资产配置中的作用-PPT资料
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财富管理家庭资产配置PPT参考幻灯片
40投资工具及特点类型投资工具特点现金及其等价物短期存款国库券货币市场基金cd存单短期融资券央行票据银行票据商业票据等风险低流动性强通常用于满足紧急需要日常开支周转和一定当期收益需要固定收益证券中长期存款政府债券和机构债券金融债券公司债券可转换债券可赎回债风险适中流动性较强通常用于满足当期收入和资金积累需要股权类证券普通股a股b股风险高流动性较强用于资金积累资本增值需要基金类投资工具单位投资信托开放式基金封闭式基金指数基金etf和lof专家理财集合投资分散风险流动性较强风险适中适用于获取平均收益的投资者衍生金融工具期权期货远期互换等风险高个人参与度相对较低实物及其它投资工具房地产和房地产投资信托reit黄金资产证券化产品黄金艺术品古董等具有行业和专业特征实业投资生产型企业矿山等产生社会财富40国库券收益风险各种投资工具的风险与收益4142投资过程与资产配置投资人风险承担能力投资期限税赋状况效用函数相关税法风险和收益
高风险金融产品 中风险金融产品 低风险金融产品
10%
25%
65%
20%
30%
50%
25%
25%
50%
70%
20%
10%
84%
11%
5%
8
流动性：实现理财目标
家庭生命周期与一般性资产配置
资产类别 家庭形成期 家庭成长期 家庭成熟期 家庭衰老期
股票类 债券类 货币类
70% 10% 20%
60% 30% 10%
13
7
9
0
14
7
81分或以上：冒险型投资者 61-80分：进取型投资者
41-60分：稳健型投资者
21-40分：保守型投资者
20分以下：无风险型投资者
23
你能承担多大的风险？ 风险承受能力
高风险金融产品 中风险金融产品 低风险金融产品
10%
25%
65%
20%
30%
50%
25%
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50%
70%
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84%
11%
5%
8
流动性：实现理财目标
家庭生命周期与一般性资产配置
资产类别 家庭形成期 家庭成长期 家庭成熟期 家庭衰老期
股票类 债券类 货币类
70% 10% 20%
60% 30% 10%
13
7
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0
14
7
81分或以上：冒险型投资者 61-80分：进取型投资者
41-60分：稳健型投资者
21-40分：保守型投资者
20分以下：无风险型投资者
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你能承担多大的风险？ 风险承受能力
《资产配置》课件
资产配置是一个动态的过程，投资者 需要根据市场变化及时调整自己的资 产配置比例。
资产配置的重要性
降低风险
通过分散投资，降低单一投资品 种的风险，提高整体投资组合的
稳定性。
提高收益
合理的资产配置可以更好地把握市 场机会，提高投资组合的收益水平 。
适应市场变化
市场环境不断变化，投资者需要根 据市场变化及时调整自己的资产配 置，以保持投资组合的有效性。
根据自身情况制定合适的资产配置策略
投资者应根据自身的风险承受能力、投资目标和资金状况 ，制定适合自己的资产配置策略。在制定策略时，应充分 考虑各类资产的风险收益特征和市场走势，以实现风险和 收益的平衡。
投资者在实施资产配置策略时，应保持冷静和理性，避免 盲目跟风和过度交易，以保持良好的投资心态和稳定的投 资回报。
房地产
房地产是指土地和建 筑物本身及其附属设 施的总称。
房地产投资的风险包 括市场风险、流动性 风险和政策风险等。
房地产是一种实物资 产，具有长期保值和 增值的潜力。
其他投资类别（如商品、期货、期权等）
01
其他投资类别包括商品（如黄金 、石油等）、期货、期权等衍生 品。
02
这些投资品种具有各自的特点和 风险，投资者需要根据自身的风 险承受能力和投资目标进行选择 。
动态调整策略
制定资产配置的动态调整策略，以应对市场变化 和风险。
定期调整与优化
定期评估市场环境
定期分析市场环境，评估各类资产的风险和机会。
