委托代理与激励机制

第一节 委托代理理论
信息经济学将达成委托—代理均衡合同的条件 概括为两个：
——参与约束 ——激励相容 * 参与约束条件说明，代理人履行均衡合同后所获得 的收益不能低于某个预定收益额。或者说，代理人接 受委托人合同的预期收益不能低于他在同等成本约束 条件下从其他委托人处获得的收益水平。
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委托人 代理人
政府
垄断信息企业 厂商
零售商
资本家、股东
经理
病人
医生
证券投资者
经纪人
顾客 百货公司
保险公司
投保人 生产厂商 百货公司
个人电脑用户 网络服务商 选民 议员、代表
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第一节 委托代理理论
讨论：课堂上，你是代理人还是委托人呢？
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第一节 委托代理理论
评估者
被评估者
每个局中人得3张明牌——
完全信息结构（有公共信
息，无私人信息）
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第一节 委托代理理论
（2）每个局中人得3张纸牌，
其中2张为明牌，1张为暗
A
B
牌（牌面朝下）。在没有
看各自的暗牌前，局中人
下赌注，然后将暗牌翻转，
握有最大牌者胜——信息
不完全、对称结构（信息
不完全程度大致相同）
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第一节 委托代理理论
在信息非对称情况下制度设计的重要性： 例：古代欧洲贩运罪犯做奴隶（不同机制的收益）
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第一节 委托代理理论
契约（合同）的性质——不完备性 信息非对称可从两个角度进行划分： ——非对称发生的时间 ——非对称信息的内容 根据时间划分： 事前信息非对称——逆向选择 事后信息非对称——道德风险 根据内容划分： 隐 蔽 信 息 — — 说 假 话第6页/共130页
广州市民对商家商业道德的评价
第一节 委托代理理论
1. 委托 – 代理关系的基本条件 a. 市场中存在两个以上相互独立的个体，且双方都是在约束条件下的效用 最大化者。 b. 代理人与委托人都面临市场的不确定性和风险，且他们两人之间掌握 的信息处于非对称状态。
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第一节 委托代理理论
委托 – 代理关系举例
委托人
代理人
第一节 委托代理理论
代 收益 A 委托人 A 若A > B，则代理人 – 委托人A
理 收益 B
人
委托人 B 若B > A，则代理人 – 委托人B
•例：小汤姆的故事
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ห้องสมุดไป่ตู้
第一节 委托代理理论
• * 激励相容约束条件说明，代理人以行动效用最大 化原则选择具体的操作行动，代理人获得预期效用 最大化的同时，也保证使委托人的预期收益最大化。
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第一节 委托代理理论
Ａ在建立和维持委托－代理关系过程中存在许多困难： 一、选择代理人存在困难； 二、Ａ难以轻松地设计出在各种复杂条件下都能够
对Ｂ产生最大化刺激的合同，因为Ａ不可能在合同 中确切地规定Ｂ的具体行为和努力程度，即使能够 做出规定，Ａ也难以对Ｂ进行有效的观察；
三、企业利润的获得与多种因素相关； 四、在建立和维持委托－代理关系的过程中，设计 一 份 对 Ａ 和 Ｂ 都 有第利11的页/共合13同0页， 存 在 困 难 。
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第一节 委托代理理论
四、委托代理的信任 肯尼斯• 阿罗认为： 委托代理的信任，构成市场经济的灵魂。缺乏这种信任是经济落后
的原因之一。 一个成功的经济体制的特征之一，是委托人与代理人之间十分信任，
以至于即使进行欺骗是“理性的经济行为”，代理人也不会欺骗委托人。
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地主 经理 员工 教师 公民 股东
经理 保险公司
父母 买主 雇主 雇主 买主 保险公司
代理人 投保人 佃农 员工 经理 学生 政府官员 经理
销售员 投保人 孩子 卖主 雇员 雇员 卖主 投保人
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行为、类型或信息 防盗措施 努力耕作 努力工作 经营管理 努力学习 贪污腐败
市场需求、投资决策
如：保险公司–投保
e. 单个或多个委托人与代理人之间互为委托人和代理
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第一节 委托代理理论
二、委托代理的均衡合同 假定市场上某个资本家Ａ希望聘请一个企业管
理者Ｂ为其管理企业，Ｂ对生产成本、市场需求和 劳动力供给等市场信息的掌握要比Ａ详尽和全面， Ａ与Ｂ之间构成委托－代理关系，Ａ为委托人，Ｂ 为代理人。
代理人
操作行动
代理人：获得预期效用最大化 委托人：获得预期效用最大化
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第一节 委托代理理论
•例：分月饼
你可不能多拿
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第一节 委托代理理论
三、委托代理的信息结构
委托人—代理人对策
的信息结构为不完全、非
对称信息环境。
A
B
考虑三类简单的对策：
（1）两个局中人下象棋，
销售策略、客户信息 健康状况 作业状况 产品质量 工作能力 教育水平 质量保证
不同的赔偿方法
第一节 委托代理理论
（2）委托–代理关系的基本模式
a. 单个委托人 单个代理人 如：医生–病人
b. 单个委托人 多个代理人 如：政府–垄断厂商
c. 多个委托人 单个代理人 公司
如：手机用户–通信
d. 多个委托人 多个代理人 人
第一节 委托代理理论
缺乏委托-代理信任导致社会的高交易成本:
教师上课
医生治病
警
察巡逻
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第一节 委托代理理论 在市场经济中，委托－代理信任主要体现在两个方面： （1）对委托代理合同的承诺，或对市场规则的承认和遵守 （2）敬业精神 例如：——遵守交通规则
——两个留学生勤工俭学
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第一节 委托代理理论
（3）与第二类情况基本相
同，只是局中人能够看他
A
B
们各自的暗牌，然后再下
赌注，当各自的暗牌翻转
后，握有最大牌者胜——
信息不完全、非对称结构
（既有公共信息，又有私
人信息）
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第一节 委托代理理论
私人信息是使第三种信息结构区别于其他 两种信息结构的原因，这种私人信息在经济活 动中普遍存在，并且导致人们对各种利润战略 的追求行为。
第一节 委托代理理论
信息经济学的基本模型分类：
隐蔽行动
隐蔽信息
事前
3. 逆向选择模型 4. 信号传递模型
5. 信号甄别模型
事后 1. 隐蔽行为的道德风 2. 隐蔽信息的道德
险模型
风险模型
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不同模型的应用举例：
模型 隐蔽行为的道德风险
隐蔽信息的道德风险
逆向选择 信号传递 信息甄别
委托人 保险公司