险识别
通过风险调查、专家咨询等方式，识 别项目投资可能面临的各种风险。
风险评估
风险应对策略
根据风险评估结果，制定相应的风险 应对措施，如风险规避、风险转移和 风险控制等。
对识别出的风险进行量化和评估，确 定风险的大小和影响程度。
案例二：失败的项目投资教训
详细描述
总结词：通过失败的项目投 资案例，了解投资失败的原
因和教训。
01
02
03
选取具有代表性的失败项目 投资案例，如乐视、Oculus
等。
分析这些案例的投资背景、 市场变化、商业模式和团队
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
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概念：投资主体为获取预期收益，投入一定量资 本，不断形成资产以期实现其增值的经济活动。
要素：
投 资 项 目 分 析 概
投资主体：
自然人、企业法人、政府、外商
投资目的：
获取收益：财务、经济、社会、生态
投资手段：
不低于注册资本30%
货币、实物、知识产权、土地使用权等
投资方向：
直接投入生产经营性领域
学会: 找到好的投资项目，衡
量投资项目的投入与产出， 分析投资项目的风险。 达到：
提高投资分析技能和投 资决策水平。
通过本课程，希望：
具体掌握：
项目建议书/商业计划书/项目可行性研究报
告的编写
前
企业投资战略和策略制定
言
区域优势产业投资机会分析
区域投资环境评价
市场调研与预测
资金筹措与使用方案制定
析
概
述
是项目分
通常15年左右
析中真正
，最长不超过
使用的
20年
第 一 节 投 资 项 目 分 析 概 述
一
按建设性质划分
节
新建项目
扩建项目
投
改建项目
资
迁建项目
项
恢复建设项目
目
并购项目
分
按计划管理要求划分
析 概 述
基本建设项目 更新改造项目 其它固定资产投资项目（如房地产）
4 投资项目分类
第
一
按施工情况划分
节
筹建项目 施工项目
投 资
按工作阶段划分
投产项目 收尾项目
项
前期项目
目
项目投资分析
李晓红 经济管理学院
E-mail:leexiaohong@
一、课程学习的重要性
前
从就业与创业看（行政事业单位、企业） 从我国投资体制改革看
言
企业投资项目决策程序（备案制）
前 言
投资机会研究
是否存在投资机会
否
终
是
止
研
初步可行性研究
究
项目是否有生命力
否
， 寻
是
求
新
可行性研究
财务、经济、生态、社会效果计算与评价
项目风险分析
一般投资决策方法运用
三、教学安排
第一章 总论
3学时
前 第二章 市场可行性分析
9学时
言 第三章 建设条件与技术方案分析 3学时
第四章 投资效果评价指标及方法 3学时
第五章 财务分析
6学时
前 言
四、参考书目
项目评估 高等教育出版社 张少杰等主编 投资项目评估 清华大学出版社 苏益编著 投资项目评价 中国人民大学出版社 成其谦编著(2版) 投资项目可行性研究 天津大学出版社 赵国杰主编 投资环境优化与管理 中国人民大学出版社 付晓东等著 《建设项目经济评价方法与参数》（第三版），国家发展改革委、建
直接投资、间接投资
述
投资过程：
相对较大风险
投入、实施、回收过程，具不确定性。
第 2 项目内涵
一 概念：
节
某主体管理、实施、完成的一项单次性任务。
投 要素: 资 项 目 分 析 概 述
目标性 主体性 约束性 时间性
直接性
3 投资项目内涵
第
一
概念：投资主体为获取预期收益而实施、管理
节
的一项直接投资活动。
投
资
注意：
项
项目、
目
投资项目、
分
建设项目
析
概
述
第 4 投资项目分类
一 按投资目标分
节
经营性项目
非经营性项目
投 按项目产品分
资
公共性项目
项
非公共性项目
目 按投资主体分
分 析 概 述
政府投资项目 企业/个人投资项目
按与原有企业资产关系分
新设法人项目 既有法人项目
第 4 投资项目分类
设部发布，中国计划出版社，2006 《投资项目可行性研究指南》（试用版），国家发改委组织编写，
中国电力出版社，2002 投资建设项目决策 中国计划出版社
全国投资建设项目管理师考试专家委员会编写
第 一 第一节 投资项目分析概述 章
第二节 投资项目分析依据、注意事项及原则
总 论
1 投资内涵
第 一 节
第 5 项目周期、项目寿命期及项目计算期
一
项目周期：从最初项目设想、提出、建设，直
节
到建成投产的全过程。
投资前期+投资期+ 生产期
投
项目寿命期：项目从开始建设到主要固定资产
资
报废所经历的时间。
项
建设期+主要固定资产折旧年限
目 分
项目计算期：项目分析时需要考察计算项目投 资、成本、收入和利润等数据的时间长度。
预备项目
分
新开工项目
析 概
项目按隶属关系划分
中央项目
述
地方项目
合建项目
第 4 投资项目分类
一 按在国民经济中的用途划分
节
生产性项目：指直接用于物质生产或直接为
投
物质生产服务的项目。
如：工业、建筑业、资源 勘探业、农林水利业、运
资
输邮电业、商业和物资供 应等目等。
项
目 分
非生产性项目：指直接用于满足人民物质和 文化生活需要的项目。
有收益，但投资额度大、回收期长，一般投 资者很难进入，政府投资+民间投资
基础性项目：农林水利、能源交通、邮电通讯、
城市公用设施、地质普查和勘探、部分支柱产业等
析
基本无收益，很难吸引一般投资者， 政府投资：非竞争性和非排他性
概 述
公益性项目：文教卫生、体育、环保、广播电视、
公检司法、国防、政府、社会团体等设施
行业部门或区域规划
前 言
是否符合行业或区域规划 是
项目建议书审批
是否有必要建设？
是 可研究报告审批
否
独立咨询机 构评估 否
独立咨询机 构评估
终止 研究 ，寻 求新 的投 资机 会
在技术经济等方面是否可行
否
是
批准建设，转入项 目实施准备阶段
二、课程性质以及教学目的
本课程,有较强理论性、实践性。
前
言
析
如：住宅、教育、文化、卫
概
生、体育、社会福利、科学 实验研究、金融保险、公用
述
生活服务事业、行政机关和
社会团体办公用房等项目
第 4 投资项目分类
一
按项目建设规模大小划分
节
基本建设项目：大型、中型、小型项目
投
更新改造项目：限额以上、限额以下项目。
资
项
目 分
划分标准参见 国家行业规定
析
概
述
第 4 投资项目分类
一
按资金来源可分为
节
财政拨款项目
贷款项目
投 资 项 目
自筹项目 援助项目 合资项目
分
析
概
述
4 投资项目分类
第 一
按投资收益、市场竞争状况和资金筹措方式不同分：
收益高、能吸引众多投资者进入，自筹资金
节
竞争性项目：工业、餐饮供销仓储服务业、建筑、
投
房地产、咨询、金融保险等
资 项 目 分
的
项目在技术经济等方 面是否可行
否
投 资
是
机
会
决定建设，转入项
目实施准备阶济
否
前 等方面是否可行？
是
编制并递交项目申
终止 研究
言
请报告
，寻 求新
的项
政府核准审查
目
独立咨询机 构评估
核准通过？
否
是
核准建设，转入项 目实施准备阶段
政府投资项目决策程序（审批制）