调整资产配置比例
根据市场环境和投资目标的变化，适时调整各类资产的配置比例。
优化投资组合
通过优化投资组合，降低风险，提高收益，实现投资目标。
04
CATALOGUE
资产配置的重要性
降低风险
通过分散投资，降低单一投资品 种的风险，提高整体投资组合的
稳定性。
提高收益
合理的资产配置可以更好地把握市 场机会，提高投资组合的收益水平 。
适应市场变化
市场环境不断变化，投资者需要根 据市场变化及时调整自己的资产配 置，以保持投资组合的有效性。
根据自身情况制定合适的资产配置策略
投资者应根据自身的风险承受能力、投资目标和资金状况 ，制定适合自己的资产配置策略。在制定策略时，应充分 考虑各类资产的风险收益特征和市场走势，以实现风险和 收益的平衡。
投资者在实施资产配置策略时，应保持冷静和理性，避免 盲目跟风和过度交易，以保持良好的投资心态和稳定的投 资回报。
房地产
房地产是指土地和建 筑物本身及其附属设 施的总称。
房地产投资的风险包 括市场风险、流动性 风险和政策风险等。
房地产是一种实物资 产，具有长期保值和 增值的潜力。
其他投资类别（如商品、期货、期权等）
01
其他投资类别包括商品（如黄金 、石油等）、期货、期权等衍生 品。
02
这些投资品种具有各自的特点和 风险，投资者需要根据自身的风 险承受能力和投资目标进行选择 。
动态调整策略
制定资产配置的动态调整策略，以应对市场变化 和风险。
定期调整与优化
定期评估市场环境
定期分析市场环境，评估各类资产的风险和机会。
调整资产配置比例
根据市场环境和投资目标的变化，适时调整各类资产的配置比例。
优化投资组合
通过优化投资组合，降低风险，提高收益，实现投资目标。
04
CATALOGUE
《资产配置理论》课件
3 重要性和益处
资产配置是投资决策的核心，可以降低投资风险、提高回报率，实现投资目标。
收益和风险之间的关系
收益率
是投资资产增值的度量标准，不 同类型的资产具有不同的预期收 益率。
风险
是资产价格波动的不确定性，高 风险通常与高回报相关，但也可 能导致损失。
投资组合优化
通过合理的资产配置，可以实现 最佳的收益和风险之间的平衡。
1
资产识别
分析市场趋势，识别有潜力的投资机会。
2
资产选择
评估不同资产的潜在收益和风险，选择合适的资产。
3
资产配置
根据投资目标和风险偏好，确定资产分配比例。
投资组合的构建方法
1 经验法则
2 均衡法则
3 优化法则
根据经验和直觉制定投资组 合策略。
分散资产，使得不同类型资 产权重接近。
利用数学模型和算法寻找最 佳投资组合。
投资组合的基本概念
1 多样化
2 权衡
3 动态调整
投资组合应包含不同类型的 资产，以分散风险和提高回 报。
根据投资目标和风险偏好， 权衡不同资产类别的比重。
投资组合需要根据市场变化 和目标调整，以适应不同的 经济条件。
组合风险和投资组合的多样化
组合风险
是指投资组合遭受损失的风险，可 以通过多样化投资降低。
《资产配置理论》PPT课 件
了解资产配置理论的重要性和应用，以及如何置理论
1 资产配置的定义
资产配置是根据投资目标和风险承受能力，将投资组合分配给不同类型的资产。
2 理论背景
资产配置理论起源于马科维茨的现代投资组合理论，强调通过优化资产配置来实现风险 和收益的平衡。
多样化
风险管理
资产配置是投资决策的核心，可以降低投资风险、提高回报率，实现投资目标。
收益和风险之间的关系
收益率
是投资资产增值的度量标准，不 同类型的资产具有不同的预期收 益率。
风险
是资产价格波动的不确定性，高 风险通常与高回报相关，但也可 能导致损失。
投资组合优化
通过合理的资产配置，可以实现 最佳的收益和风险之间的平衡。
1
资产识别
分析市场趋势，识别有潜力的投资机会。
2
资产选择
评估不同资产的潜在收益和风险，选择合适的资产。
3
资产配置
根据投资目标和风险偏好，确定资产分配比例。
投资组合的构建方法
1 经验法则
2 均衡法则
3 优化法则
根据经验和直觉制定投资组 合策略。
分散资产，使得不同类型资 产权重接近。
利用数学模型和算法寻找最 佳投资组合。
投资组合的基本概念
1 多样化
2 权衡
3 动态调整
投资组合应包含不同类型的 资产，以分散风险和提高回 报。
根据投资目标和风险偏好， 权衡不同资产类别的比重。
投资组合需要根据市场变化 和目标调整，以适应不同的 经济条件。
组合风险和投资组合的多样化
