一位大T美股交易员的交易心得

第一，相对强弱

我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司后学到的

第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情况下，买入多于卖

空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。

其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买跌得多的

股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就是一个专买这种暴

跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）

策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq 多的话，就把

你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在股票图的上面，这

样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么跌，当index breaks low的时

候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知道，但是肯定是有原因的，但是我们这

些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天一个credit Suisse zurich的option trading

desk叫我给他买几十万股某个股票，同时让我不要show hand，just get in slowly，你说这种时

候，外面的人知道什么呀！）大家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。

说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以要是我赌市

场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌得最多了，要不要买

他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！

对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了。为什么？

还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个策略。

第二，大势和投机

说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较短线交易。

在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend，我只需要知道这个就行了。每天进公

司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在这个时候，我就已经有了

presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，

就是“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断

时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样的主，我就不提是

谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的观点，我觉得这样是对的，没

有人是永远对的，只要发现错了，就要改。

第三，集中注意力

这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票。刚进公

司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现做了一段时间并没

有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都是有好消息的股票，虽然他

们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么？原因太多了，对于短线交易，股票

背后的ｍａｒｋｅｔｍａｒｋｅｔｏｒｓｐｅｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影

响。

到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oildrillers, gold

sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又要提到Jesse Livermore

了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想了解自己的女朋友一样去了解他，

从外到内，再从内到外！

怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你想去了解

基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要破产，我觉得在很

早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况，那就只能烧香拜佛了。我

记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，但是在上星期五的时候被大家狠狠的

ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这个股票。星期一早上，Bank of America先

downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，可想

而知大家有多惨，有一哥们卖空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉

了．这些都是题外话了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很

节都要记住．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某

个时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就会非常

有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，

第四，Long oversold, short overbot stocks

这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期也赚了很多．他的策

略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的排斥．其实这样非常不好，这

是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要有包容性．

他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由特权呀。

他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性，导致股票有了坏

消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到最多的钱．最经典的战役就

是２００３年七月和八月的时候，health care sector被totally smashed，股票如AET, UNH,

WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大

赚了一票．大家要是注意到的话，就会知道情况怎样了．

那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那就行了．什

么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉２０％，要使更多的

话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．第一种情况，要使这支股票

gap down¸我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最

佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候

就卖得人就基本上差不多了．但是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够

了．别指望着他能弹过高，不然就有JesseLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然

后最后一群seller进入，但是这个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个

strategy, 我掌握得不好，每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这