组合风险
是指投资组合遭受损失的风险，可 以通过多样化投资降低。
《资产配置理论》PPT课 件
了解资产配置理论的重要性和应用，以及如何置理论
1 资产配置的定义
资产配置是根据投资目标和风险承受能力，将投资组合分配给不同类型的资产。
2 理论背景
资产配置理论起源于马科维茨的现代投资组合理论，强调通过优化资产配置来实现风险 和收益的平衡。
多样化
风险管理
《家庭资产配置》课件
定期评估投资组合的表现，及 时调整投资策略。
保持灵活性和适应性，以应对 市场变化和风险挑战。
注意风险管理
了解自身的风险承受能力，选择适合 自己的投资产品。
关注投资产品的风险评级和历史表现 ，谨慎选择。
不要追求高风险高收益的投资，以免 造成不必要的损失。
关注市场动态和政策变化
密切关注市场动态和政策变化， 及时调整投资策略。
规划家庭财务目标
通过家庭资产配置，可以更好地规划 家庭财务目标，如购房、子女教育基 金、养老基金等，确保家庭财务安全 和稳定。
家庭资产配置的原则
风险与收益平衡原则
多元化投资原则
长期投资原则
动态调整原则
在配置资产时，要根据家庭的 风险承受能力和投资目标，合 理分配资产，以达到风险和收 益的平衡。
不要把所有的鸡蛋放在一个篮 子里，要将资产分散投资到不 同的市场、行业和资产类别中 ，以降低单一资产的风险。
风险提示
低风险承受能力家庭在配置低风险投资品种时，应充分了 解投资品种的风险特性，避免盲目追求高收益而忽略风险 。
退休家庭的资产配置案例
01
案例概述
退休家庭通常已经积累了一定的财富，对投资收益的要求相对较低，更
注重资金的安全性和稳定性。
02 03
资产配置建议
建议退休家庭将更多的资产配置于债券、货币基金、保险等低风险、低 收益的投资品种。同时，可以适当配置一些稳定型的股票和混合型基金 ，以保障退休后的生活品质。
长期储蓄和养老保障 子女教育基金和婚嫁金
评估风险承受能力
01
02
03
高风险投资者
愿意接受高风险以追求高 收益
中风险投资者
寻求平衡的投资回报，愿 意承担一定风险
资产配置PPT课件
家庭理财策略
• 家庭成熟期（50-60）起点是子女独立，终点是退休。家庭支出减 少，重大支出项目基本结束。投资组合以稳健为主导。
• 风险偏好：风险承受能力减弱，期望获得稳定的较高收益。
家庭理财策略
• 家庭衰老期（60-90）主要指退休之后，这个阶段讲完全依赖理财 收入以及退休金。家庭理财应该以安全为主，着眼于有固定收入 的投资工具，使老年生活有保障。
基金小介绍
• 根据基金单位是否可以赎回，可以分为封闭式基金和开放式基金， • 根据组织形式划分，基金可以分为契约型基金和公司型基金。 • 按投资内容可以划分为货币型基金 债券型基金 混合型基金 股票
型基金 以及最新的QDII基金（合格境内机构投资者），此基金是 投资于国外，香港等地区的基金。
• 基金认购是指投资人在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购 买基金份额的过程。 基金申购是指投资人到基金管理公司或选定的基金代销机构开设 基金帐户，按照规定的程序申请购买基金份额的行为。申购基金 份额的数量是以申购日的基金份额资产净值为基础计算的。
• 一.货币基金 • 1.本金安全 • 2.流动性强 • 3.收益率尚可 • 4.投资成本低 • 是闲置资金的好去处
• 货币型基金通常收三类费用：基金管理费、基金托管费和销售服 务费
二.除货币基金以外的基金
• 为什么要买基金？ • 1.有专家帮你投资 • 2.手续费并不贵，部分基金只收认购费或者申购费。 • 3.基金有明确公告的投资方向。
个人生命周期
• 消费水平在各阶段保持适当的水平，根据不同的年龄需求进行合 适的理财规划。
家庭理财策略
• 筑巢期，家庭形成期（25-35）从结婚到子女出生，这一阶段是家 庭的主要消费期，合理安排支出是家庭理财最重要的内容，这个 时期家庭资产开支和风险比较大，主要目标是开源节流。
资产配置 课件
它是一种投资策略，通过对不同资产 类别的选择、配置和调整，降低投资 组合的整体风险，同时追求更高的收 益。
资产配置的重要性
资产配置可以帮助投资者在不确定的市场环境中，实现资产的保值增值，降低投资 风险。
通过合理的资产配置，投资者可以更好地实现投资目标，避免过度集中投资于某个 领域或某个单一的投资品种。
资品种。
房地产投资需要较大的资金投入 ，流种（如商品、期货、期权等）
01
02
03
04
其他投资品种包括商品、期货 、期权等，这些品种具有各自
的特点和风险收益特征。
商品投资主要是指投资于实物 商品，如黄金、原油等。
期货投资是指买卖期货合约的 投资，具有高杠杆效应，风险
全球化和国际资产配置的趋势
跨境投资
全球化背景下，跨境投资 成为重要的资产配置方式 ，投资者可以更广泛地分 散风险。
多元化投资组合
国际资产配置需要构建多 元化的投资组合，包括股 票、债券、房地产、商品 等多种资产类别。
风险管理
全球化投资意味着面临更 多不确定性和风险，投资 者需要更加注重风险管理 。
资产配置 课件
contents
目录
• 资产配置概述 • 资产类别介绍 • 资产配置方法论 • 资产配置实践与案例分析 • 资产配置的未来发展与挑战
CHAPTER 01
资产配置概述
资产配置的定义
资产配置是指投资者根据自己的风险 承受能力、投资目标和市场情况，将 资产分配到不同的投资品种中，以达 到风险和收益的平衡。
股票投资风险较高， 需要投资者具备一定 的风险承受能力和投 资经验。
股票投资可以获取股 息和红利，以及股价 上涨带来的资本增值 。
债券
资产配置的重要性
资产配置可以帮助投资者在不确定的市场环境中，实现资产的保值增值，降低投资 风险。
通过合理的资产配置，投资者可以更好地实现投资目标，避免过度集中投资于某个 领域或某个单一的投资品种。
资品种。
房地产投资需要较大的资金投入 ，流种（如商品、期货、期权等）
01
02
03
04
其他投资品种包括商品、期货 、期权等，这些品种具有各自
的特点和风险收益特征。
商品投资主要是指投资于实物 商品，如黄金、原油等。
期货投资是指买卖期货合约的 投资，具有高杠杆效应，风险
全球化和国际资产配置的趋势
跨境投资
全球化背景下，跨境投资 成为重要的资产配置方式 ，投资者可以更广泛地分 散风险。
多元化投资组合
国际资产配置需要构建多 元化的投资组合，包括股 票、债券、房地产、商品 等多种资产类别。
风险管理
全球化投资意味着面临更 多不确定性和风险，投资 者需要更加注重风险管理 。
资产配置 课件
contents
目录
• 资产配置概述 • 资产类别介绍 • 资产配置方法论 • 资产配置实践与案例分析 • 资产配置的未来发展与挑战
CHAPTER 01
资产配置概述
资产配置的定义
资产配置是指投资者根据自己的风险 承受能力、投资目标和市场情况，将 资产分配到不同的投资品种中，以达 到风险和收益的平衡。
股票投资风险较高， 需要投资者具备一定 的风险承受能力和投 资经验。
股票投资可以获取股 息和红利，以及股价 上涨带来的资本增值 。
债券
资产配置专题(课堂PPT)
风险追求者
➢视风险为机遇或契机 ➢低估风险 ➢喜欢高波动性 ➢假设最好的情景 ➢乐观主义者 ➢喜欢模糊 ➢喜欢变化 ➢偏好不确定性
17
2.3风险承受态度测试
1、某大企业想邀请你做公司部门主管，薪水比现在高20%，但你对此 行业一无所知，阁下是否会接受这个职位？ A、不用想立即接受 B、接受职位，但担心自己未必能应付挑战 C、不会接受 D、不肯定 2、你独自到国外旅行，刚巧碰到一个十字路口，你会选择冒险走其 中一条路线，还是向别人问路？ A、自己冒险走 B、向他人问路 3、魔术师邀请观众上台参与魔术表演，你会立刻上台？ A、会 B、不会 C、视情况而定
例如，您今年30岁，股票投资的比例应该是50%
33
3.2资产配置方法---经验数字法
“双十定律” 保险额度是家庭年收入的10倍 总保费支出应不超过家庭年收入的10% “6:3:1” 原则 为最主要收入来源的家庭成员购买保险的保费和保额应当占整个家庭保险资产的 60%左右，为次要收入来源家庭成员购买的保险比例为30%，为孩子购买保险的 适当比例为10%。
Ø 家庭资产配置是家庭财富升值的关键环节。保 值、增值、流动性是每个家庭财富管理的基本 目标。
CONTENTS 目录
资产配置概述 投资者分析 资产配置策略 案例介绍（课后作业）
1. 资产配置概述 资产配置的含义 资产配置的重要性
1.1 什么是资产配置
资产类别
广义上讲，资产主要分为三大类： Ø权益类资产，即以股票为典型代表、投资收益主要由价格波动
81分或以上：接受高水平的风险 61-80分：接受较高水平的风险 41-60分：接受一般水平的风险 21-40分：接受偏低水平的风险 20分以下：接受极低水平的风险
24
第八章资产配置战略.ppt
• 但是，企业的内部资本市场规模并不是越大越 好。
• 代理成本会随着内部资本市场规模的扩大而相 应增加，超过一定规模会降低企业整体的运作 效率。
• 因此，企业必须不断调整内部资本市场，以达 到公司内部市场与外部市场之间的平衡。
• 四、企业内部资本市场与外部资本市场的 关系
• （一）内部资本市场与外部资本市场的联 系
• 二、财务战略与资产的动态组合
• （一）动态相辅效应 • 物的动态相辅效应 • 资金的动态相辅效应
• （二）动态相成效应
• 三、影响资产有效配置的因素 • 资产保护机制 • 主管资产分配的人员的个人价值偏好 • 内部交易 • 财务战略的不确定性
• 四、资产配置的风险和资产配置的效率 • （一）资产配置的风险 • （二）资产配置的效率
第二节 利用内部资本市场进行资源配置
• 一、内部资本市场的形成 • 外部资本市场 • 内部资本市场
二、内部资本市场的功能 资源再配置与“优胜者选拔” 资源再配置与内部“社会主义” 资源再配置与放松融资约束
• 三、内部资本市场规模的确定
• 企业内部资本市场的形成和发展会具有降低交 易成本、进行有效监督、优化资本配置、放松 外部融资约束等方面的优势。
二资产配置的效率第二节第二节利用内部资本市场进行资源配置利用内部资本市场进行资源配置内部资本市场二内部资本市场的功能资源再配置与优胜者选拔资源再配置与内部社会主义资源再配置与放松融资约束企业内部资本市场的形成和发展会具有降低交易成本进行有效监督优化资本配置放松外部融资约束等方面的优势
第八章 资产配置战略
• （二）内部资本市场与外部资本市场的区 别
第三节 利用内部资本市场配 置资源时应注意的问题
• 一、跨部门补贴问题
• 代理成本会随着内部资本市场规模的扩大而相 应增加，超过一定规模会降低企业整体的运作 效率。
• 因此，企业必须不断调整内部资本市场，以达 到公司内部市场与外部市场之间的平衡。
• 四、企业内部资本市场与外部资本市场的 关系
• （一）内部资本市场与外部资本市场的联 系
• 二、财务战略与资产的动态组合
• （一）动态相辅效应 • 物的动态相辅效应 • 资金的动态相辅效应
• （二）动态相成效应
• 三、影响资产有效配置的因素 • 资产保护机制 • 主管资产分配的人员的个人价值偏好 • 内部交易 • 财务战略的不确定性
• 四、资产配置的风险和资产配置的效率 • （一）资产配置的风险 • （二）资产配置的效率
第二节 利用内部资本市场进行资源配置
• 一、内部资本市场的形成 • 外部资本市场 • 内部资本市场
二、内部资本市场的功能 资源再配置与“优胜者选拔” 资源再配置与内部“社会主义” 资源再配置与放松融资约束
• 三、内部资本市场规模的确定
• 企业内部资本市场的形成和发展会具有降低交 易成本、进行有效监督、优化资本配置、放松 外部融资约束等方面的优势。
二资产配置的效率第二节第二节利用内部资本市场进行资源配置利用内部资本市场进行资源配置内部资本市场二内部资本市场的功能资源再配置与优胜者选拔资源再配置与内部社会主义资源再配置与放松融资约束企业内部资本市场的形成和发展会具有降低交易成本进行有效监督优化资本配置放松外部融资约束等方面的优势
第八章 资产配置战略
• （二）内部资本市场与外部资本市场的区 别
第三节 利用内部资本市场配 置资源时应注意的问题
• 一、跨部门补贴问题
家庭资产配置ppt课件
项目
说明
总花费
房子
以广州普通住宅为例，每平米5万元，100平加装修
520万元
赡养老人
夫妻双方4位老人，每月1000元，按30年计算
36万
抚养子女
出生到大学毕业，生活费、学费
80万
全家日常开销
每月开销3000元，加上休闲旅游（1年1万），按40年计算
184万
车子
15万的车，加维修保养，30年更换3辆（每10年更换一辆）
217139
5000
134875
42
238853
5000
153862
43
262738
5000
174749
44
289012
5000
197724
45
317913
5000
222996
46
349704
5000
250795
47
384675
5000
281375
48
423142
家庭资产
合理配置
1
前言
为了能更好的抵御通货膨胀，普通银行储蓄已不能有效的保证资金的保值和增值，然而投资产品都具有一定的风险，很多的家庭一般都通过分散投资的方式来进行有效的风险规避，但是该如何对家庭资产进行合理的科学的配置呢？
2
家庭理财的目的
理财的基本常识
确定理财的目标
家庭财务现状检视
家庭资产配置方案
33578
34
111427
5000
42436
35
122569
5000
52179
36
134826
5000
说明
总花费
房子
以广州普通住宅为例，每平米5万元，100平加装修
520万元
赡养老人
夫妻双方4位老人，每月1000元，按30年计算
36万
抚养子女
出生到大学毕业，生活费、学费
80万
全家日常开销
每月开销3000元，加上休闲旅游（1年1万），按40年计算
184万
车子
15万的车，加维修保养，30年更换3辆（每10年更换一辆）
217139
5000
134875
42
238853
5000
153862
43
262738
5000
174749
44
289012
5000
197724
45
317913
5000
222996
46
349704
5000
250795
47
384675
5000
281375
48
423142
家庭资产
合理配置
1
前言
为了能更好的抵御通货膨胀，普通银行储蓄已不能有效的保证资金的保值和增值，然而投资产品都具有一定的风险，很多的家庭一般都通过分散投资的方式来进行有效的风险规避，但是该如何对家庭资产进行合理的科学的配置呢？
2
家庭理财的目的
理财的基本常识
确定理财的目标
家庭财务现状检视
家庭资产配置方案
33578
34
111427
5000
42436
35
122569
5000
52179
36
134826
5000
资产配置管理PPT课件
2.明确资本市场的期望值。这一步骤包括利用历 史数据与经济分析来决定你对所考虑资产在相关 持有期间内的预期收益率，确定投资的指导性目 标。
11
3.确定有效资产组合的边界。这一步骤是指找出 在既定风险水平下可获得最大预期收益的资产组 合，确定风险修正条件下投资的指导性目标。
4.寻找最佳的资产组合。这一步骤是指在满足你 面对的限制因素的条件下，选择最能满足你的风 险收益目标的资产组合，确定实际的资产配置战 略。
马克·吐温说：“愚蠢的人说，不要把所有的鸡蛋 放在一个篮子里；而聪明的人却说，把你的鸡蛋 放在一个篮子里，然后看管好那个篮子”（《傻 瓜威尔逊》，1894）。
2
资产配置管理
一、资产配置的含义 二、资产配置的主要考虑因素 三、资产配置的基本步骤 四、资产配置的基本方法 五、资产配置的主要类型 六、投资组合理论 七、基金定期定额理财计划
2.影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场 环境因素，包括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、 通货膨胀、利率变化、经济周期波动、监管等。
3.资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题。 4.投资期限。投资者在有不同到期日的资产(如债券等)之
间进行选择时，需要考虑投资期限的安排问题。 5.税收考虑。税收结果对投资决策意义重大，因为任何一
资产配置的战略性资产配置策略以不同资产类别 的收益情况与投资者的风险偏好、实际需求为基 础，构造一定风险水平上的资产比例，并保持长 期不变。
有关历史数据包括 各类型资产的收益率 以标准差衡量的风险水平 不同类型资产之间的相关性等数据
并假设上述历史数据在未来仍然能够继续保持。 在进行预测时一般需要按照通货膨胀预期进行调整，使调
11
3.确定有效资产组合的边界。这一步骤是指找出 在既定风险水平下可获得最大预期收益的资产组 合，确定风险修正条件下投资的指导性目标。
4.寻找最佳的资产组合。这一步骤是指在满足你 面对的限制因素的条件下，选择最能满足你的风 险收益目标的资产组合，确定实际的资产配置战 略。
马克·吐温说：“愚蠢的人说，不要把所有的鸡蛋 放在一个篮子里；而聪明的人却说，把你的鸡蛋 放在一个篮子里，然后看管好那个篮子”（《傻 瓜威尔逊》，1894）。
2
资产配置管理
一、资产配置的含义 二、资产配置的主要考虑因素 三、资产配置的基本步骤 四、资产配置的基本方法 五、资产配置的主要类型 六、投资组合理论 七、基金定期定额理财计划
2.影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场 环境因素，包括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、 通货膨胀、利率变化、经济周期波动、监管等。
3.资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题。 4.投资期限。投资者在有不同到期日的资产(如债券等)之
间进行选择时，需要考虑投资期限的安排问题。 5.税收考虑。税收结果对投资决策意义重大，因为任何一
资产配置的战略性资产配置策略以不同资产类别 的收益情况与投资者的风险偏好、实际需求为基 础，构造一定风险水平上的资产比例，并保持长 期不变。
有关历史数据包括 各类型资产的收益率 以标准差衡量的风险水平 不同类型资产之间的相关性等数据
并假设上述历史数据在未来仍然能够继续保持。 在进行预测时一般需要按照通货膨胀预期进行调整，使调
个人大类资产配置PPT(手册版)V1(1110)
未来可 能降到3
以下
2024/1/13
将近40%的P2P是问题平台
根据网贷之家数据，从2011年至2016年5月12日，P2P问题平台总数量为1625 家。
今年以来P2P出问题总数量为362家，其中停业152家，跑路165家，提现困难41 家，经侦介入中4家。
民生证券研究院的数据显示，截至 2016 年 3 月底，P2P问题平台占全部平台 的比例高达38.23%。
散户的行为
2024/1/13
散户的心理
赶紧卖了 先赚到手
赶紧卖了 万一又跌
2024/1/13
散户的影响
上交所各类投资者持有市 值占比
64.3%
63.4%
63.6%
15.2%
16.9%
14.6%
20.5%
19.7%
21.8%
2011年
2012年
2013年
散户 机构 一般法人
上交所各类投资者交易额
占比
2.1% 14.4%
2.1% 17.1%
2.5% 15.3%
83.5%
80.8%
82.8%
2011年
2012年
2013年
散户 机构 一般法人
2024/1/13
市场投资者之间的差异
基金、券商
机资构金投雄资厚者
专业团队
信息优势
普通老百姓
中势小单投力资薄者
缺少知识
道听途说
2024/1/13
3.1 买新基金还是老基金
投机层
风 增值层 险
保值层
性
基础层
收藏
黄金
期货
外汇
股票
房产
债券 基金 投资
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•开发周期：2-3年 •自有资金+贷款+赊账 •利润率30% •周期长，资金量大 •资金利用率低 •增值少 •风险大
8、验收（建筑质量等各种验收） 9、售楼（预售、或现售） 10、交楼验收（管理委员会进场） 11、招商、招租、装潢、装饰、装修开业 12、两年商业发展和培育期
•周期：1-2年 •按揭购买 •增值30%～100% •杠杆购买 •周期短、投入少 •回报高、风险小
年限
项目
2019.10 隆德公寓
2019.05 Reits
首付 12万
50万
资产表（单位：元）
贷款 42万
面积 年限 月供 月租 资产 42 25 2200 3300 53万
现值 97万
163万
房产合计 62万 42万 证券 17万
现金流量表（万元）
种类 项目 经营性 工资
信用卡 融资性
其它 房产 投资性 证券
13、业态成熟、物业增值，二手交易流通（越秀）
可细拆分割、可标准计量、可凭证授权、可方便交换 ——具备资产证券化的全部条件
三种商业房地产的对比
• 写字楼：杠杆最大化 信用、人脉、品牌（信用背书最高级别）
• 商 铺： 资产增值加长期稳定现金流
• 酒店式公寓：独立金融产品 （资产证券化起始规模）
投资写字楼、商铺、酒店式公寓顺序
流入＋
10 20
流出－
5 10
10
余额 5 10 20 20 15
2200 3300
260万 21万
信用卡：55万(已用45万) 私人借款:50万
总资产：281万 总负债：137万 净资产：144万 净总比：51%
五、2019—小试牛刀
投资格局！
• 本小利大利不大，本大利小利不小。 • 他人恐惧时，该我贪婪了！
流入＋ 50 200 50 71
流出－
30 130 30
余额 65 265 285 226 196
4万
1054万
51万
信用卡：255万
(已用49万)
私人借款:70万
项目
云峰花园 隆德公寓
首付 23万 12万
资产表（单位：元）
贷款 90万 42万
面积 年限 月供 102 25 5300 42 25 2200
月租 3300
资产 100万 53万
现值 100万 53万
房产合计 35万 132万 证券 7万
现金流量表（万元）
种类 项目 经营性 工资
信用卡 融资性
其它 房产 投资性 证券
流入＋ 15 10 20
流出－
35 7
余额 15 25 45 10 3
7500 3300 153万 153万
9万
信用卡：10万(已用7万) 私人借款:20万
总资产：162万 总负债：159万 净资产：3万 净总比：2%
二、2019--头破血流
现金流！
• 投资有风险，入市需谨慎！！
2019年12月 资产表（单位：元）
各地置业公司
顾问公司—资产管理人 资产管理人负责用专业眼光进行组合投资，履行专业投资管 理人的职权,对置业公司的不动产投资提供建议和进行管理。 同时作为资产管理人按照投资收益收取约定回报。
房地产开发的十三个步骤
1、土地拆迁 2、七通一坪 3、规划、设计 4、地基 5、土建（框架土建） 6、基础设施（管道、空调、水等） 7、内外装修
流出－
3 10 20
余额 13 25 25 5 5
2200 3300
163万 6万
信用卡：45万(已用40万) 私人借款:40万
总资产：169万 总负债：122万 净资产：47万 净总比：28%
四、2019—雨后阳光
五大定律！
• 一分耕耘，一分收获！ • 财富=在最短的时间内帮助最多的人！
2019年12月
2019年3月 资产表（单位：元）
年限
项目
2019.05 Reits 2019.03 珠江新城
首付
100万 80万
贷款
600万
面积 年限 月供
263M²
4万
月租 资产
650万
现值
186万 868
房产合计 200万 600万 证券 47万
现金流量表（万元）
种类 项目 经营性 工资
信用卡 融资性
其它 房产 投资性 证券
商业地产REITS
进取性加杠杆投资：单利增长，总资产放大为 主要增长点。占净资产的10-20%。
住宅房地产
激进性加长杠杆投资：单利增长，总资产 每年以倍数增长。占净资产的20-40%。
2
资产配置组合
有大配置，其中也有小配置
OTC市场/股权托管
各地实业公司 金固投资顾问公司
永安、耀中、华润 万达商铺、金融街
REITs在我资产配置中的作用
资产配置中6种基本工具的功能
保险 人生财产的保障：回报率低，占净资产的1-2%，不宜多投。 债券 是信用及杠杆性投资的现金流保护神：占净资产投资的
10-20%，8-12%增值，4-8%抗风险。保本金。
基金 成长性投资：必要时可用于现金流。占净资产的10-20%。
股票 进取性投资：成长快、利润高，有较大的复利增长收益。占 净资产的20-30%。
年限
项目
2019.10 隆德公寓
2019.05 R年限 月供 月租 资产 42 25 2200 3300 53万
现值 84万
79万
房产合计 62万 42万 证券 7万
现金流量表（万元）
种类 项目 经营性 工资
信用卡 融资性
其它 房产 投资性 证券
流入＋
15 10
年限
项目
2019.10 隆德公寓
2019.05 Reits
首付 12万
30万
贷款 42万
面积 年限 月供 月租 42 25 2200 3300
资产 53万
现值 53万
30万
房产合计 42万 42万 证券 7万
现金流量表（万元）
种类 项目 经营性 工资
信用卡 融资性
其它 房产 投资性 证券
流入＋
20 30 20
流出－
20 10 30
余额 3 3 23 13 13
2200 3300
83万 3万
信用卡：30万(已用27万) 私人借款:40万
总资产：86万 总负债：109万 净资产：-23万 净总比：-26%
三、2009—重新上路
资产配置！
• 磨刀不误砍柴功，认真对待基本功！！
2009年12月 资产表（单位：元）
商铺
写字楼 1亿--5亿
1千万-1个亿
第1—2年 第2—3年
创办期
成长期
REITS 10亿以上
酒店式公寓 5亿-10亿
第3—5年 IPO公众发行
发展期 复制扩张期
我的投资理财之路
2019
2019
8
一、2019--新手上路
总资产！
• 人有多大胆，地有多大产！！
2019年12月
年限
2019.07 2019.10